股指表现分化 - 道指微跌0.05%报45271.23点 纳指涨1.03%报21497.73点 标普500指数涨0.51%报6448.26点[1] - 谷歌股价飙升9.1% 因联邦法院裁决其无需剥离Chrome浏览器并允许继续支付预加载产品费用[1] - 苹果公司上涨3.8% 法院裁定其与谷歌之间200亿美元搜索交易可继续维持[1] 科技股走势 - 特斯拉涨1.4% 亚马逊涨0.3% 微软和Meta平盘 英伟达跌0.1%[1] - 纳斯达克金龙中国指数跌0.19% 阿里巴巴跌1.5% 京东跌1.2% 网易跌0.6%[2] - 百度涨0.1% 拼多多涨2.2%[2] 劳动力市场数据 - 美国7月职位空缺从736万降至718万 连续第二个月下降[3] - 市场预计8月非农就业增加7.5万个岗位 失业率或从4.2%升至4.3%[3] - 9月美联储会议降息25个基点概率从93%升至95%[3] 债券与通胀预期 - 10年期美债收益率跌3.9个基点至4.22% 2年期美债收益率跌1.8个基点至3.63%[3] - 美联储褐皮书显示多数地区预计未来几个月价格将继续上涨[4] - 圣路易斯联储主席预计通胀将在2026年下半年向2%目标迈进[4] 大宗商品表现 - WTI原油跌2.47%报63.97美元/桶 布伦特原油跌2.23%报67.60美元/桶[4] - COMEX黄金期货涨1.23%报3593.20美元/盎司 续创历史新高[5] 企业财报与展望 - 梅西百货飙升近21% 第二财季业绩超预期且上调全年展望[4] - 金汤宝涨7.2% 第四财季收益超预期但警告关税相关逆风可能加剧[4]

黄金期货市场数据 - 上海期货交易所黄金期货仓单总计40251千克 较上一日增加60千克[1][2] - 沪金主力合约高位震荡 开盘价804.42元/克 最高触及816.78元/克 最低802.50元/克[1] - 收盘报814.88元/克 涨幅1.31% 成交量265502手 持仓量142330手 日持仓增加3706手[1] 货币政策环境变化 - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行研讨会释放货币政策转向信号[2] - 美联储关注重点从通胀控制转向经济和劳动力市场放缓风险[3] - 货币政策调整合理性基于经济风险平衡转变[2] 黄金资产配置趋势 - 全球投资者和主权国家对美元信心减弱 转向黄金配置[3] - 黄金重新确立世界货币地位[3] - 美元购买力担忧加剧推动黄金需求[3]

人民币汇率表现 - 离岸人民币兑美元汇率单日拉升超过340点 最高触及7.1182元 突破7.12关键关口 为2024年11月6日以来首次 [3] - 富时中国A50指数期货和恒生指数期货隔夜交易持续攀升 反映市场对中国经济前景乐观预期升温 [3] - 人民币中间价8月29日报7.1030 创2024年11月7日以来最高水平 [9] 汇率走强驱动因素 - 美联储释放鸽派信号 市场对9月降息预期概率达89% 美元走弱为人民币提供支撑 [3] - 1-7月中国出口累计增速达6.1% 7月银行代客货物贸易结汇净额由负转正 企业结汇意愿回升改善外汇供给 [4] - A股市场回暖推动跨境资金流入 8月28日港股通单日净买入约204亿元 外资持续增配中国股市 [5] 外资配置动向 - 近60%主权财富基金将中国列为优先投资市场 中国股市成为韩国股民第二大海外投资目的地 [7] - 家族办公室中19%计划增配中国资产 外资持有A股规模2.97万亿元 占总市值3.4% 仍低于经济地位 [7] - 外资投资逻辑聚焦不可复制竞争壁垒 可持续业绩增长及市场份额扩张三大核心要素 [9] 受益行业分析 - 航空业因美元负债减少汇兑损失 财务状况显著改善 [7] - 造纸企业原材料进口成本降低 人民币升值可使毛利率提升3%至6% [7] - 交运 有色 石化 机械 家电 电子 电力设备等行业因进口成本降低或外债减轻受益 [8] 汇率前景展望 - 招商证券认为若坚持市场供求调控 人民币可能重返"6"时代 [9] - 高盛预测人民币兑美元汇率有望升破7 [9] - 民生银行预计下半年汇率在7.1-7.3区间双向波动 东方金诚认为将呈现相对稳定的小幅波动态势 [9]

美元指数表现 - 美元指数最新价报98.32 跌幅0.08% 开盘价为98.44 仍处于疲软态势 [1] - 美元指数在98.65阻力位下方盘整 受7月末高点延伸出的下降趋势线压制 [2] - 指数在97.90附近找到支撑 维持在50期与100期指数移动平均线上方 呈现短期看涨动能 [2] 美联储政策动向 - 美联储主席鲍威尔在杰克森霍尔全球央行年会释放降息信号 为9月开启宽松政策铺路 [1] - 市场普遍预期9月会议降息25个基点 年底前累计降息接近50个基点 [1] - 鲍威尔表态巩固降息预期 强化货币政策转向共识 尽管未明显超出市场预期 [1] 市场关注因素 - 投资者重点关注即将发布的PCE物价指数和8月非农就业报告 以获取政策路径确认信号 [1] - 政治不确定性加剧美元压力 特朗普多次批评美联储政策并威胁解雇理事库克 [1] - 政治干扰言论叠加偏弱基本面背景 令美元短期面临持续下行风险 [1]

货币政策转向 - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上宣布未来降息 开启新一轮降息周期[1] - 美股美债大涨 美元指数跌至两年半新低 全球股市债市走强[1] - 信用债增杠杆 能源大宗商品贵金属和农产品等风险资产价格全面上扬[1] 历史政策节点 - 杰克逊霍尔年会成为货币政策转向名胜地 2008年以来美国三次QE和一次OT中半数在此首次披露[1] - 欧债危机后欧洲央行QE政策同样在该年会作剧情透露[1] - 本次鲍威尔延续历史传统 在该年会宣告美国货币政策转折点[1] 政策独立性挑战 - 特朗普政府通过威胁利诱手段影响利率决策 冲击美联储政策独立性[1] - 美国货币政策跟随财政政策走上民粹化道路 为短期利益和政治自恋牺牲经济长期稳定[1] - 历史上民粹主义货币政策虽能逞一时之欢 但最终均无好结果[1]

美联储政策立场 - 大部分美联储官员对货币政策持谨慎态度并警告美国资产估值高企 [2] - 官员认为美国金融体系存在脆弱性需加强监管 [2] 市场反应 - 标准普尔500指数在会议纪要发布日下跌0.24%至6395.78点 连续第四日下跌 [2] 政策分歧与预期转向 - 美联储官员金融监管立场与特朗普主张放松监管的观点相左 [2] - 预计2024年5月鲍威尔卸任后货币与监管政策将转向宽松 [2] 历史参照与风险警示 - 政策转向可能导致2008年金融危机前市场状况重现 [2] - 宽松环境可能延续至特朗普任期后 埋下金融海啸隐患 [2]

美元指数表现 - 美元指数最新价报98.20 涨幅0.05% 开盘价为98.17 [1] - 美元指数面临98.245至98.672区间的强劲阻力 其中98.245是8月下跌的23.6%斐波那契回撤位 98.672是本周高点 [2] - 若阻力位保持完好 美元指数可能继续下探 初步目标为7月24日低点97.107 [2] 美国通胀数据 - 美国7月通胀呈现温和上升态势 [1] 美联储政策预期 - 财政部长斯科特·贝森特表态称美联储可能需要实施高达50个基点的激进降息措施 [1] - 联邦基金利率期货市场显示9月降息25个基点概率飙升至99.9% 创近年来最高纪录 [1] - 市场预期基于三个关键因素：通胀压力可控 就业数据疲软 财政当局政策信号明确 [1] - 部分交易员押注更大幅度50个基点降息可能 [1] 市场反应 - 政策预期导致美元指数承压下行 美股和美债获得明显支撑 [1]

美联储政策分歧 - 美联储会议纪要显示两位理事同时投反对票 为1993年以来首次出现的罕见内部意见分化[1] - 政策分歧主要集中在对通胀前景的判断 鹰派认为通胀压力远超预期而鸽派坚持通胀是暂时现象[1] - 就业市场复苏程度评估存在显著差异 缩表时机争论中部分委员主张立即行动另一派建议观望[1] 全球央行政策动向 - 英国央行面临严重分裂 若7月CPI数据超预期可能被迫暂停降息计划[4] - 日本央行处于加息预期风口浪尖 下周五通胀数据将成为关键指标[4] - 欧元区和多国8月PMI数据将反映关税战对全球经济冲击 影响各国央行政策走向[4] 市场预期与资本流动 - 全球资本流动面临重新布局 可能继续涌入美元资产避险或转向新兴市场寻求更高回报[4] - 美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔会议释放政策信号 市场预期其就缩表路径给出更明确指引[4] - 鲍威尔可能对通胀目标框架进行微调 市场期待其平息内部矛盾并提供清晰预期管理[4]

外汇市场动态 - 美元指数小幅回落 澳元兑美元汇率反弹至0.6510 涨幅0.18% [1] - 澳元兑美元技术面转弱 跌破9日指数移动平均线0.6509 14日相对强弱指数跌破50中轴 [3] - 汇价下行风险关注0.6419（8月1日低点）和0.6372（6月23日低点） 上行阻力关注50日均线0.6500和9日均线0.6508 [3] 澳大利亚股市表现 - 澳大利亚S&P/ASX 200指数突破8900点关口 收于8939点创历史新高 [1] - 银行板块领涨：西太平洋银行上涨2.1%至2015年4月以来最高 澳新银行上涨1.8%至2015年6月以来新高 [1] - 零售股Baby Bunting因财报超预期暴涨40.5% 创2023年2月以来新高 [1] 宏观经济数据 - 美国7月PPI同比上涨3.3% 显著高于前值2.4%和市场预期2.5% [1] - 美国7月核心PPI同比跃升至3.7% 高于6月2.6%和市场预期2.9% [1] - 美国初请失业金人数降至22.4万 低于前值22.7万和市场预期22.8万 [2] - 澳大利亚7月就业人口增加2.45万人 失业率降至4.2% [2] 货币政策动向 - 澳洲联储降息25个基点 官方现金利率从3.85%下调至3.6% [2] - 美联储9月会议降息25基点概率达92% 反映市场强烈政策转向预期 [2] - 澳洲联储强调坚持"逐次会议决策"原则 未预先承诺具体政策路径 [2]

美联储降息预期 - 美联储9月降息概率从周二的95%升至100% [1][2] - 全年降息75个基点的概率超过50% [2] - 美国财长贝森特预测可能降息50个基点而非传统的25个基点 [1][2] - 贝森特认为当前利率过于限制性，建议降息150至175个基点至3%中性水平 [2] 经济数据与市场反应 - 7月非农就业数据下修超过25万人，加剧降息预期 [2] - 7月零售销售月率预计环比上升0.5%，较6月回落0.1个百分点 [3] - 零售数据不及预期可能加大货币政策转向压力 [3] 美联储人事变动 - 美联储主席鲍威尔的潜在继任者名单从3人扩大至11人 [4][5] - 候选人包括美联储副主席杰斐逊、理事沃勒、达拉斯联储主席洛根等 [5] - 白宫经济顾问委员会主席斯蒂芬·米兰未进入名单 [5] 美联储内部政策分歧 - 美联储理事库克考虑支持降息，认为企业招聘放缓是经济转折点信号 [5] - 美联储监管副主席鲍曼预测今年可能适合三次降息 [5] - 圣路易斯联储主席穆萨勒姆更担忧通胀目标未达成 [5] - 亚特兰大联储主席博斯蒂克坚持今年仅一次降息的观点 [5] 政策决策依据 - 美联储需等待更多通胀和就业数据评估9月降息 [6] - 降息前提包括劳动力市场疲软、关税相关通胀温和 [6] - 分析师认为当前经济环境与去年9月降息前相似，就业市场裂痕可能触发预防式降息 [6]