新能源汽车供应链升级重构 - 新能源汽车迭代速度加快，带动整个供应链加速升级重构，零部件供应商通过变更募集资金投向以适应新行业生态，核心目标是"降本" [1] - 新能源汽车供应链与传统燃油车存在显著差异，核心动力系统为"三电"（电池、电机、电控），技术快速迭代，供应链模式从"黑盒"向"白盒"转变，零部件制造商深度参与研发设计 [2] - 2024年至2025年3月10日，近130家A股汽车产业链公司发布募资项目变更公告，涵盖新产品开发、成立新研发部门等 [3] 公司募投项目变更案例 - 拓普集团增加"智能驾驶研发中心项目"投资总额由3亿元增至4.44亿元，募集资金投入由2亿元增至3.7亿元，变更原募投项目1.7亿元资金投向智能驾驶研发 [3] - 拓普集团汽车电子业务快速提升，空气悬架、智能座舱、线控制动等项目订单量产，闭式空气悬架系统年内交付24万余套 [4] - 浙江荣泰调减2.8亿元募集资金投入新能源汽车云母材料及零部件项目，转向新型轻量化安全结构件等非云母产品，拓展至储能、新能源商用车等领域 [5] 行业降本趋势 - 新能源汽车供应链升级核心为"降本"，零部件企业从单一部件生产转向关键部件集成商，工厂升级为"黑灯工厂" [6][7] - 2024年中国汽车行业收入106470亿元（+4%），成本93301亿元（+5%），利润4623亿元（-8%），利润率4.3%低于下游工业平均水平6% [7] - 整车厂加速产品迭代并狠抓降本，蔚来CEO李斌深度参与供应链管理，直接介入电池等核心零部件价格谈判 [8] 市场竞争与整合 - 2024年3月10日，零跑、上汽大众、吉利、奇瑞、长城等车企同步上市5款新车 [7] - 车企竞争加剧倒逼供应链加速升级重构，行业整合在所难免 [8]

蔚来2025年战略规划 - 2025年销量目标翻番至44万辆，2024年销量为22万辆 [7] - 力争2025年四季度实现盈利，比原计划提前一个季度 [8] - 加强体系力建设，提高体系效率 [8] - 海外市场将成为新增长点，计划进入25个国家和地区 [8] 产品规划 - 蔚来品牌ET9将于第一季度交付，技术将下放至走量车型 [8] - ET5/ET5T、ES6、EC6等现款车型将迎来换代 [8] - 乐道品牌将在三四季度发布两款SUV车型 [8] - 萤火虫首款车型预计第二季度上市，定位高端小车 [8][14] - 新款上市前老款车型提供5年零息优惠促进销量 [8] 智能驾驶布局 - 智能驾驶团队规模超过1000人，主要分布在北京和上海 [5] - 2025年行业竞争重点转向智能驾驶 [5] - 公司不会规模化裁员但会取消部分项目 [5] - 坚持不做单电机车型，立足高端纯电市场 [5] 销量与成本控制 - 将销量作为衡量工作结果的核心指标 [10] - 强调新车上市前6个月的销量势能建设 [10] - 设立CBU（基本经营单元）进行成本管控 [11] - 延续"Cost Mining"行动减少不必要支出 [11] - 自研SkyOS天枢操作系统和芯片实现技术降本 [11] 技术路线与品牌策略 - 坚持纯电路线，认为增程不符合公司底层逻辑 [13] - 重视长寿命电池技术，关注全生命周期效率 [14] - 多品牌策略覆盖不同价格带，避免品牌内耗 [14] - 萤火虫定位高端小车，强调安全性能 [14] 行业竞争态势 - 2025年智能驾驶领域将出现惨烈竞争 [5] - 合资品牌面临智驾人才争夺压力 [5] - 智驾解决方案供应商或将进入存亡期 [5] - 消费者将获得智驾平权 [5]