11月5日，山东黄金盘中上涨2.01%，截至14:27，报35.02元/股，成交11.07亿元，换手率0.89%，总市值 1614.40亿元。 截至9月30日，山东黄金股东户数10.28万，较上期增加12.55%；人均流通股0股，较上期增加0.00%。 2025年1月-9月，山东黄金实现营业收入837.83亿元，同比增长25.04%；归母净利润39.56亿元，同比增 长91.51%。 分红方面，山东黄金A股上市后累计派现56.78亿元。近三年，累计派现27.65亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，山东黄金十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流 通股东，持股1.13亿股，为新进股东。中国证券金融股份有限公司位居第五大流通股东，持股1.09亿 股，持股数量较上期不变。华泰柏瑞沪深300ETF（510300）位居第九大流通股东，持股3078.54万股， 相比上期减少144.24万股。黄金股ETF（517520）位居第十大流通股东，持股2968.67万股，为新进股 东。易方达沪深300ETF（510310）退出十大流通股东之列。 责任编辑：小浪快报 资金流向方面，主力资金净流入1696.91万元 ...

西部黄金所属申万行业为：有色金属-贵金属-黄金。所属概念板块包括：黄金股、有色铜、小金属、中 盘、新疆振兴等。 截至9月30日，西部黄金股东户数7.94万，较上期增加62.53%；人均流通股11167股，较上期减少 20.19%。2025年1月-9月，西部黄金实现营业收入104.04亿元，同比增长106.21%；归母净利润2.96亿 元，同比增长130.22%。 分红方面，西部黄金A股上市后累计派现2.47亿元。近三年，累计派现9940.96万元。 11月5日，西部黄金盘中上涨2.00%，截至11:06，报26.98元/股，成交3.01亿元，换手率1.28%，总市值 245.79亿元。 资金流向方面，主力资金净流出345.48万元，特大单买入1083.07万元，占比3.60%，卖出1151.57万元， 占比3.83%；大单买入5340.75万元，占比17.74%，卖出5617.73万元，占比18.67%。 西部黄金今年以来股价涨136.67%，近5个交易日跌3.81%，近20日跌9.77%，近60日涨38.29%。 今年以来西部黄金已经6次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为10月20日，当日龙虎榜净买入-649 ...

行业整体业绩表现 - 2025年前三季度A股11家金矿股合计实现营业收入5451亿元，同比平均增长47% [2] - 同期归母净利润合计524亿元，同比平均增长52% [2] - 板块内所有公司均实现营收与净利润同比正增长 [3] - 头部企业紫金矿业前三季度营收2542亿元，同比增长10.33%，归母净利润378.64亿元，同比增长55.45% [4] 业绩驱动因素 - 业绩高增由"金价上行+销量扩张"双重红利驱动 [6] - 2025年前三季度伦敦黄金现货价格累计上涨40%，第三季度上涨近17% [1][6] - 高金价直接提升黄金开采业务毛利率，同时国内消费与投资需求回暖带动产量增长 [6] - 部分矿企通过勘探新增储量、优化开采工艺将现金成本控制在低位 [9] 重点公司业绩亮点 - 紫金矿业营收与净利润均位列板块首位，第三季度净利润170.56亿元，同比增长52.25% [4] - 招金黄金前三季度净利润同比增长191.2%，第三季度净利润3746.59万元，同比增长206.58% [5] - 西部黄金前三季度营收104.04亿元，同比增长106.2%，归母净利润2.96亿元，同比增长168.04% [5] - 山东黄金、四川黄金、赤峰黄金净利润增速均超80%以上 [6] 估值水平与修复空间 - 截至三季度末，大部分主要金矿公司2026年PE仅11倍至15倍（按3700美元/盎司金价测算） [1] - 历史上金矿公司估值中枢约20倍，当前黄金股仍具备显著估值修复空间 [1] - 高增业绩进一步摊薄金矿公司PE估值 [1] 金价走势与长期支撑 - 10月后金价最高触及每盎司4381美元历史高位，较三季度高点再上涨510美元，利好四季度业绩 [9] - 第三季度全球央行净购金量达220吨，环比增长28%，同比增长10% [11] - 前三季度全球央行累计净购金634吨，为金价提供长期买盘支撑 [11] - 美联储降息大周期下有利于黄金及黄金资产价格进一步走高 [11] 政策影响与行业趋势 - 黄金交易税收新政对黄金总需求影响有限，更多是结构性影响 [10] - 税收新政有望利好交易所场内黄金期现货交易和黄金金融产品交易量提升 [10] - 部分企业加速布局产业链延伸，如黄金珠宝零售、黄金ETF管理等，多元化业务有望平滑周期波动 [9]

2025.11. 04 本文字数：2171，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 齐琦 黄金股财报继续"闪耀"。 2025年前三季度，A股11家金矿股营收与净利润实现增长，合计净利润超过524亿元。 今年以来，在美联储降息预期、地缘政治风险加剧及全球央行增持等多重因素推动下，伦敦黄金现货 价格在前三季度累计上涨40%，第三季度涨近17%，为黄金企业业绩提供了核心支撑。 永赢黄金股ETF基金经理刘庭宇对第一财经分析称，黄金股业绩高增是金价上涨和产量增加带来的， 同时高增的业绩进一步摊薄金矿公司PE估值。截至三季度末，大部分主要金矿公司2026年的PE仅 11倍~15倍（按照3700美元/盎司的金价进行测算），历史上金矿公司估值中枢约20倍，因此当前黄 金股仍具备显著的估值修复空间。 板块内净利润增长最多的是招金黄金（000506.SZ）。该公司三季报显示，公司第三季度营收为 1.44亿元，同比增长157.00%；净利润为3746.59万元，同比增长206.58%。前三季度营收为3.4亿 元，同比增长119.51%主要系公司子公司瓦图科拉金矿销量与销售单价均比去年同期增长所致。同 期实现净利润8216.05万元 ...

行业整体业绩表现 - 2025年前三季度A股11家金矿股合计营业收入5451亿元，同比平均增长47% [2][3] - 同期合计归母净利润524亿元，同比平均增长52%，所有公司均实现营收与净利润同比正增长 [2][3] - 伦敦黄金现货价格前三季度累计上涨40%，第三季度上涨近17%，为业绩提供核心支撑 [2][6] 主要公司业绩亮点 - 紫金矿业营收与净利润均排板块首位，前三季度营收2542亿元（同比增长10.33%），归母净利润378.64亿元（同比增长55.45%）[4] - 招金黄金净利润增长最快，前三季度营收3.4亿元（同比增长119.51%），净利润8216.05万元（同比增长191.2%）[5] - 西部黄金前三季度营收104.04亿元（同比增长106.2%），归母净利润2.96亿元（同比增长168.04%）[5] - 山东黄金、四川黄金、赤峰黄金净利润增速均超80%以上 [5] 业绩驱动因素 - 业绩高增源于“金价上行+销量扩张”的双重红利，高金价直接提升开采业务毛利率 [6] - 国内黄金消费与投资需求回暖，叠加部分矿企产能释放，形成“量价齐升”共振效应 [6] - 头部矿企通过勘探新增储量、优化开采工艺将现金成本控制在低位，保持盈利韧性 [7] 估值与未来展望 - 截至三季度末，大部分主要金矿公司2026年PE估值仅11倍至15倍，低于历史估值中枢约20倍，具备显著估值修复空间 [2] - 10月后金价涨势更猛，最高触及每盎司4381美元历史高位，较三季度高点再上涨510美元，预计对四季度业绩有提振作用 [7] - 美联储降息大周期及全球央行持续购金（前三季度累计净购金634吨）为金价提供长期支撑 [9] 政策与市场影响 - 黄金交易税收政策调整更多是结构性影响，有望利好交易所场内黄金期现货交易和黄金金融产品交易量提升 [8] - 市场关注点转向资源禀赋突出的黄金股，如拥有大型在产金矿或高潜力勘探项目的企业 [8]

股价表现与交易数据 - 11月4日盘中股价上涨2.05%，报7.97元/股，成交金额4.21亿元，换手率2.71%，总市值176.37亿元 [1] - 当日主力资金净流出3163.32万元，特大单与大单买卖金额显示为净卖出状态 [1] - 公司今年以来股价累计上涨142.25%，近60日上涨73.64%，但近5个交易日下跌1.48% [1] - 今年以来已4次登上龙虎榜，最近一次为10月10日 [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为金属铜、金、钴等的开采、冶炼、加工及销售，并涉及贸易、金融及生态修复 [1] - 主营业务收入构成为：贸易业务51.07%，工业48.68%，其他0.25% [1] - 2025年1-9月实现营业收入41.29亿元，同比增长26.83% [2] - 2025年1-9月实现归母净利润2.34亿元，同比大幅增长299.98% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，股东户数为7.46万户，较上期减少7.18% [2] - 人均流通股为26712股，较上期增加7.74% [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股2631.52万股，较上期增加1125.64万股 [3] - 南方中证1000ETF为第八大流通股东，持股1415.71万股，较上期减少15.60万股 [3] 分红历史与行业分类 - A股上市后累计派现1.66亿元，但近三年累计派现为0.00元 [3] - 公司所属申万行业为有色金属-工业金属-铜 [1] - 所属概念板块包括自由贸易港、黄金股、有色铜、小金属、钴镍等 [1]

今年以来盛屯矿业已经3次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为10月9日。 资料显示，盛屯矿业集团股份有限公司位于福建省厦门市思明区展鸿路81号波特曼财富中心A座52层， 成立日期1997年1月14日，上市日期1996年5月31日，公司主营业务涉及有色金属采选业务、金属产业链 增值服务业务、钴材料业务等;铅锌及多种有价金属产品冶炼。主营业务收入构成为：能源金属业务 66.55%，基本金属业务27.88%，金属贸易业务及其他5.56%。 盛屯矿业所属申万行业为：有色金属-能源金属-钴。所属概念板块包括：有色锌、有色铜、小金属、钴 镍、黄金股等。 11月4日，盛屯矿业（维权）盘中下跌2.06%，截至10:44，报10.44元/股，成交4.62亿元，换手率 1.42%，总市值322.66亿元。 资金流向方面，主力资金净流出1855.00万元，特大单买入3757.84万元，占比8.13%，卖出7074.22万 元，占比15.31%；大单买入1.33亿元，占比28.70%，卖出1.18亿元，占比25.54%。 盛屯矿业今年以来股价涨116.60%，近5个交易日跌1.04%，近20日涨11.30%，近60日涨31.98%。 截 ...

11月4日，江西铜业盘中下跌2.00%，截至10:22，报39.11元/股，成交6.32亿元，换手率0.77%，总市值 1354.27亿元。 资金流向方面，主力资金净流出8273.25万元，特大单买入5531.66万元，占比8.75%，卖出8875.59万 元，占比14.05%；大单买入1.42亿元，占比22.47%，卖出1.91亿元，占比30.27%。 江西铜业所属申万行业为：有色金属-工业金属-铜。所属概念板块包括：稀缺资源、小金属、有色铜、 黄金股、一带一路等。 截至9月30日，江西铜业股东户数12.56万，较上期增加6.64%；人均流通股0股，较上期增加0.00%。 2025年1月-9月，江西铜业实现营业收入3960.47亿元，同比减少0.08%；归母净利润60.23亿元，同比增 长20.85%。 分红方面，江西铜业A股上市后累计派现221.83亿元。近三年，累计派现62.19亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，江西铜业十大流通股东中，中国证券金融股份有限公司位居第三 大流通股东，持股1.04亿股，持股数量较上期不变。香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股 4450.62万股，相比上 ...

今年以来云南铜业已经1次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为10月10日。 资料显示，云南铜业股份有限公司位于云南省昆明市盘龙区华云路1号中铜大厦，成立日期1998年5月15 日，上市日期1998年6月2日，公司主营业务涉及铜的勘探、采选、冶炼,贵金属和稀散金属的提取与加 工,硫化工以及贸易等领域。主营业务收入构成为：阴极铜74.00%，其他产品12.42%，贵金属12.24%， 硫酸1.33%。 11月4日，云南铜业盘中下跌2.01%，截至09:58，报17.02元/股，成交2.53亿元，换手率0.74%，总市值 341.02亿元。 资金流向方面，主力资金净流出4890.53万元，特大单买入1826.73万元，占比7.22%，卖出5427.36万 元，占比21.47%；大单买入5472.00万元，占比21.64%，卖出6761.91万元，占比26.74%。 云南铜业今年以来股价涨42.43%，近5个交易日跌3.24%，近20日涨4.61%，近60日涨30.32%。 云南铜业所属申万行业为：有色金属-工业金属-铜。所属概念板块包括：稀缺资源、有色铜、黄金股、 期货概念、央企改革等。 截至10月20日，云南铜业股东 ...

今年以来宁波中百已经3次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为10月21日，当日龙虎榜净买入-3478.86 万元；买入总计2726.88万元 ，占总成交额比9.77%；卖出总计6205.74万元 ，占总成交额比22.24%。 资料显示，宁波中百股份有限公司位于浙江省宁波市海曙区和义路77号21层，成立日期1994年4月21 日，上市日期1994年4月25日，公司主营业务涉及预包装食品批发、零售;流通人民币经营;卷烟、雪茄 烟的零售(以上在许可证件有效期内经营)。以下限分支机构经营:乙类非处方药、中药材(饮片)(限品种经 营)、音像制品的零售,普通货运。一般经营项目:黄金、纺织、服装及日用品、一般劳保用品、文化、体 育用品及器材、机械设备、五金交电、电子产品、建材的批发、零售及网上销售;对外贸易部[1997]外经 贸政审函字第3000号文批准的进出口业务;服装加工、钟表眼镜修理、实物租赁、物业服务、房地产开 发、实业项目投资;国内劳务派遣、本公司房屋租赁、室内停车服务。(上述经营范围不含国家法律法规 规定禁止、限制和许可经营的项目)。主营业务收入构成为：其中:百货零售99.98%，商业99.98%，其他 (补充)0 ...