阿里AI电商战略核心举措 - 公司旗下AI应用“千问App”于1月15日宣布全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、1688、盒马、阿里健康、高德、优酷、大麦、菜鸟等核心业务，上线超400项AI办事功能，旨在实现从消费决策到交易支付的端内闭环 [1][2] - 用户通过自然语言指令（如“点40杯奶茶”或“订四姑娘山徒步装备”）即可完成咨询、推荐、下单、支付全流程，无需跳转至其他应用，部分场景下单流程可在一分钟内完成 [1][2] - 公司将该战略定位为“AI办事时代”的开启，其核心优势在于结合“Qwen最强模型”与“阿里最丰富生态”，目标是打造最强大的人类AI助手 [3] AI电商的潜在影响与行业竞争 - AI助手介入消费决策可能颠覆传统电商购物范式，成为全新的流量入口和购物方式，其关键在于能否从“信息中介”转变为“任务执行的起点” [1][5] - 行业面临“囚徒困境”，各大平台出于数据安全和竞争考虑，倾向于阻止外部AI工具访问，导致豆包手机此前被淘宝、微信等平台拒绝访问，这促使各家企业可能都会推出自己的AI应用以掌握入口主导权 [6][10] - 电商平台拥有足够多能被AI精准识别和智能推荐的商品与服务，才能在“对话即交易”的新阶段获得结构性红利 [11] 技术实现、用户体验与当前局限 - 技术整合层面，公司克服了“大公司病”，实现了内部业务的系统性接入，服务体验被评价为“丝滑” [5] - 当前功能覆盖点外卖、购物、订机票酒店、行程规划、电话订餐厅等多种场景，并能基于淘宝商品数据库和评价体系生成具体推荐方案 [2][4] - 但功能尚未完全成熟稳定，用户提出购物需求并非每次都能直接下单，且在部分场景（如“学游泳装备”）下仅提供内容推荐而非具体商品卡片，显示出能力仍在探索中 [3][4] 对商家生态与流量逻辑的重构 - AI的介入可能打破以广告投放为核心的现有流量分配逻辑，使商品流量权重回归商品质量、服务、用户口碑等维度 [12] - 这可能导致商家流量分层加剧，头部品牌与优质商家将获得更多曝光，而中小商家需要提升与AI标签的匹配度以适应新规则，促成新的营销策略 [12] - 公司及同行（如京东）已在商家侧推出AI工具（如AI万能搜、京小通），辅助客服、运营和营销，实现了商家流量匹配效率的双位数增长 [13] 支付环节的创新与挑战 - 千问App通过接入支付宝实现了“AI付”，旨在重塑支付行业竞争规则，其支付流程需用户授权绑定，并通过面容、指纹或密码核实身份，支付宝承诺“被盗即赔” [2][14] - 行业分析认为，提前整合生态拥抱AI支付趋势，有助于积累交易数据、构建生态壁垒、强化用户心智，从而掌握未来竞争主动权 [14] - 实现平衡的关键在于“最小必要+用户可控”，需关注操作透明度、安全验证机制以及责任界定等问题 [15] 行业整体动态与竞争格局 - 公司将争夺AI入口定性为关乎生存的必答题，尤其是在C端打造“AI原生超级应用” [10] - 尽管千问App尚未建立成熟的商业模型，转化率等增量数据未明显体现，但公司需在电商增量停滞的背景下提前卡位新入口，以串联生态业务、带动订单增长并开辟新收入来源 [10] - 行业竞争加剧，京东等平台也已布局AI购物新入口，例如与Rokid联合发布了融合“意图识别+智能搜品+声纹支付”的智能眼镜购物应用 [15]

阿里巴巴千问App AI购物功能上线 - 千问App于1月15日宣布全面接入淘宝、支付宝、淘宝闪购、飞猪、高德等阿里生态业务，实现点外卖、购物、订机票等AI购物功能，并已面向所有用户开放测试 [1] - 该功能依托阿里生态，能够完成真实生活的复杂任务，被称为“全球首个能完成真实生活复杂任务的AI助手” [1] - 上线两个月，千问C端月度活跃用户已经突破1亿 [1] AI购物的核心功能与体验 - 用户可通过自然语言对话直接下单，例如点咖啡，千问会通过淘宝闪购提供服务，推荐附近商品，并自动匹配最大优惠，体验流畅 [2][5][6][7][8][11][12][15][16][17][18][19] - 千问App能根据用户真实需求（如“下周准备四姑娘山徒步，需要哪些装备”）生成包含具体商品的完整购物清单，并直接推荐优选商品（如凯乐石MT5登山鞋），实现从消费决策到交易的闭环 [22][23] - 对于模糊意图（如“想给爸妈家买个扫地机器人，预算2000-4000，家里还有只猫”），千问能精准推理出“防缠绕”、“高温杀菌”等隐含需求，并基于真实交易数据给出客观推荐 [23][24] - 在旅游领域，千问可自动拆解任务（如“规划全家老小7天6晚的三亚深度游”），调用淘宝/天猫、飞猪、高德等生态服务，生成完整方案 [25] - 在办公领域，千问能根据指令自动编写代码（如“做个抽奖小程序”），并能批量处理100张发票图片，自动识别、录入、统计并生成报销表格 [26] - 在教育领域，千问接入海量中小学真题库，可根据“城市-年级-科目-薄弱点”精准生成练习卷，并自动分析知识漏洞，生成“举一反三”的变式题 [27] - 千问具备超400项AI办事功能，将阿里巴巴的生态资源与AI的规划、理解、执行能力深度结合，处理的核心单元是“生活场景”而非单一“商品” [27] 行业趋势：从对话到交易 - 2025年至2026年，全球大模型厂商集体迈出从“对话”到“交易”的关键一步，通用大模型通过嵌入商品链接、推出即时结账功能，直接切入电商交易环节 [1] - AI与购物、生活服务打通，将对话能力直接转化为交易能力，已成为全球共识 [29] 海外主要厂商布局 - **OpenAI**：于2025年4月在ChatGPT引入商品推荐功能，9月推出“即时结账”功能，用户无需跳转即可在对话中直接购买Etsy和Shopify的商品 [29] - ChatGPT电商商业模式基于商品推荐的“自然相关性”排序，不收取广告费，仅在交易成功后从商家端抽取少量佣金 [29] - 数据显示，ChatGPT每周产生约7560万条商品相关对话，相当于一个年接收近40亿次查询的超级市场，流量转化效率被认为可以达到传统搜索引擎的4.4倍 [29] - **谷歌**：于2026年1月12日公布全新的通用商务协议，覆盖从商品发现到售后支持的全环节，旨在构建以自身AI和支付系统为核心的新生态，已吸引Shopify、沃尔玛、Visa、Stripe等伙伴 [30] - **亚马逊**：选择固守与深化战略，其购物助手Rufus深度集成于平台内部，核心目标是提升站内转化与用户停留，本质是对自家生态的AI化升级，同时极力防范外部AI对其商品数据的抓取 [30] - **Shopify**：持拥抱态度，通过为OpenAI等提供实时商品数据，使百万商户能接入新的AI流量入口，视其为引入增量需求的机遇 [30] 国内主要厂商布局与路线 - 国内大模型的电商探索根植于固有的“生态割据”，呈现出鲜明的平台内生性 [31] - **阿里巴巴（千问）**：是阿里整个生活服务生态的决策代理，能力根植于淘宝/天猫、飞猪、高德、支付宝等生态，实现从需求理解到支付履约的全流程闭环 [31] - **京东**：在2025年底内测独立App“京东AI购”，整合零售、外卖、超市、健康等业务，打造“对话即服务”的超级入口，将供应链与履约能力封装为统一的AI助手界面 [31] - **抖音（豆包）**：与抖音电商生态深度捆绑，用户对话中可直接生成抖音商城的商品卡片并完成购买，覆盖母婴、美妆、家居等高频品类，并接入本地生活团购，用AI对话重构抖音货架 [32] - **腾讯（元宝）**：在短暂尝试接入京东电商后，将功能收敛至微信生态内，仅支持跳转视频号小店等内容，反映了强化微信内部商业闭环的战略选择 [32] - **美团**：于2025年9月推出生活服务型AI“小美”独立App，功能包括一句话点咖啡、点外卖等，接入美团核心业务，结合实时数据推荐最优方案，旨在打造懂生活的智能助手 [32] - **其他模型（如Kimi、文小言）**：目前大多采取相对克制的“跳转链接”模式，仅为电商平台导流，自身不介入交易，属于浅层流量合作 [32] - 目前AI电商路线有两条主线：海外围绕开放协议与标准争夺下一代电商入口；国内则是互联网巨头在既有生态边界内利用AI强化控制、升级效率 [33] 行业影响与未来竞争格局 - 这场由技术驱动的变革，为高昂的模型研发成本找到了新的商业化路径，并可能冲击维持了数十年的电商流量分配与权力格局 [1] - 巨头的布局是争夺未来十年乃至更久的生活覆盖边界，争分夺秒地将核心业务嵌入由AI驱动的“生活操作系统”中 [33] - 对于小红书、拼多多、唯品会等平台，面临被“管道化”的风险，需决策是深度嵌入其他“管家”系统，还是利用AI将自身独特优势强化到极致，成为“管家”绕不开的“王牌专家” [33]

行业变革：AI电商重构流量与交易逻辑 - 行业核心变革是从“人找货”的搜索或“货找人”的算法推荐，进化为“所想即所得”的生成式推荐与交易，标志着AI正从“聊天框”走向“收银台”[4][8] - 流量入口发生根本性变迁：PC时代是搜索框，移动时代是App图标，AI时代则坍塌为简单的对话框，对传统电商形成“降维打击”[6][7] - 摩根士丹利预测，到2030年，智能体式电商交易额将达到3850亿美元，占美国电商总额的20%，意味着未来五分之一的消费由AI完成[27] 阿里巴巴：战略布局与核心优势 - 公司通过千问APP打造C端超级入口，实现“意图即交易”，用户可用自然语言指令直接完成外卖、机票、酒店预订及政务办理等操作[1][9] - 千问APP基于Agent技术深度整合阿里生态，成为集团商业帝国的“总控台”，暴力打通淘宝、饿了么、高德地图、飞猪等高频场景[28][29][32] - 公司核心优势在于Qwen大模型全球下载量突破6亿次，且背靠阿里积累的电商交易、物流及本地生活数据，构成独特护城河[30][31] 商业模式：AI商业化的清晰路径 - AI切入电商后，商业模式从“卖广告”转向“卖服务”，变现路径极短，核心模式包括佣金模式和意图广告[33][35] - 数据显示，购物过程中使用亚马逊AI助手Rufus的顾客，购买转化率提升了60%，验证了AI电商模式的高效性[35] - 千问APP在2026年1月14日月活跃用户突破1亿，带动整个产业链发展，服务商在代运营、营销及SaaS工具等领域寻找机会[37][48] 竞争格局：全球巨头的“生死时速” - 全球科技巨头竞逐“AI超级入口”：谷歌Gemini整合购物流程，OpenAI制定电商协议标准并与Shopify等合作，亚马逊用Rufus守护闭环生态[39][41] - 亚马逊采取闭源自研策略，其Rufus助手在2025年月活用户同比增长140%，并通过法律手段构建数据壁垒[40] - 国内竞争激烈，字节跳动“豆包”试图突围，但在接入阿里系应用时遭遇障碍，而阿里凭借模型、数据与闭环交易基础设施形成综合优势[31][39][43]

千问APP发布会与“AI办事时代”开启 - 阿里巴巴于2026年1月15日10:00召开千问APP发布会，核心是展示AI如何“开启办事时代” [4] - 用户通过自然语言指令，即可在千问App内直接完成点外卖、订机票、订酒店、找餐厅、办理政务等操作，实现从意图识别到交易下单的全过程，无需复杂跳转 [1] AI电商（Agentic Commerce）的行业变革 - AI电商是一场旨在抢占下一代互联网“超级入口”的隐秘战争，谷歌、OpenAI、亚马逊等全球科技巨头均在竞逐 [6] - 其变革烈度被类比为当年iPhone的推出，将导致互联网的流量逻辑、变现逻辑发生根本性改变 [6] - 摩根士丹利预测，到2030年，Agent（智能体）式电商的交易额将达到3850亿美元，占美国电商总额的20% [16] 流量入口的代际变迁与“降维打击” - 电商行业代际更迭的本质是流量入口变迁：PC时代是搜索框，移动时代是App图标，AI时代入口正坍塌为简单的对话框 [7] - 千问App正从“判别式推荐”向“生成式推荐”跨越，重新定义“人找货”和“货找人”的传统模式 [8] - 这种“所想即所得”的模式构成“降维打击”，一旦用户习惯，将大幅削弱传统货架式电商和App的存在感 [16] - 掌握对话框即掌握用户消费决策的“第一公里” [16] 阿里生态的深度整合与竞争优势 - 千问App的野心在于利用阿里集团庞大生态资源，其打通是基于“Agent（智能体）”的深度整合，而非简单API调用 [17][18] - 千问App成为阿里商业帝国的“总控台”，通过Agent彻底打通高频生活场景：闪购（外卖）、飞猪（酒店机票）、高德地图（出行找餐厅）、淘宝（实物电商） [18][20] - 背后Qwen大模型全球下载量已突破6亿次，性能部分超越GPT-5，其护城河在于阿里积累的电商交易、物流和本地生活数据 [19] - 相比竞争对手，阿里同时拥有顶级模型（Qwen3-Max）和能闭环交易的基础设施（淘宝、饿了么、高德），在本地生活与复杂服务履约上供应链更厚 [21] - 字节跳动豆包在接入阿里系应用时频繁遭遇“人机验证”或强制登出 [31]，而OpenAI缺乏自有的电商物流基础设施 [21] AI电商的商业模式与变现路径 - AI切入电商使商业模型清晰，变现从“卖广告”向“卖服务”转变 [22] - 变现路径极短，主要模式包括：1）佣金模式（CPS），AI推荐成交后直接抽佣；2）意图广告，品牌商竞价用户的“意图”以出现在回答中 [37] - 这种模式转化率远高于传统广告，例如使用亚马逊AI助手Rufus的顾客购买转化率提升了60% [23] 产业链影响与参与者 - 随着千问App在2026年1月14日月活跃用户（MAU）突破1亿，整个产业链随之躁动 [25] - 产业链参与者包括：1）代运营与营销服务商（如值得买、青木科技、壹网壹创），利用AI重构导购运营流程；2）SaaS工具商（如光云科技），将AI植入客服与订单管理系统 [37] 全球巨头的竞争态势 - 亚马逊采取“闭源自研”防御，其Rufus购物助手依托自研芯片降低成本，2025年月活用户同比增长140%，并通过法律手段构建数据壁垒 [28] - OpenAI通过“购物搜索”功能及与Shopify、Etsy合作，在决策链前端截胡流量，其ChatGPT月度采用率达45% [29] - 谷歌Gemini正在整合所有购物流程 [27] - 国内战火已烧至交易环节，字节跳动豆包正通过系统级服务试图打通跨App操作 [30]

市场整体表现 - 2026年1月14日A股市场冲高回落，主要指数涨跌不一，上证指数收报4126.09点，下跌0.31%，深证成指收报14248.60点，上涨0.56%，创业板指收报3349.14点，上涨0.82%，科创综指收报1835.41点，上涨1.63% [1] - 沪深北三市成交额达39869亿元，接近4万亿元关口，持续刷新A股单日成交额纪录 [1] - 盘面上，AI应用、半导体设备、券商及商业航天等板块表现活跃 [1] AI应用与电商行业 - AI应用方向持续走强，GEO（生成式引擎优化）概念活跃，值得买以20%幅度涨停，利欧股份实现4连板 [1][2] - 在GEO概念带动下，易点天下、天龙集团自2026年以来股价累计涨幅超100%，中文在线股价累计上涨53.90% [2] - AI电商概念走势活跃，美登科技以30%幅度涨停，壹网壹创、凯淳股份以20%幅度涨停，丽人丽妆、三江购物等多股涨停 [2] - 行业催化方面，谷歌于1月12日宣布与沃尔玛、塔吉特等全球头部零售商合作，推出专为AI智能体购物场景设计的通用商务协议新标准 [2] - 华源证券研报指出，生成式AI产品正成为信息获取核心入口，GEO有望适配AI新入口时代的新型营销范式，通过优化内容提升品牌信息在AI生成答案中的引用率与可见度 [2] 半导体行业 - 半导体板块盘中走强，灿芯股份、晶丰明源、龙芯中科涨超10%，佰维存储、矽电股份、泰凌微涨幅居前 [3] - 佰维存储发布2025年业绩预盈公告，预计2025年实现营业收入100亿元至120亿元，同比增长49.36%至79.23%，预计实现归母净利润8.5亿元至10.0亿元，同比增长427.19%至520.22% [3] - 东海证券研报分析称，2025年12月全球半导体需求持续改善，PC、智能手机保持小幅增长，TWS耳机、可穿戴设备、智能家居快速增长，AI服务器与新能源车保持高速增长，需求在2026年1月或将继续复苏 [3] - 博通、美光四季度业绩在AI推动下高速增长，AI仍是未来很长时间内的主线叙事 [3] - 从市场角度看，半导体板块多数核心标的维持震荡向上趋势 [3] 商业航天与脑机接口行业 - 商业航天板块局部回暖，海格通信实现3连板 [1] - 华金证券研报认为，商业航天和脑机接口可能成为春季行情主题投资的主线 [5] - 商业航天受政策和海内外产业趋势共振，发展空间巨大，至2035年太空经济规模有望达到1.8万亿美元 [5] - 脑机接口也受政策扶持，市场规模可能不断扩张 [5] 后市展望与配置策略 - 信达证券研报认为，春节前流动性环境大概率较好，市场可能继续偏强，但1月可能会有一些波动 [4] - 配置层面建议主题活跃，逢低增配弹性品种：科技板块在春季行情中通常有明显超额收益，行情可能围绕产业催化扩散；周期板块也是春季行情中的弹性品种，政策和盈利均有预期；有色金属、储能等行业供需格局较好，价格持续上行；军工行业产业催化较多，在业绩空窗期主题活跃阶段容易表现较强；金融板块中，非银的弹性有望逐步增加 [4] - 中银证券首席策略分析师王君发布2026年度策略报告称，2025年全A非金融累计盈利增速有望处于2.4%至5.5%区间，盈利修复趋势仍有望延续，为本轮权益市场上行夯实盈利基础 [4] - 考虑到科技产业趋势及“反内卷”工作的进一步展开，2026年整体盈利修复趋势或延续 [4] - 当前A股指数虽估值较高，但尚未进入类似2007年及2015年的过度泡沫化阶段，2026年指数空间仍较为充足 [4] - 中泰证券策略资深分析师张文宇认为，后续市场或难以呈现单边普涨行情，但结构性机会有望持续活跃，市场整体或呈现以主题驱动为主、资金在不同产业主线间快速轮动的运行特征 [5]

市场整体表现 - 1月14日A股主要指数早盘普遍走高，截至发稿，上证指数上涨0.77%，深证成指和创业板指涨幅均超过1%，科创综指涨幅超过2% [1][6] - 盘面上，贵金属板块领涨市场，而商业航天板块则跌幅居前 [1][6] AI电商与GEO概念板块 - AI电商和GEO概念表现活跃，呈现反复走强态势 [1][6] - 相关个股表现强势，利欧股份(002131)实现连续4个交易日涨停，三江购物实现连续3个交易日涨停，光云科技和值得买股价涨停 [1][6] - 消息面上，谷歌近日宣布与沃尔玛等大型零售商达成合作，计划在其大模型平台Gemini中推出AI购物功能 [3][8] 存储芯片板块 - 存储芯片板块震荡拉升，板块指数上涨0.81%，报2259.83点 [5][9] - 佰维存储盘中涨幅超过10%，国科微、江波龙、德明利、澜起科技等个股跟随上涨 [4][8] - 具体个股表现：佰维存储最新价148.82元，上涨9.93%或13.44元；国科微最新价133.44元，上涨9.29%或11.34元；蓝箭电子最新价26.26元，上涨9.14%或2.20元；古鳌科技最新价17.86元，上涨5.49%或0.93元；江波龙最新价286.90元，上涨3.77%或10.41元；德明利最新价241.30元，上涨3.56%或8.30元；天奥电子最新价26.62元，上涨3.26%或0.84元 [5][9]

AI电商与GEO概念市场表现 - AI电商与GEO概念板块在二级市场反复走强，多只相关个股出现显著上涨 [1] - 利欧股份在9个交易日内实现6次涨停，股价表现极为强势 [1] - 三江购物连续3个交易日涨停，显示市场资金持续追捧 [1] - 石基信息、新华都、浙文互联等公司股价当日涨停 [1] - 光云科技、值得买股价当日涨幅超过10% [1]

AI电子商务发展动态 - 零售商对AI工具需求激增，谷歌Vertex AI处理的零售商token量从2024年12月的8.3万亿个大幅增长至超过90万亿个[1] - 谷歌、微软、OpenAI等科技巨头正积极将AI功能整合至电商领域，推动AI电子商务发展，尽管技术尚处于验证阶段[1][3] 谷歌AI电商工具与功能 - 谷歌推出通用商务协议(UCP)，作为智能体式AI购物工具，支持从商品发现到购买后支持的全流程，并包含结账功能[2] - UCP将试运行“直接优惠”功能，允许广告商在AI模式中展示特别优惠，并推出“商业智能体”功能，允许购物者在搜索页面直接与品牌沟通[2] - 谷歌向零售商推出了Gemini企业版等AI工具，通过购物助手、支持机器人等功能提供协助[1] 行业应用案例与效果 - 沃尔玛成为首批应用谷歌UCP技术的零售商，消费者可通过Gemini在其平台探索商品并完成购买，UCP旨在解决品类与价格、个性化及快速配送需求[2] - 微软推出的Copilot结账和品牌智能体，在互动后30分钟内使购买量增加超过53%，在有明确购物意图时转化率提升超过194%[3] - 其他公司如OpenAI在ChatGPT中推出即时结账功能，亚马逊也推出了Rufus AI购物助手并更新Alexa+[3]

核心观点 - 报告核心观点围绕美国政治事件对美联储独立性的潜在冲击、以及多个产业领域的投资机会展开 美国司法部对美联储主席鲍威尔的刑事调查被视为政治行为 旨在影响货币政策独立性 为市场带来不确定性并推升避险资产价格[2][3][4] 同时 报告看好中欧电动汽车磋商进展对新能源车产业链的提振、AI在医药与电商领域的应用落地、新能源电力市场的结构性转变以及消费品牌与AI电商的商业化前景[7][9][11][12][13] 宏观经济组 - 美联储主席鲍威尔因美联储总部25亿美元翻修工程超支问题及是否对国会撒谎而遭到美国司法部刑事调查[2] - 报告解读认为 调查由特朗普盟友主导 意在长期影响乃至控制美联储 削弱其独立性 短期目标是为中期选举营造良好经济面 逼迫美联储降息或使鲍威尔辞职[2][3] - 若鲍威尔5月卸任主席后留任理事至2028年 将阻碍特朗普任命新主席 因此将其提前搞下台是特朗普的最优选择 以增加对美联储货币政策的影响力[3] - 特朗普同时推出命令房地美和房利美购买MBS以压低房贷利率、规定信用卡利率上限为10%（此前平均约20%）等政策 这些举措叠加对鲍威尔的调查 破坏了传统规则 增加了市场不确定性 推高了市场风险偏好 金银价格因此创出新高[4] 产业综合组 - 中欧双方就电动汽车价格承诺提供通用指导 若达成一致将明显有助于中国新能源车对欧洲出口[7] - 2026年中国已公告降低电池产品出口退税 2027年将全部取消 这会刺激近期电池出口订单[7] - 报告继续看好新能源车产业链在2026年一季度的高景气度和上游材料价格上涨趋势[7] - 英伟达与礼来计划未来五年共同投资10亿美元建立人工智能药物实验室 推动机器人技术和物理AI以解决药物发现难题[7] - 此次合作预计将强化市场对AI应用落地的预期 报告继续看好AI应用领域和恒生科技指数的投资机会[7] 先进制造组 - 新能源电价方面：风电电价约为长协价的8折 受夜间超发和现货低价拖累；光伏电价约为风电的6-7折（差的省份仅有3折） 受午间发电高峰供过于求影响[9] - 储能市场目前依赖容量补贴、调峰费用等 未来核心盈利模式中峰谷价差套利份额将继续扩大[9] - 行业景气度在2026年正从装机为王的规模扩张红利 转向调节为王的系统价值红利 能够平抑和预测波动的企业景气度高 而制造波动但无法控制的纯新能源发电侧景气度将受压制[9] 消费组 - 谷歌与沃尔玛深化AI购物功能合作 借助谷歌Gemini大模型将AI助手升级为可完成商品发现、推荐、比价及下单的虚拟商家 标志着AI电商从概念走向大规模商业化落地[11] - 谷歌正联合沃尔玛、Shopify、Target等巨头共同开源电商领域AI智能体标准 旨在构建通用AI购物操作系统[11] - 传统SEO正向生成式引擎优化演进 AI营销服务商、电商代运营公司及拥有海量消费内容和数据的平台型公司将直接受益于AI时代流量红利[12] - 下游零售与硬件是AI购物体验的最终触点 零售巨头可借助AI优化运营 相关AIoT产品及跨境电商可通过AI实现智能选品、营销等[12] - 迅销FY26Q1业绩亮眼：实现收入10277亿日元 同比增长14.8%；经营利润2109亿日元 同比增长33.9%；归母净利润1474亿日元 同比增长11.7%[13] - 核心品牌优衣库日本市场收入同比增长12.2% 同店增长11%；国际市场收入同比增长20.3% 其中北美、欧洲分别增长30.4%和34.3% 大中华区增长7.0%[13] - 优衣库全球业务的扩张将带动上游供应链需求 建议关注其核心供应商[13]

行业趋势：AI重塑零售购物流程 - 越来越多的消费者在购物前先询问AI，以决定品牌和性价比，再由AI导向购买页面[3] - 零售行业正从传统网页或应用搜索，转向由AI智能代理主导的商业模式，这是行业的重要演变[5] - 到2030年，在AI工具和“智能体商业”推动下，全球零售市场的潜在规模有望达到3万亿到5万亿美元[10] 公司合作：沃尔玛与谷歌的AI整合 - 沃尔玛与谷歌宣布合作，将谷歌的生成式AI聊天机器人Gemini整合进购物流程[1] - 合作旨在让消费者通过AI助手更快地发现商品、比价并完成购买[1] - 新体验将首先在美国推出，随后扩展至国际市场[5] 技术协议：为AI购物制定通用标准 - 谷歌联合沃尔玛、塔吉特等零售商，共同开发名为“通用商业协议”的开放式技术标准[5][6] - 协议本质是为“由AI主导的购物流程”制定一套通用语言和交互规范[6] - 该标准旨在让生成式AI购物代理能直接对接零售商和支付系统，打通从发现到售后的全链路[6] 竞争格局：多家科技公司布局AI电商 - OpenAI推出了“即时结账”功能，允许用户直接通过ChatGPT购买商品并从中抽成[8] - OpenAI与支付公司Stripe合作开发了开源的“智能体商业协议”，未来可能与UCP形成竞争[8] - AI初创企业Perplexity与支付平台贝宝合作，允许用户在AI聊天界面内直接购买商品或服务[10] - 微软也在AI对话中为用户提供商品推荐和结账服务[10]