财务业绩表现 - 第三季度单季营业收入为305.57亿元，同比增长4.42%，环比增长43.83% [1] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为11.71亿元，同比增长4.51%，扣非净利润为10.34亿元，同比增长19.91%，环比增长39.44% [1] - 前三季度累计营业收入为681.07亿元，归属于上市公司股东的净利润为25.87亿元，同比增长10.33% [1] - 前三季度毛利率提升至13.19%，显示产品结构持续优化和精益运营水平提升 [1] 股东回报与财务状况 - 公司拟实施2025年中期利润分配方案，向全体股东每10股派发现金红利1.50元（含税），现金分红总额达5.22亿元，占前三季度归母净利润的20.16% [2] 行业趋势与政策环境 - 消费电子行业迎来传统旺季，行业"AI+"转型为业绩注入动力 [2] - 商务部等八部门联合印发指导意见，明确将数字消费作为扩大内需的重要抓手，重点支持AI终端设备等新兴领域发展 [2] - 智能眼镜市场在2025年迎来爆发式增长，IDC预测中国智能眼镜市场出货量达284.6万台，同比增长116.4% [3] - TrendForce集邦咨询预计2025年全球AR眼镜出货量达60万台，到2030年将飙升至3210万台，较2025年增长超50倍 [3] 公司战略与技术布局 - 公司控股子公司歌尔光学在2025年中国国际光电博览会上展示了多项AR/VR光学新品，包括碳化硅刻蚀光波导、超小型光机模组、单眼4K的VR/MR Pancake方案等 [4] - 公司通过控股子公司间接投资Micro-LED厂商Plessey，推动Micro LED芯片技术量产落地 [4] - 歌尔光学拟收购舜宇奥来旗下两家公司100%股权，以增强在光波导等晶圆级微纳光学器件领域的核心竞争力 [4] - 公司正加速AI/AR眼镜产业链资源整合，通过垂直整合构筑业绩护城河，从周期性消费电子代工厂向AI终端核心供应商转型 [4][5]

财务业绩 - 第三季度营业收入4.74亿元，同比增长16.15% [1] - 第三季度归母净利润1.47亿元，同比增长30.37% [1] - 前三季度营业收入10.51亿元，同比增长33.65% [1] - 前三季度归母净利润2.5亿元，同比增长54.68% [1] 增长驱动因素 - 公司依托多样化的产品布局和长期积累的客户资源 [1] - 对下游消费电子、汽车智能驾驶、光通讯等领域的需求保持积极发掘 [1] - 光学棱镜产品系列日益丰富 [1] - 玻璃非球面透镜在光通讯、VLOG相机、手机摄影等领域的需求显著增长 [1] - 玻璃晶圆在AR领域的需求增加 [1]

产品发布与核心定位 - 雷鸟发布全球首款HDR10 AR眼镜雷鸟Air 4，起售价1599元[2] - 公司定位该产品画质表现可领先万元级专业显示屏[9] 画质技术突破 - 产品采用与Pixelworks联合定制的AR画质芯片Vision 4000[8] - 实现硬件HDR10支持，并首次在AR行业实现AI动态HDR技术，具备SDR转HDR能力[11][16][17] - Vision 4000芯片支持10bit色彩显示，较之前提升64倍，色彩更自然过渡更柔和[22][23] - 画质参数显著提升：亮度达1200 nits（传统解码为600 nits），支持白平衡、画质增强、对比度控制等功能[22] - 新增AI 3D转换和3D SBS功能，可模拟IMAX级立体空间感，不挑内容分辨率[29][30][32] 音质系统升级 - 雷鸟Air 4成为全球首款支持B&O调音的AR眼镜，配备4颗扬声器[34] - 采用超大面积高分子振膜单元，输出更干净有层次的声音，支持环绕立体声和轻语模式[35][37] - 全新导音鳍配件减少80%声音损耗，实现音质跨越式提升[39] 佩戴舒适性与设计 - 产品重量仅76g，比行业平均轻10g，长时间佩戴可多坚持2小时以上[41][42] - 经过专业团队调校前后配重，解决佩戴压鼻、压耳问题，镜腿和鼻托支持多档可调[44][45] - 采用婴儿级亲肤材料，支持近视、远视、散光一站式配镜，老款镜片可复用[45][46] 市场验证与行业前景 - 通过王自如组织的测评，雷鸟Air 4在画质主观投票中小胜亮度破千尼特的176英寸工业级大屏[25][26][27] - 公司高管认为AR行业处于大爆发前夜，有超过100家企业跃跃欲试，但能把体验和产品力做好的品牌不超过3家[48] - 雷鸟透露后续还将发布4款重磅新品[49]

公司产品发布 - 雷鸟创新正式推出第四代口袋电视雷鸟 Air 4 系列AR眼镜 [1] - 雷鸟 Air 4 系列首发AI 3D功能，可将2D视频一键转换为3D格式，并支持将SDR视频AI转换为HDR视频 [2] - 雷鸟 Air 4 系列是首个支持B&O调音的AR眼镜，配备4颗扬声器，采用高分子振膜单元和独立DAC芯片驱动 [1] - 雷鸟 Air 4 到手价1599元，Air 4 Pro到手价1699元，同时发布雷鸟 Air 3s四周年纪念版，到手价1299元 [2] - 公司联合画质芯片公司Pixelworks打造首颗AR画质芯片Vision 4000，使雷鸟 Air 4 系列支持HDR10画质，具备两倍亮度动态、1200nits亮度输出和10.7亿色彩输出 [1] 公司市场地位与产品线拓展 - 根据Counterpoint Research数据，2025年第二季度雷鸟创新以39%的市场份额登顶全球AR眼镜市场第一，并成为全球XR市场（含VR头显和AR眼镜）第三 [1] - 发布会上公司还发布了雷鸟 V3 系列AI拍摄眼镜和雷鸟 X3 Pro AR眼镜的秋季更新 [2] - 雷鸟 V3 系列首次获得苹果MFi认证，支持Apple Watch手势控制，并将全面引入AI Agent商店，提供做饭实时指引、旅游攻略等AI智能体 [2] - 雷鸟 X3 Pro 正式支持3K视频录制，并带来驯龙高手、律动深空等AR小游戏 [2]

公司业务与产品 - 公司是领先的人工智能和增强现实美容及时尚技术提供商，并开发了“Beautiful AI”解决方案 [1] - 公司开发了全球流行的YouCam系列应用程序，该系列应用的全球下载量已超过10亿次 [1] - YouCam系列应用包括YouCam Makeup、YouCam Perfect、YouCam Video、YouCam Enhance和YouCam AI Pro [1] 公司近期动态 - 公司宣布了在其YouCam系列应用内的2025年万圣节活动 [1] - 该活动包含超过90种由人工智能和增强现实驱动的外观、头像、时尚效果和创意内容 [1]

公司动态：雷鸟创新人事任命 - 雷鸟创新于10月20日宣布王自如正式入职 公司将其描述为“特殊新同事” 具体职务未明确[1][4] - 王自如将于10月22日与公司创始人兼CEO李宏伟进行对谈 并于10月23日雷鸟创新Air 4发布会揭晓更多信息[4] - 王自如曾为早期科技媒体人及ZEALER创始人 于2021年加入格力电器负责市场部门 后于2024年离职[6] 公司动态：雷鸟创新业务与融资 - 雷鸟创新成立于2021年10月 由TCL电子孵化 主要业务为AR眼镜等智能穿戴设备的研发、生产与销售[7] - 公司已发布多款产品 包括首款双目全彩MicroLED全息光波导AR眼镜及雷鸟Air系列智能眼镜[7] - 公司已完成8轮融资 投资方包括华润资本、B站、南湖金服等 近期于2024年8月完成C+轮融资 由金雨茂物投资 金额未披露[8] 行业前景：AI/AR设备市场 - 自2024年三季度起 AR行业进入“百镜大战” 预计2025年全球与中国AI眼镜市场销量将分别达到510万副和137万副 增速均超过200%[7] - 国内消费级AI/AR设备市场品牌竞争呈多极化趋势 雷鸟创新以39%的市场份额位居行业首位[8] - 雷鸟创新2024年上半年销量同比暴涨113% 环比增幅达102% 小米首款AI眼镜上市首周售出3.1万副 贡献整体市场12%的销量份额[8]

股价表现 - 康耐特光学股价上涨6.05%至40.32港元，成交额4696.91万港元 [1] 行业事件与前景 - 2025世界VR产业大会将于10月19日至20日在南昌举办，重点邀请华为、苹果、阿里巴巴、小米、联想等科技大厂及XREAL、Rokid、雷鸟创新等AR眼镜企业 [1] - 预计2029年全球AI智能眼镜市场规模将突破1000亿元，AI+AR眼镜将成为拉动市场增长的主导产品类型 [1] - 行业仍处需求放量前期，需跟踪大厂突破性产品及放量节奏 [1] 公司业务与竞争优势 - 公司前瞻性布局AI眼镜高潜市场，发展空间广阔 [1] - 公司通过“硬科技+软生态”深度融合，致力于解决光波导AR眼镜商业化的核心难题 [1] - 公司与多个全球领先的科技和消费电子企业的研发项目进展顺利 [1] - 公司被券商视为绑定优质大厂的具备品牌力的镜片制造标的 [1] - 公司相关业务有望随智能眼镜行业放量逐步兑现 [1]

公司股价表现 - 康耐特光学股价上涨6.05%至40.32港元，成交额达4696.91万港元 [1] 行业事件与前景 - 2025世界VR产业大会将于10月19日至20日在南昌举办，重点邀请华为、苹果、阿里巴巴、小米、联想等科技大厂及XREAL、Rokid、雷鸟创新等头部AR眼镜企业 [1] - 预计2029年全球AI智能眼镜市场规模将突破1000亿元，AI+AR眼镜将成为拉动市场增长的主导产品类型 [1] - 行业仍处需求放量前期，需跟踪大厂突破性产品及放量节奏 [1] 公司战略与业务进展 - 公司前瞻性布局AI眼镜高潜市场，发展空间广阔 [1] - 公司通过“硬科技+软生态”深度融合，致力于解决光波导AR眼镜商业化的核心难题 [1] - 公司与多个全球领先的科技和消费电子企业的研发项目进展顺利，相关业务有望随智能眼镜行业放量逐步兑现 [1] - 国金证券认为应重点围绕绑定优质大厂的具备品牌力的镜片制造标的，如康耐特光学 [1]

10月17日中午，尽管到了午饭时间段，位于广交会A馆的广州卓远虚拟现实科技股份有限公司（以下简 称广州卓远，公司旗下VR品牌为幻影星空）展位前依然"排长龙"。围观的、排队体验的外国客商将公 司展位前的过道"塞"得水泄不通。 在第138届广交会上，中国的VR（虚拟现实技术）设备几乎是所有外国采购商必"打卡"体验的项目之 一。 本届广交会，广州卓远推出了四座"乐享龙骑"新品，该设备一次可坐4人，采购商们戴上VR眼镜，坐 上"龙骑"，可体验到飞一般的刺激乘骑。配合各种VR影片，每人每次体验时长在5分钟至8分钟。 外商在体验VR设备 图片来源：每经记者 陈鹏丽 摄 "这是一个非常好的体验！""如果有这样的产品，为什么我们不能考虑在土耳其市场投资（引入） 呢？"一名来自土耳其的客商在体验完"乐享龙骑"设备后向《每日经济新闻》记者表示。 广州卓远策划负责人吴梓莹告诉记者，本届广交会开展第一天，仅一个上午的时间，他们就收获了来自 全球各国的100多个采购商的意向询单。据悉，美国是广州卓远重要的出口市场之一。谈及美国关税政 策的波动，吴梓莹称，这对公司海外市场销售并没有太大影响，公司依然非常看好海外市场的增长。广 州卓远外贸 ...

合作背景与战略考量 - 公司与Rokid联名发布AR眼镜旨在结合双方优势 Rokid作为AI/AR眼镜领域先行者具备成熟产品和文旅应用案例 公司则在文旅展陈市场深耕多年并积累诸多优质客户资源 [2] - 合作目的是满足客户对沉浸感交互式体验的旺盛需求 并加速推进AR眼镜在文旅展陈等商用场景的应用 [2] 自有品牌AR眼镜进展 - 公司将整合产业链推出"利亚德"自有品牌AR眼镜 该眼镜预计将于10月底前在利亚德官网和利亚德商城同步发售 [2] - 全彩AR眼镜目前尚在研发中 [2]