市场开盘表现 - 12月26日A股三大指数开盘涨跌不一，沪指跌0.05%，深成指涨0.06%，创业板指跌0.21% [1] - 锂矿、贵金属等板块指数涨幅居前 [1] - CPO、跨境支付等板块指数跌幅居前 [1] 矿业服务与设备行业 - 当前金属高价可能催生较多勘探、矿服及设备制造商向矿业开发转型 [2] - 转型模式主要包括参股、控股以及EPC+O模式（低参股但享有超额收益权） [2] - 高金属价格背景下，中小型矿山业主开发意愿强但面临资金、技术和管理能力约束，需外部力量协助 [2] - 大型矿业公司更偏好资源体量大、生命周期长的项目，对小型矿山参与意愿较低 [2] - 矿服及设备公司具备丰富运营经验，可通过EPC+O形式参股运营小型矿山 [2] - 这种多方互利的商业模式有望在未来大规模展开 [2] 医疗器械行业 - 2026年医疗器械板块投资策略将聚焦在出海和创新两条线 [2] - 建议关注海外拓展加速确定性较强、产品创新研发能力领先、国内市场价格压力已逐步出清的细分赛道优质器械公司 [2] - 具体关注方向包括：海外成熟市场拓展领先、国内集采影响逐步见底的消化内镜耗材龙头 [2] - 国内品牌力优秀、可穿戴创新品种及海外市场加速拓展的家用医疗器械龙头 [2] - 心血管介入领域产品差异化创新的港股器械公司 [2] 光伏行业 - 光伏行业2026年有望实现供需关系的边际改善 [3] - 光伏各环节龙头公司2026年有望扭亏为盈，具备困境反转的投资机会 [3] - 光伏消纳问题突出，倒逼国内电力市场化及调节性电源发展 [3] - 储能行业迎来海内外景气共振 [3]

文章核心观点 - 2026年医疗器械板块投资策略将聚焦于出海和创新两条主线 重点关注海外拓展加速确定性较强 产品创新研发能力领先 以及国内市场价格压力已逐步出清的细分赛道优质公司 [1][2] 2025年行业回顾 - 在医保控费背景下 国内市场院内需求偏弱 大量企业处于消化渠道库存及价格调整阶段 [1] - 推动板块向上的核心因素来自特定创新产品及政策支持 [1] - 市场承压推动行业集中度提升 龙头企业依然获得了较为稳定的利润率 [1] 2026年整体投资展望 - 出海将为企业带来额外增长空间 创新产品将在传统业务价格下滑时支撑企业利润率 [2] - 海外发达市场价格稳定性 医保支付及患者渗透率具备明显优势 [2] - 近年来头部企业海外市场增速明显超越国内市场 [2] - 海外产品及渠道能力强的企业有望取得更高的增长确定性及市场估值 [2] - 国内市场未来发展重心转移到人工智能 脑机接口等创新高壁垒赛道 [2] 医疗设备细分领域 - 未来主要驱动力变为国产替代 产业升级和常态化更新 招标增速将趋稳 [3] - 增长更依赖国产厂商在高端领域的技术突破 出海进展 以及县域医疗等基层市场的持续扩容 [3] - 预计2025年第四季度到2026年上半年 各企业渠道库存调整将逐步进入尾声 [3] 高值耗材细分领域 - 带量采购政策呈现品种持续扩围 优化竞价机制等趋势 [3] - 2026年国内市场重点依然在政策端 关注“反内卷”等相关原则具体细节 [3] - 2026年板块海外市场增长有望加速 重点关注欧洲及美国市场产品研发及销售进展 [3] 低值耗材细分领域 - 为规避美国等地区对华加征的高额关税 各家低值耗材企业均在加速对海外生产基地布局 [3] - 2026年头部企业海外基地投产后 有望快速取回此前因关税政策丢失的美国市场份额 获得明确的利润增量 [3] 体外诊断细分领域 - 主要产品集采已落地并逐步实施 整体市场规模被压缩 [4] - 国产头部企业凭借价格和渠道优势 市场份额持续提升 加速进口替代 [4] - 集采带来的价格影响和政策对检验量的压制将逐步消退 [4] - 行业整体检验需求仍将因老龄化趋势及居民检验渗透率提升而恢复增长 [4] 家用医疗器械细分领域 - 国际化已成为目前国内家用医疗器械上市公司的核心战略 [4] - 头部公司主要通过并购和海外产品注册来加速业务出海 [4] - 2026年预计部分公司海外市场及创新产品逐步进入收获期 增长有望加速 [4] - 建议重点关注呼吸治疗 血糖管理等核心产品进展 [4] 重点公司关注建议 - 海外成熟市场拓展领先 国内集采影响逐步见底的消化内镜耗材龙头南微医学(688029.SH) [1] - 国内品牌力优秀 可穿戴创新品种及海外市场加速拓展的家用医疗器械龙头鱼跃医疗(002223.SZ) [1] - 心血管介入领域产品差异化创新的港股器械公司先健科技(01302) [1]

韧性 - 2025年前三季度中国国内生产总值（GDP）同比增长5.2% [2] - 全球地缘政治动荡背景下，中国经济展现出韧性，并明确拒绝与美国开展“新冷战” [2] - 中国提出全球治理倡议，获得140多个国家和国际组织的明确支持 [3] - 中共二十届四中全会将“增强经济和社会韧性”作为“十五五”时期必须遵循的原则 [3] - 具体韧性表现包括：国产大语言模型深度求索（DeepSeek）突破技术边界、绿色船舶订单占全球近七成、对东盟贸易增长8.5% [4] - 韧性最终支撑起140万亿元经济总量的经济体稳健前行 [4] 开放 - 2025年12月18日，海南自由贸易港全岛封关运作正式启动，标志着制度型开放进入新阶段 [6] - 2025年前11个月，中国货物贸易进出口总值41.21万亿元人民币，同比增长3.6% [7] - 2025年前11个月，中国与全球110多个国家和地区实现出口、进口“双增长”，新设立外商投资企业5.4万家 [7] - 市场准入持续放宽，大连、宁波、厦门等9个城市加入服务业扩大开放综合试点，覆盖医疗、金融、电信等155项任务 [7] - 主要展会成果丰硕：第五届消博会汇聚71个国家和地区的1767家企业；2025年服贸会吸引85个国家、地区和国际组织参与；第八届进博会创下155个国家、地区和国际组织参与、4108家境外企业参展的纪录 [7] - 对新兴市场贸易增长迅速：前11个月对东盟、拉美、非洲市场进出口增速分别达到8.5%、5.6%、18.7% [7] - 240小时过境免签政策实施一年来，全国各口岸入境外国人4060万人次，同比增长27.2%，其中适用该政策人数同比增长60.8% [8] 创新 - 中国全球创新指数排名从2012年的第34位升至2025年的第10位 [10] - 2025年《政府工作报告》和中共二十届四中全会“十五五”规划建议均强调创新，后者提及“创新”61次 [10] - 中央经济工作会议将“坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”列为2026年八大重点任务之一 [11] - 具体科技创新成果包括深度求索（DeepSeek）大模型和具身智能机器人 [11] - 中国创新具有开放、开源特征：中国空间站吸引17个国家23个机构参与合作；“中国天眼”向全球开放；深度求索（DeepSeek）以开源方式供全球使用 [11] 共赢 - 中国-东盟自贸区3.0版升级议定书于2025年10月28日签署，合作拓展至数字经济、绿色经济等领域 [14] - 国际货币基金组织（IMF）上海中心于2025年12月8日正式启动运营 [13] - 国际调解院落户香港 [13] - 区域互联互通项目效益显著：中老铁路“黄金大通道”效应持续放大；雅万高铁平稳运行带动沿线经济繁荣 [15] - 国际产业合作范例：规划面积12.2平方公里的“中阿产能合作示范园”建成；中国电商平台与东盟国家共建“数字丝绸之路”枢纽；中国新能源企业在匈牙利共建超级工厂 [15] 安全 - 2025年4月，中央周边工作会议首次提出“安危与共、求同存异、对话协商的亚洲安全模式” [16] - 中国周边环境复杂化：美国强化与日本军事协同并操弄“台湾牌”；日本新任首相高市早苗发表涉台挑衅言论；美国在南海挑唆菲律宾并试图拉拢越南 [16] - 2025年是二战结束以来全球武装冲突数量最多、烈度最高的年份之一，非传统安全挑战如网赌电诈、关税战、冲突外溢效应等凸显 [17] - 中国周边外交成果：元首首访越南、马来西亚和柬埔寨；推动湄公河联合巡逻执法、打击电诈；调停柬泰冲突；推进“南海行为准则”磋商；中印关系走出低谷；与中亚五国签署永久睦邻友好合作条约；实现中韩关系再确认；中俄元首互访捍卫二战胜利成果 [18][19] 绿色 - 2025年9月24日，中国宣布新一轮国家自主贡献（NDC）目标：到2035年，全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%-10%，这是首次提出覆盖全经济范围、包含所有温室气体的绝对量减排目标 [20] - 具体承诺包括：非化石能源消费占比达到30%以上；风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上、力争达到36亿千瓦；森林蓄积量达到240亿立方米以上；新能源汽车成为新销售车辆主流 [20] - 中国引领全球可再生能源转型：生产全球约80%的太阳能电池、70%的风力涡轮机及70%的锂电池 [21] - 中国可再生能源发电装机占比由40%提升至60%左右，全社会用电量中每3度电有1度绿电 [21] - 中国出口的风电光伏产品累计为其他国家减少碳排放约41亿吨 [21] - 中共二十届四中全会“十五五”规划建议对“加快经济社会发展全面绿色转型”进行专章部署 [22]

市场表现与资金流向 - 沪指录得七连阳，医疗器械板块反弹，全市场费率最低档的医疗器械ETF基金(159797)收涨1.58%，连续第二日走强 [1] - 医疗器械ETF基金(159797)已连续6日净流入，近10日累计“吸金”超3100万元 [1] - 医疗器械ETF标的指数成分股多数收红，其中赛诺医疗涨超14%，翔宇医疗涨超6%，美好医疗涨超4%，联影医疗、乐普医疗涨超2% [3] 高值耗材集采动态 - 国家组织高值医用耗材联合采购办公室发布第六批国家组织医用耗材集中带量采购文件，涉及药物涂层球囊类和泌尿介入类耗材 [3] - 企业申报材料递交及信息公开将在2026年1月13日进行，采购周期自联盟各地区中选结果实际执行日起至2028年12月31日 [3] - 报量结果符合预期，主要品种国产化率高，例如冠脉药物球囊报量中，乐普医疗占比16%，山东吉威（蓝帆医疗子公司）占比8% [5] - 外周药物球囊报量中，先瑞达医疗、归创通桥、心脉医疗前三家国产企业占据市场71%的份额 [5] - 由于采用多轮报价，企业中选率大幅提升 [5] 行业现状与2026年展望 - 2025年，在医保控费背景下国内市场院内需求偏弱，企业处于消化渠道库存及价格调整阶段，行业集中度提升，龙头企业利润率保持稳定 [6] - 展望2026年，板块投资策略将聚焦出海和创新，海外发达市场价格稳定、支付体系完善，头部企业海外市场增速已明显超越国内市场 [6] - 国内市场发展重心转向创新高壁垒赛道，如人工智能、脑机接口等，政策支持将加速新产品商业化落地 [6] 细分领域展望 - **医疗设备**：未来驱动力变为国产替代、产业升级和常态化更新，增长依赖高端技术突破、出海及基层市场扩容，预计2025年第四季度至2026年上半年渠道库存调整逐步进入尾声 [7] - **高值耗材**：带量采购政策呈现品种持续扩围、优化竞价机制趋势，2026年国内市场关注“反内卷”等原则细节，海外市场增长因企业前期布局有望加速 [7] - **低值耗材**：为规避美国高额关税，企业加速海外生产基地布局，2026年头部企业海外基地投产后，有望快速取回此前丢失的美国市场份额，获得明确利润增量 [7] - **体外诊断**：集采已落地实施，国产头部企业凭借价格和渠道优势持续提升份额，加速进口替代，行业检验需求将因老龄化及检验渗透率提升而恢复增长 [8] - **家用医疗器械**：国际化成为核心战略，头部公司通过并购和海外产品注册加速出海，2026年部分公司海外市场及创新产品有望进入收获期，增长将加速，重点关注呼吸治疗、血糖管理等产品进展 [8]

文章核心观点 - 面对行业竞争与自身转型阵痛，耐克正通过回归“以运动员需求为核心的创新”基因、扫清内部创新转化通路、以及系统性重塑产品矩阵与探索突破性技术，来构建长期护城河，旨在重新定义行业竞争焦点并掌握未来规则制定权，而非追求短期财务表现的立刻扭转 [2][4][24] 01 肌肉记忆的迸发 - 耐克推出“心智激活”类新品Nike Mind系列（如Mind 001拖鞋和Mind 002运动鞋），其核心创新在于鞋底嵌入22个独立泡棉节点，旨在通过刺激脚底神经帮助穿着者提升专注力和觉察力 [6] - 该系列标志着运动品牌创新从关注物理性能（如缓震、回弹）向兼顾“身”与“心”的认知维度跃迁，将抽象的心理学、神经科学概念转化为可体验的具身化产品 [8] - 此举是耐克对行业同质化“内卷”的战略回应，当行业陷入围绕“更轻、更弹、更稳”的微观参数竞速时，耐克通过升维竞争、重新定义创新价值尺度来寻求脱困 [9][10] 02 扫清传导通路 - 新任CEO上任后推出“WinNow”计划，核心是聚焦回归运动、强化品牌差异化，并以“运动员体验”为最高准则，过滤短期流量驱动的模仿式创新，确保创新的长期价值 [13][15] - 公司将Nike、Jordan Brand、Converse三大品牌的创新团队整合为统一引擎，旨在促进技术灵感跨品牌自由流动，汇集各自领域专长（如运动生物力学、篮球装备性能、潮流材质），以打造差异化产品并缩短开发周期 [16] - 在渠道层面，通过精细化库存清理为创新产品腾出市场与心智空间，并修复批发合作伙伴关系以拥抱全渠道覆盖，财报显示本季度经销商业务营收达75亿美元，同比增长8%，集团库存资产同比下降3%至77亿美元，大中华区库存同比减少中双位数 [16][17] 03 引擎再加速 - 在跑步领域，耐克系统性重塑产品矩阵，推出如主打“超强缓震”的Nike Vomero Premium和“稳定型训练鞋”Structure Plus等细分场景产品，并建立类似科技行业的产品规划模式（如Pegasus、Vomero、Structure系列及其PLUS/PREMIUM版本），清晰划分用户需求与功能，以提升商业转化效率与用户体验 [19][20] - 在足球领域，创新如Aero-FIT散热科技将率先在2026年世界杯国家队球衣上首秀，并规划了从顶级赛事装备逐步下沉至大众产品的技术普惠路线 [22] - 公司正进行超越产品迭代的突破性探索，例如为米兰冬奥会打造的Air Milanno夹克采用A.I.R.科技实现实时调温，以及Project Amplify功能性动力鞋系统可为跑者提供动力辅助，部分测试者穿戴后配速显著提升，标志着创新从“优化体验”升维至“拓展运动能力” [22][23] - 耐克的创新思路是：聚焦细分场景构建从顶级到大众的产品矩阵；基于现有“科技货架”平台，通过技术叠加实现规模化创新效益；以突破性项目重新定义运动表现边界，构筑长期竞争力 [23]

行业概况与市场地位 - 浙江义乌是全球最大的圣诞用品集散地，其出口的2万多个品类圣诞用品占全球市场的近80% [3] - 行业每年向全球100多个国家和地区出口圣诞用品 [3] - 义乌以其完备的产品品类、快速灵活的响应和高效的贸易模式，成为全球节日经济不可或缺的一环 [7] 出口表现与增长趋势 - 今年前三季度，义乌圣诞用品出口额达51.7亿元人民币，同比增长22.9% [3] - 面对全球贸易不确定性，海外采购商提前备货，导致“圣诞出口季”明显提前，仅5月出口额同比增长就超过90% [3] - 前三季度出口市场中，拉美地区同比增长17.3%，欧盟地区同比增长45.0%，两者合计占义乌圣诞用品出口总额超六成 [4] 产品创新与产业升级 - 创新是义乌商品保持全球竞争力的关键，商家通过开发互动性更强的产品（如随音乐摇摆的圣诞老人）来满足客户对高质量产品的需求 [6] - 一款创新的跳舞圣诞老人产品价格比传统产品高出三分之一 [6] - 得益于当地完善扎实的产业链生态，一家公司每年能推出约300款新品，设计生产一款复杂产品需要与产业链上20多家企业紧密协作 [6] 企业经营与市场策略 - 商家敏锐捕捉市场趋势，早在今年10月就已开始着手2026年新产品的设计，并已推出200多个新款，计划总共推出约400款 [3] - 有企业原先经营仿真花业务，于2024年果断切换赛道至节庆用品，瞄准中高端市场，设计开发出数百类玩偶、摆件等产品 [3] - 客户市场分布多元化（欧洲、东南亚、中亚、中东等），有助于抵御外部环境变动风险，实现“此消彼长”的稳定经营 [4] 品类扩展与销售周期 - 随着元旦与春节临近，义乌的年画挂历行业海外订单已陆续发货，内销市场也进入旺季 [6] - 相关产品除内销外，还销往韩国、马来西亚、菲律宾、美国、俄罗斯、西班牙等多个国家 [6] - 对联等产品已经热销到春节前，大部分外贸订单已收尾，商家已开始准备明年的外贸订单 [6]

行业核心问题诊断 - 当前新能源汽车行业竞争的根本问题在于同质化严重与创新不足[1] - 许多企业为追求短期利益选择抄袭和模仿而非基于用户需求进行原始创新[1] - 低水平竞争导致产品在价格和参数上相互攀比市场上充斥着大量伪创新无法真正满足用户需求[3] - 行业“内卷”表面是激烈竞争实则是行业创新乏力的体现[3] 破局之道：回归三个原点 - 首先回归用户原点企业竞争目的应是赢得用户信任而非紧盯对手或陷入价格战[3] - 企业必须深入了解用户真实需求提供真正有价值能解决实际问题的产品[3] - 其次回归创新原点真正的创新应基于用户需求解决痛点并将技术转化为提升生活质量的价值而非堆砌参数或制造噱头[3] - 行业应通过高水平技术创新走出“内卷”实现全价值链的共赢和可持续发展[3] - 最后回归经营原点竞争的本质不应是打倒对手而是通过体系化的管理创新和流程重构来提升效率赢得用户信赖实现企业自身的健康可持续发展[3] - 汽车行业应回归正常的产业发展和商业逻辑“内卷”是一种无序恶意的竞争[3] 行业共识与呼应 - 岚图汽车董事长的言论呼应了行业对“内卷式”竞争的普遍担忧[4] - 政府工作报告首次提及“内卷”问题[4] - 小米集团创始人雷军指出“反内卷”的本质是规避低质量同质化竞争[4]

行业现状与挑战 - 中国是世界最大的钡锶盐生产和出口国 [3] - 行业面临创新能力不足、关键技术被“卡脖子”、安全环保形势严峻、优质矿产日益紧张等问题 [3] - 基础钡锶盐产品因成本持续上涨导致国际竞争力逐步减弱 [3] “十五五”发展总基调与核心任务 - 行业发展定调为以调结构、促升级为主线，推动由高速增长向高质量发展转变 [1][3] - 行业将继续贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享”的发展理念 [3] - 核心任务是以去产能、补短板为核心，着力推进供给侧结构性改革 [3] 协会工作重点与建议 - 协会将完善行业统计与预警体系，组织制定行业标准与技术规范，搭建技术交流与产业协作平台 [3] - 协会将反映行业诉求，为制定“十五五”产业政策提供参考 [3] - 建议强化行业信息交流和资源共享 [3] - 建议争取更多国家政策扶持以应对成本上涨和竞争力减弱 [3] - 建议引导行业强化结构调整和产品升级改造 [3] - 建议优化产业生态，提升全球竞争力 [3] - 协会近年聚焦节能降碳、科技创新、老旧设备升级改造、固废管理等方面开展工作 [4] “十五五”具体转型目标 - 产业结构优化：到2030年精细化产品占比达30%左右 [4] - 产业集中度提升：主要产品前五家企业产量占行业总产量的60%以上 [4] - 产业布局优化调整：推动副产资源综合利用和循环利用，产业重心向中西部地区转移 [4] - 提高产业国际竞争力：到2030年，全国钡锶盐重点产品装置规模占全球70%～80% [4] - 培育一批具有全国影响力和国际竞争力的龙头企业 [4] 技术创新与发展方向 - 集中力量突破关键技术和重大装备，加快推动科技成果转化 [4] - 坚持以创新为主线，着力突破核心技术瓶颈，加大高端产品研发力度 [5] - 拓展钡锶盐在新能源等战略性新兴产业中的应用场景 [5] - 推动跨行业交流，为行业向高端制造转型、服务国家战略贡献力量 [5] - 多位专家就行业前沿技术成果和绿色高质量发展作主题报告 [5]

文章核心观点 - 在白酒行业深度调整的2025年，五粮液通过召开第二十九届12·18大会，展现了龙头企业的战略定力，并擘画了“十五五”战略新蓝图，为自身及行业高质量发展注入动能 [1] 行业背景与公司定位 - 2025年白酒行业处于“三期叠加”局面：新一轮政策调整期、消费结构转型分化期、存量竞争的深度调整期，整个行业充满不确定性 [3] - 五粮液被视为行业“风向标”和“驱动者”，其行动旨在引领变革而非跟随，以自身的确定性应对市场的不确定性 [3] 公司战略定力体现 - 公司董事长曾从钦提出五个“坚定不移”：把卓越品质作为立企之基、品牌文化作为兴企之本、守正创新作为活企之要、市场化经营作为治企之道、创先争优作为强企之路 [5] - 这五个“坚定不移”构成完整闭环，使公司在行业不确定性中走出了确定性的增长路径 [6] 核心竞争力构建：品质、文化、创新 - **品质方面**：公司视品质为生命线和核心竞争力，拥有170万亩酿酒专用粮基地，新车间529、533有效投产，名酒产量再创新高，并加快建成“灯塔级”智慧黑灯实验室 [8] - 公司重构产品矩阵，构建主品牌“一核两擎两驱一新”体系，满足全场景需求，2025年以733分（中国企业创奖以来最高分）获EFQM全球奖（七钻）最高级别认证，并荣获“第五届中国质量奖提名奖” [9] - **文化方面**：对内深化“和美文化”主张，厂商关系从“共商共建共享”升华为“共识共建共享”，强化了价值与情感共同体 [10] - 对外以传统文化赋能品牌，例如推出“丙午马年生肖酒”，以唐太宗战马“飒露紫”为器型，融合生肖文化、吉祥寓意与酿造技艺 [10] - **创新方面**：创新涵盖渠道、场景、市场、机制等多方面，2025年新增474家“三店一家”，上线大会员体系，终端直配覆盖20个核心城市，深化与京东、天猫等电商合作，并推出“五粮·炙造”潮流体验馆及快闪店 [11] “十五五”战略新蓝图 - “十五五”被定位为公司塑造新优势、培育新动能的重要窗口期，公司新时期使命是“传承历史经典，共酿和美生活”，愿景是“成为享誉全球的世界名酒领军企业”，战略定位为“历史经典产业传承发展的领导者、融合发展的先行者、集群发展的引领者” [12] - 实现蓝图的方法论包括把握“五个统筹”、锚定“三个突出”、突出“五新拓展” [12] - “五个统筹”指统筹好短期和长期、供给与需求、存量与增量、共建与共享、发展与安全的关系 [12] - “三个突出”指突出品质为基酿好酒、突出价值提升守好酒、突出需求导向卖好酒 [12] - “五新拓展”指加快拓展新人群、新渠道、新场景、新市场、新机制 [12] 2026年营销工作规划 - 2026年被明确为“营销守正创新年”，营销方针为“一核心三强化双目标”：以持续提升五粮液品牌价值为核心，强化营销变革、强化应市策略、强化执行能力，全力推动高质量市场动销和实现市场份额有效提升 [13]

公司动态 - 钉钉于12月23日召开AI钉钉1.1新品发布暨生态大会，钉钉创始人兼CEO陈航发表演讲 [1][5] - 钉钉发布的新产品AI钉钉1.1版本被命名为“木兰” [3][7] - 钉钉旨在与开发商及企业伙伴共同打造一个全新的、以AI驱动的工作方式 [3][7] 战略愿景 - 钉钉的愿景是在AI时代重新定义全球以人为本的工作方式，其核心并非让AI取代人，而是让人与AI智能体协作，使工作生活更轻松美好 [3][7] - 公司认为有机会与阿里巴巴一起，由中国人重新定义全球AI时代的工作方式 [3][7] 创新挑战 - 在中国进行创新被描述为“很痛苦的事情”，首先在团队内部就会遇到很大阻力 [3][7] - 持续的创新意味着团队进入“无人之境”，若无创业团队和客户的伴随，可能面临失败风险 [3][7] - 打造新产品是一个“全新的路径”和“完全的创新”，其最终形态仍在探索中 [3][7]