核心财务表现 - 2025年上半年营业收入5.86亿元，同比增长27.53% [1] - 归母净利润1546.94万元，扣非净利润1265.01万元 [1] - 第二季度单季营业收入3.79亿元，同比增长34.76% [1] - 第二季度归母净利润2199.07万元，同比大幅增长75.94% [1] - 报告期末总资产22.20亿元，较上年末增长4.12% [1] - 基本每股收益0.09元 [1] 业务板块发展 - 新能源领域推出"昆仑系列"40kW充电模块，具备高功率密度、高可靠性和高性价比优势 [1] - 海外市场推出符合CE Class B标准的40kW充电模块，输出效率高且噪音低 [1] - 智能电网领域完善电力操作电源、配网自动化电源模块及HVDC产品 [2] - 推出适配并联电池系统的新产品并率先投放市场 [2] - 航空航天领域下游需求快速增加，行业景气度大幅提升 [2] - 通过先进产品抢占市场份额，实现收入快速增长 [2] 研发与技术成果 - 上半年研发投入6263.56万元，同比增长23.21% [2] - 累计获得专利261项、软件著作权69项 [2] - 近期新增5项发明专利、6项实用新型专利及3项外观设计专利 [2] - 专利技术涵盖直插式开关组合、三相PFC和DCDC隔离变换电路、水冷充电模块等关键技术 [2] 战略与市场拓展 - 与国内核心客户建立长期稳定合作，按需研发并提升售后服务 [2] - 持续开拓新客户并维护老客户关系 [2] - 集中优质资源聚焦具有竞争优势的高端市场 [2] - 在新能源、智能电网和航空航天三大战略方向寻求突破 [2]

公司基本情况 - 公司全称为北京昊创瑞通电气设备股份有限公司 注册资本为8210万元 法定代表人为段友涛 有限公司成立于2007年2月13日 股份公司设立于2020年11月26日 [1] - 公司专注于智能配电设备及配电网数字化解决方案 主要产品包括智能环网柜 智能柱上开关和箱式变电站等 [1] - 公司系国家级专精特新"小巨人"企业 国家级绿色工厂 高新技术企业 北京市企业技术中心 全国低压成套开关设备和控制设备标准化技术委员会委员单位和电器工业标准化示范企业 [2] 财务表现 - 2022年至2024年资产总额分别为46209.04万元 66654.31万元和71195.76万元 呈现增长趋势 [3] - 同期营业收入分别为55979.89万元 67236.55万元和86725.23万元 复合增长率为24.47% [4][5] - 净利润分别为6876.07万元 8740.74万元和11128.52万元 复合增长率为27.22% [4][5] - 资产负债率从2022年的47.78%下降至2024年的37.15% [3] - 研发投入占营业收入比例分别为3.09% 3.47%和3.73% [3] 技术实力与研发成果 - 公司拥有132项专利和30项软件著作权 其中发明专利15项 并参与编制2项国家标准 [2][18] - 核心技术包括配电网故障定位与自愈技术 配电设备状态感知元件物联网化和一体化设计技术 新型高精度电力传感器技术和常压密封空气绝缘技术等 [13][14][15] - HZW-12/T630-20型户外柱上真空断路器于2024年被鉴定为"产品综合技术性能达到国际先进水平" 其中内置固封极柱及隔离开关一体化 小型化的集成设计和高精度抗干扰零序电流传感器技术达到国际领先水平 [3][18] - 环保型空气绝缘交流金属封闭开关设备(HXGN12-12/T630-20)于2025年被鉴定为"产品综合技术性能达到国际先进水平" [3][18] - 截至2024年末 公司共有研发人员43名 占总人数的11.35% [17][34] 市场地位与客户结构 - 在国家电网配网物资协议库存招标中 公司智能环网柜 智能柱上开关和箱式变电站合计中标数量分别排名第6 第2和第3 [19][37] - 2022年至2024年对国家电网下属企业的销售收入分别为49778.57万元 61852.10万元和67108.73万元 占营业收入比例分别为88.92% 91.99%和77.38% [3] - 同期对国家电网下属企业的销售毛利分别为13548.04万元 17441.38万元和相应金额 [3] 经营风险因素 - 客户集中度较高 主要依赖国家电网下属企业 [3] - 报告期内曾因产品质量问题被部分电网公司暂停中标资格6个月或扣分 涉及收入金额分别为229.74万元 182.34万元和520.09万元 占营业收入比例分别为0.41% 0.27%和0.60% [6] - 应收账款账面价值从2022年的11925.50万元增长至2024年的16615.41万元 占当期营业收入比例分别为21.30% 20.26%和相应比例 [8] - 综合毛利率2024年下降至25.67% 2022年和2023年分别为25.75%和27.60% [9] - 直接材料成本占主营业务成本比例超过80% 原材料价格波动对毛利率影响显著 [11][12] 行业背景与发展战略 - 公司产品是配电网建设改造的重要配套产品 2023年我国电网完成投资金额5277亿元 其中配电网投资2920亿元 [11] - 2014年至2023年电网完成投资金额复合增长率为2.79% 配电网完成投资金额复合增长率为4.28% [11] - 公司以"做精配网主业 适度外延发展"为发展战略 定位为"配电技术引领者 智慧能源推动者 绿色发展践行者" [3] - 顺应物联网 边缘计算 人工智能等技术发展趋势 致力于成为智慧配电领域的领军企业 [3] 发行相关信息 - 本次拟发行2790万股 占发行后总股本11000万股的25.36% [21] - 选择创业板上市标准为"最近两年净利润均为正 累计净利润不低于1亿元 且最近一年净利润不低于6000万元" [49] - 2023年和2024年归属于母公司所有者的净利润分别为8740.74万元和11128.52万元 扣除非经常性损益后分别为8832.49万元和10989.96万元 [49]

公司基本情况 - 公司全称为北京昊创瑞通电气设备股份有限公司 英文名称为Beijing HCRT Electrical Equipments Co Ltd [3] - 公司注册资本为8210万元 法定代表人为段友涛 [3] - 公司成立于2007年2月13日 股份公司设立于2020年11月26日 [3] - 注册地址位于北京市丰台区南三环西路16号3号楼609 邮政编码100068 [3] 证券发行方案 - 本次发行类型为首次公开发行A股股票并在创业板上市 [3] - 计划发行2790万股新股 占发行后总股本比例25.36% [3] - 发行后总股本将达到11000万股 [3] - 发行方式包括战略配售、网下询价配售和网上定价发行 [3] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为5597989万元 6723655万元和8672523万元 复合增长率显著 [14] - 2022-2024年净利润分别为687607万元 874074万元和1112852万元 保持增长态势 [38] - 2024年末归属于母公司股东的净资产为4360225万元 [14] - 2024年末母公司资产负债率为3715% [14] 研发投入与创新能力 - 2022-2024年研发投入分别为173030万元 233620万元和323270万元 复合增长率达3669% [29] - 公司拥有132项专利和30项软件著作权 其中发明专利15项 [30] - 研发团队43人 占公司总人数比例1135% [29] - 产品HZW-12/T630-20型户外柱上真空断路器被鉴定为国际先进水平 [30] 市场地位与竞争优势 - 在国家电网配网物资协议库存招标中 智能环网柜中标数量排名第6 智能柱上开关排名第2 箱式变电站排名第3 [31] - 被认定为国家级专精特新"小巨人"企业、国家级绿色工厂和高新技术企业 [31] - 2022-2024年对国家电网销售收入占比分别为8892% 9199%和7738% [37] 行业发展趋势 - 智能配电设备行业属于战略性新兴产业和绿色产业 [21] - 全球智能电网市场规模预计从2021年431亿美元增长至2026年1034亿美元 年均复合增长率191% [54] - 国家电网"十四五"配电网建设投资规划超过12万亿元 南方电网规划投资3200亿元 [50] - 2023年我国电网完成投资5277亿元 其中配电网投资2920亿元 占比5533% [49] 核心技术优势 - 掌握配电网故障定位与自愈技术、配电设备状态感知元件物联网化等关键技术 [24] - 采用常压密封空气绝缘技术 避免温室气体排放 [25] - 开发环保型固封极柱技术 使用可回收循环利用材料 [26] - 实现一二次设备融合 解决接口不匹配问题 [28] 募集资金用途 - 募集资金投资项目建成后 未来5年将新增折旧摊销费用分别为0万元 28770万元 251456万元 251456万元和251456万元 [45] - 项目将扩大生产规模 提升自动化制造水平 [32] 质量控制与风险因素 - 曾因产品质量问题被部分省级电力公司暂停中标资格6个月 [39] - 应收账款账面价值从2022年1192550万元增长至2024年1661541万元 [41] - 综合毛利率2022-2024年分别为2575% 2760%和2567% 2024年有所下滑 [42] - 直接材料成本占主营业务成本比例超过80% [44]

财务业绩表现 - 营业总收入2.37亿元，同比增长17.56% [1] - 归母净利润5840.5万元，同比增长78.63% [1] - 第二季度营业总收入1.38亿元，同比增长14.49% [1] - 第二季度归母净利润3217.64万元，同比增长35.63% [1] - 毛利率51.44%，同比增长8.65个百分点 [1] - 净利率24.63%，同比增长47.73个百分点 [1] - 每股收益0.12元，同比增长71.43% [1] 成本与现金流状况 - 三费总额3341.32万元，占营收比14.09%，同比下降13.52% [1] - 每股经营性现金流0.08元，同比增长37.87% [1] - 经营活动现金流量净额同比增长39.16%，主要因销售回款增加 [4] - 财务费用同比增长36.17%，主要因收到利息减少 [4] 资产与投资活动 - 投资活动现金流量净额变动-104.9%，因购买银行理财及大额存单较多而到期较少 [2] - 交易性金融资产同比下降34.71%，因部分理财产品到期转为大额存单 [4] - 债权投资同比增长55.5%，因购买银行大额存单 [4] - 存货同比增长26.55%，因合同量增加备货 [4] 历史财务与运营指标 - 去年ROIC为5.42%，近10年中位数ROIC为5.12% [4] - 2018年ROIC为-34.39%，为历史最低水平 [4] - 上市15年来亏损年份1次 [4] - 应收账款/利润比率达222.46% [5] 业务与行业背景 - 公司主营电力系统智能化记录分析、时间同步、配网自动化设备及系统 [5] - 产品应用于电网建设、电源建设、配网建设及用户工程技术改造 [5] - 产品已覆盖国内17座在建及在运核电站 [5] - 商业模式主要依靠研发及营销驱动 [5]

全球气候变化与能源转型背景 - 2024年全球平均气温较工业化前上升1.55摄氏度 中国提出2030年前碳达峰、2060年前碳中和目标 [1] - 中国电力行业碳排放占能源活动碳排放40% 电源结构清洁化转型势在必行 [1] - 新能源发展是破解能源安全难题的重要举措 因中国油气对外依存度高 [1] 中国新能源发展成就 - 2024年中国新能源新增装机容量突破3亿千瓦 超过全球新增装机一半 [1] - 截至2024年底新能源总装机容量达14.1亿千瓦 占全国发电总装机42% [1] - 2025年6月底全国新能源装机容量增至16.72亿千瓦 超过火电成为第一大电源 [1] 电力系统基础理论挑战 - 新能源高比例接入导致系统转动惯量持续降低 传统稳定理论难以适应"双高"系统特性 [2] - 大规模储能接入改变"发输用同时完成"铁律 系统平衡与调度理论需重构 [2] - 配电网向有源化转型 面临电压调节难度增加、保护系统适应性不足等多维度挑战 [2] 电力系统运行层面挑战 - 新能源出力随机性、波动性和间歇性大幅增加电网平衡压力 [3] - 新能源"大装机小电量"特性与电网实时平衡要求不匹配 2024年1月寒潮期间东北电网新能源出力降至10%左右 [3] - 电力电子设备占比提高导致系统稳定形态复杂化 出现中频带新问题 [3] 基础理论研究方向 - 研究低惯量系统广域同步稳定机理 攻关构网型技术提升新能源主动支撑能力 [4] - 建立"统一平衡+分散平衡"相结合的新电网运行机制 适应源网荷储一体化等新业态 [4] - 通过高精度感知与智能控制实现配电网从"被动适应"到"主动掌控"转型 [4] 运行管理技术措施 - 加强智能电网建设构建新能源接入的物理基础 [5] - 加快电化学储能等调节资源建设 发挥毫秒级快速调控能力 [5] - 保障电力可靠供应需发挥煤电"压舱石"作用 同时研究新型长时储能替代方案 [5] 系统安全与标准建设 - 加强储能电站全生命周期安全管理 覆盖电池本体、设计、施工、运维等环节 [6] - 强化标准建设 落实《电力系统安全稳定导则》等标准 加快构网型变流器标准制定 [6] - 深化电力市场改革 完善新能源和储能参与辅助服务市场的价格形成机制和交易模式 [6] 技术支撑体系创新 - 融合人工智能和5G等先进技术 提高电力系统调度运动支撑和保障能力 [6] - 着力构建新型能源体系 保障"双碳"目标顺利实现 [6]

股价表现与交易数据 - 8月27日盘中股价下跌2.12%至7.37元/股 成交额1.70亿元 换手率6.39% 总市值35.90亿元 [1] - 主力资金净流出3257.69万元 特大单买卖占比分别为1.88%和13.84% 大单买卖占比分别为18.02%和25.21% [1] - 今年以来股价累计上涨34.24% 近5日/20日/60日分别变动-1.07%/1.52%/29.98% [1] - 年内1次登上龙虎榜 最近7月18日净买入8550.68万元 买入总额1.55亿元(占比20.92%) 卖出总额6923.01万元(占比9.36%) [1] 公司基本情况 - 主营业务为电接触功能复合材料及硬质合金产品 收入构成:一体化电接触组件33.50% 颗粒及纤维增强材料24.84% 层状复合材料16.14% 硬质合金10.11% 锂电铜箔4.91% [2] - 所属申万行业为电力设备-电网设备-配电设备 概念板块涵盖碳化硅/固态电池/锂电池/充电桩/智能电网 [2] - 成立于1997年9月 2012年1月上市 注册地址为浙江省温州海洋经济发展示范区 [2] 财务与股东数据 - 2025年上半年营业收入16.87亿元 同比增长28.53% 归母净利润亏损381.30万元 同比扩大45.01% [2] - 截至6月30日股东户数2.18万户 较上期增加14.26% 人均流通股14087股 减少12.48% [2] - A股上市后累计派现1.50亿元 近三年累计分红1967.05万元 [3]

公司战略布局 - 上海总部乔迁至临港新片区滴水湖科创总部湾核心区 聚焦企业级和车规级等关键存储业务 [1] - 核心功能聚焦于主控芯片 企业级 工规级 车规级存储产品研发及存储芯片自主设计 [1] - 服务领域涵盖人工智能 数据中心 智能汽车 智能电网 工业物联网等快速增长市场 [1] 技术研发进展 - 依托上海总部已推出6款自研主控芯片 [1] - 自研芯片覆盖eMMC SD卡 UFS及USB移动存储等主流和高端产品 [1]

公司战略与布局 - 上海总部于8月26日在临港新片区滴水湖科创总部湾核心区落成 承载深化构建芯片级研发能力核心使命 聚焦企业级和车规级等关键存储业务 [1] - 总部占地14亩 总建筑面积达4.3万平方米 可容纳超过1000名研发工程师 定位为高端芯片和存储产品研发中心 [1] - 形成"存储芯片+高端存储器"双引擎战略 联动深圳总部研发运营 中山存储产业园技术制造 苏州封测制造基地创新封测工艺 南美洲制造运营中心海外市场交付 构建国内研发-国内海外制造-全球销售双循环供应链 [2] 研发能力与产品进展 - 已推出6款自研主控芯片 覆盖eMMC/SD卡/UFS/USB移动存储等主流和高端产品 所有主控芯片自2020年启动自研规划以来均一次性投片成功并顺利点亮 [1] - 总部内设多个前沿研发区域与专业实验室 配备尖端技术设施 核心功能聚焦主控芯片/企业级/工规级/车规级存储产品研发及存储芯片自主设计 [1] - 研发服务领域涵盖人工智能/数据中心/智能汽车/智能电网/工业物联网等快速增长市场 [1] 全球化与区域优势 - 上海总部依托临港新片区区位优势/政策红利和人才沃土 成为驱动公司高价值业务增长的核心能力平台 [2] - 南美洲制造运营中心支持海外市场快速交付 持续推进全球化布局 [2] - 上海总部启用被视为公司全球布局的关键里程碑 [2]

股价表现与交易数据 - 8月27日盘中下跌2.01%至31.28元/股，成交2.10亿元，换手率2.08%，总市值100.16亿元 [1] - 主力资金净流出1895.65万元，特大单净卖出888.28万元，大单净卖出1007.37万元 [1] - 年内股价累计上涨15.17%，近5日/20日/60日分别上涨0.74%/7.82%/26.59% [1] - 年内9次登上龙虎榜，最近7月21日净卖出1261.62万元，买卖总额占比分别为6.69%和7.23% [1] 财务与经营状况 - 2025年上半年营业收入4.88亿元，同比减少23.19% [2] - 归母净利润1781.56万元，同比大幅减少75.16% [2] - 主营业务收入构成：网络可视化53.67%，智能系统平台46.24%，其他业务占比0.09% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数9.06万户，较上期增加25.61% [2] - 人均流通股3534股，较上期减少20.39% [2] - 南方中证1000ETF持股206.65万股（增持39.57万股），华夏中证1000ETF新进持股121.89万股 [3] - 香港中央结算有限公司退出十大流通股东 [3] 公司基础信息 - 所属申万行业为计算机-计算机设备-其他计算机设备 [2] - 概念板块涵盖融资融券、华为昇腾、智能电网等 [2] - 注册地址上海市闵行区，2003年3月成立，2017年6月上市 [1] - A股上市后累计派现1.34亿元，近三年累计派现4643.03万元 [3]

股价表现 - 8月26日收盘价4.01元 较前一交易日下跌0.09元 跌幅2.20% [1] - 当日开盘价4.13元 最高价4.17元 最低价4.01元 [1] - 早盘5分钟内涨幅超2% 9点35分报价4.13元 [1] 交易数据 - 成交量793867手 成交金额3.23亿元 [1] - 早盘快速反弹时段成交金额3492.79万元 [1] 市值概况 - 总市值33.68亿元 流通市值与总市值相同 [1] 资金流向 - 当日主力资金净流出217.81万元 占流通市值0.06% [1] - 近五个交易日主力资金累计净流入20441.90万元 占流通市值6.07% [1] 业务与板块 - 主营业务涉及医疗服务领域 [1] - 所属概念板块包括医疗美容和智能电网 [1]