中东市场战略与业务布局 - 中东是公司业务布局最全和收入规模最大的海外市场，涉及高端装备制造、环保业务、油气工程服务、油气技术服务、油气田开发等多个领域 [2][3] - 公司高端装备业务在中东的市场占有率持续向好，油气工程服务和油气技术服务业务得到广泛认可 [3] - 公司正在阿联酋迪拜新建生产及办公基地，以辐射中东、北非、中亚及东南亚等海外市场 [4] - ADNOC数字化井场改造项目已签署正式合同并实现首批次交付，阿尔及利亚国家石油公司天然气增压站总承包工程项目已收到授标函 [5] 天然气业务优势 - 天然气业务已成为公司业绩重要支撑及增长点，构建了覆盖"气体开发—净化处理—液化储运—终端利用"全产业链的一体化解决方案能力 [6] - 公司特有的"工艺设计+装备制造+工程实施"产业协同模式能提供全生命周期服务 [6] - 杰瑞天然气工业园投入使用并扩建，将天然气设备生产能力提升三倍以上 [7] - 公司拥有ASME质量保证体系、API Q1、ISO9001等管理体系资质 [7] 发电机组业务进展 - 成立山东杰瑞敏电能源有限公司，提供燃气内燃发电机组、航改型燃气轮机发电机组及相关服务 [8] - 在北美拥有自主研制的35MW和6MW移动式燃气轮机发电机组，已开展设备销售和发电服务两种业务模式 [8] - 今年以来在北美市场新取得燃气轮机发电服务业务订单 [8] 产能与研发投入 - 采取多种措施解决产能问题，包括海外产能建设 [7] - 持续加强天然气产品研发设计投入和设计团队能力建设，提升设备自制率 [7] - 未来将持续在发电业务领域投入资源，加大研发力度 [8]

业绩表现 - 2025上半年实现收入15.65亿元 同比增长17% 归母净利润3.63亿元 同比增长17% 扣非归母净利润3.64亿元 同比增长19% [1] - 2025年第二季度单季实现收入8.66亿元 同比增长21% 归母净利润2.02亿元 同比增长21% 扣非归母净利润2.03亿元 同比增长23% [1] 海外业务 - 上半年海外业务收入8.98亿元 同比增长44% 占总收入比例提升至58% [2] - 美洲区域收入3.41亿元 同比增长22% 欧洲、中东及非洲区域收入4.16亿元 同比增长89% [2] 国内市场 - 国内业务收入6.56亿元 主要受止血夹等耗材产品集采降价影响 预计未来增速将逐步恢复 [2] 研发创新 - 上半年研发投入8828万元 占收入比例5.64% [2] - 三臂夹等创新产品获得市场准入 新一代胆道镜、支气管镜和热穿刺支架等产品已进入注册提交阶段 [2] - 5月成立创新研究机构 专注于术式创新和前沿技术探索 [2] 战略布局 - 2月完成收购西班牙公司Creo Medical S.L.U. 51%股权 欧洲市场整合进展顺利 [3] - 泰国制造中心建设有序推进 预计年底前正式投产 将增强全球供应链安全性 [3] 业绩展望 - 预计2025-2027年归母净利润分别为6.75亿元、8.25亿元、10.12亿元 同比增长22%、22%、23% [4] - 当前股价对应市盈率分别为26倍、21倍、17倍 [4]

公司战略与资本运作 - 公司正筹划发行H股并在香港联交所主板上市 以推进国际化战略及海外业务布局 [1] - H股发行旨在提升国际品牌知名度 增强综合竞争力 目前细节尚未确定且存在重大不确定性 [1][4] 海外业务表现 - 2020至2024年境外营收从1.77亿元增至10.86亿元 年复合增长率达57.5% [4] - 境外营收占比从6.25%提升至31.89% 毛利率持续保持在40%以上 成为业绩增长重要引擎 [4] - 产品已进入欧洲、北美、日本、澳洲等主流市场 [4] 主营业务与产品结构 - 主营业务为智能投影产品研发、生产及销售 并提供配件与互联网增值服务 [4] - 核心产品包括智能投影、三色激光投影 同时布局车载光学领域 [4] - 2025年上半年为赛力斯、江淮、北汽等车企量产交付智能座舱及后排投影产品 [4] 财务业绩 - 2025年上半年预计营收16.26亿元 同比增长1.63% [5] - 归母净利润8866.22万元 同比大幅增长2062.33% [5]

公司国际化案例入选权威平台 - 公司两篇国际化实践案例入选中欧国际工商学院中国工商管理国际案例库 实现该案例库零的突破[1] - 案例库为高水平平台 收录超3000篇案例涵盖19大学科21个行业 累计使用量达82万人次[1] 国际化战略布局 - 公司积极推进国际化战略 在亚洲欧洲美洲大洋洲等乳业发达地区构建全球资源体系、创新体系和市场体系[3] - 全球合作伙伴总计2000多家遍及6大洲39个国家 拥有15个研发创新中心和81个生产基地 产品销往60多个国家和地区[5] 泰国市场并购整合实践 - 2018年收购泰国冰淇淋公司Chomthana正式进入泰国市场[3] - 旗下Cremo品牌跃居泰国市场前三 连续五年荣膺泰国FDA质量奖[3] - 通过提升员工福祉加强文化认同推动组织跨文化融合[3] 印尼市场本地化发展 - 为印尼当地2000余名从业者提供就业岗位与系统化技能培训[4] - 携手500余家本地仓储企业构建高效供应链网络[4] - 累计开展40余场公益活动 受益人群突破百万人次[5] - 公益活动覆盖自然灾害救助、生物多样性保护、儿童与特殊群体关爱等多元维度[5] 国际化发展理念 - 秉持"全球化思维、本土化经营"运作方式 积极融入当地社会践行社会责任[3] - 以互利共赢理念与全球合作伙伴开展友好合作 推动当地经济发展与繁荣[3]

公司战略与资本运作 - 公司拟发行H股并在香港联交所主板上市 旨在构建国际化资本平台 加快推进全球化战略布局 [2][3] - 中长期国际化是重要战略方向 通过内生增长与外延并购相结合完善海外业务布局 [4] - 已完成对华舟、喜曼拿的收购 补充海外业务资源 正在积极筹划H股发行以强化全球业务布局能力 [4][5] 业务布局与并购进展 - 公司产品覆盖健康监测、康复辅具等五大领域 拥有92家子公司和794家分公司 [4] - 上海华舟海外收入占比超60% 其成熟的欧美客户网络将助力海外市场拓展 [5] - 喜曼拿是香港知名医疗仪器零售商 收购将帮助快速打开香港市场并推广核心产品 [5] - 未来海外并购聚焦两个方向：补充产品线/技术的优质企业 具有成熟渠道/品牌影响力的标的 [5] 财务表现与业务发展 - 2024年营收29.83亿元(+4.53%) 净利润3.12亿元(+22.60%) 经营活动现金流6.63亿元(+68.45%) [8] - 2024年境外收入5915.09万元 占比1.98% 已切入南美、非洲、东南亚等市场 [8] - 2025Q1营收7.38亿元(-8.59%) 净利润9142.51万元(-9.68%) [8] - Q2助听业务、居家检测试剂、敷料敷贴类等产品增长较快 自研呼吸机销量持续攀升 [9] - 血糖尿酸一体机采用一纸双测技术 在细分领域持续领跑 [9]

财务表现 - 2025H1公司营业收入69.0亿元，同比增长39.2% [4] - 归母净利润12.4亿元，同比增长14.0% [4] - 毛利率32.2%，同比下降3.6个百分点；净利率18.4%，同比下降4.1个百分点 [4] - 拟每股中期分红0.15元（含税） [4] 业务板块 - 高端装备制造业务营收42.2亿元，同比增长22.4% [5] - 油气工程及技术服务业务营收20.7亿元，同比增长88.1% [5] - 天然气相关业务收入同比增长112.7%，新增订单提升43.3% [5] - 签署国内大型储气库离心式压缩机供货合同，金额5亿元人民币 [5] 国际化进展 - 海外市场营收33.0亿元，同比增长38.4% [6] - 海外市场毛利率37.8%，同比上升0.6个百分点 [6] - 海外新增订单同比增长24.2%，市场占有率稳步提升 [6] 订单情况 - 2025H1新签订单98.8亿元，同比增长37.7% [7] - 截至2025年6月30日在手订单123.9亿元，同比增长34.8% [7] - 高端装备板块斩获多个电驱压裂项目订单，保持国内领先地位 [7] - 首次实现海外战略市场国油公司合作，签署近亿元连续油管设备订单 [7] - 油气工程板块突破北非油服市场，签署ADNOC井场数字化改造项目合同 [8]

财务表现 - 2025年上半年归母净利润1 89亿元（yoy+31 41%），利润增速快于收入 [1] - 销售净利率达32 63%，较去年同期提升6 14pp [1] - 销售费用率下降3 79pp至25 74%，管理费用率下降0 57pp至7 54% [1] 国内业务 - 2025年上半年国内销售4 42亿元（yoy+7 11%），在IVD行业增长承压及增值税率调整至13%的背景下保持稳健增长 [1] 国际化进展 - 国际业务及BD团队70余人覆盖全球60多个国家和地区 [1] - 2025年上半年国际销售及药企商务收入1 37亿元（yoy+5 36%），短期增速放缓因海外销售团队调整 [1] - 纳入日本医保体系的产品持续放量，东南亚、拉美市场准入加速 [1] - 通过伴随诊断方式参与多家药企原研药物临床试验合作加深 [1]

生物药战略布局 - 控股子公司泸州步长与菲律宾公司GOODFELLOW签署《独家供应协议》，授权其作为菲律宾区域内独家代理商，负责注射用Efparepoetin alfa的注册、临床试验、推广、分销及销售事宜 [1] - 注射用Efparepoetin alfa为治疗用生物制品I类新药，已提交上市申请，适用于治疗因慢性肾脏病引起的贫血，目前国内尚无同类品种批准上市 [1] - 截至上半年，泸州步长在该项目的累计研发投入约为4.99亿元 [1] - 该交易是公司生物药战略布局国际化进程的又一突破，有助于提升品牌价值并带来经济收益 [1] - 协议签署旨在通过商业合作及许可授权方式快速转化研发成果，拓宽海外市场并提升业绩 [1] 上半年业绩表现 - 2025年上半年预计实现净利润约4.88亿元至7.08亿元，同比增长110.88%至205.94% [2] - 业绩预增原因包括药品销售规模同比增长、主要产品生产成本同比下降、收购形成的评估增值摊销额同比减少 [2] 国际化战略推进 - 近年来持续推进国际化战略，已在俄罗斯、乌兹别克斯坦等国进行布局 [2] - 坚持自主研发与开放合作并重，加强国际合作以实现研发成果快速转化，借助国际合作伙伴覆盖海外市场 [2] - 国际化策略有助于提升公司核心竞争力和产品价值最大化 [2]

公司发展历程 - 2004年成立，深耕精密金属部品制造20年，从天津滨海起步逐步拓展至全国和全球市场 [1] - 2021年5月12日在创业板上市，标志着公司"二次创业"的开始 [2] - 从一家小型民营企业成长为上市企业，并在国内外设立生产基地，成为小型国际化企业 [2] 国际化战略 - 国际化布局分为三个阶段：国内生产供应全球、海外建设生产基地、深入本地化发展 [4][5] - 2016年起在海外建设生产基地，2017年泰国工厂投产，2019年印度工厂投产，随后设立墨西哥和匈牙利工厂 [4][5] - 2024年海外营收占比达22%，目标提升至40%-50% [5] - 2024年泰国及印度工厂合计实现营业收入1.41亿元，净利润867万元，同比分别增长37.18%和443.05% [5] 核心业务与技术 - 专注电气和汽车领域精密部品制造，客户包括施耐德、西门子、丰田、采埃孚等国际巨头 [1][3] - 在新能源输配电领域发力，低压配电产品进入高端智慧家居及工商业配电领域 [3] - 与施耐德共同开发新一代中压环保气体绝缘环网柜精密部品 [3] - 新能源汽车领域开发精密铝压铸、安全带引爆管等部品 [3] - 2023年取得全球风力发电头部企业配套认证，2025年实现多种新项目批量生产 [6] 经营策略与竞争优势 - 保持与核心客户的战略协同，每年进行高层战略对表 [3] - 注重产品质量、交付准时率和成本控制等硬指标 [3] - 强调快速响应服务能力，建立"近距离响应"服务模式 [4] - 国内形成天津、浙江、广东、武汉四大生产基地布局 [4] - 推进"人工费率、变动费率五年双减半"运营战略，优化供应链与成本结构 [6] 财务表现 - 2024年一季度营收和归母净利润实现双增长，其中归母净利润同比增长48% [6] - 整体毛利率实现增长，得益于研发投入增加和技术附加值提升 [6] 未来发展 - 持续加码技术和产品开发，打造新增长点 [3] - 匈牙利基地后续投产将成为业绩增长重要驱动因素 [5] - 自主研发基站智慧用能协调系统，已布局200余个基站节能项目 [6] - 目标成为精密金属部品领域的"隐形冠军"企业 [6]

公司发展历程 - 2004年成立，深耕精密金属部品制造20年，从天津滨海起步逐步拓展至全国及全球市场 [1][2] - 2021年5月12日在创业板上市，标志着公司进入"二次创业"阶段 [3] - 从配套民营企业成长为上市企业，并在国内外设立生产基地，实现小型国际化企业目标 [2] 国际化战略 - 国际化分为三阶段：国内供应全球客户、海外建厂贴近需求、全面本地化融入当地生态 [7] - 2016年起海外布局，泰国基地辐射东南亚（2017）、印度基地（2019）、墨西哥开拓北美、匈牙利开拓欧洲 [7] - 2024年海外营收占比22%，目标提升至40%-50% [8] - 2024年泰国及印度工厂营收1.41亿元（+37.18%），净利润867万元（+443.05%） [8] 核心业务与技术 - 电气精密部品：新能源输配电领域发力，中压环保气体绝缘环网柜（与施耐德合作）实现电网多能互补 [4] - 汽车精密部品：精密铝压铸、安全带引爆管等技术创新方案带动新业务增长 [4] - 2023年进入风电领域，获全球头部企业认证，2025年实现风电精密部品批量生产 [9] - 新能源领域自主研发基站智慧用能协调系统，布局200余个基站节能项目 [9] 客户合作与服务能力 - 长期服务施耐德、西门子、ABB、丰田等国际巨头，定位为行业领军者配套供应商 [5] - 战略协同：每年与核心客户高层战略对表，确保需求契合 [5] - 服务案例：2008年雪灾期间紧急空运送货避免客户停产，奠定"近距离响应"服务模式 [6] - 国内布局：天津（环渤海）、浙江（长三角）、广东（珠三角）、武汉（华中）四大生产基地 [6] 经营成果与战略 - 2024年一季度归母净利润同比增长48%，双循环市场与技术附加值提升毛利率 [8][9] - 实施"人工费率、变动费率五年双减半"运营战略，优化供应链与成本结构 [9] - 风电与新能源领域孵化效果显著，成为第二增长曲线 [9] - 目标成为国际化精密金属部品隐形冠军企业 [10]