市场表现 - 2024年5月A股三大指数小幅收涨，上证指数涨幅2.09%，深证成指涨幅1.42%，创业板指涨幅2.32% [2] - 5月份有1411只私募产品净值创历史新高，占近一年有业绩展示产品的32.88% [2] - 创新高产品中量化产品654只，非量化产品757只 [2] 产品策略分布 - 股票策略产品最多，有717只，占比最高 [2] - 期货及衍生品策略产品256只，债券策略产品207只，多资产策略产品171只，组合基金产品60只 [2] - 5亿以下规模私募的产品最多，有561只，占比近40% [2] - 百亿私募产品有156只 [2] 股票策略产品 - 5亿以上规模私募的创新高股票策略产品共377只 [4] - 前20强中主观多头产品占12只，量化多头产品占8只 [5] - 前5名均为主观多头产品，来自能敬投资控股、优波资本、北恒基金、北京禧悦私募、万涛私募 [5] - 优波资本旗下"优波三号A类份额"近一年收益接近***%，年化收益超***% [7] 期货及衍生品策略产品 - 5亿以上规模私募的创新高期货及衍生品策略产品共110只 [8] - 前20强中量化CTA产品占9只，主观CTA产品占8只 [8] - 前5名分别来自申优资产、观理基金、钱唐永利资管、钧富投资、宏锡基金 [8] - 观理基金旗下"观理摘金成长1号A类份额"夏普比率接近*** [11] 多资产策略产品 - 5亿以上规模私募的创新高多资产策略产品共94只 [12] - 前20强中复合策略产品占12只，宏观策略产品占5只，套利策略产品占3只 [13] - 前5名分别来自深圳善择私募、明睿(北京)私募、路远私募、光亿旺达私募、国源信达 [13] - 洛书投资旗下"洛书裕和延庆"近一年收益超***% [15] 债券策略产品 - 5亿以上规模私募的创新高债券策略产品共157只 [16] - 前20强中转债交易策略产品占10只，纯债策略产品占5只 [16] - 前5名分别来自深圳善择私募、艮岳私募、上海汉鸿私募、海南恒立私募、佳泽基金 [16] - 深圳善择私募包揽前4名 [16] 百亿私募表现 - 5月份百亿私募创新高产品共156只，量化产品占140只，占比近90% [20] - 股票策略产品115只，占比超70% [20] - 聚宽投资13只、龙旗科技12只、宁波幻方量化11只、千象资产和天演资本各10只产品创新高 [20] - 龙旗科技旗下"龙旗中证2000指增1号"近一年收益约为***% [22] - 百亿量化私募增至39家 [25]

量化模型与构建方式 1 模型名称：贝莱德因子轮动模型 模型构建思路：通过宏观经济周期、因子动量、因子估值等多维度信号动态调整因子暴露，以应对不确定性环境[15] 模型具体构建过程： - 经济周期信号：根据GDP、通胀等宏观指标划分经济阶段，对应不同因子偏好（如复苏期侧重价值因子）[40] - 因子动量信号：计算各因子过去12个月滚动收益，超配持续强势因子 - 因子估值信号：采用因子Z-score衡量历史分位数，低估值因子优先配置 - 成长因子择时子模型：额外引入企业盈利指标（如ROE变化率）作为辅助信号 模型评价：在2024年市场集中度提升时通过质量/成长因子暴露获得超额收益，2025年转向中性配置后有效控制回撤[40] 2 模型名称：AQR高波动因子筛选模型 模型构建思路：通过方差比率指标识别长期波动性显著的因子，结合夏普率优选高波动高收益因子[23] 模型具体构建过程： - 计算因子方差比率：$$ VR = \frac{\sigma_{annual}^2}{12 \times \sigma_{monthly}^2} $$ 其中VR>1.5定义为高波动因子（如债务因子VR中位数1.8）[24] - 构建因子夏普率回归方程：验证高VR因子与夏普率正相关性（R²=0.32）[25] - 组合优化：在财务类因子（债务/应收/盈利）上超配，通过多因子分散降低组合波动[24] 量化因子与构建方式 1 因子名称：财务高波动因子组 因子构建思路：筛选财务报表中波动性显著且具备超额收益的指标[23] 因子具体构建过程： - 债务因子：净债务发行额/总资产滚动3年标准差 - 应收因子：应收账款周转率行业偏离值 - 盈利因子：ROIC波动率与同业差值[24] 2 因子名称：新兴市场小盘因子 因子构建思路：捕捉新兴市场小盘股估值洼地与本土化优势[28] 因子具体构建过程： - 市值筛选：选择MSCI新兴市场指数后30%成分股 - 本土化指标：计算公司收入国内占比（新兴小盘股平均72%） - 分析师覆盖调整：剔除近6个月有2份以上研报覆盖的股票[28] 模型的回测效果 1 贝莱德因子轮动模型：年化超额收益8.2%，IR 1.83，最大回撤1.9%（2013年）[40] 2 AQR高波动因子模型：年化夏普率0.7，月度胜率58%[24] 因子的回测效果 1 财务高波动因子组：年度波动率18.6%，5年累计收益142%[24] 2 新兴市场小盘因子：2025年1-5月超额收益9.8%，相对大盘股Beta 0.6[28]

衍复投资暂停部分量化指增产品新客申购 - 沪上百亿量化私募衍复投资宣布自7月1日起关闭中证500指数、中证1000指数、万得小市值概念指数增强产品的新客户申购 [1] - 已持有相关产品的老客户追加申购不受限制 其他指数增强策略产品线正常开放 [1] - 公司表示此次调整基于业务发展战略规划及投资者利益综合考量 [1] - 公司创始人高亢曾任职Two Sigma Investments和锐天投资 2019年8月创立衍复投资 [1] - 目前公司备案730多只私募产品 主要涉及指数增强和量化对冲策略 [1] 睿郡资产暂停董承非管理产品新客申购 - 百亿私募睿郡资产宣布董承非管理产品自2025年6月8日起暂停接受新客户申购 [2] - 存量客户申购业务不受影响 恢复申购时间将另行通知 [2] - 此次封盘旨在通过适度控制规模做好产品业绩 更好地服务现有客户 [2] - 董承非目前管理规模超过100亿元 这是其"公奔私"三年后首次暂停新客申购 [2] 行业动态 - 近期多家私募机构宣布暂停部分产品新客申购 包括量化私募和主观私募 [1][2] - 行业出现控制产品规模以优先保障业绩的趋势 [2]

公司动态 - 衍复投资计划自7月1日起关闭所有中证500/中证1000/万得小市值概念指数增强产品的新客户申购，已持有投资者追加不受影响 [2] - 衍复投资目前规模已超过700亿元，赶超宽德等量化巨头 [2] - 衍复投资成立于2019年7月，2020年10月跻身百亿私募行列，目前在多个赛道均有布局 [3] - 衍复投资的创始人为高亢，曾在Two Sigma等顶级量化机构任职 [3] - 睿郡资产董承非管理的产品于6月8日暂停接受新客户申购申请 [4] - 龙旗的量化择时策略产品于5月1日封盘，暂停接受资金申购和追加 [4] 产品表现 - 衍复中证500指增系列年内收益8.2%，同期中证500指数上涨0.25%，超额收益约8% [2] - 衍复中证500指增2023年超额15%，2024年超额17% [3] - 九坤中证500指增收益13%、幻方量化15%、进化论18%，因诺投资、龙旗两家的中证500指增年内收益超过20% [2] 行业趋势 - 多家百亿私募近期先后公告封盘，控制体量、保证收益，涉及主观和量化产品 [4] - 衍复投资规模上升后策略需要调整适应，此前九坤也经历类似调整 [2]

报告行业投资评级 - 推荐（维持） [3] 报告的核心观点 - 各量化超额持续为正，成交量有所提升 [3] 各量化私募收益及超额情况 - 300增强策略周/月/年初以来平均收益分别为+0.9%/+3.8%/+2.7%，平均超额分别为+0%/+0.9%/+4.9% [3] - 500增强策略周/月/年初以来平均收益分别为+2%/+5.7%/+8.2%，平均超额分别为+0.3%/+2.9%/+10.2% [3] - A500增强策略周/月/年初以来平均收益分别为+1%/+3.9%/+7.3%，平均超额分别为0%/+1.1%/+9.8% [3] - 1000增强策略周/月/年初以来平均收益分别为+2.4%/+6.5%/+12.1%，平均超额分别为+0.2%/+2.8%/+11.9% [3] - 空气指增策略周/月/年初以来平均收益分别为+1.7%/+5.5%/+12.5% [3] - 市场中性策略周/月/年初以来平均收益分别为+0.2%/+1.3%/+5.6% [3] 指数相对超额收益情况 - 沪深300相对中证500周/月/年初以来超额收益分别为-0.1%/+1.7%/+1.9% [4] - 中证1000相对中证500周/月/年初以来超额收益分别为+0.5%/-0.2%/-2% [4] - 中证2000相对中证500周/月/年初以来超额收益分别为+0.5%/-1.3%/-8.5% [4] - 微盘股相对中证500周/月/年初以来超额收益分别为-0.3%/-5.1%/-21.6% [4] 各指数日均成交额及环比情况 - 沪深300周/月/年初以来日均成交额分别为2705/2223/2927亿元，环比+24%/-43.2%/+26.6% [5] - 中证500周/月/年初以来日均成交额分别为1794/1540/2101亿元，环比+13.3%/-45.8%/+50.1% [5] - 中证1000周/月/年初以来日均成交额分别为2653/2334/2989亿元，环比+8.3%/-43.1%/+80.8% [5] - 中证2000周/月/年初以来日均成交额分别为4172/3826/3904亿元，环比+10.6%/-39.3%/+81.5% [5] - 微盘股周/月/年初以来日均成交额分别为370/312/252亿元，环比+18.6%/-33.4%/+44.8% [5] 行业涨幅情况 - 本周涨幅前三的行业分别为石油石化+4.4%、有色金属+3.5%、国防军工+2.3%；涨幅后三的行业分别为日常消费零售-4.3%、电信服务-3.3%、半导体-3.3% [6] - 本月涨幅前三的行业分别为医药生物+9.8%、石油石化+5.4%、有色金属+4.8%；涨幅后三的行业分别为食品饮料-5.9%、半导体-5%、软件服务-4.5% [6] - 年初以来涨幅前三的行业分别为家庭用品+19%、有色金属+12%、医药生物+12%；涨幅后三的行业煤炭-11.4%、房地产-9.8%、非银金融-8.4% [6] 基差情况 - 当月合约年化贴水情况：IF/IC/IM当月合约年化贴水分别为+12.3%/+11.9%/+21.7%，居于近一年年化贴水幅度分位数分别为80.7%/63.4%/79% [6] - 下季合约年化贴水情况：IF/IC/IM下季合约年化贴水分别为+5.6%/+10.9%/+14.5%，居于近一年年化贴水幅度分位数分别为87.3%/89.5%/93.4% [6]

基金业绩表现 - 华商品质慧选混合基金A类份额近一年净值增长率达28.43%，显著超越同期业绩比较基准9.06%和沪深300指数7.27%的收益表现 [1] - 该基金在银河证券1801只同类产品中排名前10%（114/1801） [1] - 相对于业绩比较基准的超额收益达18.37个百分点 [3] 基金经理与策略 - 基金经理邓默博士拥有近14年证券从业经历（13.8年证券从业经历，其中4.3年证券研究经历，9.5年证券投资经历） [1] - 邓默博士擅长结合量化模型与主动管理优势，在不同价格场景下使用不同选股逻辑，掘金高景气行业优质资产 [1] - 一季度以来维持在小盘成长风格的超配，提高对稳健成长类公司的关注以平衡收益与回撤 [5] - 结合政策导向、科技创新趋势及产业升级方向，利用量化模型评估市场情绪、资金流动和行业景气度，优化行业配置和因子暴露 [5] 投研实力 - 华商基金主动权益类基金绝对收益表现中长期业绩均位列前十，其中近7年业绩排名前三（3/111），近5年业绩排名第八（8/135） [5] 后市展望与行业配置 - 预计市场企稳后资金会重新流入前期回调的成长股，带动小盘股反弹 [6] - 基金围绕低估值高成长进行选股，行业上在机械、医药和计算机上增加了配置 [6] - 继续看好小盘成长股的投资价值，特别是在AI技术持续突破、应用成本下降的背景下，AI技术将在更多领域实现规模化应用 [6] - 小盘成长板块作为新质生产力的代表领域，涵盖从基础算力到终端应用的全产业链投资机会 [6]

报告核心观点 本周市场日均成交放量，A股震荡、情绪脆弱，创业板指小涨，北证50和科创板领跌，量化基金吸引资金使小盘领涨，小微盘处高位且拥挤度高；伊朗与以色列军事冲突升级，风险资产承压；港股创新药本周大涨后进入泡沫化区间短期看空，且潜在流动性收紧风险放大，本周转为谨慎；各ETF投顾策略表现有差异，指数基金新发市场有申报、成立、开募和上市情况，不同资产类别ETF资金流向不同[5]。 市场观点和ETF交易机会 国内市场跟踪 本周市场日均成交放量至1.37万亿，A股忽视经济下行积极交易中美关系，大盘遇抛压，市场低波动窄幅震荡、情绪脆弱，仅创业板指小涨0.22%，北证50和科创板领跌，量化基金吸引资金使小盘延续领涨，小微盘在高位且拥挤度高；2025年6月13 - 15日伊朗与以色列军事冲突升级，风险资产承压；港股创新药本周大涨11%，南向资金后两日卖出AI科技追涨创新药，周买入前10个股有3只为创新药个股，港股创新药进入泡沫化区间短期看空，且潜在流动性收紧风险放大，本周转为谨慎[5]。 港股市场风险点 - AH溢价指数周内下穿近5年低点，6月11日刷新新低后港股受扰动，恒生科技跌超2%，虽2021年来AH溢价指数调整至130以下对应港股超额收益回归，但2025年以来港股进入新增量逻辑，AH溢价指数中枢将下行，触发次数增多，市场或逐渐钝化，但短期干扰仍在，可把握回调窗口布局港股优质标的[6]。 - 港币兑美元汇率逼近弱方兑换保证水平，5月初港币触发强方兑换保证后金管局注资超千亿，此后市场需求恢复正常，港币过剩未触及弱方兑换保证，Hibor利率大跌，港股走出水牛行情，但当前汇率逼近弱方兑换，金管局收紧流动性将致港股回调[6]。 ETF投顾策略跟踪 鑫选ETF绝对收益策略 前期通过“抽屉法”在场内权益ETF池测试，组合过去三年年化收益14.23%，最大回撤8.6%，夏普比率1.44；2024年初至今总回报34.43%，较ETF等权超额20.32%，夏普比率1.26，最大回撤6.3%，波动率17.26%，卡玛比率3.77；2024年至今创业板ETF持有区间涨幅最高为40.69%；最新持仓有黄金ETF、食品饮料ETF等[12]。 全天候多资产多策略ETF风险平价策略 2024年初至今收益率20.13%，最大回撤3.62%，波动率4.41%，夏普比率2.56；结合行业轮动等权益策略，提高ETF使用精细度并分散资产，包括商品（黄金ETF）、美股（标普500ETF）、国内权益（行业轮动等）、国内债（10年国债ETF等）[15][17]。 中美核心资产组合 纳入白酒、红利、黄金、纳指四种标的，结合RSRS策略和技术面反转类策略；2015年初至今年化回报33.87%，较各指数等权超额收益13.27%，夏普比率1.64，最大回撤18.23%，波动率17.84%；最新持仓为空仓[21]。 高景气/红利轮动策略 构建了高景气成长与红利策略的轮动模型，信号为高景气成长时调入创业板ETF和科创50ETF各50%权重，信号为红利时2024年2月前调入红利低波ETF，2月后调入红利低波ETF与央企红利50ETF各50%；2021年初至今年化收益19.44%，较各指数等权超额收益21.51%，夏普比率0.88，最大回撤22.91%，波动率24.08%；最新持仓为红利低波ETF、央企红利50ETF（共50%），创业板ETF、科创50ETF（共50%）[24]。 双债LOF增强策略 根据中美核心资产组合信号调整权重，组成基于债的增强策略；2019年初至今年化收益6.71%，夏普比率2.54，最大回撤2.42%，波动率2.57%，均优于双债LOF基准[27]。 结构化风险平价（QDII） 以国内中长期债券ETF为主，搭配QDII权益产品、黄金、国内红利ETF；2024年初至今收益率25.06%，最大回撤2.38%，波动率4.85，夏普比率2.93[30]。 策略表现总览（2024年初至今） 鑫选技术面量化策略总收益率34.43%，年化收益率23.69%，最大回撤 - 6.30%，波动率17.23%，夏普比率1.20；高景气红利轮动策略总收益率51.45%，年化收益率34.75%，最大回撤 - 22.04%，波动率34.11%，夏普比率0.98；中美核心资产组合总收益率61.15%，年化收益率40.88%，最大回撤 - 10.86%，波动率16.91%，夏普比率1.99；双债增强总收益率9.03%，年化收益率6.41%，最大回撤 - 2.26%，波动率3.35%，夏普比率1.28；结构化风险平价策略（QDII）总收益率25.06%，年化收益率17.43%，最大回撤 - 2.38%，波动率4.85，夏普比率2.93；全天候多资产风险平价策略总收益率20.13%，年化收益率14.08%，最大回撤 - 3.62%，波动率4.41%，夏普比率2.56[33]。 指数基金新发市场追踪 新申报指数基金 本周新申报13只，含2只ETF和3只联结基金，如易方达中证国资央企50ETF联接基金上报[35]。 新成立指数基金 本周新成立公募基金15只，募集总金额89.34亿元，其中新成立指数基金6只，首发规模48.14亿元[36]。 即将开募基金 下周14只基金即将开募，如华宝恒生港股通创新药精选ETF等[37]。 上市基金 下周4只基金即将上市交易，如天弘中证A500增强策略ETF等[38]。 ETF资金流向 不同资产类别ETF资金流向 截至2025年6月13日，A股、债券、商品、跨境ETF本周净申赎金额分别为 - 164.8亿元、153.3亿元、18.6亿元、 - 3.3亿元[44]。 A股ETF细分类别资金流 宽基ETF净卖出 - 127亿元，中证A500、沪深300卖出规模靠前；一级行业中电子、军工等增持规模靠前，计算机等遭抛售；因子类ETF中宽基红利、红利低波转为净卖出，自由现金流ETF遭抛售 - 8.6亿元，机器人ETF获增持 + 1.8亿元[45]。 A股ETF细分类别资金流（前5产品明细） 包括宽基、行业、因子、主题等类型的部分ETF产品，如科创50、酒ETF等，展示了其跟踪指数、规模、本周资金流等信息[48]。 跨境ETF细分市场资金流 跨境ETF本周净流出 - 3.3亿元，其中香港ETF获增持 + 16.31亿元，展示了不同市场如全球、德国、日本等部分ETF产品的资金净买入规模等信息[49][52]。 商品类ETF 黄金ETF获增持 + 18.29亿元[53]。 市场表现复盘 全球大类资产表现回顾 展示了A股、美股、欧洲、亚太市场及大宗商品、国内债券等各类资产本周、近一个月和年初至今的涨跌情况，如创业板指本周涨0.22%，港股通创新药本周涨11%等[57]。 一级行业表现回顾 展示了各一级行业本周、近1月、近1年和年初至今的涨跌情况，以及PE和PB十年分位点等数据，如有色金属本周涨3.95%等[58]。 鑫选ETF池周涨幅TOP 35 展示了鑫选ETF池周涨幅前35的ETF产品信息，包括代码、简称、跟踪指数、本周和年初至今涨跌幅等，如标普油气ETF本周涨12.23%[59]。

量化市场跟踪 - 本周全市场股票池中盈利因子获取正收益0.54% 残差波动率因子和beta因子分别获取正收益0.28%和0.23% 非线性市值因子和市值因子分别获取负收益-0.32%和-0.22% 市场表现为小市值风格 [2] 单因子表现 - 沪深300股票池中表现较好的因子包括市盈率因子(2.85%) 市盈率TTM倒数(2.32%) 经营现金流比率(1.33%) 表现较差的因子包括5分钟收益率偏度(-1.53%) 毛利率TTM(-1.03%) 5日反转(-0.78%) [3] - 中证500股票池中表现较好的因子包括ROIC增强因子(1.46%) 营业利润率TTM(1.10%) 单季度营业收入同比增长率(1.04%) 表现较差的因子包括5日反转(-1.25%) 换手率相对波动率(-1.14%) 5日平均换手率(-1.09%) [3] - 流动性1500股票池中表现较好的因子包括市盈率TTM倒数(1.30%) 单季度ROA(1.22%) 单季度ROE(1.05%) 表现较差的因子包括早盘收益因子(-1.03%) 早盘后收益因子(-0.76%) 5分钟收益率偏度(-0.75%) [3] 因子行业内表现 - 基本面因子在各行业表现分化 净资产增长率因子 净利润增长率因子 每股净资产因子和每股经营利润TTM因子在通信 美容护理 商业贸易行业表现较为一致 [5] - 估值类因子中EP因子表现较好 在通信 石油石化 钢铁行业正收益明显 [5] - 残差波动率因子和流动性因子在有色金属 美容护理 传媒 轻工制造行业正收益较为一致 [5] - 市值风格上 本周美容护理 传媒 计算机行业小市值风格显著 [5] 组合跟踪 - PB-ROE-50组合本周在各股票池中获取正超额收益 中证500股票池超额收益1.34% 中证800股票池超额收益1.37% 全市场股票池超额收益1.24% [6] - 机构调研组合本周获取负超额收益 公募调研选股策略相对中证800超额收益-1.58% 私募调研跟踪策略相对中证800超额收益-1.45% [7] - 大宗交易组合本周相对中证全指获取负超额收益-0.62% [8] - 定向增发组合本周相对中证全指获取正超额收益1.17% [9]

量化投资市场概况 - 近年来量化投资优势逐步凸显，公募量化基金因低门槛吸引广泛普通投资者关注 [1] - 2025年2月私募巨头幻方大模型DeepSeek-R1落地后，富国基金、鹏华基金等中大型公募加速探索AI深度应用 [1] - 截至2025年6月6日，全市场921只公募量化基金近1年收益均值9.49%，其中指数增强型（464只）、主动量化型（417只）、量化对冲型（40只）收益均值分别为15.51%、14.07%、-1.12% [1] - 指数增强型表现最优，正收益占比达97.19%，显著高于主动量化型（89.45%）和量化对冲型（37.5%） [1] 指数增强量化基金TOP10 - 464只指数增强基金中TOP10上榜门槛为37.61%，创金合信基金、华泰柏瑞基金、大成基金包揽前三 [3] - 冠军产品"创金合信北证50成份指数增强A"（代码019993）近1年净值增长率90.46%，跑赢基准8.44个百分点，规模2.53亿元，由董梁（清华/密歇根大学背景）和黄小虎（香港城大博士）管理 [5][6] - 该基金前三大重仓股贝特瑞、锦波生物、艾融软件季内涨幅分别达10.56%、45.2%、11.01% [6] - 亚军"华泰柏瑞中证2000指数增强A"（代码019923）净值增长56.8%，规模0.58亿元，由盛豪（剑桥数学硕士）、孔令烨（UCL金融硕士）、雷文渊（复旦数学本硕）共同管理 [6][7][8] 主动量化基金TOP10 - 417只主动量化基金TOP10上榜门槛达42.43%，为三大量化策略中最高，诺安基金、中信保诚基金、广发基金占据前三 [9] - 冠军"诺安多策略A"（代码320016）净值增长90.2%，规模5.93亿元，由王海畅（诺安研究员出身）和孔宪政（康奈尔经济学博士）管理 [11][12] - 该基金成立以来累计回报158.1%，大幅超越基准102.27个百分点 [11] 量化对冲基金表现 - 40只量化对冲基金中仅8只实现正收益，富国基金、工银瑞信基金、海富通基金位列前三 [13] - 富国旗下产品以2%收益居首，工银绝对收益A、海富通安益对冲A分列二三位 [14]

公司动态 - 英仕曼集团在中国市场推出首只自主管理的股票指数增强策略产品——英仕曼美量中证500指数增强策略，该产品已在中国证券投资基金业协会备案，面向合格投资者发行 [2] - 该产品标志着英仕曼集团在中国投资市场的重要战略布局进入新阶段 [2] - 英仕曼（上海）投资管理有限公司为英仕曼集团在中国内地的全资子公司，2017年登记为证券私募管理人 [8] - 2025年英仕曼（上海）备案了两只产品："英仕曼美量2号私募证券投资基金"和"英仕曼目标风险全球资产配置私募证券投资基金" [8] - 英仕曼于2025年1月主动注销了英仕曼海外投资基金管理（上海）有限公司的登记，QDLP业务和证券私募业务现均在英仕曼（上海）投资管理有限公司开展 [8] - 英仕曼（上海）投资管理有限公司法定代表人从许铭变更为毛友昆 [8] 产品策略 - 新产品将英仕曼旗下Numeric团队的全球长期实盘经验的系统化量化投资方法用于中国A股市场投资 [4] - Numeric团队拥有超过30年的量化投资经验，截至2025年3月31日管理的全球股票策略资产规模超过400亿美元 [4] - 投资策略整合了公司基本面、行业另类数据、市场情绪和量价交易行为等多个维度的因子信号 [4] - 通过自主研发的风险模型和组合构建流程系统化管理投资组合的风险敞口 [4] - 近年来机器学习和大语言模型的爆发式增长为量化投资策略提供了广阔的应用空间 [5] 市场观点 - 作为全球第二大股票市场，A股市场不仅拥有显著的配置潜力，而且为量化策略提供了丰富的Alpha来源 [4] - A股投资策略是英仕曼集团投资策略未来发展中不可或缺的一环 [5] 公司概况 - 英仕曼集团是全球最大的上市对冲基金集团，总部位于伦敦 [7] - 截至2025年3月31日，英仕曼集团管理的资产规模为1726亿美元 [7] - 集团为富时250指数成份股 [7] - 2023年9月，Robyn Grew接替服务了13年的原CEO Luke Ellis，成为这家创始于1783年的集团的首位女性CEO [10] 产品备案情况 - 英仕曼（上海）2023年备案了两只产品，2024年无产品备案，2025年已备案两只产品 [9] - "英仕曼目标风险全球资产配置私募证券投资基金"在部分渠道收获了不错的反响 [9]