英伟达新产品发布与市场影响 - 英伟达在GTC大会上首次展示下一代Vera Rubin超级GPU实物，该芯片已完成实验室测试，首批样品已从台积电送回，预计明年此时或更早量产[1] - 英伟达CEO黄仁勋表示公司GPU需求强劲，过去四个季度已出货600万片Blackwell GPU，并预计到2026财年，Blackwell和Rubin GPU的累计收入将超过5000亿美元[1] - 高盛研报指出，英伟达5000亿美元的营收目标比市场共识4470亿美元高出12%，比高盛自身预测4530亿美元高出10%[1] A股市场板块表现与驱动因素 - 10月29日A股市场中有色金属、券商板块涨幅居前，英伟达Rubin芯片发布刺激液冷、铜箔、固态变压器、量子科技等板块走强，稀有矿产钨、锑板块也大幅上涨[1] - 有市场观点认为上证指数已突破3950点关键压力位，上涨趋势延续中[5] - 市场参与者看好券商、液冷、M9级覆铜板上游树脂、人形机器人等板块机会，并指出券商板块中部分公司估值相当于上证指数3000点水平，存在套利空间[5] 模拟投资比赛与市场资讯 - 每日经济新闻App举办第76期掘金大赛，为模拟炒股活动，模拟资金50万元，比赛期间有选手收益率突破60%[2] - 比赛提供现金奖励，正收益选手可获得奖励，并设有月度积分王大奖[4] - 参赛者可加入交流群获取市场热点和投资技巧，并可获得“火线快评”产品免费阅读权限，该产品包含热点事件、行业投资逻辑及相关公司分析[5]

市场整体表现 - A股市场强势上攻，上证指数收报4016.33点，上涨0.70%，再创10年新高并站稳4000点[1] - 北证50指数放量飙升8.41%，收报1573.71点，创近半年最大单日涨幅[1] - 创业板指大涨2.93%，收报3324.27点，近4年来首次收在3300点之上[1] - 市场成交额温和放大至2.29万亿元[1] - 深证成指上涨1.95%，沪深300指数上涨1.19%，中证500指数上涨1.91%[2] 行业板块与资金流向 - 光伏设备、海南板块、消费电子、工业金属等板块涨幅居前[2] - 银行、分散染料、环境监测、地面兵装等板块跌幅居前[2] - 电力设备行业获得逾349亿元主力资金净流入，有色金属和非银金融行业均获得超百亿元净流入[3] - 计算机行业获得逾83亿元主力资金净流入，机械设备和汽车行业均获得超50亿元净流入[3] - 银行板块遭主力资金净流出逾53亿元，通信板块净流出逾26亿元，食品饮料板块净流出逾13亿元[3] 机构后市观点 - 中金公司指出，自2001年“十五”计划至今，各五年规划期间市场整体呈现涨多跌少、底部及指数中枢抬升的特征[3] - 中金公司认为当前A股具备基本面支撑，结合大市场环境、全产业链和政策红利，代表科技创新实力及新质生产力的领域有望实现长足发展[3] - 浙商证券认为近期市场波动率放大，成长风格拥挤度较高，价值品种迎来补涨[3] - 浙商证券指出11月红利风格和成长风格胜率均较高，但超额收益率不显著，风格或向均衡化演绎，建议继续风格均衡化并优化持仓结构[3] 科技成长股与市场热点 - 以北证为首的科技成长股午后大幅走强，北证50指数早盘一度跌近1%，午后单边上扬[4] - 利通科技、锦华新材、三祥科技、数字人等多只北交所股票尾盘30%涨停[4] - 利通科技股价上涨30.00%，最新报42.90元[5] - 锦华新材股价上涨30.00%，最新报62.92元[6] 光伏行业表现 - 光伏概念午后大幅走强，光伏设备方向领涨，板块指数飙升8.11%，创近2年新高，成交额较昨日增加1倍以上[8] - 通威股份、隆基绿能两只千亿市值巨头双双涨停，阳光电源创历史新高，天合光能、固德威等强势涨停或涨超10%[8] - BC电池、TOPCon电池、钙钛矿电池、HJT电池等细分板块纷纷跟涨，晶澳科技、弘元绿能等涨停[11] - 阳光电源前三季度实现营收664亿元，同比增长32.95%，净利润119亿元，同比增长56.34%[11] - TCL中环三季度亏损幅度相较于去年同期大幅收窄[11] 政策与行业展望 - “十五五”规划建议正式发布，提出着力打造新兴支柱产业，实施产业创新工程，完善产业生态[8] - 规划明确推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点[8] - 光伏行业“反内卷”效果初步显现，多家头部企业经营业绩出现好转[11] - 中原证券表示，围绕“反内卷”的系列行业措施有望相继落地，行业竞争格局和产业链生态有望优化，估值存在修复契机[11] - 中原证券建议围绕细分子行业头部企业展开布局，关注储能逆变器、BC和钙钛矿电池、胶膜、光伏玻璃、多晶硅料领域的领先企业[11]

行情回顾 - 市场全天震荡走强，沪指站上4000点，创业板指涨近3%，北证50指数大涨超8% [1] - 两市成交额达2.29万亿，指数黄白二线分化，下跌个股略多于上涨家数 [1] - 光伏、储能板块午后爆发，锂矿股、有色板块走强，海南自贸区概念强势，银行股走低 [1] 量子计算热点 - 量子计算概念大涨，神州信息、天融信涨停，科大国创、国盾量子涨幅均超10% [4] - 主要催化因素为“十五五”规划建议提出加快高水平科技自立自强，推动量子科技等成为新经济增长点 [4] - 兴业证券指出量子计算迎来Transformer时刻，产业链构成日益清晰完善，涵盖上游核心硬件、中游整机及软件、下游云平台及终端应用 [5] - 量子计算整机环节最值得关注，其业务价值与行业技术突破和商业化进程完全挂钩，是技术集大成者和系统集成核心承担者 [6] - 相关个股表现：神州信息涨停价16.73元，换手率7.46%[5]；天融信涨停价10.76元，换手率18.62%[5]；科大国创涨12.64%至41.79元，换手率39.81%[5]；国盾量子涨11.09%至511.00元[5] 光伏热点 - 光伏板块反弹，上海电力、通润装备、隆基绿能、通威股份等涨停，阳光电源大涨超15%创历史新高 [7] - “十五五”规划提出坚持风光水核等多能并举，促进清洁能源高质量发展，大力发展新型储能，加快智能电网和微电网建设 [7] - 第八届中国国际光伏与储能产业大会定于2025年11月17日-20日在成都举行 [7] - 国金证券指出光伏产业链价格和盈利底部明确，行业有望通过顶层支持、市场化淘汰、技术迭代结合实现供给侧改善 [8] - 相关个股表现：上海电力4天2板，涨停价30.14元，流通市值850.31亿[8]；隆基绿能涨停价20.79元，流通市值1575.48亿[8]；通威股份涨停价24.87元，流通市值1119.64亿[8]；阳光电源涨15.44%至191.49元，流通市值3044.13亿[8] PCB板热点 - PCB板概念继续表现，中钨高新、宏和科技2连板，本川智能涨停，鼎泰高科、大族数控等跟涨 [9] - 催化因素包括英伟达股价涨4.98%续创新高，总市值逼近5万亿美元，以及其GTC活动展示下一代Vera Rubin超级GPU实物 [9] - 财通证券认为芯片厂商已开展224G高速互联技术研究，224G主板以高速PCB为主，对材料介质损耗要求极高 [10] - 国海证券认为AI应用加速演进驱动PCB行业重新进入景气上行周期，AI应用有望驱动PCB量价齐升，HDI、18+层多层板将迎来需求高增 [11] - Prismark预测2024-2029年HDI、18+层多层板全球产值CAGR分别达6.4%、15.7% [11] 其他热点板块 - 海南自贸港概念强势，催化因素包括三部门调整海南离岛旅客免税购物政策（11月1日起实施）及海南全岛封关12月18日启动 [13] - 有色金属板块走强，常铝股份5天3板 [14] - 机器人概念活跃，“十五五”规划建议提出推动机器人等成为新经济增长点 [14] - 固态电池概念表现，相关个股如方大炭素2天2板 [14] 历史新高公司 - 部分公司股价创历史新高，涵盖多个热门概念板块 [15] - 阳光电源涨幅15.44%，核心概念为储能[15]；铜冠铜箔涨幅14.59%，核心概念为铜箔[15]；鼎泰高科涨幅12.03%，核心概念为PCB[15]；国盾量子涨幅11.09%，核心概念为量子科技[15]；大族数控涨幅10.66%，核心概念为PCB[15]

主要指数表现 - A股主要指数高开高走，沪指涨0.7%报4016点，深证成指涨1.95%，创业板指涨2.93%，北证50指数涨8.41% [1] - 沪深两市成交额2.26万亿元，较上一个交易日放量1082亿元 [1] 领涨板块与驱动因素 - 海南自贸区板块强势，康芝药业涨近16%，板块走强因海南自由贸易港全岛封关运作进入冲刺阶段，将于12月18日正式启动 [3][5][7] - 光伏设备板块爆发，阿特斯20CM涨停，阳光电源涨超15%，阳光电源前三季度营收约664亿元同比增长32.95%，归母净利润约118.8亿元同比增长56.34% [3][7] - 贵金属板块涨幅居前，招金黄金涨近5%，消息面显示现货黄金企稳反弹，市场预计美联储将降息 [3][8][10] - 电池板块活跃，贝特瑞涨超19%，驱动因素包括政策支持及全球对储能设备需求推动，中国计划到2027年将储能系统容量提升至180吉瓦实现翻倍增长 [3][11] - 证券板块上涨，华安证券涨超8%，13家可比券商前三季归母净利合计约467.26亿元，同比增46.42% [3][12] - 量子科技板块活跃，富士达涨近15%，消息面包括英伟达推出量子-GPU互联技术及谷歌宣布其量子芯片实现运算速度超越经典超级计算机13000倍 [13] 领跌板块 - 银行股普跌，成都银行跌近6% [3][14] - 影视院线板块下挫，幸福蓝海跌超8% [3][15] 个股异动 - 大族数控录得7连涨，大族激光前三季度营业收入达39.03亿元同比增长66.53%，归母净利润高达4.92亿元同比激增142.19% [16]

市场整体表现 - A股主要指数于10月29日普遍上涨，沪指报4016点涨0.7%，深证成指涨1.95%，创业板指涨2.93%，北证50指数表现突出涨8.41% [1] - 沪深两市成交额显著放大至2.26万亿元，较上一交易日增加1082亿元 [1] 海南自贸区板块 - 海南及海南自贸区板块表现强势，康芝药业涨近16%，中钨高新、海汽集团、海德股份涨停 [2][4] - 板块上涨受消息面推动，海南自由贸易港全岛封关运作进入冲刺阶段，计划于今年12月18日正式启动 [6] 光伏设备板块 - 光伏设备板块爆发，阿特斯20CM涨停，阳光电源涨超15%，天合光能、隆基绿能、通威股份等多股跟涨 [2][6] - 阳光电源前三季度营收约664亿元，同比增长32.95%，归母净利润约118.8亿元，同比增长56.34% [7] - 行业观点认为Q3光伏行业有望迎来业绩环比改善和反内卷实质性推动的双重利好 [8] 贵金属板块 - 贵金属板块涨幅居前，招金黄金涨近5%，山金国际、赤峰黄金等跟涨 [2][9] - 消息面上，隔夜现货黄金一度跌破3900美元/盎司后企稳反弹，市场预计美联储将降息 [10] - 分析观点认为美元长期走弱可能性较大，全球流动性宽松及央行购金等因素将支撑黄金价格 [11] 电池板块 - 电池板块活跃，贝特瑞涨超19%，铜冠铜箔、先导智能、科力远等跟涨 [2][12] - 政策支持及全球对电网稳定设备和AI数据中心供电设备需求推动储能系统加速普及，中国计划到2027年将储能系统容量提升至180吉瓦实现翻倍 [14] 证券板块 - 证券板块上涨，华安证券涨超8%，东北证券、东兴证券等跟涨 [2][15] - 券商业绩高增态势明显，13家可比券商前三季归母净利合计约467.26亿元，同比增46.42%，其中3家净利翻倍 [16] 量子科技板块 - 量子科技板块活跃，富士达涨近15%，科大国创、国盾量子等跟涨 [17] - 英伟达推出量子-GPU互联技术NVQLink，谷歌宣布其量子芯片运算速度超越最快经典超级计算机13000倍 [18] 下跌板块：银行与影视院线 - 银行股普跌，成都银行跌近6%，厦门银行、浦发银行等跟跌 [2][19] - 影视院线板块下挫，幸福蓝海跌超8%，华智数媒、博纳影业等跟跌 [2][21] 个股异动：大族数控 - 大族数控录得7连涨，收盘报133元，总市值565.93亿元 [23] - 公司前三季度营业收入达39.03亿元，同比增长66.53%，归母净利润4.92亿元，同比激增142.19% [25] 后市展望 - 市场观点认为A股有望维持强势，新一轮政策部署有望提振市场信心，叠加中美经贸磋商及美联储可能降息，市场风险偏好或将抬升 [25]

A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，上证指数涨0.7%，深证成指涨1.95%，创业板指涨2.93%，北证50涨8.41%。沪深 京三市全天成交额22907亿元，较上日放量1254亿元。全市场超2600只个股上涨。 板块题材上，海南自贸区、光伏设备、工业金属、电池、证券、游戏、量子科技板块涨幅居前；银行、影视院线、白酒、 福建本地股跌幅居前。盘面上，光伏设备、储能板块午后全线爆发，阿特斯、隆基绿能、通威股份多股涨停，阳光电源盘中再 创新高。有色金属板块集体走强，铜、锌方向领涨，大中矿业涨停，江西铜业、中信金属、华钰矿业领涨。海南自贸区板块同 样表现活跃，海南发展、海汽集团、海德股份封板。此外，证券、游戏、量子科技等多个板块盘中轮动。另一方面，银行板块 多股下挫，成都银行、浦发银行、厦门银行跌幅居前。福建本地股表现分化多股回调，厦门信达、海峡环保、中国武夷纷纷下 挫。 ...

低开低走后探底回升，截止午盘三大指数均小幅收涨，其中沪指上涨0.37%，再度站上4000点，深成指 上涨0.9%，创业板指上涨1.35%。两市合计超3000只个股下跌，合计成交额1.42万亿。 海南板块强势拉升，截止午盘上涨4.89%，包括康芝药业、海南机场、中钨高新等在内大跌多股涨停。 大金融板块局部爆发，证券板块领涨，其中华安证券涨停，东北证券触及涨停。有色金属板块再度走 强，其中中信金属触及涨停。量子科技概念反复活跃，其中科大国创、格尔软件触及涨停，神州信息涨 停。 消息面：重庆拟率先将中新数字人民币双边跨境结算试点升级为中新数币+模式。中印两军举行边境西 段第23轮将军级会谈。英伟达表示将出货2000万块Blackwell和Rubin图形处理器，预计未来六个季度业 务规模将达5000亿美元。 银行低开低走陷入调整，截止午盘下跌1.45%，其中成都银行大跌5.08%，厦门银行、浦发银行、青岛 银行、江苏银行等多股跌幅均在3%上方。盲盒经济、船舶制造、托育服务、远程办公等行业板块紧随 其后。 欢迎您在评论中分享自己的看法，大家一起学习和讨论。 ...

投资评级 - 报告对志特新材维持"增持"评级 [2][7] 核心观点 - 2025年前三季度公司归母净利润同比大幅增长98.7%至1.18亿元，符合预期，营业收入同比增长12.1%至20.23亿元 [7] - 公司毛利率和归母净利率分别提升至28.7%和5.82%，同比分别增加2.34和2.54个百分点 [7] - 经营活动现金流净额同比多流入1.38亿元，改善明显，收现比提升12.1个百分点至98.4% [7] - 公司前瞻布局技术产业化，与合肥微观纪元成立合资公司，并与PIVI公司签订3年4200万美元采购合同 [7] - 考虑到国内投资压力，报告下调2025-2027年盈利预测，但预计未来几年归母净利润仍将保持高速增长 [7] 财务表现 - 2025年第三季度单季实现营业收入7.30亿元，同比增长8.8%，归母净利润0.42亿元，去年同期为0.52亿元 [7] - 2025年前三季度期间费用率合计为18.9%，同比微增0.35个百分点，资产及信用减值损失占比营收同比下降1.52个百分点至2.31% [7] - 公司预计2025-2027年归母净利润分别为1.72亿/2.58亿/3.07亿元，对应市盈率分别为29倍/19倍/16倍 [6][7] - 预计2025-2027年营业收入将保持10%以上的增速，分别达到28.88亿/32.66亿/36.24亿元 [6][9] 运营与战略 - 公司应收票据及应收账款同比增加1.55亿元，存货同比增加0.72亿元，合同负债增加0.96亿元 [7] - 应付票据及应付账款同比增加2.34亿元，预付款同比增加0.26亿元 [7] - 公司通过合资合作方式搭建基于量子科技与人工智能的新材料研发制造体系，新兴业务已有订单落地 [7]

券商股表现 - 券商股集体爆发，华安证券强势涨停，东北证券大涨9.7%，长江证券、广发证券涨超4%，多只券商股涨幅超过2% [1][2] - 板块表现强劲主要受上市券商三季度业绩超预期推动，13家可比券商前三季度归母净利润合计约467.26亿元，同比增长46.42% [2] - 多家机构指出券商板块是“相对低估+业绩同比高增”的稀缺资产，投行、衍生品和公募业务将接续改善，头部券商ROE具备扩张潜力 [2] 市场指数与情绪 - 沪指成功突破4000点大关，午间收盘涨0.37%，报4002.83点，创业板指数大涨超1% [1][4] - 沪深两市半日成交额达1.42万亿元，较上个交易日放量719亿元，市场热点快速轮动 [4] - 沪指突破4000点被视为牛市趋势进一步确立的里程碑事件，市场可能仍处于牛市的上半场 [5] 行业前景与驱动因素 - 资本市场战略地位提升，政策合力引入中长期资金、活跃市场，低利率时代重塑资产配置逻辑，推动券商板块战略配置机会 [3] - 券商板块前景乐观，在业绩支撑、政策利好及市场活跃度提升多重因素推动下，有望延续估值修复行情 [3] - 后市展望乐观，中国资产价值重估、科技叙事明晰将持续推动全球资本增配，中国股市有望步入更具持续性的上行趋势 [1] 市场趋势与资金流向 - 市场处在牛市第二阶段，增量资金持续流入态势未变，公募私募融资余额均呈现净流入，市场风格更加均衡 [5][6] - 活跃趋势性资金减仓基本完成，市场成交换手回归理性，风格切换基本结束，市场大概率重新回到业绩驱动的结构市特征 [6] - 大小盘风格或呈现转换，大盘成长风格有望中期占优，宏观背景仍偏支持新兴成长板块，机构持股集中度有上升空间 [6]

二是工业设备更新与"机器换人"计划持续推进，有望带动智能制造装备、工业机器人、运动控制系统、 数控机床和工业软件国产替代的系统化需求； 三是算力机房建设与能效改造并举，国家层面提出"推进信息通信网络、全国一体化算力网、重大科技 基础设施等建设和集约高效利用"或与节能降碳目标统筹实施，IDC 基础设施、液冷系统、光模块及算 力芯片链条有望进入实质性扩容阶段。 相关ETF： A股核心科技资产：科创创业50ETF（159783），聚焦"20CM"高弹性，覆盖半导体、通信设备、电 池、光伏设备等热门科技板块。 创业板优质蓝筹：创业板价值ETF（159966），聚焦"20CM"高弹性，主要覆盖电池、医疗器械、光 伏设备、自动化设备等申万二级行业。 10月29日，A股三大指数悉数上涨，沪指重返4000点上方，创业板指一度涨超2%。盘面上，海南自贸 区、量子科技、券商、贵金属、光伏储能等板块领涨；银行、船舶制造、零售、酿酒等板块领跌。主流 ETF方面，创业板价值ETF（159966）午后仍涨超1%，三环集团（300408）、阳光电源（300274）、同 花顺（300033）、康龙化成（300759）、欣旺达（300207） ...