当前黄金价格水平 - 现货黄金价格在922元/克左右波动，最高达923.96元/克，最低为911.89元/克 [2] - 品牌金店零售价格差异显著，例如周六福为1135元/克，东祥金店为1203元/克，城隍珠宝为1183元/克，菜百为1165元/克，潮宏基和老庙约为1190元/克 [2] - 铂金价格相对较低，东祥金店和潮宏基为650元/克，最便宜的萃华金店为364元/克 [2] 品牌金店价格差异原因 - 品牌溢价是主要因素之一，知名品牌因广告和门店成本导致价格较高 [4] - 工费计算方式不同，有的按克加收几十元，有的按件计价，复杂工艺收费更高 [4] - 促销活动和折扣策略各异，部分店铺通过节日优惠吸引客户，但实际总价需综合计算 [4] 黄金购买价值分析 - 当前金价处于高位，投资需谨慎考虑短期波动风险 [5] - 对于婚庆、送礼等消费需求，黄金的装饰和寓意价值更为重要，而非投机 [5] - 购买首饰用于佩戴是合理选择，但期望通过其实现财富快速增值不现实 [5] 铂金与黄金的市场对比 - 铂金价格显著低于黄金，主要因市场需求转向黄金和K金，导致铂金首饰销量下滑 [7] - 铂金性价比较高，例如萃华金店售价364元/克，适合追求低调、耐看且不易变色的消费者 [7] - 铂金加工难度较大，工费通常高于黄金，购买前需明确相关费用 [7] 黄金购买策略建议 - 建议分批买入以分摊风险，避免一次性投入 [8] - 投资金条相比首饰更划算，因金条纯度更高且回收更方便，而首饰涉及工费和损耗 [8] - 购买时需确认黄金成色（如9999）和品牌回购政策，不同店铺的回收条件差异较大 [8] 黄金价格未来展望 - 金价受国际局势、通胀及汇率等因素影响，市场不稳定时期通常推动金价上涨 [9] - 金价不可能持续创纪录，市场会自行平衡，长期保值可考虑逐步买入 [9] - 持有黄金可起到资产保值和心理安慰的作用，但需理性购买，避免盲目跟风 [9]

近期金价市场表现 - 伦敦现货黄金从接近4400美元每盎司的历史高位直线跳水，单日暴跌近7%，最低触及4082美元每盎司 [2] - 此次跌幅创下自2013年至今12年以来的最大单日跌幅 [2] 黄金投资的长期规划原则 - 黄金投资需长期规划，应预判未来一年或更久期限的走势，而非依赖近期涨跌 [2] - 黄金涨跌受众多因素影响，最重要的是其作为通用避险工具的共识，此观念主导资金动向 [2] - 当出现对美元信用不利的事件时，金价基本上都会上涨 [2] - 根据摩根大通数据，民间和官方投资者持有的黄金总价值约9.4万亿美元，而美债公共市场规模高达29万亿美元 [4] - 由于美元信誉持续下降，黄金价格在很大程度上还有上升空间，因此不能只看短期 [4] 黄金投资的心态管理 - 黄金投资属于激进投资，投资者需具备良好心态，避免因价格波动影响情绪和行为 [4] - 没有好的心态容易错过盈利期 [4] 黄金投资的资金配置策略 - 黄金投资应有长期规划，资金方面不能全部投入，需合理配置 [5] - 应使用不影响家庭正常开支的资金进行投资，以避免中途无奈撤出 [5] 对金价走势的综合判断 - 金价持续下跌可能仅是短期波动，从长期来看可能还有上升空间 [5]

政策核心内容 - 财政部和国家税务总局发布黄金税收政策 明确对通过上海黄金交易所 上海期货交易所交易标准黄金的卖出方免征增值税 政策自2025年11月1日起实施 执行至2027年12月31日 [1] - 政策根据黄金是否发生实物交割及用途进行精细划分 未发生实物交割出库的交易所免征增值税 发生实物交割的则区分投资性用途和非投资性用途适用不同增值税政策 [1] - 业内人士表示政策是对现有黄金市场政策的进一步完善 更好地区分黄金的商品和金融属性 税务政策转向按用途精细划分的精准治理 [1] 对黄金饰品消费的影响 - 深圳水贝黄金珠宝市场的商家表示 政策对个人消费者购买黄金饰品暂无直接影响 [1] - 商家希望出台更明确 更具操作性的实施细则指引 [1] - 法律专家指出政策主要针对投资性黄金交易 而黄金饰品是消费品 因此对消费者购买黄金饰品的直接影响较小 [2] 对黄金投资市场的影响 - 政策可能加速投资者向交易所渠道集中 因为交易所渠道投资黄金的税收优势明显 投资成本较低 [2] - 普通投资者通过非交易所渠道购买的黄金价格中已含税 投资成本较高 [2] - 普通投资者可能更倾向于通过银行代理的交易所产品间接参与黄金投资 例如黄金ETF 积存金等 [2] - 记者在网络购物平台观察到 许多品牌投资金条显示"无货"或已上调售价 [1] 行业潜在影响与市场环境 - 法律专家提示 如果投资性黄金需求向交易所集中导致非交易所黄金原料供给减少 可能推高金饰生产成本 进而间接影响终端售价 [2] - 近期国际金价持续高位震荡 多数市场机构认为短期内金价大概率保持高位震荡 [2]

黄金市场拐点判断 - 文章核心观点认为10月30日黄金价格低点为明确的行情拐点，黄金后续可能迎来比白银更猛烈的突破 [3] - 现货白银在48-49美元区间震荡，而黄金已先一步站稳4000美元关口，显示出黄金作为硬通货的先行优势 [3] - 当前市场环境与2020年黄金在1900美元附近震荡后强势突破的行情相似，黄金在4000美元附近震荡3天后突破火候将至 [5] 技术面分析 - 黄金在3972美元触底时，日线MACD出现金叉，成交量瞬间放大至前一日的1.8倍，为典型底部启动信号 [5] - 黄金价格已稳稳站在50日均线上方，4000美元关口成为跌不破的铁底，10月31日金价回调至4000美元附近时被强大买盘拉起 [5] - 黄金强有力的支撑位在4000美元，一旦成功突破4020美元阻力位，上行目标可见4050美元，潜在盈利空间可观 [9] 资金面动向 - 全球最大黄金ETF连续6个交易日加仓，持仓量一度突破900吨，刷新历史纪录 [6] - 北美黄金ETF上周单周增持48吨，为自2020年以来最大单周增幅，显示机构对黄金信心充足 [6] - 反观白银市场，沪银主力前20名净持仓环比下降1.2万手，主力资金尚在观望 [6] 消息面与历史对比 - 美联储10月30日宣布降息25个基点，国际金价从3972.15美元低点拉涨至4011.44美元，单日涨幅超过1.4% [3] - 历史数据显示，2019年美联储首次降息后黄金三个月上涨15%，2020年降息后黄金半年上涨30% [6] - 当前俄乌局势未明显缓和，中东地缘冲突有新动向，避险情绪升温使黄金成为资金避风港 [6] 投资策略建议 - 对于刚入门新手，建议在4000-4010美元区间分批买入，每次购买50-100克，止损位设在3980美元，止盈首先看4020美元 [11] - 对于有经验投资者，建议在4000美元以下建立30%底仓，突破4020美元时加仓20%，站稳4030美元后再加20%，止盈点设在4050美元和4080美元 [11] - 对于长期稳健投资者，建议每周在4000-4030美元价格区间定投固定金额购买50克黄金，目标价位设定在4200美元，预计半年周期内有望达成 [11] 下周市场预判 - 下周初黄金价格可能在4000-4020美元区间震荡以消化上周五抛压 [13] - 周二美国非农就业数据若不及预期，金价可能直接上冲4020美元 [13] - 周三至周五市场可能出现放量突破4020美元行情，重现2020年连涨三天走势 [13]

国信期货首席分析师 顾冯达：会使得投资者更多转向于场内金融市场的投资，（例如）证券、黄金 ETF、期货期权类投资黄金的产品及银行的积存金，将受到更多客户关注。投资类的市场将更多涌入到 上海期货交易所、上海黄金交易所这两大正规平台。而传统首饰类的市场将更多聚拢在品牌化、合规化 的大型商家。 业内人士表示，上述政策是对现有黄金市场政策的进一步完善，可以更好区分黄金的商品和金融属性。 且本次政策调整主要对交易所购买黄金的增值税进行了适当调整，预计调整后黄金市场消费及投资环境 将更为透明和健康。 转载请注明央视财经 编辑：令文芳 （央视财经《经济信息联播》）11月1日，财政部、国家税务总局发布关于黄金有关税收政策的公告， 自11月1日起实施，执行至2027年12月31日，适用时间以发生实物交割出库的时间为准。根据公告，在 2027年底前，对会员单位或客户通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易标准黄金，卖出方会员单位 或客户销售标准黄金时，免征增值税。未发生实物交割出库的，交易所免征增值税；发生实物交割出库 的，区别标准黄金的投资性用途和非投资性用途。对于投资性用途，交易所实行增值税即征即退政策； 对于非投资性用途，交 ...

题图：网络图 2025年黄金市场堪称"疯狂"。作为传统婚俗中必备的"五金"，其成本随金价水涨船高，让不少新人陷入 两难。 广西南宁的糖糖（化名）就遇到了这个问题。10月29日她向记者倾诉——自己与未婚夫因结婚五金购置 问题爆发激烈争吵，婚事陷入僵局根源竟是两年间一路飙升的金价。 糖糖自述是黄金爱好者，2022年底与男友确定以结婚为目的交往，双方约定购置100克黄金作为结婚五 金。彼时金价每克不到600元，100克五金预算约五六万元，是两人都能接受的范围。但男友认为金价仍 会下跌，坚持暂缓购买，这一等便成了矛盾的开端。 随后金价持续上涨，突破每克600元时，糖糖主动让步，提出6万元预算即使买不到100克，九十来克也 可以，多次催促男友下单，却仍被对方以"可能还会降"为由劝阻。 今年端午节后，金价飙升至每克900多元，双方家长已敲定婚期，五金购置却因成本翻倍彻底谈不拢。 截至10月31日，国内部分品牌金饰克价重回1200元。 "6万元预算能买到的黄金量大幅缩水，我们的分歧也彻底爆发。"糖糖坦言，自己并非执着于100克黄金 本身，而是男友迟疑不决、精打细算的态度让她心寒。"我体谅他的顾虑，他却丝毫不上心。" 此事也 ...

黄金价格市场动态 - 2025年11月1日黄金价格出现显著下跌，主要金店品牌足金价格回落至1165元/克至1203元/克区间，较此前1230-1240元/克的高点每克便宜30多元，购买100克黄金首饰可节省约3000元 [1] - 银行投资金条价格同步下调，建设银行金条价格为915.4元/克，工商银行金条为919.53元/克，农业银行金条为918.3元/克，上海黄金交易所投资金条价格低至915元/克 [3] - 价格下跌刺激了消费需求，金店客流量增加，消费者购买意愿提升 [1] 黄金价格波动原因分析 - 此次价格回调主要受国际金价波动、美元汇率上升以及市场预期变化等因素叠加影响 [3] - 前期金价上涨过快属于高位盘整，一定程度上透支了市场需求，加之国际市场风险情绪降温，导致价格自然回落 [3] - 黄金作为全球硬通货，其价格波动具有周期性，涨跌交替是常态，大幅波动通常不会持续太久 [4] 黄金消费与投资策略 - 黄金购买需区分消费与投资目的，首饰消费侧重于款式喜好及价格低点入手，需注意标价之外可能存在的加工费，应计算总成本 [6] - 投资性金条购买需关注品牌、克重及回购政策，不同银行的金条回购规则存在差异，部分仅回购自家产品或收取手续费，建议选择正规银行或品牌金条并妥善保管凭证 [6] - 黄金投资宜秉持长期视角，其核心价值在于资产保值和风险抵御能力，不适合短期投机操作，在经济波动时期通常被视为避险工具 [3][7]

报告行业投资评级 - 黄金：看跌 [1] 报告的核心观点 - 伦敦金跌2.7%至4002美元/盎司，金价延续回调趋势，在4000美元关口展开多空博弈，高点回调10%后资金抄底意愿增加，跌速放缓 [2] - 美联储10月利率会议如期降息25bp并宣布12月1日暂停缩表，美债收益率曲线进一步陡峭化，此前金价上涨已对降息和缩表接近尾声充分定价，降息落地后短期利多出尽 [2] - 鲍威尔讲话偏鹰派，市场对12月降息预期下降，美联储内部分歧增加，后续官员讲话将分化，市场波动增加 [2] - 中美元首会晤，美国对芬太尼相关关税下调10%，关税问题短期未升级对金价不利 [2] - 11月1日起国内黄金增值税政策调整，实物黄金交易成本增加，需求受抑制，短期利空金价，长期黄金商品属性和金融属性分化将增加 [3] - 短期金价注意下跌风险，国内税收政策变化增加市场波动，若国内实物黄金需求明显下降，内盘黄金较外盘折价将扩大 [4] 各目录总结 黄金高频数据周度变化 - 内盘基差（现货 - 期货）周度环比变化率 -67.5%，内外期货价差（内 - 外）周度环比变化率 50.8%，上期所黄金库存周度环比变化率 0.9%，COMEX黄金库存周度环比变化率 -1.82% [11] - SPDR ETF持有量周度环比变化率 -0.74%，CFTC黄金投机净多仓周度环比变化率 -1.2%，美债收益率周度环比变化率 2.2%，美元指数周度环比变化率 0.80% [11] - SOFR周度环比变化率 -4.7%，美国10年期盈亏平衡利率周度环比变化率 0.38%，标普500指数周度环比变化率 0.7%，VIX波动率指数周度环比变化率 6.5% [11] - 黄金跨市套利交易周度环比变化率 -0.5%，美国10年期实际利率周度环比变化率 6.7% [11] 金融市场相关数据跟踪 美国金融市场 - 美元指数涨0.86%，美债收益率微升至4.07%，标普500涨0.71%，VIX指数微升至17 [15] - 美国隔夜担保融资利率4.04%，油价跌1.9%，美国通胀预期2.29% [18] - 实际利率回升至1.82%，金价跌2.7%，现货商品指数收涨，美元指数涨0.86% [21] 全球金融市场--股、债、汇、商 - 发达国家股市多数上涨，标普500涨0.71%，发展中国家股市多数下跌，上证指数涨0.11% [23] - 美债、德债上行，美德利差1.46%，英国国债收益率4.43%，日债1.67% [27] - 欧元贬值0.79%，英镑贬值1.2%，日元贬值0.74%，瑞郎贬值1.12%，美元指数涨0.86%至99.8，非美货币多数贬值 [29][31] 黄金交易层面数据跟踪 - 黄金投机净多仓数据因政府停摆暂停公布，SPDR黄金ETF持有量降至1036吨 [34] - 人民币走势震荡，沪金折价收窄，黄金下跌、白银反弹，金银比回落至82 [37] 周度经济日历 - 周一美国10月ISM制造业PMI，周二澳洲联储利率会议决议，周三美国10月ADP就业、ISM非制造业PMI [38] - 周四英国央行利率会议决议，周五美国11月密歇根大学消费者信心 [38]

各大金店黄金、铂金及金条价格 - 周大福、谢瑞麟、金至尊、潮宏基、六福珠宝的黄金价格集中在1198元/克，周生生价格为1203元/克，老凤祥为1200元/克，老庙黄金为1193元/克，中国黄金和周六福价格较低，分别为1118元/克和1135元/克 [2] - 铂金价格波动较大，周大福等品牌报价为650元/克，老凤祥和老庙黄金为560元/克，菜百首饰为526元/克，中国黄金价格最低为445元/克 [2] - 品牌金条价格在1058至1150元/克之间，周大福、金至尊、潮宏基为1058元/克，谢瑞麟、周生生为1124元/克，老凤祥为1150元/克，菜百首饰和中国黄金约为1022元/克 [2] 银行投资金条价格 - 建设银行投资金条价格为915元/克，工商银行为919元/克，浦发银行为949元/克，中国黄金为960元/克 [7] 黄金价格下跌原因 - 近期金价下滑与美元走强导致国际金价承压，以及人民币对美元汇率波动有关 [5] - 国内投资需求变化，如节假日消费旺季或结婚季会带动黄金需求上升，可能促使价格回弹 [5] 黄金与金条的选择策略 - 出于收藏或投资目的，金条更具性价比，因其价格相对较低、购买成本小、存储方便且回购容易 [7] - 购买首饰则选择珠宝店更合适，因其款式多样、工艺精良且可直接佩戴，适用于婚庆、送礼等场景 [7] 购买黄金的优化策略 - 购买时需比较不同品牌价格，大额购买时几元至几十元的差价显著 [9] - 应关注金价波动，选择相对低点买入，并注意千足金比足金保值性更好 [9] - 选择正规品牌和银行渠道购买更安全，也便于未来回购，同时需注意存放安全，如使用家庭保险柜或银行保险箱 [9]

黄金近期价格表现 - 现货黄金周五收跌0.54%，报4003.60美元，本月累计上涨约4% [1] - 金价在经历上涨后略作调整，投资者在周末和月底前选择获利了结 [2] 影响黄金价格的核心因素 - 美元指数徘徊在三个月高点附近，使黄金对其他货币持有者更为昂贵 [1] - 世界黄金协会报告显示，全球三季度黄金需求同比增长3%至1313吨，创下季度历史新高，投资需求飙升是主要驱动力 [2] - 美联储宣布年内第二次降息，下调25个基点，将联邦基金利率目标区间降至3.75%–4.00% [2] - 市场对12月再次降息25个基点的概率从一周前的91.1%降至74.8% [2] - 美国总统特朗普宣布将进行核试验，这是自1992年终止试验30年后首次重启，对黄金构成支撑 [1] - 市场对中美可能达成贸易协议的乐观预期以及美联储立场趋于强硬，对黄金构成利空 [1][2] 黄金技术面分析 - 周线级别显示黄金价格连续收阴，目前位于5周均线下方，5周均线有向下拐头迹象，MACD指标红柱持续缩短，快慢线高位死叉 [3] - 日线级别上，金价处于多条均线下方，均线系统呈空头排列，布林带开口向下，价格在布林带中下轨之间运行 [5] - 技术分析指出上方关键阻力位在4010-4023一线，下方关键支撑位在3915-3885一线 [5] 后市展望与操作策略 - 下周市场关注焦点包括美国的非农就业数据、PMI数据以及美联储官员讲话 [2] - 分析认为，未来美国政府重新开门、中美关系缓和以及美联储12月份暂停降息等因素可能给黄金带来利空，11月份以反弹做空为主 [5] - 具体操作策略建议反弹至4010-4015附近分批做空，回调至3950-3955附近分批做多 [6]