文章核心观点 - 国家开发银行通过构建科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五大领域的金融服务体系，致力于服务国家重大战略、重点领域和薄弱环节，以支持实体经济和金融强国建设 [1] 科技金融 - 公司为科技型企业和国家重大科技任务提供全链条、全生命周期金融服务，例如支持青岛海湾化学股份有限公司新建生产线，并运用科技创新再贷款政策 [2] - 各地方分行针对性支持特定高科技领域：上海分行支持了集成电路、高端装备制造、新能源汽车等领域的15家企业；广东分行支持国家新型储能创新中心科研攻关；河南分行为“后羿一号”商业运载火箭项目提供研发贷款 [3] - 公司强化投贷联动，发行首批3只合计200亿元的“科技创新债券”，资金用于支持国家技术创新示范企业、制造业单项冠军企业及高技术制造业等 [3] 绿色金融 - 公司重点支持基础设施绿色升级、绿色低碳科技创新、能源绿色低碳转型等领域，包括“节能降碳十大行动”、“三北”工程和“沙戈荒”新能源基地建设 [4] - 具体项目支持包括：河南分行融资支持黄河古贤水利枢纽工程；宁夏分行为乌玛高速惠农至石嘴山段提供服务，实现工业固废再利用约380万吨；四川分行融资支持宜宾整市推进分布式光伏项目 [4] - 内蒙古分行围绕三大防沙治沙标志性战役，支持光伏治沙模式，实现“板上发电、板下种植、板间养殖”；“十四五”以来发行绿色金融债券1570亿元，精准支持长江经济带、黄河流域生态保护等国家战略 [5][6] 普惠金融 - 公司积极发挥国家助学贷款主要承办银行作用，“十四五”以来累计发放国家助学贷款2460亿元，支持学生超2300万人次，贷款发放金额和支持人数占全国80%以上 [6] - 公司深化与中小银行合作，优化转贷款服务，“十四五”以来累计支持普惠小微用款人超150万户（次） [6] - 重庆分行运用“千万工程”经验，以中长期融资支持仙女山地区市政基础设施、道路改造和人居环境整治，改善生态环境和村容村貌 [7] 养老金融 - “十四五”期间，公司累计支持普惠养老床位建设超19万张，助力实现老有所养 [8] - 具体项目包括：贵州分行支持盘活6处闲置物业改造，为首期8个养老机构提供799张床位；山东分行贷款支持济南天桥区鹊山养老服务中心建设，可新增800余张床位 [8] - 辽宁分行支持盘活整合和平区3.2万平方米闲置养老资源，改造200多个床位，并搭建数智养老服务平台 [9] 数字金融 - 公司积极支持基础网络和人工智能基础设施建设，以打通经济社会发展信息“大动脉” [10] - 公司持续支持北京、上海、江苏、辽宁、海南、福建等地人工智能计算中心建设，服务培育人工智能生态 [11] - 公司强化科技赋能，2024年发布“国家助学贷款”手机客户端，实现从电脑端向手机端的升级；并应用人工智能、卫星遥感等技术建设智慧信贷系统 [11]

市场表现与情绪 - 周五A股市场放量突破年内新高，科技股全线爆发，双创板块涨势强劲 [1] - 上证指数10月累计上涨1.74%，深证成指和创业板指跌幅收窄至2%以内 [1] - 周五沪指成交额达7858.5亿元，筹码峰显示盈利盘占比超过70% [1][11] - 富时A50期指上涨0.35%至15544点 [8] 政策支持与监管动向 - 央行和证监会同时发声，强调维护股市、债市、汇市平稳运行，增强资本市场韧性 [1] - 央行会议提出五大举措，包括保持汇率稳定、化解房地产和地方债务风险，并明确要求维护股市平稳运行 [1] - 证监会部署五大任务，核心是培育养老金、保险资金等长期资金入市的生态 [5] - 监管层严打财务造假和内幕交易，近期已有数十家上市公司被立案调查 [5] 行业与板块表现 - 科技领域如半导体、AI硬件等龙头股（如中芯国际、科大讯飞）已率先反弹20%-30% [11] - 传统蓝筹股如银行股平均涨幅约为5% [11] - 某科技龙头股因业绩造假被罚款60亿元，市值蒸发30%，但行业整顿后板块整体估值回归合理 [7] - 当前科创板市盈率约为35倍，较年初泡沫期下降40% [7] 估值与资金流向 - A股估值优势明显，上证50市盈率约为10倍，而标普500市盈率超过20倍 [3] - 外资近期通过沪股通持续净流入超200亿元 [3] - 沪深300ETF当前价格约为3.5元/份，年内收益已跑赢70%的个股 [14] 宏观经济与外部环境 - 美国9月CPI同比增幅为3%，低于预期，市场对美联储10月降息概率的押注高达96.7% [9] - 历史经验显示，在美联储降息周期中，新兴市场平均涨幅超过20% [9] - 上证指数在3000点附近反复夯实底部，性价比凸显 [9]

公司财务表现 - 截至2025年9月底总资产达到2.03万亿元，成为国内首家资产规模突破两万亿元的券商[1] - 2025年前三季度实现营业收入558.15亿元，同比增长32.70%[4] - 2025年前三季度实现归属于母公司股东的净利润231.59亿元，同比增长37.86%[4] - 2025年第三季度单季营业收入227.75亿元，同比增长55.71%；归属于母公司股东的净利润94.40亿元，同比增长51.54%[2] - 加权平均净资产收益率达到8.15%，同比增加1.85个百分点[4] - 基本每股收益和稀释每股收益均为1.51元[2] - 截至三季度末归属于母公司股东的所有者权益达3150.25亿元[2][4] 业务板块业绩 - 科技金融领域，2023年至2025年前三季度完成科创板、创业板、北交所股权承销规模1123亿元，科技创新债券承销规模3873亿元[4] - 协助比亚迪完成56亿美元H股闪电配售，创下全球汽车行业及香港市场工业领域同类项目规模纪录[4] - 三次助力寒武纪完成资本市场融资[4] - 绿色金融方面，2023年至2025年前三季度完成绿色债券承销金额1810亿元[5] - 普惠金融方面，截至2025年9月末全系统资产管理规模超4.7万亿元[5] - 2023年至2025年前三季度累计完成乡村振兴债券155亿元[5] - 中信期货开展268个"保险+期货"项目，名义本金57亿元，为农户、合作社等提供价格风险保护[5] - 养老金融方面，截至2025年9月末服务养老三大支柱投资管理规模超万亿元[5] - 数字金融方面，积极推进数字化转型，自主研发人工智能+平台，已有18名办公及业务类数字员工上线，AI应用场景达118个[5] 资产规模与质量 - 公司资产规模和质量不断提升，归母净资产规模达3150亿元[4] - 经营活动产生的现金流量净额为562.02亿元[2]

文章核心观点 - 科技金融被提升至国家战略高度，为银行业带来重大发展机遇，银行需通过区域深耕与生态协同探索差异化服务模式 [1] - 南京银行作为区域性银行，通过构建全生命周期产品矩阵、强化金融科技赋能、深化政银企合作，以应对服务科技型企业时面临的风险与周期错配挑战 [4][5] - 区域性银行凭借对本地市场的深刻理解、灵活的决策机制和紧密的客户关系，在服务科技企业方面具备独特优势 [6][7] 科技金融的机遇 - 服务科技型企业成为银行业新的增长点，科技型企业正逐步成为经济增长的主引擎 [2] - 促进银行业提升跨金融服务能力，通过拓展跨境融资、国际结算等服务把握企业出海趋势，例如开展“科创跨境通”专项行动 [2] - 推动银行与其他非银金融机构、非金融机构合作，从“资金服务的供给方”转变为“资源协同的整合方”，加速建设科创金融生态 [3] 服务科技企业的挑战 - 风险偏好方面存在挑战：科技型企业风险评估难度大、专业领域知识要求高、风险成本与收益难以匹配 [4] - 投融资周期方面存在挑战：科技企业长期资金需求与银行短期贷款不匹配，银行难以支持缺乏财务数据的种子期和初创期企业 [4] 应对挑战的策略 - 建立适配科创投资的考核机制，构建全周期的科创产品服务矩阵，针对不同阶段企业提供差异化产品，如“研发管线贷”、“鑫转贷”、“投贷联动”等 [5] - 强化金融科技赋能，运用大数据和人工智能技术构建信用评价模型，整合工商、司法、专利等内外部信息对企业进行精准画像 [5] 区域性银行的独特优势 - 具备区域深耕优势，对本地经济环境、产业特点和政策导向有更深入了解，与地方政府和企业建立了紧密合作关系 [6] - 经营决策更具灵活性，决策链条短，能根据科技企业特点量身定制金融解决方案 [6] - 对本地科技生态理解深刻，能提供针对性支持并帮助企业寻找合作伙伴，促进生态圈建设 [6] - 具备客户关系管理优势和本地化风险管理优势，能更准确地识别企业潜在价值，对新兴科技企业更开放 [6][7] 对接政府引导基金与产业资本 - 聚焦属地化产业，通过投贷联动等模式服务被投企业，提供“股权+债权”协同的全方位服务 [8] - 依托跨区域优势搭建产业对接平台，通过梳理链主企业和专精特新企业资源，向产业资本推荐补链项目，并设计专项金融方案支持产业链关键环节 [8][9] - 发挥投行优势，以耐心资本赋能产业资本，例如发行科技创新专项金融债券，如成功发行规模50亿元、期限5年、票面利率1.79%的江苏省首单商业银行科技创新债券 [10]

转自：新华财经 新华财经10月25日电（记者 王淑娟） 人形机器人跑马拉松、打拳击赛；AI食堂里的智能机械臂精准颠勺、算法调控火候，3至5分钟就能端出符合大众口味 的热菜；依托AI技术，一批"超级工厂"正在全国各地加速落地……2025年AI技术已经从实验室走出，以鲜活姿态走进公众衣食住行和千行百业的细微之处。 从技术突破到产业落地，从单点创新到场景普及，高新技术企业在推动科技成果落地的过程中，往往面临研发投入大、扩张资金需求急等现实难题。在此背 景下，构建"科技—产业—金融"的良性循环，正是推动"科技繁花"结出"产业硕果"的关键力量。 党的二十届四中全会提出，加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力。展望"十五五"，在加强原始创新和关键核心技术攻关，推动科技创新和产业创 新深度融合的进程中，科技金融破壁畅行无疑将是重要的一环，这也将是新兴产业和未来产业发展的隐形动力。 AI"走出"实验室变成现实生产力 走进上海世贸商城的AI食堂，通过透明玻璃幕墙可以看到"黑灯后厨"里，辅助人员将净菜放入智能工作区后，智能机器臂便按照预设程序，精准完成食材入 锅、调料添加等一系列操作，一道新鲜可口的番茄炒鸡蛋3至5分钟就能出 ...

科创债市场总体情况 - 科创债是精准支持科技创新企业的重要金融工具，自5月份债市“科技板”上线以来，券商发行规模截至10月24日已突破600亿元[1] - 自5月7日政策发布至10月24日，已有43家券商合计发行54只科创债，实际发行金额达608.7亿元[2] - 券商通过承销、做市等专业服务引导资金流向科创领域，截至10月24日已有72家券商参与承销，合计承销规模达7392.49亿元[4] 券商发行科创债特点 - 头部券商担当发行主力，招商证券发行规模最高达100亿元，中信证券发行97亿元，国泰海通发行59亿元[2] - 券商发行的科创债以中短期限为主，54只债券中有27只期限为三年，15只为两年，8只在两年以内[2] - 科创债票面利率在1.75%到2.39%之间，三年期和两年期平均利率分别为1.86%和1.82%，低于同期限普通公司债[3] 券商业务模式与战略意义 - 科创债募集资金主要用于股权投资等用途，发行中短期债券可与底层资产投资回收期更好匹配[3] - 科创债业务打破传统承销与投资业务壁垒，实现“投行+投资”的有效联动，为投行、研究、财富管理等业务储备客户资源[5] - 多家券商表示将积极把握市场机遇，通过增加投资和提升做市业务规模推动金融资源配置到科创领域[5] 行业竞争格局 - 头部券商在承销方面优势显著，中信证券以1317.66亿元的承销金额位居行业首位，中信建投承销1049.78亿元[4] - 国泰海通、中金公司、华泰证券、招商证券的承销金额分别为798.89亿元、598.59亿元、535.33亿元、326.24亿元[4] - 券商推进业务创新，例如国信证券创设了“国信证券大湾区企业科创债篮子”[4]

公司财务业绩 - 截至2025年9月底总资产达2.03万亿元，成为国内首家资产规模突破两万亿的证券公司 [1] - 归母净资产规模为3150亿元 [1] - 2025年前三季度营业收入为558.15亿元，同比增长32.70% [1] - 2025年前三季度归母净利润为231.59亿元，同比增长37.86%，盈利超历史最高水平 [1] - ROE达8.15%，同比提升1.85个百分点 [1] 科技金融业务 - 2023年至2025年前三季度完成科创板、创业板、北交所股权承销规模1123亿元，位列市场第一 [1] - 同期科技创新债券承销规模3873亿元，位列市场第一 [1] - 协助比亚迪完成56亿美元H股闪电配售，创下全球汽车行业及香港市场工业领域同类项目规模纪录 [1] - 三次助力寒武纪完成资本市场融资 [1] 绿色金融业务 - 2023年至2025年前三季度完成绿色债券承销金额1810亿元，排名行业首位 [2] - 助力中国核电完成2024年A股市场规模最大的140亿元定增 [2] - 协助工商银行发行商业银行首单服务系绿色金融债券 [2] - 为国内首家开展碳交易业务的金融机构，在碳交易、碳融资等领域斩获多项市场首单 [2] 普惠金融业务 - 截至2025年9月末全系统资产管理规模超4.7万亿元 [2] - 2023年至2025年前三季度累计完成乡村振兴债券155亿元，排名同业第一 [2] - 中信期货开展268个"保险+期货"项目，名义本金57亿元，为农户及合作社提供价格风险保护 [2] 养老金融业务 - 截至2025年9月末服务养老三大支柱投资管理规模超万亿元 [2] - 旗下华夏基金作为境内首批养老目标基金管理人，全面布局相关产品 [2] - 推出"华夏养老唤醒官计划"以提升青年群体养老理财规划意识 [2] 数字金融业务 - 自主研发人工智能+平台构建AI数字员工核心底座，已有18名办公及业务类数字员工上线 [3] - AI应用场景达118个 [3] - 证券领域一站式知识图谱平台荣获人民银行2023年度金融科技发展一等奖 [3]

信贷总量与融资成本 - 截至2025年9月末，深圳市本外币各项存款余额14.36万亿元，同比增长5.6%，较年初增加7871.52亿元，同比多增超5000亿元 [2] - 本外币各项贷款余额9.94万亿元，同比增长5.0%，较年初增加4574.11亿元，同比多增超2000亿元，住户及企业存贷款均实现同比多增 [2] - 2025年9月，深圳市新发放企业贷款加权平均利率为2.75%，同比下降0.53个百分点，社会综合融资成本低位下行 [2] 重点领域信贷格局 - 信贷格局呈现科技贷款余额2.18万亿元和普惠小微贷款余额1.97万亿元两个“2万亿”，以及绿色贷款和数字经济贷款两个“1万亿” [3] - 科技贷款同比增长8.2%，普惠小微贷款同比增长7.1%，绿色、养老、数字贷款增速均高于各项贷款整体增速 [3] - 制造业贷款同比增长13.2%，科学研究和技术服务业贷款同比增长15.9%，个人非住房消费贷款同比增长6.0% [3] 科技产业金融一体化 - 截至2025年9月末，2552家科技企业和111个项目通过科技创新再贷款等政策获得低成本融资498.6亿元 [3] - 121家企业通过“腾飞贷”获得66亿元中长期资金支持，4522家科技小微“无贷户”通过“科技初创通”获得信用贷款68亿元 [4] - 超2000家企业通过“种子贷”、“20+8产业贷”等结合担保计划获得融资48亿元，12家非金融企业发行科创债334.5亿元 [4] 跨境金融服务与便利化 - 自2024年2月实施高水平试点政策至2025年9月末，政策覆盖超1800家企业，业务规模超2100亿美元 [5] - 外综服企业累计服务24.6万家跨境电商企业，收汇业务规模624.4亿美元，银行凭电子信息服务1.4万家商户，业务规模14.4亿美元 [5] - 跨国公司跨境资金池试点服务55家跨国公司，惠及近2000家成员企业，新能源、智能制造等行业占比近九成 [5] 跨境金融平台创新与业务增长 - 2025年10月新型离岸国际贸易核验试点启动，三日内6家银行93个网点开通权限，为企业办理跨境收付263.15万美元，单据审核时间从1天缩短至1小时 [6] - 2025年1-9月，深圳FT账户交易金额达3610亿元，同比增长70.7% [6] - “跨境理财通”2.0优化措施实施后，深圳银行新增约3.1万名个人投资者，跨境收付金额507.4亿元，占大湾区近五成，业务规模较1.0时期增长超8倍 [6]

山东省宏观经济背景 - 按照2025年预期增速目标5%以上计算，山东GDP冲刺十万亿大关几无悬念 [1] - 山东通过做优传统产业、破局新兴产业走出固本兴新的特色发展道路 [1] 恒丰银行整体业绩与战略 - 截至今年上半年末，公司资产规模达到1.56万亿元，实现营收140亿元、净利润30亿元，连续两年保持营收、利润"双增" [2] - 不良贷款率降至1.48%，呈现稳健向好、进中提质的发展态势 [2] - 公司把服务山东作为全行改革发展的重中之重，以科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融"五篇大文章"为抓手全面融入区域经济发展 [1] 科技金融与支持实体经济 - 截至去年末，公司省内制造业中长期贷款同比增长31.78%，科创贷款同比增长29.96% [4] - 公司建立与新型工业化建设相匹配的内部风险偏好和授信制度，运用科技创新和技术改造再贷款等政策工具，通过科创贷、设备更新贷等产品支持传统产业改造提升和新兴产业项目建设 [4] - 针对科技型企业发展痛点，通过"六边形分析法"精准画像，提供全生命周期综合金融服务 [5] - 公司为山东景耀玻璃集团的高端食品饮料轻量化玻璃瓶项目设备更新建设投放了中长期贷款1亿元，助力其年产量达10亿支的NNPB轻量化瓶生产 [4] - 为正晟电缆在初创期3个工作日完成授信审批，并在其成长期连续3年发放贷款2000万元，支持这家拥有19项专利技术的省级专精特新企业 [6] - 为威飞海洋提供1.3亿元综合授信以及国际信用证、代收代付等一揽子金融服务，支持其水下采油树系统的科研攻关和生产 [7] 绿色金融创新与实践 - 截至2024年末，全行绿色贷款余额较年初增长37.74%，其中省内绿色信贷同比大幅增长约54% [12] - 创新推出"降碳贷"业务模式，实现企业碳数据与贷款利率挂钩，有效激发企业内生减碳动力 [9] - 为滨州市中裕食品的二氧化碳综合回收利用项目批复专项授信3000万元，该项目预计年回收二氧化碳约5万吨，节约标煤约2万吨，实现碳减排约1.36万吨 [9] - 推出"知识产权挂钩节水贷"产品，将贷款利率与企业发明专利数量挂钩，采取"前高后低"的灵活计息方式，为招金膜天提供3000万元融资 [11] - 制定《恒丰银行EOD项目综合金融服务手册》，并在江苏宜兴烟山项目等融资支持过程中创下EOD模式实践的成功范例 [12] 普惠金融与乡村振兴 - 去年公司小微企业贷款增长27.35%，省内普惠型涉农贷款同比增长21.76% [16] - 为临朐兴沂农牧的现代示范奶牛养殖场项目高效审批2亿元贷款，目前已累计投放信贷资金1.42亿元，项目建成后可形成全群7600头养殖规模，牛奶年产量新增5.9万吨 [14][15] - 为菏泽市单县孟渚泽水产捕捞公司提供500万元贷款资金，支持其浮龙湖生态渔业发展 [16] - 持续强化与省农担及农业龙头企业合作，依托"惠农贷"等产品不断拓宽服务场景 [16]

政策导向与行业定位 - 金融行业与实体经济唇齿相依，应在“十五五”时期发挥重要功能[4][5] - 中央金融工作会议明确金融是国民经济的血脉，要加快建设金融强国[5] - “十五五”时期的中心任务是发展新质生产力，核心目标是建设现代化产业体系与实现高水平科技自立自强[6] 科技金融发展机遇 - 科技金融被列为金融“五篇大文章”之首，对建设现代化产业体系和实现科技自立自强具有重要意义[6] - 国务院办公厅发文要求加强对实现高水平科技自立自强和建设科技强国的金融支持[6] - 截至2025年6月末，高新技术企业本外币贷款余额达18.78万亿元，同比增长8.2%[7] - 高新技术企业贷款增速比各项贷款高1.4个百分点，在贷款总额中占比近7%[7] 银行业务与风险 - 建设现代化产业体系和实现科技自立自强有望为银行带来增量融资需求[6] - 银行通过成立AIC开展股权直投业务，可提升科技金融服务能力并获取非息收入[7] - 若宏观经济复苏不及预期，可能对银行基本面带来不利影响[9]