公司里程碑与战略方向 - 累计投放金额突破1000亿元 [1] - 实现27%的年复合增长率 [1] - 金融服务网络覆盖全国21个省份 [1] - 公司战略聚焦于绿色能源、数字经济、城市服务、先进制造四大核心领域 [1] 城市服务领域业务 - 在西安通过设备回租模式为热电企业提供资金，保障冬季供暖，惠及115万居民 [2] - 在云南弥勒投资2.36亿元建设“一水两污”项目，日处理污水能力达5500万吨，覆盖12个乡镇 [2] - “十四五”期间累计落地超30亿元生态环保项目 [4] 先进制造领域业务 - 参与打造南鹏岛海域打桩船，年发电量可满足33万户家庭用电需求 [5] - 在厦门通过经营性租赁盘活价值7000万元的盾构机 [5] - 通过“直租+回租”组合模式支持广州佛朗斯股份采购新能源叉车，预计年减碳量超2000吨，案例入选广州市产融合作典型案例 [6] 绿色能源领域业务 - 在云南临沧以售后回租模式为水电站注入5000万元资金 [8] - 在商用车领域合作推动130辆新能源重卡投放，每年减少柴油消耗约400万升，减排二氧化碳10600吨 [8] - “十四五”期间绿色能源投放规模突破60亿元，布局光伏、能源基建、储能、风电等领域 [8] 南沙方案与湾区建设 - 支持南沙国际邮轮母港建设，其年吞吐量达75万人次 [9] - 早期参与南沙灵山岛尖、横沥岛尖开发，落地明珠国际项目6亿元 [9] - 在邮轮母港建设中通过直租、回租盘活码头资产，释放超10亿元流动性 [9] - 在粤港澳和长三角区域投放429亿元，年复合增长率23% [9] - 联合交通银行广东省分行落地全国首笔“气候投融资+乡村振兴”双挂钩可持续发展贷款，设定30亿元气候投融资目标 [9]

公司技术实力 - 采用原创“壁立仞”架构打破高端GPU技术垄断，旗舰BR100系列基于7nm制程与Chiplet技术 [3] - 核心性能较市售主流产品提升3倍以上，集成770亿晶体管，INT8算力高达1.92万TOPS [3] - 自研BLink™高速互连技术实现单卡448GB/s互连带宽，支撑千卡集群95%以上线性加速比 [3] - 异构混训技术业内首次实现四种异构GPU共同训练同一大模型，获世界人工智能大会SAIL最高奖 [3] - 2.5D CoWoS封装目前依赖台积电，正联合长电科技加速国产化替代以应对产能受限问题 [3] 生态系统构建 - 自研BIRENSUPA™软件工具链为生态核心，原生支持FP32、BF16等精度，原创定义TF32+ [5] - 已接入200家独立软件开发商（ISV），完成与阿里Qwen、DeepSeek等主流大模型适配 [5] - 通过技术开放构建多元合作网络，与中兴通讯、上海仪电、无问芯穹等形成“芯片-工具链-解决方案”闭环 [5] - 与英伟达CUDA生态200万开发者规模存有代差，正通过开源代码、联合高校培养人才加速追赶 [5] 商业化进展 - 已实现对中国三大运营商的全面覆盖，壁砺系列产品在中国电信千卡集群落地 [6] - 参与浙江乌镇智算中心等重大项目建设，形成BR100主攻AI训练与壁砺110E推理卡的产品矩阵 [6][7] - 壁砺110E推理卡算力密度为主流方案1.3倍，能耗节省70%，在文生图、语音识别等场景快速渗透 [6] - 通过超讯通信担任行业总代，设定2025年2万颗芯片进货目标，与科华数据联合开发大模型一体机 [7] - 2025年营收约2.8亿元人民币，与同业公司18亿元营收相比存在差距，技术优势向盈利能力转化是待解课题 [7] 行业意义与资本路径 - 公司向港交所递交上市申请被视为中国自主算力突破的重要信号 [1] - 第五大股东上海临港的“基金+基地”深度绑定模式体现国产硬科技成长背后的产融协同力量 [1] - 港股上市带来的资本注入或将加速公司在封装国产化、生态扩容等关键领域的投入 [7]

公司合作基础 - 中国中车集团与中国东方资产管理股份有限公司有很好的合作基础 [1] - 双方有很好的资源互补性 [1] 合作方向 - 围绕清洁能源装备深化产融协同 [1] - 围绕前瞻、共性的科技创新开展合作 [1] - 围绕资产盘活开展合作 [1] - 围绕企业金融业务开展合作 [1] 合作支持 - 中国东方作为中央金融企业将坚定支持中车高质量发展 [1] - 中国东方将更好地服务中车高质量发展 [1]

会议概况 - 中国电科在京举办产融大会暨控股上市公司投资者交流活动，主题为“共鉴科技未来、共绘产融新程、共铸电科价值” [1] - 参会人员包括中国上市公司协会会长、中国电科党组及管理层、相关部委及交易所代表、130余家投资及产业合作伙伴、19家控股上市公司高管团队，总计500余人 [1] 上市公司表现与战略 - 中国电科旗下19家控股上市公司总市值超5600亿元，是集团公司高质量发展的重要支撑 [3] - 会议提出上市公司“三线”发展理念：“追高线”追求高质量发展、“树标线”树立现代企业治理标杆、“守底线”守住合法合规经营底线 [3] - 中国电科正式启动19家控股上市公司高质量发展“新三年行动”，标志着“提质增效计划”进入实施阶段 [3] - 海康威视、莱斯信息、中瓷电子等公司在智能感知、智慧交通、高端电子陶瓷材料等细分赛道持续突破 [3] 业务布局与产业成果 - 公司全面推进“一巩固三做强”业务布局，构建半导体、智能物联、电子装备、数字科技四大产业集群 [5] - 在陶瓷材料、射频芯片、智能感知、民机电子、汽车电子、低空经济、数据产业、人工智能+、卫星互联网等优质赛道取得重要突破 [5] - 战略性新兴产业收入占比高达90%以上，产业结构持续优化 [5] - 展示核心科技成果，包括可穿戴式智能设备、工业级物联网传感器、网络安全防护系统、卫星通信终端，推动科技、产业与资本深度融合 [8] 投资者交流与未来规划 - 海康威视、莱斯信息、中瓷电子、太极股份、国睿科技、电科网安六家上市公司主要负责人分享业绩成果，并回答投资者关于核心技术、产业布局、战略规划、市值管理等问题 [8] - 未来将以“新三年行动”为抓手，协同产业界和金融界伙伴，深化产融协同，在核心技术领域实现更多突破 [8]

活动概况 - 活动由吉林省农发粮食集团 国泰君安期货 国泰海通证券吉林分公司主办 大连商品交易所特别支持 主题为模式创新期现联动管控风险稳定经营 强调金融工具赋能农业实体作用[1] - 活动汇聚政企学研多方智慧 为玉米产业链应对市场波动提供解决方案[1] 企业风险管理实践 - 吉林省农发粮食集团依托年经营量200万吨规模优势 联合国泰君安期货等机构设计个性化套保方案 成功锁定玉米采购成本及销售利润[3] - 吉林省农发集团通过12347战略布局 将高标准农田建设 数字化交易平台与金融工具结合 形成种产销+金融一体化生态 资产规模达200亿元[3] - 国泰君安期货注册资本55亿元 为企业提供定制化套期保值服务 借助期货期权等衍生工具精准调节风险敞口[3] 金融工具创新应用 - 大商所产融基地搭建银期合作平台 通过培训调研活动推动产业链企业加强期现结合提升风险管理能力[3] - 大连商品交易所推介期转现业务功能 为期货市场引入协商交易机制 便利交割降低成本提升市场效率[5] - 国泰君安期货分享期权工具原理及在玉米产业中的应用实例[5] 行业发展趋势 - 国家粮油信息中心指出国际玉米供需格局复杂 企业需强化数据研判能力[5] - 京粮集团 厦门国贸等企业代表一致认为金融赋能将加速农业产业从传统经营向高质量发展转型[5] - 未来以产融基地为纽带扩大合作覆盖面 推动更多企业参与期货市场 为国家粮食安全与乡村振兴注入动能[5]

服贸会顺义金融展区与投贷联动联盟 - 金融服务专题展以"数智驱动 开放共赢"为主题在北京首钢园举行[1] - 顺义区举办投贷联动合作联盟推介会 旨在深化"股权投资+债权融资"模式为区域经济注入活力[1] - 政府计划持续完善投贷联盟服务体系 吸纳更多金融机构以打造产融合作的"顺义样板"[1] 投贷联动合作联盟模式与优势 - 联盟打破股权与债权融资壁垒 通过政府引导、基金搭台、银行联动整合金融资源为"一站式"服务体系[2] - 服务模式从"看报表"转向"看生态" 从"单点评估"转向"全局洞察"以系统性解决企业融资难题[2] - 该模式旨在提升企业融资效率并降低企业综合融资成本[2] 顺义区金融业发展基础与成果 - 2024年顺义区实现金融业增加值321.6亿元 同比增长8% 稳居全市第二梯队[2] - 全口径一般公共预算收入从2016年的40.6亿元攀升至2024年的近百亿元[2] - 区域已集聚民生银行信用卡中心、华夏基金等优质金融机构超500家 涵盖持牌机构及产业基金[3] - 区内134家上市挂牌企业累计直接融资近2400亿元[3] 产业金融支持政策 - 服贸会期间发布《关于促进产业金融高质量发展的支持办法》 从三方面提供支持[3] - 新注册金融机构最高可获得开办费用资金支持5000万元[3] - 支持企业通过资本市场发展壮大 最高给予资金支持1000万元[3] - 对中小微企业提供贴息支持 单个企业年度内累计贴息最高50万元[3] 产业发展战略与产融结合实践 - 区域发展聚焦"高端制造挑大梁" 重点发展新能源智能汽车、航空航天等五大高端制造业[4] - 推动航空服务、产业金融等四大现代服务业创新发展[4] - 作为北京自贸区最大组团 成功落地汇丰保险经纪等"两区"金融项目超60个[4] - 在航空航天领域汇聚近100家融资租赁企业及SPV公司 飞机租赁资产规模超150亿元[5] - 在新能源智能汽车等领域联合设立产业基金 支持京津冀智能网联新能源汽车科技生态港建设[5]

据介绍，该联盟以区内政府投资引导基金为核心纽带，联动与市级政府投资基金深度合作的区内银行机构，创新构建"信息共 享、业务共拓、风险共防"协同机制。通过"基金股权投资撬动、银行债权融资跟进"双轮驱动模式，为区内企业提供全生命周期 精准金融服务。 推介会活动现场人气十足，30余家驻区金融机构齐聚，近百名机构代表共赴盛会。其中，顺义国资公司对政府投资引导基金业 务开展和产业投资的"顺义模式"进行了详细讲解，交通银行北京分行、兴业银行北京分行等机构围绕自身服务优势与创新产品 进行重点推介，充分展现金融服务实体经济的积极姿态，为现场交流注入满满活力。 交通银行北京顺义支行行长王柘介绍，交通银行北京市分行将依托"股贷债租托"综合化服务，结合顺义区"5+4"产业发展规划， 在提高融资供给、创新产品服务、赋能科技金融、深化产融结合方面发挥积极作用。 据悉，顺义区 "5+4" 产业发展规划，即加速发展新能源智能汽车、航空航天、第三代半导体、智能装备、医药健康这五大高端 制造业，同时充分发挥首都机场临空经济区、天竺综保区、中德产业园等平台优势，推动以航空服务、商务会展、产业金融、 科技服务为代表的四大现代服务业创新发展，促进科技 ...

新产品上市概况 - 上海期货交易所于9月10日集中挂牌交易胶版印刷纸期货及期权、燃料油期权、石油沥青期权和纸浆期权5个新品种 [1] - 胶版印刷纸期货及期权为全球首个文化用纸金融衍生品，填补了国内文化用纸金融衍生品的空白 [1][2] - 同日起，石油沥青期货以及燃料油、石油沥青和纸浆期权被纳入合格境外投资者（QFI）交易范围 [1] 胶版印刷纸期货市场表现 - 胶版印刷纸期货上市首日共计成交2.19万手（单边），成交金额为37.03亿元，持仓0.29万手 [2] - 主力合约OP2601收盘报4208元/吨，较挂牌基准价下跌10元/吨，跌幅为0.24% [5] - 次主力合约OP2603收报4218元/吨，较主力合约升水10元/吨，市场期限结构显示远期小幅升水 [5] - 上市首日盘口价差较小，流动性较好，资金交易活跃度较高 [6] 产业客户参与情况 - 多家文化用纸生产、消费及贸易企业参与了胶版印刷纸期货首日交易 [4] - 生产企业包括山东华泰纸业、联盛浆纸等，贸易企业包括厦门建发浆纸、物产中大化工等，消费企业包括苏州盛大供应链等 [4] - 大量产业客户如造纸企业、印刷厂商及贸易商纷纷入场建仓，布局套期保值策略 [6] 产品推出的行业意义 - 胶版印刷纸品种将与已上市的纸浆品种联动，助力企业实现从原材料到产成品价格风险敞口的闭环管理 [4] - 新增胶版印刷纸期货及期权、纸浆期权将进一步健全和完善造纸产业链避险体系，为企业提供更灵活的风险对冲手段 [4] - 期货市场的形成有助于产生公开、透明、权威的远期价格信号，引导市场供需更趋合理，指导企业制订生产经营计划 [5] 文化用纸市场背景 - 我国是全球最大的文化用纸生产国和消费国，文化用纸市场规模超千亿元 [1] - 2024年，我国胶版印刷纸产量为948万吨，表观消费量为871万吨，其产量和消费量居世界首位 [1] - 胶版印刷纸作为文化用纸的主要代表，具有市场体量大、标准化程度高、价格波动大等特点 [1] 期权产品的扩展与影响 - 燃料油、石油沥青和纸浆期权的上市是成熟期货品种的延伸，至此上海期货交易所期权产品达到18个 [7] - 期权产品的推出满足了企业在复杂市场环境下精细化、多元化的风险管理需求 [7] - 对于实体企业，期权是比期货更为灵活的风险管理工具，两者配合使用可帮助企业应对更复杂的风险管理场景，提升稳健经营能力 [7] - 期权工具相当于给炼厂装上更精准的“导航仪”，丰富了套保工具，可帮助管理价格方向性和波动性风险 [8]

财务表现 - 2025年上半年营业总收入48.93亿元，净利润13.14亿元，归母净利润8.48亿元 [1] - 中英人寿原保险保费收入142.68亿元，同比增长31% [3] - 中英人寿新单年缴化保费收入30.12亿元，内含价值达244.89亿元 [3] - 中英人寿财务投资收益率2.27%，综合投资收益率4.32% [4] 战略定位 - 打造服务主业为特色的综合金融平台，推进"十四五"规划 [1] - 中英人寿目标成为中国最佳合资寿险公司 [1] - 中粮期货定位产业特色衍生品金融服务龙头 [1] - 中粮信托目标进入行业前十的资管与财富管理平台 [1] 产融协同模式 - 建立分层级产融结合工作机制，服务国家粮食安全与集团主业 [2] - 大宗商品风险管理采用期货套保、基差贸易等工具平抑价格波动 [2] - 保险保障通过集团统保降低保费成本，中粮E+平台实现智能理赔 [2] - 供应链金融规模快速增长，战新基金募资取得进展 [2] - 创新"银期保"、慈善信托模式赋能三农服务 [2] 中英人寿经营策略 - 践行"增长文化、算账经营"理念，聚焦价值增长 [3] - 围绕健康、养老、财富、传承四大需求提供综合解决方案 [3] - 构建个险、经代、银保三大渠道立体化营销布局 [3] - 个险渠道提升代理人生产力，经代渠道强化专业服务合作 [3] - 银保渠道坚持"以客户为中心"的全生命周期产品理念 [3] - 投资端坚持自主投资，打造"品质投资，岁月相守"品牌 [4]

核心观点 - 公司通过南下学习期货工具应用 打破传统生产思维 实现从被动承受价格波动到主动优化经营的转型 完成从实业坚守者到产融协同标杆的蜕变 [1][2][4][8] 行业背景与公司概况 - 公司为2003年改制、2005年上市的煤化工领域标杆企业 核心团队由深耕行业多年的"老化工"组成 [1] - 全资子公司心诺化工重点销售甲醇、液氨、双氧水、工业尿素等产品 2024年甲醇贸易量达约120万吨 [5] - 2019年尿素期货推出后 公司成为第一批尿素交割厂库 [5] 期货工具应用转型历程 - 2019年前公司频繁遭受市场价格冲击：甲醇半年价格下跌30% 尿素出口利润被国际运价波动蚕食 [1] - 2019年南下学习成为关键转折点 南方贸易商通过期现结合降低仓储成本20% 期货嵌入全流程操作 [2] - 学习归来后3名核心成员考取期货从业资格证 遵循"不做单边、现货配合"原则 从甲醇套保起步 [2] - 期货价格现已成为公司采购、生产、销售全流程日常参考 [5] 具体操作模式与成效 - 采购环节依托期货工具锁定原料成本 规避价格波动风险 [5] - 生产阶段通过基差动态分析合理规划库存 精准平衡囤货与去库节奏 [5] - 销售环节为下游客户提供期货点价服务选项 显著增强客户黏性 [5] - 2024年9月通过"先卖现货再盘面回购"操作实现可观单月回款 [4] - 2024年案例：通过"中间价+基差回归"方案 基差从-300元/吨回归100元/吨 实现降本增效 [6] 行业影响与生态建设 - 作为郑商所产融基地 公司带动区域内中小化工企业参与期货套保 形成产业链风险共防机制 [6] - 推动行业形成"风险共防、利益共赢"生态 为"千亿心连心"目标注入动能 [8] 当前挑战与改进方向 - 存在认知与决策壁垒 团队在资产配置、套保策略上与专业机构仍有差距 [6] - 加强培训并引入外部专家 针对董事会等核心决策层开展专项讲解 [7] - 要求期货操作人员持证上岗 扩大专业团队规模 [7] - 郑商所提供定制化培训服务助力优化内部机制 [8]