保险公司一季度资金运用情况 - 截至一季度末保险公司资金运用余额为34.93万亿元较2024年末增长5.03% [1] - 财产险公司资金运用余额2.27万亿元较2024年末增长2.35% [1] - 人身险公司资金运用余额31.38万亿元较2024年末增长4.77% [1] 资产配置动向 - 人身险行业债券配置比例超过51%再创新高 [1] - 人身险公司股票持仓市值提升至2.65万亿元长期股权投资规模约为2.60万亿元配比均超8% [1] - 人身险公司债券配置余额达到16.06万亿元较2024年末增加超1万亿元增幅6.69% [2] - 债券在人身险资金中占比51.18%环比提升0.92个百分点 [2] - 人身险公司持仓股票金额为2.65万亿元较2024年末增加3775亿元增幅16.65% [4] - 股票在人身险资金运用余额中占比8.43%相较2024年末提升0.86个百分点 [4] - 长期股权投资金额为2.60万亿元较2024年末增加逾2700亿元增幅11.61% [4] - 长期股权投资占比8.27%与2024年末相比提高0.5个百分点 [4] 债券配置趋势 - 人身险公司增加配债的主要考量是拉长资产久期降低资产负债久期缺口 [2] - 低利率时期固收投资在大类资产配置中对保险公司的重要性"不降反升" [3] - 固收投资不仅有票面到期收益率还有可观的资本利得 [3] 权益类资产投资 - 长期性的保险资金对增加权益类资产投资有着潜在需求 [4] - 保险资金长期投资改革试点快速推进首批500亿元试点险资已悉数投资落地 [5] - 第二批试点规模1120亿元正在加快落地第三批试点也已启动 [5] - 金融监管总局拟再批复600亿元试点规模为市场注入更多的增量资金 [5] - 金融监管总局调整偿付能力监管规则将股票投资的风险因子进一步调降10% [6] - 金融监管总局上调保险资金权益资产配置比例上限将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5个百分点 [6] 投资收益率数据 - 监管部门未公布2025年一季度险资投资收益率数据因部分保险公司会计调整导致相关口径不可比 [7] - 保险业处于新旧会计准则并行期上市险企和银邮系险企已普遍切换到新准则其他险企大多尚未切换 [7] - 2024年保险公司年化财务投资收益率为3.43%综合投资收益率达到7.21%后者创下近年新高 [8]