煤炭与能源化工产业智能化转型 - 展会展出智能拣矸机器人 每小时抓取可达6000次 替代人工并降低维护成本 [2] - 陕西陕煤曹家滩矿业有限公司实现井下巡检机器人自主行走和采煤机地面远程操控 AI算法实时预警风险 [2] - 智能化采煤将井下巡检人员从15人减少到5人 大幅提升安全性和效率 [2] - 榆林市已建成31处智能化矿井和85个智能化采煤工作面 智能化产能占生产总产能的78.7% [3] - 99%的榆林煤矿实现综合机械化 安全绿色开采水平显著提升并走在全国前列 [3] 绿色低碳技术与氢能产业发展 - 国家能源集团展示CCUS技术 国能锦界能源有限责任公司项目为全国煤化工领域首个大型二氧化碳捕集封存示范项目 [4] - 榆林市积极探索源头减碳、过程降碳、末端固碳路径 推动煤化工零碳化、负碳化发展 [4] - 氢能通勤车一次加氢可行驶400公里 累计安全运行1.5万公里 减碳近10吨 [1] - 榆林市将氢能产业列为全市10条重点产业链之一 每年拿出3亿元支持产业发展 目标打造"西部氢都" [5] - 企业计划到2030年实现1万辆氢能重卡、5000辆公共交通及公务车辆运营 投用400座加氢站 [5] 政策支持与产业平台 - 2023年10月国家发展改革委、国家能源局批复同意榆林创建能源革命创新示范区 为智能化建设提供支撑 [2] - 煤博会成为煤炭及能源化工产业交流合作窗口 以及榆林展示能源产业转型成果和链接全球客商的平台 [1] - 政府凝聚政、产、学、研、用各方力量 推动煤矿智能化转型并树立行业标杆 [3] - 政府积极推进兰炭等传统产业改造升级 支持一批减碳项目加快投运 [4]

能源绿色转型与新型电力系统 - 中国能源绿色转型进入系统性变革关键阶段，构建清洁低碳、安全高效的新型电力系统是推动经济社会高质量发展的重要支撑 [1] - 中央企业作为科技创新国家队，将科技创新作为头号任务，推进关键核心技术攻关，提升原创性技术供给能力 [1] - 公司在前沿领域探索“创新—产业—创新”的良性循环路径，为全球能源转型贡献方案 [1] 高空风能开发 - 传统近地风电面临资源分布不均、总量有限及输出不稳定的核心瓶颈 [2] - 300～10000米高空风能理论储量超过全球电力总消费需求的100倍，能量密度高且输出稳定 [2] - 公司研发的伞梯式陆基技术通过“空中捕能-缆绳传能-地面发电”路径实现兆瓦级单机功率输出，具备部署灵活、适配特殊场景的优势 [2] - 公司突破高空高效捕能、长距离低损耗传能等四大关键技术，使技术具备高性能稳定输出、智能调峰等多重优势 [3] - 全球首个兆瓦级高空风电示范项目于2024年初在安徽绩溪成功并网发电，标志中国突破工程化瓶颈，迈入商业化探索阶段 [3] 新型储能技术 - 截至2025年7月，全国风电、光伏装机占比已超45%，但其随机性、间歇性特性导致电力系统面临灵活性调节资源不足的挑战 [4] - 公司研发的压缩空气储能系统通过“储能－释能”闭环设计，利用电网低谷富余电力压缩空气储存，高峰时段释放发电 [4] - 公司在湖北应城、甘肃玉门等地落地多个示范工程，实现压缩机、透平机等核心装备全面国产化，打破国外技术垄断 [4] - 公司将压缩空气储能与全绿色电站系统方案结合，其在西北的运行效能已等效于传统火电机组，为新能源基地稳定并网提供保障 [4] 氢能产业发展 - 氢能作为热值高、零排放的清洁能源载体，是解决清洁能源跨领域应用的关键方向 [5] - 2030年全球绿氢产量预计达3600万吨，中国氢能行业产值有望在2035年突破5万亿元 [6] - 氢能产业处于导入期，面临装备适配性不足、储运成本高、系统集成难度大等技术瓶颈 [6] - 公司全面布局氢能“制、储、运、用”全产业链，推出绿色氢氨醇解决方案，并在绿氢制备、氢化工关键技术、氢应用技术三大领域取得突破 [6] - 公司已打造吉林松原等大型绿色氢氨醇基地工程，实施20余项氢能重点示范工程，储备50余个总投资超2000亿元的氢能项目 [6]

公司概况 * 易华通专注于燃料电池系统及电堆研发制造 主要应用于商用车领域 致力于降成本 提高可靠性 耐久性和可维护性[2] * 公司前身为2004年成立的北京清能华通科技发展有限公司 2012年正式成立 在科技部 北京市政府及清华大学支持下从事新能源交通技术研发和产业化[3] * 管理层拥有丰富汽车产业经验 总经理曾就职于北汽福田 核心技术人员曾任职于新源动力等知名企业[2][4][5] * 股权结构中张国强为第一大股东持股15.73% 香港中央结算有限公司为第二大股东持股15.43% 东旭光电为战略投资者持股3.04%[2][6] 财务表现 * 2025年中报收入0.7亿元同比下降53.2% 2024年全年收入3.73亿元同比下降54.2%[7] * 2024年归母净利润亏损4.6亿元同比亏损扩大接近翻倍 2025年上半年亏损1.6亿元但亏损幅度收窄[7] * 经营活动现金流持续净流出 2022年净流出3.3亿元 2023年净流出5.6亿元 2024年基本持平净流出0.2亿元 2025年上半年净流出0.3亿元[10] * 毛利率从最高45%~50%下降至2024年12% 2025年上半年转负至-37%[10] 产品与技术 * 单千瓦燃料电池系统售价从2019年约2万元降至3000-4000元 降本主要得益于空压机 氢压缩机 膜电机等零部件国产化替代[2][8] * 实施纵向一体化研发体系 从动力总成 电堆到双极板 膜电极等核心零部件均自主研发[13] * 提前达到国家技术指标 2021-2022年发布240千瓦额定功率燃料电池系统 早于2025年120千瓦要求 系统峰值效率和低温启动能力亦提前达标[16] * 专利指标超过同业头部公司 参与制定燃料电池汽车加氢口 无人机用氢等国家标准[16] 市场与竞争 * 2024年燃料电池车销量市场份额19.4%排名行业第一 但2025年上半年销量降至262辆市场份额下降至10.4% 主因规避回款不好订单以现金流为主导[4][19] * 拥有全面应用场景燃料电池系统产品体系 覆盖30~120千瓦城市客运 城际货运 市政环卫等多场景[13] * 在京津冀 河南等示范区域占据优势 与宇通客车合作紧密 通过其渠道在河南省推广[17][18] 合资与合作 * 与丰田合资成立企业采用金属板电堆工艺 提供体积小功率大系统以满足乘用车需求[13][14] * 与上海神力合作获得专业燃料电池电堆供应能力 与东岳集团及水木清华联合成立亿新科技专注膜电极研发[14] 行业动态 * 氢能车市场2021-2023年快速放量 全国商用车上险量从2021年1874辆增长至2023年7177辆 但2024年基本持平为7067辆[9] * 2025年1-8月商用车销量2528辆同比下降45.6% 主因政策执行力度不到位 国家补贴未能及时落实[10] * 商用车市场结构显著变化 货车占比从2021年44.2%上升至2025年1-8月94.1% 其中重型货车占据主要份额 乘用车数量极少[2][11][12] * 2024年出台补贴新政 单个示范城市群四年国补上限18.7亿元 加上地方补贴总金额约30亿元 但财政困难需市场化降本推动[20] * 国家规划2025年燃料电池车保有量达5万辆 但今年预计仅3-4万辆 各地方政府规划目标超10万辆[21][22] 未来战略 * 开发下一代集成化研发平台 投入质子交换膜 催化剂 双极板等核心零部件研发 推出更多燃料电池系统型号[23] * 延伸至制氢领域包括绿氢 绿氨等应用场景车辆 2025年有望减亏[23] * 预计政策调整及资金压力缓解后现金流改善 纵向一体化研发体系及合作技术支持有望保持竞争力[15]

会议背景与主题 - 中国石化于2025年9月25日在南京主办氢能应用现代产业链高质量发展推进会暨专家咨询委员会第三届年会 会议主题为“氢创未来 绿链共赢” 聚焦氢能产业高质量发展关键议题 [1] - 会议发布氢能供需对接清单及“氢链”数据平台 旨在打通产业链堵点并强化协同合作 [1] - 氢能产业链上下游正从“各自为战”转向“协同作战” 加速推进绿色低碳能源革命 [1] 战略布局与资本运作 - 公司2022年9月发布氢能中长期发展战略 目标打造“中国第一氢能公司” 发展思路为“加氢引领 绿氢示范 双轮驱动 助力减碳” [3] - 2023年5月牵头成立氢能产业链建设专家咨询委员会 同年11月举办粤港澳大湾区氢能产业链论坛以推进区域合作 [3] - 2025年5月发起设立氢能产业链创业投资基金 首期规模50亿元 重点布局氢能“制储运用研”全产业链环节 [4] 技术突破与项目进展 - 成功投用兆瓦级质子交换膜电解水制氢装置 率先实现百千瓦级固体氧化物电解水制氢项目开车 突破燃料电池铂基催化剂公斤级工业生产 [4] - 建成我国首个万吨级光伏绿氢示范项目 在内蒙古启动建设3万吨/年绿氢项目 推动乌兰察布10万吨/年绿氢项目 [4] - 公司拥有全国3万多座加能站 加氢站国内网络占有率约30% 覆盖“3+2”氢燃料电池示范城市群 成为全球加氢站建设和运营最多企业 [4] 产业协同与创新机制 - 2024年8月联合近80家单位组建中央企业绿色氢能制储运创新联合体 促进产学研融合及大中小企业融通创新 [5] - 积极参与国家 地方 行业及团体氢能规范标准体系制定 牵头完成国家标准《汽车加油加气站设计与施工规范》修订 编制《制氢加氢一体站技术指南》 [5] - 通过“氢链”数据平台和供需对接清单打破信息壁垒 提升产业协同效率 [5] 发展前景与目标 - 氢能产业从布局阶段迈向高质量发展新阶段 通过深化合作机制和创新资源配置 在未来能源体系中扮演重要角色 [6] - 产业以示范促应用 以合作促创新 以贸易促发展 为实现“双碳”目标提供支撑 [5][6]

技术合作与突破 - 东方电气福建创新研究院与中石油长庆油田油气工艺研究院签署"传质膜补水耦合电解采出水制氢技术"研究项目合同 [1] - 长庆油田每年产生气田采出水300多万吨 成分复杂且含多种污染物 传统处理方式成本高昂 [1] - 2023年10月双方已签署气田采出水定向处理电解制氢技术研发及示范项目合作协议 [1] 技术研发进展 - 2024年5月研究院成功将海水无淡化原位直接电解制氢技术拓展至工业废水领域 [1] - 在内蒙古苏里格气田完成"气田采出水无纯化电解制氢现场试验" 稳定运行330小时 [1] - 实现多种油气田采出水无纯化直接电解制氢 攻克传统技术难点 经第三方认证达国内领先水平 [1] 项目重点与产业影响 - 新项目聚焦气田采出水规模化制氢放大试验 验证规模工况下技术稳定性与经济性 [1] - 项目成功将为氢能产业与油气田绿色低碳开发深度融合奠定关键技术基础 [1] - 提供"可再生能源消纳+废水利用+低碳转型"一体化解决方案 [1]

政策发布 - 国家能源局等四部门于9月22日发布关于推进能源装备高质量发展的指导意见 [1] 氢能装备发展重点 - 加快突破高可靠、长寿命、高效率且适应波动性电源输入的电解水制氢装备，开发规模化离网制氢技术以推动可再生能源电力就地消纳和利用 [2] - 开发大口径抗氢脆高钢级管道材料、高性能碳纤维材料和新型复合材料，加强固态、液态、深冷高压复合、有机液体等储运技术和临氢长输管道连接技术攻关 [2] - 研制高压管束集装箱、高压大排量氢气压缩机、低能耗氢液化膨胀机等储运装备，推动构建高压气态、低温液态、固态储氢协同的多元装备体系 [2] - 研发高温密封及高温抗氢脆材料，攻克长时氢储能和氢电协同等关键技术 [2] - 突破富氢竖炉、掺氢/纯氢燃气轮机和大功率、高稳定性燃料电池等关键装备 [2] - 加强二氧化碳加氢制甲醇、氨燃烧、高效催化剂、柔性合成等关键技术攻关，开发低能耗、短流程合成甲醇、合成氨及生物质气化成套装备 [2] - 支撑氢基燃料在工业、电力、交通等领域多元化应用 [2]

政策信号与示范应用延期 - 吕梁市加入国家燃料电池汽车示范广东城市群 示范期延期至2026年6月30日 [3] - 广东示范群完成度不及预期 需协调督促落实示范目标 包括在山西吕梁推广1725辆燃料电池汽车 [3] 车辆推广目标与行业影响 - 孝义市2024年计划新增1000辆氢能重卡 分别在煤矿行业推广400辆以上 焦化行业300辆以上 铝行业200辆以上 电力行业50辆以上 其他行业50辆以上 涉及总金额超10亿元 [4] - 2024年1-8月全国燃料电池汽车上牌装机数量仅2531辆 头部企业趋于保守 孝义市1000辆重卡目标若落地将有助于行业重拾信心 [4] 补贴政策与购置成本 - 以31吨以上重型货车为例 每辆车可获得补贴75.6万元 其中孝义市补贴13.23万元 [5] - 补贴后氢能重卡购置成本为25-35万元 已低于柴油重卡均价40万元 [5] 运营经济性分析 - 在氢气价格25元/kg 柴油价格7元/升的条件下 氢能重卡已具备运营经济性 [6] - 燃料电池系统效率为50% 每公斤氢气发电量16.7kWh 内燃机整车效率40% 1升柴油发电4.1kWh [6] 高速费用减免与TCO优势 - 山西省对氢能重卡高速费用全免 当31吨氢能重卡日运营里程超400km时 5年质保期内减免费用可覆盖车辆购置成本 [7] - 在75km运输间距 日往返4趟 年运营320天的场景下 氢能重卡TCO成本为196.6万元 柴油重卡为186.7万元 预计2025年无补贴可实现反超 [9] - 享受补贴后氢车TCO为121万元 仅为柴油重卡TCO的64.8% 叠加高速减免后TCO占比进一步降至45.9% [9] 氢气供应链与加氢站经济性 - 吕梁当地氢气年产能超40万吨 高纯氢成本为8-10元/kg 加注成本为12-20元/kg 低于25元/kg的售价 [10] - 加氢站可获得100万元建站补贴 在现行氢气售价下仍存在利润空间 [10] 碳排放效益 - 使用灰氢的燃料电池重卡比柴油重卡碳排放减少21% 柴油重卡碳排放约为2.72吨/百公里 灰氢重卡降至2.18吨/百公里 [11] - 按单车日均300km计算 年碳减排量达518.4吨 吕梁已落地348辆氢车 叠加年底1000辆目标 年碳减排量可达69.9万吨 相当于388.2万棵树年固碳量 [11]

产能与投资布局 - 新疆投资2.1亿人民币扩大高压化成箔产能 [2] - 优化产品结构并把握高压化成箔需求增长机遇 [2] 技术研发进展 - 15μm以下铝箔刻蚀技术处于研发阶段（对标全球领先水平） [2] - 4μm超薄铜箔涂碳技术处于研发阶段 [2] - 飞行器用100kw级别电机控制器完成A轮样机试制，处于系统匹配测试阶段 [2] - 高功率密度SiC电机控制器已在重型卡车、矿车领域应用 [2] - 与船舶公司开展技术交流，推进产品适应性开发 [2] 合作与市场拓展 - 与百度合作非道路场景高端全矢量线控底盘技术，目前处于早期研发阶段 [3] - 船舶领域产品尚未进入船级社认证阶段 [2]

产品发布 - 江苏宇科能源科技在扬州广陵举办氢能发展交流会暨新品发布会 推出全自动燃料电池膜电极测试平台YK-SH系列 [2] - YK-SH系列测试平台集成先进膜电极测试工装及传感器 通过计算机实现内嵌夹具夹紧力和压缩率的自动调节 实时反馈膜电极承压和形变物理数据 [2] - 该设备主要用于燃料电池膜电极性能评估与寿命测试 覆盖研发验证与量产质检等多类应用场景 [2] 技术特性 - 支持自动压装与一键换样 压紧力与压缩量精准控制 实现接触均匀与无损电阻检测 保障测试过程高重复性与低人为误差 [4] - 配备专业测控软件 支持程序化运行与预设工况 具备故障识别与自处理机制 可实现数据分析报告一键生成 并提供设备保养预警功能 [4] - 除基础测试外 还可完成反极测试 保压测试 在线内阻监测等 支持反应气精确配比与混合 满足多元研发需求 [4] - 系统集成危险气体泄漏防护 阈值异常预警 硬件连锁保护 紧急停机机制 并对异常数据进行独立存储 确保操作安全与数据可追溯 [5] 行业意义 - 随着燃料电池产业规模化进程加速 高精度自动化测试设备已成为行业刚需 [5] - 宇科能源此类平台落地有望推动氢能装备自主可控与标准体系完善 为我国氢能产业发展提供关键基础设施支撑 [5] - 产品体现宇科能源在氢能测试领域技术积累与快速产品转化能力 为燃料电池制造与制氢产业链提供更高水平国产化检测解决方案 [5]

美股氢能概念股表现 - 美股氢能概念股半年内大幅上涨 Bloom Energy Corp股价半年涨幅234% 最近一个月涨幅71% Plug Power过去6个月涨幅24% Ballard Power Systems Inc过去半年涨幅88% 过去一个月涨幅26% [1] - 美股市场情绪映射至港股 氢能板块9月18日集体大涨 [1] 港股氢能概念股表现 - 亿华通港股盘中暴涨超84% 收盘涨23% 报29.36港元 亿华通A股收涨13% [1] - 重塑能源上涨18% 报196.80港元 国富氢能上涨12% 报62.50港元 京城机电股份跟涨7% 报5.210港元 [1] 美国氢能政策利好 - 美国延长氢能项目税收抵免期限 从2026年延长至2028年 每公斤最高3美元税收抵免 [2] - 政策为氢能项目提供更大确定性 有望开启新一轮投资热潮 [2] - 雪佛龙 埃克森美孚等传统油气巨头重金投入氢能产业 [2] 中国氢能政策支持 - 国家能源局6月10日发布氢能试点通知 推动氢能全链条发展 [3] - 2025年是氢能中长期规划结算时点 行业进入放量冲刺期 [3] - 上游电解槽招标项目增多 中游加氢站建设推进 下游应用多领域创新 [3] 中国氢能装备产业进展 - 内蒙古氢能装备项目总投资28亿元 形成年产制氢设备650台套 固态储氢装置2200套产能 [3] - 全国氢能装备产业规模突破800亿元 [4] - 70兆帕四型气瓶 90兆帕氢气压缩机等核心装备实现国产化 500立方米液氢储罐投入示范应用 [4]