财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收总计5.48亿美元，有机基础上下降约4% [20] - 调整后EBITDA为6700万美元，受负外汇和资产剥离影响700万美元 [21] - 调整后摊薄每股亏损0.18美元，特殊项目包括与德意志银行合同修订带来的1100万美元有利收入及约500万美元项目和重组成本 [21] - 调整后第一季度自由现金流为负1300万美元，与上年同期变化不大 [22] - 全年公司EBITDA预计在3.05 - 3.25亿美元之间，自由现金流预计在3000 - 5000万美元 [28] - 第二季度调整后EBITDA预计在6500 - 7500万美元之间，预计自由现金流为负 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 哈斯科环境（Harsco Environmental） - 营收总计2.43亿美元，调整后EBITDA总计3900万美元，收益变化源于产量下降、外汇影响和资产剥离，部分被运营举措抵消 [23] - 同店或持续运营站点客户处钢铁产量同比下降不到1%，服务量和收益同比略有上升 [23] 清洁地球（Clean Earth） - 营收总计2.35亿美元，调整后EBITDA达到3800万美元，EBITDA增长12%，受4%的营收增长支撑，价格和销量对营收增长贡献相同 [25] - 危险材料收入增长3%至1.98亿美元，土壤疏浚销售增长9%至3700万美元 [25] 哈斯科铁路（Harsco Rail） - 营收总计7000万美元，调整后EBITDA亏损200万美元，与预期相符，EBITDA同比变化源于产品和服务量下降及组合不利 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度客户现场运营率或生产率较低，与第四季度相比变化不大，季度末客户生产水平有所改善，但预计第二季度平均产量不会提高 [23][24] - 全球钢价上涨尚未转化为更高的钢铁产量 [24] - 与2024年第一季度相比，亚洲、中东和拉丁美洲的钢铁产量最弱，印度和欧洲的产量增加抵消了这一影响 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 清洁地球专注于扩大服务能力和业务增长，以及行业领先的客户服务，投资商业资源开始取得成果，业务管道强劲 [10][11] - 哈斯科环境积极管理资本支出，实施成本削减和其他改进计划，以维持盈利能力和支持现金流，等待全球钢铁市场复苏 [11][13][14] - 哈斯科铁路加强领导团队，专注于消除运营瓶颈、管理供应链和推进ETO合同 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为目前关税对公司的直接影响不大，尚未看到业务或客户行为的重大变化，但会密切关注情况 [9][10] - 2025年有机增长将由清洁地球驱动，哈斯科环境表现预计稳定，今年是公司现金流的重要过渡年，预计铁路合同净流出减少和养老金缴款降低有助于产生正现金流 [17] - 未来几年，预计盈利增长和铁路ETO合同完成将使公司持续产生每年1.5亿美元的自由现金流 [17] 其他重要信息 - 公司季度收益报告和幻灯片演示可在网站获取 [4] - 电话会议中的陈述为前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，公司无义务修订或更新前瞻性陈述 [4] - 电话会议提及的调整后财务结果为非GAAP数据，与GAAP结果的对账包含在收益报告和幻灯片演示中 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于最大业务板块环境业务，指导基本不变的情况下，谈谈钢铁生产和经济展望，以及今年的产量预测 - 清洁地球在盈利能力和现金流方面与哈斯科环境相当，哈斯科环境今年剩余时间预计有一定产量增长，货币优势、效率和成本降低计划将减轻去年场地关闭和退出的影响，且去年下半年的场地关闭浪潮已结束 [35][36] 问题2：清洁地球业务的展望，对危险废物产量的假设，是否担心经济放缓及客户的国际业务是否会间接影响公司 - 今年更期望产量对盈利增长做出更大贡献，目前未看到经济放缓迹象，土壤业务未出现项目推迟情况，虽有担忧但未纳入指导，公司有应对措施 [38][39][40] 问题3：铁路ETO合同重新谈判后剩余风险及其他合同的改善情况 - 合同修订考虑了成本通胀，商定了更现实的交付时间表，降低了未来延迟处罚风险，在车辆生产、测试和客户接受之前仍存在一定风险，目前认为风险较小，测试过程预计在明年第三季度左右完成 [45][46][47] 问题4：清洁地球业务利润率扩张的可持续性及IT改进的潜力 - 清洁地球利润率已持续改善三年，预计到2027年EBITDA利润率达到17%左右，目前进展超前，未来预计超过该水平，与同行相比，公司无资本密集型处置资产，EBITDA减去资本支出利润率表现较好 [48][49] 问题5：谈谈钢铁行业产能过剩问题及第一季度后基础市场的变化 - 中国钢铁产能过剩多年，欧盟有缓解影响的积极迹象，但未提升需求，预计今年场地产能利用率略高，产量增长较2024年下半年有所上升，第一、二季度产量增长基本持平 [55][56] 问题6：清洁地球业务的效率举措是否主要源于IT改进 - 效率提升不仅来自IT改进，还包括物料运输路线优化、寻找低成本废物处理方式和进一步加工以避免高成本处置选项，预计2026年“One Clean Earth”计划将显著提高SG&A结构效率，目前仍有边际增长机会 [59][60][61]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度，合并销售额降至1.217亿美元，较去年同期下降29% [21] - 调整后EBITDA降至2180万美元，下降46% [25] - 净收入降至亏损310万美元 [25] - 调整后净收入降至780万美元，下降68% [25] - 基本每股收益降至亏损0.14美元，调整后基本每股收益降至0.36美元，下降66% [25] - 第一季度运营现金流增至4470万美元，较去年同期的2460万美元增长近82% [6] - 第一季度资本支出降至810万美元，较去年同期下降38%，预计2025年全年资本支出为3600万美元，较2024年下降近50% [26] - 截至第一季度末，债务总额为2.971亿美元，净债务杠杆比率稳定在约1.6倍 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 品牌烈酒业务 - 销售额下降4%，中端和价值品牌销售额双位数下降，优质+系列销售额增长7% [21] - 广告和促销费用为770万美元，较去年同期下降1%，预计2025年全年A&P费用低于2024年，但Penelope、El Maior和Rebel品牌全年A&P费用高于2024年 [24] 蒸馏解决方案业务 - 销售额下降45%，主要因棕色产品销售额下降49%，白色产品销售额下降51%，仓库服务销售额增长2% [21][22] 配料解决方案业务 - 销售额下降26%，受特种小麦淀粉销量下降和特种小麦蛋白净价格组合下降影响 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国威士忌行业2024年全年总产量下降4%，最后六个月下降8%，最后三个月下降15% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 品牌烈酒业务聚焦优质+系列，加大对Penelope、El Meur和Rebel one hundred等品牌投资，开展数字营销、赞助和促销活动 [7] - 蒸馏解决方案业务加强与客户合作，调整供应合同，优化成本结构，控制生产和库存 [11][12][13] - 配料解决方案业务注重执行，推进深井项目和生物燃料设施建设，增加对配料设施投资，提高产能和运营效率 [16][18] - 行业威士忌库存高企，公司采取积极措施应对，有望提升竞争力 [5][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩符合预期，各业务出现稳定迹象，对全年业绩有信心，重申2025年业绩指引 [5][6][20] - 预计关税对全年业绩无重大影响，将密切关注其对消费者信心和购买行为的潜在影响 [20] - 品牌烈酒业务将成为公司增长基础，公司有望成为一流品牌烈酒公司 [29] 其他重要信息 - 4月24日，公司将信贷额度从4亿美元提高到5亿美元，延长到期日至2030年2月19日，扩大可调整额度至2亿美元，延长高级担保本票发行期限至2028年 [27] - 董事会加强团队建设，为公司下一阶段增长做准备 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 蒸馏解决方案业务与客户调整定价和订单量的情况、反馈及对全年销量和定价的影响 - 公司与100%的签约客户进行了沟通，大部分客户确认或修改了订单，这些调整已纳入全年指引，对2025年业务有更清晰的展望，部分对话甚至延伸至2025年以后 [34][36][38] 问题2: 蒸馏解决方案业务的展望和利润率情况 - 全年销售预期下降50%，毛利润预期下降65%，第一季度销售和毛利润仅下降45%，预计上半年业绩好于下半年，因合同时间安排所致，相关调整将在后续体现 [39][40][41] 问题3: 新蒸馏产品谈判进度、稳定或改善品牌烈酒中端和低端产品的措施及对配料解决方案业务下半年改善的信心来源 - 蒸馏解决方案业务仍在与约25%的客户进行谈判，目前进展顺利，不影响全年指引；品牌烈酒业务通过提供折扣和价格支持来稳定中端和低端产品销售；配料解决方案业务因运营项目推进、需求存在及客户订单改善，对下半年业绩有信心 [45][47][49] 问题4: 新蒸馏业务何时触底回升 - 行业威士忌库存过剩预计持续到2026年，公司正采取积极措施，虽目前难以确定触底时间，但已有积极进展 [57][58][59] 问题5: 品牌烈酒优质+系列第一季度增长超预期的原因及对全年展望的影响 - 第一季度增长受Penelope等品牌带动，Penelope表现超预期，目前尚早，暂不调整全年展望 [65][66] 问题6: 品牌烈酒业务定价行动对利润率的影响 - 价格支持措施效果未完全显现，部分产品降价因成本降低，不一定导致利润率一对一下降 [68][69] 问题7: 蒸馏解决方案业务客户需求是否受预期关税影响 - 未观察到客户需求因预期关税而提前拉动，合同安排多在关税相关情况之前确定 [76] 问题8: Penelope品牌表现超预期的原因 - 品牌本季度表现出色，虽年初预期有所调整，但仍对其前景乐观，第一季度强劲表现使会计上加速确认或有负债 [79][80] 问题9: 桶装蒸馏产品增长的来源及蒸馏厂产品蒸馏量情况 - 增长仅来自品牌烈酒业务，因生产时间安排，第一季度产量较高，全年净入库量预计为1500 - 2000万美元，低于去年的3300万美元；蒸馏解决方案业务库存因销售而减少 [87][90][91] 问题10: 新蒸馏产品入库成本及利润率情况 - 产量减少会使固定成本分摊到更少的桶上，但公司通过生产计划安排和与供应商合作等措施，使成本结构更具竞争力，相关成本已纳入指引 [92][93][95] 问题11: 威士忌行业促销定价情况及行业应对方式 - 消费者可能因产品保质期长而选择消费家中存货，而非购买促销产品；公司Penelope品牌通过创新产品，以合适价格吸引消费者 [98][99][100] 问题12: 首席执行官搜索进展及对战略举措的影响 - 首席执行官搜索仍在进行中，通常需要4 - 8个月，董事会高度重视；战略举措未受影响，团队积极行动 [106][108][109]