文章核心观点 - 一批绩优基金2025年四季报披露，其投资动向聚焦于AI、有色、红利、新消费等方向[2][3] - 多位基金经理认为，国内算力、模型、应用在2026年有望迎来加速发展[4][23] 红土创新新兴产业（基金经理：廖星昊） - 截至四季度末，基金股票仓位为87.85%，较三季度略有下降[6] - 前三大重仓股为源杰科技（持仓市值7102.14万元，占比8.82%）、中际旭创（7063.80万元，8.77%）、新易盛（6769.99万元，8.41%）[6][8] - 与三季度相比，源杰科技、中际旭创、新易盛、天孚通信、沪电股份获加仓，其中源杰科技加仓幅度达78.33%[6] - 东山精密、永鼎股份、长芯博创、胜宏科技、麦格米特新晋十大重仓股[7] - 基金经理观点：AI产业仍是目前景气度最高的行业，北美持续投资拉动全球产业链需求，并开始影响全球经济，全球数据中心建设推升了铜、铝等大宗商品价格[9] - 新能源行业方面，北美AI建设拉动了储能、电力设备需求，同时受益于国内“反内卷”政策[9] - 未来，随着信创、半导体政策扶持力度加大，叠加消费电子、汽车销量数据有望见底回升，产业景气度回升可期[9] - 该基金2025年复权单位净值增长率为148.64%，排在主动权益基金业绩第三位[8] 恒越优势精选（基金经理：吴海宁） - 报告期内基金减仓了端侧标的及储能板块部分标的，股票仓位为92.20%，较三季度微降[11] - 前三大重仓股为东山精密（持仓市值1.08亿元，占比9.62%）、德明利（1.02亿元，9.02%）、新易盛（8507.29万元，7.56%）[11][13] - 与三季度相比，东山精密、沪电股份、香农芯创、德明利、中微公司、中际旭创获加仓，其中东山精密加仓幅度为599.34%，中际旭创加仓幅度为419.66%[11] - 新易盛、中材科技、协创数据、阳光电源新晋十大重仓股[12] - 基金经理观点：去年四季度存储价格涨幅进一步扩大，在AI需求拉动下，本轮周期长度和高度不同以往，存储芯片公司产业话语权在增加，盈利模式在优化[14] - A股相关标的受益相对间接，对存储模组公司的价值判断不应只停留在囤货炒价，此轮供需格局反转将提升相关公司在产业链中的地位、国产化参与程度及纵横向外延能力[14] - 设备材料方面，国产存储芯片和先进制程产能在“十五五”时期皆有翻倍的目标规划，国内设备材料的天花板较以往大幅打开[14] - 该基金2025年复权单位净值增长率为147.85%，排在主动权益基金业绩第四位[13] 信澳业绩驱动（基金经理：刘小明） - 前三大重仓股为中际旭创（持仓市值4.38亿元，占比9.69%）、新易盛（4.26亿元，9.44%）、天孚通信（4.13亿元，9.16%）[16][17] - 与三季度相比，基金减持了中际旭创、新易盛、天孚通信、沪电股份、胜宏科技、麦格米特，其中中际旭创减持幅度达32.10%[16] - 源杰科技、剑桥科技、景旺电子新晋十大重仓股[17] - 基金经理观点：AI相关衍生板块如人形机器人、脑机接口、太空算力、卫星互联网等泛科技板块成为全球资本市场关注焦点，其背后需要持续进步的AI能力作为支撑[19] - 在美联储降息和流动性宽松背景下，全球定价的资源品如黄金、铜、铀等具备投资机会，预计金属板块仍将维持强势[19] - 随着国债收益率维持低位，红利板块将呈现更加确定的投资机会，近期由于筹码流出导致的股价承压是阶段性的[19] - 该基金2025年复权单位净值增长率为143.09%，排在主动权益基金业绩第五位[18] 华泰柏瑞质量精选（基金经理：陈文凯） - 四季度基金继续重仓海外算力龙头公司，加大对相关行业上游紧缺环节的配置，提升对国产AI的配置，股票仓位为89.56%，较三季度微降[21] - 前三大重仓股为中际旭创（持仓市值6002.40万元，占比10.06%）、新易盛（5945.28万元，9.97%）、天孚通信（5163.78万元，8.66%）[21][22] - 与三季度相比，仕佳光子、天孚通信、长飞光纤光缆、深南电路、涛涛车业、源杰科技、新易盛获加仓，其中仕佳光子加仓幅度为43.65%，天孚通信加仓幅度为20.98%[21] - 中际旭创遭减仓，减仓幅度为10.46%[21] - 东山精密、德科立新晋十大重仓股[22] - 基金经理观点：相比于海外，国内AI的发展只是节奏先后问题，国内的算力、模型、应用在2026年有望迎来加速发展[23] - 此外看好三个细分方向：一是轻工品牌出海，二是高端制造，三是新型消费[24] - 该基金2025年净值增长率为136.79%，位居主动权益类基金前列[23]

市场表现与产品动态 - 1月22日A股三大指数探底回升全线上涨，港股通红利ETF广发（520900）收盘上涨1.55%，成交额达8586万元 [1] - 港股通红利ETF广发（520900）及其场外联接基金（022719/022720）为投资者提供了一键布局港股红利资产的便捷工具 [1] 机构观点与投资逻辑 - 浙商证券认为，以红利板块为代表的权重股估值仍处于历史较低水平，这反映了人民币升值带来的资产重估潜力及其在经济转型中盈利稳定性的防御价值 [1] - 国金证券认为，港股红利板块可作为长期战略底仓，能增强投资组合的防御性并提供持续的股息回报 [1] - 投资方向建议关注低估值央国企及非银金融等行业 [1] 市场环境与资金流向 - 预计2026年上半年长端利率将低位震荡，同时海外宽松货币政策延续 [1] - 南向资金与保险资金等长线资金正持续增配港股 [1] - 港股红利板块相对于A股仍保持股息优势，具备估值回升与提供稳定现金回报的双重基础 [1]

市场表现与资金流向 - 红利板块在2026年1月21日早盘出现回调，截至午间收盘，恒生港股通高股息低波动指数下跌0.2%，中证红利价值指数下跌0.4%，中证红利指数与中证红利低波动指数均下跌0.5% [1] - 尽管板块回调，相关ETF仍持续获得资金关注，红利低波ETF易方达（563020）截至昨日已连续37个交易日获资金净流入，合计流入金额超过20亿元 [1] 易方达基金产品与费率优势 - 易方达基金是唯一一家旗下红利类ETF全部实行低费率的基金公司，其多只红利主题ETF产品的管理费率均为每年0.15% [1] - 具体低费率产品包括：恒生红利低波ETF易方达（159545）、红利ETF易方达（515180）、红利低波ETF易方达（563020）、红利价值ETF易方达（563700）、A500红利低波ETF易方达（563510） [1] 主要红利指数构成与特征 - **中证红利指数（515180跟踪）**：由100只现金股息率高、分红稳定、具有一定规模及流动性的A股股票组成，反映高股息率A股的整体表现，银行、煤炭、交通运输行业合计占比超过50%，其中银行行业占比较高 [3] - **中证红利低波动指数（563020跟踪）**：由50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长、股息率高且波动率低的A股股票组成，银行、建筑装饰、医药生物行业合计占比接近65% [3] - **中证红利价值指数（563700跟踪）**：由50只股息率高且价值特征突出的A股股票组成，银行、建筑装饰、交通运输行业合计占比超过60% [6] 主要红利指数估值与股息率数据 - **中证红利指数**：截至2026年1月21日午间收盘下跌0.5%，截至1月20日的滚动市盈率为8.3倍，自2013年以来的估值分位为69.7%，股息率为4.9% [3] - **中证红利低波动指数**：截至2026年1月21日午间收盘下跌0.5%，截至1月20日的滚动市盈率为8.2倍，自2013年发布以来的估值分位为73.6%，股息率为4.8% [3] - **中证红利价值指数**：截至2026年1月21日午间收盘下跌0.4%，截至1月20日的滚动市盈率为7.7倍，自2014年以来的估值分位为71.4%，股息率为4.8% [6] - **恒生港股通高股息低波动指数**：可查询估值数据记录自2017年5月12日起 [7]

策略展望：资金面 - 本周资金面面临税期、政府债净缴款规模上升及北交所打新扰动，预计会有所收敛，但考虑到央行明确呵护意图及大行+股份行净融出水平仍在高位，预计隔夜利率高点在1.6%以内 [1] - 本周公开市场操作到期规模合计11015亿元，其中7天逆回购到期9585亿元，国库定存到期1500亿元 [2] - 本周二至周四迎来1月大税期，预计缴税规模接近2万亿元，2022年以来1月宣布降准/降息的年份，税期期间资金利率最大上行幅度控制在15个基点以内，上周大行+股份行净融出水平重回5.5万亿元以上，对税期资金面形成支撑 [3] 策略展望：政府债与同业存单供给 - 本周政府债发行明显放量，合计发行7065.7亿元，净缴款环比上升约2500亿元至2065.19亿元，主要集中在后半周，其中周五单日净缴款1488.09亿元 [4] - 本周地方债净缴款2172.19亿元，发行2315.7亿元，截至1月23日，1月地方债实际发行规模4240.75亿元，仅占发行计划7841.4亿元的54.08%，而2025年1月实际发行占计划发行的96.79%，差异显著，主因部分省份新增地方债需人大过会且各省两会召开时间偏晚 [4] - 本周国债净缴款为-107亿元，发行规模环比大幅增加3080亿元至4750亿元，1月关键期限国债发行规模合计8220亿元，较2025年同期增加2207.7亿元 [4][5] - 本周同业存单到期规模7067.1亿元仍偏大，1年期国股行存单利率在1.63%上方波动，需求端大行有买短平衡久期诉求，农商行有配置需求，存单可能进入“供需双强”格局 [6][7] 策略展望：利率债市场 - 上周资金面先紧后松，6个月买断式逆回购超量续作9000亿元，配置盘为主要买盘力量，1-10年期利率债收益率震荡下行，30年期国债表现较弱 [7][13] - 本周税期走款预计对资金面形成扰动，短端资产收益率有上行压力，同时地方债长端供给冲击明显，有3750亿元中短期国债发行，配置盘二级买券力度预计减弱 [7] - 本周利率债收益率曲线可能呈现短端上行、长端震荡格局，当前曲线较为陡峭，中短端资产承压，长端利率债建议以波段交易为主，10年期与30年期国债利差已走阔至46个基点，10年期国债收益率在1.84%难以向下突破1.80% [8] 策略展望：外汇市场 - 上周美元保持强势收于99.36，美国通胀数据弱于预期但消费较好，伊朗局势反复扰动油价和美元，欧系货币表现较差 [8] - 人民币延续上行势头，在24年9月以来高位震荡，离岸人民币收于6.95，展望后市，IEEPA关税裁定、新任美联储主席和地缘政治是美元走势主要影响因素，预计美元和人民币均维持强势 [8] 策略展望：信用债与转债市场 - 信用债投资建议以中短久期防守为主，二级资本债上周表现较好但性价比相对一般，城投债3-5年期限曲线陡峭、静态收益率较高，可优选流动性较好的中等资质主体 [9] - 上周中证转债指数上涨1.08%，表现强于股指，转股溢价率整体上行，全市场成交量突破并维持在3万亿元以上，市场波动加大 [10][11] - 转债市场供需矛盾仍较大，需求旺盛而供给端2025、2026年市场规模仍会下降，当前转债市场平价中位数、估值中位数及价格中位数均升至近7年最高位，建议关注结构性机会，如景气度持续的高质量转债、新发优质转债及红利转债 [11] 上周市场回顾：利率债 - 1月12日至16日，利率债收益率曲线除1年期以内和30年期外各期限均下行，1年期国债下行4.5个基点至1.225%，3年期下行3个基点至1.43%，5年期下行4.5个基点至1.59%，10年期下行4个基点至1.845%，30年期持平于2.30% [13] - 上周市场主要受配置盘买入主导，央行副行长邹澜表示将灵活开展国债买卖操作，并指出降准降息还有一定空间，10年期国债收益率近期稳定在1.8%-1.9%附近 [13] 上周市场回顾：信用债 - 上周信用债一级市场总发行量2882亿元，城投净融入-295亿元，产业净融入638亿元，取消发行债券合计25亿元，加权发行票面利率1.91%，较前周下行11个基点 [26] - 二级市场信用债总成交规模6349亿元，成交活跃度回升，城投债收益率下行2-4个基点，7年期及以上中长久期高等级涨幅较大，二永债表现突出，7-10年期二级资本债收益率下行幅度达9.7-11.1个基点 [31] 上周市场回顾：权益与转债 - 上周主要股指涨跌不一，上证指数下跌0.45%，深证成指上涨1.14%，沪深300下跌0.6%，中证500上涨2.2%，行业分化明显，有色金属、电子、计算机上涨3-4%，国防军工下跌4.9%，煤炭、农林牧渔、银行下跌3-4% [10][34] - 转债市场上周中证转债指数上涨1.08%，转股溢价率整体上行，低价转债转股溢价率略有压缩 [38]

沪深300红利指数表现 - 截至2026年1月20日14:01，沪深300红利指数上涨1.06% [1] - 样本股表现突出，海螺水泥上涨5.29%，成都银行上涨2.72%，中煤能源上涨1.99%，中国建筑、藏格矿业等个股均上涨 [1] A股分红与市场生态 - 2025年A股上市公司现金分红总额达2.55万亿元，创历史新高 [1] - 市场生态正向投融资并重，甚至更加注重投资回报的方向演进 [1] - 高频次、高比例分红反映上市公司整体盈利能力提升、现金流充裕、公司治理结构完善与股东回报意识强化 [1] - 持续稳定的分红向市场传递了公司经营稳健、对未来增长有信心的积极信号 [1] 银行业分析与展望 - 上市银行信贷“开门红”可期，对公领域或继续发力支撑全年信贷稳步增长 [1] - 央行稳息差导向不变，降准降息仍有空间，负债成本优化预计缓解银行息差压力 [1] - 需关注扩内需、稳增长、稳预期及重点领域化险政策成效 [1] - 在资金面、低利率环境等因素驱动下，银行当前红利属性延续 [1] - 以险资为代表的长线资金持续增持银行股，加速定价效率提升和估值重构 [1] - 中国银河证券继续看好银行板块的红利价值 [1] 红利板块估值与产品 - 以红利板块为代表的权重股目前估值仍处于历史较低水平 [2] - 低估值既反映了人民币升值带来的资产重估潜力，也体现了其在经济结构转型过程中盈利稳定性的防御价值 [2] - 建信沪深300红利ETF紧密跟踪沪深300红利指数 [2] - 沪深300红利指数从沪深300指数样本中选取股息率较高的50只上市公司证券作为指数样本，反映其高股息率证券的整体表现 [2] - 建信沪深300红利ETF的场外联接基金代码为A类012712，C类012713 [3]

红利板块市场表现 - 2026年1月15日收盘，红利板块指数普遍小幅下跌：恒生港股通高股息低波动指数下跌0.01%，中证红利价值指数下跌0.1%，中证红利指数与中证红利低波动指数均下跌0.2% [1] - 尽管市场回调，相关ETF产品仍获资金青睐，红利ETF易方达（515180）和红利低波ETF易方达（563020）在1月14日均获得超过1亿元人民币的资金净流入 [1] 易方达红利类ETF产品费率优势 - 易方达基金是唯一一家旗下红利类ETF全部实行低费率的基金公司 [1] - 其管理的恒生红利低波ETF易方达（159545）、红利ETF易方达（515180）、红利低波ETF易方达（563020）、红利价值ETF易方达（563700）、A500红利低波ETF易方达（563510）等产品的管理费率均为每年0.15%，托管费率为每年0.05% [1][5] - 低费率有助于投资者降低布局高股息资产的成本 [1] 主要红利指数构成与特征 - **中证红利指数**：由100只现金股息率高、分红稳定、具有一定规模及流动性的A股股票组成，反映高股息率A股整体表现，银行、煤炭、交通运输行业合计占比超过50%，其中银行行业占比较高 [3] - **中证红利低波动指数**：由50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长、股息率高且波动率低的A股股票组成，银行、建筑装饰、医药生物行业合计占比近65% [3] - **恒生港股通高股息低波动指数**：由港股通范围内50只流动性较好、连续分红、红利支付率适中且波动率较低的股票组成，金融、工业为主要行业 [3] - **中证红利价值指数**：由50只股息率高且价值特征突出的A股股票组成，银行、建筑装饰、交通运输行业合计占比超60% [4] 主要红利指数估值数据 - **中证红利指数**：截至2026年1月15日收盘下跌0.2%，截至1月14日的滚动市盈率为8.41倍，自2013年12月16日以来的估值分位数为72.7% [3] - **中证红利低波动指数**：截至2026年1月15日收盘下跌0.2%，截至1月14日的滚动市盈率为8.3倍，自2013年12月19日发布以来的估值分位数为74.8% [3] - **恒生港股通高股息低波动指数**：截至2026年1月15日收盘下跌0.01%，截至1月14日的滚动市盈率为7.5倍，自2017年5月12日有数据记录以来的估值分位数为87.1% [3] - **中证红利价值指数**：截至2026年1月15日收盘下跌0.1%，截至1月14日的滚动市盈率为7.8倍，自2014年6月6日有数据记录以来的估值分位数为73.1% [4]

市场表现与交易数据 - 2026年1月8日，A股市场整体表现分化，创业板指盘中跌超1%，沪指微跌0.07%但录得K线15连阳 [1][11] - 在此市场背景下，红利低波ETF（512890）当日下跌0.77%，收报1.161元，成交额达7.57亿元，在同类标的ETF中居首位 [1][11] - 该ETF当日换手率为2.86%，IOPV（基金份额参考净值）为1.1612元，出现-0.02%的轻微折价 [1][5] - 从盘口数据看，当日委差为-77359手，外盘成交299.62万手，内盘成交351.33万手，振幅为0.85% [5] - 截至2026年1月7日，该ETF的流通规模为265.94亿元 [4][10] 资金流向与流动性 - 红利低波ETF（512890）近期持续获得资金净流入，近5个交易日净流入2.97亿元，近20个交易日净流入18.08亿元，近60个交易日净流入高达51.72亿元 [4][10] - 流动性表现强劲，近20个交易日累计成交金额为126.07亿元，日均成交6.30亿元；2026年以来仅4个交易日，累计成交额已达34.19亿元，日均成交额提升至8.55亿元 [4][10] - 根据资金流数据，该ETF在20个交易日内的资金净流入率为7.16%，在60个交易日内的净流入率达到24.32% [5] 产品概况与业绩 - 红利低波ETF（512890）由华泰柏瑞基金管理，成立于2018年12月19日，跟踪标的为中证红利低波动指数，基金经理为柳军 [6][13] - 截至2026年1月7日，该基金自成立以来总回报为133.70%，跑赢了业绩比较基准，在502只基金中排名第98位 [6][13] - 该基金提供了场外联接基金供无股票账户的投资者配置，包括A类（007466）、C类（007467）、I类（022678）和Y类（022951）份额 [6][13] 持仓结构 - 截至2025年9月30日，该ETF前十大重仓股涵盖多个红利板块，包括银行、钢铁、铁路、基建等行业 [3][8] - 具体十大重仓股及占净值比例分别为：中粮糖业（3.45%）、南钢股份（2.83%）、成都银行（2.82%）、大秦铁路（2.67%）、南京银行（2.67%）、兴业银行（2.65%）、农业银行（2.62%）、建设银行（2.57%）、中信银行（2.51%）、四川路桥（2.51%） [9] - 与上一期相比，部分重仓股持股比例变化显著，例如中粮糖业持股比例大幅增加76.92%，而四川路桥、中信银行的持股比例则分别下降了14.04%和11.31% [9] 行业与市场观点 - 摩根大通预测沪深300指数2026年目标点位为5200点，对应约13.5%的上涨空间 [6][13] - 分析认为A股本轮上行周期正从流动性驱动阶段向盈利改善驱动阶段过渡，顺周期风格有望持续占优，可能推动市场从结构性牛市转向全面牛市 [6][13] - 西部证券指出，保险资金投资股票的风险因子松绑新规，利好银行、公用事业、煤炭等红利板块 [6][13] - 伴随新会计准则全面落地，中小型保险公司可能加强计入其他综合收益（OCI）的股票配置，在风险因子松绑的背景下，红利板块有望充分受益 [6][13]

上证180指数及成分股表现 - 截至2025年12月31日10:13，上证180指数上涨0.44% [1] - 成分股江西铜业上涨9.91%，紫金矿业上涨5.09%，桂冠电力上涨4.61%，洛阳钼业上涨4.10%，三六零上涨3.50% [1] - 上证180ETF指数基金上涨0.08%，最新价报1.22元 [1] 宏观经济数据 - 2025年12月，中国制造业采购经理人指数（PMI）较上月回升0.9个百分点至50.1%，时隔8个月重返扩张区间 [1] 市场观点与驱动因素 - A股市场近期呈现连续上涨态势，市场期待已久的跨年行情已逐步启动 [1] - 本轮反弹的核心驱动是前期分母端流动性紧缩预期的边际缓和，进而引发全球风险资产的共振修复 [1] - 年初是保险、年金等绝对收益资金开启新一轮配置的关键窗口期 [1] - 在政策环境、市场情绪及部分行业产业逻辑的多重利好下，叠加机构资金的持续支撑，市场有望推动指数向年内高点区间靠拢 [1] 板块配置建议 - 建议重点关注红利、TMT、消费等板块 [1] 上证180指数及ETF概况 - 上证180指数从沪市选取市值规模较大、流动性较好的180只证券作为样本，反映上海证券市场核心上市公司证券整体表现 [2] - 截至2025年11月28日，上证180指数前十大权重股分别为贵州茅台、紫金矿业、恒瑞医药、中国平安、寒武纪、药明康德、招商银行、工业富联、中芯国际、长江电力 [2] - 前十大权重股合计占比26.13% [2] - 上证180ETF指数基金场外联接基金包括平安上证180ETF联接A（023547）、联接C（023548）、联接E（024609） [2]

红利板块市场表现 - 2025年12月29日收盘，主要红利指数表现分化：中证红利低波动指数上涨0.03%，中证红利价值指数上涨0.02%，中证红利指数下跌0.2%，恒生港股通高股息低波动指数下跌0.6% [1] - 尽管部分指数下跌，资金呈现逆势布局，恒生红利低波ETF（159545）全天净申购约1.5亿份 [1] 易方达低费率红利ETF产品线 - 易方达基金是唯一一家旗下红利类ETF全部实行低费率的基金公司，相关产品的管理费率均为0.15%/年 [1] - 红利ETF易方达（515180）跟踪中证红利指数，该指数由100只高股息率A股组成，银行、煤炭、交通运输行业合计占比近55% [3] - 红利低波动ETF（563020）跟踪中证红利低波动指数，该指数由50只高股息且低波动的A股组成，银行、交通运输、建筑装饰行业合计占比超65% [3] - 恒生红利低波ETF（159545）跟踪恒生港股通高股息低波动指数，该指数由50只港股通范围内高股息且低波动的股票组成，金融、工业为主要行业 [3] - 红利价值ETF（563700）跟踪中证红利价值指数，该指数由50只股息率高且价值特征突出的A股组成，银行、煤炭、交通运输行业合计占比超75% [4] - A500红利低波ETF（563510）同样实行0.15%/年的管理费率 [1] 相关指数估值与特征 - 截至2025年12月26日，中证红利指数滚动市盈率为8.4倍，其估值自2013年12月16日以来的历史分位数为73.9% [3][5] - 中证红利低波动指数滚动市盈率为8.4倍，其估值自2013年12月19日发布以来的历史分位数为76.3% [3][5] - 中证红利价值指数滚动市盈率为7.9倍，其估值自2014年6月6日有数据记录以来的历史分位数为74.3% [4][5] - 恒生港股通高股息低波动指数滚动市盈率为7.1倍 [3] - 各指数选样方法侧重不同：中证红利指数考虑过去三年平均现金股息率，中证红利低波动指数考虑过去三年平均税后现金股息率及波动率，恒生港股通高股息低波动指数考虑过去一年税后现金股息率及波动率，中证红利价值指数考虑过去三年平均税后现金股息率及市净率、市盈率、市现率等估值指标 [5]

红利指数本周表现 - 中证红利指数本周上涨0.6% [1][3] - 恒生港股通高股息低波动指数本周上涨0.3% [1][3] - 中证红利价值指数本周下跌0.1% [1][3] - 中证红利低波动指数本周下跌0.4% [1][3] 相关ETF资金流动与费率 - 红利低波动ETF（563020）本周前四个交易日连续获资金净流入，合计达1.8亿元 [1] - 易方达基金旗下多只红利类ETF管理费率均为0.15%/年，为目前唯一一家红利类ETF全部实行低费率的基金公司 [1] - 全市场跟踪中证红利指数的ETF共6只，跟踪中证红利低波动指数的ETF共7只，跟踪恒生港股通高股息低波动指数的ETF共4只，跟踪中证红利价值指数的ETF共1只 [4] 主要红利指数估值与股息率 - 中证红利指数股息率为5.1%，滚动市盈率为8.4倍，滚动市盈率分位为74.2% [3] - 中证红利低波动指数股息率为5.0%，滚动市盈率为8.4倍，滚动市盈率分位为76.6% [3] - 恒生港股通高股息低波动指数股息率为6.9%，滚动市盈率为7.4倍，滚动市盈率分位为85.9% [3] - 中证红利价值指数股息率为5.0%，滚动市盈率为7.9倍，滚动市盈率分位为74.5% [3] 主要红利指数编制规则与行业构成 - 中证红利指数由100只现金股息率高、分红较为稳定的A股组成，银行、煤炭、交通运输行业合计占比近55% [4] - 中证红利低波动指数由50只股息率高且波动率低的A股组成，银行、煤炭、交通运输行业合计占比超60% [4] - 恒生港股通高股息低波动指数由50只股息率高且波动率低的港股通股票组成，金融、地产建筑、能源行业占比超60% [4] - 中证红利价值指数由50只股息率高且价值特征突出的A股组成，银行、煤炭、交通运输行业合计占比超75% [4] 主要红利指数历史表现 - 今年以来，恒生港股通高股息低波动指数累计上涨20.3%，表现突出；中证红利指数则下跌1.2% [6] - 近1年，恒生港股通高股息低波动指数累计上涨20.8%，中证红利低波动指数上涨0.5%，中证红利价值指数上涨0.7%，中证红利指数下跌0.6% [6] - 近3年，恒生港股通高股息低波动指数累计上涨52.2%，中证红利低波动指数上涨26.1%，中证红利价值指数上涨22.4%，中证红利指数上涨11.9% [6] - 自基日以来，中证红利低波动指数累计涨幅达1024.9%，年化涨幅13.3%；中证红利价值指数累计涨幅851.6%，年化涨幅12.3%；中证红利指数累计涨幅451.4%，年化涨幅8.7%；恒生港股通高股息低波动指数自2010年基日以来累计涨幅16.5%，年化涨幅1.8% [6]