欧元兑美元汇率走势分析 - 欧元兑美元近期深陷震荡下行通道，交投于1.1606附近，持续承压于1.1650关键阻力位下方，距1.1600关键低点仅一步之遥，短期下行风险显著升温 [1] - 美元指数近期稳步站上99.25月度高点并维持强势震荡，为欧元兑美元的下行走势提供核心支撑 [1] 美国经济与货币政策 - 市场预期美联储1月议息会议大概率将政策利率锚定在3.50%-3.75%区间 [1] - 美国12月CPI数据稳健，11月生产者物价指数同比增速从2.8%攀升至3%，核心PPI同步升至3%，双双超出市场预期的2.7% [1] - 美国11月零售销售环比增长0.6%，扭转10月0.1%的下滑态势，亦高于0.4%的预期增幅 [1] - 强劲的经济数据与顽固的通胀压力进一步夯实了美联储维持限制性货币政策的逻辑，为美元强势提供有力支撑 [1] 欧元区经济数据 - 欧元区11月工业产出环比增长0.7%，大幅超出市场预期的0.5% [2] - 欧元区11月工业产出同比增速从10月的2%跃升至2.5%，同样高于2%的普遍预期，为欧元带来短暂的技术面提振 [2] - 欧元区制造业采购经理指数曾跌破荣枯线，凸显制造业景气度疲软 [2] - 市场普遍认为欧元区工业产出的单月改善更多是短期波动，无法逆转经济复苏乏力的整体格局 [2] 市场格局与交易焦点 - 欧元兑美元当前处于“美元强势压制+欧元区利好有限”的弱势格局，短期下行风险仍占主导 [2] - 交易层面，1.1640作为关键阻力位和下降通道上轨，若汇价无法有效突破，大概率将向1.1600关键支撑发起冲击，甚至可能进一步下探更低区间 [2] - 若汇价意外突破1.1640，则需重点关注上方1.1659-1.1674区间的阻力强度 [2] - 美元亦存在利好出尽后的回调可能，届时欧元或迎来瞬时反弹机会 [3] - 短期内，欧美政策面分化与经济数据差异仍是主导欧元兑美元走势的核心逻辑，交易需聚焦关键点位的突破与失守情况 [3]

2026年投资日历核心信息 - 文章为一份详尽的2026年投资日历，整理了全年关键经济数据发布日期、重要会议及事件日程，旨在为投资者提供时间规划参考 [1] 2026年1月关键日程 - 重点关注美国2025年12月核心PCE物价指数、美联储1月议息决定、中国2025年12月70城房价及2025年四季度GDP数据 [3][5] - 中国A股所有板块年报预告有条件强制披露截止日期为1月31日 [3] - 公募基金2025年四季报强制披露截止日期为1月 [3] - 重要国际数据包括美国1月ADP就业人数、ISM制造业PMI、失业率及非农就业人口，欧盟欧央行2月利率决议，以及中国1月外汇及黄金储备、社融、M2、新增人民币贷款、PPI、CPI数据 [4][6] 2026年2月关键日程 - 月初关注中国农历新年假期对市场的影响 [10] - 中国将发布1月社融、M2、新增人民币贷款及CPI、PPI数据 [6] - 美国将发布1月CPI、PPI数据 [6] - 月下旬关注中国LPR报价、美国2025年四季度GDP及核心PCE物价指数 [6] - A股科创板年报快报披露截止日期为1月28日 [6] 2026年3月关键日程 - 本月核心焦点是中国“两会”的召开，即政协十四届四次会议和十四届全国人大四次会议 [8][11] - 重要事件包括中央一号文件发布、MSCI指数成分股季度调整 [10] - 科技行业关注英伟达GTC大会和苹果春季发布会 [12] - 关键数据包括中国2月CPI、PPI、进出口、社融、M2、新增人民币贷款及70城房价，美国2月CPI、PPI、ADP就业、非农就业及美联储3月议息决定 [11] - 美国将发布2025年第四季度实际GDP和核心PCE物价指数终值 [11] - 中国3月官方制造业PMI及公募基金2025年年报披露截止日期为3月31日 [11] 2026年4月关键日程 - 本月为财报季收官阶段，A股上市公司年报、一季报披露完毕 [14] - 关注中共中央政治局会议及华为全球分析师大会 [14] - 重要数据包括中国第一季度GDP、3月CPI、PPI、社融、M2、新增人民币贷款、进出口及70城房价 [13] - 美国将发布3月CPI、PPI、核心PCE物价指数及美联储4月议息决定 [13][14] - 中国LPR报价及公募基金一季报强制披露截止日期在4月下旬 [13] 2026年5月关键日程 - 重大事件包括伯克希尔·哈撒韦年度股东大会召开 [15] - 关键数据包括中国4月CPI、PPI、社融、M2、新增人民币贷款、进出口、70城房价及官方制造业PMI [15][17] - 美国将发布4月CPI、PPI、ISM制造业PMI、ADP就业、非农就业、第一季度GDP及核心PCE物价指数 [15][17] 2026年6月关键日程 - 重大事件包括美联储主席换届、谷歌开发者大会、MSCI指数成分股半年度调整、苹果全球开发者大会及华为开发者大会 [20][21] - 关键数据包括中国5月CPI、PPI、社融、M2、新增人民币贷款、进出口、70城房价及官方制造业PMI [21] - 美国将发布5月CPI、PPI、ISM制造业PMI、ADP就业、非农就业、核心PCE物价指数及美联储6月议息决定 [21] - 欧盟将发布欧央行6月利率决议 [21] 2026年7月关键日程 - A股上市公司开始披露半年报 [24] - 关注中共中央政治局会议及台积电、谷歌、特斯拉等公司的半年报业绩 [25] - 重要数据包括中国第二季度GDP、6月CPI、PPI、社融、M2、新增人民币贷款、进出口、70城房价及官方制造业PMI [24] - 美国将发布6月CPI、PPI、ADP就业、非农就业、第二季度实际GDP初值及美联储7月议息决定 [24] - 公募基金二季报披露截止日期为7月21日 [24] 2026年8月关键日程 - 关注世界机器人大会及杰克逊霍尔全球央行年会 [26][27] - 重要数据包括中国7月CPI、PPI、社融、M2、新增人民币贷款、进出口、70城房价及官方制造业PMI [26] - 美国将发布7月CPI、PPI、ISM制造业PMI、ADP就业、非农就业、第二季度实际GDP预估及核心PCE物价指数 [26] - 公募基金半年报披露截止日期为8月31日 [27] 2026年9月关键日程 - 关注苹果秋季新品发布会、世界机器人大会、英伟达二季报及特斯拉AI DAY [28][29][33] - 重要数据包括中国8月CPI、PPI、社融、M2、新增人民币贷款、外汇储备、70城房价及官方制造业PMI [28][30] - 美国将发布8月CPI、PPI、ISM制造业PMI、ADP就业、非农就业、核心PCE物价指数及美联储9月议息决定 [28][30] - 欧盟将发布欧央行9月利率决议 [28] 2026年10月关键日程 - 欢度国庆假期，关注上市公司三季报收官 [32] - 关注中共中央政治局会议、苹果秋季新品发布会及阿里云栖大会 [33][34] - 重要数据包括中国第三季度GDP、9月CPI、PPI、社融、M2、新增人民币贷款、进出口、70城房价及官方制造业PMI [34] - 美国将发布9月CPI、PPI、ISM制造业PMI、ADP就业、非农就业及美联储10月议息决定 [32][34] - 中国公募基金三季报及A股上市公司三季报披露截止日期为10月31日 [34] 2026年11月关键日程 - 聚焦美国中期选举结果公布 [36][40] - 重要事件包括英伟达发布三季报、阿里巴巴发布2026第二财季财报、世界互联网大会·乌镇峰会及G20财长和央行行长会议 [40] - 重要数据包括中国10月CPI、PPI、社融、M2、新增人民币贷款、进出口、70城房价及官方制造业PMI [38] - 美国将发布10月CPI、PPI、PCE物价指数、ADP就业、非农就业及第三季度GDP初值 [38] - 中国国际进口博览会于11月初举行 [38] 2026年12月关键日程 - 年底关注中央经济工作会议及中共中央政治局会议 [41] - 其他重要会议包括中央农村工作会议、全国财政工作会议 [45] - A股、H股多个指数将于本月进行样本调整 [45] - 重要数据包括中国11月CPI、PPI、社融、M2、新增人民币贷款、进出口、70城房价、PCE物价指数及官方制造业PMI [41] - 美国将发布11月CPI、PPI、PCE物价指数、ADP就业、非农就业、第三季度实际GDP预估及美联储12月议息决定 [41] - 欧美市场因圣诞节假期，美股与港股将于12月24日及26日提前收市 [41]

黄金价格表现 - 周四黄金期货开盘价为每盎司4,467.10美元，较周三收盘价4,462.50美元上涨0.1% [1] - 开盘后黄金价格下跌0.89% [1] - 黄金价格较一周前上涨3.1%，较一月前上涨6.2%，较一年前上涨68.2% [8] - 截至12月29日，黄金一年涨幅为74.5% [3] 宏观经济数据与金价关联 - 周三公布的ADP就业报告显示，美国经济12月新增41,000个就业岗位，低于分析师预期的48,000个反弹 [1] - 美国10月工厂订单报告下降1.3%，低于预期10个基点 [1] - 疲软的经济数据可能加速2026年的降息进程 [2] 利率预期与黄金机会成本 - 市场普遍预期美联储在1月28日的下一次决策中将维持利率不变 [2] - CME FedWatch显示，美联储目标区间维持在3.50%至3.75%当前水平的概率为86.2% [2] - 黄金不支付利息，但利率下降会降低其机会成本 [2] 黄金投资工具与行业信息 - 投资者可通过Yahoo Finance筛选器，使用超过150种筛选标准，探索黄金行业表现最佳的公司名单 [4] - 黄金IRA是一种专门为黄金和其他贵金属设计的自导向IRA特殊形式 [5] - 黄金IRA可持有实物黄金、白银、铂金或钯金，但并非所有形式的金属都符合资格，例如金条、银币和银条必须满足纯度要求，且金条必须来自经批准的提炼商 [9] - 黄金IRA资产必须存储在IRS批准的设施中 [7]

核心观点 - 高频数据显示美国就业市场表现强劲，初请和续请失业金人数均回落且好于预期 [2][7] - 海外大宗商品价格下跌，美国汽油零售价持续回落，有助于缓解通胀压力 [2][8] - 美国2025年（日历年）联邦资金支出同比增速加快至5.8%，财政支出力度加大 [10][45] 未来一周海外重要经济数据 - 1月5日至9日当周需重点关注美国去年12月ISM制造业PMI、服务业PMI及非农就业数据 [3][13] - 欧元区需关注去年12月CPI初值、去年11月PPI和失业率数据 [3][13] - 日本需关注去年11月的劳工现金收入和家庭支出同比数据 [4][13] 周度经济活动指数 - 美国经济活动指数基本持平，2025年12月27日当周WEI指数为2.23%，前一周为2.21% [5][18] - 德国经济活动指数趋势回升，2025年12月21日当周WAI指数回升至0.14%，前一周为0.1% [5][18] 需求 - 美国消费需求：红皮书商业零售同比增速回升，2025年12月26日当周同比为7.6%，前一周为7.2% [6][20] - 美国地产需求：30年期抵押贷款利率小幅回落，2025年12月31日为6.15%，前一周为6.18% [6][23] - 美国抵押贷款申请数量回落，2025年12月19日当周MBA市场综合指数环比下降5.0% [23] 就业 - 美国初请失业金人数降至19.9万，明显好于预期的21.8万 [7][25] - 美国续请失业金人数从191.3万降至186.6万，好于预期的190.2万 [7][25] - 美国职位空缺数低位趋稳，截至2025年12月12日，INDEED职位空缺指数为104.66，12月均值高于11月 [28] 物价 - 海外大宗商品价格下跌，1月2日RJ/CRB商品价格指数周环比下降0.9% [8][31] - 美国汽油零售价继续回落，2025年12月29日当周价格为2.69美元/加仑，环比下降1.1% [8][31] 金融状况 - 美国和欧元区金融条件边际小幅趋紧，1月2日美国彭博金融条件指数为0.795，欧元区为1.619 [14][33] - 离岸美元流动性边际趋松，1月2日日元兑美元3个月互换基差为-21.5pips，较一周前收窄 [36] - 高收益美元公司债信用利差小幅收窄，1月2日J.P. Morgan全球BB&B评级美元公司债的Spread-to-worst为260.217bp [40] 国债利差 - 美欧长端国债利差小幅走阔，截至1月2日，10年期美欧国债利差为124.2bp，较上周五扩大5.6bp [43] - 欧洲中心-外围国家利差小幅走阔，截至1月2日，10年期意大利-德国国债利差为64.8bp，较上周扩大5.2bp [43] 财政 - 2025年（日历年）美国联邦资金支出约7.765万亿美元，同比增速为5.8%，较2024年3%的增速加快 [10][45]

近期市场表现与驱动因素 - 2025年12月下旬上证指数以“11连阳”收官，主要受益于风险偏好修复（主题表现强）和中证A500为主的ETF放量 [1] - 元旦假期期间港股走强，原因包括南下资金布局、人民币升值以及半导体产业催化密集，这可能有利于元旦后A股表现 [1] - 春节前流动性环境大概率较好，市场可能继续偏强，但1月可能会有一些波动 [1] 春季行情的历史规律与特征 - 从季节性规律看，春季行情胜率最好的是2月，2008-2025年的统计显示，2月、7月、11月是市场上涨概率最高的三个月份 [2] - 观察最近5年的统计，2月的胜率和赔率均是第一季度中最好的 [2] - 春节较晚的年份，更有可能出现节前市场表现比节后更强的情况，例如2013年和2021年春节后均出现了政策或资金面的紧缩 [3] - 市场在第一季度涨跌波动较大的年份，往往受经济大级别拐点或居民资金大幅变化影响，例如2009年第一季度股市上涨37%，2015年第一季度上涨27%，而2008年第一季度下跌27%，2016年第一季度下跌13.8%，2022年第一季度下跌14% [3] 当前市场状况与未来展望 - 当前春节前市场位置不低，参考2019-2021年以及2024年第四季度至2025年第一季度的经验，交易量下降到低位后恢复初期通常是缓涨 [2] - 本次春季行情可能是缓步启动，后续指数突破需要验证经济数据和居民热情能否继续加速 [2] - 经济层面，12月和1月经济预期大多平稳，但2-6月通常容易出现较大波动 [2] - 资金层面，当前保险、私募等机构资金仍有较强的补仓动力，短期在演绎产业趋势强或催化较多的主题，但主题行情的持续性需要验证实际的订单或业绩 [2] - 市场中枢大幅回升需要等待居民和机构资金形成合力 [2]

市场活动与数据发布日程 - 华尔街在2026年初呈现复苏迹象 财报和经济数据在假期季后陆续公布 [1] - 本周将发布大量经济数据 包括ISM制造业指数 标普美国服务业PMI 消费者信心指数以及一系列周度和月度就业数据 [1] - 周一1月5日将发布ISM制造业指数和汽车销售报告 [2] - 周二1月6日将发布12月标普美国服务业PMI 里士满联储主席汤姆·巴尔金预计发表讲话 [3] - 周三1月7日预计发布ADP就业报告 ISM服务业指数 职位空缺和美国工厂订单数据 [3] - 周四1月8日将发布周度就业数据 美国贸易赤字 生产率和消费者信贷报告 [3] - 周五1月9日尤为繁忙 将发布12月美国就业报告 包括失业率 时薪月率和年率 以及新屋开工数据 密歇根大学消费者信心调查和巴尔金的另一场讲话也在日程中 [4] 公司财报发布 - 2026年初财报季将伴随一些关注度 多家知名公司计划公布业绩 [2] - 计划公布业绩的知名公司包括Acuity (AYI) Applied Digital (APLD) Cal-Maine Foods (CALM) 和 Constellation Brands (STZ) [2]

财经事件与数据发布日程 - 北京时间16:00将发布瑞士12月KOF经济领先指标 用于评估瑞士经济未来发展趋势 [1] - 北京时间22:00将发布美国10月FHFA房价指数月率及10月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率 反映美国房地产市场状况 [1] - 北京时间22:45将发布美国12月芝加哥PMI 作为衡量美国中西部地区制造业活动的重要指标 [1] - 次日北京时间02:00将公布美国至1月2日当周石油钻井总数 该数据是反映美国石油行业活跃度及未来产量的领先指标 [1] - 次日北京时间03:00美联储将公布货币政策会议纪要 市场将从中寻找未来利率路径的线索 [1] - 次日北京时间05:30将公布美国至12月26日当周API原油库存 该数据影响原油市场短期价格波动 [1]

宏观经济数据与事件 - 未来一周交易日因假期缩短 [1] - 将发布美联储12月会议纪要 [1] - 将发布房价、建筑支出和制造业等经济数据 [1]

市场回顾与分析 - 一级市场：上周国债、地方债和政策性金融债发行规模分别为2960亿元、400亿元和401亿元，净融资额分别为-473亿元、281亿元和401亿元 金融债（不含政金债）发行规模1356亿元，净融资250亿元 非金融信用债发行规模2511亿元，净融资567亿元 可转债暂无新券发行 [1][6] - 二级市场：债市情绪继续修复，中短端利率表现较好，主要受央行公开市场操作、买债降息预期及配置盘机构行为影响 [2][7] - 流动性：央行重启14天逆回购以呵护跨年资金面，R001和R007利率分别较前周上行0.4BP和0.7BP [2][7] 政策与基本面 - 宏观经济：11月经济数据再度低于预期，投资与消费表现偏弱 [3][8] - 高频数据：生产端年末偏弱，需求端地产下行但出口回升，价格端食品分化而生产资料价格多数走强 [3][8] 海外与权益市场 - 海外市场：美国11月非农数据显韧性但CPI超预期走弱，10年期美债收益率收于4.16%，较前周下行3BP [4][9] - A股市场：上周A股大幅震荡，万得全A指数微跌0.15%，结构分化，商贸零售与基础化工领涨，电子与电力设备领跌 市场缺乏主线，成交缩量，上周日均成交额1.76万亿元，周度日均减少1925.21亿元 截至2025年12月18日，全A融资余额24825.32亿元，较12月11日减少75.97亿元 [4][10] 债市策略展望 - 利率债：债市震荡行情延续，央行短期降准降息意愿有限，主要精力在畅通货币传导机制，债市收益率下行空间有待打开但上行空间有限 年末超长端利率调整主要由交易盘平衡久期风险的卖出操作推动，当前10-30年国债利差已上行至40bp，逐步靠近风险平衡点位 年末债市更偏向震荡走强，银行、保险配置行情有望持续 [5][11] - 可转债：可转债指数震荡，重要会议定调从“超常规”转向“常规”，流动性和机构行为是现阶段主要线索，建议以风险收益比的震荡视角看待，机构已提前降仓，当处于震荡区间下沿时可相对乐观 [5][11]

英镑兑美元汇率近期走势与支撑 - 英镑兑美元在连续三个交易日下跌后，于周一亚洲时段在1.3390附近暂获支撑 [2] 影响英镑走势的核心因素 - 市场正等待英国第三季度GDP数据，以评估英国经济现状 [2] - 英镑走势受到货币政策预期约束，市场当前普遍认为英国央行可能将首次降息推迟至2026年6月 [2] - 部分市场定价工具显示，对更早时点降息的预测依然存在，这为英镑前景蒙上不确定性 [2] - 英镑受制于待验证的经济数据和相对固化的加息预期，上行空间受限 [4] 影响美元走势的核心因素 - 美元近期表现偏强，主要动力来自市场对美联储政策路径的重新定价 [3] - 美联储官员利率预测点阵图显示，政策制定者对2026年的利率预期中值仍处于相对高位，暗示降息节奏可能比部分投资者预想的更慢 [3] - 利率期货市场数据显示，交易员对美联储在下次会议上维持利率不变的预期概率已较前一周上升，降息概率则相应下调，这为美元提供了短期支撑 [3] - 有关美联储领导层人选的远期讨论，以及现任理事公开表达的偏向宽松的政策立场，被部分投资者纳入对长期利率环境的评估中，间接影响汇率市场情绪 [3] - 美元则得益于市场对“利率维持高位”预期的强化，以及短期政策调整概率的下降 [4] 汇率前景与市场展望 - 英镑与美元力量相对均衡，双方角力使得汇率进入整理阶段 [4] - 未来走向将取决于两国关键经济数据的表现，以及由此引发的对央行政策路径的再评估 [4] - 在更多明确信号出现前，市场交易行为趋于谨慎，波动率有所收敛 [4]