上市概况 - 公司成功于港交所挂牌，成为港股Robotaxi第一股，此前已在美股上市[1] - 港股发行价为每股27.1港币，共计发售8825万股，市值超过240亿港币[3] - 从赴美上市到港股IPO历时约一年，公司整体实力实现全面飞跃[5] 财务表现 - 2025年上半年总收入为2亿元，同比增长33.3%[6] - 2025年第二季度总营收为1.27亿元，同比增长60.8%，环比增长75.4%[6] - 2022年至2024年营业收入分别为5.28亿元、4.02亿元、3.61亿元[6] - 2025年第二季度整体毛利为3570万元，同比增长40.4%，环比增长40.8%，综合毛利率为28%[9] - 同期产品毛利为2910万元，毛利率48.6%；服务毛利为660万元，毛利率9.8%[11] - 2025年第二季度营业费用为4.88亿元，同比增长42.46%[11] - 截至2025年6月30日，公司持有现金及现金等价物38.36亿元，定期存款2.52亿元，流动金融资产17.35亿元，总计58.23亿元，与一年前美股IPO时水平几乎持平[13] 业务运营 - 公司在全球部署超过1500辆自动驾驶车辆，其中Robotaxi数量超过700辆[5][19] - 业务覆盖11个国家、30多座城市，是行业首个获得7个不同国家自动驾驶牌照的企业[21] - 2025年第二季度，Robotaxi及相关服务收入达4590万元，同比暴涨836.7%，占该季度总收入的36.1%，而2022年该比例约为8%[16] - 公司是首家也是目前唯一入驻Uber Autonomous自动驾驶专属分类的Robotaxi公司，与Uber在阿布扎比达成合作[23] 研发投入与技术进展 - 2025年第二季度研发费用为3.19亿元，同比增长33.10%，占营业费用的65.37%，占总收入的251.18%[16] - 剔除股权激励费用后，研发费用为2.8亿元，同比增幅达50.5%[19] - 公司基于Nvidia Drive Thor-X芯片打造HPC3.0计算平台，并拥有闭环仿真引擎WeRide GENESIS[30] - 与博世合作的一段式端到端技术已顺利实现SOP（量产启动），项目用时7个月[30] - 公司探索融合L4、L2架构，以及规则与模型的多元技术体系[32] 行业地位与市场展望 - 公司坐稳Robotaxi出海第一的位置，被Uber、Grab、博世等产业资本多重押注，为行业唯一[28] - 阿布扎比是除中美以外唯一允许Robotaxi纯无人测试和商业化运营的地区，成为业务拓展的样板间和必争之地[23] - 2025年被视为Robotaxi规模化商业落地元年，2026年可能成为盈利元年[25] - 港股上市被视为对公司已验证成功的商业模式进行锦上添花，为业务扩张加速度助力[26][28]

文｜潮汐商业评论 2025，是双十一的第17年，但"战火"依旧从未降温。 10月20日晚8点，天猫开售首小时，80个品牌成交迅速破亿，30516个品牌成交翻倍；抖音电商店播销售 额破亿商家数同比增长900%；京东在10月30日晚8点开启的活动中，下单用户数同比增长超117%、订 单量同比增长超125%。 但如果只是卷数据、拼增速，双十一的故事或许早就难以延续。而这届双十一，平台们不约而同地开 始"整花活"，目标很明确：新鲜感。 比如一向以3C家电为主场的京东，这次直接把"大件"玩到了天花板——造车，其将联合宁德时代、广 汽集团推出一款定制汽车，双十一当天在京东独家开售。这已不是简单跨界，而是把电商的货架彻 底"撑大"。再比如淘宝，这次双十一的视野放眼全球、正式全面出海，在20多个国家和地区投入10亿元 营销补贴，让不同肤色、不同人种的消费者都能"剁手下单"，将"双十一"带向全球。 而比造车、出海等更具代表性的变化，是以今年的双十一为节点，AI大模型被广泛运用于电商的供给 侧和消费端，即时零售业态正在深刻影响新一代的用户消费习惯，这些新技术、新模式的"豹变"又将带 来更大的产业价值。 这背后我们能够看到的是，各 ...

以下文章来源于盐财经 ，作者陈慧 盐财经 . 洞察趋势，睿智人生。《南风窗》旗下专业财经媒体。 很多人都曾打开过企查查网站，为了查询合作公司的背景，或是好奇某家企业的老板是谁。但一次性支付 388元成为会员？大多数人会犹豫。 然而，企查查的招股书揭示了一个反直觉的事实：愿意为此付费的人，比人们想象的多。从数据来看，这 门"信息搬运"的生意，运转得极好，其毛利率甚至直逼贵州茅台。 2025年10月10日，企查查科技股份有限公司的IPO申请获上交所受理。招股书显示，2025年上半年，企查查 主营业务毛利率高达90.73%，而同期贵州茅台的毛利率为91.30%。 | 项目 | 2025年6月30日 /2025 年 1-6 月 | /2024 年度 | 2024年12月31日 2023年12月31日 2022年12月31日 /2023 年度 | /2022 年度 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 资产总额(万元) | 208,938.17 | 187,504.20 | 148.811.32 | 122,885.02 | | 归属于母公司所有者权 益(万元) | 126,952.3 ...

电子板块市场表现 - 电子板块领涨两市，电子ETF（515260）场内价格一度上涨3.15%，现涨2.55%，并同时收复5日和20日均线，技术分析认为这是短期动能驱动并试图扭转中期趋势的积极信号 [1] - 电子ETF（515260）成份股中近九成个股上涨，海光信息领涨超8%，中科曙光涨逾7%，寒武纪涨超6%，东山精密、中微公司、拓荆科技、江波龙等个股大幅跟涨 [4] 存储芯片行业动态 - 存储芯片三巨头之一的SK海力士已与英伟达就明年HBM4的供应完成价格和数量谈判，价格较当前产品大幅提升五成 [2] - 受益于AI需求拉动，今年第四季度存储价格有望持续看涨 [3] - HBM高带宽内存已成为人工智能算力竞赛中的核心硬件之一，以满足AI计算、服务器等场景对海量数据实时流转的需求 [2] 电子行业投资前景 - 科技产业被视为长期投资主线，行业整体估值水平提升，AI驱动产业新一轮发展，持续看好电子行业硬科技方向投资 [3] - 电子板块获政策支持，外部环境倒逼中国尽快实现半导体产业链自主可控，AI重塑消费电子产品的功能边界，国家顶层政策支持，产业政策配套落地 [6] 电子ETF（515260）产品特征 - 电子ETF（515260）被动跟踪中证电子50指数，重仓半导体和消费电子行业，汇聚印制电路板、AI芯片、汽车电子、5G等热门产业 [6] - 该ETF权重股囊括立讯精密、中芯国际、寒武纪、工业富联等电子板块大市值龙头 [6] - 截至9月底，电子ETF（515260）成份股中，苹果产业链个股权重占比高达43.43%，今年是苹果“大年”，3年硬件创新加速周期开始，果链有望超预期表现 [6]

2023年10月，工信部等六部门印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，明确提出"加速存力技术研 发应用"、"持续提升存储产业能力"、"推动存算网协同发展"等发展方向。 中国信通院联合产业链企业成立"算力产业发展方阵先进存力AI推理工作组"。石友康建议，鼓励前沿存 储技术研发创新，推动存算运深度融合，加强存算协同产业生态建设，业界凝聚共识，共同推动我国存 算协同发展。 华为数据存储产品线战略与业务发展部总裁王旭东表示，AI时代，IT基础设施能力面临三大挑战："管 不好"的数据、"喂不饱"的算力、"降不下"的成本。华为针对AI推理研发的UCM推理记忆数据管理技 术，通过"集中高质数据、提速AI训练、优化推理效能"三个角度，打造AI推理加速解决方案。 中新网北京11月5日电 (记者刘育英)由中国信息通信研究院组织召开的"存力中国行"北京站活动4日在北 京举行，活动通过座谈会和实地调研的方式，深入探讨AI时代下先进存力赋能AI大模型发展的支撑作 用。 当前，AI推理在各行各业大规模使用，各行各业迫切需要将模型能力无缝融入到实际业务场景中，如 投研分析、卷宗分析、智能客服、医疗影像辅助诊断等。AI技术虽已在文档处理等 ...

和目前用于云端版Apple Intelligence的1500亿参数模型相比，定制版Gemini系统实现了一次重大飞跃。 此举将大幅提升AI系统的性能，以及处理复杂数据和理解语境的能力。 这项内部代号为 "格伦伍德" (Glenwood)的计划旨在借助第三方模型修复Siri，由Vision Pro 头显的开发 负责人迈克·罗克韦尔(Mike Rockwell)和软件工程主管克雷格·费德里吉(Craig Federighi)共同领导。新版 Siri计划随iOS 26.4推出，其内部代号为"林伍德"(Linwood)。 北京时间11月6日，据知情人士透露，苹果公司计划每年支付大约10亿美元，以使用谷歌开发的一款拥 有1.2万亿参数的超强AI模型。该模型将协助用于支持苹果承诺已久的Siri语音助手重大改版。 知情人士称，在经过漫长的评估期后，两家公司将敲定协议，苹果将获得谷歌的技术访问权。眼下，苹 果正依靠谷歌的协助来重建Siri的底层技术，为明年推出的一系列新功能铺路。这款谷歌模型的1.2万亿 参数(衡量AI系统复杂度的指标)远超苹果当前使用的模型水平。 据彭博社此前报道，苹果曾考虑过使用其他第三方模型来驱动Si ...

11月5日，第八届中国国际进口博览会（下称"进博会"）在上海开幕。世界主流车企赴约参展，带来了 全球智慧出行和新能源领域的前沿科技，成为进博会上一道特别的风景。 上海证券报记者在现场采访发现，"全勤生"一词在本届进博会首日多家国际车企负责人的介绍中出现， 大众汽车集团、特斯拉、宝马集团、日产汽车等都是连续八届参展进博会。业内专家表示，世界主流车 企积极赴约，牵手中国合作伙伴，展现了中国汽车业巨大的市场潜力和开放氛围。 国际车企与中国伙伴开展积极合作 11月5日，进博会特斯拉展台吸引了大批观众。这里除了展示特斯拉在中国销售的最新新能源车型外， 亮点还包括特斯拉赛博无人驾驶电动车（Cybercab）亚太地区首秀、特斯拉人形机器人TeslaBot、V4超 级充电桩等。 宝马集团也是连续第八年参展。"进博会不仅展示了中国高水平对外开放的成果，更为全球企业与中国 在创新合作、产业融合和共享机遇方面提供了重要平台。"宝马集团大中华区总裁兼首席执行官高翔表 示，未来，宝马将引入更多创新产品和技术，携手中国伙伴持续推动创新，在满足中国消费者多元化出 行需求的同时，共同推动中国汽车产业向智能化、可持续和高质量发展迈进。 "作为 ...

中经记者 杨让晨 石英婧 上海报道 （第八届进博会首日，企业签下过亿美元订单。受访者/图） 随着首单落地，第八届进博会将释放更大的经济动能。 11月5日，第八届中国国际进口博览会（以下简称"进博会"）在国家会展中心（上海）开幕。据了解， 本届盛会将有155个国家、地区和国际组织参与，4108家境外企业参展，整体展览面积超过43万平方 米，规模再创新高。 当天下午，上海市交易团"首日"活动在国家会展中心（上海）中央广场举行，《中国经营报》记者在现 场采访了解到，采购商上海普惠飞机发动机维修有限公司与参展商国际航空发动机公司（以下简 称"IAE"）签署了价值超亿美元的V2500发动机零部件采购订单，标志着第八届进博会首单成功落地进 博会永久举办地上海市青浦区。 同时，青浦区还举办了"首照""首证"颁发仪式，为参展商蒂森克虏伯新纪元氢能科技（上海）有限公司 和唐艺臻选（上海）食品科技有限公司分别颁发了首张营业执照和首张食品经营许可证。 同时，尤妮佳生活用品（中国）有限公司、上海创始医疗科技（集团）股份有限公司和上海金发科技发 展有限公司等三家企业获得了海关AEO高级认证，可享受海关给予优先办理、减少监管频次、降低通 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告研究的具体公司在互联网服务行业有一定竞争力，虽2025年前三季度经营业绩有压力，但新签订单同比明显增长为后续业绩打下基础，通过技术融合创新在新兴领域建立竞争壁垒，各业务板块呈现良好发展态势和商业落地成果 [23][28][29] 各部分总结 调研基本情况 - 调研对象为浩瀚深度，所属行业是互联网服务，接待时间为2025年11月5日，上市公司接待人员有副董事长、总经理魏强等 [16] 详细调研机构 - 机构相关人员接待的是参与公司2025年第三季度业绩说明会的投资者，接待对象类型为其它 [19] 主要内容资料 - **股权激励草案业绩考核指标**：公司选取新签合同增长率、归属于上市公司股东的净利润增长率、新业务拓展营业收入作为公司层面业绩考核指标，还对个人设置绩效考核体系，考核体系全面、综合、可操作，指标科学合理有约束效果 [23][24] - **车联网安全业务**：近期发展态势良好，构建“标准引领—市场突破—治理深化”格局，在标准制定、市场拓展等五方面有进展，正提升竞争力和市场份额 [25] - **可视化业务**：DPI业务是重要护城河，产品性能优异，市场处于代际切换期，公司在运营商骨干网DPI现网有存量优势，400GE产品领先，有望受益，分流产品需求空间广阔 [26] - **净利润同比降幅原因**：营业收入下降致毛利额降2549.32万元，发行可转债计提利息费用增约614万元，合并口径变化使费用增2398.61万元，计提存货跌价准备增498.66万元，新设子公司亏损，但新签订单增长为后续业绩奠基 [28] - **技术优势与市场表现**：核心优势是技术融合创新应用，构建自研核心技术体系；市场从技术领先到商业落地，泛安全、金融等市场增长突破，传统市场巩固拓展，国际化战略有进展 [29][31] - **AI智能化业务进展**：业务聚焦金融行业，后续为各行业提供智能化解决方案，以“行业大模型+专属Agent+RAG”落地，自研“晨星”大模型应用，与宁波银行合作，知识库产品试点并中标项目，参与专项项目 [32][33] - **EDA软件开发**：公司暂不涉及EDA软件开发及应用 [34] - **分红计划和派息政策**：公司将结合实际情况综合考虑制定，以后续公告为准 [35]

11月5日，全球领先的自动驾驶科技公司文远知行WeRide(Nasdaq：WRD)宣布，与全球Tier 1博世联合研发的一段式端到端组合辅助驾驶解决方案已顺利达 成SOP(Start of Production，量产启动)。从项目启动到达成SOP，文远知行仅耗时七个月，再次刷新行业纪录，充分展现了公司在组合辅助驾驶领域的深厚技 术积累与高效落地能力。 ( 文远知行创始人兼 CEO 韩旭、博世智能驾控中国区总裁吴永桥 ) d 下载 德 之 四 es t se (WePilot 3.0 精准预判对向车掉头意图，提前减速避让 ) 同时，凭借自研AI大模型的自我学习与可拓展特性，WePilot 3.0可快速完成跨国、跨洲的适配与迭代，让车辆功能始终贴近当地实际道路与终端用户的最新 需求。 当前，文远知行WePilot 3.0一段式端到端组合辅助驾驶解决方案已在中国、德国、法国等多个国家展现出了高度拟人的亮眼表现，收获了来自客户和众多媒 体的大力称赞。 在中国： 0 IT ← A GD3850 the Research Party (WePilot 3.0 路试车在广州街头 ) WePilot 3.0是文远知行在一段式 ...