生产资质与本土化进程 - 斯堪尼亚在华正式获得独立生产资质 成为欧洲重卡品牌在中国取消商用车外资股比限制后首个以独资模式实现本土化生产的案例[2] - 生产基地地址变更为江苏省如皋市城北街道中瑞大道1号 原备案地所有产品生产转移至新址[2] - 本土化布局始于2020年 当年中国取消商用车外资股比限制 斯堪尼亚100%控股的如皋工业基地揭牌[2] - 如皋基地2022年6月启动工程建设 2024年完成建设 计划2025年第四季度投产 2025年8月已开始公开招募经销商[2] 生产基地战略定位 - 如皋基地被定位为斯堪尼亚全球最先进、最可持续的工业生产基地 以打造碳中和工厂为目标[3] - 基地计划通过使用生物燃料和绿电减少化石能源依赖 降低碳排放 为享受中国双碳支持政策提供基础[3] - 设计产能5万辆 其中50%将出口至亚洲其他国家和大洋洲等中国市场以外的地区[3] - 利用中国与RCEP成员国的自贸协定降低关税壁垒并缩短交付周期[3] 市场环境与竞争格局 - 中国连续多年位列全球最大卡车市场 2024年重型卡车销量超过90万辆[3] - 东南亚和印度对高效物流设备需求旺盛 使中国成为跨国商用车企业潜在的亚洲制造与出口中心[3] - 目前进口斯堪尼亚重卡售价普遍超过80万元 中国品牌高端重卡均价约40万元 斯堪尼亚在国内重卡市场份额不足2%[4] - 国产后斯堪尼亚重卡价格有望接近中国品牌高端重卡区间[4] 技术特点与供应链规划 - 如皋基地采用模块化生产系统 允许燃油动力与电动动力快速切换[3] - 国产首辆试制车为柴油车型但预留电池组安装空间 未来可通过模块化升级实现电动化[3] - 斯堪尼亚计划将国产化率提升至85% 但电池包供应商尚未明确[4] - 相比国产重卡企业如三一重工已与宁德时代深度合作布局换电重卡 斯堪尼亚在智能化方面进展相对较慢[4] - 竞争对手如福田戴姆勒已实现智能网联功能规模化应用[4] 企业背景与全球业务 - 斯堪尼亚作为大众汽车集团旗下传拓集团的成员企业 业务覆盖全球100多个国家和地区[2] - 业务范围涵盖卡车、客车、发动机等多个领域[2]

可持续发展报告编制指南修订 - 沪深北交易所在证监会部署下修订发布《上市公司可持续发展报告编制指南》并公开征求意见 [1] - 高质量ESG信息有助于市场投资者评估企业在绿色转型、社会责任和治理水平等方面的综合表现 [1] - 指南明确能源利用、水资源利用和污染物排放三个领域的定量数据核算口径 [1] 中证ESG评价体系构成 - 中证ESG评价体系包含环境、社会和公司治理三个维度 由13个主题、22个单元和近200个指标构成 [1] - 环境维度设置气候变化、污染与废物、自然资源和环境机遇五个主题 揭示企业环境风险与机遇 [1] - 评价体系服务于国家战略和实体经济 反映企业生产经营对环境的影响 [1] ESG指数体系与产品规模 - 中证指数累计发布155条可持续发展指数 包括116条股票指数、36条债券指数和3条多资产指数 [2] - ESG指数跟踪产品90只 规模合计784.72亿元 [2] - 采用中证ESG评价的宽基指数产品162只 规模合计2628.28亿元 [2] ESG投资生态应用 - ESG评价产品应用于社保基金、养老金和保险资金等长期资金配置 [2] - 服务公募基金、银行理财、券商资管和私募基金等百余家机构的投资组合管理 [2] - 为碳中和战略提供投资工具 引导增量资金关注ESG表现优异的上市公司 [2] 中证指数未来规划 - 将结合编制指南持续关注上市公司ESG信息披露 加强核算口径对齐 [3] - 在交易所指导下夯实ESG业务基础 完善评价体系与指数产品 [3] - 促进ESG投资生态发展 支持金融"五篇大文章"建设 [3]

战略合作 - 金科环境与中国太保投资管理（香港）有限公司签署战略合作谅解备忘录 确立战略合作伙伴关系[2] - 太保资管香港将依托资产数字化 金融产品结构设计及资本等专业知识优势赋能金科环境新水岛®产品发展[2] - 双方将共同探寻以金融科技推动绿色可持续发展基础设施的数智化与产品化转型[2] 合作方背景 - 太保资管香港是中国太平洋保险集团唯一境外投资管理机构 持有香港证监会1类 4类 9类牌照[2] - 太保资管香港持有中国证监会合格境外投资人牌照(QFI)及经中国证券基金业协会备案的港股通投资顾问资格[2] - 太保资管香港以全球视角发挥险资大类资产配置基因 围绕固收 权益 另类投资三大支柱领域搭建投资策略[2] 公司核心战略 - 金科环境秉持"AI为人类带来水自由"使命 以"资源化 AI数智化 产品化"战略为路径[3] - 新水岛®融合AI算法 工艺 材料 传感 制造等多学科前沿技术 可广泛应用于多种水深度处理及资源化场景[3] - 构建"产品化水厂+分布式布置+资源化再生循环+智能化运营"创新组合模式 推动"70%用水源自高品质再生水 30%由新鲜水补充"的可持续水循环体系[3] 产品核心特征 - 新水岛®具备物理实体与数字孪生系统的双模态架构 实现全生命周期数字化管理 构建实时可验证运营数据链[4] - 作为符合国际ESG标准的绿色基础设施资产 其可持续运营模式契合全球碳中和战略 有望通过环境效益量化机制提升资产长期估值溢价[4] - 凭借多场景移动复用能力形成跨周期稳定现金流 收益具备可预测性与抗波动特性[4] 合作展望 - 太保资管香港将凭借金融领域成熟经验及安全性 风控与合规性规范流程 与金科环境围绕可持续利用水资源产业领域开展深度合作[4] - 双方将共同推动新水岛®项目应用创新性金融科技工具与新型融资服务[4]

人事任命 - 杨跃思将于2025年9月出任法拉利大中华区总裁 其拥有超过10年全球管理经验 曾负责欧洲、美洲及澳新市场业务 [2] - 杨跃思早期在意大利总部主管全球人力资源事务 2020年起担任法拉利澳大利亚及新西兰总裁 成功提升品牌区域影响力并推动业务可持续增长 [3] - 杨跃思同时担任法拉利保险服务董事会成员及澳大利亚Arise Racing GT车队董事 [3] 中国市场表现 - 2025年上半年中国市场销量仅356辆 同比下滑20% 为全球下滑最明显市场 同期欧洲和北美市场实现正向增长 [2][3] - 进口超豪华车销量自2023年起出现较大下滑 2025年上半年下滑态势仍明显 主要因超高端消费群体购买力下降 [3] - 公司持续向中国市场引入新产品包括旗舰V12发动机车型 并通过GT赛事、品牌体验活动及专属客户项目强化消费者连接 [4] - 在粤港澳大湾区等重点区域增设展厅和服务中心 上海外高桥保税区仓库设施扩容以优化供应链效率 [4] 财务状况 - 2025年第二季度营业收入17.88亿欧元 同比增长4.4% 低于去年同期16.2%的增速 [4] - 第二季度净利润4.24亿欧元 同比增长3.0% 较2023年同期33.8%的增幅下滑超30个百分点 [4][5] 电动化战略 - 首款纯电车型从原定2025年10月发布推迟至2026年春季全球首发 首批客户交付预计在2026年10月 [6] - 第二款纯电车型从原定2026年底推迟至最早2028年上市 该车型被视为电动化战略真正转折点 原计划5年周期销量5000-6000辆 [6] - 混动车型占2025年第二季度总交付量的45% 产品组合持续向混动车型倾斜 [7] - 2030年目标实现碳中和 纯电和混动车型各占40%销量 仅保留20%燃油车份额 [6] 中国市场电动化机遇 - 纯电车型在中国市场按官方指导价30%的复合税率征税 较12缸车型税费降低约4倍 [7] - 公司称2025年将推出一款更适合大中华区市场的车型以改善市场状况 [7] - 6月在中国市场推出296 Speciale系列混动车型 配备3升V6引擎及电动系统 最大输出880马力 售价398.88万至439.88万元 [7] - 电动车型将配备专利性特定声音特征 每款车型拥有特定轰鸣声以保持品牌特性 [8]

中国经济网北京9月10日讯(记者 杨秀峰)9月21日，2025洪堡零碳学术研讨会将在山东威海临港区举 行。本次会议以"构建绿色产业生态 共创零碳园区未来"为主题，将汇聚政府、学术界和企业界约500名 代表，围绕绿色技术革新、零碳园区建设、产业协同发展等议题深入探讨，助力全球碳中和目标加速落 地。 会议将聚集零碳发展领域国内外政策制定者、顶尖专家、央企高管及行业领军人物，届时，他们将 通过主旨演讲、成果发布、圆桌论坛等形式，分享全球零碳技术前沿动态及产业实践案例。 在主旨演讲环节，与会专家将解读中国政策走向、国际发展趋势、前沿技术应用、产业生态构建、 商业模式创新、碳市场实践等，剖析零碳园区建设的挑战与机遇。 会上还将进行威海临港区成果展示及政策解读、发布2025年中国低碳领跑者油气企业案例遴选结 果、《零碳园区——通向零碳未来的油气实践》、《光伏产业蓝皮书》、低碳经济蓝皮书、油气产业蓝 皮书及成品油与新能源蓝皮书、中国洪堡国际零碳园区专委会工作成果和中国国际零碳产教融合发展联 盟工作成果等。 为推动政企学研多方合作，会议期间还将举行技术对接与商业合作签约，涵盖绿色金融、智慧能源 管理等领域的相关项目。零碳园区 ...

（原标题：专访周大地："十五五"新型电力系统重塑，新能源与储能迎新机遇） 21世纪经济报道记者雷椰 李德尚玉 实习生王怡茵 北京报道 距离"十四五"规划收官已不足半年。 日前，国务院新闻办举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会，国家能源局介绍了"十四 五"时期能源高质量发展成就。"十四五"期间，我国非化石能源消费目标将超额完成，终端用能电能比 重已达30%左右，能源投资年破万亿元。 围绕"十四五"能源转型成果、"十五五"规划方向等热点话题，近日，国家气候变化专家委员会委员，国 家"十四五"规划专家委员会委员，中国能源研究会学术顾问、原副理事长，国家发展改革委能源研究所 原所长周大地接受21世纪经济报道记者专访。 周大地表示，"十四五"时期我国能源转型已取得系统性突破，为碳达峰奠定坚实基底。面对"十五五"实 现碳达峰目标的关键时期，出路是大力发展新能源，需严格限制煤炭消费并大力发展非化石能源，通过 风光核储等零碳电力发展全面替代化石能源增量。转型需政策与市场协同发力，构建以高比例可再生能 源为核心的新型电力系统，同时推动储能规模化应用，在条件成熟的终端用能推广电气化，确保能源结 构优化与系统安全稳定 ...

公司业务与战略 - 公司主营业务为热电联产占比95.17% 储能电力占比4.73% 其他业务占比0.10% [7] - 公司通过可转债募投项目计划建设三维虚拟电厂系统 用于内部运行监测和效率提升 不同于可调度电网负荷的虚拟电厂 [2] - 公司发展目标是成为环保和碳排放强度可比天然气机组的区域综合能源供应中心和碳中和中心 [2] - 公司减碳措施包括提效减碳和耦合减碳 控股子公司RDF生产线已投产 耦合固废和生物质燃料锅炉改造项目即将投运 [2] - 公司通过全资子公司浙江越盛储能科技有限公司进行储能电站的建设管理与运营 [3] 碳排放与交易 - 2019年和2020年合计碳排放配额264.83万吨 实际排放214.83万吨 结余50.01万吨 结余比例18.88% [2] - 2021年12月出售碳排放配额50万吨 [2] 财务表现 - 2025年1-6月实现营业收入3.64亿元 同比减少17.74% [8] - 2025年1-6月归母净利润6181.04万元 同比减少4.62% [8] - A股上市后累计派现3.44亿元 近三年累计派现2.04亿元 [9] 股权与交易 - 截至6月30日股东户数2.04万户 较上期减少4.18% [8] - 人均流通股19622股 较上期增加4.37% [8] - 9月10日成交额4426.60万元 换手率1.22% 总市值36.33亿元 [1] - 主力未控盘 筹码分布非常分散 主力成交额1836.14万元 占总成交额5.94% [5] - 筹码平均交易成本9.38元 股价靠近压力位9.27元 [6] 资金流向 - 9月10日主力净流出242.39万元 占比0.05% 行业排名37/102 连续3日被主力减仓 [4] - 所属行业主力净流出7.72亿元 连续3日被主力减仓 [4] - 近3日主力净流出777.24万元 近5日净流出157.74万元 近10日净流出1332.63万元 近20日净流出4147.06万元 [5]

当前时点如何把握电力投资窗口？20250909 摘要 火电板块投资逻辑转变：从传统的煤电博弈周期性行业，转向受碳中和 目标和电力体制改革影响，市场估值方法调整，容量电价机制的引入显 著改变了盈利模式。 容量电价机制是本轮改革的核心，2024-2025 年容量电价为每千瓦 100 元（约每度 2 分钱），2026 年起全国最低 165 元（约每度 3.5 分 钱），显著提升了火电企业盈利的可预期性和可持续性。 火电在电力市场中仍具重要地位，尤其在调峰调频和能源安全方面。通 过降低折现率提高股息率，保障基本收入，华能国际、大唐发电等港股 及国资委的市值管理为中小股东提供长远利益保障。 风能资源进入修复周期，2025 年开始风电运营商毛利率有望提升。风 能无边际成本，毛利率提升将在财报中明显体现，因此更看好风电而非 光伏运营商，建议选择风能占比较高的公司。 水电和核电板块长期投资价值显著，成本控制能力强，是长坡厚雪赛道。 雅砻江资产被低估，两河口龙头电站投产后预计带来显著增益，业绩补 偿效应可达 22 亿元左右。 Q&A 当前电力行业的投资机会和趋势如何？ 今年（2025 年），电力行业出现了一些深刻变化，许多个股 ...

行业基本面 - 钢铁需求有望逐步边际回升 库存有望逐步转入降库通道[1] - 五大品种钢材表观消费量827.83万吨 环比下降29.94万吨[1] - 总库存1500.7万吨 环比上升32.82万吨 维持低位水平[1] 供给端状况 - 五大品种钢材产量860.65万吨 环比下降23.96万吨[1] - 高炉开工率80.4% 环比下降2.8个百分点 电炉开工率62.18% 环比下降0.64个百分点[1] - 行业自2022Q3开始亏损 目前仍有近40%钢企亏损 供给市场化出清已开始出现[3] 盈利能力 - 螺纹模拟平均吨毛利179.4元/吨 环比下降52元/吨[2] - 热卷模拟平均吨毛利135.4元/吨 环比下降36元/吨[2] - 247家钢企盈利率61.04% 环比下降2.6%[2] 原材料与成本 - 45港进口铁矿库存13763万吨 环比下降82.18万吨[2] - 铁矿或逐步进入宽松周期 钢铁成本掣肘因素有望逐渐改善[2] 需求结构 - 地产端需求占比下降 预期地产对钢铁需求的负向拖拽将减弱[3] - 基建 制造业端用钢需求有望平稳增长[3] - 1-7月钢材出口量仍维持同比增长[3] 政策环境 - 继续实施产量压减政策 按照支持先进企业发展 倒逼落后低效产能退出的原则落实年度产量调控任务[3] - 产业集中度提升 促进高质量发展是未来钢铁行业发展的必然趋势[4] 投资机会 - 具有产品结构与成本优势的钢企将充分受益[4] - 龙头公司竞争优势与盈利能力将更加凸显[4] - 重点推荐宝钢股份 华菱钢铁 首钢股份 方大特钢 新钢股份等具有技术 产品结构或成本优势的企业[4]

文章核心观点 - 杭州市城投集团以科技创新与产业创新深度融合为核心路径 通过绿色能源产业升级 装备制造智能化转型和产业投资新质升级三大方向 全力构建与超大城市能级匹配的基础设施体系和公共服务网络 为杭州发展新质生产力提供支撑[6][7][18] 绿色能源产业升级 - 杭千高速桐庐服务区充电站创新融合太阳能发电 电池储电和智能充电于一体 光伏车棚是国内高速服务区规模最大充电站的绿色引擎 浙江省内高速服务区首次实现光伏技术大规模应用[8] - 淳安临岐夏中农光互补光伏电站总装机容量20.84兆瓦 年均上网发电量2257万度 相当于年节约标准煤6787吨 减少二氧化碳排放1.7万吨 采用无人机悬吊运输组件和山地阴影建模优化技术解决75度陡坡建设难题[9] - 宁巢钱塘公寓光伏项目为杭州最大"平急两用"保租房屋顶光伏项目 装机容量0.8兆瓦 天子岭垃圾填埋场光伏项目年输送绿电超200万度 开创"生态修复+清洁能源"协同新模式[10] - 储能电站充放电效率达86.51% 位居行业前列 钱塘区50MW/100MWh电网侧储能电站预计年底开工 将作为杭州区域重要能源缓冲器[11] 装备制造智能化转型 - 杭电制造企业研发投入占比稳定在营收3%以上 累计沉淀500余项专利技术 获得浙江省制造企业首张"碳中和"证书 计划年底前完成2家电气制造领域企业收并购并设立1家设计施工子企业[12][13] - 醇氢电动新能源专用车生产制造总部基地项目试生产首车成功下线 以液态甲醇为氢载体 破解纯电动车续航焦虑和氢燃料车高压储氢技术难题 将应用于渣土运输 冷链物流和环卫清洁领域[13][14] - 与浙江大学共建绿色能源基地 联合攻关氢气低温液化与储存技术 依托高校智力资源为产业发展提供技术支持[14] 产业投资新质升级 - "杭州城投·未来500+"项目计划2025年底完成验收 已与赣锋锂业合作并收取履约保证金 二期初步锁定杭电施耐德研发制造基地等意向项目 聚焦新能源 新材料及上下游产业链打造创新平台[15][16] - 未来之星项目落地市属国企唯一省级院士工作站 未来总部湾项目累计投入近700亿元 2025年将迎来浙江智谱 新和成集团等总部企业落户[17] - 千亿级城投产业基金引入人工智能企业智谱华章 推动众合科技聚焦低空飞行器智能控制与轨道交通信号系统 与炽橙科技共建数字孪生城市底座研究联合实验室[17]