全球可再生能源行业趋势 - 美国《科学》杂志评选“全球可再生能源增长势不可当”为2025年度头号科学突破 [1] - 2025年全球可再生能源生产在多个领域开始超过传统能源 标志重大能源转型 [1] 中国在可再生能源领域的引领地位 - 全球可再生能源的重大转型主要由中国引领 [1] - 中国在太阳能电池板 风力涡轮机以及锂电池储能等领域持续扩大布局 [1] - 中国巩固了其在全球可再生能源生产和相关技术方面的引领地位 [1]

物种保护与生态恢复 - 绿海龟在世界自然保护联盟红色名录中已从“濒危”降级为“无危”[5] - 澳大利亚安普塔袋狸从濒临灭绝恢复到“无危”状态，2015年至2021年间其栖息地扩大了4.8万平方公里[5] - 联合国公海条约获得60多个国家批准，将于2026年1月生效，旨在保护至少30%的陆地和海洋区域[6] - 南极臭氧空洞已缩小至2019年以来的最小尺寸，臭氧层有望在2060年代末完全恢复[7][9] 基因编辑与医学突破 - 亨廷顿病基因疗法将参与者认知能力下降速度降低了75%[11] - 用于T细胞急性淋巴细胞白血病的CAR-T细胞疗法临床试验显示，11名参与儿童和成人大多数病情缓解[11] - 首例针对个人的个性化CRISPR技术（碱基编辑效法）以及先导编辑疗法均进入人体临床试验[11] - 这些进展为开发针对罕见病的突变特异性策略铺平了道路[12] 可再生能源发展 - 可再生能源在2025年首次超越煤炭，成为全球最大能源[14] - 中国在2025年5月成为全球首个安装1太瓦太阳能发电能力的国家[14] - 2025年上半年，中国新安装了256吉瓦的太阳能系统，是世界其他地区总和的两倍[14] - 中国计划在2026年开始的五年计划中再增加200-300吉瓦的太阳能和风能发电能力[16] - 2025年第二和第三季度，欧盟约一半的电力需求来自可再生能源[16] - 预计2025年至2030年间，全球可再生能源产能将增加近4600吉瓦，是2019年至2024年部署产能的两倍[16] 疾病防控与治疗 - 2025年9月，刚果民主共和国爆发的埃博拉疫情在42天内被遏制，共报告64例病例[18] - 世界卫生组织批准了首个用于婴儿的疟疾治疗药物——婴儿版复方蒿甲醚-本芴醇[20] - 诺华制药开发的新型抗疟疾药物GanLum在3期临床试验中成功治疗了97.4%参与者的疟疾，并清除了对青蒿素产生耐药性的寄生虫[20] - 与2012年相比，美国3岁以下儿童花生过敏患病率下降了43%，其他食物过敏减少了36%[23]

项目概况 - 由中国能源建设集团承建的突尼斯凯鲁万100兆瓦光伏电站于12月16日举行商业运营仪式，正式投入商业运行 [1] - 项目位于突尼斯中部凯鲁万省 [1] - 项目EPC团队由中国能源建设集团天津电力建设有限公司与中国电力工程顾问集团西北电力设计院有限公司组成的联营体负责设计、采购、施工、调试及运维工作 [2] 项目意义与影响 - 该项目是突尼斯能源转型进程中的重要里程碑，有助于提升国家能源安全水平，为清洁、可持续能源发展奠定坚实基础 [1] - 凯鲁万光伏电站是突尼斯在特许经营模式下首个投入商业运营的可再生能源项目，也是首个并入225千伏高压电网的可再生能源设施 [2] - 项目将持续为突尼斯提供清洁、可靠电力，增强能源安全 [2] 参与方 - 项目业主方为AMEA电力公司 [1] - 突尼斯国家工业、矿业和能源部部长、突尼斯国家电力天然气公司首席执行官、凯鲁万省省长、突尼斯能源转型国务秘书等突尼斯政府及企业代表出席仪式 [1] - 中国驻突尼斯使馆参赞、中国能源建设集团西北电力设计院副院长、中国能建天津电力建设有限公司总经理助理等中方代表参加仪式 [1]

全球光伏行业增长趋势转折 - 全球光伏新增装机量预计在2026年出现下滑，为649吉瓦，这将是该行业自2000年有记录以来的首次年度萎缩 [1] - 2025年的增长已是过去七年来最弱，随后的收缩标志着行业在多年快速扩张后正式进入低增长阶段 [1] - 行业有望最快在2027年重回增长轨道，全球新增装机量预计将达到688吉瓦，呈现温和增长态势 [2] 主要市场需求与政策影响 - 美国市场增速预计将放缓，主要基于其政策导向致力于限制可再生能源部署并重返化石燃料 [1] - 西班牙和巴西等成熟市场显现增长乏力迹象，快速的产能建设导致弃光率上升及电价下跌，引发市场不确定性并抑制投资 [1] - 部分新兴市场有望保持强劲增长，但仍无法抵消主要市场下滑带来的缺口 [1] 产业链供需与价格压力 - 在疲软的需求前景以及史无前例的制造产能和库存压力下，整个光伏产业链的价格在2026年之前都将维持在历史低位 [1][2] - 以关键上游材料多晶硅为例，尽管中国多晶硅价格自6月以来回升了50%，但整体价格仍处于低位，行业面临严峻挑战 [2] - 供需关系的逆转将继续对价格端施加压力，行业复苏空间受限 [1][2]

全球煤炭需求趋势 - 国际能源署预测全球煤炭需求在2022年达到88.45亿吨的历史纪录后已进入平台期，预计到2030年将下降3% [1] - 2022年全球煤炭需求增长0.5% [1] - 全球煤炭需求下降的驱动因素是可再生能源和液化天然气的增长 [1] 主要国家煤炭消费前景 - 中国和印度的煤炭消费目前保持强劲，但未来增长具有不确定性 [3] - 中国的煤炭需求可能因可再生能源调度和煤炭气化项目的进展而出现波动 [3] - 尽管国际能源署预计未来五年中国煤炭需求略有下降，但可再生能源调度量降低或煤炭气化项目加速可能导致需求由轻微下降转为小幅度增长 [3] - 美国煤炭使用量预计在2025年增长8%，打破历年下降趋势，主要原因是天然气价格上升及政策支持 [3]

项目概况 - 埃及阿图姆太阳能产业园项目在红海之滨的中埃·泰达苏伊士经贸合作区举行奠基仪式 [1] - 项目占地约20万平方米，预计投资额达2.2亿美元 [1] - 项目目标是每年生产2吉瓦的光伏电池和组件 [1] 战略意义与行业影响 - 该项目代表了埃及光伏产业本地化迈出的战略一步 [1] - 项目将助力埃及向可再生能源转型，减少碳排放 [1] - 苏伊士运河经济区正在寻求向绿色经济转型，以跟上全球发展趋势 [1]

行业整体动态 - 中国工程机械工业协会发布11月主要工程机械出货量数据 [1] - 履带式起重机在中国市场需求最为强劲，11月出货量同比增长102% [1] - 塔式起重机在中国市场的出货量同比降幅，从10月的17%扩大至11月的49% [1] - 前四大大型挖掘机生产商的合计市场占有率从2024年的59.7%，下降至2024年前九个月的58.7%，下降1个百分点 [1] - 大型挖掘机主要生产商市场占有率下降，意味着中国机械制造商之间的竞争正在加剧 [1] 细分市场驱动因素 - 履带式起重机需求强劲不仅受到设备更换需求的驱动，也得益于可再生能源领域（如风能）的强劲需求 [1] 公司偏好排序 - 花旗对内地工程机械行业的公司偏好排序保持不变 [1] - 偏好排序依次为：恒立液压(601100.SH)、三一重工(06031)H股、三一重工(600031.SH)A股、中联重科(01157)、建设机械(600984.SH) [1]

文章核心观点 - 全球绿氢市场长期增长前景极为乐观，预计从2025年的27.9亿美元跃升至2032年的近750亿美元，年复合增长率高达60% [1] - 行业当前处于调整阶段，面临长期规模化前景与短期项目延期、政策争议等落地阻力的矛盾 [1] 市场增长驱动因素 - 市场增长核心动力源自全球净零排放承诺的约束力、可再生能源装机量激增，以及清洁交通解决方案需求攀升 [1] - 三重驱动将推动行业从当前试点阶段快速迈向2032年的工业化和大宗商品化阶段 [1] 技术与能源供给格局 - 成熟技术是核心支柱，2024年碱性电解技术以61.2%的市场份额占据主导，且优势预计持续至2032年 [1] - 碱性电解技术因资本支出低、无需依赖铂铱等贵金属、高可靠性和完善供应链，成为公用事业级项目首选 [1] - 能源供给上，风能已成为绿氢生产首要可再生能源，2024年贡献48.9%市场份额 [1] - 海上风电超50%的容量系数能保障电解槽持续运行，显著提升制氢经济效益 [1] 终端应用领域现状与分歧 - 报告显示，2024年交通领域以57.7%的市场份额成为绿氢最大应用板块，重型运输、长途货运及海运是核心驱动力 [2] - 国际能源署(IEA)数据显示，当前绿氢实际需求仍集中于炼油、合成氨生产等传统工业场景 [2] - 终端需求存在显著争议，凸显了行业运营现状与未来需求重心的割裂 [2] 区域发展态势 - 北美将成绿氢增长最快区域，年复合增长率达69.7% [2] - 增长高度依赖美国《通胀削减法案》(IRA)45V条款的税收抵免政策，该政策为低碳氢提供每千克最高3美元补贴 [2] - 2024年行业长期等待财政部关于氢能生产"三大支柱"的指导意见，当前规则虽已明确，但政策仍存不确定性 [2] 行业当前挑战与转型 - 过去12个月，壳牌、英国石油等巨头因监管不确定性和可再生电力成本超预期，纷纷取消或缩减重点项目 [2] - 行业正从投机性公告转向拥有承购协议和可行经济模型的实体项目，走向成熟 [2] - 未来实现大规模风电场与碱性电解技术的有效整合，并依托欧美清晰政策框架，是行业实现750亿美元市场潜力的关键 [2]

核心观点 - 花旗研报指出，中国工程机械行业呈现结构性分化，履带式起重机需求强劲，而塔式起重机需求疲软，同时行业竞争加剧 [1] 细分市场需求分析 - 履带式起重机11月出货量按年大幅增长102%，需求最为强劲 [1] - 履带式起重机需求受设备更换和可再生能源（如风能）领域强劲需求双重驱动 [1] - 塔式起重机11月出货量按年下降49%，降幅较10月的17%显著扩大，反映房地产行业需求持续疲软 [1] 行业竞争格局 - 前四大大型挖掘机生产商的市场占有率从2024年的59.7%下降至2024年前九个月的58.7%，下降了1个百分点 [1] - 市场占有率下降表明机械制造商之间的竞争正在加剧 [1] 公司偏好排序 - 花旗对内地工程机械行业的公司偏好排序保持不变，依次为：恒立液压、三一重工H股、三一重工A股、中联重科，最后为建设机械 [1]

文章核心观点 - 全球能源转型加速背景下，中国储能企业正迎来强劲的出海浪潮，海外订单激增，境外业务收入大幅增长，展现出强大的全球竞争力 [1][9][10] 中国储能企业海外订单与业务表现 - 天合光能子公司与北美客户签订1.4GWh储能产品销售合同，自9月以来第五次公布GWh级别海外订单，累计新签订单超10GWh，较在手订单实现翻倍，预计2025至2026年交付 [2] - 2025年1-6月，中国储能企业新增海外订单规模达163GWh，同比激增246%，业务覆盖全球50余个国家和地区 [9] - 在2024年上半年境外收入超1亿元的56家A股储能相关公司中，有41家在2025年上半年实现境外收入同比增长，占比超七成，其中永臻股份、科陆电子、上能电气等9家公司同比增幅超50% [9] - 科陆电子2025年上半年境外收入达12.81亿元，同比增长126.84%，并在印度尼西亚建设初期规划产能3GWh的储能生产基地 [10] - 上能电气境外收入占比由去年同期的24.65%大幅提升至44.73% [10] 主要公司动态与展望 - 阳光电源透露其海外储能市场盈利能力更具优势，2025年储能出货目标高达40-50GWh，并预计2026年全球储能市场将保持40%-50%的高增速 [6] - 国轩高科储能产品已成功出口至欧洲、非洲、美洲及亚太等多个地区，2025年上半年其储能电池出货量已跻身全球第七 [6] - 天合光能频繁获得GWh级别海外储能订单 [2] 全球储能市场发展驱动因素 - 全球储能市场进入高速发展期，光伏、风电等可再生能源大规模并网带来的间歇性和波动性，使储能作为新型电力系统核心基础设施的战略地位日益凸显 [9] - 全球主要经济体出台政策支持，如美国《通胀削减法案》为储能项目提供最高达30%的投资税收抵免，英国推出长期电力存储投资支持计划以降低投资风险 [9] - 中泰证券研报预计，2025年、2026年全球大储新增装机将分别同比增长56%和77% [9] 中国储能企业竞争力与未来方向 - 中国储能企业出海成功，核心在于凭借国内完整的产业链优势，实现了成本控制与技术领先的双重竞争力，在产品迭代速度、规模化生产能力及解决方案定制化方面较海外厂商更具优势 [10] - 随着全球能源转型深入，储能市场预计将保持高速增长，为中国企业提供广阔空间 [10] - 未来，从单纯设备出口向技术、品牌、标准等更高层次输出转型，并深化本地化运营，将是企业持续领跑全球市场的关键 [10]