市场表现 - A股主要指数全天低位震荡 沪指跌0.22%至3380.19点 深证成指跌0.72%至10219.62点 创业板指跌0.96%至2045.57点 北证50跌6.15%至1388.83点 [3][4] - 全市场超4400只个股下跌 银行股逆势走强 浦发银行、江苏银行、成都银行等多只银行股创历史新高 [6][7] - 固态电池概念股震荡走低 宁新新材、灵鸽科技、宏工科技跌超10% 力王股份、领湃科技、万向钱潮等跌幅居前 [6] 板块资金流向 - 主力资金净流入航天航空、游戏、保险等板块 净流出电力、光伏设备、食品饮料等板块 [9] - 个股方面 昆仑万维、青岛金王、鸿博股份获净流入12.74亿元、4.55亿元、3.93亿元 天汽模、红宝丽、国轩高科遭抛售9.85亿元、6.16亿元、5.99亿元 [9] 机构观点 - 银河证券认为二季度基本面逐月上修 全球资金偏好港股优先A股 [11] - 中信建投指出指数多次冲击3400点未果 但后续仍有望突破 建议关注国内技术创新相关产业链 [11] - 上海证券认为市场流动性充足 调整空间有限 科技产业政策支持力度大 建议从数据中寻找确定性 [11]

固态电池概念股震荡走低，宁新新材、灵鸽科技、宏工科技跌超10%，力王股份、领湃科技、万向钱潮等跌幅居前。 银行、游戏、军工电子板块走强。全市场超4400只个股下跌。 5月22日，A股主要指数全天低位震荡，截至收盘，沪指跌0.22%，深证成指跌0.72%，创业板指跌0.96%，北证50跌超 6%。 | 代码 | | 力 冬 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 | 上证指数 | | 3380.19c | -7.39 | -0.22% | | 399001 | 深证成指 | | 10219.62 c | -74.60 | -0.72% | | 399006 | 创业板指 | | 2045.57 c | -19.82 | -0.96% | | 899050 | 北证50 | | 1388.83 c | -90.98 | -6.15% | | | 計劃加發 | | | | | | | | 两市近5日成交额 | | (单位:亿元) | | | | | 11697 | 11735 | | | | | 10895 | 10865 | ...

市场表现 - 市场全天震荡调整，创业板指领跌，北证50指数跌超6% [1] - 沪深两市全天成交额1.1万亿，较上个交易日缩量708亿 [1] - 全市场超4400只个股下跌，个股跌多涨少 [1] - 沪指跌0.22%，深成指跌0.72%，创业板指跌0.96% [1] 板块涨跌 - 银行股逆势走强，浦发银行等多股盘中再创历史新高 [1] - 军工股一度拉升，银河电子等涨停 [1] - 新消费概念股集体大跌，可靠股份跌超10% [1] - 固态电池概念股震荡走低，宏工科技跌超10% [1] - 涨幅居前板块：银行、游戏、军工电子、保险 [1] - 跌幅居前板块：美容护理、代糖概念、固态电池、宠物经济 [1]

固态电池概念股表现 - 固态电池概念股盘中持续走低 [1] - 宁新新材、灵鸽科技跌幅超过10% [1] - 武汉蓝电、宏工科技、力王股份、领湃科技、纳科诺尔、金银河、利元亨、贝特瑞、上海洗霸等多股跌幅超过5% [1]

市场整体表现 - 北证50指数半日暴跌4.38%，全市场超4200只个股下跌，市场整体疲软 [1] - 全市场成交额缩量至7457亿元，资金观望情绪浓厚，场外增量资金犹豫，场内资金被港股、北交所分流或抱团防御性板块 [3] 逆势走强板块 - 军工板块逆势爆发，国科天成、四创电子等多股涨停，国际局势紧张、国防预算连续四年增长7%以上、军工企业订单改善预期、大飞机国产替代加速为主要驱动因素 [3] - 银行股集体反弹，青岛银行、渝农商行领涨，政策优化公募基金考核机制、低估值高股息特性符合机构调仓需求、经济弱复苏预期下银行资产质量改善预期升温 [4] - 创新药概念持续活跃，三生国健4连板，政策支持医药创新、带量采购规则优化、部分药企临床进展超预期 [4] 领跌板块 - 固态电池概念领跌，宁新新材、长虹能源跌超5%，技术商业化落地不确定性、高估值成长股资金撤离 [4] - 宠物经济板块重挫，可靠股份、洁雅股份跌超5%，繁育端直播直接对接消费者压缩中间环节利润、产业链陷入价格战 [4] 操作建议 - 军工、银行等逆势走强板块回调后可能有低吸机会 [5] - 关注下午成交额能否回升至万亿以上，判断增量资金入场情况 [5] - 固态电池、宠物经济等领跌板块短期不宜抄底，需等待企稳信号 [6]

市场表现 - 沪指平盘报3387 63点 深成指跌0 28%报10264 93点 创业板指跌0 44%报2056 22点 北证50指数跌4 38% [3] - 个股普跌 下跌个股超4100只 [5] - 固态电池概念股回调 宠物经济 美容护理 港口航运 养殖板块跌幅居前 银行股逆势走强 军工电子 保险 汽车 游戏股走高 [7] 银行业 - 存贷款非对称降息落地 银行息差企稳有支撑 一季度银行业绩波动 但金融政策出台后基本面积极因素积累 业绩拐点可期 公募低配迎来修复机遇 中长期资金入市加速银行红利价值兑现 [9] 房地产行业 - 城市更新对巩固房地产市场稳定具有抓手意义 需关注具体规模 资金配套 项目商业可行性和落地节奏 看好一线城市为核心的核心城市复苏节奏 推荐具备"好信用 好城市 好产品"逻辑的地产股 分红与业绩稳健的物管公司有望受益于市场止跌回稳 [9] 通信行业 - 5G-A商用进程加速与AI技术普惠推动运营商从"流量经营"向"差异化体验经营"跨越 5 5G网络商用将催化上游元器件 包括天线 滤波器 高阶PCB 光模块等核心部件 [9]

市场表现 - 市场全天冲高回落 三大指数小幅上涨 沪深两市成交额1 17万亿 较上个交易日放量37 8亿 [1] - 板块方面 黄金 固态电池 创新药 煤炭等板块涨幅居前 化学纤维 PEEK材料 AI语料 可控核聚变等板块跌幅居前 [1] - 中证红利指数创出年内新高 从银行向煤炭 有色等方向扩散 中证2000指数收跌 维持20日至60日均线间的区间震荡 [2] 银行业动态 - 平安银行 中信银行 兴业银行 浦发银行 民生银行 广发银行 华夏银行等7家银行5月21日跟进下调存款利率 将1年 2年定期利率均下调15个基点 [1] 政策与消费 - 上海印发《上海市提振消费专项行动方案》 促进汽车消费 新增手机 平板 智能手表（手环）等数码产品购新补贴 加力支持绿色家电家居家装消费 [1] 房地产行业 - 统计局发布4月全国房地产市场基本情况 行业投资端仍有一定压力 融资端白名单机制发力缓解房企资金压力 市场端房价同比降幅有所收窄 成交量季节性回落 其中核心城市表现更优 [1] - 华泰证券更加看好以一线城市为代表的核心城市复苏节奏 以及在对应区域拥有储备或新获取资源的房企的估值修复 继续推荐具备"好信用 好城市 好产品"即"三好"逻辑的地产股 同时分红与业绩稳健的物管公司亦有望受益于市场止跌回稳 [1] 固态电池行业 - 固态电池概念涨幅居前 国轩高科宣布已建成0 2GWh全固态电池中试线 并发布了包括G垣准固态电池在内的6项新产品 这款准固态电池已有4家以上客户上车测试 [2] - 2025年成为固态电池产业化的关键拐点 产业链各环节企业正加速布局生产线建设 为后续固态电池车型量产做准备 固态电池产业化进度有望在未来2～3年内加速落地 [2] - 固态电池板块的爆发本质上仍属于事件驱动下的超跌修复 想要就此开启一轮波段主升行情或存在难度 后续大概率轮动上行为主 届时或可留意本轮的领涨核心国轩高科的市场反馈 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 5月21日四大期指当月合约涨跌互现，本交易日期指总成交回落，投资者交易热情降温，各期指在成交、持仓、基差及前20大会员持仓增减等方面有不同表现，同时受美债标售等因素影响，美股、A股市场呈现不同走势 [1][2][6] 根据相关目录分别进行总结 期指期现数据跟踪 - 5月21日沪深300收盘价3916.38，涨0.47%，成交额2170.4亿；IF2506收盘价3881.2，涨0.43%，基差 -35.18，成交额655.9亿，成交量56306（↑3734），持仓量146414（↓3691）等 [1] - 上证50收盘价2728.43，涨0.43%，成交额597.9亿；IH2506收盘价2712.6，涨0.46%，基差 -15.83，成交额221.2亿，成交量27164（↓816），持仓量50924（↓842）等 [1] - 中证500收盘价5757.92，涨0.18%，成交额1551.5亿；IC2506收盘价5655.6，涨0.13%，基差 -102.32，成交额450.9亿，成交量39909（↓5475），持仓量111497（↓1450）等 [1] - 中证1000收盘价6132.18，跌0.23%，成交额2344.2亿；IM2506收盘价6000.6，跌0.18%，基差 -131.58，成交额1334.7亿，成交量111291（↓13249），持仓量180860（↓4060）等 [1] 期指成交与持仓情况 - 本交易日期指总成交回落，IF总成交增加5519手，IH总成交减少754手，IC总成交减少8409手，IM总成交减少22672手 [2] - 持仓方面，IF总持仓减少2753手，IH总持仓减少1210手，IC总持仓增加1085手，IM总持仓减少2343手 [2] 期指前20大会员持仓增减 - IF2506多单增减 -2953，空单增减 -2595；IF2509多单增减 -154，空单增减 -647等 [5] - IH2506多单增减 -607，空单增减 -634；IH2509多单增减 -628，空单增减 -493等 [5] - IC2506多单增减 -771，空单增减 -800；IC2509多单增减870，空单增减759等 [5] - IM2506多单增减 -2608，空单增减 -2936；IM2509多单增减93，空单增减500等 [5] 趋势强度与重要驱动 - IF、IH趋势强度为1，IC、IM趋势强度为1 [6] - 美债标售疲软带崩美股，三大美股指创一个月最大跌幅，同时比特币、黄金等有不同表现 [6] A股收盘综述 - 上证指数收涨0.21%报3387.57点，深证成指涨0.44%，创业板指涨0.83%，北证50涨0.39%刷新历史新高，科创50跌0.22%，万得全A涨0.08%，万得A500涨0.47%，中证A500涨0.44%，A股成交1.21万亿与上日基本持平 [6] A股市场表现 - 三大指数震荡攀升，黄金股、固态电池概念股、电力煤炭股、医药股、港口股等表现活跃，高位股多数调整 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期碳酸锂供应端压力与需求端回暖并存，预计碳酸锂社库将小幅去库，继续追空风险收益比不佳，但由于库存压力碳酸锂反弹空间也有限 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 碳酸锂期货震荡微涨，总持仓下降7059手，跌势暂缓下资金小幅离场 [7] - 碳酸锂现货继续下行，电碳跌200，矿价也继续下行，高品位辉石矿跌40元，高品位云母矿跌15元 [7] - 外购锂辉石盐厂和云母盐厂亏损情况有所收窄，在矿价未止跌背景下，碳酸锂成本端支撑难发挥效力，盐厂减产动力不足，供应端继续施压价格 [7] - 5月1 - 18日，全国乘用车新能源市场零售48.4万辆，同比去年5月同期增长32%，较上月同期增长15%，储能电池受抢出口带动，终端需求向好支撑锂价 [7] 行业要闻 - 5月20日消息，阿根廷政府批准力拓投资25亿美元的Rincon锂矿项目，是新投资激励机制下首个采矿项目，另有包括赣锋锂业等公司的7个项目审批延迟 [8] - 今年以来我国固态电池领域利好不断，第十七届深圳国际电池技术交流会/展览会上多个固态电池新型产品亮相，技术持续突破，产业化进程有望加速，5月以来固态电池股普遍表现较好，概念指数累计上涨5.4%，10股累计涨幅在10%以上 [9] - 5月20日消息，全球最大钴生产商中国洛阳钼业呼吁刚果（金）解除钴出口禁令，警告政策加速车企转向无钴电池，行业机构预测禁运期满后可能转向配额制，或支撑钴价反弹 [9]

市场整体表现 - 三大指数小幅上涨 大小指数走势分化 权重股表现偏强 [1] - 固态电池概念股集体大涨 创新药概念股震荡走强 黄金概念股活跃 机器人概念股调整 [1] 行业ETF资金流向 - 军工主题ETF获显著资金流入：富国中证军工龙头ETF份额增加7.67亿份(净流入4.73亿元) 鹏华中证国防ETF份额增6.23亿份(净流入4.43亿元) 国泰中证军工ETF份额增4.12亿份(净流入4.30亿元) [1][2] - 债券类ETF持续吸金：天弘深证基准做市信用债ETF净流入3.90亿元 南方上证基准做市公司债ETF净流入3.41亿元 大成深证基准做市信用债ETF净流入3.02亿元 [2] - 半导体与科创板ETF分化：国联安中证全指半导体ETF份额增2.44亿份(净流入2.50亿元) 华夏上证科创板50ETF份额增2.30亿份(净流入2.40亿元) [2] 主要ETF资金流出 - 创业板相关ETF遭大幅赎回：易方达创业板ETF份额减少5.57亿份(净流出11.33亿元) 华安创业板50ETF份额减4.10亿份(净流出3.77亿元) [2] - 宽基指数ETF资金外流：华夏中证A500ETF份额减8.04亿份(净流出7.64亿元) 华泰柏瑞沪深300ETF份额减1.63亿份(净流出6.55亿元) [2] - 医药主题ETF表现分化：银华中证创新药产业ETF份额减4.21亿份(净流出3.22亿元) 广发中证香港创新药ETF涨1.98%但份额减2.40亿份(净流出2.34亿元) [2] 月度资金流向特征 - 债券ETF占据月度净流入前列：南方上证基准做市公司债ETF本月净流入17.96亿元 天弘/大成深证基准做市信用债ETF分别净流入13.08/12.88亿元 [4] - 科创主题ETF持续受青睐：华夏上证科创板50ETF本月净流入40.60亿元(规模799.31亿元) 嘉实上证科创板芯片ETF净流入12.08亿元 [4] - 军工ETF表现突出：富国中证军工龙头ETF本月净流入11.28亿元 位列月度净流入前十 [4] 市场结构数据 - 全市场ETF总规模达41383.41亿元 份额总量27421.54亿份 [4] - 信息行业为份额增加最大板块(4只基金跟踪) 中证军工龙头指数为份额增加最大主题(+5.45%) [4] - SSH黄金股票指数以+4.55%涨幅成为收益最高标的(6只基金跟踪) [4]