行业与公司 - 行业涉及宏观经济政策分析、制造业、服务业、房地产及新能源（光伏）[1][2][3] - 公司未明确提及，但隐含对地方政府投资平台、产能过剩行业（如光伏）及政策性金融机构的讨论[10][11][19] 核心观点与论据 **1 政策定调不及预期** - 政治局会议短期政策强调存量落地而非增量扩张，删除“超常规调节”“增量储备政策”表述，财政与货币政策未现明显增量[2] - 政策定调延续底线思维，淡化商品消费，转向服务消费培育（如文娱、养老），但服务消费支持力度可能加大[4][5] - 房地产作为内需引擎的定位进一步淡化，转向城市更新与存量提质[7] **2 供给侧改革调整** - 产能治理表述从“退出”变为“治理”，较2015年更温和，高层鼓励山西等资源省份配套光伏产能而非一刀切限制[9][10] - 反内卷政策弱化：删除“防止内卷式弱性竞争”“低价无序竞争”表述，未提PKI回升限定[8] - 配套政策包括提高财政资金效率、推动地方投资平台出清，避免低效投资[10] **3 经济数据表现疲软** - 7月制造业PMI与非制造业商务活动指数均回落0.4个百分点，低于彭博预测中值[14] - 新出口订单回落0.6个百分点，外需压力显现；内需回落幅度更大，部分因天气扰动及政策空窗期[15] - 服务业商务活动指数跌破50%荣枯线，暑期消费旺季未现季节性回升，反映居民收入对服务消费的制约[16][17] 其他重要内容 **1 政策后续动向** - 存量政策优先（如第三批国库资金），若8月数据进一步走弱，三季度可能出台增量（如政策性金融工具支持两重建设）[19] - 产能过剩领域（如光伏）可能通过设备更新改造或产能置换约束，但力度温和[6][9] **2 行业影响** - 制造业投资增速或下行，货币环境维持宽松[13] - 服务业政策倾斜可能加大（如住宿餐饮、批发业），但需观察居民消费能力修复[18] **3 数据细节** - 7月PMI回落幅度超预期（新出口订单-0.6pp），服务业指数低位走平[15][16] - 地方政府投资基金可能受限，避免补贴过剩产能[11] （注：原文未提供具体公司财报数据，故未涉及财务指标分析）

消费市场概况 - 消费是拉动安徽省经济增长的主引擎 今年上半年社会消费品零售总额达12051亿元 增速领跑长三角 [1] - 全省开展"徽动消费"系列活动3000多场 发放消费券8亿元 拉动消费226亿元 [20] - 上半年消费品"以旧换新"累计补贴80亿元 带动销售额593亿元 [17] 消费新业态发展 - 元小鳌魔幻书局创新"科技+IP+文化+体验"模式 游客量超20万人次 线上GMV超200万元 线下营业额超180万元 [3][5] - 合柴1972园区累计举办展览艺术活动800多场次 接待游客超1500万人次 [5] - 芜湖方特旅游度假区打造沉浸式民俗体验与艺术巡游 融入巨型穹幕、光影烟花秀等科技手段 [11] 消费场景创新 - 安徽省培育十大类型100个皖美消费新场景 包括元宇宙、沉浸式体验等数字消费场景 [9] - 全省已打造省级商文旅融合发展集聚区41个 省级特色商业街79条 引进各类首店637家 [13] - 消费需求从"买产品"升级为"买场景 买氛围 买情绪"的综合体验 [9] 政策支持与成效 - 通过培育商文旅体融合发展集聚区 招引知名商业项目落地 提升城市商业能级 [15] - 推广"龙头企业+个体"模式 带动300多家城乡个体门店参与消费品品质提升行动 [17] - 阜阳市颍州区商户通过与大型商场合作 上半年家电产品销售额同比增长30%以上 [18]

2025年中国国际服务贸易交易会成果发布 中国饭店协会 - 首发国内首个"中国住宿业消费指数"和"中国餐饮业消费指数"，聚焦价格指数、客流指数、信心指数三个方面，以及成交价格、入住率或成交订单量、点评数增长率、信心分数四个维度 [2] - 发布两项国家行业标准《住宿企业ESG管理体系要求》（SB/T 11252-2025）和《酒店数字化运营和服务规范》（SB/T 11253-2025） [2] - 与北京首钢建设投资有限公司达成五年战略合作，将在首钢园范围内的餐饮、酒店、文旅等领域全面开展合作 [2] 安永华明会计师事务所 - 将携多项智慧产品和研究洞察亮相服贸会，集中展示在数智化、绿色化等方面的前沿成果和创新工具 [3] - 推出业界首个融合认知智能与专业知识的创新产品"安永智能问答"，即EYA.ai和ESG.ai两大机器人，专注在审计、税务、战略与交易、咨询、金融服务五个板块的专业智能问答 [3] - 安永智能问答覆盖十余个垂直行业（包括生命医疗，零售与消费品，基础设施，汽车行业，制造业，能源与资源，科技、媒体和通信等）的专业洞见 [3] 阿里巴巴集团 - 发布"黄扶手计划"，面向老年群体的适老化改造行动，推动包括智能门锁在内的产品普及 [4] - 发布《新电商模式报告》，解读如何通过平台的数字化能力推动"以旧换新"、赋能中小商家，拓展线上线下一体化新业态 [4] - 发布中国线上消费品牌指数（CBI），填补传统指标在"品质"维度的空白 [4] 百望股份有限公司 - 推出领域内首个全球交易合规解决方案，致力于为企业构建智能化、全方位的合规管理体系 [5] - 该方案以自主研发的垂类大模型为核心，以金盾交易管理智能体为载体，深度融合人工智能与财税专业知识 [5] - 提供从票据解析到风险预警的全流程合规支持 [5]

博览会基本信息 - 第三届西部消费精品博览会将于2025年10月17日至19日举办 [1] - 举办地点为西安国际会展中心 [1] - 博览会主题为“促消费 惠千企 利万民” [1] 博览会规模与定位 - 本届博览会规模升级，展区面积达10000平方米 [1] - 旨在汇聚全球消费精品，打造文商旅体融合的多元消费生态 [1] 展区设置与内容 - 区域促消费展区展出陕西“一县一品”及兄弟省市特色消费品 [1] - 外贸优品展区展出出口转内销的家居、服饰、电子消费等高性价比商品 [1] - 老字号展区包含非遗创新、潮玩文创、新茶饮酒饮等内容 [1] - 文旅融合展区涵盖特色旅游线路、非遗文创、民俗体验，提供“沉浸式”消费 [1] - 体育消费展区展出运动装备、露营户外用品及互动体验项目 [1] - 数字消费展区展示5G、元宇宙、直播电商等智慧零售内容 [1]

夜间经济与消费新场景 - 沈阳市浑南区莫子山公园后备箱市集成为夜间消费新场景，提供手工制品、街头表演和特色小吃等多元化体验 [1] - 全省社会消费品零售总额上半年达5137.7亿元，同比增长6.3%，增速连续28个月高于全国平均水平 [1] - 限额以上消费品零售额2333亿元，同比增长9.6%，显示高端消费市场强劲 [1] 消费品以旧换新政策成效 - 辽宁省新增手机、平板电脑等电子产品补贴，家电以旧换新品类从12类扩至20类 [2] - 上半年以旧换新活动销售商品645.8万台，参与企业超3000家，实现销售额440亿元 [2] - 家用电器和音像器材类零售额同比增79.3%，家具类增62.1%，通信器材类增45.1% [2] 消费结构升级趋势 - 新能源汽车零售额同比增长22.7%，一级能效家电零售额增55.8% [3] - 体育娱乐用品类零售额增长14.7%，反映健康消费需求上升 [3] - 财政发放消费补贴近3亿元，直接拉动消费增长 [3] 活动驱动短期消费爆发 - 大连演唱会期间接待客流324.74万人次，同比增长32.12%，综合消费31.63亿元，同比增37.05% [5] - 全省夏季开展1000余场促消费活动，覆盖首发经济、夜经济等领域 [5] - 上半年累计举办3000余场活动，包括俄罗斯食品文化周等国际性项目 [5] 下半年消费刺激计划 - 继续推进消费品以旧换新，聚焦"考后经济""票根经济"等热点 [6] - 计划吸引300家首店入驻，培育人工智能等新业态 [6] - 筹备网红经济交流周等电商活动，加速数字消费场景建设 [6]

移动互联网流量增长 - 上半年移动互联网累计流量达1867亿GB 同比增长16 4% [1] - 截至6月末移动互联网用户数达15 92亿户 比上年末净增2141万户 [1] - 6月当月户均移动互联网接入流量(DOU)达到20 75GB/户·月 同比增长14 4% 比上年底高1 05GB/户·月 [1] 地区流量增速 - 上半年东、中、西部和东北地区移动互联网接入流量分别同比增长15 7%、16 7%、15 4%和25 8% [1] 新兴业务发展 - 5G新通话、直播短视频、云游戏等新兴业务蓬勃发展 [1] - 大模型类APP与AI智能终端协同发展 [1] - 数字消费需求持续释放 移动用户上网流量连续6个月实现两位数增长 [1] 电信业务表现 - 上半年电信业务收入累计完成9055亿元人民币 同比增长1% [1] - 按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长9 3% [1] 新型基础设施建设 - 截至6月末5G基站总数达454 9万个 占移动基站总数的35 7% [2] - 5G移动电话用户数达11 18亿户 [2] - 三家基础电信企业发展移动物联网终端用户28 31亿户 比上年末净增1 75亿户 [2]

网民规模与互联网普及率 - 截至2025年6月中国网民规模达11.23亿人 互联网普及率为79.7% [1] - 手机网民规模达11.16亿人 占网民整体比例99.4% [1][3] - 农村网民规模3.22亿人（占比28.7%） 城镇网民8.01亿人（占比71.3%） [5] 核心网络应用规模 - 社交网络用户规模达11.07亿人 [3] - 网络购物用户规模达9.76亿人 [5][6] - 即时通信用户规模达10.93亿人 网络视频用户规模达10.85亿人 [5] - 短视频用户规模达10.68亿人 其中微短剧用户达6.26亿人 [5][19] - 互联网医疗用户规模3.93亿人 在线教育用户2.93亿人（占网民26.1%） [36] 数字经济新业态发展 - 网上零售额连续13年稳居全球第一 [6] - 无人机配送在上海覆盖公园/高校/产业园 累计开通3条航线 接入20多个餐饮品牌约1800种商品 [8][12] - 低空物流网络解决城市最后一公里配送 无人机在50℃极端环境完成3000架次安全飞行 [8][10] - 智能网联汽车/AI终端/服务机器人构成"人车家"全场景数字生活 [13] - 游戏出海成为文化出海重要环节 网络文学海外活跃用户超3.5亿人 创造超50亿元海外市场 [29] 数字化赋能传统领域 - 微短剧成为连接国潮与非遗产的超级连接器 佛山微短剧融入香云纱旗袍及小家电品牌 [21][23] - 适老化服务推动银发经济 5G覆盖超90%行政村带动农产品直播与云旅游 [31][32] - 在线政务服务用户达10.04亿人 较十四五初期增长19.1% 标准化服务事项达521万项 [34] - 慕课数量超7.68万门 学习人次达12.77亿 规模居世界第一 [36]

消费对GDP增长的贡献 - 上半年最终消费支出对GDP增长的贡献率达52% [1] - 服务消费增速(5.3%)快于商品消费增速(5.1%) [1] 商品消费表现 - 限额以上单位家电零售额同比增长30.7% [1] - 通讯器材零售额同比增长25.4% [1] - 文化办公用品零售额同比增长24.1% [1] - 家具零售额同比增长22.9% [1] - 乘用车零售量同比增长10.8% [1] 服务消费细分领域 - "五一"假期国内出游3.14亿人次(同比增长6.4%) [1] - 游客出游总花费1802.69亿元(同比增长8.0%) [1] - 上半年全国电影票房超292亿元(同比增长超20%) [1] - 全国演唱会票房同比增长约四成 [1] 新型消费发展 - 上半年实物商品网上零售额同比增长6.0% [2] - 实物商品网上零售额占社零总额比重达24.9% [2] 入境消费情况 - 上半年出入境外国人3805.3万人次(同比增长30.2%) [2] - 其中免签入境外国人1364万人次(同比增长53.9%) [2] - 上半年离境退税销售额同比增长94.6% [2]

三是服务消费进一步扩大，文娱旅游消费热度不减。旅游市场人气旺盛，"五一"假期国内出游3.14亿人 次，同比增长6.4%；游客出游总花费1802.69亿元，同比增长8.0%。电影市场亮点突出，在系列优质国 产影片带动下，上半年全国电影票房超292亿元，同比增长超20%。演出市场持续红火，上半年全国演 唱会票房同比增长约四成。 四是新型消费蓬勃发展，"IP+消费"、"人工智能+消费"等受到青睐。数字消费活力十足，上半年实物商 品网上零售额同比增长6.0%，占社零总额比重达24.9%。绿色消费持续升温，新能源乘用车零售量增长 33.3%，渗透率达50.2%。"IP+消费"方兴未艾，知名IP衍生品热销，成为吸引年轻人的"流量密码"。首 发经济热度不减，新能源汽车、手机等领域多款新品首发，广受消费者欢迎。 今年以来，各级商务主管部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，扎实推进提振消费专项行动，加 力扩围实施消费品以旧换新，促进服务消费高质量发展，深入开展"购在中国"系列活动，大力提振消 费，全方位扩大国内需求，消费市场保持平稳增长态势，为做强国内大循环、推动经济持续向好提供有 力支撑。 一是市场规模稳步扩大，消费主引擎 ...

工业和信息化发展总体情况 - 上半年规上工业增加值同比增长6.4%，制造业增加值占GDP比重达25.7% [1] - 制造业投资同比增长7.5%，"十四五"规划重大工程项目加快推进 [1] - 工业和信息化事业呈现"向稳、向新、向优"特点，新型工业化取得积极成效 [1] 电信业务发展 - 上半年电信业务总量同比增长9.3%，电信业务收入累计达9055亿元 [2] - 5G基站总数达455万个，5G移动电话用户达11.18亿户，普及率超79% [2] - 千兆宽带用户达2.26亿户，万兆光网试点部署顺利开展 [2] - 5G融合应用覆盖国民经济86个大类，"5G+工业互联网"项目超1.85万个 [2] - 行政村通5G比例超90%，实现"村村通宽带、乡乡通5G" [2] 信息通信业未来规划 - 持续提升5G和千兆光网覆盖，推进5G-A、万兆光网试点和全国一体化算力网络 [3] - 实施5G规模化应用"扬帆"行动升级方案，推动工业互联网与人工智能协同 [3] - 加速5G-A产品研发，推进6G技术布局和产业生态培育 [3] - 有序推进增值电信业务对外开放，支持外资企业参与试点 [3] 中小企业发展 - 累计培育14万家专精特新中小企业、1.46万家专精特新"小巨人"企业 [4] - 上半年服务中小企业超360万家，达成融资意向510亿元，技术成果转化合同金额86亿元 [4] - 国家产融合作平台助企融资规模突破1.2万亿元，企业平均获3400万元支持 [4] - A股市场为工信领域企业募集资金1488亿元，同比增长51.6% [5] 产融合作未来方向 - 完善全产业链多层次金融体系，推动产品服务创新 [5] - 实施"科技产业金融一体化"专项，健全国家产融合作平台功能 [5] - 推进66个国家产融合作试点城市建设，支持制造业高质量发展 [5]