行业定义与概况 - 生物基橡胶轮胎是一种将源自生物来源的可再生和可持续材料纳入其组成的轮胎，旨在通过利用天然材料来减少轮胎制造对环境的影响，传统轮胎主要由石油中的合成橡胶制成[1] - 预计2031年全球生物基橡胶轮胎市场规模将达到24.33亿美元，未来几年年复合增长率CAGR为20.35%[3] - 行业正处于从技术突破迈向商业化应用的关键阶段，全球轮胎企业正积极推动产品绿色转型，以应对资源压力与碳中和目标[18] 市场竞争格局 - 全球生物基橡胶轮胎市场前五大厂商占有大约82%的市场份额，主要生产商包括固特异、韩泰轮胎、优科豪马轮胎等[7] - 全球核心厂商主要分布在欧美和日韩地区[7] 产品细分市场 - 按产品类型细分，目前19英寸是最主要的细分产品，占据大约22.79%的份额[10] - 按应用细分，目前乘用车是最主要的需求来源，占据大约91%的份额[13] 技术发展与产业化 - 国际巨头如米其林、固特异和普利司通等已设定明确路线图，计划在2030至2050年间实现轮胎材料100%可持续化，技术路径主要集中于以生物乙醇等为原料开发生物基烯烃单体[18] - 中国形成了独具特色的技术路线，以张立群院士团队为代表，利用玉米芯、秸秆等非粮生物质制备生物基衣康酸酯橡胶，该材料成本较低，具备可生物降解特性，每吨产品可减少约1.4吨二氧化碳排放，并由京博中聚等企业实现了万吨级产业化[18][19] - 行业创新已扩展到全材料体系，例如采用生物基聚酰胺56作为骨架材料，以及利用稻壳、二氧化碳制备改性白炭黑作为补强填料[19] - 倍耐力推出的生物基与再生材料含量超70%的量产轮胎已配套高端车型，玲珑轮胎也联合科研机构成功试制了全球首批生物基可降解轮胎，标志着高比例可持续材料轮胎的工程可行性已得到验证[19] 行业政策环境 - 中国通过《加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案》等政策，明确鼓励使用玉米芯、秸秆等非粮生物质原料技术路线的创新与产业化[21] - 中国“双碳”目标被具体落实到行业层面，例如将轮胎行业纳入节能降碳改造重点领域，引导企业通过采用生物基材料等措施降低碳足迹[21] - 欧盟的“生物经济战略”设定了生物基产品的替代目标，碳边境调节机制（CBAM）则对高碳足迹产品形成贸易约束，而《欧盟毁林条例》（EUDR）等法规要求供应链提供透明的产地信息和无毁林证明，倒逼出口企业构建可追溯的绿色供应链体系[21]

核心观点 - 中国民营企业正通过模式创新、技术升级、拓展海内外市场及履行社会责任等方式，积极把握新机遇，培育核心竞争力，实现高质量发展 [1][2][3][4] 业务扩张与模式创新 - 老乡鸡公司探索“直营+加盟”双轮驱动模式，其合肥食品加工及仓储物流基地项目投产后将形成高效冷链配送网络，直接服务5000家餐厅，并计划持续加密华东市场、挖掘华南市场、探索海外门店布局 [1] - 美团把握低空经济发展机遇，已在深圳、上海、北京、广州等城市部署65条无人机航线，完成商业化订单超74万单，并于2025年12月推出“低空航网”运营模式及多款自研产品 [2] 技术升级与绿色转型 - 河南银金达集团投资建设的年产5万吨功能性聚酯薄膜二期项目，致力于打造废弃塑料回收、再生、绿色生产与高值化应用闭环产业链，预计2025年底投产，通过智能化改造和能源结构优化，单位产值能耗显著下降，绿色产品占比提升至近一半 [1] 海外市场拓展 - 小鹏汽车宣布其首款全球车型小鹏P7+将在包括中国在内的36个国家和地区同步发布，海外版针对欧洲道路环境进行了底盘配置优化 [3] - 小鹏汽车2025年前11个月海外市场交付量同比较快增长，在欧洲部分市场逐步站稳脚跟，公司正于东南亚和欧洲推进本地化生产项目并拓展销售服务网络 [3] - 2025年前11个月，中国民营企业进出口总额23.52万亿元，同比增长7.1%，增速高于同期全国货物贸易进出口增速（3.6%） [3] 社会责任履行 - 方太集团设立助残就业基地，截至2025年底累计帮助1500余名残障人士就业 [4] - 东方润安集团捐资1300万元改善地方基础教育设施，并投资1.5亿元成立教育基金会 [4] - 黑龙江飞鹤乳业公司启动规模12亿元的生育补贴计划，为孕期家庭提供支持 [4] 市场环境与政策支持 - 2025年12月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，自4月份以来首次升至扩张区间，其中生产经营活动预期指数为55.5%，环比上升2.4个百分点 [5] - “十五五”规划建议明确将落实民营经济促进法，从法律和制度上保障民营企业平等发展 [5]

核心观点 - 中国民营企业正通过市场扩张、模式创新、技术升级和国际化布局，积极把握新机遇，培育核心竞争力，推动高质量发展 [1][2][3][5] 市场扩张与模式创新 - 老乡鸡探索“直营+加盟”双轮驱动模式，其合肥食品加工及仓储物流基地项目投产后将形成高效冷链网络，直接服务5000家餐厅，公司计划今年加密华东市场、挖掘华南市场并探索海外布局 [1] - 美团把握低空经济机遇，已在深圳、上海、北京、广州等城市部署65条无人机航线，完成商业化订单超74万单，并于2025年12月推出“低空航网”运营模式及多款自研产品 [2] 技术升级与绿色转型 - 河南银金达集团投资建设的年产5万吨功能性聚酯薄膜二期项目致力于打造废弃塑料回收再生的闭环产业链，预计2025年底投产，公司通过智能化改造和能源优化使单位产值能耗显著下降，绿色产品占比提升至近一半 [1] - 美团为适应市场需求，推出了第四代无人机长程版、智能接驳机场及第三代智能调度系统等多款核心自研产品，以提升配送距离和运营效率 [2] 国际化布局与出口表现 - 小鹏汽车宣布其首款全球车型P7+将在包括中国在内的36个国家和地区同步发布，海外版为适应欧洲道路进行了悬架配置调整，公司2025年前11个月海外交付量同比较快增长，并在东南亚和欧洲推进本地化生产与销售网络建设 [3] - 民营企业已成为中国出口主力军，2025年前11个月，民营企业进出口额达23.52万亿元，同比增长7.1%，高于同期全国货物贸易进出口3.6%的增速 [3] 社会责任践行 - 方太集团设立助残就业基地，截至2025年底累计帮助1500余名残障人士就业 [4] - 东方润安集团捐资1300万元改善地方基础教育设施，并投资1.5亿元成立教育基金会 [4] - 黑龙江飞鹤乳业公司启动规模12亿元的生育补贴计划，为孕期家庭提供支持 [4] 行业环境与政策支持 - 2025年12月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，是自4月以来首次升至扩张区间，其中生产经营活动预期指数为55.5%，环比上升2.4个百分点 [5] - “十五五”规划建议明确将落实民营经济促进法，从法律和制度上保障民营企业平等发展 [5]

文章核心观点 - 中国民营企业正通过模式创新、技术升级、拓展海内外市场及履行社会责任等方式，沿着高质量发展道路前行，市场预期持续向好 [1][2][3][5] 公司业务动态与战略 - **老乡鸡**：探索“直营+加盟”双轮驱动模式，其合肥食品加工及仓储物流基地项目投产后将形成高效冷链配送网络，直接服务5000家餐厅，公司计划持续加密华东市场、挖掘华南市场并探索海外门店布局 [1] - **银金达集团**：投资建设的年产5万吨功能性聚酯薄膜二期项目预计2025年底投产，致力于打造废弃塑料回收、再生、绿色生产与高值化应用的完整闭环产业链，通过智能化改造和能源结构优化使单位产值能耗显著下降，再生聚酯、生物基聚酯等绿色产品占比提升至近一半 [1] - **美团**：把握低空经济发展机遇，已在深圳、上海、北京、广州等城市部署65条无人机航线，完成商业化订单超74万单，于2025年12月推出“低空航网”运营模式，并同步发布第四代无人机长程版、智能接驳机场及第三代智能调度系统等多款自研产品，以扩大配送距离、实现跨区域资源协同并提升运营效率 [2] - **小鹏汽车**：宣布其首款全球车型小鹏P7+将在包括中国在内的36个国家和地区同步发布，海外版为适应欧洲道路环境采用前双叉臂、后五连杆独立悬架，2025年前11个月海外市场交付量同比较快增长，公司正持续完善海外本土化布局，在东南亚和欧洲推进本地化生产项目并拓展销售服务网络 [3] 行业趋势与表现 - **民营企业出口**：已成为中国出口的“主力军”，2025年前11个月，中国民营企业进出口总额达23.52万亿元，同比增长7.1%，高于同期全国货物贸易进出口3.6%的增速 [3] - **市场预期**：2025年12月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，自4月份以来首次升至扩张区间，其中生产经营活动预期指数为55.5%，比上月上升2.4个百分点 [5] - **政策环境**：“十五五”规划建议明确将落实民营经济促进法，从法律和制度上保障民营企业平等使用生产要素、公平参与市场竞争、有效保护合法权益 [5] 企业社会责任 - **方太集团**：设立“幸福共富工坊”助残就业基地，截至2025年底累计帮助1500余名残障人士就业 [5] - **东方润安集团**：捐资1300万元改善常州湟里镇基础教育设施，并投资1.5亿元成立常州东方润安教育基金会以助力地方教育发展 [5] - **飞鹤乳业**：启动规模12亿元的生育补贴计划，为孕期家庭提供资金和服务支持 [5]

文章核心观点 - 中国民营企业正通过开拓新市场、创新转型、布局新赛道和积极出海等方式把握发展机遇，激发持续活力，并沿着高质量发展道路前行 [1][3][4] 市场开拓与模式创新 - 老乡鸡公司探索“直营+加盟”双轮驱动模式，其合肥食品加工及仓储物流基地项目投产后将形成高效冷链配送网络，直接服务5000家餐厅，并计划加密华东门店、挖掘华南市场及探索海外布局 [1] - 河南银金达集团投资建设年产5万吨功能性聚酯薄膜二期项目，致力于打造从废弃塑料回收到高值化应用的完整闭环产业链，预计2025年底投产，通过智能化改造和能源结构优化，单位产值能耗显著下降，绿色产品占比提升至近一半 [1][2] 新赛道布局与技术升级 - 美团把握低空经济发展机遇，已在深圳、上海、北京、广州等城市部署65条无人机航线，完成商业化订单超74万单，并于2025年12月推出“低空航网”运营模式及第四代无人机长程版等多款自研产品，以提升配送距离和运营效率 [3] - 民营企业敢于突破舒适区，提前布局未来新赛道以培育核心竞争优势 [3] 海外扩张与全球化 - 小鹏汽车宣布其首款全球车型小鹏P7+将在包括中国在内的36个国家和地区同步发布，海外版针对欧洲道路环境进行了悬架配置优化，2025年前11个月其海外市场交付量同比较快增长，并在欧洲部分市场逐步站稳脚跟 [4] - 公司正于东南亚和欧洲推进本地化生产项目，并拓展销售服务网络，以加快融入当地产业生态 [4] - 民营企业已成为中国出口主力军，2025年前11个月，民营企业进出口额达23.52万亿元人民币，同比增长7.1%，高于同期全国货物贸易进出口3.6%的增速 [4] 社会责任践行 - 方太集团设立助残就业基地，截至2025年底累计帮助1500余名残障人士就业 [6] - 东方润安集团捐资1300万元改善地方基础教育设施，并投资1.5亿元成立教育基金会 [6] - 黑龙江飞鹤乳业公司启动规模12亿元的生育补贴计划，为孕期家庭提供资金和服务支持 [6] 市场环境与政策支持 - 先行指标显示市场预期持续向好，2025年12月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，自4月份以来首次升至扩张区间，其中生产经营活动预期指数为55.5%，环比上升2.4个百分点 [6] - “十五五”规划建议明确将落实民营经济促进法，从法律和制度上保障民营企业平等使用生产要素、公平参与市场竞争 [6]

行业定义与核心观点 - 生物基橡胶轮胎是一种将源自生物来源的可再生和可持续材料纳入其组成的轮胎，旨在通过利用天然材料来减少轮胎制造对环境的影响，以替代主要由不可再生石油资源制成的传统合成橡胶轮胎 [1] - 行业核心观点：生物基橡胶轮胎行业正处于从技术突破迈向商业化应用的关键阶段，全球轮胎企业正积极推动产品绿色转型，以应对资源压力与碳中和目标，旨在构建以可再生碳为核心的新型材料生态 [14][15] 市场规模与增长 - 预计到2031年，全球生物基橡胶轮胎市场规模将达到24.33亿美元 [2] - 未来几年市场年复合增长率预计为20.35% [2] 竞争格局与市场份额 - 全球市场集中度较高，前五大生产商占有大约82%的市场份额 [4] - 主要生产商包括固特异、韩泰轮胎、优科豪马轮胎等 [4] - 全球核心厂商主要分布在欧美和日韩地区 [4] 产品细分市场 - 按产品尺寸划分，19英寸是目前最主要的细分产品，占据大约22.79%的份额 [8] - 按应用领域划分，乘用车是目前最主要的需求来源，占据大约91%的份额 [9] 地区市场分析 - 全球主要生产地区按产值份额划分，北美、欧洲、日本、韩国是核心区域 [11][12] - 具体份额数据显示，北美地区占比最高，2029F和2031F预测值分别为34.06%和33.60% [12] - 欧洲地区份额次之，2029F和2031F预测值分别为25.24%和25.15% [12] - 日本和韩国也占据重要份额，日本2029F和2031F预测值分别为21.90%和21.97%，韩国分别为12.28%和11.87% [12] 技术发展现状与路径 - 国际轮胎巨头如米其林、固特异和普利司通已设定明确路线图，计划在2030至2050年间实现轮胎材料100%可持续化 [14] - 国际主流技术路径集中于以生物乙醇等为原料开发生物基烯烃单体，用以合成与传统性能一致的橡胶品种 [14] - 中国形成了独具特色的技术路线，以张立群院士团队为代表，利用玉米芯、秸秆等非粮生物质制备生物基衣康酸酯橡胶，该材料成本较低且具备可生物降解特性 [14] - 中国技术路线的每吨产品可减少约1.4吨二氧化碳排放，并由京博中聚等企业实现了万吨级产业化 [14] - 行业创新已扩展到全材料体系，例如采用生物基聚酰胺56作为骨架材料，以及利用稻壳、二氧化碳制备改性白炭黑作为补强填料 [15] 产业化进展 - 倍耐力推出的生物基与再生材料含量超70%的量产轮胎已配套高端车型 [15] - 玲珑轮胎联合科研机构成功试制了全球首批生物基可降解轮胎，标志着高比例可持续材料轮胎的工程可行性已得到验证 [15] 行业发展驱动因素与政策分析 - 行业发展核心驱动力在于全球范围内的绿色低碳转型目标 [17] - 中国政策明确鼓励非粮生物质原料技术路线的创新与产业化，例如《加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案》 [17] - 中国“双碳”目标将轮胎行业纳入节能降碳改造重点领域，引导企业通过采用生物基材料降低碳足迹 [17] - 中国推动建立废旧轮胎综合利用体系，并完善相关行业规范，旨在促进全生命周期的资源循环 [17] - 欧盟的“生物经济战略”设定了生物基产品的替代目标 [17] - 欧盟碳边境调节机制对高碳足迹产品形成贸易约束 [17] - 欧盟《毁林条例》等法规要求供应链提供透明的产地信息和无毁林证明，倒逼出口企业构建可追溯的绿色供应链体系 [17] - 综合政策引导行业聚焦于非粮原料替代、低碳工艺革新以及循环模式构建，推动轮胎产业逐步摆脱对化石燃料的依赖 [19] 行业发展挑战 - 生物基橡胶的生产成本相对较高，主要源于原料获取和加工技术尚未完全成熟，例如生物基丁二烯的生产成本控制仍是规模化推广的挑战 [16] - 非粮生物质如玉米芯、秸秆的规模化、稳定收集体系尚不完善 [16] - 生物基烯烃原料成本过高的问题限制了应用 [16] - 部分生物基材料在耐高温、抗老化等关键指标上与传统石油基产品仍存在差距，例如银胶菊橡胶的低温性能有待提升 [16] - 各国对生物基材料的法规认证标准不一可能形成贸易壁垒 [16] - 欧盟严格的环保法规如EUDR增加了供应链的合规成本与复杂性 [16] - 市场需应对传统石油基橡胶凭借成熟产业链和成本优势的竞争 [16] - 消费者对生物基轮胎的性能认可度和价格接受度有待培养 [16] - 废旧生物基轮胎的回收处理体系尚未完全建立，相关回收技术路线仍需完善 [16] - 行业快速发展可能带来专业人才短缺等潜在风险 [16]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出对汽车行业的投资评级 这是一份行业协会的影响力报告而非投资研报 [2][3] 报告的核心观点 - 尽管面临地缘政治不确定性、零排放转型、供应链复杂性和新关税政策等挑战 英国汽车工业在先进制造、工程卓越和可持续性方面仍保持全球领先地位 [5] - 汽车制造商和贸易商协会在2025年通过积极游说、政策协商和会员支持 在关键领域取得了具体成果 包括获得监管清晰度、财政激励、有利的贸易协议以及产业战略支持 有力推动了行业发展 [6][7][8] - 行业正在经历一个世纪以来最大的转型 其推动增长和脱碳的潜力无与伦比 英国汽车行业展现出强大的韧性、创造力和适应能力 [5][11] 行业影响力与关键成果 - **政策与监管游说**：成功游说政府将员工购车计划结束时间推迟至下届议会 避免了行业从2026年起每年10亿英镑的损失 [18] 游说导致插电式卡车补助金扩展 为原始设备制造商平均每辆车节省15,000英镑的测试成本 [17] 成功将VED豪车增补门槛提高至50,000英镑 消除了电动汽车采用的财政障碍 [18] - **贸易协议与市场准入**：通过与美国贸易代表署的战略接触 帮助英国成为第一个以新条款与美国达成汽车贸易协议的国家 [8][17] 在英国-印度自贸协定签署中 协助确保了内燃机车辆关税从第一天起大幅减少 并为电动汽车和零部件争取了长期关税减免 [17] - **财政与气候支持**：长期的消费者激励运动取得成果 电动汽车补助金得以发布 商业车辆补助金获得延期 [8] 协商了一项新的至2030年的气候变化协议 预计将为英国制造商每年节省1千3百万英镑的气候变化税额 [18] - **技术标准与创新推动**：成功推动联合国欧洲经济委员会采纳其建议 修改了汽车照明法规 以节约能源 [17] 其提供的证据帮助政府将自动驾驶客运服务试点提前至2026年 已有两家公司宣布计划在伦敦提供服务 [19] 行业活动与平台建设 - **旗舰活动**：2025年举办了包括国际峰会、电动化大会、测试日、区域论坛等在内的多项旗舰活动 为会员提供了超过100次演讲机会 向全球观众推广行业优势 [22] - **媒体与公众影响力**：协会网站年浏览量超过7,000次 报告下载量达20,500份 社交媒体展示次数达30,000+ 生成220万视频观看量和10.6万次互动 [13] 全年发布了200多篇新闻稿和声明 参与了700多次有影响力的媒体接触 [13] - **行业连接**：通过“遇见买家”和“认识供应商”等配对活动 共同促成了超过232场新的商务会议 [27] 全年在英国各地约370个地点举办了一对一会议、区域性网络活动和圆桌会议 [29] 数据服务与专业支持 - **数据服务**：通过车辆情报中心为行业和政府提供全天候数据访问 其车辆注册信息服务处理了价值98.9亿英镑的新车数据 并生成了2.4万份数据报告 [13] - **培训与认证**：行业论坛为来自490家公司的1,500多名员工提供了培训 全球有125家工厂通过其认证机构获得IATF 16949国际质量管理体系认证 [14] - **消费者与供应链支持**：其在线车辆安全召回服务进行了27.4百万次查询 覆盖了英国98%的车辆拥有量 [14] 通过贸易支持为售后市场和供应链公司创造了数百个新业务机会 报告合同价值至少131万英镑 [15] 全球参与与市场拓展 - **全球覆盖**：2025年协会团队前往了22个国家的40多个目的地 包括美国、欧盟、中国、日本、印度、土耳其等 进行贸易代表团、政策任务和展览活动 [44] - **具体国际活动**：组织贸易代表团前往中国合肥、武汉和海口的电动汽车大会 [44] 在华盛顿与美国贸易代表署及国会进行贸易政策互动 [40] 支持英国企业参加日本汽车工程师学会年度大会和泰国移动科技亚洲展等国际展会 [47][48]

1月5日，本报头版头条刊发通讯《老杨小杨思想"转弯"记》。近日，围绕学思践悟习近平新时代中国特 色社会主义思想，记者和楚源集团党委书记、董事长杨鹏进行了采访对话。 "思想开窍，困难让道" 记者：2016年楚源接受环保"天价罚单"停产整改。十年后再回首，怎么看这个"大跟头"？ 杨鹏：如果算小账，2700多万元罚单，近10个月停产，损失不小。可从长远看，无视生态安全，一味大 干快上，企业早晚会垮掉。 今天回头看，感谢党和政府。我们犯了错，省市党委政府一起帮我们改错，当是"自己人"，有关部门该 监管的一丝不苟，该服务的一样不少。 这也让我重新思考，时代究竟需要民营经济做什么？我父亲那一代主要解决的是"有没有"，看重企业数 量、规模。今天，高质量发展追求"好不好"，高质量、可持续不是口号，而是决定着企业的生死。 记者：你坦荡看待当年的处罚，让我们想起了2022年第一次见面，可不像今天这么从容。 杨鹏：那时候思想疙瘩还没完全解开。2022年楚源销售收入跌入低谷，我也想过转到新赛道。 2023年，全国生态环境保护大会召开，习近平总书记在会上说，"对于传统行业，不能简单当成'低端产 业'一退了之、一关了之，而是要推动工艺、 ...

核心观点 - 兴仁市成功构建了“煤电铝一体化”循环经济产业链 通过将煤炭资源转化为电力 再转化为电解铝 最终生产高附加值铝精深加工产品 形成了“以煤发电、以电产铝、以铝带电、以电促煤”的产业闭环 并成为当地支柱产业 [2][3] 产业发展模式与成果 - 打造“15分钟产业圈” 铝液从电解车间运至下游公司全程仅需15分钟 有效提升了下游轮毂生产效率 [2] - 形成了以登高新材料为核心的铝产业集群 聚集了17家上下游企业 [3] - 铝产业集群推动当地规上工业总产值跃升至293亿元 成为兴仁市支柱产业 [3] 能源供给与保障 - “十四五”期间煤炭产量累计达3375.12万吨 同比增加73.27% 产量连续多年居黔西南州首位 [3] - “十四五”期间累计供应电煤2193.45万吨 同比大幅增加149.8% [3] - 统筹发展清洁能源 建成投运7个新能源项目 总装机规模达30万千瓦 [3] - “十四五”期间累计发电量达11.93亿千瓦时 满足了铝及铝精深加工产业需求 [3] 产业链与具体产品 - 铝液被运往贵州龙凯科技有限公司生产轮毂 该公司已实现年产80万件轮毂的目标 产品远销南非、欧美等地 [2]

公司2025年业绩预增核心数据 - 预计2025年实现归母净利润7.5亿元至9亿元，较上年同期增加2.68亿元到4.18亿元，同比增长55.66%到86.79% [1] - 预计2025年实现归母扣非净利润7.5亿元到9亿元，较上年同期增加4.26亿元到5.76亿元，同比增长131.63%到177.95% [1] 业绩增长驱动因素 - 固废危废资源化利用板块盈利能力全面提升，源于技术升级、产能优化与市场机遇的有效协同 [1] - 控股子公司金昌高能环境技术有限公司在2024年铂族回收工艺全面拉通基础上，2025年逐步释放产能，高附加值的稀贵及铂族金属产量大幅增长，盈利能力显著增强 [2] - 控股子公司江西鑫科环保高新技术有限公司通过变革经营思路与生产工艺优化，提升稀贵金属产量并降低生产成本，经营效益逐步释放 [2] - 固废危废资源化利用板块的珠海新虹项目于2024年12月顺利投产，2025年实现全年稳定生产，新增产能逐步释放并体现效益 [2] - 固废危废资源化利用板块受益于金属价格持续上行，产品盈利能力进一步增强 [2] 行业政策与市场环境 - 公司核心业务深度契合《固体废物综合治理行动计划》政策导向与“双碳”目标，成为政策落地的重要践行者与行业红利的直接受益者 [2] - 数据显示，我国2024年大宗固废综合利用率达59%，再生铜、铝国内原料供应占比分别达58.4%、84.4%，产业基础坚实 [3] - 《行动计划》深入推进，政策强化循环利用支撑并突出资源属性，开展“城市矿产”示范基地提质升级行动，挖掘重要矿产资源回收潜力，构建二次资源供应体系 [3] - 政策支持进口海外优质再生资源，进一步拓宽供给渠道 [3] 未来展望 - 随着金属价格上行周期的延续，以及海外优质再生资源供给渠道的拓宽，公司固废危废资源化利用板块的盈利基础有望进一步巩固提升 [3] - 公司在万亿级循环经济赛道上持续夯实领先优势，为保障国家资源安全、推动循环经济提质升级贡献重要力量 [3]