杨浦区产业转型 - 杨浦区曾贡献上海全市五分之一的工业产值，烟囱林立是其昔日的城市名片 [1] - 2024年杨浦软件和信息服务业营收突破3200亿元，总量约占全市的五分之一 [1] - 从"工业杨浦"到"知识杨浦"再到"创新杨浦"的持续转变，背后依托的是不断壮大和优化的创新生态 [1] 创新生态与孵化成果 - 启迪之星（上海）累计孵化企业600余家，服务企业近3500家，举办创新创业活动1100余场 [1] - 杨浦区拥有复旦、同济、上海财大等10余所高校，创新至上、科创立区成为最优选择 [1] - 杨浦区拥有上海一半的国家级大学科技园，为创业企业提供年轻创新力量和高校创新成果 [2] 企业案例与产业落地 - 傲鲨智能的外骨骼机器人已在装备制造、航空物流、能源、矿山等工业场景稳定落地，并出海至美国、德国、新加坡等17个国家和地区 [2] - 美团无人机复旦大学首条航线正式开航，是"无人机送外卖"在上海高校的首次应用 [3] - 杨浦区形成"大学+大厂"的特色优势，培育出抖音电商的直播经济、美团的"低空外卖"、哔哩哔哩的"谷子"情绪 [3] 数字经济与产业体系 - 杨浦区内集聚数字经济企业8000余家，这些企业税收贡献占比达到40%以上，营收占比约60% [4] - 以数字经济为核心的创新型现代化产业体系正在形成 [4] - 新就业群体在创新载体"V聚场"挖掘人民城市发展的新故事，大学的创新动能、"大厂"的平台势能、"大V"的传播效能互相交织 [4]

深圳低空经济发展经验 - 政府认知到位且政策实施早，率先建设低空智能基础设施 [2] - 应用场景驱动，如美团无人机、顺丰丰翼等低空物流企业已进入常态化运行 [2] - 制度体系保障，通过《深圳经济特区低空经济产业促进条例》实现规范，设立全国首个低空经济发展领导小组及配套专项政策 [2] 低空经济发展方法论 - 低空经济是地面交通向上维度的延伸，具有规模化和区域性特征 [3] - 需依托新型数字化手段建设，避免与传统航空产生冲突 [3] - 借鉴地面交通管理经验，但需改变传统航空管理模式 [3] 低空经济规划与管理 - 基础设施建设需与本地发展水平匹配，避免过度超前 [4] - 深圳日飞行量超1万架次，基础设施需适配并具备前瞻性 [4] - 提出五个发展阶段概念，核心指标为城市能同时支撑的飞行器数量 [4][5] 低空经济安全挑战 - 低空飞行安全因素复杂，需考虑城市空域、楼宇分布、电磁环境等 [6] - 监测技术是当前最大瓶颈，需多种技术融合以满足安全要求 [7] - 航线规划需确保对地面影响最小化 [6] 低空经济投资趋势 - 融资热度波动符合新事物发展规律，短期投资者可能退出 [8] - 长期投资者需关注飞行器、低空飞行及基础设施相关产业链 [8]

低空行业发展现状 - 低空行业正从概念爆发向规模落地跃迁，国家发改委成立低空经济司，超20省出台专项规划，地方政府专项债向低空基建倾斜[1] - 美团无人机累计完成超52万单，丰翼方舟80运载效率突破传统多旋翼极限，深圳智能融合低空系统（SILAS）先锋版启用[1] - 苏州通过"一中心一平台"模式构建城市级低空数字底座[1] 商业化进展与挑战 - 目前仅航空测绘、农业植保、电力巡检、无人机编队表演和航拍五大场景实现商业闭环[2] - 无人驾驶航空器成本仅为直升机的1/10至1/5，杭州企业用无人机运输血液制品10公里成本降至每公斤7元[2] - 专家建议参考新能源汽车发展路径，通过初期补贴培育市场[2] 产业链结构问题 - 上游无人机制造能力领先，下游场景逐步突破，但中游基础设施短板制约规模效应[3] - 物理起降点不足、通信标准缺失导致产业链发展不均衡[3] - 关键技术瓶颈包括能源技术革命（固态电池或氢能）和倾转旋翼技术的成熟[3] 安全与标准挑战 - 飞行间隔标准未明确是制约低空经济发展的最大瓶颈[4] - 整体安全水平需达到10（百万小时）事故率，需建立动态识别管理系统[4] - 各地数字化平台接口不一形成信息孤岛，阻碍跨区域飞行并带来安全隐患[6] 空域管理实践 - 沪宁高速200公里航程需向5个地市分别申请空域，高速公路限制空域的高度、宽度标准空白[6] - 苏州低空服务监管平台实现空域协同服务、空中交通服务、低空信息服务，形成高质量数据集[7] - 低空标准体系涵盖技术、安全、服务、管理标准，需政府统筹协调推动[7] 未来发展趋势 - 2027年前是空域改革试点关键窗口，2030年后将进入规模化应用期[8] - 5G-A技术逐步引入低空覆盖，运营商凭借400万座5G基站资源成为低空智联网建设主力军[8] - 江浙、珠三角出现运营商牵头低空智联网总集项目趋势，通感一体化技术将重塑低空通信标准[8]

医疗无人机配送项目 - 龙华区中心医院联合龙华数据公司和美团无人机推出医疗检测样本无人机配送项目，将送检时间从20-30分钟压缩至3-7分钟 [1] - 项目突破地理限制，缩短样本转运时间，为急诊和心梗抢救争取宝贵诊断黄金期 [1] - 首飞仪式于6月19日举行，标志着龙华区智慧医疗建设迈出里程碑一步 [1] 项目运营现状 - 一期工程已落地五条航线，串联八家社康机构，飞行距离1.2至3.2公里 [1] - 实现八家社康上午12时前样本100%上送，患者可体验"上午检查，下午复诊"服务 [1] - 计划2026年覆盖30余家社康机构，探索药品和急救物资等多元化配送场景 [1] 技术创新 - 采用医护人员协同运营模式，通过系统化培训使社康医护人员掌握无人机配送全流程操作 [2] - 首批引入美团最新一代无人机，配备智能温控系统、定位导航技术和全程可追溯数据管理 [2] - 技术创新保障样本配送安全性与准确性 [2]

无人机物流行业概况 - 无人机物流主要针对小件或偏远地区配送，可飞跃障碍物提升效率，尤其适用于交通欠发达地区 [1] - 2024年全国无人机物流市场规模达300亿元，较2020年16.8亿元实现爆发式增长 [5] - 行业应用场景多元化发展，在时效性、可达性和低碳化方面优势显著，未来有望成为物流网络核心节点 [10] 快递业务发展现状 - 2024年我国快递业务量达1750.84亿件，同比增长32.6% [3] - 2025年1-3月快递业务量451.40亿件，电商平台结构调整和新电商崛起推动轻小件增长 [3] 头部企业布局动态 顺丰控股 - 拥有PW.Orca、方舟列、魔鬼鱼等无人机产品，构建"枢纽+网格+末端"三级物流体系 [9] - 截至2024年11月累计开通600多条航线，飞行110多万架次，运输620余万件货物 [9] - 2025年3月订购100架ES1000大型无人机，启动安徽、深圳等地货运试点 [9] 美团 - 2024年完成超20万无人机订单，同比增长100%，新增用户超8万 [9] - 第四代FP400V4无人机获民航局全境运营许可，已开通北京、上海、广州等53条航线 [9] - 累计完成45万单配送，配备智能空管平台和自主飞行系统 [9] 京东集团 - 推出JDX20"京鹊"多旋翼无人机，形成"3+10+N"场景网络 [9] - 以陕西为主要试点，拓展至9个省份解决"最后一公里"问题 [9] - 无人机具备机内自检、自动称重、安全检测三位一体功能 [9] 迅蚁科技 - 全球首家获民航局城市物流商业运行许可的企业 [9] - TR9S无人机亮相香港监管沙盒，累计飞行超100万公里 [9] - 牵头发布3项行业标准，在全国30多个城市开辟常态化航线 [9] 技术发展趋势 - 企业持续升级无人机技术，包括提升电池续航、优化避障系统、应用AI算法等 [6] - 5G、AI、新能源技术融合推动行业向高效普惠方向发展 [10]

低空经济发展与美团无人机业务 - 深圳低空经济发展走在全国前列，市内拥有40多条美团无人机航线，覆盖景区、市政公园等多种场景 [2] - 美团无人机已开通53条航线，累计配送订单超45万单，其中2024年完成订单数超20万单，同比增长近100%，新增用户超8万人 [9] - 截至2024年底，美团累计完成40万次商业飞行，与Google Wing并列全球第二，仅次于Zipline（132万次） [9] 美团无人机技术发展历程 - 2017年美团外卖日订单量突破1000万单后开始组建无人机团队，研发硬件包括无人机和地面设备 [7] - 2021年12月在深圳送出首单无人机外卖，一年多后开始商业化运营 [7] - 2023年初获民航局批准开启超视距运行，从"人追机"模式升级为运营中心集中监控 [9] - 夜间飞行技术突破成为进军全天时运营的关键跳板 [13][14] 无人机配送运营模式创新 - 初期采用"人追机"模式保障安全性，飞手需肉眼监控无人机飞行 [9] - 超视距运行后飞手在运营中心通过监控屏同时管理多条航线动态 [9] - 航线规划结合骑手经验，如医疗样本专线借用社区捷径将配送时间压缩到10分钟内 [14] 美团无人机业务扩展 - 在香港低空经济监管沙盒框架下开通首条常态化航线，接入麦当劳、必胜客等商户 [14] - 2024年底获得迪拜民航局颁发的超视距飞行商业运营资质证书，开启出海征程 [14] - 目前已成为无人机外卖领域最大也是唯一的玩家 [10]

低空技术与工程发展 - 北京理工大学和中国电子学会发布《低空技术与工程发展报告》和《低空技术产业创新场景清单》，解析天地一体化创新生态并列出14大创新应用场景，包括工业智能化、低空旅游、文化遗产保护等 [1] - 无人机已应用于应急救援、能源巡检、农业植保、警用、海事等领域，例如远度科技ZT-120V中型复合翼无人机参与福建龙岩暴雨、西藏定日6.8级地震救援 [1] - 无人机被定义为空中移动智能体，是机器人与航空产业融合的飞行机器人，成为低空飞行主体 [1] 低空经济应用场景与优势 - 低空资源将转化为智慧城市新型基础设施，无人机空中飞行环境比地面简单，无需道路建设，时间效率和经济效益更优 [2] - 低空经济推动交通范式变革，无人机与城市治理、应急救援、地理测绘深度融合，形成立体价值网 [2] - 农业场景中无人机通过光谱反演实现精准施肥，但技术难点包括天候影响、标准制定及喷洒精度控制 [3] - 航天时代飞鹏预估低空物流市场规模2027年达7000亿元，已探索城市物流、医疗运输、应急消防等场景 [3] - 美团无人机2017年成立，2021年商业化，业务覆盖办公社区、市政公园、医疗等场景，并在北京延庆开通常态化配送航线 [4] 低空经济人才需求与培养 - 国内6所高校开设低空经济专业，包括北航、北理工等，北航新设专业涵盖智能航行、空域管理等方向 [5][6] - 截至2024年底，全国注册无人机217.7万架，但有效执照仅24.73万本，操作员缺口超100万，运行管理及复合型人才同样紧缺 [6] - 低空经济需高层次人才制定标准，同时亟需飞手、设计制造等技能型人才 [6] - 校企合作建议共建人才培养标准、课程体系及实训平台，采用"以师带徒""订单班"模式加速转化 [7] - 大会启动北理工—国彩—延庆区产学研平台等成果转化平台，推动技术孵化与产业化 [7]

行业动态 - 中美将举行经贸磋商机制首次会议，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于6月8日至13日访问英国并与美方举行会议 [1] - 商务部数据显示1-4月我国服务进出口总额26320.6亿元，同比增长8.2%，其中出口增长14.6%，进口增长3.9%，服务贸易逆差减少875.6亿元 [2] - 2024年中国和南亚国家贸易额接近2000亿美元，十年间实现翻番，年均增长率约6.3% [3] - 中欧双方电动汽车案价格承诺磋商进入最后阶段，双方将探讨新的技术路径并加紧工作层努力 [4] - 深圳提出高标准建设跨境电商综合试验区，推动跨境电商与特色产业带融合，发展M2C模式等新业态 [5] 大厂平台动态 - 抖音APP在中国香港地区月活用户超300万，较2022年底增长147%，较2024年同期增幅超60% [6] - 海外618前Labubu成为阿里速卖通搜索词第一名，泡泡玛特将在速卖通上发售热门IP [7] - 可灵AI月度付费金额连续两个月超1亿元，年化收入运行率突破1亿美元，全球用户规模突破2200万 [8][9] - 速卖通波兰站开放本地商家入驻，已吸引波兰一批知名企业 [10] - TikTok Shop日本跨境POP店入驻通道开启，目前仅限海外仓发货商家 [11] - 美团无人机香港首条运营航线开航，已有麦当劳、必胜客等商户接入服务 [12] - 腾讯云助力印尼GoTo集团完成东南亚最大迁云实践，涉及千余个微服务 [13] 消费品牌动态 - 小米计划未来5年内在海外开拓10000家门店，推进全球新零售战略 [14] - 瑞幸咖啡中国香港自营门店增至12家，未来将进一步扩张至核心商业区域 [15] - 石头科技拟发行H股股票并在香港联交所上市 [16] - 名创优品对TOP TOY品牌业务潜在分拆上市可能性进行初步评估 [17] - 锦江酒店拟赴港IPO，2024年海外酒店收入达42.56亿元，占总营收30.8% [18][19] 新能源汽车动态 - 比亚迪董事长王传福表示今年海外销量数据将会非常好，海外市场对公司盈利帮助较大 [19] - 比亚迪计划明年在日本推出一款微型电动车，产品开发及上市准备工作正按计划推进 [20] - 创维汽车印尼KD工厂首台本地化生产的新能源车正式下线 [21]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 低空经济已从宏观到中观再到微观纵向落地 建议关注后续板块行情 推荐标的卧龙电驱、绿能慧充 受益标的涵盖低空制造、基建、运营等领域 [3] 根据相关目录分别进行总结 本周板块回顾 - 6月2日 - 6月6日低空经济A股相关标的平均涨跌幅为+0.7% 涨幅前五为西测测试、立航科技等 跌幅前五为绿能慧充、深城交等 美股方面Joby Aviation等有不同涨幅 [13][16] - 联合合作、无人机配送、公司布局等方面均有进展 低空无人物流布局持续推进 建议关注低空经济三大板块后续行情 [20][21] 行业动态 - 6月6日美团无人机香港首条常态化航线投入运营 配送效率较骑行提升近7倍 [20][23] - 6月6日中国互联网协会拟成立低空经济工作委员会 招募合作伙伴 重点为"低空+"场景应用 [20][24] - 6月6日第二届中国电信低空经济合作发展大会在南京召开 发布多项成果 推动低空经济高质量发展 [20][25] - 6月5日辽宁成立低空经济产教融合共同体 构建产学研用协同创新平台 推动产业发展 [20][26] - 6月4日广东首次实现跨水域无人机运输荔枝 单程5公里 单次超50斤 [20][28] 个股动态 - 6月5日三羊马与天域航通签署协议 探索"低空+无人化"物流新范式 开展多项业务 [29] - 6月6日兴图新科成立子公司空域智联 聚焦"低空+应急" 推出核心产品与解决方案 [30] - 6月5日中国航发与联合飞机集团签订AES100发动机销售和租赁合同 2026年交付 发动机性能优越 [31] - 6月5日深城交表示已研发多项低空无人物流相关软硬件产品 并开展多项运营实践 [32] - 6月4日顺丰与广东工业大学共建低空物流智能技术研究院 探索新模式 [33]

小米海外扩张 - 小米计划未来5年在海外开拓10000家门店，推进全球新零售战略 [4][5] - 小米今年已开始在全球范围内铺开新零售模式 [5] 小红书估值提升 - 小红书估值通过金沙江创投股份交易升至260亿美元，较此前200亿美元增长30% [4][5] - 该估值突破疫情期间历史峰值，为预期IPO注入动力 [5] 甜啦啦印尼扩张 - 甜啦啦在印尼北苏门答腊省同步开业10家新店 [5] - 截至当前在印尼累计签约门店达127家，覆盖雅加达等多个主要城市 [5] 名创优品业务分拆 - 名创优品正在评估以"TOP TOY"品牌运营的潮流玩具业务分拆上市可能性 [6] - 该计划处于初步阶段，推进取决于市场条件等因素 [6] 石头科技港股上市 - 石头科技拟发行H股并在香港联交所主板上市 [4][6] - 具体细节尚未确定，需股东会审议及相关监管机构批准 [6] 锦江酒店海外拓展 - 锦江酒店拟发行H股在香港上市，募集资金用于拓展海外业务 [6] - 去年已携手马来西亚RIYAZ集团推进五个品牌落地东南亚六国 [6] 美团无人机业务 - 美团无人机香港首条常态化航线投入运营，设在"跨海+公园"场景 [4][7] - 已有香港麦当劳、必胜客等商户接入服务 [7] 比亚迪日本市场 - 比亚迪计划明年在日本推出一款微型电动车 [7][8] - 产品开发及上市准备工作正按计划推进 [8] 爱仕达越南投资 - 爱仕达拟在越南投资不超过1.5亿元建设炊具、小家电和工业机器人项目 [8] - 投资主要用于设立境外孙公司、租赁厂房、建设生产线等 [8] 蔚来汽车业绩 - 蔚来Q1总营收120.3亿元，同比增长21.5%，整车毛利率10.2% [8] - Q1交付量42094辆，同比增长40.1%，预计Q2交付量72000-75000辆 [8] Jovi巴西扩张 - 中国手机品牌Jovi在巴西推出JOVI V50 5G和JOVI V50 Lite 5G两款新机 [9] - 产品在玛瑙斯自由贸易区生产，融合本地技术与中国进口生产线 [9] TikTok越南布局 - TikTok在越南胡志明市开设首家线下选品中心 [9] - 中心提供产品展示、达人取样、现场直播等服务，每月举办头达选品会 [9] 腾讯云与GoTo合作 - 腾讯云助力GoTo集团完成东南亚最大规模迁云实践 [10] - 迁移涉及Gojek千余个微服务，历时8个月准备，4小时54分钟完成割接 [10] 智元机器人认证 - 智元远征A2人形机器人通过中、美、欧四项认证 [10] - 成为全球首个同时拥有三区域认证的人形机器人 [10] 可灵AI业绩 - 可灵AI上线10个月年化收入运行率突破1亿美元 [10] - 4月和5月月度付费金额均超1亿元人民币，P端订阅贡献70%营收 [10] 创维汽车印尼生产 - 创维汽车印尼KD工厂首台本地化生产POLYTRON G3新能源车下线 [11] 滴滴国际业务 - 滴滴国际业务Q1订单量9.89亿单，同比增长24.9%，日均单量1099万单 [11] - 国际业务GTV 236亿元，固定汇率下增长27.9%，经调整EBITA实现盈利 [11] 速卖通韩国增长 - 速卖通韩国站与马东锡第三年合作，持续快速增长 [11] - 2024年韩国消费者在中国跨境电商平台支付总额达4.2万亿韩元，速卖通占85%份额 [11] 菜鸟国际物流 - 菜鸟战略聚焦国际物流与智慧物流技术，实现单月盈利超预期 [12] - 近期拿下一批全球电商平台和国际品牌物流合作 [12] PingPong牌照 - PingPong获阿联酋央行原则性批准支付牌照 [12] - 目前已在60多个国家和地区获得支付牌照及许可 [12] 服务贸易数据 - 1-4月中国服务进出口总额26320.6亿元，同比增长8.2% [13] - 出口11285.2亿元增长14.6%，进口15035.4亿元增长3.9% [13] 南亚贸易 - 2024年中国和南亚国家贸易额近2000亿美元，十年翻番 [13][14] - 年均增长率约6.3%，中国连续多年成为巴基斯坦、孟加拉国最大贸易伙伴 [14] 中欧电动汽车 - 中欧电动汽车案价格承诺磋商进入最后阶段 [14] - 欧方提出探讨新技术路径，中方将评估可行性 [14] 香港AI发展 - 香港推出30亿港元AI专项资助计划 [15] - 将设立100亿港元"创科产业引导基金"推动AI与机器人等产业发展 [15] AI应用下载 - 5月全球AI APP预估下载总量2.8亿次，环比下滑16.4% [15] - ChatGPT下载量占比32%，Google Gemini、DeepSeek、豆包与PixVerse位列前五 [15] 非洲小家电市场 - 非洲小家电市场2025年收入预计达260.3亿美元 [16] - 2025-2030年复合增长率7.24%，中产阶级扩大推动需求 [16] 博萃循环融资 - 博萃循环B轮累计完成过亿元融资 [17] - 资金用于产品研发及海外项目合作，已在十余个国家开展业务 [17] 德智航创融资 - 德智航创完成5000万元A+轮融资 [17] - 融资将加速技术突破与全球化布局，拓展东南亚、中东市场 [17] 光子跃迁融资 - 光子跃迁完成数亿元天使轮融资 [18] - 资金用于AI影像算法研发及全球化布局，首款运动相机预计下半年发布 [18] 船长BI融资 - 船长BI完成数千万融资，由PartnerBoost独家投资 [18] - 资金将投入AI广告、站外营销及多平台布局 [18]