市场表现与交易情况 - 截至收盘，创业板中盘200指数上涨5.0%，创业板成长指数上涨2.3%，创业板指数上涨1.8% [1] - 创业板ETF易方达（159915）全天成交额达73亿元，较前一交易日大幅放量 [1] 机构观点与投资机会 - 中国银河证券指出，春季躁动行情中，科技创新与成长板块轮动上行机会较大 [1] - 人工智能、具身智能、新能源、可控核聚变、量子科技、航空航天等“十五 五”重点领域值得关注 [1] 指数构成与行业分布 - 创业板中盘200指数反映创业板市场中盘代表性公司的整体表现，信息技术行业占比超40% [3] - 创业板成长指数由创业板中成长风格突出、业绩增长较高、预期盈利较好、流动性好的50只股票组成 [3] - 通信、电力设备、电子、计算机、医药生物行业在创业板成长指数中合计占比近85% [3] 产品信息与费用 - 创业板成长ETF易方达跟踪创业板成长指数 [3] - 该产品为低费率产品，其管理费率0.15%/年，托管费率0.05%/年 [3]

市场整体表现与交易数据 - 三大指数均涨超1%，沪指涨1.09%，深成指涨1.75%，创业板指涨1.82% [1] - 沪深两市成交额达3.6万亿元，连续第2个交易日突破3万亿，较上一交易日放量4787亿元，创历史新高 [1] - 全市场超4100只个股上涨，其中201只个股涨停 [1] 行业与板块动态 - AI应用概念全线爆发，引力传媒6天5板，多只相关个股涨停 [1] - 商业航天概念延续强势，金风科技5连板 [1] - 可控核聚变概念表现活跃，中国核建4天3板 [1] - 保险、油气、房地产等板块跌幅居前 [1] - 55/90nm制程供需趋紧，预计2026年内将迎来普涨 [4][5] - 2025年第四季度全球主要晶圆厂平均产能利用率回升至90%，同比增长约7个百分点 [5] - 8英寸制程应用持续满载，价格迎来复苏周期 [5] - 多家存储封测厂（如力成、华东、南茂）因订单涌进、产能利用率近乎满载而涨价，调幅上看三成，后续不排除启动第二波涨价 [6] - 出口退税政策落地，电池组件下游已有涨价规划，多晶硅后续或受利好影响 [6] - 1月多晶硅预计产量10.78万吨，但部分企业中下旬或有逐渐停产计划，产量或低于预期 [6] - 社交平台或朋友圈兜售烟花爆竹属违法行为，多地警方已查处多起案件 [7] 公司特定新闻 - **易方达黄金ETF**：自1月16日暂停申购，1月19日恢复，调整最小申赎单位及对价合约品种 [1] - **贵州茅台**：时隔三年拟下调多款核心产品出厂价，例如“茅台精品酒”出厂价计划从2969元下调至1859元，“茅台15年”出厂价拟从5399元下调至3409元 [7] - **小米集团**：总裁卢伟冰发文“今天上班”以辟谣离职传闻 [8] - **招商平安资产**：回应被纳入被执行人名单，称与一宗银行金融借款合同纠纷有关，与自身经营风险无关，正在申请抗诉维权 [8] - **天普股份**：发布澄清公告，称实控人未在杭州活动现场做任何发言，股吧传言不实 [9] - **强脑科技**：据悉以保密形式提交港股IPO申请，与中金、瑞银合作，可能筹集数亿美元，有望成“杭州六小龙”首家上市公司 [10] - **小鹏汇天**：消息称其飞行汽车业务正筹备在港IPO，已聘请摩根大通和摩根士丹利，可能最早在2026年进行 [10] - **天益医疗**：拟使用不超过1.2亿元回购公司股份，回购价不超65元/股 [10] - **新农股份**：预计2025年归母净利润8700万-1.05亿元，同比增长50.71%-81.89% [11] - **亚太股份**：预计2025年归母净利润4.6845亿-5.7491亿元，同比增长120%-170% [12] - **华电科工**：收到唐山港3.72亿元斗轮堆取料机项目中标通知书 [13] - **湖南白银**：已完成年度检修，于2026年1月12日全面恢复生产运行 [14] - **永辉超市**：预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值，经营业绩将出现亏损 [15][16] - **奥锐特**：拟将回购股份价格上限由不超过24.71元/股调整为不超过35.00元/股 [17] - **华是科技**：控股股东、实控人等筹划控制权变更事项，股票自1月13日起停牌，预计不超过2个交易日 [18] - **惠博普**：控股股东筹划股权转让事项可能导致控制权变更，股票自1月13日起继续停牌，预计不超过3个交易日 [19] 金融市场与机构数据 - 2025年全年新开两融账户达154.21万户，创近十年新高，较2024年增加53.36万户，增幅超52% [2] - 2025年末两融账户总数突破1564万户，融资余额从2024年末的1.85万亿元升至2.52万亿元，增幅超36% [2] - 2025年境内私募证券产品平均收益率达25.68%，收益中位数为18.78% [3] - 股票策略私募产品平均收益率高达29.99%，其中量化多头产品平均收益率达39.51% [3] - 2025年我国银行间市场企业融资总金额达10.1万亿元，连续两年超10万亿元，超2300家企业参与融资 [4] 商品与大宗交易 - 上海黄金交易所发布通知，提示近期贵金属价格波动显著加剧，不确定性持续上升 [3] - 跟踪SGE黄金9999的7只ETF合计规模为2236.8亿元，易方达黄金ETF规模为379.12亿元，排第二 [1] 重大工程项目与交付 - 全球领先LNG运输船“天山”号即将交付，总长295米，宽45米，单次运输量能满足330万个家庭一个月用气需求 [6]

本期重点投资机会 - 可控核聚变产业拐点临近，被视为下一个类似“商业航天”的产业机遇，建议关注其核心环节 [2] - 军工板块中的大飞机产业链被视作“价值洼地”，其交付正在加速 [2] - 海外算力板块可能被市场错杀，“光进柜内”技术趋势或将成为今年最大的产业机遇 [2] - 港股互联网板块有望迎来估值修复，主要驱动力来自反垄断预期改善以及AI应用的催化 [2] - 对于阿里巴巴，建议在传统业务面临压力的背景下，关注并交易其AI云业务带来的弹性 [2] 产品与服务定位 - 该内参产品旨在打破机构信息壁垒，提供一线基金经理的深度研判与实时资金动向 [1] - 产品通过每周深度访谈还原投资逻辑，并通过日常内参追踪机构调仓信号 [1] - 产品目标在于帮助用户看透市场表象、提前布局，并掌握核心投研方法 [1] - 产品定位为帮助用户告别滞后与碎片化信息，直达投资决策核心 [1]

市场整体表现 - 市场三大指数全线收涨，沪指涨1.09%，深成指涨1.75%，创业板指涨1.82%，创业板指盘中一度跌超1%后探底回升 [1] - 沪深两市成交额达3.6万亿元，较上一交易日放量4787亿元，连续第2个交易日突破3万亿元，并刷新了2024年10月8日创下的历史成交额纪录 [1] - 市场呈现普涨格局，全市场超4100只个股上涨，其中201只个股涨停，短线做多情绪高涨，连板股晋级率接近8成 [1][5] AI应用概念板块 - AI应用概念全线爆发，成为市场两大核心方向之一，热点从数字营销向云服务、端侧等细分方向延伸 [1][2] - 板块内多只个股表现强势，引力传媒实现6天5板，利欧股份、美年健康、天下秀、省广集团、易点天下等实现2连板，蓝色光标、中文在线等多股涨停 [1][2][5] - 消息面主要催化是马斯克宣布将在一周内正式开源X平台最新的内容推荐算法，市场解读为其涉足生成式引擎优化领域 [2] - 机构观点认为，GEO是AI商业化的重要场景，从数字营销到电商再到内容及体验经济均是AI商业化的较好场景，2026年1月智谱与MiniMax陆续登陆港股，传媒应用端看数字营销GEO承接AI红利 [2] 商业航天概念板块 - 商业航天概念延续强势，与AI应用共同成为市场认可度最高的两大核心方向，板块内近50股涨停 [1][3][5] - 龙头股表现突出，金风科技实现5连板及11天7板，银河电子6连板，通宇通讯4天3板，中国卫通10天6板，鲁信创投12天10板 [1][3][5][6] - 重要行业催化是国际电信联盟官网显示，我国在2025年12月向ITU申请了超20万颗卫星的频轨资源，其中超19万颗卫星来自近期成立的无线电创新院 [3] - 行业处于资本、技术和市场三重共振的高速发展期，短期利好航天制造、新材料、卫星应用等产业链，长期将推动我国从航天大国向航天强国跨越 [3] - 由中科宇航研制的力鸿一号飞行器圆满完成国内商业航天首次百公里亚轨道伞降回收试验，最大高度约120公里，并成功回收了科学实验载荷 [8] 其他活跃板块与概念 - 可控核聚变概念表现活跃，中国核建实现4天3板 [1] - 保险、油气、房地产等板块跌幅居前 [1] - 20CM涨停个股数量明显增加，超50家，北证50指数大涨超5%，显示增量行情下资金风险偏好提升，青睐短期弹性更高的方向 [5] 个股与涨停梯队 - 市场赚钱效应集中在商业航天与AI应用方向，全市场超300股涨停或涨超10% [5] - 高位连板股众多，锋龙股份12板，银河电子、志特新材6板，金风科技、东方明珠、中国一重等4板，亚联发展、巨力索具、航天电子等3板 [6] - 志特新材实现20CM6连板，天龙集团等AI应用个股实现2连板 [5] 行业技术进展 - 在航空航天领域，脑机交互与人机共融海河实验室团队设计开发了五代空间站在轨脑机交互系统，完成了人类首次“太空脑机接口实验”，并已在我国多次载人飞行任务中应用，服务于航天员状态检测与效能增强 [9]

AI应用与脑机接口板块市场表现 - AI应用板块全天领涨，港股AI应用板块午后也持续走强，智谱、微盟集团、金山云等涨幅居前 [2] - 脑机接口板块午后走强，A股脑机接口概念股走强 [2][3] - 具体个股表现：盈康生命上涨12.16%，5日涨幅16.70%；倍益康上涨11.89%，5日涨幅24.91%；爱朋医疗上涨10.94%，5日涨幅29.70%；岩山科技上涨10.05%，5日涨幅46.03%；海格通信上涨10.00%，5日涨幅26.95%；汤姆猫上涨9.26%，5日涨幅10.49%；三七互娱上涨9.05%，5日涨幅14.64% [5] 脑机接口行业进展与政策支持 - 天津大学脑机交互与人机共融海河实验室团队聚焦无创脑机接口领域，已形成从器件、芯片、算法到系统集成的全链条布局 [6] - 在临床应用领域，天津大学研制的“神工”脑机交互创新医疗器械全谱系产品已覆盖脑卒中康复、脊髓损伤运动辅助、抑郁诊疗、听觉障碍诊疗等场景 [6] - 在航空航天领域，团队设计开发五代空间站在轨脑机交互系统，完成人类首次“太空脑机接口实验”，并应用于后续多次载人飞行任务 [2][6] - 政策层面，2025年7月工信部等七部委发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，“十五五”规划将“脑机接口”列为需要前瞻布局的六大未来产业之一 [6] - 2025年3月，国家医保局为脑机接口设立独立收费项目，脑机接口术语、数据格式等标准相继出台 [6] 商业航天与低空经济动态 - 商业航天概念股持续活跃，可控核聚变等板块跟涨 [7] - 具体个股表现：天力复合上涨24.96%，5日涨幅77.71%；中泰股份上涨20.02%，5日涨幅33.39%；国光电气上涨18.25%，5日涨幅36.56%；斯瑞新材上涨16.19%，5日涨幅30.90%；西部超导上涨14.27%，5日涨幅35.82%；哈精英漫上涨11.45%，5日涨幅40.53%；上大股份上涨10.75%，5日涨幅23.91% [8] - 浙江省“十五五”数字经济和数字基础设施规划征求意见稿提出，前瞻布局时空信息基础设施，支持企事业单位参与低轨卫星互联网建设，支持民营企业依托自有卫星星座参与卫星物联网业务 [10] - 上海市支持先进制造业转型升级三年行动方案提出，积极引导企业投资布局商业航天、低空经济等领域，加速商业火箭、电动垂直起降飞行器等创新产品突破规模化发展瓶颈 [10] - 1月9日，由长江产业集团所属公司运营的AS700载人飞艇完成全国首次飞艇商业飞行，该飞艇具备短距及垂直起降能力 [10] 天普股份复牌及监管动态 - 天普股份今日复牌“一字”跌停，收盘股价报196.22元/股，下跌10.00% [11][12] - 该股于2025年12月31日起停牌，2025年全年涨幅达1663.2% [11] - 公司于1月9日收到证监会下发的《立案告知书》，因公司股票交易异常波动公告涉嫌重大遗漏等，证监会决定对公司进行立案 [13] - 公司午间发布澄清公告，否认实际控制人在相关活动上有任何发言或接受采访，称相关不实言论为个别投资者捏造 [12]

AI应用与脑机接口板块市场表现 - AI应用板块全天领涨，港股AI应用板块午后持续走强，智谱、微盟集团、金山云等涨幅居前 [2] - 脑机接口板块午后走强，A股脑机接口概念股走强 [2][3] - 具体个股表现：盈康生命上涨12.16%，倍益康上涨11.89%，爱朋医疗上涨10.94%，岩山科技上涨10.05%，海格通信上涨10.00%，汤姆猫上涨9.26%，三七互娱上涨9.05% [5] 脑机接口技术进展与政策支持 - 天津大学脑机交互与人机共融海河实验室团队聚焦无创脑机接口领域，已形成从器件、芯片、算法到系统集成的全链条布局 [6] - 在临床应用领域，天津大学研制的“神工”脑机交互创新医疗器械全谱系产品已覆盖脑卒中康复、脊髓损伤运动辅助、抑郁诊疗、听觉障碍诊疗等场景 [6] - 在航空航天领域，团队设计开发五代空间站在轨脑机交互系统，完成人类首次“太空脑机接口实验”，并应用于后续多次载人飞行任务 [2][6] - 政策层面，2025年7月工信部等七部委发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，“十五五”规划将“脑机接口”列为需前瞻布局的六大未来产业之一 [6] - 2025年3月，国家医保局为脑机接口设立独立收费项目，相关术语、数据格式等标准相继出台 [6] 商业航天与低空经济动态 - 商业航天概念持续走强，可控核聚变等板块跟涨 [7] - 具体个股表现：天力复合上涨24.96%，中泰股份上涨20.02%，国光电气上涨18.25%，斯瑞新材上涨16.19%，西部超导上涨14.27%，哈婷束漫上涨11.45%，上大股份上涨10.75% [8] - 浙江省“十五五”数字经济和数字基础设施规划征求意见稿提出，前瞻布局时空信息基础设施，支持国有企事业单位参与低轨卫星互联网建设，支持民营企业依托自有卫星星座参与卫星物联网业务 [10] - 上海市支持先进制造业转型升级三年行动方案提出，积极引导企业投资布局商业航天、低空经济等领域，加速商业火箭、电动垂直起降飞行器等创新产品突破规模化发展瓶颈 [10] - 长江产业集团所属长江航特公司运营的AS700载人飞艇完成全国首次飞艇商业飞行，该飞艇具备短距及垂直起降能力 [10] 天普股份复牌及澄清公告 - 天普股份今日复牌“一字”跌停，收盘股价报196.22元/股，下跌10.00% [11][12] - 该股于2025年12月31日起停牌，2025年全年涨幅达1663.2% [11] - 公司发布澄清公告，否认实际控制人在相关活动上有涉及公司内容的发言，称相关言论为个别投资者捏造 [12] - 公司于1月9日收到证监会《立案告知书》，因股票交易异常波动公告涉嫌重大遗漏等被立案调查 [13]

市场成交与指数表现 - 2026年1月12日，沪深两市成交额达3.6万亿元，较上一交易日放量4787亿元，刷新了2024年10月8日创下的34549.33亿元的历史纪录，这是两市成交额历史上第六次突破3万亿元大关 [2][10] - 其中，沪市成交额为1.45万亿元，深市成交额为2.16万亿元，个股方面蓝色光标成交额居首，达235.89亿元 [2][10] - 2026年1月9日，两市成交额时隔73个交易日后再度站上3万亿元，为当年首次突破，此前在2024年10月8日、2025年8月25日、8月27日和9月18日，成交额曾四次突破3万亿元 [2][10] - 截至1月9日的数据显示，历史成交额排名前五的日期及金额分别为：2024年10月8日34549.33亿元、2025年8月27日31655.63亿元、2025年8月25日31411.36亿元、2025年9月18日31351.72亿元、2026年1月9日31227.67亿元 [3][11] - 同日，A股三大指数均涨超1%，上证指数涨1.09%，实现罕见的17连阳，创下自1993年以来A股最长的连续上涨纪录，深成指涨1.75%，创业板指探底回升涨1.82% [4][12] - 市场呈现普涨格局，收盘时全市场超4100只个股上涨，其中201只个股涨停 [5][12] 板块与热点轮动 - AI应用题材全线爆发，电商、短剧游戏等热点领涨，具体个股如引力传媒实现6天5板，利欧股份、美年健康、天下秀、省广集团2连板，卫宁健康、新点软件、福昕软件等多股涨停 [5][12] - 商业航天概念延续强势，金风科技5连板，通宇通讯4天3板，可控核聚变概念表现活跃，中国核建4天3板 [5][12] - 下跌方面，保险、油气、房地产等板块跌幅居前 [5][12] - 慧研智投投资顾问指出，当前行情与2024年10月的普涨格局不同，呈现结构化、主线化特征，卫星通信、航天军工、机器人等新经济方向自去年12月以来持续受到资金青睐，涨幅领先 [5][13] - 市场通过热点轮换方式推进行情，部分前期涨幅较大的板块出现连续多日回调，这被认为有利于延长上行周期 [5][13] 机构观点与市场展望 - 高盛在2026年1月5日的宏观报告中建议高配中国股票，其股票策略团队在亚太范围内建议高配A股和港股 [7][15] - 高盛预计2026年和2027年中国股市将每年上涨15%至20%，分别由14%和12%的盈利增长以及约10%的估值向上重估所支撑 [7][15] - 盈利增长加速的驱动因素包括人工智能应用、“出海”趋势和“反内卷”政策，同时中国股市当前估值相比全球同业存在显著折价 [7][15] - 报告提及“十五五”规划建议中，“建设现代化产业体系”和“加快高水平科技自立自强”被列为优先事项，预计未来几年中国的出口和经常账户可能会保持强劲 [7][16] - 中原证券认为，支持市场走好的主要因素依然存在，包括人民币资产吸引力增强、市场对年初信贷投放及后续政策的期待、企业盈利结构发生积极变化，以先进制造和出海企业为代表的新经济力量正驱动A股收益率企稳回升 [7][16] - 国内货币政策预计将延续“适度宽松”立场，且市场普遍预期美联储2026年将延续降息周期，全球流动性环境趋于宽松，预计上证指数维持小幅震荡上行的可能性较大 [7][16]

市场整体表现 - 1月12日A股三大指数全天震荡拉升 沪指涨1.09%收于4100点以上 实现日线17连阳 深证成指涨1.75% 创业板指涨1.82% [1] - 沪深京三市成交额超过3.6万亿元 较上一交易日大幅放量近5000亿元 创A股历史最大成交量 [3] - 全市场超3900只个股上涨 连续2日超百股涨停 市场热点快速轮动 [3] 行业与概念板块表现 - 豆包大模型、AI语料、AIGC、文化传媒、计算机、出版等行业及概念涨幅居前 [3] - 制冷剂、锰硅、草甘膦、石油石化、房地产、煤炭采选等行业及概念跌幅居前 [3] 活跃概念与个股表现 - AI应用概念集体爆发 二十余只成分股涨停 引力传媒实现5天4板 省广集团、会畅科技、粤传媒、易点天下涨停 [3] - 商业航天概念反复活跃 鲁信创投实现11天9板 中国卫通实现9天5板 金风科技4连板 航天电子6天4板 [3] - 可控核聚变概念延续强势 弘讯科技、中国一重双双3连板 [3] - 脑机接口概念下挫 美好医疗、倍益康跌超10% [3]

市场整体表现 - 1月12日A股三大指数均上涨超过1% [1] - 沪深两市成交额达3.6万亿元，连续第二个交易日突破3万亿元，较前一交易日放量4922亿元，刷新了2024年10月8日创下的历史成交额纪录 [1] - 全市场超过4100只个股上涨，其中201只个股涨停 [1] 行业与概念板块表现 - AI应用概念全线爆发，引力传媒实现6天5板，利欧股份、美年健康、天下秀、省广集团实现2连板，卫宁健康、新点软件、福昕软件等多股涨停 [1] - 商业航天概念延续强势，金风科技实现5连板，通宇通讯实现4天3板 [2] - 午后脑机接口概念股走高，南京熊猫盘中实现6天5板 [2] - 可控核聚变概念股表现活跃，法尔胜涨停，哈焊华通涨幅超过11% [2] - 数字媒体、军工电子、软件服务、云服务等板块涨幅居前 [2] - 可控核聚变概念异动拉升，中国核建、雪人集团走出4天3板，国光电气、哈焊华通涨幅超过10%，常辅股份、合锻智能、中核科技、爱科赛博等冲高 [3] 市场观点与后市展望 - 中航证券首席经济学家董忠云认为，从2026年第一周观察，春季躁动或已迎来主升浪，行情主要来自基本面、政策面和基本面改善的支撑 [3] - 他指出12月国内CPI同比上涨0.8%，涨幅比上月扩大0.1个百分点，回升至2023年3月份以来最高 [3] - “反内卷”政策贴合市场关切，市场化与行政手段相结合，有望对盈利承压行业效果更明显 [3] - 国防军工、电力设备、通信、医药生物等多行业基本面改善呈现一定持续性 [3] - 董忠云指出，春季躁动相比以往，中枢抬升或更加稳健，且持续时间更长，短期多个板块或均能呈现一定投资热点 [4] - 建议对具有边际催化的行业进行均衡配置，并跟踪关注具有基本面改善且本轮春季躁动涨幅落后的行业提前布局 [4] - 往后看，盈利或将成为下一阶段市场选股视角之一 [4] 相关技术与事件驱动 - 新奥自主设计开发的第二代高温超导模型TF线圈顺利通过出厂测试，各项指标均满足新奥氢硼球形环的需求，并达到预期设计指标 [3] - 作为商业聚变堆中建造成本最高的关键部件，磁体的技术突破对聚变商业化至关重要 [3]

午后，脑机接口概念股走高，南京熊猫盘中实现6天5板；可控核聚变概念股表现活跃，法尔胜涨停，哈焊华通涨超11%。数字媒体、军工电 子、软件服务、云服务等板块涨幅居前。 记者丨黎雨桐 编辑丨张嘉钰 1月12日，A股市场震荡拉升，截至收盘，三大指数均涨超1%，沪深两市成交额3.6万亿，连续第2个交易日突破3万亿，较上一个交易日放量 4922亿，刷新此前在2024年10月8日创下的成交额历史纪录。全市场超4100只个股上涨，其中201只个股涨停。 | 深证成指 | 上证指数 | 科创综指 | | --- | --- | --- | | 14366.91 | 4165.29 | 1855.38 | | +44.86 +1.09% +246.76 +1.75% +51.98 +2.88% | | | | 创业板指 | 万得全A | 北证50 | | 3388.34 | 6853.53 | 1605.77 | | +115.78 +1.72% +60.53 +1.82% +81.51 +5.35% | | | | 中证500 | 沪深300 | 中证A500 | | 8249.13 | 4789.92 | 5948.70 ...