黄金期货价格走势 - 黄金期货最新报价802.84元/克，涨幅0.79%，开盘价802.00元/克，最高触及809.36元/克，最低795.60元/克 [1] - 短线阻力位820-825元/克，支撑位760-765元/克 [5] 宏观影响因素 - 美国3月贸易赤字扩大14%至1,405亿美元，创纪录新高，主因企业在关税实施前增加进口 [3] - 中美经贸会谈将于5月9日至12日举行，中方强调对话需基于平等互惠原则 [3] - 美联储政策会议召开在即，市场预期维持利率不变，但未来政策不确定性上升 [3] - 地缘冲突（以色列-胡塞武装、印度-巴基斯坦）推升避险需求 [4] 市场预期与机构观点 - 麦格理分析师认为美联储不会通过鸽派信号缓解政策与政治不确定性 [3]

【要闻速递】 今日周三（5月7日）亚市盘中，COMEX黄金在前一日大涨后大跌，截至发稿暂报3392.30美元/盎司， 跌幅1.44%，今日开盘于3448.10美元/盎司，最高上探3448.20美元/盎司，最低触及3367.00美元/盎司。 打开APP，查看更多高清行情>> 【COMEX黄金行情解析】 市场关注美联储周三公布的政策决定，预计联储将在会上维持利率不变，但这次会议可能是最后一次结 果如此明朗的会议。 短线来看，COMEX黄金价格下跌，目前交投于3392.30美元/盎司，跌幅1.44%，最高上探3448.20美元/ 盎司，最低触及3367.00美元/盎司。今日上方阻力位为3455-3460，下方支撑位为3215-3220. 面对特朗普总统的关税问题尚未解决，以及美国经济同时显示出明显的优势和弱点，央行政策制定者目 前除了坐等事态发展之外无能为力。 曾长期担任美联储官员、现为纽约银行投资的首席经济学家的Vincent Reinhart表示："这次会议将会很 尴尬，美联储没有对未来几次会议做出任何预测。美联储必须等待两件事：一是看到政策真正到位…… 但当它显示出来时，必须看到通胀预期的反应。这就是美联储要 ...

宏观面 - 全球经济与政治局势错综复杂 美国面临多重压力 2年期国债收益率下行 市场担忧贸易战冲击 [1] - 交易员预计美联储今年三次降息 首次或在9月 但投资者仍忧心政策不宽松 市场前景不明 [1] - 国际经贸合作有新进展 印英达成贸易协议 英美将签协定 英部分商品可免特朗普加征关税 [1] - 欧佩克+超预期增产致油价下跌 沙特警告过剩成员国 哈萨克斯坦考虑履约 [1] - 乌克兰批准与美矿产协议草案 阿曼与美、也门达成护航自由协议 英国政府坚持削减福利政策 [1] - 市场关注美联储政策决定 预计本次利率不变但未来存变数 地缘局势紧张 以色列与胡塞武装、印巴间冲突摩擦 [1] 美元指数 - 周二美元指数下跌 最高100.077 最低99.143 收盘99.239 [2] - 周线级别价格压制在103.30区域阻力 中期走势偏向空头 [2] - 日线级别价格站上99.40位置 关注下方98.90平台支撑 [2] - 短期四小时99.60区域阻力 价格未突破前谨慎对待 后续关注98.90支撑 [2] 黄金 - 周二黄金价格上涨 最高3434.61 最低3323.14 收盘3430.31 [4] - 月线节奏显示四连阳后五月份需注意市场风险 [5] - 周线级别受撑于3070区域支撑 中线保持看多观点 [5] - 日线级别阻力3332区域 价格之上偏向波段多头 [5] - 短期四小时支撑3350区域 价格持续在支撑上方运行 [5] 欧美 - 周二欧美价格上涨 最低1.1279 最高1.1380 收盘1.1368 [7] - 月线级别受撑于1.0800位置 长线多头对待 [7] - 周线级别受撑于1.0900区域 中线持续看多 [7] - 日线级别近期高位震荡后下破支撑 波段短线1.1380偏空对待 [7] - 短期四小时支撑1.1320-30区域 关注日线阻力得失 [7] 重要事件 - 中国4月外汇储备数据待公布 [10] - 法国3月贸易帐将于14:45公布 [10] - 欧元区3月零售销售月率将于17:00公布 [10] - 美国EIA原油库存数据将于22:30公布 [10] - 美联储FOMC利率决议及鲍威尔新闻发布会将于次日02:00举行 [10]

【行情回顾】 周二（5月6日）因美国可能对进口药品征收关税，亚洲买家节后重返黄金市场，现货黄金周二再度大涨 近100美元，最终收涨2.85%，报3431.11美元/盎司；周三亚盘初，黄金日内跌近1%，早盘跌近30美元， 下触3400美元/盎司。现货白银周二收涨2.33%，报33.22美元/盎司。 【要闻汇总】 摘要周二（5月6日）因美国可能对进口药品征收关税，亚洲买家节后重返黄金市场，现货黄金周二再度 大涨近100美元，最终收涨2.85%，报3431.11美元/盎司；周三亚盘初，黄金日内跌近1%，早盘跌近30美 元，下触3400美元/盎司。现货白银周二收涨2.33%，报33.22美元/盎司。 由于关税将进一步推高物价压力，通胀仍处于高位。劳动力市场依然稳固，与经济放缓的预期背道而 驰。这使得美联储"除了推迟市场宽松预期，强调潜在经济状况的弹性之外，几乎没有其他行动的余 地"。 【交易思路】 国际黄金：下方关注3382美元或3366美元附近支撑；上方关注3450美元或3500美元附近阻力； 现货白银：下方关注32.95美元或32.75美元支撑；上方关注33.40美元或33.65美元阻力。 上个月，美国供应链压力 ...

今天分享的是：开源证券-宏观经济2025年中期投资策略：关税冲击与应对 报告共计：39页 该文档是开源证券2025年5月发布的宏观经济中期投资策略报告，核心聚焦关税冲击及其应对策略，主要内容如下： 1. 对等关税的影响 - 对中国的影响评估：加征关税对中国经济有冲击，加征54%关税预计拖累中国GDP 1.2个百分点左右；54%-145%的情形下，冲击在1 - 2个百分点区间。4月 制造业PMI分项走弱，5 - 6月、7 - 8月是关税扰动的关键阶段。 2. 经济数据的隐忧 - 加征关税目的：通过加征关税减少贸易逆差，推动制造业回流，以改变美国长期贸易逆差和制造业占GDP比重低的局面。 - 关税谈判展望：虽然关税谈判前景不明，但美国经济下行、通胀预期升温以及债券市场压力，可能促使其选择谈判。 - 美联储政策倾向：4月美国新增非农就业超预期，劳动力市场有韧性，美联储或在5月会议观望，三季度可能首次降息。 - 出口形势严峻：4月出口同比或大幅回落，全年出口同比可能降至-8%左右。 - 地产市场遇冷：4月30城商品房成交同比下降，二手房成交增速放缓，房价修复可能暂缓，中国偿债比率虽有改善但仍需下行。 - 价格水平低迷 ...

黄金价格走势 - 现货黄金价格延续涨势，盘中逼近3400美元/盎司整数心理关口，并刷新年内阶段性高位，技术面与基本面共振显示多头已重新主导价格运行节奏 [1] - 黄金呈现典型的小周期回调后快速拉升特征，日线级别K线组合延续多头排列，均线系统呈现发散式上扬，技术形态符合"阶梯式逼空"特征，后市延续上行概率较高 [4] - 黄金美盘价格冲高3398回落，现报3383，4H图K线组合形态为多，周三变盘概率较小，夜间及明天延续看震荡上行 [4] 市场驱动因素 - 全球地缘政治风险持续发酵，市场避险情绪升温推动资金加速流入黄金等安全资产 [1] - 美联储议息会议成为市场核心博弈点，政策声明及鲍威尔新闻发布会将直接影响市场对利率路径的预期 [1] - 美国3月核心PCE物价指数同比回落至2.6%（符合预期），而4月非农就业数据维持韧性，显示劳动力市场供需关系仍维持紧平衡状态，缓解了市场对"再通胀"风险的过度担忧 [1] 技术分析 - 短线支撑3374，强支撑3370-3366；短线阻力3388，强阻3398，破位上看3410 [4] - 上方需重点关注3430-3470美元/盎司区域（斐波那契扩展位与前期密集成交区共振阻力），下方则需密切留意3260-3250美元/盎司支撑带（多头趋势线与整数心理关口双重支撑） [4] 操作策略 - 黄金在3375附近做多，止损在3365，目标看3400-3430 [4]

服务业情况 - 4月ISM服务业PMI从3月的50.8反弹至51.6，超出预期的50.2，对应年化GDP增速为1%[2] - 物价指数从60.8升至65.1，扩张速度创22年末以来新高[2] - 11个行业扩张较上月减少3个，6个行业收缩较上月增加3个[2] 制造业情况 - 4月制造业PMI从3月的49降至48.7，好于预期的47.9，对应GDP增速约为1.8%[2] - 产出指数从48.3大幅收缩至44，为20年5月以来新低[2] - 11个行业扩张较上月增加1个，6个行业收缩较上月增加1个[2] 关税影响 - 短期关税推升成本作用超降低需求效应，预计对未来两季度美国PCE通胀推升幅度达0.6个百分点[1][2] - 远期价格上升和信心冲击将使需求紧缩效应超成本推升作用，通胀下降[2] 美联储政策 - 数据公布后，美国10年国债利率升4bp至4.36%，市场对全年降息幅度预期降3bp至76bp[1] - 5、6月美联储或保持政策利率不变，下半年或7月或9月、11月或12月各降息一次[1][2]

黄金走势 - 金价周一上涨近3%，现货黄金收报3333.73美元，较上周五上涨近100美元 [1] - 黄金走势脱离对美元单一依赖，转为由全球地缘局势动荡和美联储政策不确定性主导 [1] - 特朗普贸易政策反复无常、俄乌冲突和中东冲突升温，市场避险情绪浓厚支撑金价 [1] - 美联储态度偏鸽，黄金成为资金避风港，市场等待本周美联储利率决议 [1] - 现货黄金日线大阳拉升，价格站上3300美元，日线上涨目标看至3500美元附近 [1] - 4小时图需一波大涨拉开布林上轨形成单边强势，下方支撑在3340-3350附近，分水岭3320 [1] - 上方关注3385-3395-3400美元 [1] 白银走势 - 现货白银止住跌势反弹，日线收中阳线结束连阴格局 [3] - 白银下方支撑在32附近，上方看涨目标33-34 [3]

现货黄金价格走势 - 现货黄金价格创两周新高 [1] - 市场关注3500美元大关突破可能性 [1] 美联储政策影响 - 本周美联储政策动向成为黄金价格关键影响因素 [1]