中东地缘政治局势升级 - 以色列国防军在也门萨那发动空袭 导致胡塞武装行政机构负责人艾哈迈德·拉哈维及多名高级领导人死亡[3] - 以色列国防部长称此次对胡塞武装的打击是"前所未有的沉重打击"并强调"仅仅是个开始"[3] - 胡塞武装最高政治委员会主席迈赫迪·马沙特誓言报复 并承诺继续支持巴勒斯坦人民[3] - 以色列国防军开始在加沙城展开初步军事行动 在郊区部署大量兵力[3] - 以色列安全部队在加沙城袭击哈马斯军事派别发言人阿布·乌贝达 哈马斯证实其军事领导人穆罕默德·辛瓦尔已死亡[4] 贵金属价格走势分析 - COMEX黄金期货本周累计上涨2.86% 8月累计上涨5.2% 收报3516.1美元/盎司[7] - COMEX白银期货本周累计上涨超4% 8月累计上涨10.76% 收报40.75美元/盎司[7] - 美联储降息预期升温是推动贵金属价格上涨的主要因素 9月降息概率超过90%[7][8][9] - 鲍威尔宣布调整货币政策框架 从"平均通胀目标制"改为"灵活通胀目标制" 弱化对通胀容忍度[8] - 美元指数回落至98下方 因特朗普持续干预美联储事务削弱美元信用[7][9] 白银工业需求特征 - 白银工业需求占比突破55% 主要应用于光伏、新能源和电子电力领域[8] - 全球白银供需连续5年存在缺口 为价格上涨提供额外动力[8] - 金银比持续修复为白银价格上涨提供动力[9] 美国货币政策展望 - 预计美联储将在9月和12月各降息一次 但不会连续两个月降息[9] - 特朗普可能获得货币政策最终决定权 财政与货币政策配合将更加紧密[9] - 存在美联储大幅降息甚至重启量化宽松政策的可能性[9] 美元中长期趋势 - 巨额美债破坏美元信用 强化去美元化中长期逻辑[9] - 美元信用不断受损背景下 黄金作为全球唯一金属储备货币具有战略配置价值[9] - 去美元化进程将对贵金属价格形成中长期支撑[6][9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金受美元指数、美联储降息预期、美国经济数据及地缘局势影响价格上行 [3] - 铜价短期上下均有支撑，多个指标方向相反，整体震荡 [15] - 铝短期震荡偏强，氧化铝短期偏弱震荡，铸造铝合金更具韧性 [33][34] - 锌短期内震荡为主，关注宏观与消费 [62] - 镍矿稳定，镍铁坚挺，不锈钢震荡，硫酸镍价格稳定 [77] - 锡锭社会库存回落或推动价格上升，需求端接货意愿尚可 [92] - 碳酸锂短期价格或反弹，中长期供需宽松趋势未变 [103] - 工业硅开工率预计见顶，多晶硅关注产业政策 [111] 各品种总结 贵金属 - 受美元指数跌破98、美联储9月降息概率升至87.2%、美国二季度GDP修正值3.3%高于预期、劳动力市场数据好坏参半及中东地缘局势紧张影响，金价上行 [3] 铜 - 短期上方受美元指数和需求负反馈压力，下方受下游生产商接受程度提高支撑，目标价格暂定7.8万元每吨 [15] - 精废价差稳定，持仓量偏低，现货升水走高，下游有抵触情绪 [15] - 沪铜主力等期货合约价格有不同程度涨跌 [16] - 上海有色等现货价格有不同程度涨跌 [19] 铝 - 宏观上鲍威尔发言偏鸽，9月降息预期增强；现货临近旺季下游补库增长，再生铝供应或减少，短期沪铝震荡偏强 [33] - 氧化铝矿端波动率加大，基本面较弱，供应过剩，短期偏弱震荡 [33] - 铸造铝合金期货盘面跟随沪铝，成本端支撑使其更具韧性 [34] - 铝&氧化铝盘面价格有不同程度涨跌 [35] - 铝&氧化铝价差有不同程度变化 [40] - 铝现货数据有不同程度涨跌 [48] 锌 - 供给端过剩，加工费走强，矿端宽松，进口精炼锌增量少，锌矿进口处于历年高点，库存震荡偏强 [62] - 需求端受阅兵影响不大，期待金九银十表现，与黑色品种呈较强正相关性 [62] - LME库存下降，有挤仓风险，锌价外强内弱格局明显，短期内震荡为主 [62] - 锌盘面价格有不同程度涨跌 [63] - 锌现货数据有不同程度涨跌 [68] 镍 - 镍矿稳定，预计印尼九月第一期基准价小幅下行，升水坚挺；菲律宾降雨影响有限 [77] - 镍铁短期坚挺，部分成交大单稳定在940一线以上 [77] - 不锈钢日内震荡，关注九十月旺季需求回暖 [77] - 硫酸镍盐厂挺价，成交价格稳定，MHP市场流通偏紧 [77] - 沪镍主连等期货合约价格有不同程度涨跌 [78] 锡 - 宏观上特朗普解除美联储理事职务事件有不确定性；基本面锡锭社会库存回落或推动价格上升，需求端接货意愿尚可 [92] - 沪锡主力等期货合约价格有不同程度涨跌 [93] - 上海有色等现货价格有不同程度涨跌 [97] 碳酸锂 - 市场“小作文”干扰定价逻辑，建议投资者理性谨慎 [103] - 下游9月排产计划预计环比增长5%，若供给端有扰动，期货盘面或大幅波动 [103] - 短期价格或反弹，中长期供需宽松趋势未变 [103] - 碳酸锂期货盘面价格有不同程度变动 [104] - 锂现货数据有不同程度涨跌 [106] 工业硅 - 市场难辨真伪，建议观望或震荡思路对待，开工率预计见顶，关注库存和下游排产 [111] - 多晶硅关注产业政策和9月行业动态 [111] - 工业硅现货数据有不同程度涨跌 [112] - 工业硅主力等期货合约价格有不同程度涨跌 [115]

黄金价格走势分析 - 黄金出现稳定上涨走势 在国家避险情绪较弱且美元指数未剧烈下跌的情况下 表明可能有非投机目的的长期资金入场持有黄金[1] - 黄金上涨的另一种可能是纯技术性反弹 因价格触及支撑位后获得支撑[1] - 若黄金价格突破历史最高点3499美元 则长期资金入市概率极高 若止步于4月22日以来的震荡区间阻力位3438美元附近 则技术性资金入场概率较高 大涨后可能出现大跌走势[1] 地缘政治影响 - 特朗普主导的俄罗斯和乌克兰领导人会晤是市场关注重点 若冲突调解成功 国际避险情绪将迅速降温 黄金可能跌破3000美元关口[1] - 德国总理默茨表示泽连斯基与普京不会举行会晤 与特朗普和普京商定内容不同 欧洲领导人很少表态 此番讲话助推了黄金涨势[1] 美元指数走势 - 美元指数自7月1日触底后保持横盘震荡 震荡区间上限100.23 下限96.34 该区间处于美元指数中等价格区域[2] - 9月份美联储可能重启降息 届时美元指数将迎来显著跌势 但目前行情未对此有所反应 近期美元指数走势对黄金影响较弱[2] 技术分析 - 黄金中长期趋势依旧为震荡 且震荡结构呈现收敛特征 震荡上轨线在27日被上破 若今日收盘价仍处于上轨线上方 则形成有效突破 后市上涨概率大增[4] - 图中虚线上涨趋势线是当前上涨波段的最低点连线 若未来某一根K线跌破该虚线且收盘也处于虚线下方 则需警惕行情遇阻回落的风险[4]

美元指数表现 - 美元指数最新价报97.99 涨幅0.12% 开盘价为97.87 [1] - 美元指数昨日下跌0.17% 因市场对美联储降息预期增强 [1] 主要货币汇率变动 - 欧元上涨0.24% 日元涨幅达0.33% 英镑小幅上升0.13% [1] - 美元走弱带动多数主要货币走强 [1] 市场关注焦点 - 交易员关注焦点转向周五发布的核心PCE物价指数 该指标为美联储最重视的通胀指标 [1] - 整体外汇市场交易量仍显清淡 市场处于等待关键数据发布的观望状态 [1] 影响因素分析 - 美元下跌反映降息预期发酵 也可能与特朗普关税言论引发的担忧有关 [1] - 特朗普言论加剧市场对美联储独立性受政治干扰的忧虑 对美元构成额外下行压力 [1] 技术走势分析 - 美元指数K线在前期低点附近获得支撑后出现反弹 但上方阻力依然较强 [1] - 1小时线K线形态走出一定上升趋势 整体走势仍受上方关键阻力位制约 [1] - 短期需关注关键阻力位突破情况以判断走势方向 [1]

美元指数表现 - 美元指数最新价报98.01 较开盘价97.87上涨0.14% [1] - 当前在50日均线98.10上方盘整 处于97.56支撑位与98.83阻力位之间 [1] - 本月曾短暂突破100.25但未能守住 难以重新站上99.32阻力位 [1] 韩国债券发行计划 - 韩国政府考虑发行美元债券 可能最多发行约18亿美元 [1] - 已向国内和国际银行发出提案请求 未来几个月可能发行美元和日元债券 [1] - 债券发行将测试全球投资者情绪 需获得议会批准 [1] 美韩经贸合作 - 韩国总统与美国总统首次面对面会晤缓解紧张局势 [1] - 韩国公司宣布在3500亿美元美国政府相关资金之外追加私营部门投资 [1] - 投资计划基于上个月达成的贸易协议 [1]

美元指数表现 - 美元指数28日下跌0.43% 收于97.814 [1][2] 主要货币汇率变动 - 欧元兑美元汇率升至1.1689 较前日1.1632上涨 [2] - 英镑兑美元汇率升至1.3516 较前日1.3497上涨 [2] - 美元兑日元汇率降至146.82 较前日147.39下跌 [2] - 美元兑瑞士法郎汇率降至0.8012 较前日0.8025下跌 [2] - 美元兑加元汇率降至1.3747 较前日1.3794下跌 [2] - 美元兑瑞典克朗汇率降至9.4679 较前日9.5320下跌 [2]

外汇市场表现 - 美元指数下跌0.33%至97.87 [1] - 欧元兑美元上涨0.38%至1.1682 [1] - 英镑兑美元上涨0.10%至1.3512 [1] - 澳元兑美元上涨0.41%至0.6532 [1] - 美元兑日元下跌0.32%至146.9445 [1] - 美元兑加元下跌0.32%至1.3749 [1] - 美元兑瑞郎下跌0.14%至0.8013 [1]

外汇市场表现 - 美元指数下跌0.33%至97.87 [1] - 欧元兑美元上涨0.38%至1.1682 [1] - 英镑兑美元上涨0.10%至1.3512 [1] - 澳元兑美元上涨0.41%至0.6532 [1] - 美元兑日元下跌0.32%至146.9445 [1] - 美元兑加元下跌0.32%至1.3749 [1] - 美元兑瑞郎下跌0.14%至0.8013 [1] 非美货币走势 - 多数非美货币对美元汇率上涨 [1] - 欧元、英镑、澳元均对美元呈现升值态势 [1] - 日元、加元、瑞郎对美元汇率走强 [1]

美元指数表现 - 美元指数当日下跌0.43% 收于97.814 [1] 主要货币汇率变动 - 1欧元兑换1.1689美元 较前日1.1632美元升值 [1] - 1英镑兑换1.3516美元 较前日1.3497美元升值 [1] - 1美元兑换146.82日元 较前日147.39日元贬值 [1] - 1美元兑换0.8012瑞士法郎 较前日0.8025瑞士法郎贬值 [1] - 1美元兑换1.3747加元 较前日1.3794加元贬值 [1] - 1美元兑换9.4679瑞典克朗 较前日9.5320瑞典克朗贬值 [1] *注：汇率变动幅度基于原文提供的具体数值计算得出，所有数据均来自纽约汇市尾市报价[1]*

人民币汇率表现 - 离岸人民币汇率大涨300点 一度涨至7.1173元 为2024年11月6日以来首次突破7.12元 [1] - 人民币升值幅度远超美元贬值幅度 [1] - 离岸人民币最新报价7.1214 较前日下跌0.0297 跌幅0.4153% [2] - 当日最高价7.1536 最低价7.1173 波幅0.0363 振幅0.5076% [2] 美元指数走势 - 美元指数报97.9163 下跌0.2784 跌幅0.2835% [3] - 当日最高98.2406 最低97.8359 波幅0.4047 振幅0.4121% [3] 中国资产表现 - 富时中国A50指数期货持续上扬 涨幅约0.3% [4] - 恒生科技指数期货夜盘涨超1% [6] - 招商证券指出人民币中间价保持稳步升值 预计9月FOMC美联储降息前后结汇规模或再度放大 [6] - 若央行继续坚持以市场供求为基础调控 人民币汇率有望重返"6"时代 中国资产吸引力大概率提升 [6] 美股市场概况 - 美股三大指数涨跌不一 道指微跌 纳指涨约0.3% 标普500指数接近平盘 [8] - 英伟达股价跌超1% [8] 英伟达业绩表现 - 第二季度营收增长高达56% 超出华尔街预期 [9] - 数据中心业务收入略低于预期 [9] - 对本季度整体营收指引为540亿美元 略高于分析师普遍预期的531亿美元 [9] - 营收指引未计入对华H20芯片销售 [10] - 摩根大通、花旗和伯恩斯坦等华尔街机构上调目标价 认为有更大上行空间 [10] 宏观经济环境 - 投资者对特朗普政府威胁美联储独立性的举动基本不予理会 [10] - 市场关注7月PCE物价指数 预计环比上涨0.2% 同比上涨2.6% [10] - 若数据符合预期或更低 可能巩固9月降息信心 [10]