公司动态 - 汉唐云智算拟通过股权转让和表决权放弃取得扬电科技控制权，交易分两期实施 [6][9][10] - 第一期股份转让完成后，汉唐云智算将持有扬电科技9.04%股份并获得9.04%表决权 [10] - 第二期股份转让完成后，汉唐云智算将持有扬电科技22%股份并获得22%表决权，成为控股股东 [9][10] - 汉唐云智算实际控制人聂琨林间接持有公司34.3728%股权并控制100%表决权 [4] - 汉唐云智算母公司汉唐云信息由四川、雅安、深圳国资参股，业务涵盖智算数据中心等 [4] 扬电科技概况 - 扬电科技成立于1993年，2021年创业板上市，主营节能电力变压器等产品 [11] - 2024年公司营收13.33亿元同比增长131.88%，净利润7034.46万元同比增长939.68% [11] - 2025年一季度营收3.27亿元同比增长40%，净利润1510.18万元同比增长19.2% [11][13] - 公司近年业绩波动较大，2023年净利润676.6万元同比下降89.74% [13] 四川算力产业 - 四川省智能算力占比达35%，预计2027年将提升至60%以上 [14] - 汉唐云信息所在的中国·雅安大数据产业园占地542亩，投资150亿元 [14] - 四川算力发展指数全国第7，拥有国家超算成都中心等基础设施 [14] - 四川正打造"绿电+算力+产业"园区，利用水电资源优势保障AI项目运转 [14]

战略合作协议核心内容 - 同力日升与甘肃移动签署战略合作协议 双方将在通信与数据中心建设 5G+智慧能源应用 企业数字化转型 绿色能源供应 智慧运维 新能源项目开发及技术交流等多个维度展开深度合作 [1] - 合作旨在发挥各自在通信和能源领域的核心优势 共同推动产业升级与绿色发展 [1] 重点合作领域 - 绿色能源协同：同力日升将为甘肃移动全国数据中心网络(尤其是甘肃节点)提供绿色能源解决方案 包括绿电直供 绿证交易 碳资产管理等手段 提升清洁能源消纳比例 降低碳排放强度 [2] - 通信与数据中心合作：甘肃移动将为同力日升提供通信信息系统保障 业务运维服务 数据中心建设 算力服务和私有化云平台部署支持 [2] - 5G+智慧能源创新：双方将共同探索5G专网整体解决方案 5G+智慧工地 5G+智慧风电与光伏 5G+智慧楼宇等创新应用 [2] - 新能源项目联合开发：重点开发"通信基础设施新能源化"项目 包括利用移动基站资源建设分布式光伏/储能系统 打造虚拟电厂 开发数据中心"源网荷储"一体化项目 为移动政企客户定制"新能源+行业"解决方案 [2] 其他合作方向 - 智慧运维保障：围绕输变电全产业链设备与设施 共建智能化运维保障体系 [3] - 企业数字化转型：在云计算 大数据 物联网 人工智能等领域深化合作 共建行业级数字化底座 [3] - 技术交流与服务保障：建立技术互助交流平台 促进融合创新 [3] 战略意义与背景 - 甘肃移动是国家"东数西算"工程庆阳节点与集群的主要建设方 在庆阳"东数西算"产业园规划了140亩智算机房 具备承载不低于16个万卡集群的能力 [3] - 本次合作是同力日升将新能源业务拓展至数据中心 通讯基站等优质用电负荷绿色综合服务领域的关键一步 [3] - 结合此前与庆阳市政府的战略合作 公司将在庆阳地区加速构建绿色能源综合服务能力 为数据中心 通讯基站提供更绿色 低成本的电力解决方案 [3] 其他业务进展 - 同力日升与阿里合资企业鑫蜂维已全面进军AI人工智能行业 将整合钉钉及阿里云资源 推出"AI创新赋能中心" [4] - 鑫蜂维已与同力日升等多家上市公司达成AI战略合作 并与11个地方政府及国企展开深度合作 涵盖算力资源池建设 干部AI培训 标杆场景共创等多个方面 [4] - 多个合作项目已进入商务阶段 即将落地实施 [4]

和林格尔新区发展 - 华为云华北（和林格尔）数据中心正式开服，进一步夯实和林格尔新区作为"中国云谷"的核心地位，向"世界算谷"目标迈进 [1] - 新区作为国家"东数西算"工程核心枢纽节点，已汇聚46个数据中心项目，总算力规模达10.1万P [3] - 新区凭借年平均7℃气温实现数据中心全年近300天自然冷却，"绿电"使用率超80% [3] 华为云数据中心技术优势 - 华为云和林格尔数据中心是华为在北方区域规模最大的云基础设施，服务器装机能力超300万台 [3] - 该中心是华为云在北方首批超节点AI智算中心，将应用风冷、液冷与AI调优技术，液冷区域年均PUE预计低于1.1 [3] - 中心搭载基于CloudMatrix 384创新架构的新一代昇腾AI云服务，提供稳定可靠、极低时延的AI算力 [3] 产业影响 - 华为云数据中心将面向华北及全国加速政务、工业、汽车、金融等行业的智能升级 [3] - 项目落地为和林格尔新区算力产业生态增添关键一笔，巩固其国家算力战略布局中的核心枢纽地位 [4]

行业动态 - 2025绿色算力（人工智能）大会在呼和浩特市成功举办，主题为"共筑绿色算力大生态 共创人工智能新未来"，吸引全国八大枢纽节点、十大数据中心集群的代表参与 [1] - 呼和浩特作为全国八大算力枢纽节点之一，凭借"绿电+算力"优势成为推动算力产业高质量发展的核心引擎 [1] - 大会设置"东数西算"工程算力枢纽节点交流会及9场专题会议，围绕算力产业升级、绿色能源融合、AI技术创新等议题展开研讨 [1] 基础设施 - 新华三技术有限公司围绕"绿色算网"与"云网融合"，探讨AIGC、智算中心、算力调度等技术 [2] - 中国电信内蒙古分公司等主办"中国电信智算云专题会议"，聚焦智算云、量子科技、人工智能及教育信息化 [2] - 北京中科仙络智算科技成立液冷测试实验室，为新一代数据中心提供高标准的液冷测试解决方案 [2] - 中国联通展示其在AI基础设施、AI大模型及智能体以及AI安全三个方面的优势 [2] 数据安全 - 内蒙古自治区政务服务与数据管理局牵头推动三省一区在算力网络、数据共享等领域的深度协同 [3] - 内蒙古数据交易中心上线合成生物智造专板、文旅数据交易专区，推动多领域公共数据开放共享 [3] - 中国人保内蒙古分公司等联合发布全国首个"东数西算"绿色算力产业风险解决方案 [3] 能源供给 - 华电（内蒙古）新能源有限公司"全国一体化算力网络"和林格尔数据中心集群绿色能源供给示范项目建成并开始供给绿电 [3] - 和林格尔新区实现100%绿电可溯源零碳数据中心集群 [3] 应用场景 - 华为推出"星河AI高算效数据中心网络"方案，赋能商专车无人驾驶、煤炭行业及城市人工智能大模型等场景 [4] - 中国移动联合深圳云天畅想发布算网筑基行动、算网智娱应用等解决方案，拓展低空经济新型消费场景 [4] 战略布局 - 呼和浩特以"中国北疆生态算谷"为支点，推动数字经济与实体经济深度融合 [5] - 通过"一带一路"算力网络建设，在全球数字丝绸之路中占据关键节点地位 [6] - 千亿级算力产业集群正在崛起，推动绿色发展与技术创新交融共生 [6]

新能源发电与绿色算力发展 - 内蒙古新能源累计装机规模突破1.35亿千瓦，超越火电装机量，新能源总装机、新增装机、发电量等多项指标稳居全国首位 [1] - 2024年一季度内蒙古枢纽节点和林格尔数据中心集群内数据中心绿电使用占比高达84.57%，领跑全国 [1] - 内蒙古充分发挥绿电供应优势，通过绿电直供和构网型储能等方式提升数据中心绿电占比，降低用电成本 [1] 绿色算力产业优势 - 内蒙古中科超算科技有限公司京蒙智算中心凭借全年平均7摄氏度的优良气候、每度电约0.32元的优惠电价以及80%以上的绿电比例，用电成本大幅减少 [1] - 内蒙古百川数字科技有限公司生产的超聚变全液冷服务器制冷电能利用效率低至1.06，从源头端有效降低数据中心能耗 [2] - 优刻得乌兰察布市智算中心将机房产生的热量回收用于供暖，每年可回收废热78000吉焦，减少二氧化碳排放量约7380吨 [2] 算力规模与政策支持 - 截至2024年一季度内蒙古算力规模达12.6万P，其中智算11.6万P，规模居全国第一 [2] - 内蒙古出台专项政策从产业布局、电力保障等方面推动绿色算力产业发展，同时有序淘汰高耗能数据中心，严格控制新建数据中心能耗 [2] 人工智能与大模型应用 - 内蒙古围绕人工智能"全生态"创新突破，落地电信星辰、移动九天、联通元景、华为盘古、讯飞星火等通用大模型开展训练，训练参数超万亿 [3] - 呼和浩特市大型牧场应用"星辰大模型"借助图像几秒内精准计算奶牛头数，显著提升生产效率 [3] - "绿电+算力+产业"模式推动东数西存、东数西训等场景加速落地，激活内蒙古高质量发展动力 [3]

行业发展趋势 - 截至2024年底中国在用数据中心机架总规模超880万标准机架（同比+16.5%），智能算力规模达725.3EFLOPS（同比+74.1%），市场规模190亿美元（同比+86.9%），预计2025年智能算力规模将达1037.3EFLOPS（同比+43%），市场规模259亿美元（同比+36.2%）[1] - 政策要求2025年新建大型数据中心PUE低于1.25，国家枢纽节点PUE不高于1.2，绿电占比超80%，并计划实现60%以上新增算力在枢纽节点集聚[2][3] - IDC行业从"东数西算"协同格局向高质量发展转型，中西部枢纽节点承接高耗能业务，东部节点承接低延时需求，AI应用爆发和传统行业数字化推动需求增长[3] 公司战略与业务 - 公司聚焦IDC全生命周期服务，战略从"资源驱动"转向"服务驱动"，以自建自持超大型绿色低碳IDC为基础，探索绿电互动和AI运维（预测性维护、数字孪生等）[5] - 采用"F+EPC+O"模式实现规模化复制，落地中国移动扬州智算中心、中国电信江北仪征智算中心等4个项目，业务从传统IDC迈向AIDC服务[14] - 子公司香江科技2024年交付600余套一体化电力模块，市场份额居行业前列，并研发1600A高功率末端配电产品填补液冷算力中心空白[16][17] 财务表现 - 2024年总资产79.88亿元（同比+9.13%），归母净资产35.52亿元（同比+28.67%），但营收16.21亿元（同比-33.36%），归母净利润亏损3.45亿元[8] - 经营活动现金流净额2.96亿元（同比-55.23%），加权平均净资产收益率-12.19%（同比改善9.06个百分点）[8] - 第四季度营收占比显著提升达7.58亿元，占全年46.8%，但亏损2.14亿元为各季度最高[9] 市场拓展与研发 - 2024年中标三大运营商及阿里云、字节火山云等头部企业项目，参与甘肃庆阳"东数西算"产业园等国家战略项目[15] - 研发成果包括双储能型光储一体基站供备电系统（已应用于黑龙江漠河）、光储一体优化控制算法（降低数据中心运维成本）等[16] - 子公司获"国家级绿色工厂"、"江苏省专精特新产品"等荣誉，数据中心工程企业业绩位列全国第四[15][16]

报告核心观点 - 上周市场估值普涨，创业板指与微盘股表现居前，各行业估值和盈利预期有不同变化，海外主要指数涨跌分化 [3] 市场普涨，创业板指与微盘居前 - 上周创业板指、微盘股、国证 2000 表现最好，科创 50、红利、沪深 300 表现最弱 [12] - 行业中钢铁、房地产、非银金融涨幅前三，银行、汽车、煤炭表现最弱 [15] 宽基指数估值普涨 - 创业板指/沪深 300 相对 PE 和相对 PB 上升 [19] - 万得全 A ERP 下降，接近 21 年以来历史均值 [20] - PEG 视角下红利与金融配置价值高，PB - ROE 视角下科创 50 与成长风格安全边际高 [22] - 上周指数估值普涨，主要指数估值高于近一年 50%分位水平 [27] - 大类行业整体估值分化，金融地产估值高于 50%历史分位，部分行业处于 50%左右及以下水平 [28] 行业估值普涨，房地产、钢铁领涨 - 各行业估值普涨，非银金融、农林牧渔、家电估值处于近一年低位 [36] - 从 PE、PB 偏离度看，食品饮料、农林牧渔、公用事业、家用电器等行业估值便宜 [40] - PB - ROE 视角下，非银、公用事业、农林牧渔、食品饮料以及社服 PB - ROE 较低 [44] - 无人驾驶、半导体材料等热门概念处于估值三年历史较高分位 [48] - 各行业盈利预期整体微幅变动，农林牧渔上调幅度最大，计算机下调幅度最大 [51] - 上周海外主要指数涨跌分化，韩国综合指数表现最好，道琼斯工业指数表现最差 [54]

重大项目签约 - 2025绿色算力(人工智能)大会上共有10个重点项目成功签约，总投资约200亿元 [1] - 项目涵盖算力基础设施建设、人工智能应用落地、数据产业生态构建等多个关键领域 [1] - 签约巩固了呼和浩特在绿色算力、数据中心等新基建领域的优势，延伸至人工智能应用、智能制造、循环经济等前沿阵地 [7] 战略合作 - 内蒙古自治区人民政府与北京百度网讯科技有限公司签署合作协议，将在智能搜索、大模型训练、自动驾驶等领域展开深度合作 [2] - 京蒙数据产业协同发展战略合作协议签订，促进北京算力需求与内蒙古绿色算力供给精准对接 [4] - 合作将推动"京数蒙算"模式规模化发展，为京津冀数字经济一体化提供支撑 [4] 算力基础设施建设 - 联想集团城市超级智能体与IT制造项目计划在和林格尔新区建设集智能算力调度、IT设备研发制造于一体的产业集群 [6] - 中国邮政集团数据中心(和林格尔新区)项目将打造绿色低碳的数据存储基地 [6] - 云港智能和林格尔智算产业园项目、嘉恒盈创和林格尔数据中心项目将进一步扩大"中国云谷"的算力规模 [6] 人工智能应用落地 - 悟索智驾充电机器人项目将布局多个智能充电站点，推动城市交通与算力网络协同发展 [6] - 杭州云深处科技数据中心运维机器人项目研发的智能机器人将实现数据中心机房无人化巡检与运维 [6] 数据产业生态构建 - 中国资源循环集团循环经济产业园项目将构建算力设备全生命周期管理体系 [6] - 城地香江算力基础设施建维服务项目将提供专业算力基础设施建设与运维服务 [6]

大会概况 - 2025绿色算力（人工智能）大会于7月12日在呼和浩特举行，主题为"共筑绿色算力大生态 共创人工智能新未来"，旨在推动国家"东数西算"战略实施 [4] - 大会由呼和浩特市政府主办，中国信通院、内蒙古和林格尔新区管委会等共同承办 [4] 关键成果发布 - 和林格尔集群多云算力资源监测与调度平台接入全国一体化算力网资源监测平台，内蒙古成为全国首个实现省级算力网与国家算力网联通的省份 [4] - 全国首个绿色算电协同产业基地启动，全国一体化算力网算电协同国家试点项目通电并网运行 [4] - 和林格尔金融数据产业园授牌，集聚中农建交等金融机构数据中心，成为国内规模最大、业态最丰富的金融科技集聚区 [5] - 四大前沿实验室揭牌：内蒙古量子信息创新工程中心、中科国算AI应用研究实验室、寒武纪液冷AI服务器测试实验室、中科仙络液冷测试实验室 [5] 重点项目运营 - 五大重点数据中心项目点亮运营，包括中国农业银行数据中心、华为云数据中心、火山引擎算力中心等，推动呼和浩特算力总规模达10.1万P，智算占比超95% [5][6] 研究报告发布 - 中国信通院发布《绿色算力发展研究报告（2025）》，清华大学发布《"东数西算"枢纽节点绿色算力指数研究报告》，显示和林格尔新区绿色算力发展指数连续两年全国第一 [6] - 呼和浩特市政府发布《关于促进绿色算力及人工智能产业高质量发展的若干意见》及配套实施细则 [6] 创新方案发布 - 华为上线北方首个基于CloudMatrix384超节点的新一代昇腾AI云服务 [7] - 人保财险推出全国首个"东数西算"绿色算力产业风险解决方案 [7] - 海天瑞声发布具身智能数据工程化服务平台，云天畅想发布全国最大AI云电竞平台 [7] 产业生态建设 - 上游：构建"绿电+算力设备"双轮驱动，成立算电数字设备制造产业园，引进华电、新华三等企业，用电成本全国最低 [8] - 中游：形成"算力供给-输出调度-基建支撑"生态体，集聚46个数据中心项目，算力规模10.1万P [8] - 下游：围绕人工智能"全生态"创新突破，城市大脑接入109家单位353个信息化系统 [8] 项目签约 - 10个项目现场签约，包括百度、联想、悟索智驾等，协议总投资200亿元，覆盖AI研发、数据协同、智能装备制造等领域 [9] 专题会议 - 八大国家枢纽节点及十大数据中心集群代表研讨算力产业高质量发展 [11] - 华为、新华三、中国电信等头部企业主办9场专题会议，覆盖算力产业上中下游技术攻关与应用落地 [11]

绿色算力产业发展 - 呼和浩特作为"东数西算"内蒙古枢纽节点城市，依托绿电与气候优势实现绿色算力突围，数据中心绿电使用比例超过80%，电力到户交易价格稳定在0.35元/度，是"东数西算"工程中绿电比例最高、电价最低地区 [2] - 和林格尔新区在算力设备高效性、节能性、清洁性、普惠性等指标均跻身前三位，呼和浩特算力规模突破10.1万P，其中智能算力9.6万P、占比达95% [3] - 呼和浩特将强化算力基础设施建设，加快和林格尔数据中心集群建设，推动云谷片区建设零碳数据中心园区，鼓励绿电直供 [3] 人工智能应用创新 - 呼和浩特每年安排1000万元资金支持企业在农业、工业、教育、医疗等行业开展人工智能方案创新应用 [4] - 大会发布了云天畅想北疆智竞云平台、华为新一代晟腾AI云服务、海天瑞声具身智能数据工程化服务平台等创新成果 [4] - 人工智能将为呼和浩特绿色农畜产品、新能源、低空经济等六大优势产业赋能 [5] 数据要素市场建设 - 呼和浩特重点打造金融数据中心集聚区，已在新城区规划建设内蒙古数据要素产业园，引进华为等21家重点数据企业和百度、抖音等45家数据标注企业 [6] - 内蒙古大数据交易中心已入驻数算企业500多家，上线数据产品近600款，实现交易额近8000万元 [7] - 呼和浩特已汇聚公共数据、社会数据、企业数据150亿条，形成重点领域数据专题371项，开发政企融合产品30余项 [7]