高管会晤与战略合作 - 英伟达首席执行官黄仁勋与三星电子会长李在镕、现代汽车会长郑义宣在首尔一家炸鸡店共进晚餐，黄仁勋向两位会长赠送了印有英伟达DGX字样的AI电脑礼盒[2][5] - 此次聚餐地点由黄仁勋选定，餐厅名“Kkanbu”在韩语中意为“密友”，象征其希望与三星、现代结成紧密同盟的意愿[5] - 晚宴结束时，由李在镕和郑义宣共同支付了约250万韩元（约合人民币12450元）的账单，其中包括了餐厅内其他所有顾客的餐费[5] 市场反应与概念股波动 - 三大企业领袖的聚餐带动韩股市场上相关概念股大涨，炸鸡连锁品牌校村炸鸡（Kyochon F&B Co）股价周五开盘一度飙升20%[7] - 韩国家禽加工商Cherrybro Co股价触及30%的涨停板，成交量是其平日均值的约200倍[7] - 生产炸鸡机器人的上市公司Neuromeka Co股价同样出现大涨[7] AI基础设施投资与合作 - 英伟达宣布与韩国政府及企业合作构建AI基础设施和生态系统，计划部署超26万块英伟达GPU[9][10] - 韩国政府将通过相关部门投资主权AI，部署超5万块新的英伟达GPU至国家AI计算中心及NHN Cloud、Kakao Corp、NAVER Cloud等云服务商[9][10] - 三星电子、SK集团、现代汽车集团将分别建设包含超5万块英伟达GPU的AI工厂，总计超20万块GPU用于拓展韩国AI基础设施[10] - SK集团将建设亚洲首个采用英伟达RTX PRO 6000 Blackwell Server Edition GPU的工业AI云，支持SK海力士的半导体制造与数字孪生[10] - NAVER Cloud将扩展AI基础设施，配备超6万个英伟达GPU以运行企业和物理AI工作负载[10] 公司市值表现 - 英伟达市值于10月29日开盘一度涨超5%，达到5.13万亿美元，成为史上首个市值突破5万亿美元的公司[10] - 截至10月30日收盘，英伟达股价回落，市值为4.93万亿美元[10]

外资投资规模与领域 - 亚马逊、英伟达等全球顶级科技公司计划在五年内向韩国投资900亿美元，专注于人工智能相关建设 [1] - 投资大部分流向算力基础设施领域，如在仁川、京畿道和蔚山建设数据中心 [2] - 英伟达联手韩国财团计划建设配备26万块GPU的"超级工厂" [6] 韩国本土产业协同 - 韩国本土半导体产业优势明显，外资进入旨在补足产业链短板 [4] - 三星和现代集团共同进军AI制造领域，三星负责数字孪生工厂，SK集团涉足6G通信 [6][9] - 雷诺将釜山老厂改造为电动车工厂，优美科积极拓展电池产业 [4] 电力供应挑战 - 韩国电费高昂且新能源占比不大，数据中心对电力供应要求苛刻 [2][13] - 电力吃紧问题显著，有企业将新工厂直接建在发电厂旁边以保障供电 [7] - 一套AI设备的用电量足够三万个家庭使用一年，电力资源成为技术发展的现实局限 [2][13] 技术主导权与标准竞争 - 科技公司表面合作实则争夺行业主导权，希望将自身标准推向头部 [7][11] - 本地企业担忧过度依赖外国技术会妨碍自身发展 [7] - 韩国政府意图建立"主权AI"体系，与西方科技巨头的开放模式存在潜在冲突 [9] 战略目标与潜在风险 - 韩国政府战略目标是结合本土半导体、外资技术和制造场景，成为全球AI前列国家 [9] - 面临数据跨国流动、技术融合与文化适应等潜在挑战 [9] - 科技巨头在市场上存在竞争，如亚马逊强调云数据本地落地但需与其他公司争夺市场份额 [11]

高管会面与象征意义 - 英伟达首席执行官黄仁勋与三星电子会长李在镕、现代汽车会长郑义宣在首尔一家名为"Kkanbu Chicken"的炸鸡店共进晚餐 [1][2] - 黄仁勋向李在镕和郑义宣赠送了印有英伟达DGX字样的礼盒，内含小型人工智能电脑，礼盒卡片手写"致我们的合作和世界的未来" [2] - 聚餐地点"Kkanbu"在韩语中意为"密友"，象征黄仁勋希望与三星、现代结成"像兄弟一样的同盟" [2] - 晚宴结束时，由李在镕和郑义宣共同支付了约250万韩元（约合人民币12450元）的账单，其中包括了餐厅内其他所有顾客的餐费 [2] 市场反应与概念股波动 - 三大企业领袖的聚餐带动韩股相关概念股大涨，聚会照片和视频在社交媒体传播后，竞争对手校村炸鸡（Kyochon F&B Co）的股价周五开盘一度飙升20% [2][3] - 韩国家禽加工商Cherrybro Co股价触及30%的涨停板，成交量是其平日均值的约200倍 [3] - 生产炸鸡机器人、在科斯达克上市的Neuromeka Co股价同样大涨 [3] 战略合作与AI基础设施投资 - 英伟达在韩国APEC峰会上宣布与韩国政府和韩国企业合作构建AI基础设施和生态系统，涉及为物理AI和代理AI部署超26万块英伟达GPU [4][5] - 韩国政府通过相关部门投资主权AI，部署超5万块新的英伟达GPU，这些GPU将部署在韩国国家AI计算中心及NHN Cloud、Kakao Corp和NAVER Cloud上 [4] - 三星电子、SK集团、现代汽车集团将分别建设包含超5万块英伟达GPU的AI工厂，以上超20万块GPU将用于拓展韩国的AI基础设施 [4][5] - 三星电子将通过AI工厂加速其AI、半导体和数字化转型，现代汽车集团将通过AI工厂实现制造和自动驾驶的集成AI模型训练、验证和部署 [4][5] - SK集团将建设亚洲首个采用英伟达RTX PRO 6000 Blackwell Server Edition GPU的工业AI云，用于物理AI和机器人工作负载，并支持SK海力士的半导体制造 [5] - NAVER Cloud将扩展AI基础设施，配备超6万个英伟达GPU，用于运行企业和物理AI工作负载 [5] 公司市值表现 - 今年7月，英伟达市值突破4万亿美元 [5] - 10月29日开盘，英伟达股价一度涨超5%，市值达5.13万亿美元，成为史上首个市值突破5万亿美元的公司，截至30日收盘，股价回落，市值为4.93万亿美元 [5]

高管会面与象征意义 - 英伟达首席执行官黄仁勋与三星电子会长李在镕、现代汽车会长郑义宣在首尔一家名为"Kkanbu Chicken"的炸鸡店共进晚餐，体验韩国炸鸡啤酒文化 [1] - 黄仁勋向李在镕和郑义宣赠送了印有英伟达DGX字样的小型人工智能电脑礼盒，礼盒附有手写卡片写着"致我们的合作和世界的未来" [1] - 聚会地点"Kkanbu"在韩语中意为"密友"或"非常值得信赖的伙伴"，象征黄仁勋希望与三星、现代结成兄弟般的同盟 [1] - 晚宴结束时由李在镕和郑义宣共同支付了约250万韩元（约合人民币12450元）的账单，其中包括了当时餐厅内其他所有顾客的餐费 [2] 市场反应与概念股波动 - 三大企业领袖的聚餐带动韩股市场上相关概念股大涨，聚会照片和视频在社交媒体广泛传播后，竞争对手校村炸鸡（Kyochon F&B Co）股价周五开盘一度飙升20% [4] - 韩国家禽加工商Cherrybro Co股价触及30%的涨停板，成交量是其平日均值的约200倍 [4] - 生产炸鸡机器人、在科斯达克上市的Neuromeka Co股价同样大涨 [4] AI基础设施合作与投资 - 英伟达在韩国APEC峰会上宣布与韩国政府和韩国企业合作构建AI基础设施和生态系统，涉及为物理AI和代理AI部署超26万块英伟达GPU [4][5] - 韩国政府通过相关部门投资主权AI，部署超5万块新的英伟达GPU，这些GPU将部署在韩国国家AI计算中心、NHN Cloud、Kakao Corp和NAVER Cloud上 [5] - 三星电子、SK集团、现代汽车集团将分别建设包含超5万块英伟达GPU的AI工厂，以上超20万块GPU将用于拓展韩国的AI基础设施 [5] - 三星电子将通过AI工厂加速其AI、半导体和数字化转型，现代汽车集团将通过AI工厂实现制造和自动驾驶的集成AI模型训练、验证和部署 [5] - SK集团将建设亚洲首个采用英伟达RTX PRO 6000 Blackwell Server Edition GPU的工业AI云，用于物理AI和机器人工作负载，并支持SK海力士的半导体制造、晶圆厂数字孪生和内部AI代理 [5] - NAVER Cloud还将扩展AI基础设施，配备超6万个英伟达GPU，用于运行企业和物理AI工作负载 [5] 公司市值表现 - 英伟达市值于10月29日开盘一度涨超5%，达5.13万亿美元，成为史上首个市值突破5万亿美元的公司 [6] - 截至10月30日收盘，英伟达股价回到5万亿美元以下，为4.93万亿美元 [6]

文章核心观点 - 英伟达与韩国政府及多家领先企业达成广泛合作，计划在韩国部署超过26万块GPU以构建AI基础设施和生态系统 [3][5] - 此次合作是英伟达全球主权AI战略的关键一环，旨在推动一个国家利用自身资源构建AI能力 [5][7] - 合作内容不仅限于GPU供应，还延伸至半导体技术联合研发、数字孪生、工业AI云等多个前沿领域 [6] - 主权AI被视为公司重要的增长驱动力，其近期在全球市场的积极拓展助力公司市值突破5万亿美元 [7] 韩国合作详情 - 韩国政府投资主权AI，计划部署超过5万块新GPU于国家AI计算中心及NHN Cloud、Kakao Corp、NAVER Cloud等云服务商 [5] - 三星电子、SK集团、现代汽车集团将分别建设包含超过5万块英伟达GPU的AI工厂，总计超20万块GPU用于拓展韩国AI基础设施 [5] - 三星电子的AI工厂将加速其AI、半导体和数字化转型，现代汽车集团则用于制造和自动驾驶的集成AI模型训练 [5] - SK集团将建设亚洲首个采用英伟达RTX PRO 6000 Blackwell Server Edition GPU的工业AI云，支持SK海力士的半导体制造和数字孪生 [6] - NAVER Cloud将扩展AI基础设施，配备超过6万个英伟达GPU以运行企业和物理AI工作负载 [6] 技术合作与研发 - 三星将使用英伟达技术构建数字孪生，以提升复杂半导体制造工艺的产量并推进家用机器人开发 [6] - 三星、英伟达与EDA合作商正共同研发新一代GPU加速EDA工具与设计技术，并将合作开发HBM4 [6] - LG与英伟达合作推进物理AI技术开发 [6] - 韩国国家超级计算机研究项目将结合英伟达Nemotron数据集，并支持新推出的NVQLink架构以连接量子处理器与GPU超级计算机 [6] 全球战略与市场表现 - 主权AI被公司视为重要增长机会，今年以来在全球多地推动主权AI建设 [7] - 公司在欧洲筹建超过20个AI超级工厂，预计未来两年欧洲AI算力将提升10倍，并在德国建设配备1万个GPU的AI工厂 [7] - 公司市值于2024年7月突破4万亿美元，并于10月29日开盘一度涨超5%，市值达5.13万亿美元，成为史上首个突破5万亿美元的公司 [7] - 截至10月30日收盘，公司市值为4.93万亿美元 [7]

英伟达与韩国合作的核心AI基础设施部署 - 英伟达在APEC峰会上宣布与韩国政府及企业合作，计划部署超26万块英伟达GPU以构建AI基础设施和生态系统 [1][3] - 韩国政府投资主权AI，将部署超5万块新GPU于国家AI计算中心及NHN Cloud、Kakao Corp、NAVER Cloud等云服务商 [3] - 三星电子、SK集团、现代汽车集团将分别建设包含超5万块英伟达GPU的AI工厂，总计超20万块GPU用于拓展韩国AI基础设施 [1][3] 韩国主要企业的具体AI应用与合作 - 三星电子将通过AI工厂加速其AI、半导体和数字化转型，并与英伟达共同开发HBM4及新一代GPU加速EDA工具 [3][5] - 现代汽车集团将利用AI工厂实现制造和自动驾驶的集成AI模型训练、验证和部署 [3] - SK集团将建设亚洲首个采用英伟达RTX PRO 6000 Blackwell Server Edition GPU的工业AI云，支持SK海力士的半导体制造与数字孪生 [4] - NAVER Cloud将扩展AI基础设施，配备超6万个英伟达GPU以运行企业和物理AI工作负载 [4] 英伟达的主权AI全球战略与市场表现 - 主权AI被英伟达视为重要增长机会，今年以来在全球多地推动建设，包括在欧洲筹建超20个AI超级工厂并计划将算力提升10倍 [5] - 英伟达将在欧洲建造全球首个工业AI云，位于德国的AI工厂将配备1万个GPU [5] - 英伟达市值于10月29日一度突破5万亿美元达5.13万亿美元，成为史上首个达成此市值的公司，截至30日收盘回落至4.93万亿美元 [6]

合作概述 - 英伟达与韩国三星电子、现代汽车和SK集团三大头部企业达成里程碑式人工智能技术合作[1] - 合作由韩国科学技术信息通信部牵头，是英伟达在全球范围内拓展AI基础设施的重要战略举措之一[1] - 英伟达将提供超过26万块加速芯片以推动韩国AI项目发展，交易具体财务条款暂未披露[1] 合作具体内容 - 韩国政府着手打造"主权AI"计算基础设施，将在数据中心部署超过5万块英伟达最新AI加速器[1] - 部署地点包括国家AI计算中心以及Kakao、NAVER和NHN Cloud等企业运营的设施[1] - 三星电子将建造一座"AI工厂"，部署超过5万块英伟达芯片[1] - 现代汽车承诺采购数量相近、基于英伟达Blackwell架构的处理器，用于开发AI模型及推进制造业升级与自动驾驶技术[2] - SK集团及其关联公司正部署一系列英伟达RTX Pro 6000 Blackwell服务器芯片阵列，打造"亚洲首个工业AI云平台"[2] 市场背景与影响 - AI热潮推动英伟达销售额与市值大幅攀升，公司本周成为首家估值突破5万亿美元的企业[2] - 英伟达首席执行官黄仁勋借APEC工商领导人峰会行程继续全球巡回推广，推动AI计算应用普及并拉动产品需求[1] - 此次合作将进一步巩固英伟达设备在韩国这个科技产业活跃国家的市场地位[1] - 亚洲首个工业AI云平台将为机器人技术研发及AI在物理世界的其他应用提供支持[2] 潜在市场不确定性 - 目前悬而未决的问题在于全球最大芯片市场中国是否能采购到英伟达的Blackwell处理器[2] - 美国当前已对该类技术向中国的出口实施限制[2]

事件概述 - 英伟达首席执行官黄仁勋在首尔与三星电子董事长李在镕、现代汽车执行董事长郑义宣共进炸鸡晚宴，相关照片和视频在社交媒体疯传，引发韩国股市相关概念股异动 [1][3][4] 市场反应 - 非上市公司Kkanbu Chicken的竞争对手Kyochon F&B Co股价一度飙升20% [3] - 韩国家禽加工商Cherrybro Co股价触及30%的单日涨停板，成交量为平均水平的约200倍 [3] - 炸鸡机器人制造商Neuromeka Co股价也应声大涨 [3][15] - 此次异动反映了网络热点和名人效应对韩国市场，尤其是小市值股票的强大影响力，是韩国股市"模因文化"的缩影 [13][16] 商业合作 - 晚宴背后是英伟达意在深化韩国市场布局的战略意图，黄仁勋计划公布向三星电子和现代汽车供应AI芯片的新合同 [3][9] - 英伟达与三星电子、现代汽车集团和SK集团达成协议，将提供超过26万颗AI芯片以启动韩国AI项目 [3][10] - 韩国政府将建设"主权AI"基础设施，未来将在数据中心部署超过5万颗英伟达最新AI加速器 [10] - 黄仁勋在用餐期间向李在镕和郑义宣赠送了印有英伟达DGX字样的礼盒 [9] 公司动态 - 英伟达成为首家市值突破5万亿美元的公司 [10] - 此次访问韩国正值亚太经合组织CEO峰会期间，黄仁勋表示有很多合作伙伴和公告要发布 [9]

行业投资评级 - 超配（维持）[1] 核心观点 - AI基础设施（AI Infra）市场规模有望保持高速增长，带动PCB产业链量价齐升，东莞PCB产业链重点企业有望受益 [1][5][6] AI Infra 市场规模 - 模型应用加快带动Token消耗量大幅增加：谷歌每月处理的Tokens数量达980万亿，较5月的480万亿翻倍增长；国内日均Token消耗量从2024年初的约1千亿增长至今年6月的30万亿，增长300多倍 [14] - 海内外科技巨头资本开支高增：谷歌、微软、Meta、亚马逊四大巨头Q2资本开支合计约950亿美元，同比增长67%；Meta上调资本开支指引至660-720亿美元，并计划到2028年至少投资6000亿美元；谷歌上调全年资本开支指引至850亿美元 [22] - 主权AI需求加速释放：沙特与英伟达、AMD达成150亿美元合作协议；欧盟计划未来5年投入2000亿欧元发展AI；英伟达等公司计划在英国投资高达110亿英镑建设AI工厂 [25][29] - 市场规模指引积极：据美满科技指引，2028年全球数据中心资本开支有望达到1万亿美元，2025-2028年CAGR约20%；据英伟达指引，2030年全球AI基础设施开支有望达到3-4万亿美元，2025-2030年CAGR高达38%-46% [6][41] PCB/CCL 量价齐升与新技术 - 英伟达下一代产品推动PCB/CCL需求：Rubin系列将采用更高阶HDI及更高等级CCL材料，并可能采用Midplane PCB中板形式，PCB/CCL价值量将显著提升 [6][44][48] - 新技术落地打开空间：正交背板有望采用超高多层+M9材料等高规格设计；CoWoP技术有望取代载板，提升SLP产品和可剥铜的需求 [52][55] - 行业积极扩产高端产能：SW印刷电路板细分领域2025H1在建工程合计203.81亿元，同比增长39.20%；多家上市公司公告扩产高端PCB产能 [61][62][66] - 覆铜板材料升级与供需紧张：AI算力硬件推动覆铜板向M8/M9等高等级材料升级；HVLP4铜箔2026年供需缺口可能加大，预计Q4需求达1441吨/月，供应仅950吨/月 [67][72][76] 钻针耗材需求与价值量 - AI产品带动钻针量价齐升：PCB层数增加、板厚增加、材料升级加大钻孔难度，降低钻针寿命（导入M9材料后单支钻针寿命可能压缩至100孔）；对微小钻、高长径比钻、涂层钻等高价值量产品需求增加 [6][78][85] - 全球PCB刀具及钻针市场销售额约为10.13亿美元（2022年）[78] - 陆系厂商份额领先：鼎泰高科2022年全球钻针市场份额约19%，排名第一；公司微钻及涂层钻针销量占比持续提升 [88][118] 东莞PCB产业链重点企业 - 生益科技：拥有全系列高速覆铜板，极低损耗产品已通过多家海内外终端客户认证并批量供应；2025H1营业收入126.80亿元，同比增长31.68% [5][92][96] - 生益电子：重点布局高端PCB产能，在AI服务器领域成功开发多款产品，服务器产品销售额占比显著提升；2025H1营业收入37.69亿元，同比增长91.00% [5][105][108] - 鼎泰高科：钻针产品结构优化，微小钻、涂层钻针等高价值量产品占比提升驱动价格稳中有升；2025H1营业收入9.04亿元，同比增长26.90% [5][114][118][119]

文章核心观点 - 全球科技人才流动格局正发生根本性转变，美国通过收紧H-1B签证等政策限制移民劳动力，而中国、英国、韩国、德国及中东国家则推出更具吸引力的人才签证政策，积极争夺全球STEM人才，一场新的人才争夺战正在上演 [5][6][11][16][20][21] 美国H-1B签证政策变化 - 美国总统特朗普签署总统令，要求美企为外籍员工担保H-1B工作签证时须缴纳10万美元申请费，对已持签但在境外的员工，雇主须补交费用后方可入境 [7] - H-1B签证是美国主要外籍专业人才临时工作签证，年配额8.5万个，中签率15%-30%，约三分之二岗位与计算机相关，2024年印度申请人获71%配额，中国占11.7% [8] - 2025年上半年，亚马逊、微软、Meta分别获批超1万、5000余、5000余张H-1B签证 [8] - 美国商务部长称新规目的是避免企业雇佣廉价外籍劳工夺走本土岗位，副总统万斯曾批评科技巨头裁员后仍申请外籍员工签证 [8] - 政策导致赴美留学人数明显下滑，2024年8月美国入境留学生同比降19%，达疫情以来最大降幅，当前美国有130万国际生，70%来自亚洲 [10] - 与2015年9月相比，过去10年间在美中国留学生人数下滑18%（当时总数为30.1万），2024年入境美国的印度学生人数同比大幅下降44% [10] 中国K字签证政策 - 中国于2024年8月7日增设面向外国青年科技人才的K字签证，申请人需从境内外知名高校或科研机构的STEM领域毕业并获学士及以上学位，或从事相关教育、科研工作 [11] - K字签证在入境次数、有效期、停留期上更便利，不要求国内有聘用或邀请单位，持证人可参与教育、科技、文化交流及创业、商务等活动 [11] - 分析认为K签证瞄准的STEM领域人才与美国H-1B签证所限制的劳动力移民精准吻合，路透社称其推出时机"精妙" [11] - 预计K签证将吸引来自印度、俄罗斯、东南亚和中东等成本更低的STEM人才加速流入 [16] 其他国家的吸引人才举措 - 英国"全球人才工作组"提议为全球顶尖人才取消部分签证费用，旨在吸引全球最优秀的科学家、学者和数字专家，其"全球人才签证"申请费为766英镑 [16] - 韩国推出"K-Tech Pass"新签证，旨在吸引世界排名前100大学毕业的外国工程师，目标到2030年发放1000份，2024年韩国每万人净流失0.36名AI专家，在经合组织38国中垫底 [17] - 德国数字协会负责人表示美国新政策可能是德国和欧洲吸引顶尖人才的机会 [20] - 阿联酋推出"黄金签证"，建立专门人工智能大学MBZUAI，并启动"迪拜沙盒"项目，2021至2023年其AI从业者数量翻两番达12万人 [20] - 沙特阿拉伯为AI人才提供全球最高薪酬，顶级AI科学家年薪中位数达42万美元，并提供高达5万美元签约奖金 [21] 历史背景与人才流动趋势 - 1985年至2008年间，清华大学80%、北京大学76%的高科技专业毕业生赴美，2006年两校成为美国大学博士生来源最多院校，近九成中国科学与工程博士选择留美 [1] - 通过STEM领域移民美国的外籍人员主要来自印度、中国、菲律宾、韩国等亚洲国家 [12] - 自2023年初以来，至少有85名在美工作的新晋和知名科学家全职加入中国研究机构 [21]