从实习到校招， 属于创造者的机会同步开放 我们的AI产品矩阵 77 433 Crosod Alice Agents 10.5 8: 4 . UD s 3366 17 +0.31 # +0.31 : 10.01 4 1 +0.24 69.09 - +0.19 A B Wind Skills Alice 27 1.6% - 11 让所想,不止于想 Wind 2027校招提前批&实习生招聘 正式开启! Wind Alice 2023.09 金融 AI 助手探索起点 Alice Advisor 2024.12 面向投资理财顾问的超级助手 Alice Agent 2025.07 企业级智能体平台,赋能业务自动化 WindClaw 2026.03 多智能体协作与 Skills 生态升级 Alice27 2026.03 新一代金融 Al 工作入口 万得AI APP 2026.04 移动端 Al 能力集成 AlFin Market 发布 2026.05 让你的 AI 用上万得数据与 Skills 在Wind, 你可以 · 直面Al+金融的真实战场 参与全球领先的行业级AI金融应用Wind Alice + AlFin Mark ...

美股市场表现 - AI与科技股交易热潮持续，推动美股三大指数全线走强并创历史新高，道指首次站上51000点大关 [1] - 标普500指数涨0.22%，纳指涨0.2%，道指涨0.72% [2] - 标普500指数本周累计上涨1.43%，实现连续第九周上涨，创下自2023年以来的最长连涨纪录 [2] AI与科技股具体表现 - AI服务器生产商戴尔科技股价暴涨32.76%，创历史最佳单日表现 [1][3] - 企业级存储服务提供商美国网存股价暴涨22.39%，其最新业绩和指引均超越分析师预期 [1][4] - 软件板块全线大涨，贝莱德旗下软件股ETF大涨超8%，5月累计上涨超21%，创该ETF自2001年10月以来最佳月度表现 [4] - 大型科技股走势分化，微软大涨超5%，博通大涨超4%；谷歌跌超2%，英伟达、亚马逊、台积电ADR、特斯拉跌超1%，苹果、Meta小幅收跌 [4] 市场情绪与交易活动 - 标普500看涨期权成交量创下史上最大单日最高纪录 [1] - 当日看涨期权占全部期权成交量的70%，市场FOMO情绪与YOLO操作交织，投机氛围浓烈 [2] 地缘政治与宏观经济背景 - 市场高度关注美伊谈判进展，有分析认为美伊或将在未来一到两周内达成协议，这为市场提供了信心 [1][4] - 在地缘政治缓和与持续的企业盈利动能支撑下，美股强势有基本面依据 [4] - 在“美伊接近达成停战谅解备忘录”的背景下，国际油价持续走低，WTI原油期货结算价下跌1.73%至87.36美元/桶，布伦特原油期货结算价下跌1.77%至92.05美元/桶 [4] 美伊谈判最新进展 - 美国总统特朗普29日在白宫战情室与助手进行了约两小时的会议，但未就与伊朗的协议作出“最终决定” [1][5] - 美方认为已接近达成协议，但仍有包括解冻伊朗资金等事项尚在商讨中 [6] - 伊朗外交部发言人表示，伊美之间的信息交流仍在继续，但尚未达成最终共识，并强调需观察美方是否会履行承诺 [1][6]

中国金融监管与政策 - 国家金融监督管理总局党委书记由拥有国有大行、保险集团、政策性银行及地方政府工作经历的丁向群担任[4] - 中央网信办开展整治恶意炒作涉企信息专项行动，聚焦四类突出问题以优化营商网络环境[8] - 市场监管总局拟修订《禁止传销条例》，增设网络传销打击内容并新增资金监控措施[9] - 市场监管总局在全国部署打击劣质低价专项行动，整治“内卷式”竞争[9] - 中央网信办等四部门印发《2026年提升全民数字素养与技能工作要点》，部署提升全民人工智能素养等15项重点任务[8] - 五部门联合公布《互联网信息内容多渠道分发服务管理规定》，禁止为未满十六周岁未成年人提供网络直播发布服务[14] 宏观经济与产业数据 - 1-4月国有企业营业总收入26.27万亿元，同比下降0.5%，利润总额1.37万亿元，同比增长1.9%[9] - 4月末国有企业资产负债率65.5%，同比上升0.4个百分点[9] - 1-4月全国社会物流总额121.7万亿元，同比增长5.5%，其中高端制造业物流需求同比增长超过10%[15] - 多城土拍升温，上海5宗地块总成交110.45亿元，其中2宗溢价率超40%，1宗超35%，苏州涉宅用地楼面价纪录刷新[14] A股市场动态 - 周五A股主要指数收跌，上证指数跌0.73%，深证成指跌1.81%，创业板指跌2.11%，科创50指数跌5.04%，市场成交额3.34万亿元[10] - 盘面上半导体产业链深度回调，电力股延续强势，零售、白酒等大消费回暖[10] - 受MSCI成份股调整生效影响，多股尾盘集合竞价异动[10] - A股系列指数样本定期调整，沪深300调入19股，中证500调入50股，深证成指调入25股，创业板指调入10股，科创50调入华虹公司、源杰科技等[4] - 调整后信息技术、通信服务与工业等行业样本数量及权重普遍上升[4] - 上交所本周对301起证券异常交易行为采取自律监管措施，对中韩半导体ETF等溢价较高基金及多只异常波动股票进行重点监控[11] 上市公司与资本市场 - MiniMax于5月29日正式启动A股上市辅导，中信证券担任辅导机构[11] - 证券业风险管理新规《证券公司风险数据管理示范实践》征求意见，要求券商APP开户信息未经授权不得超范围使用[11] - 多家公司发布重要公告，包括*ST创兴等收到终止上市决定，红相股份涉嫌欺诈发行被起诉，精测电子签订5.16亿元半导体设备合同，中富电路拟定增募资不超8.5亿元投向AI用PCB产线等[13] - 财政部在香港成功发行60亿元人民币绿色主权债券，其中3年期30亿元发行利率1.42%认购倍数9.8倍，5年期30亿元利率1.56%认购倍数11倍[23] 科技与半导体行业 - 三星电子开始交付全球首款12层HBM4E芯片样品，容量48GB比上一代增加30%以上，性能提升超过20%[17] - 三星电子消费电子产品员工工会将申请暂停执行主要惠及芯片部门员工的薪酬协议[17] - 私募巨头阿波罗全球管理与黑石集团正为Anthropic进行约360亿美元的债务融资，以购买谷歌定制TPU芯片供其租赁[17] - OpenAI推出生物防御专项计划，向合作开发者开放专属大模型GPT-Rosalind供生命科学研究使用[18] - 市场监管总局批准发布推荐性国家标准《血管芯片通用技术要求》，将于2027年5月1日起实施[14] 航空航天与前沿科技 - 蓝色起源“新格伦”重型运载火箭在发动机点火测试时发生爆炸，未造成人员伤亡[17] - 马斯克否认SpaceX下调IPO估值目标，此前有消息称其估值目标从超过2万亿美元下调至至少1.8万亿美元[22] - 丹麦养老基金AkademikerPension表示不会投资SpaceX，认为其被严重高估且公司治理结构存在灾难性问题[22] - 文旅部等七部门发文发展工业旅游，鼓励航空航天、装备制造等领域企业创新推出体验项目[15] 能源与大宗商品 - 美油主力合约收跌1.28%报87.76美元/桶，布油主力合约跌0.87%报91.89美元/桶，市场对美伊达成停火协议预期升温导致供应溢价回吐[24] - 日本4月进口原油407万千升，同比减少65%，创自1989年公布统计以来最低水平[25] - 上金所调整合约保证金比例及涨跌幅限制，Au（T+D）合约保证金比例从18%调整为15%[24] - 上期能源调整原油、低硫燃料油期货合约规则，原油期货相关合约日内开仓交易限额调整为800手[25] - 伦敦基本金属多数下跌，LME期铜跌0.66%报13611.5美元/吨[25] 全球市场与地缘政治 - 美国三大股指全线收涨续创历史新高，道指涨0.72%，标普500涨0.22%，纳指涨0.2%[21] - 戴尔科技涨近33%，创单日最大涨幅[21] - 5月份，道指涨2.78%，标普500指数涨5.15%，纳指涨8.36%[21] - 亚太主要股指涨跌互现，日经225指数涨2.53%，韩国综合指数涨3.55%，均创历史收盘新高[22] - 特朗普重申对伊立场，称伊朗必须同意永不拥有核武器，霍尔木兹海峡必须立即双向开放[5] - 美国中央司令部警告将在霍尔木兹海峡附近开展军事行动，截至5月29日已迫使115艘商业船只改变航向[19] - 欧元区通胀压力升温，法国、西班牙5月CPI同比分别上涨2.8%和3.6%，意大利通胀率升至3.3%[19] - 欧洲央行管委西姆库斯表示6月加息“几成定局”，且此后很有可能还需进一步加息[19] - 加拿大一季度GDP初值折合年率下降0.1%，陷入技术性衰退[20] 外汇与债券市场 - 周五在岸人民币对美元收盘报6.7685，较上一交易日上涨115个基点，创2023年2月初以来新高[26] - 美元指数跌0.08%报98.93，5月涨0.84%[26] - 日本4月28日至5月27日期间外汇市场干预总额达11.73万亿日元，创历史最高纪录[26] - 国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.2%[23] - 美债收益率多数收跌，10年期美债收益率跌0.59个基点报4.437%[23]

大型科技股跌多涨少，其中，谷歌跌超2%，英伟达、特斯拉、亚马逊跌超1%，微软涨超 5%。 芯片股涨跌不一，费城半导体指数持平，ARM涨超5%，美光科技涨超5%，高通、闪迪涨超 3%。跌幅方面，英特尔跌超5%，德州仪器跌逾3%。 美东时间周五（5月29日），美国三大股指全线收涨，续创新高。5月份，道指涨2.78%，标普 500指数涨5.15%，纳指涨8.36%。 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数持平， 5月累跌近5% 。霸王茶姬涨超25%，消息面上， 霸王茶姬2026年第一季度财报显示，公司当季总净营收较2025年同期增长4.5%，营业利润环 比实现扭亏为盈。 此外，名创优品涨超3%，百度集团涨超2%。阿特斯太阳能跌超6%，世纪 互联跌超5%，禾赛科技跌近5%。 大宗商品方面，COMEX黄金期货涨0.83%报4569.90美元/盎司；COMEX白银期货跌0.43%报 75.58美元/盎司。WTI原油期货结算价下跌1.73%，报87.36美元/桶。布伦特原油期货结算价 下跌1.77%，报92.05美元/桶。 加密货币主要币种普跌，比特币日内跌0.5%报73366.1美元/枚。过去24小时，全市场近10万 人爆仓。 ...

聚焦 未来产业 急需的 新材料 （轻量化与可持续、电池、热管理、半导体） 新技术，加速产业链上下游合作 ， 2026未来产业新材料博览会 奥特斯总部位于奥地利施蒂里亚州，在奥地利（莱奥本、费尔灵）、中国（上海、重庆）、马来西亚（居林）、印度（南贾恩古德）设有生产基地，并 在奥地利莱奥本设有欧洲研发与 IC 载板技术中心。 在中国市场，奥特斯严格贯彻"在中国、为中国（Local-for-Local）"战略。 重庆工厂正在成为全球 AI高阶载板 的重要生产基地；上海工厂则重点布 局 高性能PCB、AI加速卡 以及 高速光模块 产品。 此前不久，奥特斯宣布，除了在公司总部Leoben（ 莱奥本 ）进行重大投资外，公司也在持续推动费林工厂的战略性发展。经过一段整合期后，公司 正有针对性地投资于面向未来的业务领域，并进一步拓展自身技术实力。费林工厂的聚焦方向涵盖电动汽车应用、半导体测试设备，以及医疗、航空航 天和国防领域。 （FINE） ，6月10-12日，上海新国际博览中心。 中国未来产业崛起引领全球新材料创新发展！ 活动咨询：15355132586 【DT新材料】 获 悉，据《中国经营报》报道，受益于AI算力需求爆 ...

核心观点 - Viasat公司2026财年第四季度业绩表现相对平淡，营收和利润均未达到市场普遍预期[1] 尽管营收同比增长，但较高的运营成本和持续的基础设施投资侵蚀了利润[2] 财务业绩 - **营收**：第四季度营收增长至11.7亿美元，上年同期为11.5亿美元，但未达到12亿美元的共识预期[6] 2026财年全年营收增长至46.4亿美元，2025财年为45.2亿美元[6] - **净利润**：第四季度实现净利润5880万美元，或每股收益0.41美元，而上年同期净亏损2.461亿美元，或每股亏损1.89美元[3] 但按非公认会计准则计算，第四季度净亏损320万美元，或每股亏损0.02美元，未达到市场预期27美分[4] - **全年利润**：2026财年净亏损3410万美元，或每股亏损0.25美元，较2025财年净亏损5.75亿美元（每股亏损4.48美元）大幅收窄[5] 按非公认会计准则计算，2026财年净利润为1.433亿美元，或每股收益1.03美元，2025财年为2110万美元（每股收益0.16美元）[5] - **现金流**：第四季度运营现金流为3.223亿美元，上年同期为2.984亿美元[10] 2026财年运营现金流（不包括4.2亿美元Ligado一次性付款）为11.7亿美元，2025财年为9.082亿美元[11] - **流动性**：截至2026年3月31日，现金及现金等价物为17.5亿美元，净债务为48.4亿美元，上年同期分别为16.1亿美元和55.9亿美元[11] 业务部门表现 - **通信服务**：第四季度营收为8.103亿美元，低于上年同期的8.25亿美元[7] 该部门调整后EBITDA下降至2.873亿美元，上年同期为3.062亿美元[7] - **国防与先进技术**：第四季度营收为3.61亿美元，同比增长12%[8] 增长主要由对加密设备、下一代网络安全与国防项目以及用于天基地球观测和情报监视侦察任务的大型天线生产的强劲需求驱动[8] 该部门调整后EBITDA增长至8250万美元，上年同期为6860万美元[8] 其他运营指标 - **运营亏损**：第四季度运营亏损为62万美元，较上年同期运营亏损1.538亿美元大幅改善[9] - **调整后EBITDA**：第四季度调整后EBITDA为3.699亿美元，略低于上年同期的3.748亿美元[9] - **合同与积压订单**：第四季度新签合同额增长至12.8亿美元，上年同期为11.7亿美元[9] 积压订单同比增长15%至40.7亿美元[9] 业绩驱动因素 - **增长动力**：营收同比增长主要受卫星宽带和通信服务需求增长、政府与国防合同扩大以及对先进卫星和直连设备连接解决方案的持续投资驱动[2] - **利润压力**：较高的运营成本和对卫星基础设施的持续投资对利润造成压力[2] 净利润增长主要得益于销售、一般及行政费用降低以及当季其他收入增加[3] 未来展望 - **2027财年指引**：管理层预计营收将实现中个位数百分比增长，调整后EBITDA预计同比大致持平至略有增长[12] - **部门展望**：通信服务部门营收预计将实现低个位数同比增长，主要受航空服务持续增长推动，但部分被固定卫星服务下降速度放缓所抵消[12] 国防与先进技术部门营收预计将实现中双位数百分比增长，主要由信息安全与网络防御以及空间任务系统和战术网络的强劲增长驱动[12] - **资本支出**：预计资本支出在9.5亿至10亿美元之间（包括约3.25亿美元与Inmarsat相关的资本支出）[12] - **现金流展望**：预计运营现金流将同比持平，自由现金流预计约为1.8亿美元（不包括非经常性的Ligado一次性付款收益）[12]

核心观点 - AI技术对就业市场的影响是双面的，短期内存在替代效应，引发裁员和入门级岗位减少，但长期可能通过创造新职业和提升生产率来重塑就业结构 [2][3][4] AI裁员情况与行业影响 - 2026年以来，美国科技巨头成为计划裁员"重灾区"，Meta计划裁减8000名员工（约占总数的10%），亚马逊全球削减约1.6万个岗位，甲骨文发起3万名员工裁员，微软推出涉及约8750人的自愿退休计划，这些举措部分原因是为将资源倾斜至AI领域 [5][6] - 本轮裁员集中在科技和数字行业（如科技、电信、金融科技、电子），AI正成为企业裁员的最重要原因 [2][6] - 高信息化职业（如计算机数学、金融工程、信息、金融保险、科学技术）易受AI技术冲击，其AI暴露度与失业率变动呈正相关 [2][9][12] - AI的广泛应用导致入门级职位招聘减少，在高AI暴露职业中，美国20-24岁群体的就业率从2023年12月的16.5%下滑至2025年9月的15.5% [2][15] AI对就业的替代与创造 - 目前AI对整体就业的负面影响有限，尚未造成广泛"裁员潮"，多数行业的就业水平仍遵循长期趋势，美国失业率上升可能更多受经济放缓等因素影响 [3][17] - AI发展提振了基建就业，AI资本开支带动美国非住宅建筑业就业人数持续增加，其薪资同比增速从2025年初开始反弹，到2026年3月已上升0.5个百分点 [3][19] - AI同时创造了新职业，2023-2025年间，生成式AI在全球范围内创造了约130万个全新就业岗位，其中数据标注员成为规模最大的AI新兴职业，全球新增约77万个岗位 [3][21][23] AI重塑就业市场与企业策略 - 企业用人策略正经历结构性调整，招聘要求中明确涉及AI技能的比例从2020年初的1.9%攀升至2026年4月的5.4%，企业需求重心加速向AI能力迁移 [4][25] - 在银行、科技等易受AI冲击的行业中，过去12个月内AI造成的净就业损失仅约5%，企业倾向于对员工实施技能再培训并同步引进新人才 [4][25] - AI对生产率的提振效应已逐步显现，自ChatGPT问世以来，AI采用率较高的行业其生产率平均增速已超越疫情前趋势水平，人工智能采用率每提升10个百分点，同期累计生产率增长约2.9个百分点 [4][28] - 截至2026年，美国已有43%的劳动者在工作中使用AI工具，产出效率获得实质性提升 [4][28] AI对就业的长期影响 - 技术对就业的冲击可分解为生产率效应、替代效应和复归效应，当前市场焦虑主要源于替代效应的率先显现，尤其冲击低技能青年群体 [4][30] - 长期来看，AI对就业的影响有待观测，未来可能通过创造新劳动需求带动就业回暖，例如1980-2015年间信息技术的爆发带来了编程、软件开发等全新职业 [4][30] - 美国劳工统计局预测，2023-2033年间AI将创造674万个就业岗位，在计算机方面，软件开发人员、数据库管理员、数据库架构师的就业人数将分别增长17.9%、8.2%和10.8%，远超同期全部职业4%的平均增速 [4][33]

投资评级与核心观点 - 报告首次覆盖MINIMAX-W（00100.HK），给予“推荐”评级 [1] - 核心观点：公司正从大模型公司向AI时代的平台型公司迈进，看好全球大模型市场增长潜力及公司在Agent、企业服务、娱乐领域的应用前景 [6] - 投资逻辑：公司已实现“模型突破→产品落地→规模变现”的闭环验证，随着Agent应用爆发及在编程、办公、多模态领域应用的深入，收入有望维持快速增长 [8] 公司概况与市场地位 - MINIMAX是一家全球化的AI大模型公司，具备全模态模型的自主研发能力及双端用户的服务能力 [6] - 公司以语言、视频、语音、音乐模型为核心技术底座，推出MiniMax Agent、海螺AI、Talkie/星野等多款产品，并为企业和开发者提供开放平台服务 [6] - 根据灼识咨询，2024年MINIMAX在全球大模型技术公司市占率排名第十，在纯大模型技术公司（pureplay）中位列全球第四 [6][34] - 截至2025年底，公司累计服务超过200个国家及地区的2.36亿用户，以及来自超过100个国家及地区的21.4万企业客户和开发者 [6] 行业前景与增长驱动力 - 全球大模型行业处于高速成长期，预计2029年市场规模将突破2000亿美元，2024-2029年CAGR达80.7% [6] - 应用市场规模预计从2024年的71亿美元增长至2029年的1515亿美元，CAGR达84.3% [6] - MaaS（模型即服务）市场规模预计从2024年的36亿美元增长至2029年的550亿美元，CAGR达72.7% [6] - 多模态融合、推理成本下降与应用场景拓宽是行业增长核心驱动力，竞争焦点正从技术竞赛转向规模化商业落地 [6] - 行业正进入“能力分化期”，从L1/L2（对话、推理）向L3（具备自主执行能力的Agent）阶段演进，长期将向L4（辅助发明）、L5（组织级智能）进阶 [23] 业务与产品分析 - 公司拥有全栈自研的多模态大模型，包括大语言模型（MiniMax M系列）、视频生成模型（Hailuo系列）、语音生成模型（Speech系列）、音乐生成模型（Music系列）和图像生成模型（Image系列） [35] - 核心AI原生产品包括：MiniMax Agent（智能Agent应用）、海螺AI（视频生成平台）、MiniMax语音（音频生成工具）、Talkie/星野（全模态交互平台）以及面向企业/开发者的开放平台 [45] - 公司构建了灵活多样的定价体系，包括Token Plan订阅、语音/视频资源包和按量计费三种主要方式 [59][60][62] - 2025年前三季度，公司AI原生产品收入中，Talkie/星野占比49%，海螺AI占比46% [63][67] - 2025年前三季度，公司产品平均月活跃用户数达2764万，其中Talkie/星野MAU为2005万，海螺AI MAU为565万 [63] - 截至2025年三季度，AI原生产品付费用户总数达177万，其中Talkie/星野付费用户139万，海螺AI付费用户31万 [63] - AI原生产品单用户平均支出从2023年的6美元提升至2025年前三季度的15美元 [64] 财务表现与预测 - 历史收入高速增长：2023-2025年营业收入分别为3.5百万美元、30.5百万美元、79.0百万美元，2024和2025年同比增速分别为782%和159% [74][81] - 收入结构：2025年AI原生产品收入占比67.2%，开放平台及其他企业服务收入占比32.8% [6] - 国际市场贡献近七成收入：2025年国际市场收入57.7百万美元，占比73% [76] - 毛利率持续改善：2023-2025年毛利率分别为-25%、12%、25% [87][90] - 公司仍处投入期，尚未盈利：2023-2025年归母净利润分别为-269.2百万美元、-465.2百万美元、-1871.6百万美元 [95] - 现金储备充沛：截至2025年，公司现金及等价物金额为508百万美元 [102][105] - 盈利预测：预计2026-2028年营业收入分别为256百万美元、613百万美元、1322百万美元，同比增速分别为224%、139%、116% [2][106] - 预计2026-2028年归母净利润分别为-538百万美元、-494百万美元、-348百万美元，亏损逐步收窄 [2][106] - 预计2026-2028年毛利率将提升至30%、36%、42% [106] 核心竞争力与增长动力 - 核心竞争力包括：前瞻的全模态技术布局与算法创新能力、可扩展的AI基础架构、全球化可扩展的商业化路径以及扁平高效的组织架构 [17] - 增长动力：随着Claw类Agent应用爆发，公司M2系列文本模型在2026年2月的平均单日token消耗量已增长至2025年12月的超过6倍，其中编程套餐的token消耗量增长超过10倍 [6] - 公司通过持续模型迭代（如M2.7）提升在编程、工具调用、办公等生产力场景的能力，并优化经济成本 [37]

美股市场表现 - 北京时间5月29日晚间，美股三大指数集体走强并创历史新高，道指涨0.4%，纳指涨0.4%，标普500指数涨0.35% [1][2] - 科技股多数走强，博通大涨超4%，微软大涨超3%，英伟达涨超1%，苹果、台积电ADR小幅走高 [2] - 费城半导体指数涨1.56%再创历史新高，成份股中美光科技、Credo大涨超5%，高通、Arm涨超4%，阿斯麦ADR涨近2% [2] - 戴尔科技暴涨超34%，创2024年以来最大涨幅，公司上调全年业绩指引，且第一季度营收和利润双双超出市场预期 [2] 市场驱动因素分析 - AI驱动的上涨是推动美股不断创历史新高的核心主线 [1][2] - 市场对美伊达成停火协议的预期进一步提振涨势，美国财政部长表示双方已接近达成结束战争的协议 [1][2] - 花旗财富首席投资官认为，强劲的企业盈利增长是推动美股走强的核心因素，而非中东局势 [3] 半导体与AI产业展望 - 阿斯麦管理层表示，当前AI产业发展仍处于早期阶段，未来不排除出现新一轮需求上修 [3] - 随着超大规模AI数据中心、国家级AI项目及更大规模算力基础设施建设推进，全球半导体行业仍可能迎来额外投资周期 [3] - 部分存储厂商已开始提前推进晶圆厂建设计划，反映出行业对未来需求信心较强 [4] 地缘政治与大宗商品影响 - 白宫向伊朗提出三项要求，包括处置高浓缩铀库存、永不寻求发展核武器、全面恢复霍尔木兹海峡通航 [3] - 资深策略师指出，即使达成一项为期60天的协议以恢复霍尔木兹海峡交通，市场也应会出现反弹，因为严重的供应中断正在逼近 [3] - 受此预期影响，国际油价延续跌势，WTI原油期货价格跌1.34%至87.72美元/桶，布伦特原油期货价格跌1.5%至91.31美元/桶 [3] 美联储政策与通胀观点 - 美联储副主席米歇尔·鲍曼表示，现在判断伊朗冲突对通胀的影响为时过早，政策制定者需要忽略暂时性的价格冲击 [1][5] - 鲍曼认为，只要在实现通胀目标的承诺上保持可信度，忽略主要由能源价格上涨导致的暂时性通胀升高是适宜的 [5] - 鲍曼警告，中东冲突持续时间越长，对通胀造成更大冲击的可能性越大，若能源价格上涨更持久或对个人消费支出通胀产生更广泛影响，其可能改变对风险平衡的思考方式 [5] - 堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德表示，在当前通胀已处于高位的背景下，美联储很难再将本轮能源价格冲击视为“暂时性”因素并选择忽略其影响 [5][6] - 市场普遍预计美联储将在下月FOMC会议上维持利率目标区间在3.5%至3.75%不变，但市场预期已从“年内降息”逐渐转向“存在再次加息的可能性” [6]

公司业绩表现 - 2027财年第一季度营收达438亿美元，同比增长88% [1] - 2027财年第一季度调整后每股收益达4.86美元，同比大增214% [1] - 营收与每股收益均大幅超出多数市场分析师预期 [1] - 公司股价在财报发布后盘后大涨39% [1] 业绩驱动因素 - 人工智能基础设施需求强劲增长是创纪录业绩的主要驱动力 [1] - 公司在个人电脑、服务器和存储产品线等部门发力 [1] - 2027财年第一季度人工智能相关订单规模达到244亿美元 [1] - 2027财年第一季度AI服务器收入达到161亿美元，同比激增757% [1] 未来展望与行业动态 - 公司给出2027财年全年营收指引区间为1650亿至1690亿美元 [1] - 公司将全年AI服务器收入预期上调至600亿美元，较前一年增长144% [1] - 人工智能热潮带动全球内存芯片市场出现严重短缺 [1] - 公司已于今年1月因供需关系上调部分产品售价 [1]