A股市场表现 - 8月13日A股放量大涨 成交额突破2万亿元 光模块CPO、光通信、PCB等算力链强势领涨 [1] - 服务器龙头工业富联尾盘涨停 新易盛、中际旭创、天孚通信等光模块龙头盘中股价创新高 [1] - 5G通信ETF（515050）涨超5.5% 成交额超4.6亿元 创业板人工智能ETF华夏（159381）涨5% 换手率高达80% [1] 算力与AI基础设施投资 - 算力供应是AI技术的底层支撑 自主可控是重点发展方向 [1] - 阿里巴巴宣布未来3年将投入超过3800亿元建设云和AI硬件基础设施 [1] - 国内AI领域资本开支有望保持较快增长 [1] 政策驱动与商业闭环 - 国务院常务会议审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 强调AI技术加速迭代演进 [1] - 政策推动人工智能规模化商业化应用 发挥产业体系完备、市场规模大、应用场景丰富优势 [1] - 从算法、算力到数据有望加速形成商业闭环 硬件侧核心公司迎来放量机遇 [1] ETF产品结构 - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数 规模超70亿元 聚焦英伟达、苹果、华为产业链 [2] - 光模块CPO概念股权重占比31% PCB电路板概念股权重占比15.95% [2] - 前十大权重股包括中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联等 [2] - 创业板人工智能ETF（159381）跟踪创业板人工智能指数 光模块权重超41% [2] - 前3大成分股为中际旭创（15.89%）、新易盛（14.86%）、天孚通信（4.77%） [2] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）年管理费率0.15% 托管费率0.05% 综合费率同类最低 [2]

市场表现 - A股延续上攻 沪指突破去年9月30日高点[1] - 光模块CPO延续强势 5G通信ETF涨近3% 创业板人工智能ETF涨超2%[1] - 光库科技20cm涨停 新易盛/天孚通信/中际旭创走强[1] - 5G通信ETF自4月7日底部反弹超35%[2] 行业景气度 - 全球AI算力高景气度持续 算力军备竞赛白热化[1] - 北美云厂商资本开支继续加大[1] - 算力基础设施Q2业绩亮眼 技术迭代和产能扩张持续发力[1] 公司业绩 - 新易盛/中际旭创等头部光模块企业预告2025H1业绩高增[1] 产品结构 - 5G通信ETF规模超60亿元 跟踪中证5G通信主题指数[2] - 光模块CPO概念股权重占比31% PCB概念股权重占比15.95%[2] - 前十大权重股包括中际旭创/新易盛/立讯精密/工业富联/中兴通讯等[2] - 创业板人工智能ETF光模块权重超41%[2] - 前三大成分股为中际旭创(15.89%)/新易盛(14.86%)/天孚通信(4.77%)[2] - 创业板人工智能ETF管理费率0.15% 托管费率0.05% 综合费率最低[2] 投资方向 - 5G通信ETF深度聚焦英伟达/苹果/华为产业链[2] - 覆盖AI算力硬件和6G产业链龙头个股[2] - 创业板人工智能ETF选取创业板上市AI主业公司 涨跌幅限制±20%[2]

AI算力板块表现 - 8月13日早盘AI算力板块走强 创业板人工智能指数盘中涨幅超2% [1] - 创业板人工智能ETF华夏(159381)上涨2.62% 持仓股光库科技涨停 [1] - 新易盛和中际旭创等权重股股价冲高 [1] 光模块行业前景 - 通信海外算力产业链进展持续提速 算力基础设施投入持续增加 [1] - 光模块市场有望维持高景气度 [1] - 创业板人工智能指数光模块权重占比超41% [1] 指数成分结构 - 指数前三大成分股为中际旭创(权重15.89%) 新易盛(权重14.86%) 天孚通信(权重4.77%) [1] - 指数选取创业板上市的AI主业公司 日内涨跌幅限制为±20% [1] - 创业板人工智能ETF华夏年管理费率0.15% 托管费率0.05% 为同类最低 [1]

市场表现 - A股三大指数高开高走 光模块CPO、医疗器械、煤炭开采、GPU等概念板块盘中大幅活跃 [1] - 云计算50ETF（516630）涨超0.5% 持仓股中神州泰岳、曙光数创、新易盛、中际旭创等领涨 [1] 行业分析 - 科技巨头2025Q2经营状况显著好于市场预期 云业务增速上行势头更加显著 [1] - AI应用渗透率提升导致算力需求大于供给的趋势延续 [1] - 美国税收改革法案"大而美"法案带来自由现金流增量 推动2025年整体资本性支出（CAPEX）指引上修 [1] - 2025/2026年全球AI CAPEX规模同比增速预计分别为+64%/50% [1] 产业链机会 - 北美云厂商资本开支持续扩张 显示AI算力需求强劲 [1] - 国产算力产业链有望深度受益于海外映射逻辑 [1] - 云计算50ETF（516630）跟踪云计算指数（930851） 该指数AI算力含量较高 [1] - 指数覆盖光模块&光器件、算力租赁、数据中心、AI服务器、液冷等热门算力概念 [1] - 云计算50ETF（516630）为跟踪该指数合计费率最低的ETF [1]

市场表现 - 8月5日早盘A股算力板块高开 5G通信ETF和创业板人工智能ETF震荡上涨[1] - 太辰光 工业富联 源杰科技 领益智造 中际旭创等算力股走红[1] - 隔夜美股三大指数集体收涨 AI算力巨头英伟达收涨3.62%至每股180美元[1] 资本开支 - 谷歌2025全年资本开支上调13.3%至850亿美元[1] - Meta资本开支下限调增至660亿美元[1] - 微软Q2资本开支同比增长27%至242亿美元[1] - 亚马逊Q2资本开支同比增长90%至314亿美元 全年指引1100-1200亿美元[1] 投资方向 - 全球AI科技巨头重点投向AI数据中心 大模型算力及云设施升级[1] - 资本开支直接拉动AI和算力产业链核心需求[1] - 验证全球算力基建长期高景气度[1] ETF产品特征 - 5G通信ETF规模超60亿元 跟踪中证5G通信主题指数[2] - 深度聚焦英伟达 苹果 华为产业链 覆盖AI算力硬件和6G产业链龙头[2] - AI算力概念股权重超30% 光模块CPO概念股权重31% PCB概念股权重15.95%[2] - 前十大权重股包括中际旭创 新易盛 立讯精密 工业富联 中兴通讯等[2] 创业板人工智能ETF - 创业板人工智能ETF跟踪创业板人工智能指数 选取创业板AI主业公司[2] - 日内涨跌幅限制±20% 光模块权重超41%[2] - 前三大成分股为中际旭创15.89% 新易盛14.86% 天孚通信4.77%[2] - 年管理费率0.15% 托管费率0.05% 场内综合费率在可比基金中最低[2] 全产业链布局 - 人工智能AIETF跟踪中证人工智能主题指数[2] - 从主板 创业板 科创板中精选人工智能产业链个股[2]

市场表现 - A股三大指数分化 沪指走低 光模块 光芯片 光通信概念集体高开[1] - 5G通信ETF高开1.67% 持仓股东山精密 中际旭创涨超5% 太辰光 新易盛 沪电股份涨超4%[1] - 创业板人工智能ETF华夏直线拉涨2% 持仓股联特科技涨超7%[1] 行业动态 - 海内外科技巨头AI商业化进程加快 资本开支增速维持高位[1] - AI扩散规则取消后主权AI需求加速释放 为算力基建提供有力支撑[1] - GB200NVL72出货节奏加快 台系ODM厂月度营收高增 后续出货动能充足[1] 产业链机会 - AI服务器关键零部件PCB迎来量价齐升 HDI具备高密度互联 高频高速 高可靠性稳定性 散热性能好等优势 需求有望井喷[1] - 多家陆系厂商加快HDI相关产品布局[1] - 5G通信ETF深度聚焦英伟达 苹果 华为产业链 覆盖AI算力 6G 消费电子 半导体 PCB 通信设备 服务器 光模块 物联网等细分行业龙头[1] 产品特征 - 创业板人工智能ETF华夏跟踪创业板人工智能指数 选取创业板上市AI主业公司 场内综合费率在可比基金中最低[2] - 该指数光模块CPO概念股权重超26.6% 是"光"含量较高的AI类指数[2] - 前五大成分股囊括新易盛 中际旭创 天孚通信三大光模块龙头[2]

市场表现 - A股三大指数涨跌不一 CRO 光模块CPO 光芯片 创新药等概念盘中活跃 [1] - 云计算50ETF（516630）涨超1% 持仓股中国投智能 恒生电子 中际旭创 新易盛 万兴科技 用友网络等领涨 [1] 公募基金持仓 - 2025Q2公募基金通信行业持仓市值达1017.50亿元 占比3.90% 创历史新高 较2025Q1的2.59%环比提升1.31pct 较2024Q2的3.55%提升0.35pct [1] - 持仓市值前十大为新易盛 中际旭创 中国移动 天孚通信 中天科技 中兴通讯 中国电信 长芯博创 太辰光 华测导航 [1] - 2025Q2公募基金重点加仓光模块/光器件板块 减仓IDC 运营商等板块 [2] - 持仓股份量增加前十为新易盛 中际旭创 长芯博创 仕佳光子 华测导航 天孚通信 永鼎股份 中天科技 德科立 灿勤科技 [2] 云计算行业 - 云计算50ETF（516630）跟踪云计算指数（930851） 该指数AI算力含量较高 覆盖光模块&光器件 算力租赁 数据中心 AI服务器 液冷等热门算力概念 [2] - 云计算50ETF（516630）为跟踪该指数合计费率最低的ETF [2] - AI崛起带动算力需求 云计算行业有望长期保持高景气 [2]

市场表现 - A股主要指数小幅高开 上证指数开盘3519.81点涨幅0.00% 深证成指开盘10700.37点涨幅0.15% 创业板指开盘2211.40点涨幅0.65% [1] - 通信 电子 汽车行业板块领涨 光模块CPO 光通信 稀土 AI算力等概念大幅活跃 [1] - 云计算50ETF（516630）高开高走一度涨超3% 持仓股中新易盛触及20CM涨停 中际旭创一度涨近14% 石基信息 奥飞数据 科华数据 光环新网等涨幅居前 [1] 公司业绩 - 新易盛预计2025年上半年归母净利润37亿元至42亿元 同比增长327.68%至385.47% 扣非净利润36.91亿元至41.91亿元 同比增长326.84%至384.66% [1] - 工业富联 沪电股份 华工科技 光迅科技 锐捷网络等算力链公司业绩预告显示较快增长 反映算力行业高景气度 [2] 行业趋势 - 大模型竞争与迭代持续 算力投资大概率维持较高强度 [2] - 英伟达股价飙涨 国产算力产业链有望深度受益于海外映射逻辑 [2] - 云计算50ETF（516630）跟踪的云计算指数AI算力含量较高 覆盖光模块&光器件 算力租赁 数据中心 AI服务器 液冷等热门概念 [2] 投资方向 - 业绩持续高增且估值处历史较低水平的北美算力链核心标的 [2] - 有望享受外溢需求并取得客户或份额突破的公司 [2] - 上游紧缺环节及1.6T光模块与CPO产业链 [2]

市场表现 - A股主要指数低开后快速翻红，光模块CPO、光通信等概念走强，长芯博创盘中涨超13%，铭普光磁、天孚通信、中际旭创等跟涨 [1] - 5G通信ETF（515050）、创业板人工智能ETF华夏（159381）高开 [1] - 美股英伟达收高1.80%，股价创历史新高，市值盘中一度突破4万亿美元，成为全球首家市值达到该里程碑的公司 [1] - 自今年4月低点以来，英伟达股价已涨近90%，2024年上涨逾170%，2023年大涨约240% [1] - 5G通信ETF（515050）6月以来涨近20%，创业板人工智能ETF华夏（159381）涨近17% [1] 行业与公司 - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链，覆盖AI算力、6G、消费电子、PCB、通信设备、服务器、光模块、物联网等细分行业龙头 [2] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数，选取创业板上市的AI主业公司，光模块权重超33%，成分股包括中际旭创、新易盛、天孚通信、北京君正、全志科技、软通动力、光环新网、网宿科技、深信服等行业龙头 [2] - 美国投行Wedbush分析师Dan Ives预计，英伟达市值可能会在未来18个月内达到5万亿美元 [1] ETF产品信息 - 5G通信ETF（515050）全称为华夏中证5G通信主题ETF，场外联接A类008086、C类008087 [2] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）日内涨跌幅限制为±20%，年管理费率0.15%，托管费率0.05%，场内综合费率在可比基金中最低 [2]

行业板块表现 - 通信、建筑材料、电子、电力设备等行业板块领涨A股 [1] - 光伏玻璃、光伏逆变器、电路板、光模块CPO、高速铜联接等概念活跃 [1] - 云计算50ETF（516630）午后一度涨超2%，持仓股中中际旭创涨超7%，新易盛涨超6%，万兴科技、浪潮信息、金山办公、紫光股份涨幅居前 [1] 公司动态与行业消息 - CoreWeave成为首家部署英伟达GB300NVL72系统的云服务商 [1] - Oracle签署多项大型云协议，其中一项从2028财年起每年贡献超300亿美元收入 [1] - Meta重组AI部门成立MSL，未来几年将投入数千亿美元瞄准超级智能 [1] 机构观点 - 中信建投认为AI推动的算力投资未来预计依然强劲，推荐四类标的：业绩高增长且估值低的公司、有望取得客户或份额突破的公司、上游紧缺环节、1.6T及CPO产业 [1] 算力产业链 - 英伟达股价飙涨，国产算力产业链有望深度受益于海外映射逻辑 [2] - 云计算50ETF（516630）跟踪云计算指数（930851），覆盖光模块&光器件、算力租赁、数据中心、AI服务器、液冷等热门算力概念 [2] - 云计算50ETF（516630）为跟踪该指数合计费率最低的ETF [2]