刚刚过去的"双十二"，即时零售战场上的硝烟味依然浓烈。 打开京东、淘宝和美团的APP，映入眼帘的依然是铺天盖地的无门槛券、大额神券与百亿补贴 弹窗。尽管美团CEO王兴曾在三季度业绩报告电话会上表示，"半年来的市场结果已经充分证 明，外卖价格战没有为行业创造价值，不可持续"，但眼前的"百亿补贴"表明，巨头们对流量 的争夺并未降温。 这场"烧钱游戏"的代价在不久前披露的三季度财报中已被赤裸裸地揭示： 仅单季度，美团、 阿里、京东三家的销售和市场费用就激增了614亿元， 美团核心本地商业板块经营利润断崖式 转负，亏损约141亿元。 然而，就在这场淘金者们不惜以巨额亏损换取市场份额的血战中，一位置身事外的"卖铲人"却 悄然完成了利润翻倍的逆袭，坐收渔翁之利：顺丰同城半年报成绩单显示， 2025年上半年经 调整净利润实现1.6亿元， 同比增长高达139% ， 已超过了该公司2024年全年的利润额。 而 且这样的趋势在今年下半年依然持续。 在艾媒咨询CEO张毅看来，无论对于哪一家参与者，即时零售赛道若能实现更高的效率提升、 创新业态的呈现，并切实发挥促进经济发展与激发消费潜力的作用，那么从宏观发展大局来 看，即时零售行业 ...

即时零售带来购物新体验 12月15日，美团团好货业务发布内部邮件，称食杂零售管理团队经研究讨论，决定暂停团好货业务，聚 焦探索零售新业态。 据公开资料显示，团好货是美团自主孵化的B2C电商业务，2020年8月，团好货以小程序形态推出后， 凭借"产地直发+低价拼团"模式精准踩中市场需求，依托美团外卖积累的庞大流量池，2020年12月提升 至"美团APP"一级入口，后更名为美团电商。团好货与外卖、到店业务并列，通过生鲜日用品补贴快速 破局，日单量迅速突破10万单，货品种类覆盖18大类，成为当时美团零售板块的重点布局。 美团的电商策略正随着市场发生改变：关注即时零售，淡化快递电商。团好货内部邮件显示，该业务作 为美团快递电商业务探索者，积累了商品零售相关经验，但近年来随着食杂零售行业创新发展，快递电 商难以承接即时零售用户的需求，"我们将顺应趋势，主动求变。"此外，对于此次调整涉及的人员，内 部将进行沟通，详细说明后续的方案。 今年以来，美团加大力度发展零售新业态，推动零售战略转型升级。美团第三季度财报显示，包括食杂 零售业务在内的新业务板块增长强劲，实现营收280亿元，同比增长15.9%。同时，三季度即时零售日 ...

即时零售行业竞争态势 - 互联网巨头在即时零售赛道投入巨大，2025年第三季度美团、阿里、京东三家的销售和市场费用合计激增614亿元[2][11] - 激烈的价格战导致主要平台核心利润承压，美团核心本地商业板块经营利润在第三季度转为亏损约141亿元，阿里三季度经营利润同比下降85%，京东新业务（含外卖）亏损157.36亿元[2][4][11] - 尽管短期财务压力巨大，巨头仍视即时零售为必须抢占的战略高地，因其是结合本地供应链与快速履约网络的新零售基础设施[11] - 行业长期市场空间巨大，国信证券预测到2030年中国即时零售市场规模有望突破3万亿元，渗透率从6%升至15.7%，年复合增长率约25%[12] - 行业专家认为，未来5-10年的布局对平台具有生死攸关的重要性，但预计竞争烈度将下降并回归理性，监管也将对恶性竞争进行约束[13][19] 主要参与者战略与动态 - **美团**：面临阿里和京东的轮番进攻，处于“守城”地位，其本地生活业务是“立命之本”[11] 公司表示将投入必要资源确保规模及运营优势，但CEO王兴认为当前非理性的行业竞争只是暂时性的[2][11][19] - **阿里巴巴**：在即时零售赛道“进攻的成分更大”，其闪购业务显著拉动了淘宝电商活跃度[11] 公司预计未来三年内入驻闪购的门店将达百万，带来1万亿元的交易增量[11] 公司CFO表示，在整体投入迎来高点后，下个季度投入将显著收缩[18] - **京东**：即时零售对京东是“绝对的增量”，但其CEO表示京东外卖在第三季度的投资环比已有所减少，业务将以更健康的财务模型扩大规模[11][17] - **顺丰同城**：作为第三方履约服务商，在巨头竞争中“坐收渔翁之利”，2025年上半年营收102.36亿元，同比增长48.8%，经调整净利润1.6亿元，同比增长139%[2][14] 其“中立开放平台”的定位使其能服务所有流量平台及KA客户，不卷入直接竞争[15] 2025年上半年其同城配送服务订单激增50%，非餐场景收入同比增长35.3%，“独享专送”收入同比翻3倍[14] “十一”假期日均单量同比增长63%，中秋节“独享专送”单量同比增超5倍[15] 市场影响与未来展望 - 无序的价格战被部分行业参与者认为不可持续且未创造价值，但为争夺流量和市场份额，短期“烧钱”仍在继续[2] - 国家市场监管总局发布外卖“新国标”，旨在规范平台促销行为，禁止将成本转嫁给商户或配送员，并引导平台理性竞争，这可能影响未来竞争方式[19] - 第三方运力提供商在当前的竞争格局中明显受益，因为无论竞争如何，都需要“最后一公里”的配送服务[15][16] 分析师认为，即使平台补贴减少可能影响订单量，但已建立的体系不会消失，顺丰同城良好的财务势头预计还会延续[16]

一边是社区团购业务收缩关停，一边是大举进军线下新零售业态——美团正迎来一次关键的战略转向。 近日，美团内部邮件宣布暂停旗下"团好货"（美团电商）业务，标志着这家本地生活巨头正式放弃快递电商赛道，转而集中资源，深耕"30分钟生活圈"。 文 | 娱乐资本论 亚娜 内部邮件中指出了关停这一业务的核心因素：这种快递电商模式难以承接即时零售用户的需求，因而美团团好货业务"将顺应趋势，主动求变。" 在剁椒Spicy看来，这次业务关停的另一本质在于：在外卖大战影响下，美团财务承压，需要将资源集中向高增长业务倾斜。 今年6月，美团刚刚收缩了社区团购业务——美团优选，彼时就引发了不少老用户感慨，"美团优选质量要比同行好多了，关停确实可惜。" 但这次，团好货的关停未能引发用户层面的大规模讨论，这也侧面反映出了这一老业务的边缘化。 美团优选和团好货这两大业务的关停、收缩，是美团战略性转向的重要标志。与其缠斗已经流量红利见顶的货架电商，不如集中火力发挥自身长板。按美 团官方的表述，这叫明智撤退。 与之形成鲜明对比的是，美团小象超市和快乐猴超市在线下开启大举进攻。继快乐猴超市"北上"连开三家社区门店后，首家小象超市也将在12月19日落 ...

尽管以歪马送酒为代表的酒类即时零售被业内认为是能够提升商品动销的新机会，但在该"蓝海"渠道 中，保真及客单价较低的问题正挑战歪马送酒的"神经"。12月16日，北京商报记者在黑猫投诉平台查询 发现，部分消费者反馈在歪马送酒平台所购产品，与此前在其他渠道购酒味道存在差异，疑似假酒。 在保真问题尚待验证的同时，北京商报记者走访部分歪马送酒线下门店及登录其线上小程序发现，目前 歪马送酒推荐的产品多贴有"低价"标签。作为美团旗下酒水即时零售品牌，歪马送酒以平均15分钟送达 的高效服务，持续挑战传统经销渠道的"底线"。但同时，从线上轻量化的"送酒平台"，到线下拥有超过 2000个前置仓实体网络，歪马送酒也面临诸如保真、客单价较低等问题。 "低价"标签 在位于北京东四附近的歪马送酒门店外，身着黄色工服的员工正在整理货物，在这些货物中，啤酒成为 主角。走进店内，超20款酒类产品整齐码放在前置仓中，工作人员则在后台处理着消费者的线上下单需 求。 值得注意的是，在店内码放的产品中，啤酒占绝大部分。该店店员表示："目前消费者较多选购的产品 主要集中在啤酒品类，客单价相对较低。很多消费者选择歪马送酒主要看中价格优势。尤其在平台打价 ...

尽管以歪马送酒为代表的即时零售被业内认为是能够提升酒类商品动销的新机会，但在这个被视为蓝海的渠道中，保真问题以及客单价较低正挑战着歪马送 酒的"神经"。12月16日，北京商报记者登录黑猫投诉查询发现，部分消费者反馈在该平台上所购产品与此前在其他渠道购酒味道存在差异，疑似假酒。 "低价"标签 在位于东四附近的歪马送酒门店外，身着黄色工服的员工正在整理货物，在这些货物中，啤酒品类明显成为主角。与此同时，走进店内，超过20多款酒类产 品在前置仓中被码放得整整齐齐，店内员工在后台频频处理着消费者线上下单需求。 值得注意的是，在该店内码放的产品中，啤酒占绝大部分，其中包括燕京啤酒、青岛啤酒以及雪花啤酒旗下多款产品。该店店员向记者表示："消费者目前 较多选购的产品主要集中在啤酒品类，客单价相对较低。很多消费者选择歪马送酒主要是看中价格优势。尤其是在平台打价格战的时候，会为消费者送出很 多优惠券以吸引消费增加黏度。" 据了解，自2021年在惠州试点启动项目以来，截至目前，歪马送酒已在全国建立起2000多个前置仓，用户突破2000万，交易规模预计突破60亿元。 不仅仅是线下前置仓客单价较低，登录歪马送酒小程序查询不难发现，其 ...

文章核心观点 - 便利店行业正经历从规模扩张到价值再造的深度调整，在整体零售业态中增速领先（6%）的同时，面临新业态分流与同质化竞争的压力，行业进化方向聚焦于商品力、即时零售、社区服务、数字化以及下沉与出海市场 [1][7][26] 行业增长与竞争格局 - **行业增速领跑**：1-11月社会消费品零售总额增长4.0%，其中限额以上便利店零售额同比增长6.0%，领跑所有零售业态 [1] - **连锁品牌持续扩张**：对43家企业的调查显示，67.4%的企业销售同比增长，2025上半年净增门店4093个，其中千家门店以上规模企业净增3651个，占比89.2% [1] - **本土龙头高速扩张**：美宜佳门店数从2022年超30000家增至超40000家，年均净增超3000家，2024年底以37943家门店、558亿元销售额居首，2025年前201天新增2057家店（日均10家），广东县域新店占比超60% [3] - **外资品牌加速布局**：7-Eleven 2024年净增733家至4639家门店（净增数为罗森2倍），华北市场新增453家；罗森2024年门店达6652家，长三角门店占比72%，并通过“罗森小站”加速下沉 [5] - **新业态分流客群**： - 即时零售平台：美团闪电仓已超3万个，目标2027年超10万个，市场规模达2000亿元 [6] - 零食量贩店：门店总数从2020年底约1800家迅速增长至2024年突破3.8万家 [6] - 其他跨界者：淘宝便利店（闪购仓形态）计划覆盖全国200多城，三只松鼠、库迪咖啡等品牌也进军便利店市场 [6][7] 行业进化方向 - **方向一：商品力突围——鲜食与自有品牌** - 鲜食是便利店构建差异化的“核武器”，例如全家“五代店”围绕“一日五餐”重构空间，7-Eleven试水“鲜食+预制菜”，罗森将鲜食销售占比提升至40%以上 [10][11] - 自有品牌是构建差异化关键，十足便利店目标自有品牌占比达50%，湖南新佳宜通过4.9元/斤鲜牛奶等自有商品，让2%的自有商品贡献10%销售额 [14] - **方向二：即时零售——成为标配与第二增长曲线** - 2024年便利店即时零售订单量同比增长超60%，水饮、鲜食、应急日用品为核心品类 [15] - 近四成便利店企业已开通即时零售业务，销售占比同比大幅提升11.4% [15] - 接入即时零售平台是对“即时满足”定位的线上延伸，是抵御其他业态分流的重要防线 [17] - **方向三：社区生活站——服务多元化与场景拓展** - 便利店增设快递代收、彩票代销、休闲娱乐等服务，拉近与消费者情感联结 [18] - 引入宠物零食、特色咖啡等新品类带来增长点，“一店多能”提升客流粘性 [18] - 门店设计大型化成为趋势，如日本有的便利店面积达200-300平方米，甚至售卖自有品牌衣物 [18] - **方向四：数字化重塑——从工具到生态** - 供应链数字化是核心竞争力，通过智能仓储与数字化平台提升库存周转与配送时效 [19] - 数字化系统实现实时销售数据分析、短保产品精准效期管理与自动下架，提升运营效率与食品安全 [20][22] - **方向五：下沉市场与出海布局** - 下沉市场成为新蓝海，三四线城市及县域市场因收入提升、消费升级成为新增量主要来源 [23] - 外资品牌如罗森通过“罗森小站”新店型加速下沉市场拓店 [25] - 出海是另一重要方向，便利店出海本质是服贸出海，需要深度本地化 [25] 行业未来竞争维度 - 行业竞争已从简单的点位争夺，升维为供应链、商品力、数字化和体验经济的综合比拼 [26] - 便利店需在坚守“便利”内核基础上，打造不可替代的社区商业节点价值，向集能源服务、餐饮、社交于一体的线下目的地进化 [26]

美团2025年第三财季财报显示，第三财季美团营收为955亿元，同比仅增长2%。其中，核心本地商业亏损达141亿元，经调整净亏损达160亿元，亏损主因指 向外卖业务的"内卷式竞争"补贴。在现金流承压背景下，将资源从非核心赛道转向高增长领域，成为必然选择。 公开信息显示，2020年8月，团好货以小程序形式上线，同年12月即跃升为美团App一级入口，与外卖、到店等核心业务并列。美团曾意图通过"产地直发 +低价拼团"模式，通过团好货在下沉市场对抗拼多多，开辟第二增长曲线。 上线初期，团好货确实展现出强劲势能。通过生鲜、日用品等高频品类的补贴策略，其日单量迅速突破10万单，商品覆盖18个大类。5年过去，这一曾被寄 予厚望的业务最终未能跑通可持续模式。由于依赖补贴拉动的增长难以持续，2022年末其日单量已不足峰值的一半，负责人柳晓刚离职后，该业务在内部地 位更是持续下降。 12月15日，美团团好货业务通过内部邮件宣布暂停运营，食杂零售管理团队明确将战略重心转向零售新业态探索。这也意味着，美团历时5年在快递电商领 域的探索暂告一段落。 此外，从整个外部环境来看，随着零售业态的结构性变化，"半小时达"正在成为主流，商务部研究 ...

本报讯(记者袁传玺)近日，以"启新篇筑未来"为主题的京东健康即时零售2025品牌增长大会在北京召 开。会上，京东健康系统阐释了以"用户、供应链、运力"为核心支撑的即时零售生态体系，并正式发 布"供给×体验×用户"增长三角模型，致力于为合作伙伴提供可持续的确定性增长。 目前，京东健康与合作伙伴的协同成效已在实践中得到充分验证。以宏宇药业为例，通过接入京东健康 即时配送网络，其滞销品周转天数显著缩短，实现了线上线下（300959）库存共享与流量双向激活，印 证了即时零售对品牌"带来线上增量、激活线下存量"的协同价值。 从"被动应对"到"主动管理"，年轻消费者在健康消费上表现出三大特点：即时性、个性化与场景化。咽 干咽痒、出行晕车、紧急医美修复等细分场景需求快速增长，推动医药零售从"治病用药"向"健康管 理""即时响应"延伸。 展望2026年，京东健康宣布在即时零售领域，将聚焦专业化赛道，持续深化供应链能力。同时，平台将 进一步向生态伙伴开放数据能力、流量资源与运营工具，助力品牌在即时零售新赛道实现可持续增长。 这股由年轻一代驱动的新消费浪潮，正加速重塑行业格局，使即时零售赛道从过去的"风口"演变为医药 健康零售的 ...

2014年某天凌晨2：48，饿了么创始人张旭豪第一次发出了严肃的"内部邮件"，提及"从去年底到今年初，我们忽然发现饿了么的竞争对手一下多了起 来……饿了么只能做一件事，就是抓住转瞬即逝的机会，KO 所有对手，登上王者之位！" 十一年后，"王者之位"已经是遥不可及的"空中楼阁"，这个行业出现了近千亿元规模的资本消耗战，市场竞争格局从美团的"一家独大"演变为美团、阿里 （淘宝闪购/饿了么）、京东的"三足鼎立"，而代价是利润短期承压。 焦点与代价 中信证券在研报中预测，从竞争走向看，半年维度预估各平台的投入重心或逐渐从外卖向即时零售倾斜。 外卖大战的本质是即时零售入口之争。 商务部研究院电子商务研究所所长杜国臣在《即时零售行业发展报告（2025）》中指出，我国即时零售正处于迈向万亿级规模的关键节点。据课题组测 算，2026年我国即时零售规模将突破1万亿元，预计到2030年，将达到2万亿元，"十五五"期间年均增速将达12.6%。 这块潜力巨大的市场，是2025年我国外卖市场的竞争格局发生根本性重塑的主要原因之一。 上一次外卖大战过后，相当长的一段时间内竞争格局稳固：美团一家独大，饿了么紧跟其后，勉强称得上是"两极争霸 ...