美国非农就业数据与黄金市场反应 - 美国5月非农就业人数超预期增长 导致美元走强 黄金价格回落 [1] - A股黄金相关ETF普遍回调 黄金ETF华夏(518850)跌1.61% 黄金股ETF(159562)跌1.96% [1] - 黄金持仓股表现疲软 招金矿业跌超6% 山东黄金 紫金矿业 白银有色等均走低 [1] 中国央行黄金储备动态 - 中国5月末黄金储备环比增加6万盎司至7383万盎司 为连续第7个月增持 [1] 黄金市场前景分析 - 世界黄金协会认为黄金仍有上涨潜力 全球贸易战和关税未显著推高通胀 [1] - 黄金可能成为滞胀环境中抗跌资产 因通胀侵蚀实际收益率且经济增长放缓 [1] - 广发证券指出金价震荡中枢上移 2025年美国经济数据走弱及财政赤字扩大或驱动金价 [1] 宏观经济与黄金走势关联 - 美国制造业和服务业PMI陷入收缩区间 但非农就业和失业率持稳 显示经济减速未衰退 [2] - 美元贬值压力持续但下行速度放缓 弱势美元及地缘政治因素支撑黄金易涨难跌 [2]

黄金价格走势分析 - 弱势美元及地缘政治因素支撑黄金易涨难跌 美国制造业和服务业PMI均陷入收缩区间 但非农就业和失业率持稳 显示经济减速未至衰退 美元下行速度放缓 中美关系边际缓和形成利空但黄金仍受支撑 [1] - 金价维持高位震荡 中美经贸关税缓和削弱避险需求 但黄金避险属性和财富保值强化限制回调空间 [1] - 市场对黄金分歧明显 贸易冲突阶段性缓和 美联储偏鹰派态度及央行购金力度减弱导致黄金冲高回落 仍待明确方向 [2] 机构观点分歧 - 海通期货认为美元贬值压力未完全消退 但下行放缓 中美关系缓和边际利空黄金 但地缘政治因素仍主导易涨难跌趋势 [1] - 铜冠金源期货指出关税谈判不确定性犹存 但中美缓和削弱避险需求 金价进入调整阶段 高位震荡格局将持续 [1] - 光大期货强调美联储推迟降息节奏使焦点转向关税谈判 黄金"易涨难跌"共识下 铂族金属补涨意愿强烈 白银有望突破至41-47美元/盎司 [2] 短期价格驱动因素 - 美元走强压制金价 5月美国非农就业数据超预期推动美元反弹 联邦基金期货显示美联储未来两次会议或维持利率不变 [3] - 美股反弹削弱黄金吸引力 就业报告缓解经济放缓担忧 推动美元和美债收益率上涨 金价短期或测试3287-3294美元/盎司支撑位 [3] - 贸易谈判进展仍是关键变量 美国关税政策不确定性限制黄金跌幅 市场持续关注相关动态 [3] 贵金属联动效应 - 黄金高位运行带动铂族金属补涨 金银比降至70-80区间时 白银价格有望从当前水平上涨至41-47美元/盎司 [2] - 白银突破前期高点可能性增大 在铂钯带动下延续上涨动能 机构维持逢低买入策略 [2]

黄金市场分析 核心观点 - 国际黄金市场多空势力激烈博弈 现货黄金价格在3355美元/盎司附近震荡 美国就业数据强劲与全球贸易紧张局势形成对冲 OECD预警增加市场不确定性 [1] - 黄金作为避险资产面临全新考验 市场聚焦非农就业报告和ADP数据 这些数据将影响美联储政策预期 进而改变黄金投资逻辑 [1] 技术面分析 - 黄金进入震荡行情 短线关注3380上方阻力位 四小时级别需观察3345区域支撑强度 该位置决定短线走势强弱 [3] - 30分钟均线出现向下拐头迹象 若形成死叉可能引发调整 美盘小非农数据公布后可能出现方向性信号 [3] - 短线操作建议回调做多为主 反弹做空为辅 上方阻力区间3380-3390 下方支撑区间3345-3335 [3] 原油市场分析 核心观点 - 国际油价小幅回落 布伦特原油跌0.1%至65.58美元/桶 WTI原油跌0.1%至63.32美元/桶 前一交易日两者均上涨约2%创两周新高 [4] - 加拿大野火和亚洲国家可能拒绝核协议草案支撑油价 OPEC+扩产和贸易担忧抑制反弹 地缘政治与自然灾害增加供应风险 [4] - 市场等待EIA库存数据指引 油价或维持高位震荡 [4] 技术面分析 - 日线级别显示中期下行趋势 55.20低点后形成多空交替 出现下跌旗形中继雏形 可能下探50位置 [5] - 1小时级别维持震荡向上 MACD顶背离显示动能减弱 周初呈现主次交替节奏 预计日内延续震荡上行 [5] - 操作建议回踩低多为主 反弹高空为辅 上方阻力64.5-65.0 下方支撑62.0-61.5 [5] 投资策略观点 - 强调交易纪律的重要性 需严格执行交易计划 包含心态控制 仓位管理和技术分析 [1] - 指出长期持续盈利是关键 短期波动不应影响判断 正确选择比盲目努力更重要 [1] - 提出建立系统化投资思路的重要性 注重长期共赢而非一次性交易 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周受地缘因素影响，国际油价高位震荡；报告给出美国原油、成品油相关数据，并推荐了相关上市公司 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 原油周度数据简报 - 上游重点公司：中国海油、中国海洋石油等公司给出了最新日期、货币、最新价、近一周至2025年初至今涨跌幅等数据；还给出了重点公司2024A - 2027E的总市值、归母净利润、PE、PB等估值数据 [8] - 原油板块：布伦特、WTI等油价周均价有环比变化，近一周至年初至今有不同涨跌幅；美国原油、商业原油等库存有环比变化；美国原油产量、钻机数量、压裂车队数量有环比及同比变化；美国炼厂和中国地方炼厂有加工量、开工率及环比、同比变化；美国原油进出口量及净进口量有环比变化 [8] - 成品油板块：中国、美国、欧洲、新加坡的汽油、柴油、航煤有周均价及与布伦特价差的环比变化；美国和新加坡的汽油、柴油、航煤库存有环比及同比变化；美国汽油、柴油、航煤产量、消费量有环比及同比变化；美国汽油、柴油、航煤进出口量及净出口量有环比变化 [9] - 油服板块：海上自升式和半潜式钻井平台有周均价、月均价、季均价及环比变化和年初至今变化 [9] 本周石油石化板块行情回顾 石油石化板块表现 - 展示了各行业板块涨跌幅、石油石化板块细分行业涨跌幅及走势 [14][16] 板块上市公司表现 - 上游板块主要公司如中国海油、中国石油等给出了最新日期、货币、最新价、总市值、近一周至2025年初至今涨跌幅等数据 [23] - 上市公司给出了2024A - 2027E的股价、总市值、归母净利润、PE、PB等估值数据 [25] 原油板块数据追踪 原油价格 - 展示了布伦特和WTI、布伦特和Urals等原油价格及价差，布伦特原油现货 - 期货价格及价差，美元指数与WTI原油价格，铜价与WTI原油价格等关系 [30][32][40] 原油库存 - 展示了2010 - 2025.05美国商业原油库存与油价相关性、美国商业原油周度去库速度与布油涨跌幅，以及美国原油总库存、商业原油库存、战略原油库存、库欣地区原油库存情况 [48][50][59] 原油供给 - 展示了美国原油产量、原油钻机数和油价走势、压裂车队数和油价走势 [66][68][70] 原油需求 - 展示了美国炼厂原油加工量、开工率，山东炼厂开工率 [74][77] 原油进出口 - 展示了美国原油进口量、出口量、净进口量及周度净进口量，美国原油及石油产品进口量、出口量、净进口量及周度净进口量 [81][83][86] 成品油板块数据追踪 成品油价格 - 展示了原油与国内、美国、欧洲、新加坡的汽油、柴油、航煤价格及价差，国内汽油、柴油批发零售价差 [94][106][111] 成品油库存 - 展示了美国汽油、柴油、航空煤油库存，新加坡汽油、柴油库存情况 [125][130][137] 成品油供给 - 展示了美国柴油、汽油、航空煤油产量 [144][146][147] 成品油需求 - 展示了美国航空煤油、汽油、柴油消费量，美国旅客机场安检数 [149][151][153] 成品油进出口 - 展示了美国汽油、柴油、航空煤油进出口情况及净出口量 [160][166][167] 油服板块数据追踪 - 展示了自升式和半潜式钻井平台行业平均日费情况 [176][178][180]