外汇市场干预迹象与数据解读 - 日本央行公布的经常账户数据与货币经纪商预测存在差异 但差异规模(小于6300亿日元与1670亿日元预测的差值)远小于自2022年以来最小的一次干预规模7290亿日元(约合47亿美元) 使得外界难以判断当局是否实际入市干预 [1] - 日本央行预计其经常账户将在周二减少6300亿日元 该降幅大于市场平均预测的约1670亿日元 [1] - 日元汇率在上周五出现近六个月来的最大单日涨幅后 周一继续走高 截至发稿美元兑日元汇率跌1.28%报153.73 为去年11月以来的最低水平 [1] 美日协同干预的市场预期与动机分析 - 纽约联储上周五就美元兑日元汇率向金融机构询价 被市场视为准备协助日本干预的迹象 打破了市场对美国“不干预”立场的固有认知 [3] - 市场正猜测美日当局可能会罕见地采取协同干预措施以阻止日元下跌 自2011年3月以来美国就再没有参与过此类协同行动 [3] - 美国可能旨在通过打压美元汇率以提升贸易竞争力 同时通过支持日元来稳定日本国债市场 从而减少其对美国国债市场的溢出风险 [3] - 日本政府高层表示将采取“必要措施”应对投机性波动 并与美国就外汇问题保持密切协调 [3] 干预的汇率目标与政治考量 - 美元兑日元汇率此前接近160这一关键点位 这是2024年日本当局四次出手干预时的大致水平 日本政府在2024年花费了近1000亿美元买入日元支撑本币 [4] - 对于日本政府而言 当下的核心诉求是汇率与股市的稳定 可能希望近期美元兑日元维持在145–155区间 并在中期回落至135–145区间 [4] - 在2月8日大选临近之际 日本政府并不希望日元过度升值 汇率的剧烈波动可能引发日本股市大幅回调 不利于选举 [4] - 美日联手的“汇率检查”可能更多是为了给政府在选举窗口期争取时间 将汇率控制在政治可接受的范围内 而非意图立即将日元推向极高水平 [4] 未来汇率走势与干预前景展望 - 美银证券预计 美国方面的行动将在短期内(特别是在2月8日日本大选之前)将美元兑日元汇率压制在160下方 但如果该汇率重新试探近期高点 美日联合干预风险将显著上升 [4] - 尽管2026年日本央行预计将加息两次、美联储将降息两次有助于支撑日元 但在美国经济表现强劲和日本结构性资本外流的背景下 美元兑日元的上涨趋势可能会在晚些时候恢复 [5] - 只要美国通胀保持受控 未来采取协调干预的可能性将持续存在 对于投资者而言 简单的单边做空日元策略已不再安全 [5]

日本股市下跌与日元升值 - 1月26日东京股市日经平均股指大幅下跌，收盘较前周末下跌961点（1.79%），报52885点，盘中一度下跌超过1000点 [2] - 市场下跌主要受日元迅速升值、美元走弱影响，导致以出口相关的权重股及股指期货为主的卖盘占据上风 [2] - 东证Prime市场约九成个股下跌，丰田汽车、本田等主力汽车股，软银集团等高科技股，以及三菱UFJ金融集团、三井住友金融集团等景气敏感型银行股均表现不佳 [2] 汇率市场变动与干预猜测 - 外汇市场上美元兑日元从1月23日的159日元区间，到26日一度升至153日元区间，日元明显走强 [4] - 日元升值的背景是市场对“汇率检查”的猜测，有报道称纽约联储于23日应美国财政部指示实施了汇率检查，市场猜测日美当局可能已联手采取对抗日元贬值的措施 [5] - 若启动多国协调干预，将是自2011年东日本大地震后G7实施干预以来的首次，对协调干预的担忧成为压制股票投资者心理的重要因素 [5] - 有观点认为，相比日本单独干预，有美方参与的协调干预“其效力可能达到两倍甚至更高” [5] 汇率变动对企业与市场的影响 - 如果日元进一步升值、美元持续走弱，市场将更加意识到对出口企业业绩的下行压力，短期内日本股市可能进一步下跌 [5] - 有市场人士指出，如果不是升值到150日元以上的明显日元升值，企业业绩层面不太容易受到重大不利影响，但短期内包含外汇干预猜测在内的市场波动率上升会增强观望情绪 [6] - 上涨的个股仅限于宜得利控股、经营“业务超市”的神户物产等少数受益于日元升值的个股 [4] 政治因素与市场情绪 - 一直支撑日本股市的“选举是买点”经验法则开始显露阴影，舆论调查显示高市内阁支持率为67%，较2025年12月上次调查的75%下降了8个百分点 [6] - 市场人士指出需要进一步观察选举形势，对投开票日前后股价走高的情景需保持谨慎态度，日本股市在众议院解散预期增强之初迅速上涨后，并未形成一路单边走高的走势 [6] 其他市场关注点 - 微软、苹果以及荷兰半导体制造设备企业ASML等主要公司近期将陆续发布财报，尽管市场对以高科技股为中心的良好业绩有所期待，但在东京市场，围绕汇率与政治局势的担忧预计仍将持续 [6]

美元汇率动态 - 彭博美元现货指数下跌0.5% 至9月以来最低水平 因市场猜测美国可能协助日本干预汇市以削弱美元兑日元[1][2] - 美元兑日元汇率下跌 日元一度跳涨1.2% 交易员将纽约联储的行动解读为央行准备协助日本当局直接干预汇市以支撑日元[2][5] - 美元上周录得自5月以来最大跌幅 原因包括不可预测的美国政策制定、美欧关税紧张局势以及对美联储独立性的攻击[5] 贵金属市场表现 - 黄金价格首次突破5000美元 受避险需求推动 涨势因特朗普重塑国际关系以及投资者逃离主权债券和货币而加剧[1][3] - 白银价格飙升超过6% 创下历史新高[3] 亚洲货币及市场反应 - 亚洲货币因美元走弱而受益 马来西亚林吉特升至2018年以来最强水平 韩元升至约三周最高点 新加坡元升至2014年以来最强水平[7] - 日本、韩国和香港的股票指数下跌[6] 政策协调与市场解读 - 日本最高货币官员表示东京当局将与华盛顿方面密切协调应对 日本首相此前警告市场政府已准备好采取行动[4] - 政策协调被视为关键信号 若市场将其解读为容忍更宽松的全球美元条件的意愿 可能强化美元短期下行趋势[5] - 美国支持日元的迹象重新引发了关于潜在协调外汇干预以引导美元兑其主要贸易伙伴货币贬值的辩论 此类协议被认为有助于美国出口商与中国和日本等对手竞争[9] 其他市场及风险因素 - 美国国债在关税威胁和地缘政治紧张局势加剧的背景下小幅走高[6] - 市场关注美联储即将公布的政策决定以及微软公司和特斯拉公司等巨头的财报[8] - 周末对美国政府再次关门的担忧上升 特朗普威胁对加拿大进口商品征收100%关税[6] - 另一场部分政府关门风险增大 将强化资金从美元和美国资产多元化配置的自我强化动态 随着外国投资者提高货币对冲比率以及官方行动已阻止日元贬值趋势 美元抛售将加速[10]

外汇市场动态 - 1月26日美元兑主要货币汇率走低，美元指数盘中下跌0.4%，延续了上周1.6%的跌势 [1] - 亚洲交易时段日元兑美元汇率上涨近1% [1] 市场关注与预期 - 市场关注焦点在于美国可能协助日本干预外汇市场的可能性，这加剧了市场对美元的负面情绪 [1] - 市场猜测日本当局或准备干预市场以提振日元，且美国政府可能提供相助 [1] - 美国可能支持日元的迹象引发了关于各方协同汇率干预行动、引导美元兑主要贸易伙伴货币走弱的讨论 [1] 潜在干预信号 - 上周五相关讨论升温，交易员称纽约联邦储备银行联系了多家金融机构询问日元汇率情况 [1] - 华尔街将纽约联储的询问视为日本或在美国支持下入市干预的先兆 [1]

白银市场行情表现 - 今日亚盘时段，白银td价格大幅上涨，暂报27499元/千克，较今日开盘价24888元/千克上涨11.45% [1] - 价格日内最高触及27766元/千克，最低下探24888元/千克，盘内短线走势偏向震荡 [1] - 白银td价格已连续第三周收阳，上周五单日涨幅超过6%，今日延续强势上涨势头 [3] 市场驱动因素分析 - 美元指数DXY跌破97关口，为去年9月以来首次，市场担忧美元作为全球储备货币的地位 [2] - 市场讨论美国可能参与外汇干预以支持日元，此举若被解读为政策协调以容忍美元走软，可能加剧美元短期下行压力 [2] - 有观点认为，美元信任基础减弱，促使投资者转向另类实物资产 [2] - 白银的上涨势头受到持续的工业需求、不断增长的散户投资者兴趣、避险吸引力以及不断增加的结构性供应赤字推动 [2] 技术指标与市场情绪 - 一小时图MACD正柱状图持续上扬，趋势线远离零线向上倾斜，表明多头态势强势且上涨动能充足 [3] - 一小时图相对强弱指数处于买超区，市场活跃但需警惕结利导致的下跌 [3] - DMI指标表明白银td目前处于绝对的上涨轨道之中 [3] - 技术分析指出，白银td走势下方关注23500-24500元/千克支撑区域，上方关注27500-29000元/千克阻力区域 [3]

美日货币当局联合干预日元汇率的信号与市场反应 - 纽约联邦储备银行对美元/日元汇率进行了“汇率询价”，此举被视为美日货币当局可能联手干预汇市、为采取行动做准备的信号 [2] - 日元汇率在周末出现剧烈反转，从约159日元兑1美元大幅走强至155.7，日内涨幅超过1.6%，达到四周高点 [1] - 市场猜测不断升温，认为日本当局可能正准备入市干预以遏制日元下跌，甚至可能罕见地获得美国协助 [4] 日本政府的政策立场与市场警告 - 日本首相高市早苗向金融市场发出警告，称政府已准备好对“投机性与高度异常的波动”采取一切必要措施 [4] - 分析指出，高市政府对投机性外汇波动的容忍度似乎远低于前任政府 [4] - 悉尼AT Global Markets首席分析师提示，考虑到高市的表态，交易员在周一开盘时应非常谨慎，并预测日元可能在本周初于约155日元兑1美元附近交易 [5] 市场背景与干预机制 - 随着日元逼近“1美元兑160日元”的关键心理关口，交易员一直对日本当局可能出手干预保持警惕 [3] - “汇率询价”是货币当局用来释放“已准备入市”信号的工具，通常被视为采取行动前的最后一次警告，旨在警告交易员当局认为汇率走势过度 [2][4] - 这类询价通常在波动率明显上升、单靠口头喊话难以压制市场时更可能出现 [4] 对市场参与者的潜在影响 - 有关汇率询价的消息可能会让市场更不敢进一步做空日元，从而挤压日元空头仓位 [4] - 分析指出，日元空头仓位的增幅已达到十多年来最大 [4] - 美国货币当局介入原本被视为“日本方面事务”的情况并不常见，但并非没有先例 [4]

市场将美联储这一通常被视为干预前兆的举动，解读为美国准备协助日本支撑日元的关键信号。 尽管日本官员拒绝证实干预传闻，日本财务大臣片山皋月仅强调"时刻保持紧迫关注"，但纽约联储的介入引发了华尔街关于"联合干预"的热议。 分析人士指出，美联储的动作意味着潜在干预将不再是单方面的，这一预期导致日元空头加速平仓，同时也引发了对干预可能波及美股市场的担忧。 联储"询价"引发联合干预猜测 日本首相高市早苗周日针对金融市场投机行为发出严厉警告，承诺将采取必要措施应对异常波动。 此前，日元在周五经历剧烈震荡并创下五个月来最大涨幅，市场普遍猜测纽约联储的"询价"动作暗示美日可能正准备联手干预汇市。 高市早苗在周日的党首电视辩论中明确表示， 虽然首相不应评论由市场决定的事项，但政府"将采取一切必要措施应对投机性和极度异常的波动"。 虽然她未具体指明是针对债券收益率还是汇率，但这一表态正值日本债券收益率攀升及日元持续承压之际，强化了官方干预的预期。 这种紧迫感源于上周五市场的剧烈反应。华尔街见闻此前提及，在交易员报告纽约联储致电金融机构询问汇率后，日元汇率上演大逆转，盘中两度拉升，美元 兑日元一度重挫约1.75%，刷新去年12月2 ...

日本首相高市早苗周日针对金融市场投机行为发出严厉警告，承诺将采取必要措施应对异常波动。此前，日元在周五经历剧烈震荡并创下五个 月来最大涨幅，市场普遍猜测纽约联储的"询价"动作暗示美日可能正准备联手干预汇市。 高市早苗在周日的党首电视辩论中明确表示，虽然首相不应评论由市场决定的事项，但政府"将采取一切必要措施应对投机性和极度异常的波 动"。虽然她未具体指明是针对债券收益率还是汇率，但这一表态正值日本债券收益率攀升及日元持续承压之际，强化了官方干预的预期。 这种紧迫感源于上周五市场的剧烈反应。此前提及，在交易员报告纽约联储致电金融机构询问汇率后，日元汇率上演大逆转，盘中两度拉升， 美元兑日元一度重挫约1.75%，刷新去年12月24日以来低位至155.63。市场将美联储这一通常被视为干预前兆的举动，解读为美国准备协助日 本支撑日元的关键信号。 尽管日本官员拒绝证实干预传闻，日本财务大臣片山皋月仅强调"时刻保持紧迫关注"，但纽约联储的介入引发了华尔街关于"联合干预"的热 议。分析人士指出，美联储的动作意味着潜在干预将不再是单方面的，这一预期导致日元空头加速平仓，同时也引发了对干预可能波及美股市 场的担忧。 联储"询价 ...

日本官方对金融市场投机行为发出警告 - 日本首相高市早苗针对金融市场投机行为发出严厉警告，承诺将采取一切必要措施应对投机性和极度异常的波动 [1] - 这一表态正值日本债券收益率攀升及日元持续承压之际，强化了官方干预的预期 [1] 纽约联储“询价”引发联合干预猜测 - 纽约联储致电金融机构询问日元汇率，此举通常被视为政府干预的前兆 [1][2] - 市场将美联储的举动解读为美国准备协助日本支撑日元的关键信号，引发关于“联合干预”的热议 [1][2] - 分析人士指出，美联储的介入意味着任何潜在干预将不再是单方面的，这导致日元空头加速平仓 [1][2] 日元汇率剧烈波动与市场反应 - 上周五，日元汇率上演大逆转，美元兑日元一度重挫约1.75%，刷新去年12月24日以来低位至155.63 [1] - 美元兑日元从盘中高点159.23大幅下挫，抹平了去年圣诞节以来的跌幅 [2] - 市场对干预的担忧在美元兑日元逼近160关口时达到顶峰，该水平是2024年日本当局多次出手干预时的水平 [3] 日本国债市场波动加剧 - 长期日本国债的波动性异常剧烈，周二30年期日本国债收益率飙升25个基点 [4] - 自去年10月高市早苗就任首相以来，其承诺减税的政策引发了财政担忧，导致日本国债收益率创下历史新高，日元汇率在此期间下跌超过4% [3] 市场分析：干预的局限性与根本问题 - 高盛交易员指出，单纯的市场干预无法解决根本问题，长期日本国债的供需失衡严重，财政政策的宽松倾向加剧了这一问题 [6] - 他们认为，除非日本央行采取更鹰派的立场或进行量化宽松以稳定债市，否则日元和日债仍将面临压力 [6] - 曾任白宫经济顾问委员会主席的Jason Furman警告，从历史上看，汇率检查甚至实际干预并没有产生持续的效果，需要真正的政策变化才能做到这一点 [8] 美国可能支持干预的原因 - 分析人士认为，当前的市场环境可能促使美国改变立场，美国财政部可能对日本国债波动向美国国债市场的溢出效应感到紧张 [8] - 有观点认为，如果日本确实需要更有力地干预，美国似乎正在开绿灯 [8]

日本政府发出干预警告与市场反应 - 日本首相高市早苗针对金融市场投机行为发出严厉警告，承诺将采取一切必要措施应对投机性和极度异常的波动 [1] - 这一表态正值日本债券收益率攀升及日元持续承压之际，强化了官方干预的预期 [1] 纽约联储“询价”引发联合干预猜测 - 纽约联储致电金融机构询问日元汇率，市场将此举解读为干预前兆，引发美日可能联手干预汇市的猜测 [1][2] - 美元兑日元汇率在周五盘中重挫约1.75%，一度刷新去年12月24日以来低位至155.63，从盘中高点159.23大幅下挫 [1][2] - 分析人士指出，美联储的介入意味着任何潜在干预将不再是单方面的，这加速了日元空头的平仓 [1][2] 市场背景与干预“红线” - 美元兑日元逼近160关口，这是2024年日本当局多次出手干预时的水平，当时日本政府花费了近1000亿美元支撑本币 [3] - 自去年10月高市早苗就任首相以来，其政策引发财政担忧，日元汇率在此期间下跌超过4% [3] - 长期日本国债波动剧烈，周二30年期日本国债收益率飙升25个基点 [3] 干预的局限性与根本问题 - 高盛交易员指出，单纯的市场干预无法解决根本问题，长期日本国债存在严重的供需失衡 [5] - 财政政策的宽松倾向加剧了债市问题，除非日本央行采取更鹰派的立场或进行量化宽松以稳定债市，否则日元和日债仍将面临压力 [5][6] - 对利率或外汇市场的干预并不能解决问题的根本原因，最终可能需要货币政策或财政政策的调整 [5][6] 美国可能支持干预的原因 - 分析人士认为，当前市场环境可能促使美国改变立场，美国财政部可能对日本国债波动向美国国债市场的溢出效应感到紧张 [7] - 如果日本需要更有力地干预，美国似乎正在开绿灯 [7] - 从历史上看，汇率检查甚至实际干预并没有产生持续的效果，需要真正的政策变化才能做到这一点 [7]