宽基ETF成交活跃度显著提升 - 1月15日，宽基ETF交易活跃度明显抬升，多只产品当日成交额显著放量[1][4] - 截至当日收盘，共有7只ETF成交额超过百亿元，涵盖沪深300、中证500、上证50、科创50、创业板及A500等主要指数[3][4] - 其中，南方中证500ETF和沪深300ETF华泰柏瑞的单日成交额均超过200亿元，市场关注度较高[3][4] 具体产品表现与数据 - 南方中证500ETF单日成交额达到263.3亿元，超过其在2024年10月阶段性行情中创下的高点，刷新历史纪录[4] - 从收益表现看，年初以来上述宽基ETF整体表现稳健，截至1月15日年内收益率均为正[4] - 具体而言，科创50ETF易方达年初至今收益率超过10%，南方中证500ETF和创业板ETF易方达的收益率均超过5%[4] 活跃度提升的背景与原因 - 在指数运行节奏加快、结构性分化明显的背景下，部分资金在个股和行业层面面临较高不确定性，转而通过宽基ETF参与市场整体走势[5] - 宽基ETF覆盖范围广、风格属性清晰，能够在一定程度上平滑单一资产波动，对不同风险承受能力的投资者具备较强适应性[5] - 在波动加大的环境中，宽基ETF凭借流动性优势和工具属性，成为资金参与市场、进行仓位管理的重要载体[3][5] 宽基ETF的工具属性与市场功能 - ETF具备盘中交易、流动性充足等特点，便于资金根据市场变化进行动态调整[5] - 随着相关产品规模持续扩大、流动性不断改善，其在资产配置和交易层面的工具属性日益突出[5] - 部分投资者在震荡环境中通过宽基ETF进行阶段性参与或仓位管理，使得相关产品成交额保持在较高水平[5] 长期趋势与市场意义 - 宽基ETF交易放量与指数化投资理念的逐步普及有关[6] - 宽基ETF不再仅用于中长期配置，也被更多用于表达对市场整体运行节奏的判断[6] - 在流动性条件改善和产品体系完善的背景下，宽基ETF承接各类资金需求的功能持续增强，其成交活跃度提升被视为市场成熟度提升的体现[6]

市场交易动态 - 1月15日尾盘，宽基ETF交易量显著放大，多只产品成交额创下天量或实现大幅增长 [1] - 中证500ETF（510500）当日成交额超过263亿元，创下该产品的历史最高成交记录 [1] - 沪深300ETF华泰柏瑞（510300）当日成交额超过250亿元，创下自2024年10月9日以来的最高成交记录 [1] 主要产品表现 - 科创50ETF易方达（588080）、上证50ETF（510050）、沪深300ETF易方达（510310）、沪深300ETF华夏（510330）及沪深300ETF（159919）的成交额均较前一个交易日实现翻倍增长 [1]

市场交易活动 - 1月15日，多只宽基ETF出现显著放量交易[1] - 沪深300ETF华泰柏瑞（510300）成交额超过125亿元[1] - A500ETF华泰柏瑞（563360）成交额超过125亿元[1] - A500ETF基金（512050）成交额超过120亿元[1] - 上证50ETF（510050）成交额超过50亿元[1] - 科创50ETF易方达（588080）成交额超过40亿元[1] - 沪深300ETF易方达（510310）成交额超过20亿元[1] 具体产品成交数据 - A500ETF华泰柏瑞（563360）成交额为125.70亿元，成交量为95.27亿份，成交笔数为27860笔[2] - 沪深300ETF华泰柏瑞（510300）成交额为125.19亿元，成交量为25.71亿份，成交笔数为41797笔[2] - A500ETF基金（512050）成交额为123.46亿元，成交量为99.39亿份，成交笔数为26071笔[2] - 上证50ETF（510050）成交额为50.90亿元，成交量为15.95亿份，成交笔数为18528笔[2] - 科创50ETF易方达（588080）成交额为41.61亿元，成交量为27.57亿份，成交笔数为28875笔[2] - 沪深300ETF易方达（510310）成交额为26.56亿元，成交量为5.69亿份，成交笔数为8206笔[2]

市场整体表现 - 三大指数集体低开，午间收盘时沪指跌0.6%，深成指跌0.44%，创业板指跌1.02% [1] - 多只宽基ETF显著放量，其中沪深300ETF华泰柏瑞成交近105亿元，上证50ETF、科创50ETF易方达、沪深300ETF易方达均成交超20亿元，且已超出昨日全天成交额 [1] 热门板块与个股表现 - 光伏板块低开高走，拓日新能实现2连板 [1] - 贵金属概念表现活跃，四川黄金逼近涨停，赤峰黄金、湖南白银等跟涨 [1][3] - 锂电池概念走强，天宏锂电涨超14%，天际股份涨超7%，华盛锂电等多股跟涨 [1][4] - 旅游酒店板块集体反弹，众信旅游实现2连板，君亭酒店、中青旅等跟涨 [1][5] - 智能驾驶概念拉升，索菱股份涨停，威帝股份、锦江在线此前涨停，万集科技等冲高 [1][7] - 商业航天概念集体调整，银河电子、海格通信、通宇通讯等多股跌停 [1] - 焦点股向日葵因重组终止利空，开盘封20cm一字跌停，封单金额约2.5亿元 [2] 板块驱动因素分析 - 贵金属板块活跃，消息面显示现货白银一度涨超7%，历史首次站上每盎司93美元，现货黄金续创历史新高至每盎司4643美元 [3] - 锂电池概念走强，消息面显示1月15日生意社碳酸锂(工业级)基准价为160,000元/吨，较本月初的117,033.33元/吨上涨了36.71% [4] - 智能驾驶概念拉升，消息面源于上海市发布《上海高级别自动驾驶引领区"模速智行"行动计划》，目标到2027年实现高级别自动驾驶应用场景规模化落地并建成全球领先的引领区 [7] 机构观点汇总 - 中信证券认为，尽管监管层引导市场降温，但权益市场交易投资活跃度仍维持在历史高位，证券公司有望持续受益，未来随着资本市场功能完善，证券公司业务边界将持续拓宽 [2][8][9] - 中信建投指出，2026年全球降息周期进入下半场，宏观流动性呈“内外宽松共振”，人民币升值支撑A股走强，中期“股债跷跷板”效应及居民“存款搬家”再配置需求将进一步支撑A股走势 [9] - 华泰证券表示，2026年开年港股创新药板块流动性大幅修复，中国BD交易持续超预期，开年以来的流动性修复将带来一波明确的创新药β行情，外需型CXO业绩持续超预期有望和创新药实现共振 [9] - 招商证券认为，化工行业自2021年开启产能扩张后，产品价格持续下跌导致盈利水平下降，随着后续稳增长工作方案出台，部分落后产能有望被淘汰，行业供需格局将发生边际改善，产品盈利能力有望提高 [10]

多只宽基ETF今日显著放量， 沪深300ETF华泰柏瑞（510300）成交近105亿，上证50ETF（510050）、科创50ETF易方达（588080）、沪深300ETF 易方达（510310）均成交超20亿元，且已经超出昨日全天成交额。 ...

风险提示：提及个股仅用于行业事件分析，不构成任何个股推荐或投资建议。指数等短期涨跌仅供 参考，不代表其未来表现，亦不构成对基金业绩的承诺或保证。观点可能随市场环境变化而调整，不构 成投资建议或承诺。提及基金风险收益特征各不相同，敬请投资者仔细阅读基金法律文件，充分了解产 品要素、风险等级及收益分配原则，选择与自身风险承受能力匹配的产品，谨慎投资。 每日经济新闻 （责任编辑：董萍萍 ） 1月14日，中证A500ETF（159338）涨超1.3%，资金面看，近20日净流入超115亿元，资金抢筹更 均衡的大宽基。 天风证券指出，12月宽基类ETF成为资金流入的主要方向，其中中证A500相关产品成为资金集中流 入领域。12月存量股票型ETF净申购额达937.89亿元，环比增加760.89亿元，宽基类ETF净流入1023.35 亿元，显著高于其他类别。中央经济工作会议政策落地后，市场风险偏好逐步提升，资金更倾向于通过 宽基ETF布局市场整体机会，中证A500作为覆盖广泛行业的中盘指数，成为资金重点配置方向之一。 中证A500ETF（159338）跟踪的是中证A500指数（000510），该指数从沪深市场中选取各行业市 ...

市场整体表现 - 2025年1月8日，A股三大指数震荡回调 [1] - 自2025年12月以来，卫星、航天板块表现活跃，并在1月8日再次强势拉涨，相关主题ETF“霸榜”涨幅榜前十 [1][8] - 近期海外股市整体高位震荡，国内部分QDII产品溢价率居高不下，多家基金公司于1月8日发布溢价风险提示公告 [5] 卫星及航空航天板块表现 - 卫星产业链开年以来持续走强，北斗导航、空间站、商业航天等细分方向持续大幅攀升 [7] - 1月8日，卫星、航空航天主题ETF领涨市场，多只产品涨幅超过5% [6][8] - 具体ETF表现：卫星ETF（159206.SZ）上涨6.20%，卫星ETF（563230.SH）上涨5.70%，航天航空ETF（159208.SZ）上涨5.62%，通用航空ETF（563320.SH）上涨5.44% [9] 军工及其他主题ETF表现 - 在卫星、航空航天板块带动下，做多资金进一步涌入军工方向，多只军工主题ETF涨幅超4% [10][11] - 具体ETF表现：国防ETF（512670.SH）上涨5.06%，军工ETF（512660.SH）上涨4.51%，军工ETF易方达（512560.SH）上涨4.50% [12] - 除军工外，央企科技、工业软件、影视传媒等主题ETF也涨幅居前 [11] 债券及货币类ETF成交情况 - 1月8日，多只债券、货币类ETF交投活跃，成交额居前 [14] - 短融ETF（511360）单日成交额达376.68亿元，换手率60.90% [15][16] - 银华日利ETF（511880）成交额179.35亿元，科创债ETF南方（159700）成交额142.76亿元且换手率高达130.69% [15][16] 宽基及行业ETF资金流向 - 自2025年12月8日至2026年1月7日，场外增量资金呈现进场迹象，部分宽基ETF吸金规模超100亿元 [18] - 南方中证A500ETF等6只大型中证A500ETF，近一个月合计吸金规模达876.98亿元 [3][18] - 行业ETF方面，近一个月以来，除卫星ETF外，部分非银、有色板块ETF资金净流入额排名居前 [19] 红利类资产配置机会 - 分析人士指出，在市场连续拉涨后，部分资金出于寻求配置“确定性”考量，开始布局兼具高股息优势和防御属性的红利类资产 [21] - 红利低波ETF（512890）近21个交易日中有18个交易日获资金加仓，区间累计吸金19.04亿元，是同期所有红利主题ETF中唯一区间资金净流入超19亿元的产品 [21] - 华泰柏瑞基金认为，常态化、制度化的分红机制提升了股东回报，增强了红利类资产的长期配置吸引力 [21] - 随着无风险利率中枢趋势性下行，红利类资产的股息率优势或进一步凸显，红利低波指数股息率目前达到5.06%，相较10年期国债收益率占优 [21][22]

市场整体资金流向 - 1月6日股票ETF市场整体净流入资金41.76亿元，全市场1294只股票ETF总规模达4.96万亿元 [1][2] - 从大类看，宽基ETF与商品ETF净流入居前，分别达38.63亿元与29.12亿元，宽基ETF规模单日上升449.51亿元 [2] - 市场大涨背景下，部分短期交易型资金选择“落袋为安”，涨幅靠前的证券ETF、芯片ETF出现资金净流出 [1] 资金净流入的主要ETF及管理人 - **科创50ETF**净流入15.46亿元，位居全市场首位，最新规模815.76亿元，基金管理人为华夏基金 [2][4][5] - **沪深300ETF**净流入13.98亿元，最新规模4394.40亿元，基金管理人为华泰柏瑞基金 [2][4] - **中证500ETF**净流入10.06亿元，最新规模1554.15亿元，基金管理人为南方基金 [2][4] - **港股通非银ETF**净流入8.79亿元，最新规模310.09亿元，连续2个交易日净买入额在全市场跨境ETF中居首，基金管理人为广发基金 [4][5] - **有色金属ETF**净流入7.91亿元，最新规模237.71亿元，基金管理人为南方基金 [4] - **证券保险ETF易方达**净流入7.79亿元，最新规模201.84亿元 [4][5] - 头部基金公司旗下ETF持续获得资金净流入，易方达基金旗下ETF规模单日增加166.3亿元至8801.9亿元，华夏基金旗下科创50ETF和有色金属ETF基金单日净流入居前，广发基金全口径ETF规模突破3000亿元达3016亿元 [5] 资金净流出的主要ETF - **证券ETF**净流出17.65亿元，最新规模586.92亿元，基金管理人为国泰基金 [6][7] - **券商ETF**净流出13.70亿元，最新规模405.66亿元，基金管理人为交银施罗德基金 [6][7] - **创业板50ETF**净流出9.22亿元，最新规模297.55亿元，基金管理人为华安基金 [6][7] - **芯片ETF**净流出4.01亿元，最新规模264.32亿元 [6] - 电力ETF、银行ETF等行业ETF也出现较多净流出 [6] 市场表现与机构观点 - 1月6日上证指数实现日线13连阳，创史上最长连阳纪录，脑机接口、券商、保险、商业航天、有色等板块走强 [1] - 基金业内人士认为，在股市大涨行情中，投资宽基ETF是跟上行情最便捷透明的工具，“含科量”较高的科创50ETF及跟踪主流大盘的沪深300ETF更受资金青睐 [2] - 博时基金表示，随着中美关系缓和、人民币升值及政策发力，A股市场“春季躁动”可期，建议关注拥挤度低且具备产业催化的科技成长行情 [10] - 华安基金认为，2026年市场或将进入“业绩验证期”，建议把握政策驱动、盈利修复与景气回升方向，重点关注科技成长与高端制造板块 [10]

2025年A股市场与公募基金表现 - 2025年A股市场呈现由科技浪潮驱动的结构性牛市，主要指数年度涨幅显著：上证综指上涨18.41%，深证成指上涨29.87%，创业板指上涨49.57%，科创50指数上涨35.92% [1] 公募基金整体业绩 - 全市场公募基金2025年平均收益率为19%，95%的产品实现正收益，共有98只产品净值翻倍 [3] - 主动权益类基金表现突出，平均收益率达32% [3] - 永赢科技智选混合发起A以233.29%的年度回报位居榜首 [3] 主动权益基金：科技赛道主导与业绩分化 - 科技赛道成为业绩核心驱动力，在98只净值翻倍基金中，名称带“科技”、“数字经济”、“AI”、“芯片”的基金占比约七成 [5] - 部分科技主题基金规模实现跃迁，例如永赢科技智选混合发起A、中航机遇领航、红土创新新兴产业、中欧数字经济等4只产品年末规模均突破百亿元，分别达115.21亿元、132.31亿元、108.46亿元、130.21亿元 [5] - 这些百亿基金在2024年末规模普遍较小，如永赢科技智选规模为0.26亿元，中欧数字经济为0.59亿元，红土创新新兴产业不足2亿元，显示短期内规模急剧扩张 [6] - 主动权益基金业绩首尾差距巨大，业绩最好的永赢科技智选混合发起A收益233.29%，最差的鑫元消费甄选年度亏损19.65%，首尾业绩相差252.94个百分点 [5] - 部分基金通过灵活调仓获取高收益，例如广发成长领航一年持有期混合全年收益156.37%，其在下半年显著加大了对科技板块的布局 [6] - 业绩落后的基金面临生存压力，例如鑫元消费甄选截至2025年三季度末合并规模仅为0.29亿元，距离发起式基金2亿元的“保壳线”尚有逾1.71亿元缺口 [6] 被动指数产品：表现超越主动管理 - 被动股票型指数基金2025年迎来历史性转折，2046只可统计产品全年平均涨幅达28.98%，首次超过了混合型基金28.15%的平均收益率 [7] - 股票型ETF近三年平均年化收益率达8.40%，平均业绩优于主动权益类基金 [9] - 核心宽基指数ETF获得资金大幅涌入，成为市场“主干道” [9] - 截至2025年12月30日，全市场ETF总规模突破6万亿元，较年初增幅超过60% [13] - 具体宽基ETF规模连创新高，例如华泰柏瑞沪深300ETF规模突破4000亿元，易方达沪深300ETF规模突破3000亿元 [13] 固收与“固收+”产品：债基低迷，可转债亮眼 - 债券基金2025年表现平淡，全年平均收益仅2.22%，其中中长期纯债基金业绩均值为1.02%，短债基金为1.49% [10] - “固收+”产品成为亮点，二级债基等含权产品平均回报优于2024年 [10] - 可转债基金表现尤为突出，成为债券型基金中最突出的细分品类，头部产品收益惊人，例如南方昌元可转债A年内回报达48.77%，民生加银增强收益A、博时转债增强A等也取得了35%以上的回报 [10] FOF与养老目标基金：稳健配置工具 - FOF基金2025年全年平均涨幅为15.12%，多只产品全年涨幅超50%，例如国泰优选领航一年持有期混合(FOF)、易方达优势回报混合(FOF-LOF)A等 [11] - 优秀的FOF管理人展现出出色的资产配置能力，例如国泰优选领航一年持有期混合（FOF）截至2025年9月30日最近一年收益率高达52.59% [11] - 个人养老金投资发展，养老目标日期基金根据目标日期不同在权益配置比例和风险特征上存在显著差异，例如目标日期2030的基金权益仓位较低，而目标日期2045、2050的基金则保持较高的权益仓位 [12] 资金流向与投资者行为 - 公募基金市场整体规模显著扩张，截至2025年11月底总规模首次站上37万亿元的历史高位 [13] - 2025年全年ETF市场规模增长近2.3万亿元 [13] - 主动权益基金呈现“越涨越赎”局面，截至2025年三季度末总份额较年初减少约2900亿份，规模增长主要由业绩上涨贡献 [14] - 机构资金配置方向明确，向核心资产和高景气赛道集中，保险资金上半年围绕高股息和科技成长配置ETF，下半年加快布局宽基ETF，特别是中证A500相关ETF净流入规模明显扩大 [14] - 个人投资者行为在社交媒体催化下演变，科技主题基金的赚钱效应通过短视频、直播等渠道被迅速放大，加速了资金向该类基金的聚集 [15]

1月6日，2026年A股的第二个交易日，上证指数持续走强冲击十三连阳，突破2025年11月14日的阶段高点4034.08 点，刷新2015年7月底以来的新高！ 【沪指因何连续上涨？后续如何演绎？】 机构观点认为，此轮反弹的核心驱动，是前期分母端流动性预期的边际缓和，进而引发全球风险资产的共振修 复。与此同时，年初历来是保险、年金等绝对收益资金开启新一轮配置的关键窗口期。叠加当前政策环境、市场 情绪及部分行业产业逻辑的多重利好，在机构资金的持续支撑下，市场有望推动指数走高。（东莞证券《A股市 场大势研判》） 国盛证券复盘历史上沪指"八连阳"情形后认为，2000年至今曾出现5次"八连阳（及以上）"行情，两次出现在大 行情中，其中一次为上涨趋势中，一次则实现了上涨中继的强势突破，对应的行情背景分别为基本面强度、流动 性充沛，且叠加了重要的资本市场或宏观催化；三次出现在超跌反弹过程中，在触及重要阻力位或动能减弱后显 著回调。 国盛证券进一步指出，与此前不同，本次连阳行情出现在基本面偏弱、流动性"适度"宽松的背景下，人民币汇率 升值也主要受短期结汇因素影响，因此持续性暂难判定。本次连阳行情一定程度上强化了后续出现新一波 ...