AI发展引发的电力需求激增 - 美国PJM电力市场容量拍卖价格飙升至每兆瓦日329.17美元，同比涨幅22%创历史新高[2] - 杭州2025年上半年互联网服务业用电量同比飙升237.7%，机器人企业宇树科技6月用电量同比激增60.95%[2] - 国际能源署预测2030年全球数据中心电力消耗将翻番至945太瓦时，2024年数据中心耗电量已占全球发电量1.4%[2] - Redwood预测2028年美国数据中心可能占据全国电力负荷12%[2] 锂电池在数据中心储能市场的机遇 - 高工产研预测2027年全球数据中心储能用锂电池出货量突破69GWh，2030年达300GWh，2024-2030年复合增长率超80%[3] - 宁德时代明确将数据中心及配储需求作为未来优质增量市场，预测2025年带来15GWh电芯需求[3] - 德赛电池推出数据中心专用86Ah高倍率电芯和LPC2.0锂电UPS系统，单机功率达320kW[4] - 德赛电池"源网荷储一体化"策略可使度电成本低至0.25元/kWh，电价高峰期帮助客户削减79%用电成本[4][5] 锂电产业链企业的战略布局 - 德赛电池与多家储能及智算企业签署战略合作协议，获得罗马尼亚Voltika集团1GWh订单[5] - Redwood在内华达落地63MWh储能微电网项目，利用退役电动汽车电池为AI数据中心供电，成本降低50%[5] - Redwood系统可保证15年以上运行时间并建立完整回收再利用闭环，解决性能一致性和安全性问题[5]

"中国的成功为其他国家提供了可供借鉴的新发展模式。"西班牙共产党总书记恩里克·圣地亚哥在接受 本报记者采访时如是表示。不久前，在对中国进行首次访问中，圣地亚哥走访了北京、上海、雄安新区 等地，中国的快速发展和高效治理给他留下了深刻印象。"这次中国之行让我看到了世界发展的另一种 可能，我对中国的未来充满信心。"圣地亚哥说。 "中国近年来在经济领域取得了巨大的发展成就，但中国不仅着眼于经济增长，更强调以人为本的发展 理念。在中国，我看到人民的生活水平随着国家的发展不断提升，普通民众积极参与社会治理，这种发 展模式是双赢的。在中国，我感受到世界发展的未来。"他表示，中国的法治体系在反腐败和维护社会 公平正义方面发挥了巨大作用，这种强有力的制度建设确保了国家治理的稳定性和可持续性。 圣地亚哥认为，在当前全球不确定性加剧的背景下，中国已成为动荡世界中的稳定力量。他特别提到， 中国秉持多边主义，无论国家大小一视同仁，通过共建"一带一路"倡议等国际合作平台促进各国共同发 展。"中国的外交政策始终基于和平、合作和共赢，而非零和博弈逻辑。"他说，"中国崇尚和平，致力 "西方社会对中国发展存在很多误解和偏见，但事实胜于雄辩。中国 ...

雅鲁藏布江下游水电工程概况 - 总投资达1.2万亿元人民币，沿西藏林芝至墨脱40公里河段建设五座梯级电站 [1] - 设计采用"截弯取直、隧洞引水"创新方案，通过200公里地下隧道群穿越南迦巴瓦峰 [1] - 年发电量预计超3000亿千瓦时，相当于3个三峡水电站的电力供应能力 [1] 技术突破与创新 - 水能利用率高达85%，远超普通水电站水平 [3] - 隧道建设需穿越20多条活动断裂带，能承受9度以上强烈地震 [3] - 采用智能TBM掘进机和抗冻混凝土等尖端技术确保工程安全 [3] - 保留30%天然河道供鱼类洄游，生态基流保障达800立方米每秒 [3] 经济与社会效益 - 年贡献西藏财政收入200亿元，占2024年西藏财政收入的三分之二 [3] - 创造约20万个就业岗位，带动建材、物流、旅游等多个行业发展 [3] - 年产生4000亿度清洁电力，替代1.2亿吨标准煤，减少3亿吨二氧化碳排放 [3] 生态保护措施 - 实时监测系统确保出境水量波动控制在3%以内 [3] - 工程总库容仅100亿立方米，不足三峡水库1/4，坝高50米对下游影响有限 [5] - 调峰作用可减少下游30%以上洪灾损失，旱季提供农业灌溉水源 [5] 国际比较与地缘政治 - 出境水量仅占印度布拉马普特拉河总水量19.5%，汛期流量占比不足10% [5] - 欧盟在要求中国开放稀土出口同时，以"生态保护"为由阻止清洁能源项目 [6] - 印度单方面撕毁《印度河水条约》却指责中国威胁水源安全 [6] 区域协同发展 - 配套建设派墨公路和墨脱机场，改善西藏东南部交通条件 [7] - 预计使当地农牧民收入十年内实现三倍增长 [7] - 实时监测系统保障珍稀物种栖息地安全 [7] 全球气候变化应对 - 为全球提供切实可行的清洁能源解决方案 [9] - 证明清洁能源开发可实现生态保护与经济增长双赢 [9] - 成为全流域防灾减灾重要屏障 [10]

清洁能源领域中国主导地位 - 特朗普关税政策主要针对中国但无法阻止中国在清洁能源领域的主导地位 [1] - 中国在清洁能源竞赛中长期领先全球到2024年清洁能源技术对GDP贡献率超过10% [1] - 美国在清洁能源发展上倒退转向化石燃料与中国形成鲜明对比 [1] 中国清洁能源投资规模 - 2024年清洁能源对中国经济增长贡献率虽低于2023年的40%但仍保持巨额投资 [2] - 过去一年中国清洁能源行业销售和投资额达13.6万亿元人民币相当于全球其他地区化石燃料总支出或沙特全国经济规模 [2] - 中国主导清洁能源供应链并扩大在新兴经济体影响力未来可能主导全球能源市场 [2] 中国清洁能源技术突破 - 中国接近商用钍反应堆技术突破钍储量丰富且燃料效力可达铀的200倍 [2] - 中国科学家首次实现钍基熔盐堆加钍实验且不中断能源生产 [2] - 中国核聚变项目EAST创造新世界纪录实现1亿摄氏度1066秒稳态长脉冲等离子体运行 [2] 中国与欧盟气候合作 - 中国与欧盟发表联合声明加强应对气候变化合作未提及美国但暗示其气候政策倒退 [2][3] - 中国已制定雄心勃勃的长期政策应对碳排放 [2] - 中欧联合声明被视为全球气候领导力重振的信号 [3] 中国清洁能源全球影响力 - 中国成为制造和销售清洁能源技术设备的全球领跑者得益于政府长期支持 [3] - 中国电动汽车在全球多个国家销售并在泰国土耳其巴西等地设厂组装 [3] - 从米兰到孟买的汽车展厅均销售中国制造电动汽车 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度GAAP净收入为6200万美元，摊薄后每股收益为0.56美元；非GAAP净收入为7300万美元，每股收益为0.66美元，而2024年第二季度GAAP净收入为7200万美元，摊薄后每股收益为0.69美元 [15] - 总负载量整体增长4.9%，经天气调整后增长6.1%；住宅负载量季度环比下降2.3%，但经天气调整后增长1%；商业负载量整体略有增长0.3%，经天气调整后增长0.7%；工业负载量，尤其是数据中心，第二季度需求在名义和经天气调整的基础上均增长16.5% [18][19][20] - 重申2025年经天气调整的负载量指导为2.5% - 3.5%，长期（至2029年）增长预期为3% [20] - 总营收增加32美分，其中12美分来自4.9%的需求增长，20美分来自交付平均价格的提高；电力成本减少20美分，其中12美分是由于2024年电力成本表现的反转，8美分是由于当年不利的批发和环境信用市场条件；运营和维护费用减少带来每股收益增加6美分；其他运营费用导致每股收益减少0.13美元，其中0.10美元来自更高的折旧和摊销，0.03美元来自更高的利息费用；其他项目导致每股收益减少8美分，包括4美分的摊薄和4美分的其他杂项；业务转型和优化费用导致每股收益减少10美分 [21][22] - Q2末总流动性为9.8亿美元，信用评级和展望自上一季度以来保持不变；2025年总股权目标约为3亿美元 [27][28] - 重申2025年调整后收益指导为每股3.13 - 3.33美元，长期收益和股息增长指导为5% - 7% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数据中心和高科技客户持续强劲增长，与去年同期相比增长超过16%，来自十几家半导体制造和基础设施公司，包括一家重要半导体公司即将回归PGE的服务成本 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略优先事项包括投资以客户为导向的清洁能源目标、努力降低客户价格、支持数据中心和高科技增长以及地区经济发展、通过运营执行、系统强化和野火政策降低风险、促进俄勒冈州可投资的能源未来，更新公司结构并调整立法和监管政策 [6][7] - 为配合相关法案并利用税收抵免变化，公司对2023年RFP进行价格刷新，加速2025年RFP采购，确保项目符合最新时间和国内内容要求，以最大化联邦税收抵免的影响 [8] - 开展多年期成本管理工作，本季度减少330个雇佣和合同岗位，并在全公司进行流程改进工作 [9] - 完成向俄勒冈公共事业委员会提交控股公司的申请，拟设立控股公司，旗下包括现有公用事业公司和独立的输电公司，以降低投资和基础设施成本，同时保持客户价格尽可能低 [13] - 与客户和公民公用事业委员会密切合作推动《公平能源法案》通过，该法案使俄勒冈州转向更可预测的多年期费率制定，提供证券化的灵活性和机会，调整新客户价格生效时间 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度业务执行强劲，在五个战略优先事项上取得重大进展，处于高增长和清洁能源持续关注的交汇点，有信心满足客户需求 [6][7] - 公司对年初至今的执行情况感到满意，有信心实现全年计划，重申2025年调整后收益指导和长期收益及股息增长指导 [30] 其他重要信息 - 公司与AP OPUC员工、俄勒冈Cub和AWAC签署谅解备忘录，涵盖海滨电池项目的加速成本回收和配电系统资产的替代回收机制两个重要成本回收程序，最早的下一次一般费率审查申请将在2026年第二季度之后进行，最早费率生效日期为2027年5月1日 [23][24] - 随着联邦立法包的通过，公司计划对2023年RFP中符合条件的投标人进行价格刷新，并与独立评估员合作更新投标评分和排名，仍预计年底前完成合同执行，坚定致力于这些项目2027年投入运营的目标；计划在未来几周向市场发布2025年RFP，预计2026年确定最终入围名单，明年晚些时候完成合同执行，项目在本十年末完成 [25][26] 问答环节所有提问和回答 问题1: MOU如何影响海滨和配电恢复程序的进展，与一般费率案例有何不同，如何看待6亿美元费率基数以及干预者如何评估 - 公司在进行海滨电池项目和配电系统计划相关工作时，提前进行了大量讨论，签署MOU有助于在费率审查程序前达成共识，实现共同理解和共享成果，预计海滨电池项目10月完成，DSP arm在2026年4月完成，这将带来确定性、可预测性并创造价值 [35][36] 问题2: 如何看待2023年RFP的价格刷新以及下半年执行项目的机会，2023年与2025年RFP有何其他动态 - 2023年RFP有机会加速，重新定价将向原入围名单中的所有投标人开放，预计能带来确定性，与上次情况类似；重新定价的目的是为投标人提供清晰信息，同时尽快推进2025年RFP以寻找有税收抵免能力的投标人 [39][40] 问题3: 业务转型工作及相关成本是否会持续到今年剩余时间和明年 - 业务转型工作刚刚起步，预计会持续到明年，会产生包括变革管理等相关成本，但效益将在今年晚些时候开始显现，并在明年形成显著势头，成本排除方面将持续到2026年 [42][43] 问题4: 3179号法案（《公平能源法案》）在费率时间等方面的限制是否会影响公司投资时机的调整 - 该法案创造了多年期费率制定的机会，公司致力于确保系统和流程与客户价格在4 - 11月生效相匹配，内部工作虽有但并非问题；公司对增加证券化的能力感到满意，认为相关谅解备忘录有助于各方合作实现良好的长期费率制定 [47][48][49] 问题5: 如何利用SB 688法案（《电力法案》）中的绩效费率制定（PBRs） - 公司关注与核心工作相关的绩效指标，认为在与监管机构的沟通中，处理这些问题并不担忧，公司拥有高效的能源效率计划和领先的清洁能源计划，且各项工作相互配合 [50][51] 问题6: MOU对未来使用替代回收机制（ARMs）是否有影响 - MOU是针对特定程序的一次性事项，ARM也是特定项目；它们是当前与下一次费率审查之间以及最终实现多年期计划的桥梁，有助于在监管框架内降低客户成本、管理成本并提供清晰度和确定性 [52][53] 问题7: 是否仍能看到海滨干预者证词在今天提交 - 希望能看到，同时DSP相关文件预计今天下午提交，还有HALTCO、Transco的文件已于上午提交 [54] 问题8: 随着House Bill 3179和DSP文件以及ARM的推进，在获得新的基本费率之前，ROE趋势如何，是否能维持当前回报水平 - 公司意图通过成本管理行动和相关程序的时间安排，使收益保持在相同区间，不期望出现额外滞后，监管和增长计划已考虑到类似情况，预计相对允许的回报表现将保持稳定 [63][64] 问题9: 2023年CEP IRP更新要求增加800兆瓦的可再生能源和储能，《OBB法案》是否会提高公司的竞争力和中标率 - 公司财务预测中25%的中标率是基线，实际表现已超过该水平；公司专注于满足波特兰通用电气客户的需求，注重成本效益和竞争力，同时有多个购电协议进入服务区域，会平衡各方以实现最低成本、最低风险的清洁能源选项 [65][66] 问题10: 假设控股公司12个月的审查和批准流程，2026年8月新结构和资本市场举措下，每年3亿美元以及RFP相关投资50 - 50的融资安排是否仍然适用，控股公司结构是否会使其更高效 - 公司期待推进控股公司程序，其目标是提供灵活性；待控股公司最终确定并实施后，将评估其提供的灵活性以及对客户和公司的益处，并重新考虑融资计划 [67][68] 问题11: RFP重新定价后，价格可能上涨是否会增加当前9%的费率基数复合年增长率，计划中是否有其他抵消因素，如何看待资本竞争和融资 - 基本计划不包括RFP结果，重新定价为不确定时期带来确定性，预计整体兆瓦数和投资组合表现的机会集相似，类似于2021年约60%的中标率 [74][75] 问题12: 如果今天提交的配电文件获得批准，后续费率案例会是什么样 - 公司从整体角度看待相关问题，基于与所有利益相关者的良好沟通，确保工作一致，在降低客户成本的同时支持地区增长；这些程序旨在为公司和利益相关者提供可预测性，是迈向多年期计划的步骤，有助于降低成本并在监管框架内提供清晰度和确定性 [78][79][80] 问题13: 与去年相比，今年剩余时间的收益差距（约47）的可变电力利润率驱动因素是什么 - 2024年收益集中在上半年，受有利市场条件影响，下半年表现不佳；今年能源市场、成本管理和相关程序使计划分布更均匀，公司有信心在正常市场价格和负载消耗范围内保持良好表现 [83][84][85] 问题14: 有海滨跟踪器和配电恢复机制后，未来有多少资本将节省并受一般费率审查和费率案例影响，是否有百分比可参考 - 从资本计划来看，大部分资本支出在配电领域，用于可靠性相关工作；还有可再生能源调整条款（RAC）和野火相关的AAC机制，有助于提高可预测性和运营规划能力 [89][90] 问题15: 整个资本支出组合的自动允许ROE由什么决定，是在本次费率审查还是单独程序中设定 - ROE需要通过一般费率案例确定，目前公司有良好的资本回收机会、成本结构改进和融资替代方案作为过渡 [91] 问题16: 下一次费率案例是否已经是多年期费率案例 - 公司将与各方开始讨论，目前不想提前确定，但认为有明确路径实现多年期费率案例，最终取决于与相关团体的合作 [92][93] 问题17: RFP重新定价后，预测的25%中标率和实际60%的中标率是否会改变 - 未来需看出现的项目情况，公司有许多与开发商的有益合作，也有第三方开发商投标；25%是预测中的基线，近期实际中标率约为60%；此次重新定价预计各方都有机会，公司预计表现良好 [100][101] 问题18: 业务转型和优化费用是否会持续到2025年，费用规模是否会改善 - 费用将在2026年逐渐减少，2025年支出较大；实际效益将在明年开始显现，与监管事项结合将有助于公司在收益区间内持续表现，投资回报期约为一年或更短 [104][105][106] 问题19: 业务转型计划开始产生效益后，是否应更新预测中的收益回报假设 - 公司认为收益回报指导在中点附近约有70个基点，目前的计划将使公司保持在该范围内，成本管理计划将有助于实现指导中较高的收益ROE [107] 问题20: 随着工业需求增长在总需求中占比增加，如何看待其对购买电力成本、净可变成本和批发市场的影响 - 根据《电力法案》，公司可与关键客户（特别是数据中心）签订十年以上的长期合同，有助于基础设施投资的证券化和长期融资，降低所有客户的电力成本压力；公司拥有近500兆瓦的电池存储，有助于稳定客户价格；公司计划加入加州独立系统运营商主导的能源日前市场，将改善西部采购并利用过剩可再生能源，降低成本 [112][113][114] 问题21: 长期合同是否会减少净可变电力成本的收益风险暴露 - 公司需要审视基本费率设计、PCAM机制的改进以及市场波动性，同时考虑能源日前市场的影响，在2026年能源日前市场上线后，需要协调解决可能出现的冲突 [115] 问题22: 基本费率案例的时间安排是基于DSP、MOUs还是公司的预期 - 根据MOU，最早在2026年第二季度或第三季度初提交基本费率案例申请，但并非必须在此时间提交 [116]

大会概况 - 2025世界清洁能源装备大会将于9月16-18日在四川省德阳市举办 [2] - 大会由中国机械工业联合会主办 机械工业信息研究院 德阳国际会展集团有限公司联合主办 [2] - 大会主题为"绿色新能源 智造新未来" 聚焦清洁能源装备全产业链创新发展 [2] 大会亮点 - 专业聚焦：覆盖清洁高效燃煤装备 水电 风电 光伏 核电 生物质能装备 新型储能 智能电网 高效输变电等全产业链核心领域 [2] - 多元参与：汇聚全球产业链上下游领军企业 关键用户行业代表 科研机构与高校 权威专家学者 金融机构及投资界人士 [2] - 创新引领：展示最新科技创新成果与前沿技术 探讨装备智能化升级 数字化转型路径 新一代信息技术与装备深度融合 [3] - 国际合作：吸引国际组织代表 外国政府官员 驻华使节 国际专家及跨国企业高管 特设"清洁能源装备国际合作圆桌对话"等高端活动 [3] - 活动丰富：采用"1+1+N"模式 包括开幕式 权威主旨大会 多场深度专题会议 清洁能源装备展览会 精准市场对接会及实地参观考察 [3] 筹备进展 - 众多国内外专家及企业已确认参会 组委会致力于打造高效 卓越的国际行业盛会 [3]

广东县域经济发展 - 2025赛迪百强县榜单中广东有3个县市入围，包括惠州博罗县（第65位，上升1位）、肇庆四会市（第85位，上升2位）和新增的惠州惠东县（第100位）[1] - 广东县域经济活力显现，与"百千万工程"三年初见成效目标相关[1] 澳门旅游业复苏 - 2025年上半年澳门入境旅客达1921.85万人次，同比增长14.9%[2] - 中国内地旅客1376.78万人次，同比增长19.3%，成为主要增长动力[2] - 旅客增长有利于拉动澳门消费及经济多元化发展[2] 核电行业发展 - 中广核阳江核电站全面商运6周年，累计上网电量达4132.68亿度[3] - 作为我国核电标准化发展标志性项目，六台机组持续安全稳定运行[3] - 为粤港澳大湾区提供清洁能源保障[3] 广东人才引进 - 2025年全国应届高校毕业生1222万人，广东已吸纳超100万人就业创业[4] - 相当于每12名毕业生中有1人选择广东，提前完成全年目标[4] - 人才引进与产业发展形成良性互动[4] 深市行情表现 - 7月24日深证成指收报11193.06点，上涨1.21%[5] - 铜冠铜箔（23.44元）、金春股份（25.12元）、幸福蓝海（14.27元）涨幅均达20.02%[6] - 筑博设计（22.50元）跌幅10.11%，南矿集团（18.71元）跌幅9.96%[6]

大会概况 - 2025世界清洁能源装备大会将于9月16日至18日在四川德阳举办 主题为"绿色新能源 智造新未来" [1] - 大会聚焦清洁能源装备全产业链的创新发展 覆盖水电 风电 光伏 核电 生物质能装备 新型储能 智能电网 高效输变电等核心领域 [3] - 采用"1+1+N"模式 包括开幕式 主旨大会 专题会议 展览会 对接会及实地考察 延伸至智能制造 绿色金融等支撑领域 [4] 行业现状 - 中国已建成全球规模最大 发展最快的清洁能源体系 水电 风电 光伏发电装机规模连续多年稳居世界首位 [3] - 2025年核电总体规模首次跃居世界第一 全球单机容量最大26兆瓦级海上风力发电机组 全球首座300兆瓦级压气储能电站等重大装备相继问世 [3] - 上半年风力发电机组出口增速超过20% 光伏产能加速覆盖中东地区 氢能装备企业参与构建全球绿氢供应链 [3] 国际合作 - 通过"一带一路"能源合作框架 中国水电机组助力尼泊尔 秘鲁等多山国家能源建设 [3] - 大会汇聚全球产业链上下游领军企业 用户行业代表 科研机构 专家学者 金融机构等共建产业生态 [3] 战略意义 - 大会举办正值"十四五"收官与"十五五"开启节点 契合全球绿色转型与中国产业创新引领背景 [4] - 旨在展示前沿技术成果 探讨装备智能化升级 数字化转型 推动能效提升与资源循环利用 [3][4]

南玻公司高纯晶硅项目进展 - 南玻公司高纯晶硅项目是青海省重点招商引资项目 投产后将支撑国家清洁能源产业高地建设及地方经济发展 [2] - 一期供电工程新建114基杆塔 新增用电负荷20万千瓦 主变于7月15日调试成功 进入下一生产阶段 [2] - 高纯晶硅生产线需24小时连续稳定运行 对供电可靠性要求极高 [2] 青海海西供电公司服务措施 - 针对园区落地工程创新推出定制化服务 包括前期接入方案预编制 设计阶段分项审核 建设中整改指导 送电环节主动上门服务 [3] - 采用"分段式数字化"验收机制 完成一项消缺一项验收一项 多部门协同开展用能分析和用电安全评估 [3] - 实施"客户经理+项目经理"双负责制 从经济性和稳定性提供精准用能分析 依托新型电力负荷管理系统跟踪企业负荷变化 [3] 企业反馈 - 南玻公司总经理表示供电公司"一对一"定制服务从方案设计到负荷检测全程支持 增强了投产信心 [2]

7月24日，中广核广东阳江核电站迎来全面商运6周年。作为我国核电"规模化、系列化、标准化"发展的 标志性项目，阳江核电站六台机组自投产发电以来，始终保持安全稳定运行业绩，机组运行指标达行业 领先水平。截至2025年6月底，全厂六台机组累计上网电量达4132.68亿度，为粤港澳大湾区的繁荣发展 提供了清洁能源保障。 在履行核安全责任的同时，阳江核电融入区域发展大局，积极协调中广核在阳江各清洁能源相关产业的 互联互通，核能与新能源规模化发展、清洁能源及关联产业加速集聚的格局正愈发清晰。2024年，阳江 市累计向大湾区送电718.51亿度，其中，中广核在阳江清洁能源产业共输送511.25亿度电。广东每用10 度电，就有1度来自阳江。 阳江核电扎根当地发展，推动企地融合，深入开展乡村振兴与助力"百千万工程"，已累计投入帮扶资金 超3亿元，为当地提供超5000个就业岗位。值得一提的是，为解决学生就业、企业招人、学校培养和产 业发展等联动难题，阳江核电牵头联合多家本地高校和上下游运维服务商成立粤西核电运维产业学院， 计划三年内培养千名核电运维人才，为行业输送更多"用得上、留得住、发展好"的高技能人才。 在500kV开关站 ...