证监会发布《上市公司监督管理条例（征求意见稿）》核心要点 - 核心观点：中国证监会发布《上市公司监督管理条例（征求意见稿）》，旨在通过强化上市公司监管、提升上市公司质量、加强投资者保护，特别是中小投资者合法权益的保护，以巩固市场信心并促进资本市场健康发展 [1] 政策背景与总体目标 - 政策起草以人民为中心，旨在通过制度安排更有效保护投资者，特别是中小投资者的合法权益 [1] - 条例总则明确加强对上市公司的监督管理，以促进上市公司质量提升和保护投资者合法权益为根本目标 [1] - 条例作为专门针对上市公司监管的重要行政法规，将保护中小投资者权益置于核心位置 [1] 中小投资者权益侵害的主要形式 - 公司大股东或实际控制人利用持股优势滥用控制权，作出不利于中小股东的决定 [1] - 公司不依法披露重大经营信息，导致中小股东无法全面了解公司状况，影响其投资价值判断 [1] - 大股东个人或关联方进行利益输送，损害公司整体价值 [1] - 随着治理措施出台和处罚趋严，一些过去显性的侵害行为正在逐步减少 [2] 提高上市公司质量的具体路径 - 出台条例是增强基础法治供给、推动提高上市公司质量的必然要求 [3] - 提高质量包括完善公司治理结构以减少侵害中小投资者权益的现象，以及增强公司核心竞争力以盈利和发展前景回报投资者 [3] - 条例支持上市公司转型升级、做优做强，发展新质生产力，旨在推动上市公司提升投资价值和增强回报投资者意识 [3] - 需对在“戴帽”与“摘帽”间徘徊、在亏损和微利间挣扎的上市公司实施更严厉监管 [3] 强化市值管理与现金分红 - 中国居民资产中股票、基金等合计占比约15%，资产管理需求潜力巨大，股市表现直接影响居民财富 [4] - A股市场总体稳健活跃，总市值从2024年8月的约65万亿元人民币增长至8月18日的超过100万亿元人民币 [4] - 条例强调上市公司需强化市值管理并加强现金分红 [5] - 市值管理需以提高经营水平、加强内部治理、提高投资价值为目标，严禁操纵市场和编造传播虚假信息 [5][6] - 上市公司应根据发展阶段、盈利水平、债务偿还能力制定合理稳定的现金股利分配政策 [6] - 2024年，上市公司实现现金分红2.4万亿元人民币，为投资者提供直接收益 [6]

监管政策与资本市场改革 - 证监会主席吴清提出对优质机构优化评价指标、适度拓宽资本空间与杠杆上限，提升资本利用效率[2][6] - 金融监管总局调整保险公司相关业务风险因子，持仓超三年的沪深300指数成份股、中证红利低波动100指数成份股风险因子从0.3下调至0.27，持仓超两年的科创板上市普通股风险因子从0.4下调至0.36[8][9] - 证监会就《上市公司监督管理条例》征求意见，对市值管理、现金分红、股份回购等作出明确要求，推动上市公司提升投资价值[7] - 据机构测算，仅沪深300成份股相关调整，若险资全部增配对应股票，可能为股市带来超千亿元增量资金[14] 金融机构与资金动向 - 中国央行11月末黄金储备报7412万盎司，环比增加3万盎司，为连续第13个月增持黄金[5] - 金融监管总局调低保险公司出口信用保险业务和中国出口信用保险公司海外投资保险业务的保费风险因子和准备金风险因子，保费风险因子从0.467下调至0.42，准备金风险因子从0.605下调至0.545[10] - 国盛证券研报称，政策力推中长期资金入市，测算2026年险资配置建筑板块资金为794亿元，较2025年增量为286亿元，占自由流通市值的3.53%[26] 基金管理与薪酬激励 - 基金经理绩效薪酬与基金业绩强挂钩，过去三年产品业绩低于业绩比较基准超过十个百分点且基金利润率为负的，其绩效薪酬降幅不得少于30%[3][15] - 根据《基金管理公司绩效考核管理指引》征求意见稿，业绩显著超过比较基准且利润率为正的基金经理，绩效薪酬可以合理适度提高[3][15] 医药健康产业动态 - 国家医保局、人社部印发2025年《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录》及首版《商业健康保险创新药品目录》，新版目录自2026年1月1日起执行[16] - 2025年国家医保药品目录新增114种药品，其中50种为1类创新药，首版商保创新药目录纳入19种药品，包括CAR-T等肿瘤治疗药品[17] - 对于未成功续约被调出目录的协议期内谈判药品，给予6个月过渡期，至2026年6月底前医保基金可按原支付标准继续支付[16] 公司与市场信息 - 国航、东航、南航将涉及日本航线客票免费退改签政策延长至2026年3月28日[18] - 本周（12月8日至12日）将有38股解禁，合计解禁市值396.3亿元，其中宁波远洋解禁10.6亿股，解禁市值97.1亿元，亿纬锂能解禁1.25亿股，解禁市值86.2亿元[20][21][22] - 从解禁比例看，宁波远洋、欧克科技和晶品特装的解禁比例居前，均超50%[24]

政策与监管动态 - 国务院常务会议强调更高水平更高质量做好节能降碳工作，将其作为推进碳达峰碳中和、加快发展方式绿色转型的重要抓手 [1] - 金融监管总局调整保险公司投资风险因子，对持仓超三年的沪深300成份股、超两年的中证红利低波动100成份股及科创板股票适用较低风险因子，以降低资本占用、培育耐心资本并支持科技创新 [2] - 证监会就《上市公司监督管理条例》公开征求意见，内容涵盖完善公司治理、强化信息披露、规范并购重组及加强投资者保护等 [3] - 七家协会联合发布风险提示，禁止会员单位在境内参与或为虚拟货币、现实世界资产代币的发行和交易活动提供相关服务 [7] 消费与房地产政策 - 商务部部长王文涛表示将大力提振消费，着力点包括扩大服务消费、推动商品消费扩容升级以及创新打造消费场景 [4] - 深圳市调整住房公积金提取政策，购买第二套及以上住房可提取不超过账户余额的60%且不超过购房总价款，2010年9月30日后购买的第三套及以上住房不予提取 [5][6] 资本市场与公司事件 - “国产GPU第一股”摩尔线程登陆科创板，收盘报600.50元，较114.28元发行价上涨425.26%，网上中签单签浮盈约24.31万元，网下机构合计浮盈约191亿元，其中易方达基金账面浮盈近18.7亿元，南方基金浮盈约17.1亿元 [8] - 外交部回应中国是否购买AMD MI308芯片时，表示希望美方维护全球产供链稳定畅通，并建议向主管部门询问具体情况 [9] - 社交媒体平台X因违反欧盟数字服务法三项规定被处以1.2亿欧元罚款 [9] 行业动态与投资机会 - 白酒行业线上促销价格下行，53度飞天茅台补贴后价格下探至1499元或更低，酒类流通协会电商专业委员会提出《酒类电商新零售反内卷倡议》，倡导从流量抢夺转向用户运营和数字化管理 [11] - 稀土行业三家上市公司金力永磁、中科三环、宁波韵升已获得通用出口许可证 [16] - 脑机接口领域首例政府指导价手术在武汉落地，加速临床普惠 [16] - 氮化镓电源芯片实现新突破，据称可使AI算力中心年省3亿度电 [16] - AI算力爆发带动燃气轮机需求激增，国内企业有望受益于外溢需求 [16] 上市公司公告摘要 - **偏正面公告**：上纬新材与关联方签2600万元许可协议 [17]；世纪华通拟将128万股回购股份用途变更为注销 [17]；渤海化学筹划重大资产出售及购买并停牌 [17]；岩山科技控股子公司拟引入国内头部车规级芯片公司战投 [17]；百胜智能拟收购中科深谷51%股权 [17]；美利信控股股东拟5000万元至1亿元增持股份 [17] - **偏负面公告**：圣湘生物股东部分股份拟被司法冻结 [17]；清越科技因涉嫌财务数据造假被立案调查 [17]；统一股份第三大股东拟减持不超3%股份 [17]；全新好股东拟减持不超5%股份 [17]；科林电气股东及董事拟合计减持不超3.55%股份 [17]

公司历史分红状况与“铁公鸡”标签 - 金杯汽车自1992年上市以来，除1992年末每10股送3股配7股、1993年末每10股送1股配3股外，从未进行过现金分红，被投资者戏称为资本市场“铁公鸡”[3] - 公司长期不分红的主要原因是存在累计未弥补亏损，导致不符合《公司法》和公司章程规定的现金分红条件[3] - 自上市以来，除1994年、1999年、2000年三个年度外，公司期末未分配利润长期为负值，特别是自2001年以来长期为负[3] - 母公司累计未分配利润为负的原因主要系以前年度产生的投资损失、计提资产减值损失等累计导致[3] 近期经营与财务状况改善 - 公司目前主要从事汽车内饰件、座椅、橡胶件等汽车零部件的设计、生产和销售[4] - 2021年实现扭亏后，公司持续保持盈利：2021年至2024年归属于上市公司股东的净利润分别为1.95亿元、1.50亿元、1.22亿元和3.82亿元[4] - 2025年前三季度，公司归属于上市公司股东的净利润为1.80亿元[4] - 截至2025年9月末，公司在手货币资金上升至19.51亿元，资产负债率由历史高峰期的超90%下降到55%左右[4] - 母公司未分配利润亏损额不断缩减，已由2020年末的-25.44亿元缩减到2024年末的-13.86亿元[4] - 公司在财务和经营上呈现积极变化，通过业务调整、成本控制、聚焦主业、资产处置等方式，改善了盈利能力、现金流和资产负债结构，为分红创造了条件[5] 恢复分红能力的举措与计划 - 公司拟使用盈余公积和资本公积弥补母公司截至2024年末的累计亏损，以修复现金分红能力[2] - 具体计划为：拟使用盈余公积4.14亿元，拟使用资本公积9.72亿元[6] - 公积金弥补亏损后，至2025年9月末，公司母公司可供分配利润为9858万元，将为2025年度实施现金分红奠定基础[6] - 2024年12月，公司首次推出股份回购计划，截至2025年2月5日，实际回购664.20万股，使用资金5044.51万元，该行为按规则被视同为现金分红[6] - 公司管理层表示，此举向市场传递了积极改善治理、回报股东的意愿，并表明了对未来盈利能力的信心[7]

文章核心观点 - 沪市上市公司现金分红表现积极，总额增长且高分红群体稳定，市场通过真金白银的分红更好满足投资者财富管理诉求，增强投资者获得感 [1] 沪市上市公司分红总额与规模 - 2025年1月至11月，沪市上市公司合计实施分红1.81万亿元，同比增加2% [1] - 193家沪市公司2025年分红落地金额超过10亿元，28家公司年内实际派现金额超过百亿元 [1] - 118家公司全年分红金额同比增长超过100% [1] - 科创板公司回报力度增加，164家公司派发现金分红金额同比增长 [1] 中期分红情况 - 截至12月5日，沪市已有510家上市公司公布中期分红方案，宣告中期分红计划总额6441亿元，较2024年同期的5828亿元增加11% [1] - 65家公司中期分红金额超10亿元 [1] - 上述510家公司中，有320家系连续两年进行中期分红，占比超六成 [1] 股息率与分红稳定性 - 以2025年11月末收盘价计算，沪市公司整体股息率为2.25% [2] - 28家公司股息率超过2.5%，11家公司股息率超过4% [2] - 以近三年数据看，沪市342家公司连续三年分红比例（现金分红占归母净利润比例）在40%以上 [2] - 其中199家公司的分红比例连续三年超过50% [2]

沪市上市公司2025年分红情况总结 - 2025年1月至11月，沪市上市公司合计实施分红派发总额达1.81万亿元人民币，同比增加2% [1] - 193家沪市公司2025年分红落地金额超过10亿元，28家公司实际派现金额超过百亿元，工商银行、中国移动、建设银行的派现金额超千亿元 [1] - 科创板公司回报力度增加，164家公司派发现金分红金额实现同比增长 [1] 沪市2025年中期分红情况 - 截至12月5日，沪市已有510家上市公司公布中期分红方案，宣布中期分红计划总额6441亿元，较2024年同期的5828亿元增加11% [1] - 中国石油、贵州茅台、伊利股份等65家公司中期分红金额超10亿元 [1] - 510家公布中期分红方案的公司中，有320家系连续两年进行中期分红，占比超六成 [1] 沪市公司股息率与分红稳定性 - 以2025年11月末收盘价计算，沪市公司整体股息率为2.25% [2] - 28家公司股息率超过2.5%，思维列控、南山铝业等11家公司股息率超过4% [2] - 沪市342家公司连续三年分红比例在40%以上，其中长江电力、福耀玻璃、宇通客车等199家公司的分红比例连续三年超过50% [2]

沪市上市公司分红情况总览 - 2025年1-11月，沪市上市公司合计实施分红派发总额1.81万亿元，同比增加2% [1] - 193家沪市公司2025年分红落地金额超过10亿元，28家公司年内实际派现金额超过百亿元 [1] - 工商银行、中国移动、建设银行的实际派现金额超千亿元 [1] 高增长与高回报公司群体 - 中远海控、三一重工、宝丰能源等118家公司全年分红金额同比增长超过100% [1] - 科创板164家公司派发现金分红金额同比增长 [1] - 沪市342家公司连续三年分红比例（现金分红占公司归母净利润的比例）在40%以上，其中长江电力、福耀玻璃、宇通客车等199家公司分红比例连续三年超过50% [2] 中期分红表现 - 沪市2025年中期分红同比增加11% [1] - 截至12月5日，沪市已有510家上市公司公布中期分红方案，宣告计划总额6441亿元，较2024年同期的5828亿元增加11% [1] - 中国石油、贵州茅台、伊利股份等65家公司中期分红金额超10亿元 [2] - 510家公司中，有320家系连续两年进行中期分红，占比超六成 [2] 股息率与稳定分红群体 - 以2025年11月末收盘价计算，沪市公司整体股息率为2.25% [2] - 28家公司股息率超过2.5%，思维列控、南山铝业等11家公司股息率超过4% [2] - 玲珑轮胎等7家公司已连续两年的半年报、三季报均实现分红 [2] - 吉比特2025年两期中期分红金额合计超9亿元，超过去年中期分红水平 [2]

沪市上市公司2025年1-11月分红情况 - 2025年1至11月，沪市上市公司合计实施分红派发总额达1.81万亿元，同比增长2% [1] - 分红金额超过10亿元的沪市公司有193家，其中28家公司年内实际派现金额超过百亿元 [1] - 共有118家公司2025年分红金额同比增速超过100% [1]

IPO申报概况 - 深交所主板IPO申请已获受理，公司成立逾25年[1] - 拟募集资金总额约9.19亿元，扣除发行费用后用于多个项目[3] 公司业务与行业 - 公司是一家高新技术企业，核心业务为研发、生产及销售功能性新材料，包括工业级胶粘材料、电子级胶粘材料及功能性薄膜材料[2] - 产品应用范围广泛，覆盖轻工业、家用电器、汽车制造、新能源电池、消费电子、智能物联网、半导体等多个领域[2] 财务业绩表现 - 2022年至2024年营业收入持续增长，分别为25.67亿元、28.95亿元、31.59亿元，2025年上半年营业收入为15.92亿元[2] - 2022年至2024年归属净利润持续增长，分别为2.06亿元、2.78亿元、3.02亿元，2025年上半年归属净利润为1.55亿元[2] - 2022年至2024年扣非后归属净利润分别为2.26亿元、2.75亿元、3.07亿元，2025年上半年扣非后归属净利润为1.54亿元[2] 募投项目与资金用途 - 募集资金计划用于广东皇冠功能性复合材料扩产项目、江苏皇冠半导体用功能性复合材料等产品扩产项目、浙江皇冠光学膜产业化项目、研发中心建设项目[3] - 拟投入1亿元募集资金用于补充流动资金项目[3] 分红与融资行为 - 2023年和2024年公司进行了现金分红，金额分别约为7523.91万元和8253.5万元，合计分红金额约1.58亿元[1][2] - 在进行现金分红的同时，公司IPO计划中包含补充流动资金的募投项目[2][3] 股权结构与控制权 - 公司无控股股东，实际控制人为麦惠霞、麦惠权姐弟[4] - 麦惠权直接持有公司25.92%股份，并通过三家投资实体合计控制公司48.58%股份；麦惠霞直接持有公司38.59%股份；两人合计控制公司87.17%股份[4] - 麦惠权现任公司董事长、总经理；麦惠霞现任公司副董事长[5] 费用率对比 - 报告期内公司研发费用率分别为3.9%、4.59%、4.77%、4.81%，低于同行业可比公司均值4.42%、5.48%、5.21%、5.04%[6] - 报告期内公司销售费用率分别为2.01%、2.5%、2.75%、2.93%，高于同行业可比公司均值1.74%、2.22%、2.14%、2.36%[6]

公司董事会决议与财务重组 - 公司第九届董事会第六次会议于2025年11月29日召开，应出席董事9名，实际全部出席，会议审议通过了多项重要财务议案 [4][5][7] - 董事会以全票同意审议通过《关于使用公积金弥补亏损的议案》，同意使用母公司盈余公积34,192,504.86元和资本公积294,028,985.82元，合计328,221,490.68元，用于弥补母公司截至2024年12月31日的累计亏损 [7] - 董事会以全票同意审议通过《关于全资子公司使用公积金弥补亏损的议案》，同意全资子公司上海西力科使用资本公积53,965,483.46元弥补其截至2024年12月31日的累计亏损 [10] 母公司财务结构调整 - 截至2024年12月31日，公司母公司未分配利润为-328,221,490.68元，盈余公积为34,192,504.86元，资本公积为482,634,269.60元 [15] - 弥补亏损方案实施完毕后，公司母公司盈余公积减少至0元，资本公积减少至188,605,283.78元，累计未分配利润弥补至0元 [7][17] - 公司母公司累计亏损主要受早期以库尔勒香梨为主的果品业务影响，该类业务易受自然灾害及病虫害冲击，导致历史年度收入与利润稳定性不足 [17] 全资子公司财务调整 - 截至2024年12月31日，全资子公司上海西力科单体报表期末未分配利润为-53,965,483.46元，盈余公积为0元，资本公积为401,000,000.00元 [21] - 弥补亏损方案实施完毕后，上海西力科的资本公积将减少至347,034,516.54元，盈余公积仍为0元，未分配利润补亏至0.00元 [10][22] - 上海西力科是2021年为收购统一石化及其子公司股权设立的主体，其自身无独立经营业务，亏损主要系收购相关并购贷款利息支出所致 [23] 控股子公司现金分红 - 董事会以全票同意审议通过《关于控股子公司现金分红的议案》，控股子公司统一石化拟以现金方式向各股东分配利润共计68,000,000.00元 [11][12] - 截至2024年12月31日，统一石化母公司报表的可供分配利润为121,890,040.83元；截至2025年9月30日，其可供分配利润为197,551,715.77元（未经审计） [29] - 公司全资子公司上海西力科持有统一石化78.09%的股权，本次利润分配应取得分红款53,101,200.00元 [12][29] 后续审议程序与会议安排 - 《关于使用公积金弥补亏损的议案》尚需提交公司2025年第五次临时股东会审议，该会议定于2025年12月16日召开 [9][13][34] - 2025年第五次临时股东会采用现场投票和网络投票相结合的方式，网络投票通过上海证券交易所股东会网络投票系统进行 [34][35] - 本次股东会审议的议案对中小投资者表决将实行单独计票 [36]