政策核心目标 - 到2027年实现全国碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业 全国温室气体自愿减排交易市场实现重点领域全覆盖[1][4] - 到2030年基本建成以配额总量控制为基础 免费和有偿分配相结合的全国碳排放权交易市场 并建成与国际接轨的自愿减排交易市场[1][4] - 形成减排效果明显 规则体系健全 价格水平合理的碳定价机制[1][4] 碳排放权交易市场建设 - 有序扩大覆盖行业范围和温室气体种类 根据行业发展状况 降碳减污贡献 数据质量基础等因素[5] - 建立预期明确 公开透明的碳排放配额管理制度 保持政策稳定性和连续性[5] - 科学设定配额总量 逐步由强度控制转向总量控制 到2027年对碳排放总量相对稳定的行业优先实施配额总量控制[5] - 稳妥推行免费和有偿相结合的碳排放配额分配方式 有序提高有偿分配比例[5] - 建立配额储备和市场调节机制 平衡市场供需 增强市场稳定性和流动性[5] 自愿减排交易市场发展 - 建立科学完备的方法学体系 针对可持续发展效益显著 社会期待高的重点领域加快方法学开发[8] - 强化自愿减排项目开发 审定 实施及减排量核查等全链条管理[8] - 倡导党政机关 企业 社会团体等积极使用核证自愿减排量抵销碳排放 各级党政机关和国有企业要发挥表率作用[8] - 完善核证自愿减排量抵销规则 提高国际认可度 服务行业企业国际履约和产品碳中和[8] 碳市场活力提升措施 - 稳慎推进金融机构探索开发与碳排放权和核证自愿减排量相关的绿色金融产品和服务[9] - 建立完善碳质押 碳回购等政策制度 规范开展与碳排放权相关的金融活动[9] - 支持银行等金融机构规范开展碳质押融资业务 适时引入其他非履约主体[9] - 全国温室气体自愿减排交易市场逐步引入符合条件的自然人参与交易[9] - 加强交易行为监管 严厉打击扰乱市场秩序 操纵市场等行为[9] 碳市场能力建设 - 推动建设全链条 数字化 智能化的全国碳市场管理系统 注册登记系统和交易系统[10] - 健全企业温室气体排放报告制度 加快修订重点行业企业温室气体核算与报告指南[10] - 实施碳排放核算分类管理 完善基于排放因子法的核算体系 探索基于自动监测的碳排放核算[10] - 完善重点行业核查技术规范 明确核查要点和要求 规范核查流程[11] - 压实重点排放单位履行碳排放核算与报告的主体责任 推动企业建立健全碳排放数据质量内部管理制度[11] 技术服务机构与信息披露 - 对全国碳排放权交易市场核查机构实施认证机构资质管理 明确准入条件 行为规范和退出机制[12] - 积极培育咨询服务 检验检测 审定核查等技术服务业 促进第三方技术服务市场健康发展[12] - 重点排放单位 注册登记机构 交易机构等根据要求及时公开排放 履约 交易等相关信息[12] - 建立碳市场相关数据部门共享机制 依法加强重点排放单位和技术服务机构信用监督管理[12] 政策实施保障 - 研究完善相关法律法规 为碳市场建设提供法律支撑[13] - 健全行政执法与刑事司法衔接长效机制 加大对碳市场违法犯罪行为的联合打击力度[13] - 加强全国碳市场与绿电 绿证等市场化机制的政策协同 制度衔接[13] - 完善全国碳市场资金清算机制 提高资金清算效率 降低碳市场制度性交易成本[13] - 积极参与《巴黎协定》相关碳市场机制规则制定 推动技术 方法 标准国际互认[14]

绿色低碳转型与碳市场建设 - 到2027年全国碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业 温室气体自愿减排交易市场实现重点领域全覆盖 [1] - 到2030年基本建成以配额总量控制为基础 免费和有偿分配相结合的全国碳排放权交易市场 形成减排效果明显 规则体系健全 价格水平合理的碳定价机制 [1] - 对碳排放总量相对稳定的行业优先实施配额总量控制 [1] 金融支持林业高质量发展 - 加大林权抵押贷款产品和服务创新力度 拓宽可抵押林权范围 依法合规延长贷款期限 [1] - 用好结构性货币政策工具 拓宽涉林企业直接融资渠道 加大林业领域资金支持 [1] - 有条件的地区根据实际需要推动成立林权收储机构 鼓励社会资本开展林权收储担保服务 [1] 上海房地产政策优化调整 - 符合条件居民家庭在外环外购房不限套数 包括新建商品住房和二手住房 [1] - 商业性个人住房贷款利率不再区分首套住房和二套住房 [1] - 成年单身人士按照居民家庭执行住房限购政策 [1] 宏观经济与政策动向 - 国家发展改革委将不断完善扩内需政策举措 支持企业加快技术和产品创新 增加优质供给 [1] - 海关特殊监管区域总数达到174个 2024年进出口值相比2020年增长超三成 [1] - 沪深两市全天成交额3.14万亿元 创年内成交额新高 为历史第二高成交额 [1] 公司业绩与资本运作 - 阳光电源上半年净利润同比增长55.97%至77.35亿元 拟每10股派9.5元 拟发行H股股票并在香港联交所上市 [7] - 立讯精密前三季度净利润同比预增20%—25% [7] - 天孚通信上半年净利润同比增长37.46%至8.99亿元 拟每10股派5元 [7] 国际动态与市场数据 - 欧洲央行行长拉加德表示欧洲企业将会适应美国更高的关税 关税对欧洲GDP的影响可能不大 [3] - 美国7月建筑许可环比下降2.2% 经季节调整年化总量136.2万套 为2020年6月以来最低水平 [3] - 德国8月商业景气指数从上月的88.6点升至89点 连续第八个月改善 [3] 金融市场表现 - 上证指数上涨1.51%至3883.56点 深证成指上涨2.26%至12441.07点 创业板指上涨3%至2762.99点 [5] - 在岸人民币上涨139点至7.1526 离岸人民币上涨149点至7.1577 [5] - WTI原油上涨1.52%至64.74美元 布伦特原油上涨1.4%至68.2美元 [5] 科技创新与医疗突破 - 中国研究团队报告世界首个将基因编辑猪肺成功移植到脑死亡人体内的案例 被国际专家誉为相关领域的一个里程碑 [1] - 英伟达正式推出专为机器人应用设计的计算平台Jetson AGX Thor开发者套件 起售价为3499美元 [3] - 国家新闻出版署发布2025年进口网络游戏审批信息 8月共7款进口游戏获批 [1] 企业战略与投资 - 百济神州获得RovaltyPharma支付8.85亿美元购买单克隆抗体Imdelltra在中国以外地区的特许权使用费 [7] - 珠海冠宇拟以20亿元投资建设新型钢壳量产线 [7] - 赛轮轮胎拟约17亿元对赛轮新和平进行改造和扩建 [7]

宏观经济与政策 - 3000亿元1年期MLF今日到期 [3] - 中办、国办提出全国碳市场建设目标：2027年基本覆盖工业领域主要排放行业，2030年建成与国际接轨的碳定价机制 [8] - 国家发展改革委召开座谈会听取"十五五"时期扩内需稳就业意见建议 [9] - 央行上海总部调整上海市商业性个人住房贷款利率政策，不再区分首套和二套住房 [10] - 上海楼市限购政策松绑，外环外购房不限套数，提高公积金贷款额度 [11] 全球金融市场表现 - 美股三大指数集体收跌：道指跌0.77%至45282.47点，标普500跌0.43%至6439.32点，纳指跌0.22%至21449.29点 [4][29] - 纳斯达克中国金龙指数微涨0.11%至7929.17点，中概股多数上涨 [4][29] - 欧洲股市普遍下跌：德国DAX指数跌0.37%，法国CAC40指数跌1.59% [7] - 国际油价上涨：美油涨1.70%至64.74美元/桶，布油涨1.41%至68.17美元/桶 [6][29] - 贵金属期货收跌：COMEX黄金跌0.23%至3410.70美元/盎司，白银跌1.29%至38.55美元/盎司 [5] A股市场表现 - A股全天震荡走高，超3300只个股上涨，沪指涨1.51%报3883.56点，深证成指涨2.26%，创业板指涨3% [7] - 沪深两市成交额3.14万亿元，创年内新高，为历史第二高成交额 [7] 行业与公司动态 - 鸿蒙智行发布多款新车：智界R7售价24.98-30.98万元，智界S7售价22.98-28.98万元，问界M8纯电版售价35.98-44.98万元 [16] - 华为云调整组织架构，将AI发展放在重心位置 [17] - 腾讯、阳光人寿、万达等共同出资224.29亿元成立苏州宽遇股权投资基金 [18] - 腾讯宣布国行Nintendo Switch将于2026年12月31日停止维修服务 [20] - 英伟达推出Jetson AGX Thor机器人芯片模块，起售价3499美元 [25] - 美国饮料巨头KDP将以157亿欧元全现金收购皮爷咖啡母公司JDE Peet's [27] 科技创新与突破 - 中国团队完成世界首例基因编辑猪肺移植到脑死亡人体案例 [12] - 我国成功发射卫星互联网低轨10组卫星 [12] - SpaceX"星舰"再次尝试发射，此前今年已有3次试飞失败 [26] 上市公司公告精选 - 高德红外上半年营收19.34亿元同比增长68.24%，净利润1.81亿元同比增长906.85% [35] - 阳光电源上半年营收435.33亿元同比增长40.34%，净利润77.35亿元同比增长55.97% [36] - 立讯精密预计前三季度净利润108.9-113.44亿元，同比增长20%-25% [36] - 兴发集团拟8.55亿元收购桥沟矿业50%股权 [35] - 天康生物拟收购美都畜牧51%股权 [35] - 中国恒大正式从港交所退市 [22]

政策目标与时间框架 - 到2027年实现全国碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业 全国温室气体自愿减排交易市场实现重点领域全覆盖 [1] - 到2030年基本建成以配额总量控制为基础 免费和有偿分配相结合的全国碳排放权交易市场 建成诚信透明 方法统一 参与广泛 与国际接轨的自愿减排市场 [1] - 形成减排效果明显 规则体系健全 价格水平合理的碳定价机制 [1] 市场覆盖范围与配额管理 - 有序扩大覆盖行业范围和温室气体种类 依据行业发展状况 降碳减污贡献 数据质量及碳排放特征等 [2] - 建立预期明确 公开透明的碳排放配额管理制度 保持政策稳定性和连续性 [2] - 明确市场中长期碳排放配额控制目标 综合考虑经济社会发展 行业特点 低碳转型成本等因素 [2] 区域市场协调与创新 - 统筹全国碳排放权交易市场和地方试点碳市场 现有试点需规范建设运行并助力区域绿色低碳转型 [2] - 鼓励试点市场在扩大覆盖范围 完善市场调节机制 创新监管手段 发展碳金融等方面先行先试 [2] - 建立定期评估和退出机制 明确不再新建地方或区域碳排放权交易市场 [2] 碳金融产品与服务创新 - 稳慎推进金融机构探索开发与碳排放权和核证自愿减排量相关的绿色金融产品和服务 [3] - 建立完善碳质押 碳回购等政策制度 规范开展与碳排放权相关的金融活动 [3] - 以全国碳市场为主体建立完善碳定价机制 利用价格发现功能为绿色金融提供有效价格信号 [3] 交易主体扩展与参与 - 支持银行等金融机构规范开展碳质押融资业务 稳妥推进符合要求的金融机构参与全国碳市场交易 [1][3] - 适时引入其他非履约主体参与全国碳市场交易 [1][3] - 全国温室气体自愿减排交易市场逐步引入符合条件的自然人参与交易 [3] 市场监管与风险防控 - 规范重大政策信息发布 完善市场交易风险预防预警及处置程序 开展全国碳市场价格跟踪评估 [4] - 加强交易行为监管 严厉打击扰乱市场秩序 操纵市场等行为 [4] - 建立重点排放单位履约风险评估预警和管理制度 防范履约风险 [4] - 加强对碳金融活动的监督管理 引导金融机构按市场化 法治化原则做好金融服务 [4]

政策核心目标 - 到2027年基本覆盖工业领域主要排放行业 全国温室气体自愿减排交易市场实现重点领域全覆盖 [1] - 到2030年基本建成以配额总量控制为基础 免费和有偿分配相结合的全国碳排放权交易市场 [1] - 逐步由强度控制转向总量控制 科学设定配额总量 [1] 配额管理机制 - 对碳排放总量相对稳定的行业优先实施配额总量控制 [2] - 稳妥推行免费和有偿相结合的分配方式 有序提高有偿分配比例 [2] - 建立配额储备和市场调节机制 平衡市场供需并增强稳定性与流动性 [2] 金融支持措施 - 稳慎推进金融机构开发与碳排放权相关的绿色金融产品和服务 [2] - 建立完善碳质押 碳回购等政策制度 拓展企业碳资产管理渠道 [2] - 支持银行规范开展碳质押融资业务 引入非履约主体及自然人参与交易 [2] 市场影响分析 - 当前免费配额分配导致供给宽松 对企业碳减排约束力不足 [1] - 有偿分配将推动碳价真实反映排放权稀缺性 强化市场资源配置功能 [2] - 用核证自愿减排量抵销碳排放配额清缴的比例需合理确定 [2]

碳市场政策工具定位 - 碳市场是利用市场机制应对气候变化和推动绿色转型的重要政策工具 [3][13][14] 全国碳市场建设目标 - 到2027年全国碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业 [3][13][15] - 到2027年全国温室气体自愿减排交易市场实现重点领域全覆盖 [3][13][15] - 到2030年基本建成以配额总量控制为基础、免费和有偿分配相结合的全国碳排放权交易市场 [3][13][15] - 到2030年建成诚信透明、方法统一、参与广泛与国际接轨的全国温室气体自愿减排交易市场 [3][13][15] - 到2030年形成减排效果明显、规则体系健全、价格水平合理的碳定价机制 [3][13][15] 碳排放配额管理 - 对碳排放总量相对稳定的行业优先实施配额总量控制 [4][16] - 稳妥推行免费和有偿相结合的碳排放配额分配方式 [4][16] - 有序提高有偿分配比例 [4][16] - 建立配额储备和市场调节机制以平衡市场供需 [4][16] - 合理确定用核证自愿减排量抵销碳排放配额清缴的比例 [4][16] 金融机构参与 - 支持银行等金融机构规范开展碳质押融资业务 [5][19] - 稳妥推进符合要求的金融机构参与全国碳市场交易 [5][19] - 适时引入其他非履约主体参与市场交易 [5][19] - 全国温室气体自愿减排交易市场逐步引入符合条件的自然人参与交易 [5][19] 试点市场建设 - 鼓励碳排放权交易试点市场在扩大覆盖范围等方面先行先试 [6][17] - 现有试点市场需按要求规范建设运行并助力区域绿色低碳转型 [6][17] - 建立定期评估和退出机制且不再新建地方或区域碳排放权交易市场 [6][17] 市场覆盖范围扩展 - 有序扩大覆盖行业范围和温室气体种类 [7][8][16] - 根据行业发展状况、降碳减污贡献、数据质量基础等标准进行扩展 [8][16] 碳排放核算体系 - 实施碳排放核算分类管理 [9][20] - 完善基于排放因子法的核算体系 [9][20] - 探索开展基于自动监测的碳排放核算 [9][20] - 实施重点排放单位关键参数月度存证 [9][20] 数据质量监管 - 加强碳排放数据日常监督管理 [10][21] - 综合运用大数据、区块链、物联网等技术提升监管水平 [10][21] - 压实重点排放单位履行碳排放核算与报告的主体责任 [21] 自愿减排市场建设 - 建立科学完备的方法学体系并加快重点领域方法学开发 [18] - 强化自愿减排项目全链条管理包括开发、审定、实施及减排量核查 [18] - 倡导党政机关、企业等积极使用核证自愿减排量抵销碳排放 [18] 碳金融产品创新 - 稳慎推进金融机构探索开发与碳排放权相关的绿色金融产品和服务 [19] - 建立完善碳质押、碳回购等政策制度 [19] - 以全国碳市场为主体建立完善碳定价机制 [19] 国际交流合作 - 积极参与《巴黎协定》相关碳市场机制规则制定 [24] - 加强碳市场领域交流合作并推动技术、方法、标准国际互认 [24]

全国碳市场建设加速 - 提出到2027年基本覆盖工业领域主要排放行业 自愿减排市场实现重点领域全覆盖 [1] - 2030年目标建成配额总量控制为基础 免费与有偿分配结合的碳排放权交易市场 [1] - 包含6方面17条措施 涵盖市场建设 能力提升及组织实施保障 [1] 碳排放权交易市场扩围 - 扩大市场覆盖范围 完善配额管理制度 加强试点市场监督管理 [2] - 建立公开透明配额管理制度 明确中长期控制目标 科学设定配额总量 [3] - 2027年对排放总量稳定行业优先实施配额总量控制 有序提高有偿分配比例 [3] 自愿减排交易市场发展 - 加快自愿减排市场建设 推动核证自愿减排量应用 [3] - 逐步引入自然人参与交易 拓展非履约主体参与渠道 [4] - 实现与国际碳市场衔接 统筹国内绿色低碳转型进度 [2] 碳市场活力提升措施 - 稳慎推进碳金融产品开发 包括碳质押 碳回购等绿色金融服务 [4] - 支持银行开展碳质押融资业务 引入金融机构参与市场交易 [4] - 建立完善碳定价机制 利用价格发现功能提供有效信号 [4] 市场交易数据表现 - 8月25日碳价70.34元/吨 日涨幅0.06% 成交量30.5万吨 [5] - 当日成交额2134.9万元 累计成交量6.9亿吨 累计成交额474亿元 [5] 能力建设与监管强化 - 加强碳排放核算与报告管理 实施数据质量全过程监管 [4] - 严格规范碳排放核查 完善信息披露制度和技术服务机构监管 [4] - 建立定期评估和退出机制 不再新建地方或区域碳市场 [3]

政策目标与时间表 - 到2027年基本覆盖工业领域主要排放行业 自愿减排交易市场实现重点领域全覆盖 [1] - 到2030年基本建成配额总量控制为基础 免费和有偿分配相结合的碳排放权交易市场 [1] - 2030年建成诚信透明 方法统一 参与广泛 与国际接轨的自愿减排交易市场 [1] 碳市场发展现状 - 国内碳市场碳排放配额均价从2021年46.60元/吨上涨至2024年91.82元/吨 涨幅近100% [1] - 2024年全国碳排放配额总成交量1.89亿吨 总成交额181.14亿元 创年成交额新高 [1] - 预计2025年四季度全国碳市场交易量将大幅提升 [1] 机制建设与市场影响 - 碳市场机制搭建日益完善 碳配额价值提升 [2] - 形成减排效果明显 规则体系健全 价格水平合理的碳定价机制 [1] 行业机会领域 - 碳资产管理 低碳技术 高排放行业转型和金融服务等领域迎来显著机遇 [2] 重点公司业务布局 - 卓越新能作为生物柴油行业龙头企业 在减碳背景下成长可期 [3] - 英科再生拥有塑料回收-再生-利用全产业链优势 具备全球市场与产能布局 [3]

全国碳市场建设政策部署 - 中共中央办公厅和国务院办公厅发布《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》 部署六个方面共17条要求 [1] - 目标到2027年 全国碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业 全国温室气体自愿减排交易市场实现重点领域全覆盖 [1] - 目标到2030年 基本建成以配额总量控制为基础 免费和有偿分配相结合的全国碳排放权交易市场 [1] 碳排放配额管理机制 - 扩大全国碳排放权交易市场覆盖范围 完善碳排放配额管理制度 加强对试点市场的指导和监督管理 [1] - 到2027年 对碳排放总量相对稳定的行业优先实施配额总量控制 [1] - 稳妥推行免费和有偿相结合的配额分配方式 有序提高有偿分配比例 [1] - 建立配额储备和市场调节机制 平衡市场供需 增强市场稳定性和流动性 [1] - 合理确定用核证自愿减排量抵销碳排放配额清缴的比例 [1] 自愿减排交易市场发展 - 加快自愿减排交易市场建设 积极推动核证自愿减排量应用 [2] - 倡导党政机关 企业 社会团体在绿色供应链管理 大型活动 社会责任 绿色低碳生活等方面使用核证自愿减排量抵销碳排放 [2] - 要求各级党政机关和国有企业发挥表率作用 [2] 碳市场交易机制优化 - 从丰富交易产品 扩展交易主体 加强交易监管三方面提升碳市场活力 [2] - 稳妥推进符合要求的金融机构在依法合规 风险可控前提下参与全国碳市场交易 [2] - 全国温室气体自愿减排交易市场逐步引入符合条件的自然人参与交易 [2] - 加强交易行为监管 严厉打击扰乱市场秩序和操纵市场行为 [2] - 建立重点排放单位履约风险评估预警和管理制度 防范履约风险 [2] 碳市场支撑体系建设 - 完善管理体制和支撑体系 加强碳排放核算与报告管理 严格规范碳排放核查 [2] - 加强碳排放数据质量全过程监管 加强技术服务机构监管 完善信息披露制度 [2] - 对全国碳排放权交易市场核查机构实施认证机构资质管理 明确准入条件 行为规范和退出机制 [2] - 加强碳排放相关检验检测机构管理 建立违规机构清出机制 [2] 政策协同与执法保障 - 加大对碳市场违法犯罪行为的联合打击力度 [3] - 加强全国碳市场与绿电 绿证等市场化机制的政策协同和制度衔接 [3]

政策文件发布 - 中共中央办公厅和国务院办公厅于8月25日对外公布《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》[1][3] 碳市场定位与现状 - 碳市场是利用市场机制应对气候变化和推动经济社会发展全面绿色转型的重要政策工具[3] - 中国已建立全国碳排放权交易市场要求重点排放单位履行强制减排责任[3] - 中国已建立全国温室气体自愿减排交易市场激励社会自主减排[3] 发展目标与时间表 - 到2027年 全国碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业[3] - 到2027年 全国温室气体自愿减排交易市场实现重点领域全覆盖[3] - 到2030年 基本建成以配额总量控制为基础 免费和有偿分配相结合的全国碳排放权交易市场[3] - 到2030年 建成诚信透明 方法统一 参与广泛 与国际接轨的全国温室气体自愿减排交易市场[3] - 到2030年 形成减排效果明显 规则体系健全 价格水平合理的碳定价机制[3]