盘面上，铜缆高速连接概念领涨，太辰光(300570)涨超14%，华脉科技、得润电子(002055)涨停；固态 电池板块涨幅靠前，龙华科技、传艺科技(002866)涨停；稀土永磁概念走强，科恒股份(300340)20cm涨 停，广晟有色(600259)涨停，德国汽车业界警告中国稀土出口限制或致停产；现货黄金重拾涨势，突破 3370美元/盎司，带动黄金股上涨，曼卡龙涨超14%，萃华珠宝(002731)涨停；大消费板块活跃，金陵体 育(300651)、香飘飘(603711)等多股涨停。(格隆汇) (责任编辑：宋政 HN002) 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 格隆汇6月4日｜A股主要指数早盘集体上涨，截至午盘，沪指涨0.43%报3376.58点，深成指涨0.91%， 创业板指涨1.22%，北证50指数涨1.16%。全市场半日成交额7425亿元，较上日缩量214亿元，近4000只 个股上涨。 ...

市场表现 - 沪指上涨0 43% 深成指上涨0 91% 创业板指上涨1 22% [1] - 沪深两市半日成交额7270亿元 较上个交易日缩量234亿元 [1] - 全市场超3900只个股上涨 个股涨多跌少 [1] 行业板块 - 啤酒概念 铜缆高速连接 稀土永磁板块涨幅居前 [1] - 机场航运 物流 数字货币等少数板块跌幅居前 [1] 个股表现 - 香飘飘 嘉美包装 乐惠国际 龙蟠科技等多股涨停 [1] - 算力概念股震荡反弹 太辰光涨超10% [1]

纪要涉及的公司 露笑科技、万德泰、亚力盛、信维通讯、Marvell、MaxLinear、AMD、博通、英伟达、NVIDIA 纪要提到的核心观点和论据 - **公司发展与技术优势**：万德泰 2018 年成立，专业从事有源和无源铜缆研发，从 100G、200G 光模块发展到 2021 年的 400G 光模块并于 2023 年小批量出货，2024 年英伟达人工智能发展推动铜缆技术发展，露笑科技 2024 年入股使供应链和自动化投入显著提升，2025 年第一季度两条自动化生产线初步调试，一条已能批量生产，预计上半年两条产线全面投产 [3]。 - **订单与营收目标**：2025 年上半年在手订单超 7000 万元，超去年全年出货量；电缆外皮接头预计全年出货超 20 万只，ACC 配合英伟达系统预计全年订单约 1 万条；800G AEC 首批订单约 1960 条，预计全年 AEC 订单超 10 万条，订单总额预计达 4000 万美元；2025 年营收目标 5 亿元，利润超 8000 万元，2026 年营收规划 10 亿元，利润目标接近 2 亿元 [2][5][6]。 - **市场情况**：市场以国外为主，国外以 400G 和 800G 产品为主，国内以 100G 和 200G 产品为主；主要交付客户包括专注高性能 AI 推理芯片的新公司和历史悠久的电信公司，还与两家主流设备厂商小批量供货；国内市场受芯片供应影响，AEC 应用尚不明确 [2][8]。 - **产品价格与毛利率**：AEC 价格高于 ACC，400G AEC 售价约 200 - 300 美元，800G AEC 售价约 400 - 550 美元；随着市场对 800G 需求增加，下半年及明年 800G AEC 及 400G 产品价格将下降，ACC 下半年预计有客户贡献 [12]。 - **产能情况**：通过与原厂及代理商合作确保 DSP 芯片供应，全年产能接近 50 万条；自动化生产线每小时 100 条，一周六天每天 8 小时白班计算，两条产线全年可达接近 50 万条，增加测试设备并两班倒产值更高 [3][9][10]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - **技术难点**：高速率产品 CACCO 技术难点体现在传输长度、散热和信号完整性方面；ACC 使用射频驱动器芯片增加噪音，信号不完整，AEC 采用数字信号处理器芯片使接收端信号更干净，AEC 功耗较高 [13][15]。 - **液冷方案**：静默式液冷方案提出两三年，北美厂商推动速度快，去年和今年大量验证，国内终端客户未明确验证或规划；液冷技术在数据中心应用未形成统一标准，最终应用落地取决于终端客户需求 [16][17]。 - **合作情况**：与欧洲大型数据中心提供商 NVIDIA 有长期合作，还与一家人工智能领域信息算力中心厂商合作；2024 - 2025 年 2 月为 AMD 送样产品，今年初进入 AMD AVL 名单，产品已批量出货；潜在客户有一家芯片厂商和两家设备厂商，2025 或 2026 年可能有较快进展 [19][22][23]。 - **贸易影响与应对**：中美贸易战对中国厂商直接面对北美客户有困难，通过与数据中心云计算服务平台合作和努力直接进入北美市场应对 [20][21]。

01 概念主题上看，成飞概念、大飞机、铜缆高速连接等板块上涨，大豆、PEEK材料、转基因板块下跌。 | | 概念板块 | 今日涨跌幅 | 5日涨跌幅 | 30日涨跌幅 | 今年以来 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 成飞概念 | 7.0% | 15.2% | 5.8% | 11.0% | | | 大飞机 | 3.1% | 9.2% | 3.0% | 11.4% | | 물 | 铜缆高速连接 | 3.0% | 7.6% | 0.4% | 1.9% | | 流 | 幸工信息化 | 3.0% | 9.2% | -0.3% | 7.7% | | 幅 | 太郁弦 | 2.9% | 8.1% | 1.4% | 11.2% | | 前 | 车民融合 | 2.9% | 9.2% | 2.9% | 13.3% | | - | 航空发动机 | 2.9% | 9.5% | 5.1% | 21.2% | | | 共享单车 | 2.9% | 6.8% | -0.9% | 20.8% | | | 空气能热泵 | 2.8% | 7.3% | -0.4% | 11.6% | | | F5 ...

核心观点 - 周四市场全天低开高走创业板指领涨三大指数集体收涨 预计未来仍有更多增量政策出台 建议关注金融、公用事业、TMT、消费等板块 [1][3][5] 市场表现 - 上证指数收盘点位 3352.00 涨 0.28%；深证成指收盘点位 10197.66 涨 0.93%；沪深 300 收盘点位 3852.90 涨 0.56%；创业板收盘点位 2029.45 涨 1.65%；科创 50 收盘点位 1026.44 跌 0.36%；北证 50 收盘点位 1380.93 涨 0.98% [2] - 申万一级涨幅前五的行业为通信（2.60%）、国防军工（2.57%）、电力设备（1.62%）、银行（1.11%）、机械设备（1.03%）；跌幅前五的行业为美容护理（-0.96%）、有色金属（-0.43%）、钢铁（-0.38%）、石油石化（-0.29%）、交通运输（-0.23%） [2] - 热点板块涨幅前五的为成飞概念（7.01%）、大飞机（3.06%）、铜缆高速连接（3.04%）、军工信息化（2.96%）、太赫兹（2.90%）；跌幅前五的为大豆（-1.62%）、PEEK 材料（-1.39%）、转基因（-1.12%）、玉米（-1.00%）、氟化工概念（-0.79%） [2] 后市展望 - 三大指数集体低开 沪指低开 0.34% 深成指低开 0.23% 创业板指低开 0.12% 随后指数走强 创业板指拉升涨逾 1% 午后指数维持震荡走势 最终三大指数集体收红 个股板块涨多跌少 全市场超 3800 只个股上涨 逾百股涨停 [3] - 军工股持续活跃 AI 硬件股展开反弹 鸿蒙概念股表现活跃 通信、国防军工等行业表现靠前 美容护理、有色金属等行业表现靠后 成飞概念、大飞机等板块表现靠前 大豆、PEEK 材料等板块表现靠后 [3] - 国家发展改革委将从破壁垒、拓空间、优服务等方面推动落实民企促进法 今年将在重点领域推出约 3 万亿元优质项目 [4] - 5 月 7 日中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》 深化改革 强化利益绑定 提升服务投资者能力 发展壮大权益类公募基金 [4] - 沪深两市全天成交额 1.29 万亿 较上个交易日缩量 1749 亿 沪指继续处于 5 日均线上方 短期多头占优 技术形态企稳向上 [5] - 5 月 7 日国新办新闻发布会推出政策组合 包含降准降息措施 完善长远制度安排 是 4 月政治局会议精神具体落实 有关于类“平准基金”积极表态 中长期资金入市步伐有望加快 [5] - 预计未来在财政政策发力、扩大内需和稳定外贸等方面有更大力度政策支持 增强经济韧性和稳定性 [5]

国际政治与贸易 - 特朗普宣布与英国达成"突破性"贸易协议，保留对英10%基准关税，扩大市场准入，取消钢铝关税，对美农产品实行0关税，对英汽车进口实行阶梯关税 [2][9] - 英国同意价值100亿美元的波音飞机采购协议 [9] - 美商务部长表示关注下一个亚洲大国，希望达成贸易协议 [9] - 若谈判不顺，欧盟拟对价值950亿欧元的美国产品征收额外关税 [9] - 印度与英国的自贸协定预计三个月后签署 [9] - 习近平同普京签署关于进一步深化中俄新时代全面战略协作伙伴关系的联合声明 [2][11][13] - 中俄发布关于全球战略稳定的联合声明，强调核武器国家对全球战略稳定的特殊责任 [11] 央行与货币政策 - 英国央行降息25个基点，投票显示分歧 [2][10] - 特朗普再次批评美联储主席鲍威尔，称其为"太迟先生" [2][10] 地缘政治冲突 - 印度防长表示"朱砂行动"仍在持续，巴基斯坦防长称对印度的报复"越发确定" [2][10] - 巴军方称已击落25架印度无人机，巴人员有伤亡 [10] - 美国国务卿分别与印巴同行通话，支持双方直接对话 [10] 金融市场表现 - 美元指数触及4月10日以来最高读数，收涨0.76%报99.86 [2] - 10年期美债收益率收报4.2740%，2年期美债收益率收报3.7870% [2] - 比特币一度触及104000美元/枚，日内涨超5000美元 [2] - 以太坊日内暴涨20.00%，报2172美元/枚 [2] - 现货黄金收跌1.79%报3304.98美元/盎司，现货白银收跌0.15%报32.45美元/盎司 [2] - WTI原油收涨3.99%报60.22美元/桶，布伦特原油收涨3.69%报63.17美元/桶 [3] 全球股市 - 美股道指收涨0.6%，标普500涨0.58%，纳指涨1.07% [3] - 加密货币概念股领涨，嘉楠科技涨近9%，Robinhood涨8% [3] - 纳斯达克中国金龙指数收涨近1%，阿里巴巴涨2% [3] - 欧股主要股指多数上涨，德国DAX30涨1.02%，英国富时100跌0.32% [3] - 港股恒指收涨0.37%，科指涨0.56%，成交额1858.9亿元 [4] - A股沪指涨0.28%，深证成指涨0.93%，创业板指涨1.65%，成交额逾1.3万亿元 [5] 行业与公司动态 - 华为发布鸿蒙电脑，国产PC操作系统破局 [2][13] - 新能源物料、国内零售股走强，汽车、医药外包股回暖 [4] - 军工概念继续走强，近20只个股涨停 [5] - 铜缆高速连接概念走强，沃尔核材涨停 [5] - 沪上阿姨上市首日收涨40%，钧达股份上市首日收涨20% [4] - 理想汽车、吉利汽车均涨4.5% [4] - 山东墨龙跌28%，康师傅控股跌超4.5% [4] 国内经济政策 - 商务部部长王文涛表示要加快补上内需特别是消费短板 [2][13] - 发改委正在完善民企参与国家重大项目建设长效机制，今年将推出总投资约3万亿元优质项目 [14] - 商务部表示中国对外开放的大门只会越开越大，积极推进加入CPTPP进程 [13]

市场表现 - A股三大指数齐上涨 沪指涨0.28% 深成指涨0.93% 创业板指涨1.65% [2] - 市场全天总成交额1.32万亿元 较上个交易日缩量1833.76亿元 [2] - 全市场超3800只个股上涨 个股涨多跌少 [2] 板块表现 涨幅居前板块 - 军工股持续爆发 中航成飞等20余股涨停 [2] - AI硬件股反弹 沃尔核材涨停 [2] - ST板块活跃 ST瑞和等近40股涨停 [2] - 国防军工板块午后走强 航天南湖等超10股涨停或涨超10% [3] - 通信股走强 新易盛等涨停或涨超10% [3] - 银行股涨幅居前 青农商行等涨超2% [3] 跌幅居前板块 - PEEK材料概念股调整 新瀚新材跌超10% [2] - 美容护理跌幅靠前 拉芳家化跌超6% [3] - 黄金股下挫 有色金属板块跌幅靠前 华阳新材等跌超2% [3] - 钢铁股午后走低 本钢板材等跌超1% [3] 行业分析 - 国防军工行业在"十四五"收官之际 "十五五"新一轮军备采购计划即将推出 行业长期景气上行 [4] - 国防军工受益于陆军重点建设方向 内需外贸共促增长 [4] - 特种装备订单恢复及远火外贸增长有望成为行业催化剂 [4] - 军工板块业绩拐点已现 全年营收计划同比大幅增长 [4] 公司动态 - 中航成飞获国金证券买入评级 合同负债大幅增加 毛利率维持稳定 [3] - 中航成飞从高端制造迈步科技创新 国创中心、数智航空开启航空创新新生态 [3] 市场展望 - 短期内大盘或将延续震荡向上趋势 投资者可把握科技、消费、红利方向的结构性机会 [4] - 港股三大指数低开高走后显著回落 恒生指数涨0.24% 恒生科技指数涨0.38% 国企指数涨0.51% [4]

截至5月8日收盘，铜缆高速连接概念上涨3.04%，位居概念板块涨幅第3，板块内，35股上涨，沃尔核 材涨停，神宇股份、兆龙互连、露笑科技等涨幅居前，分别上涨7.55%、6.65%、5.98%。跌幅居前的有 华丰科技、裕太微、意华股份等，分别下跌3.28%、1.21%、0.34%。 今日涨跌幅居前的概念板块 | 概念 | 今日涨跌幅（%） | 概念 | 今日涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | | 成飞概念 | 7.01 | 大豆 | -1.62 | | 大飞机 | 3.06 | PEEK材料 | -1.39 | | 铜缆高速连接 | 3.04 | 转基因 | -1.12 | | 军工信息化 | 2.96 | 玉米 | -1.00 | | 太赫兹 | 2.90 | 氟化工概念 | -0.79 | | 军民融合 | 2.87 | 化肥 | -0.70 | | 航空发动机 | 2.86 | 粮食概念 | -0.62 | | 共享单车 | 2.86 | 环氧丙烷 | -0.60 | | 空气能热泵 | 2.76 | 黄金概念 | -0.52 | | F5G概念 | 2.35 | 金属铅 ...

市场表现 - A股三大指数低开后震荡上行 沪指涨0 28%至3352 00点 深证成指涨0 93%至10197 66点 创业板指涨1 65%至2029 45点 [1][2] - 全市场超3800只个股上涨 [4] 板块动态 - 军工板块涨幅居前 中航成飞 润贝航科 航天长峰 成飞集成等10余股涨停 [4][5] - 压缩机概念股集体爆发 磁谷科技 鑫磊股份 佳力图 联德股份等多股封板 [6] - CPO 铜缆高速连接 光伏 算力 AI应用题材活跃 [4] - PEEK材料 黄金 农业板块走弱 [4] 资金流向 - 主力资金净流入通信设备 文化传媒 消费电子等板块 [7] - 主力资金净流出半导体 互联网服务等板块 [7] - 个股层面 宁德时代 新易盛 沃尔核材分别获净流入8 17亿元 6 78亿元 6 59亿元 [8] - 红宝丽 华胜天成 常山北明遭净流出8 36亿元 5 55亿元 4 86亿元 [9] 机构观点 - 中信建投认为市场趋暖有利于指数温和上攻 建议聚焦内循环与科技创新 [11] - 上海证券指出A股确定性较外围市场更强 需关注经济数据及贸易形势 [11] - 方正证券提示多晶硅价格反弹或带动板块企稳 [12]

市场表现 - A股三大指数低开后震荡上行 沪指涨0 28%至3352 00点 深证成指涨0 93%至10197 66点 创业板指涨1 65%至2029 45点 [1][2] - 全市场超3800只个股上涨 军工板块涨幅居前 CPO 铜缆高速连接 光伏 算力 AI应用题材活跃 [1][4] - PEEK材料 黄金 农业板块走弱 军工板块中航成飞 润贝航科 航天长峰 成飞集成等10余股涨停 [4] 板块动态 - 压缩机概念股集体爆发 磁谷科技 鑫磊股份 佳力图 联德股份等多股封板 [4] - 主力资金全天净流入通信设备 文化传媒 消费电子等板块 净流出半导体 互联网服务等板块 [5] - 个股资金流向方面 宁德时代 新易盛 沃尔核材获净流入8 17亿元 6 78亿元 6 59亿元 红宝丽 华胜天成 常山北明遭抛售8 36亿元 5 55亿元 4 86亿元 [6] 机构观点 - 中信建投认为指数走势平稳 市场趋暖有利于温和上攻 建议波段操作并聚焦内循环与科技创新 [7] - 上海证券指出类平准基金操作态度积极 A股确定性吸引国际资金 需关注经济数据与贸易形势 [7] - 方正证券提示多晶硅价格反弹 光伏板块有望企稳反弹 [7]