中欧基金《中欧长谈》栏目概述 - 中欧基金推出全新长视频访谈栏目《中欧长谈》，旨在探讨“长期主义”在投资中的实践，栏目通过连贯、松弛的深度对话呈现答案 [2][18] - 第一季主题为“价值派”，聚焦于价值型基金经理群体，探讨价值投资背后的认知壁垒与心性考验 [2][18] - 栏目邀请资深媒体人华尔街见闻副总编辑周宏，与中欧价值组四位基金经理蓝小康、罗佳明、付倍佳、吉翔进行深度对话 [2][18] 价值投资的核心理念与执行分歧 - 价值投资理念“买便宜的好公司”看似朴素但践行者不多，具体执行层在如何定义“好”与“便宜”上存在根本分歧 [4][20] - 不同的投资方法论映照出价值的不同维度，中欧的价值派基金经理各自代表了价值的不同侧面 [4][20] 基金经理蓝小康的投资框架 - 蓝小康从化学实验中领悟“实事求是”的哲学，将投资置于社会分配、全球信用周期的大图景下审视，追求“共赢的久期” [5][21] - 他系统性地阐述不同行业、不同生命周期阶段需要完全不同的估值模型 [7][23] - 面对宏观经济“感知温差”，他认为中国经济正处在“新旧动能转换”的关键阶段，传统领域承压但新结构正在构建，应对未来竞争格局更乐观 [7][23] 基金经理付倍佳的投资框架 - 付倍佳选择价值投资因其与自身从容、理性的性格特质及追求长期稳定积累的生活态度高度一致 [8][23] - 她强调价值投资需要好资产、好价格、长久期三要素，难点在于“反人性” [10][25] - 她追求高夏普比下的“稳稳的幸福”，构建了“宏观定仓位、中观选行业、微观挑个股”的复合严谨框架，并在高波动的港股市场锤炼出极强的风险与情绪管控能力 [10][25] 基金经理罗佳明的投资框架 - 罗佳明认为长期投资需争取对宏观时代背景的精准研判，警惕“护城河还在，但城没了”的结构性风险 [10][26] - 他每日浏览资讯旨在“连接世界视野”，甄别可能动摇投资逻辑的根本性假设，以从容应对市场波动 [10][26] - 管理公募基金需在“长期内在价值”与“相对短期的持有人体验”间平衡，因此采取行业分散和在“看不清”时适度减仓的策略 [10][26] - 其投资追求“一眼定胖瘦”的确定感，源于对生意本质的深刻理解，并在价格提供足够厚“安全垫”时敢于重仓“抓手”最牢靠的公司 [12][28] 基金经理吉翔的投资框架 - 吉翔的投资体系基石是“买股票就是买公司”，因其尝试过实体生意而更懂生意难处，认为通过买股票成为优秀公司合伙人是幸运的 [12][31] - 他专注于选择商业模式优秀、现金流持续的“简单题”，而非追逐难以把握的高增长“附加题” [14][32] - 他不纠结于市场风格变化，而是追求像环法自行车赛总冠军那样的耐力，以获取长期可复制的投资回报 [14][32] 价值投资的共同内涵总结 - 四位基金经理以不同路径共同诠释价值投资深层内涵：蓝小康以“共赢”思维看待世界，付倍佳将“不要亏钱”作为信条，罗佳明在变化中寻找“不变量”，吉翔在“简单题”里构建回报逻辑 [14][32] - 价值投资并非刻板教条，而是一种对真相的敬畏，以及一份敢于让时间显现价值的耐心 [14][32] - 栏目旨在市场之外开启“慢思考”的可能，倡导为深度思考付出时间，为长远布局保持耐心 [16][34]

活动概述 - “为中国经济点赞——企业家之夜”启动仪式于12月17日在北京举行 [1][2] - 《财经》杂志主编何刚出席并致辞 [1][2] 核心观点：对当前经济形势的研判 - 尽管有人认为当下特别艰难，但对很多企业和企业家而言，现在恰是大干快上的时代 [1][2] 企业家应对变局的核心理念 - 第一点：要全面理性认识全球变局和中国变化，变局真实发生但并非全是坏事，认识变化能保持理性客观心态 [1][2] - 第二点：所有成功者从来都是乐观且长期的，乐观主义和长期主义是企业家面对变局时必须重新思考的事 [1][2] - 第三点：未来世界机会肯定存在，放眼全球机会更大 [1][2] 全球资本对中国价值的再评估 - 从去年9月以来，全球投资家给出的答案是：重新评估中国价值、重新评估中国资产价值、重新评估中国企业和中国企业家价值，以及重新评估中国市场价值 [1][2] 消费市场结构性变化趋势 - 随着收入增长，物质商品消费可能会减少，但精神文化娱乐消费将大量增加 [1][2]

沐瞳科技出售传闻与字节跳动游戏业务战略演变 - 上海沐瞳科技再度被传出售 公司相关负责人对此暂不作回复 若传闻坐实 可能意味着字节跳动游戏业务从重视研发转向重视平台 构建“流量获客—AI提效—平台分润”的轻资产商业循环 [1] 字节跳动游戏业务的早期布局与收购动机 - 字节跳动于2021年3月正式收购沐瞳科技 交易估值约40亿美元 收购后沐瞳保持独立运营 旨在共同开拓全球游戏市场 [3] - 收购前字节跳动已在游戏领域密集布局 2019年成立游戏发行制作机构朝夕光年 2020年至2021年间在游戏领域投资约22起 涉及19家公司 总投资额约300亿元 [3] - 重金收购沐瞳科技的关键原因在于 当时朝夕光年需要一款能与腾讯、网易抗衡的爆款作品 而沐瞳科技的《Mobile Legends: Bang Bang》在东南亚市场表现出色 截至2020年1月总收入达5.02亿美元 其中61%收入来自东南亚 达3.07亿美元 [4] 游戏业务收缩与战略调整 - 收购沐瞳科技一年多后 字节跳动游戏业务开始大幅收缩 2022年6月解散上海101游戏工作室 2023年11月对游戏业务进行大规模收缩 大量项目关停、团队裁撤 朝夕光年品牌近乎停摆 [6] - 2024年初 游戏业务负责人由人力资源负责人华巍暂代 原负责人严授转岗 2024年5月 完美世界前游戏业务总裁张云帆出任游戏业务新掌门 内部信提出聚焦稳定预期、采用行业实践方法、秉承长期主义做好产品研发和运营 [8] - 行业分析认为 字节跳动“流量驱动、快进快出、重买量轻沉淀”的核心特点与游戏产业需要容忍试错、长线IP运营的规律存在本质冲突 其组织文化强调敏捷响应与中重度游戏需数年打磨的节奏存在明显错位 [4][6][7] 当前业务重点与未来方向 - 张云帆上任后 字节跳动游戏在自研方面的立项速度回归正常水平 包括签IP、吸纳研发人才和团队、增设大量新项目 目前有30多款游戏在研 [8] - 在标的公司收购上 转向以业务协同与战略补位为核心的精准化布局 例如2025年7月沐瞳科技收购杭州心光流美部分团队与资产 以补充射击赛道能力 [9] - 字节跳动准备推出面向海外的新游戏平台GameTop 该平台致力于个性化推荐游戏 允许用户创作展示游戏 并提供社交空间 [9] - 分析认为沐瞳科技被出售概率较高 因其面临腾讯、米哈游等产品的强势竞争 用户增长陷入瓶颈 且与字节跳动体系的协同效应未及预期 [10]

行业背景与市场痛点 - 2025年金融市场与楼市波动剧烈，黄金价格也出现剧烈波动，市场不确定性增加[1] - 在充满不确定性的环境中，翡翠在珠宝界表现出了惊人的稳定度[3] - 翡翠市场是一个无比纷杂、鱼龙混杂的圈子[5] 公司核心人物背景 - 公司核心人物赵老师生于翡翠世家，家族拥有三代阅历与技术积淀[7] - 其12岁能辨种水，18岁已成行业“人形鉴定仪”，练就一眼断真伪的绝活[7] - 赵老师拥有多项专业头衔，包括北京珠宝学院荣誉导师、中国高级珠宝鉴定师、高级翡翠评估师、多家顶级珠宝公司首席鉴定师及中国玉石文化交流会特邀嘉宾[11][12] 公司商业模式与价值主张 - 公司坚持低价，拒绝套路，透明到底[12] - 价格透明，旨在杀灭品牌高昂溢价[14] - 每块翡翠附带国检证书，保障货真价实[14] - 公司核心人物凭借专业身份背书，其产品价格被同行验证远低于实体店[14] - 公司核心人物十几年来经手的翡翠经盘点无一次品，且产品胶润大气，剔透淡雅，极具审美[14] 行业传统渠道问题 - 行业存在乱象，例如成本3000元的翡翠贴个证书就敢卖10万元[9] - 从档口零售商手中购买的翡翠存在水分[9] - 商场专柜的售价中，租金、抽成及品牌溢价占比高达60%[14] - 中间商环节多，一块翡翠可能倒手5次，每次加价超过50%[15] - 证书存在陷阱，约90%的“A货证书”虽真，但品质等级全靠编[15] - 部分翡翠来源模糊，出身不明的翡翠可被包装成专柜内售价三万元的冰种天然翡翠[15] 市场反馈与机会 - 公司核心人物的做法曾遭同行抵制，被骂“行业叛徒”，但其坚持对抗“短期暴利”十数年[11][15] - 其直播间每天有无数人蹲守，消费者通过其渠道省下买房钱或捡漏传家宝[15] - 公司提供的翡翠价格能比整个翡翠市场便宜至少40%，同时品质有保障[14]

行业趋势：从明星制向平台化转型 - 公募基金行业正经历深刻重构，从依赖个人的“明星制”转向强调团队协作的“平台化、团队制” [2][4] - 监管部门自2022年以来连续发文，明确要求加快“平台式、一体化、多策略”投研体系建设，鼓励以团队制替代传统明星依赖 [2] - 行业共识认为，纯粹依赖个人的英雄主义已难以应对市场复杂变化，平台化、系统化的投研体系建设成为必然选择 [4] - 未来的行业竞争将是体系与体系、生态与生态之间的竞争，核心竞争力在于能否持续提供清晰回报来源、有效控制风险、具备规模承载力的解决方案 [15] 平台化建设的核心支柱 - 平台化建设是一套系统性的能力与文化建设，需要机制、工具与文化三者的深度融合 [4] - **机制构建**：招商基金推出“1+7”运作模式，以“资产配置与行业比较小组”为连接，依托覆盖七大核心产业链的小组展开工作，打破部门壁垒，推动投研一体化 [6] - **工具赋能**：设立多元策略投资创新部，专注于量化资产配置、选股等，为主动投资提供科学辅助；设立国际业务部加强海外研究；持续投入大数据、人工智能以提升研究效率 [7] - **文化塑造**：着力构建“本分、专注、开放”的投研文化，强调承认认知有限性，聚焦重要、可跟踪的核心问题，通过开放交流拓展认知边界 [7][8] 招商基金的实践与成效 - 招商基金权益团队正以一场深刻的自我重塑来回应行业转型的关键问题 [3] - 通过“1+7”模式实现投研融合，研究员深入投资决策一线，基金经理依托整个研究平台决策 [6] - 构建立体化分层研究体系，融合高、中、低三种研究频率，包括日常讨论、专题研究和深度产业调研 [6] - 在人才选择上重新定义标准，注重热爱驱动、利益绑定（与客户风险共担）和思维开放三个底层素养 [10] - 经过四五年努力，投研融合成效显著，跨部门协作常态化，投研信任提升，并建立独特的季度复盘机制直面错误、持续迭代 [10] - 截至2025年9月30日，招商基金权益投资收益率近两年、近三年在全市场均排名约前30%（具体排名为49/158、41/152） [11] - 团队已构建起梯队有序的人才队伍，包括经验超十年的核心领军人物、当打之年的中坚力量以及多个关键领域的专项投研人才 [11] 平台化落地的关键挑战与破局 - 平台化最大的挑战往往来自人心、利益和组织内部根深蒂固的惯性，而非技术或资源 [9] - 行业普遍存在的“赛马机制”和部门墙是平台化的天敌 [9] - 招商基金选择刀刃向内进行改革，彻底打破部门墙、消除内部竞争、建立深度信任与协作机制 [9] - 改革的核心是推动从“我”到“我们”的转变，让一群“聪明人”放下“霸总思维” [3] - 团队文化建设的初步成效体现在投研之间、上下级之间能够简单、平等、包容地交流不同观点 [11] 长期主义与价值延续 - 公司关注如何让团队能力不被个体变动或短期压力瓦解，实现能力的沉淀与传承 [12] - 公司的价值观和文化是面临艰难抉择时的指引，例如在短期利益与长期原则冲突时选择坚守原则 [12] - 将“本分、专注、开放”的投研文化深植于每一次讨论、决策和复盘之中，使其成为团队特质 [13] - “简单、专业、分享、高效”八个字凝结了团队最核心的竞争力，推动恪守长期投资、价值投资与责任投资的理念 [13] - 在平台化运作下，少数个体的流动不会伤及公司治理架构和投研体系的传承 [14] - 公司目标是建立可持续、可复制的底层能力，打造能够不断“滚雪球”的团队，未来致力于提供回报上限合理、波动率较低且能承载大规模资金的产品 [14]

活动概况与规模 - 公司于2025年10月正式推出“国信财富百川计划——‘洞见α’金牛私募下午茶全国系列活动” [1] - 活动启动后两个月内，足迹已遍布上海、广州、深圳、杭州、武汉、天津、成都等20多座城市 [1] - 活动已成功举办超过60场深度交流，吸引了数千名高净值客户参与 [1] - 预计到2026年2月，该系列活动总场次将突破100场 [4] 活动形式与目的 - 活动旨在顺应资本市场回稳向好趋势，响应投资者对专业投资见解的迫切需求 [3] - 活动以轻松开放的“下午茶”形式，营造沉浸式、互动化的交流场景 [3] - 活动是公司财富服务网络的重要一环，旨在将前沿投资视角与专业资产配置理念精准、及时传递至客户 [3] - 活动核心使命是传播理性投资理念，强调长期主义、风险控制、资产配置多元化等核心投资原则 [6] 合作伙伴与嘉宾 - 活动携手工、农、中、建、交等多家银行共同举办 [1] - 活动特邀多位斩获“私募金牛奖”的明星私募基金管理人担任分享嘉宾，该奖项被誉为私募行业的“奥斯卡” [5] - 嘉宾分享内容涵盖宏观经济走势、量化策略逻辑与风险控制体系 [5] 活动内容与价值 - 活动通过“主题分享+一对一交流”环节设计，打破传统金融服务的信息壁垒 [5] - 活动形成了客户收获专属财富洞见、私募机构分享投资理念、合作银行升级服务价值的三方共赢生态 [5] - 公司专业团队与私募嘉宾共同引导投资者超越短期波动，深入理解资本市场内在逻辑与周期特性 [6] - 活动助力高净值客户清晰辨识不同私募策略的风险收益特征，构建与自身风险承受能力相匹配的投资组合 [6] - 持续的投资者陪伴与教育，旨在助力高净值客户提升金融素养，增强投资定力，为财富长期稳健增长奠定基础 [6]

文章核心观点 - 在“共生视角下的品牌实效增长”主题下，三家不同行业的领先企业分享了其品牌建设与增长路径，核心逻辑是坚守长期主义，通过构建品牌核心价值来驾驭和转化流量，实现可持续增长 [5] 鲁南制药集团 - 公司作为第一批试水社会化营销的传统药企，品牌价值已跃升至130多亿，在电商领域表现亮眼，是传统药企品牌创新的标杆 [1] - 医药行业的品牌建设不能单纯追求知名度，而应聚焦美誉度，其核心价值观是“做好人，做好药” [2] - 通过构建从专业内容到24小时真人药师服务团队的体系，实现从声量到留量的转化，以专业内容和服务构建用户信任 [2] - 品牌建设的核心认知是“只有好产品才有大流量”，认为应“始于产品，终于品牌” [5] 华侨城商管公司 - 公司是国务院直属央企，深耕文旅商融合领域40年，打造了世界之窗、欢乐谷等知名IP [1] - 管理全国近300万方商业建筑面积，形成了集商业、旅游、文化、体育于一体的独特场域品牌优势 [1] - 场域品牌的核心目标是把品牌做成地名，例如在深圳，华侨城已成为兼具美誉度与高端属性的地名符号 [3] - 通过全年不间断的标准化品牌建设、IP活动打造、多主题氛围营造以及对标头部企业搭建大会员体系，吸引消费者优先选择 [3] - 为商户提供品牌加持与资源补贴，形成“场域引流-商户受益-用户满意”的共生闭环，以优质场域自然汇聚流量 [3] - 品牌是企业的核心竞争力与生命力来源，认为“打铁还得自身硬”，扎实的品牌根基是驾驭流量的前提 [4] 安踏跑步 - 安踏是国内第一运动品牌，构建了庞大的产品生态，其中跑步品类的年流水已超越诸多竞品集团规模，成为品牌增长的核心引擎 [1] - 跑步品类曾长期聚焦中底价位大众化产品，面对高性能碳板跑鞋的市场需求与竞争，选择以科技研发与品牌积淀为核心突破点 [4] - 在某一阶段品牌需要有所取舍，例如在马拉松跑鞋上不以短期销量增长为驱动，而是专注于专业打磨 [4] - 初期推出千元甚至两千元以上高性能跑鞋时曾遇质疑，但通过核心跑者圈层试穿与口碑传播，其专业碳板跑鞋销量较2023年增长呈百倍 [4] - 跑步品类消费者对产品性能要求“执拗”，只有坚持做专业产品、讲专业故事才能真正留住用户，这种专业品牌认同会转化为持续的流量红利 [4] - 品牌建设的核心认知是“把自己的故事讲好、坚持做自己，流量永远是你的” [4] 行业品牌增长路径总结 - 鲁南制药的路径是以专业内容构建信任，实现从声量到留量的转化 [2][5] - 华侨城商管的路径是打造优质场域品牌，让流量自然汇聚 [3][5] - 安踏跑步的路径是以专业突破实现品牌力与流量的双重增长 [4][5] - 三家企业的实践虽路径不同，但核心均是坚守长期主义、以品牌价值驾驭流量，在共生视角下实现短期业绩与长期资产的双向赋能 [5]

文章核心观点 - 文章通过回顾全球半导体产业，特别是DRAM内存芯片领域，自1970年代至今的竞争格局演变，揭示了在重资产、强规模效应行业中取得成功的关键要素：需要超长期的耐心、对长期博弈本质的清醒认识、制度对长期失败的容忍度以及对业务边界的长期克制 [2][3][6][7][11][16][17][18][19] 日本DRAM产业的崛起与衰落 - 1976年，日本启动VLSI国家级产业计划，旨在超大规模集成电路领域追赶美国，并选择在高度标准化、重资产的DRAM内存芯片领域进行突破 [2] - 1978年至1984年行业下行周期中，日本企业逆势持续扩产、升级工艺，即便长期亏损也坚持投入，旨在通过规模经济压低单位成本 [3] - 1985年，日本企业的低价竞争策略见效，迫使英特尔退出DRAM业务，日本于1987年控制了全球超过80%的DRAM市场份额，完成产业逆袭 [3][5] 韩国DRAM产业的逆周期投资与超越 - 1990年代，三星电子选择在DRAM领域进行大规模下注，其策略比日本更激进 [7] - 1997年亚洲金融危机期间，三星逆周期加大DRAM资本开支，而日本同行普遍削减开支，此举虽导致三星短期财务指标恶化，但长期拉开了与日本企业的成本差距 [7][9] - 日本在泡沫经济破裂后，金融体系风险偏好下降，企业失去长期亏损换规模的耐心，1999年通过整合NEC与日立业务成立Elpida自救 [9] - 2008年金融危机后，Elpida因无法跟进韩国企业的投资规模而资金链断裂，于2012年破产并被美光收购，日本DRAM产业彻底退出舞台 [9][10] - 目前全球DRAM市场呈三寡头结构，三星、SK海力士和美光占据90%以上市场份额 [10] 中国台湾台积电的差异化路径与成功 - 1987年，张忠谋创立台积电，开创了专注于芯片制造、不参与芯片设计的纯代工模式 [11] - 台积电通过长期保持业务边界克制，明确不进入设计领域，赢得了芯片设计公司的信任，从而进入客户增加与产能利用率提升的正反馈循环 [11][13] - 2000年代后，先进制程资本门槛急剧抬升，一座先进晶圆厂投资动辄数百亿美元，台积电因专注制造而能将资源高度集中于制程推进 [13] - 到2010年代中后期，7纳米及以下先进制程已高度集中，台积电成为苹果、英伟达、AMD、高通等绝大多数高端芯片设计公司的共同选择，确立了近乎不可替代的产业地位 [13] 中国半导体产业的现状与挑战 - 中国对半导体产业投入巨大，国家集成电路产业投资基金一期（2014年）规模约1,387亿元人民币，二期（2019年）规模约2,041亿元人民币，两期合计超过3,400亿元人民币 [14] - 在DRAM领域，长鑫存储是中国最重要且几乎唯一试图进入主流市场的企业，自2016年启动，获地方政府及大基金深度支持，早期阶段支持规模达数百亿元 [14] - 长鑫存储已实现DDR4产品量产，月产能达数万片晶圆，但与全球领先企业相比仍有差距，后者已全面转向DDR5和HBM等更先进制程节点 [14] - 中国进入DRAM领域时，行业环境已发生根本变化，DRAM被视为战略资源，核心设备、材料和工艺被少数国家和企业掌握，同时企业面临更高的审计与风险约束，难以在行业低谷期承受长期亏损 [15] 半导体产业竞争的核心启示 - 在强规模效应、重资产行业，成功需要投资者具备超长期耐心，不被短期财务业绩过多干扰，日本和韩国的逆周期投入最终换来了成本领先和规模优势 [16] - 产业竞争是一场超长期的、可以无限加注的牌局，英特尔退出DRAM意味着永久性离场，日本后来试图通过Elpida重返却因筹码不足而失败 [17] - 决定产业成败的关键因素之一，是制度能否容忍长期失败，日本和韩国曾拥有允许企业多年亏损持续投入的制度环境 [18] - 在极端资本密集的产业中，最大的竞争优势往往来自于对边界的长期克制，台积电的成功源于对“不做什么”的长期坚持，从而占据了产业链中最难以替代的位置 [19]

合作签约事件 - 岚图汽车与宁德时代签署深化合作协议，双方将在新技术合作、产品供应、全球市场协同等领域展开全方位深度协同 [1] - 签约仪式由双方高层共同见证，包括东风汽车董事冯长军、岚图汽车董事长卢放、宁德时代董事长曾毓群等 [1] - 岚图汽车总经理蒋焘与宁德时代国内乘用车产品线副总裁罗慧萍分别代表双方签署协议 [1] 合作内容与目标 - 合作旨在确保岚图汽车未来动力电池的稳定供应与技术领先性 [1] - 合作将提升公司在电池技术与供应链安全领域的综合竞争力 [1] - 此次合作是岚图汽车与核心供应商打造“风险共担、价值共享、命运与共”共赢链的关键举措 [1] 公司战略与定位 - 此次深化合作是岚图汽车坚持“长期主义”理念的实践 [1] - 公司通过前瞻性布局、完善产品矩阵及技术创新，稳步构建面向未来的体系化核心竞争力 [1] - 岚图汽车致力于打造央国企转型新标杆，并持续彰显中国高端新能源品牌向上攀登的自信和实力 [1]

文章核心观点 - 公司认为高质量发展是行业响应时代号召的必然选择，也是其践行金融为民使命的核心，致力于将长期主义理念融入服务国家战略与投资者的具体行动中，探索具有自身特色的高质量发展路径 [1] 政策与行业背景 - 中央金融工作会议提出做好“科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融”五篇大文章，为金融强国建设勾勒实践路径 [1] - 新“国九条”出台为资本市场深化改革提供有力支撑 [1] - 《推动公募基金高质量发展行动方案》发布，为公募基金行业从规模扩张迈向质量提升标明航向 [1] - 资本市场已成为支持国民经济转型发展的重要枢纽，在服务国家战略与实体经济发展中作用不可或缺 [1] 科技金融实践 - 公司深耕科技投资以助推新质生产力发展，认为实现源头创新和技术突破离不开金融支持 [2] - 基于对中国科技国产替代的长期看好，公司于2020年逆势部署组建专业科技投研团队“诺安科技组” [2] - 公司打造覆盖AI、半导体、创新药等国家战略赛道的“科技超市”产品矩阵，实现科技产业上中下游全链条覆盖 [2] - 通过系统梳理学术文献、实地走访产业链企业、拆解技术原理等方式，持续挖掘产业链核心环节与高成长企业 [2] - 截至2025年三季度末，旗下有基金产品持有多只半导体相关方向标的且连续持有时间达20个季度以上，有产品配置中国芯片突破方向的股票资产连续13个季度占比超85% [2] - 2025年3月发布公募基金首份中国科技投资全景式报告《中国科技——敢！2025诺安基金科技投资报告》 [3] - 2025年7月开展“中国科技敢！2025世界人工智能大会”直播探展活动 [3] - 截至2025年6月30日，公司累计为760家科技企业提供IPO募资支持 [3] - 截至2025年6月30日，旗下产品持有符合新质生产力特征企业的股票市值合计达338.44亿元 [3] 养老金融实践 - 在深度老龄化背景下，公司将养老金融视为践行社会责任的重要领域 [3] - 2025年打造“城市赋能+乡村帮扶”的双线助老体系 [3] - 在城市打造公募行业首个“银发族金融课”，以“6节线上课+1节线下实践课”模式，聚焦金融防诈、资产配置、长期规划，已覆盖老年人群超5万人次 [3] - 在乡村发起“大爱老区（禄劝）公益计划”，捐赠100万元围绕“老有所养、老有所医、老有所学、老有所乐”四大方向开展精准帮扶，累计帮扶当地老人及养老相关人员超2000人次，此为连续第二年开展该计划 [4] 数字金融实践 - 公司正加速推进AI与资管业务的深度融合，以应对行业降费改革与技术迭代挑战，提升运营效能与竞争力 [4] - 2025年完成DeepSeek金融大模型的本地化部署 [4] - 推出基于主流AI开源框架自主研发的诺安AI平台，并于投研分析、客户服务、风险管控等核心业务场景启动试点应用 [4] 投研体系建设 - 公司已建立“平台式、一体化、多策略”的投研体系 [5] - 在人才培养方面，公司目前的基金经理自主培养率超过90% [5] - 搭建起“老将稳、中坚强、新生锐”的老中青人才梯队，涵盖价值、成长、平衡、轮动等多种投资风格 [5] - 投研团队通过每日分享、定期复盘等机制，打造学习型、分享型平台，实现“深度调研、充分共享、独立决策、共同进化”的投研一体化 [5] - 在考核机制方面，建立兼顾定量与定性、短期与长期的多元化考核体系，侧重三年和五年维度的业绩持续性、回撤控制及风险收益比 [5] 投资者服务与陪伴 - 公司以“因诺In Now”投资者服务品牌为载体，构建全生命周期、全方位的陪伴体系 [6] - 自2023年品牌成立以来，“因诺In Now”已在全国举办2033场活动，覆盖超120座城市，惠及近10万人次 [6] - 活动覆盖一线城市大型策略会及三、四线城市小型沙龙，实现全场景覆盖 [6] - 面对市场波动，公司坚持“逆向陪伴”与“专业赋能”，通过深度分析与情绪疏导帮助投资者建立理性预期 [6] - 通过搭建多层次讲师团队、跨部门协作等方式，构建闭环服务体系，将投资者陪伴融入投前引导、投中陪伴、投后复盘全流程 [6] 公司长期战略与愿景 - 公司二十二年深耕，从科技金融的“早布局”到养老金融的“暖陪伴”，从数字金融的“实赋能”到投研体系的“深沉淀”，始终以行业发展趋势为导向 [7] - 公司将继续坚守金融工作的政治性和人民性，以长期主义为圭臬，深化中国特色金融文化建设，在拓展金融“五篇大文章”实践、完善投研体系、优化投资者服务上持续发力 [7]