核心观点 - 公司近期发生董事长变更及多项公司治理调整 同时计划使用闲置资金进行理财投资以提升资金使用效率 [1] - 2025年前三季度公司营收与净利润实现小幅增长 [1] 高管变动 - 2026年1月 公司董事长吴定刚辞职 这一管理层变动可能影响公司治理结构 [2] 公司结构与治理 - 2025年12月24日 公司召开临时股东会 审议通过了变更法定代表人 提名第四届董事会非独立董事候选人等议案 [3] - 临时股东会审议通过了预计2026年日常性关联交易 对全资子公司提供担保等议案 [3] - 方秀菊女士当选为职工代表董事 自2025年12月24日起生效 [3] 资金动向 - 2026年2月5日 公司公告使用1.1亿元自有资金购买理财产品 [4] - 目前公司未到期理财产品余额为2.3亿元 [4] - 公司计划使用不超过2.6亿元进行银行理财产品投资 以提升资金使用效率 [4] 业绩经营情况 - 2025年前三季度 公司实现营业收入2.24亿元 同比增长4.75% [5] - 2025年前三季度 公司实现归母净利润1276万元 同比增长8.19% [5]

公司内控与治理举措 - 公司强化完善内控制度建设，以做好内控保障发展[2] - 完善内控机制和风险管理体系，将完善制度作为防范风险的有效手段[2] - 建立授权有限、权责明确、相互牵制、相互协调的保障机制和防范风险的内控机制[2] - 定期对管理人员及基层员工进行内控、合规及廉洁教育，提高管理层治理水平，提升全员风险防范意识[2] - 强化风险责任追究，对违规行为连带追责，倒逼责任落实[2] 公司市值管理根本依托与实质性工作 - 公司将提升内在价值与实现可持续发展作为市值管理的根本依托[2] - 持续推进的实质性工作包括：聚焦主业经营以提升盈利能力、强化公司治理与透明度、加强投资者沟通[2] - 公司将持续努力，积极推动公司价值获得市场认可[2]

股价与资金表现 - 近7天股价区间涨跌幅为1.20%，振幅3.39%，最新收盘价为5.07元 [1] - 2月10日主力资金净流入1092.02万元，占总成交额18.35%，但2月11日转为净流出约150.61万元，市场情绪存在分歧 [1] - 2月9日和2月10日交易量显著放大，换手率分别达0.80%和0.81%，短期关注度提升 [1] 近期公司治理事件 - 2月9日，公司因董事长长期缺位但仍获多项公司治理奖项引发市场关注 [2] - 公司董秘回应称，奖项基于制度建设和集体决策机制，核心岗位空缺未影响正常运转，但承认可能削弱市场信心 [2] - 公司正敦促大股东尽快提名董事人选，以稳定治理结构 [2] 机构观点与基本面 - 机构关注度较低，最新舆情偏中性 [3] - 根据1家机构预测，2025年净利润预计同比增长11.40%，2026年营收有望增长9.97% [3] - 当前市盈率为22.17倍，低于行业平均水平，但基金持股比例仅0.15%，机构参与度有限 [3] - 技术面显示股价在20日布林线中轨附近震荡，短期压力位5.16元，支撑位4.90元 [3]

香港上市公司独立非执行董事薪酬与结构统计调查核心发现 - 香港独立董事协会公布2025年统计调查结果 覆盖2637家香港上市公司 包括2307家主板公司和330家创业板公司 研究借助人工智能技术提高了数据处理的效率和结论的准确性 [1][3] 整体市场概况与薪酬水平 - 市场约有6722名独立非执行董事占据8442个职位 平均每家上市公司约有3.2位独董 [1] - 2024年有6人同时担任7家或以上上市公司的独董 [1] - 主板企业独董年均薪酬为269,697港元 中位数为212,020港元 [1] - 创业板企业独董年均薪酬为132,976港元 约为主板水平的一半 [1] - 独董薪酬差距极大 收入最高的5位年薪从292万港元至1297万港元不等 最高者是行业平均水平的约50倍 收入最低的独董年薪仅6000元人民币 其他最低5位在1.2万港元或以下 薪酬最高者是最低者的约2040倍 [1][2] 薪酬差异的影响因素 - 公司所属行业显著影响独董薪酬 金融行业以339,832港元的平均薪酬领跑 资讯科技行业平均薪酬为213,890港元 金融行业较资讯科技行业高出约60% [1][2] - 不同市值公司薪酬差距显著 市值超500亿港元的大型企业 其独董薪酬平均水平是市值不足20亿港元的微型企业的近三倍 [2] - 独董薪酬受公司盈利与支付能力、市值、行业等宏观因素 以及专业度、岗位稀缺性等微观因素影响 市场亦存在独董无偿任职的情况 [2] 独董年龄结构特征 - 2024年独董平均年龄为57.95岁 较2023年下降1.28岁 年龄结构呈年轻化趋势 [2] - 独董年龄最高达94岁 最低为25岁 [2] 新规影响与未来展望 - 新规增加了独董在内部控制、风险管理等方面的工作要求 明确了董事培训的5个必备主题 并新增董事会绩效评估要求 预计独董工作量或工作时间会增加10%-20% [3] - 针对工作量增加 协会已向上市公司表达需重新检讨薪酬的诉求 但目前缺乏全年统计数据作为明确的加薪幅度谈判依据 [3] - 研究旨在增强上市公司治理透明度 推动资本市场企业管治的长期健康发展 [3] 行业薪酬优化建议 - 对于资金实力有限、暂无能力给予高现金薪酬的信息科技公司 可参考腾讯的购股权案例 以购股权方式弥补 吸引优秀的独董人才加入 [2]

核心事件与最新进展 - 2026年2月8日，杉杉股份控股股东杉杉集团及关联方宁波朋泽贸易，与安徽皖维集团及宁波金融资产管理股份有限公司正式签署重整投资协议，标志着安徽国资正式启动入主程序，公司实际控制权变更进入实质阶段 [3][4][17][18] - 根据协议，皖维集团将以每股16.42元的价格受让杉杉集团方面持有的13.5%公司股份，总对价高达49.87亿元，该收购价较公告前一日收盘价13.94元溢价约17.8% [13][29] - 对于剩余股份，双方设定了三年的“一致行动人”安排及附条件的远期收购承诺，以保障控制权平稳过渡，协议最终生效尚需通过债权人会议表决、法院裁定批准及反垄断审查等法定程序，预计在2026年上半年推进 [13][29] 控制权争夺与债务危机始末 - 2023年2月，创始人郑永刚离世引发权力真空，随后其遗孀周婷与长子郑驹爆发公开的继承权争夺战，双方从法律程序、公司控制权到舆论层面激烈交锋，导致公司重大决策停滞、内部治理混乱 [5][6][19][20] - 持续数月的内耗严重削弱了公司应对市场风险的能力，加剧了财务压力，成为2024年债务危机爆发及后续破产重整的重要诱因 [6][20] - 2024年中报显示，杉杉股份负债总额攀升至273.30亿元，其中流动负债161.87亿元，偿债压力巨大，同年10月，杉杉集团及宁波朋泽贸易因无法清偿到期债务，正式向法院申请破产重整 [8][23] 重整过程一波三折 - 2025年2月法院受理重整申请，3月裁定实质合并重整并公开招募战略投资人 [8][23] - 2025年9月，首轮由新扬子商贸、TCL产投和东方资管组成的联合体中标，但一个月后其方案被债权人及出资人会议否决，招募无效 [9][25] - 2025年11月第二轮招募启动，热门意向方方大炭素在关键时刻宣布退出，使进程再度陷入僵局 [9][25] - 转机出现在2025年底，由皖维集团和宁波金资组成的安徽国资联合体作为战略投资人浮现，并于2025年中实质性介入谈判，历经约半年博弈后于2026年2月8日签署正式协议 [9][10][25][26] 公司核心业务基本面 - 根据2026年1月发布的业绩预告，公司预计2025年实现归母净利润4亿元至6亿元，相较于上一年度亏损成功扭亏为盈 [11][27] - 锂电池负极材料业务受全球新能源汽车及储能产业驱动，需求保持高位，公司作为国内头部企业，产能有效释放，销量显著提升，规模优势与客户结构优化保障了利润贡献 [11][27] - 偏光片业务积极进行产品结构战略调整，大幅提升超大尺寸LCD TV、OLED TV用高端高附加值产品出货占比，成功对冲传统产品价格下滑，带动整体毛利率和盈利能力提升 [11][27] - 上述两大核心主业在2025年合计贡献的净利润预计高达9亿元至11亿元，证明公司实体业务具备强大的市场竞争力和自我造血能力 [12][28] 国资入主的战略意图与潜在影响 - 安徽正全力打造新能源汽车与新型显示产业集群，杉杉股份的锂电池负极材料和偏光片业务是两大产业链中的关键环节，此次入主战略意图明确 [13][29] - 公司背靠安徽省国资委及年营收超2000亿元的海螺集团，有望获得更稳定的资金与信用支持，并与省内下游企业形成深度协同，从独立供应商转变为区域战略产业链的一环 [13][29]

廊坊银行高管公开选聘 - 廊坊银行公开选聘总行高级管理人员5名，岗位包括分管风险管理与公司业务方向的副行长各1名，以及董事会秘书、首席合规官、首席风险官各1名 [1] - 选聘采用“行内公开选拔”与“社会公开招聘”相结合的双轨渠道，旨在引进外部人才并激活内部人才池 [1] - 此次招聘被视为该行在国资增持、高层更迭后，进一步完善公司治理、强化专业管理团队的重要举措 [1] 行业人才引进趋势 - 通过公开市场选聘总行高级管理人员，已从银行业的个别案例逐渐转变为多家城、农商行的常态化人才引进机制 [1] - 仅2025年，已有鄂尔多斯银行、珠海华润银行、本溪银行等机构公开招募总行行长 [1] - 自2022年以来，鞍山银行、长沙银行等多家银行也相继发布过类似的高管选聘公告 [1] - 银行进行公开招聘旨在更好地引进高层次管理人才，拓宽选人用人渠道，完善公司法人治理结构，建立高级经营管理人员市场化选聘和契约化管理的工作机制 [1] 候选人任职资格要求 - 两名副行长岗位均需具备12年以上银行工作经验，其中在风险管理或公司业务领域的相关管理工作经验须满10年以上 [2] - 社会渠道应聘者，须累计担任国有大行省分行部门副职或二级分行班子成员、全国性股份行省分行部门正职、或城商行总行副总监及以上职务满2年 [2] - 风险管理副行长需主导全面风险管理体系建设，并优先考虑拥有10年以上资产保全或法律事务工作经验者 [2] - 公司业务副行长全面负责该业务条线的战略规划、客户拓展与管理，并对经营指标、业务质量与公司业务合规风险承担管理责任 [2] - 董事会秘书、首席合规官、首席风险官等岗位同样要求10年及以上银行工作经验及相关领域任职经历 [3] - 董事会秘书需精通公司治理、信息披露及投资者关系管理，并具备银行重大融资项目的全流程实操经验 [3] - 首席合规官须组织推动合规规范在全行严格执行与有效落实 [3] - 首席风险官需具备特殊资产处置、风险研判及资源整合的复合能力 [3] - 原则上所有岗位年龄不超过50周岁，但对“特别优秀人员”可放宽至53周岁 [3] 廊坊银行近期高层人事变动 - 2025年1月，崔建涛正式就任廊坊银行董事长，接替到龄退休的邵丽萍，崔建涛出身国有大行系统，曾担任中国银行廊坊分行党委书记、行长 [4] - 2025年9月，廊坊银行在行长一职空悬三年多后，建设银行沧州分行原副行长付铁军以廊坊银行党委副书记、行长（代为履职）身份代表该行出席公开活动，其任职程序完成后预计将正式出任行长 [4] - 廊坊银行高管团队相对精简，除董事长和行长外，仅一位副行长及数位行长助理，此次公开招聘5名高管意在充实总行领导班子，补强关键管理职能 [4] 廊坊银行股权结构变化 - 2025年2月，地方国资“廊坊控股”通过受让三家股东合计持有的约7.25亿股，将持股比例由原来的7.44%大幅提升至19.99%，成为廊坊银行第一大股东 [5] - 廊坊控股表示此次增持是“为推动廊坊高质量发展做出国企贡献” [5] - 廊坊银行回应称，国资增持是优化股权结构、走稳高质量发展之路的重要战略举措，未来将继续推动股权结构优化，构建政、银、企协同发展的稳健区域金融生态 [5]

现场检查基本情况 - 保荐人中信建投于2026年2月2日至2月4日对常青股份2025年度情况进行了现场检查 [1] - 检查事项包括公司治理、内部控制、三会运作、募集资金使用、关联交易及经营状况等 [2] 公司治理与内部控制 - 公司已按照新《公司法》要求，于2025年8月完成公司治理制度修订，不再设置监事会与监事，相关监督职权由董事会审计委员会行使 [3] - 公司章程和治理制度完备合规，法人治理结构完善，内部控制制度健全且得到有效执行 [4] - 制度修订和架构调整后，公司股东会、董事会、审计委员会及经营管理层均依法依规履行职责，决策程序合规，监督机制有效 [4] 信息披露情况 - 公司已披露的公告与实际情况相符，披露内容完整，不存在应予披露而未披露或与事实不符的情形 [5] 独立性与关联方资金往来 - 公司建立了防止控股股东、实际控制人及其关联方占用公司资金或其他资源的制度 [7] - 不存在控股股东、实际控制人及其关联方违规占用上市公司资金及其他资源的情况，公司资产完整，人员、财务、机构和业务独立 [7] 募集资金使用情况 - 募集资金的存放和使用符合相关法规制度规定，监管协议得到有效执行 [8] - 募集资金不存在被控股股东或实际控制人占用，以及擅自变更用途的情形 [8] 关联交易、对外担保与重大投资 - 公司已按照相关制度对关联交易、对外担保和对外投资进行规范 [9] - 在关联交易、对外担保、重大对外投资方面不存在重大的违法违规和损害中小股东利益的情况 [9] 经营状况 - 公司经营模式未发生重大变化，重要经营场所正常运转，主营业务所属行业与产业未发生重大不利变化 [10] - 公司2025年度业绩预亏主要原因包括：对进入破产重整阶段的合众新能源汽车股份有限公司相关资产计提信用及资产减值损失；为拓展高附加值业务赛道设立的新公司处于投入初期，固定成本高导致战略性初期亏损；为提升组织效能引进管理人才增加了薪酬总额；为开拓市场扩大销售规模战略性增加营销团队导致销售费用显著增长 [10] 承诺履行及其他检查事项 - 在持续督导期内，公司及股东严格履行了所作承诺，未发生违反承诺的情形 [12] 检查结论与提请注意事项 - 保荐人认为，公司在公司治理、内部控制、三会运作、信息披露、独立性、资金往来、募集资金使用、关联交易、重大对外投资和经营状况等重要方面的运作符合相关法律法规要求 [15] - 提请公司注意继续严格执行信息披露制度，并确保及时准确披露募集资金及募投项目相关情况 [13] - 本次现场检查未发现公司存在需向中国证监会和上海证券交易所报告的事项 [14]

年度股东大会概况 - Twist Bioscience于2026年通过在线网络直播召开了年度股东大会 由首席独立董事Robert Chess担任会议主席 [2] - 会议聚焦于三项公司治理标准事项 包括选举董事 对高管薪酬进行不具约束力的咨询投票 以及批准公司2026财年的独立审计师 [2] 与会人员 - 出席会议的董事包括Nelson Chan Keith Crandell Trynka Shineman Blake Jan Johannessen Robert Ragusa Melissa Starovasnik以及CEO Emily Leproust [3] - 出席会议的公司高管包括CEO Emily Leproust Patrick Finn Adam Laponis Paula Green Dennis Cho和Angela Bitting 其中Dennis Cho担任会议秘书 [3] - 安永会计师事务所的代表Ray Menahan作为公司独立注册公共会计师事务所的代表出席了会议 [4] 会议程序与股权登记 - 董事会将2025年12月26日设定为确定有权在年度股东大会上投票的股东的股权登记日 [5] - 公司报告称年度会议通知 委托书和2025年年度报告已于2026年1月6日左右开始邮寄给登记在册的股东 [5] - 董事会任命Broadridge的代表Kathy Blackwell担任选举监察员 [5] 投票结果与法定人数 - 选举监察员报告共收到56,260,506股普通股的代理投票权 约占可投票总数的91.81% 这构成了会议的法定人数 [5] - 所有三名董事候选人Keith Crandell Jan Johannessen和Trynka Shineman Blake均正式当选 [6] - 批准高管薪酬的不具约束力的咨询投票获得通过 股东批准安永会计师事务所作为2026财年的审计师 [6] 会议形式与后续 - 年度会议通过网络直播举行 CEO Emily Leproust及其他董事会成员参与 在问答环节没有股东提交问题 [6] - 完整的投票结果将在四个工作日内以8-K表格形式提交 [6]

公司治理与沟通 - 公司为上市公司 严格遵守信息披露准则 仅能回答准则范围内的问题 [1] - 本次电话会议的特定出席人员包括监事会主席Hein Pretorius 国际业务首席执行官Michael Rouse 以及首席财务官Javier van Engelen 集团首席执行官缺席 [2] - 集团首席执行官Rafal Brzoska是收购财团成员 因此未参与公司对此次交易的评估 也未参与任何相关沟通 这是董事会的决定 旨在确保严格的治理以及公司与财团之间的明确分离 [4] 交易进展与里程碑 - 今日标志着公司历史上的一个重要里程碑 [3] - 公司已成立一个特别委员会来处理此次交易相关事宜 [4]

中国家族企业代际传承的规模与挑战 - 中国“家族成员参与管理”的家族企业数量超过5100万家，占全部民营企业的90%以上 [2] - 以“家族成员担任董事长或总经理”为标准，家族企业占比达85%以上，总数超过4800万家 [2] - 未来30年，中国将有84万亿民营财富移交下一代，面临大规模代际传承 [2] - 中国百强家族企业创始人2025年平均年龄已达66岁，其中26%年龄在70岁以上 [2] - A股上市公司在职董事长中，49%年龄在50-59岁，26.8%年龄在60-69岁 [2] - 全国工商联预测，未来5-10年是家族企业交接的高峰期 [3] - 二代接班时企业平均负债率较一代创业初期高出20% [3] - 传统制造业企业中约40%的二代接班后面临利润率下滑问题 [3] 代际传承面临的核心困境 - 传承面临二代接班意愿低、能力欠缺、两代人认知与价值观冲突、企业机制不完备等多重问题 [3] - 一代企业家创业于中国经济高速发展期，而二代面临经济增速放缓、行业竞争加剧、国际环境复杂的经营环境 [3] - 权力的传承是最大难度，二代缺乏意愿或能力是硬核障碍 [24] - 对于有意愿且有能力接班的二代，传权需要一个过程，不能一次性交接 [25] 民营企业家面临的普遍风险与认知盲区 - 企业家需面对“人、钱、债、责”四个方面的问题，存在诸多盲区 [4][13] - 风险总结为十大痛点：当家最危险、出资有风险、用钱有雷区、代持有黑洞、担保如对赌、实控也翻车、家企易穿透、夫妻也共债、合伙不终期、传承不如愿 [10] - 普遍存在“公司是我的”错误认知，导致家企财产混同，是最大风险所在 [16] - 认为公司债务与个人无关，但家企财产混同会导致公司债务穿透成为个人债务，并可能进一步成为夫妻共同债务 [11] - 认为离婚可以切断债务关系，但婚前发生的共同债务离婚后仍需承担 [11] - 通过代持股权、让他人担任法定代表人等方式规避责任，在新《公司法》和金税四期下风险巨大，实控人身份仍可被穿透识别 [12] “实控人”身份相关的法律与治理风险 - “实控就是绝对控制”的认知会带来法律风险，实控人的权利是公司权利结构的平衡 [13] - 公司长治久安依赖于股东会、董事会、监事会、管理层构成的平衡治理结构 [13] - 小股东拥有知情权，新《公司法》明确其可查公司原始会计凭证 [14] - 小股东可联合行动召集股东会、起诉实控人、提起公司解散之诉，对实控人形成巨大挑战 [15] - 持有股权不等于必然赚钱，公司可能不盈利，且管理漏洞可能导致债务穿透 [15] 上市公司与非上市公司的风险隔离与治理建议 - 上市公司是公众公司，实控人需明确公司不再是自己私有的，需平衡家族、投资者与企业利益 [17][18] - 公司治理的基础是“三会一层”，独立董事制度需真正独立，否则需承担赔偿责任 [18] - 最新监管要求上市公司在董事会设审计委员会行使监事会职权，不再设立监事会 [19] - 实控人的个人债务或刑事责任会直接影响股价和公司运营，导致股权被冻结 [19] - 对上市公司企业家，可通过股权信托隔离家企风险，家族信托隔离家族财富风险，保险金信托锁定现金资产风险 [20] - 非上市公司企业家首要需求是隔离企业资产与家庭资产，并实现财产的安全传承 [21] - 家族信托是一个法律架构，其核心价值在于财产的独立性，能有效隔离风险，与投资理财型信托产品有本质区别 [22] 家族传承中“传权”与“传利”的平衡 - 传承最大的难度在于权力的传承，而非财产的给予 [23] - 对于有能力且愿意接班的二代，权和利都需要给予，但传权需要一个过程，例如从基层历练 [25][26] - 传承过程中必须建立完善的公司治理机制，明确接班人的权力维度 [26] - 企业治理和家族治理必须分开但又相互匹配，需要通过股权架构、信托架构、股东互保等法律方案实现连接 [27] - 公司章程不足以规制实控人和接班人，需结合家族文化、家族宪章及法律法规进行多维度的综合规划 [26]