行业政策动态 - 加拿大政府宣布将调整对华贸易政策 同意削减其对中国电动汽车征收的100%关税 [1] - 此项关税削减是作为一项贸易交换的一部分 以换取中国对加拿大农产品降低关税 [1] 行业影响分析 - 政策变动直接涉及电动汽车行业与农业 预计将影响相关产品的双边贸易流动 [1] - 加拿大对中国电动汽车的关税从100%下调 可能为中国电动汽车制造商进入加拿大市场创造更有利的条件 [1]

地缘政治与贸易政策动态 - 中美贸易战进入暂时“休战”阶段，中方对等反制迫使美国让步 [1] - 美国维持对印度50%的高额关税，此前磋商好的较低关税税率“过时不候”，印度需重新谈判并做出更多让步 [5] - 美国商务部长透露，因莫迪拒绝与特朗普通话，导致美印贸易协定磋商受阻 [5] 印度经济与贸易现状 - 美国50%的高额关税已对印度经济造成影响，印度对美出口增速低于自美进口，贸易关系恶化 [6] - 印度被迫单方面对美降低关税后，美国商品价格优势增强，大量进入印度市场，导致印度国内企业承压严重 [6] - 美国高额关税的影响在数据上仅反映约四个月，若无改变，2026年情况预计将更糟 [6] 印度政府的战略转向与潜在举措 - 印度财政部计划取消实施5年的限制，欢迎中国企业参与政府合同项目竞标及投资印度 [3] - 为规避美国高额关税影响，印度政府2026年上半年工作重心可能转向开放市场，欢迎中国投资和企业进入，借助中国资本与技术推动制造业升级 [8] - 莫迪政府若想破局，在美国拒绝取消关税的背景下，可能将希望寄托于中国 [3] 印度市场环境与投资考量 - 印度拥有14亿人口的庞大单一市场，对部分中国企业具备吸引力 [9] - 印度过去几年政策大幅收紧并直接干预企业，多次对外国企业罚款，政策环境的长期稳定性是投资的重要考量 [9] - 印度民族主义情绪可能影响政策持续性，存在政策被炒作并被迫收回的风险 [9] - 印度若想获得中国企业投资，除修改政策法规外，需以行动展示诚意，提供安全稳定的经营环境 [9]

报告基本信息 - 报告行业：油脂 [1] - 报告日期：2026 年 1 月 14 日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 一、行情回顾与操作建议 行情回顾 - 华东三级菜油：2 月 05+800；2 - 5 月 05+650；4 - 5 月 05+600。东莞菜油 1 - 2 月三菜 05+1200 [7] - 华东市场一级豆油基差价格多样，如现货 Y05+520 等不同时间段有不同基差 [7] - 东莞贸易商棕榈油报价稳定，不同类型有不同报价，如 24 度 05 - 20 等 [7] 操作建议 - 因 USDA 月度供需报告利空等因素，Y2605 靠近 8000 上方及近期高点压力大，主力合约 Y2605 预估在 7850–8150 区间运行 [8] - 棕榈油受印尼政策传言影响冲高回落调整 [8] - 因中加贸易关系预期，菜油本周大概率延续下行趋势，关注官方关税调整信号，菜油月间价差近强远弱 [8] - 套利策略：多豆油棕榈油空菜油，油脂预计延续区间震荡 [8] 二、行业要闻 - 1 月下旬，阿根廷气温下降、降雨增加，巴西大部分地区降雨接近或高于正常，东南部可能洪涝，巴拉圭未来 1 - 2 周凉爽潮湿，均利于玉米和大豆生长 [9] - AgRural 称巴西 2025/26 年度大豆收获已开始，截至 1 月 8 日完成 0.6%，略高于上年同期 0.3%，预计产量达 65.1 亿蒲，收割开始略晚 [9] - PAN 数据显示截至 1 月 9 日，巴西 2025/26 年度大豆收获进度为 0.53%，高于去年同期 0.05%和过去五年同期平均 0.39%，马托格罗索州收割进度情况特殊 [10] 三、数据概览 - 报告展示了多组数据图表，包括华东三级菜油、四级豆油、华南 24 度棕榈油现货价格，以及豆油、菜油、棕榈油基差变动，P1 - 5、P5 - 9、P9 - 1 价差，美元兑人民币、林吉特汇率等图表 [14][17][18]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 报告的核心观点 - 关税调整利好碳酸锂近期需求，价格偏强震荡 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 碳酸锂2601合约收盘价138,700元，成交量331，持仓量2,374；2605合约收盘价143,420元，成交量469,479，持仓量510,874；仓单量25,360手 [1] - 基差方面，现货 - 2601为1,300元，现货 - 2605为 - 3,420元，2601 - 2605为 - 4,720元，电碳 - 工碳为3,500元，现货 - CIF为30,032元 [1] - 原料方面，锂辉石精矿（6%,CIF中国）价格1,880元，锂云母（2.0% - 2.5%）价格4,240元 [1] - 锂盐方面，电池级碳酸锂价格140,000元，工业级碳酸锂价格136,500元，电池级氢氧化锂（微粉）价格136,300元等 [1] 宏观及行业新闻 - SMM电池级碳酸锂指数价格138,842元/吨，环比上一工作日上涨1,799元/吨；电池级碳酸锂均价14万元/吨，环比上涨1,500元/吨；工业级碳酸锂均价13.65万元/吨，环比上涨1,500元/吨 [2] - 海南矿业马里布谷尼锂矿3万吨锂精矿运抵海南洋浦港，供应星之海锂盐厂，实现一体化产业链闭环，该批为洋浦港首票“零关税”新能源矿产 [3] - 自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税；4月1日至12月31日，电池产品增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税 [3] 趋势强度 - 碳酸锂趋势强度为1，取值范围【 - 2,2】，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [3]

墨西哥关税调整影响分析 - 墨西哥宣布自2026年1月1日起，对未与其签署自贸协定的国家加征关税，主要受影响国家为中国和韩国等亚洲经济体 [1] - 加征关税覆盖的商品约占中国对墨西哥出口的45%，大约影响中国整体出口约1%的商品 [1] - 此次关税调整被视为向美国纳“投名状”，需关注加拿大等其他发达经济体受美国影响跟进调整对华关税的可能性 [1] 行业出口影响评估 - 综合考虑对墨西哥出口敞口和加征关税税率，预计中国汽车产业链、贱金属制品、机械设备出口可能相对受影响较大 [1] - 财政部、国家税务总局于1月9日调整光伏、电池产品出口退税政策，旨在减少贸易摩擦及推动产业升级 [1] - 预计化学品、塑料制品、服装、机械和电气产品等在未来可能会有跟进调整出口退税的措施 [1] 宏观经济数据观察 - 2025年12月PPI表现略超市场预期，CPI同比连续4个月回升至+0.8%，核心CPI同比维持在+1.2%的高位 [1] - 市场关注12月中国物价数据，下周建议关注中国12月金融数据和进出口数据 [1]

地缘政治与贸易政策 - 美国政府可能对印度提高关税 其前提是印度未能满足美方要求 即限制购买俄罗斯石油 [1] 能源行业与大宗商品贸易 - 美国要求印度削减对俄罗斯石油的采购量 否则将面临关税威胁 这直接影响印度能源进口结构和相关贸易公司的业务 [1]

国内关税与贸易政策调整 - 自2026年1月1日起 中国将对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率 涵盖关键零部件 先进材料 能源资源品等 [2] - 2026年中国将继续给予43个建交的最不发达国家100%税目产品零关税待遇 并对原产于孟加拉国 老挝 柬埔寨 缅甸的部分进口货物实施特惠税率 [2] - 此次关税调整还进一步优化了关税税目及本国子目注释 [2] 国内重要法律法规生效 - 《中华人民共和国增值税法实施条例》自2026年1月1日起施行 共6章54条 涵盖税率 应纳税额 税收优惠等内容 [4] - 《个人信息出境认证办法》自2026年1月1日起施行 旨在规范个人信息出境认证活动 促进个人信息高效安全跨境流动 [5] - 新修订的《中华人民共和国国家通用语言文字法》自2026年1月1日起施行 明确每年9月第三周为国家通用语言文字推广普及宣传周 [7][8] - 新修改的《民事案件案由规定》自2026年1月1日起施行 增加数据 网络虚拟财产相关案由 细化知识产权相关案由 案由总量达到1055个 [9] 国内金融与信用政策 - 一次性信用修复政策自2026年1月1日起实施 对2020年1月1日至2025年12月31日期间产生 单笔逾期金额不超过1万元 并在2026年3月31日（含）前足额偿还的逾期记录 将不再在个人信用报告中展示 [6] 海外贸易与关税变化 - 墨西哥自2026年1月1日起 对非自贸伙伴提高进口关税 覆盖汽车零部件 纺织品 家具 塑料 钢铝等多种商品 [11] - 德国自2026年1月起 儿童金将每月提高4欧元 达到259欧元 [12] 国际航线新动态 - 海口美兰国际机场于2025年12月28日开通海口至越南河内定期客运航线 由海南航空运营 计划每周二 四 日各执飞一班 使用波音737机型 [13] - 成都于2025年12月30日开通直飞哈萨克斯坦阿拉木图航线 为中国西南地区首条 每周二 六执行 使用空客A320机型 空中飞行时间4.5个小时 [14]

关税与贸易政策调整 - 中国自2026年1月1日起对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率 涵盖关键零部件、先进材料、能源资源品等 [2] - 中国继续给予43个最不发达国家100%税目产品零关税待遇 并对原产于孟加拉国、老挝、柬埔寨、缅甸的部分进口货物实施特惠税率 [2] - 墨西哥自2026年1月1日起对非自贸伙伴提高进口关税 覆盖汽车零部件、纺织品、家具、塑料、钢铝等多种商品 [8] 税收与金融法规 - 《中华人民共和国增值税法实施条例》自2026年1月1日起施行 共6章54条 [4] - 河南自2026年1月1日起对残疾、孤老人员和烈属的综合所得和经营所得 按每人每年8000元限额减征个人所得税 [30] - 江苏与浙江自2026年1月1日起上调本省最低工资标准 [37] 数据、网络与科技监管 - 《个人信息出境认证办法》自2026年1月1日起施行 旨在规范个人信息出境认证活动并促进数据安全跨境流动 [5] - 新修改的《民事案件案由规定》自2026年1月1日起施行 增加数据及网络虚拟财产相关案由 案由总量达1055个 [8] - 新修订的《中华人民共和国网络安全法》自2026年1日起施行 明确加强人工智能风险监测评估和安全监管 [15] 医疗健康与保险政策 - 新版国家医保药品目录和商业健康保险创新药品目录自2026年1月1日实施 114种药品纳入医保 19种新药进商保目录 [24] - 天津自2026年1月1日起扩大居民大病保险保障范围 将符合规定的高额医疗费用纳入保障 [28] - 国家药监局规定自2026年1月1日起全面禁止生产含汞体温计和含汞血压计产品 [22] 社会管理与民生保障 - 一次性信用修复政策自2026年1月1日起实施 对2020年1月1日至2025年12月31日期间产生、单笔逾期金额不超过1万元且在2026年3月31日前足额偿还的逾期记录 不再展示于个人信用报告 [6][18] - 北京自2026年1月1日起不再制发第一、二代社会保障卡 首次申领人员均制发第三代社会保障卡 [25][26] - 江西自2026年1月1日起推行公租房“申请一件事”改革 实现随时申请 单套住房建筑面积一般不超过80平方米 [36] 教育与特定行业规范 - 国家发改委等部门联合印发通知 明确自2026年1月1日起幼儿园收费项目包括保育教育费、住宿费、服务性收费、代收费 [12] - 宁夏自2026年1月1日起禁止中小学生及幼儿园学生携带智能手机、智能电话手表进入课堂 [34] - 新修订的《中华人民共和国国家通用语言文字法》自2026年1月1日起施行 新增对网络视听节目等用语用字的规范要求 [7][14] 基础设施与安全条例 - 山东新修订的消防条例要求自2026年1月1日起 新建公共场所及住宅小区必须同步规划建设电动自行车集中停放和充电设施 老旧小区需补建或改造 [31][32] - 《兵役登记工作规定》自2026年1月1日起施行 细化明确初次兵役登记和预备役登记的对象、时机等内容 [16] - 《金融机构客户尽职调查和客户身份资料及交易记录保存管理办法》自2026年1月1日起施行 明确对低风险客户可采取简化尽职调查措施 [20] 海外政策动态 - 德国自2026年1月起将儿童金每月提高4欧元 达到259欧元 [9]

美国新跨境汇款税收政策 - 2026年1月1日起，美国对部分跨境汇款交易征收1%的税款，由汇款服务提供商代收代缴 [1][2] - 该税收适用于以现金或类似“实物支付工具”（如汇票、银行本票）为资金来源的跨境汇款交易 [2] - 通过美国银行账户转账，或使用借记卡、信用卡等方式提供资金的交易通常不在征税范围内 [2] - 该政策属于特朗普政府“大而美”税收和支出法案的一部分，适用于包括美国公民和居民在内的海外汇款人群 [2] - 分析指出该税主要影响依赖现金方式办理汇款的人群，影响可能更集中于移民社区及其依赖跨境汇款的家庭 [3] 美国推迟部分进口商品加征关税 - 美国总统特朗普于2025年12月31日签署文件，宣布推迟原定于2026年1月1日上调的部分进口商品关税 [3] - 推迟上调关税的产品包括软体家具、厨房橱柜和浴室柜 [3] - 美国政府当前对部分上述产品征收25%的关税，原计划将厨房橱柜、浴室柜及相关产品税率上调至50%，软体家具税率提高至30% [3] - 再次加征关税的时间被推迟至2027年1月1日 [3] - 分析认为物价持续上涨迫使美国政府暂停继续加征关税，相关行业协会和媒体表示加征关税会给美国消费者、购房者和建筑商带来新的压力 [3] 美国下调意大利意面出口商拟议关税 - 2026年1月1日，美国商务部下调了对13家意大利意面出口商的拟议关税税率 [3] - 此前这些企业一度面临最高92%的关税 [3] - 调整后，Garofalo的拟议关税降至13.89%，La Molisana降至2.26%，其余11家企业统一为9.09% [4] - 美国商务部预计将于3月12日公布最终裁定，在此之前继续征求意见 [4] - 此次下调意面关税正值美方宣布推迟对部分进口家具加征关税之际 [5]

美国流感疫情 - 美国流感活动持续处于高位 本流感季累计病例至少约750万例 住院病例约8.1万例 死亡病例约3100例 [1] - 甲型H3N2流感病毒占主导地位 在截至2025年12月20日当周报告的2086份样本中 甲型流感病毒占2029份 [1] - 对275份H3N2样本的基因分析显示 约89.5%属于K型分支 [1] - 本流感季美国已分发约1.3亿剂流感疫苗 建议6个月及以上人群每年接种以降低风险 [1] - 美国流感季高峰期通常在每年12月至次年2月 接种疫苗有助于预防感染并降低重症、住院和死亡风险 [2] 美国关税政策调整 - 美国商务部下调对13家意大利意面出口商的拟议关税税率 此前这些企业面临最高92%的关税 [2] - 调整后 Garofalo的拟议关税降至13.89% La Molisana降至2.26% 其余11家企业统一为9.09% 最终裁定预计于2026年3月12日公布 [2] - 美国总统特朗普签署文件 推迟原计划于2026年1月1日对部分进口产品继续加征关税 [4] - 推迟加征关税的产品包括软体家具、厨房橱柜和浴室柜 当前税率为25% 原计划将厨房橱柜等税率上调至50% 软体家具税率提高至30% [4] - 再次加征关税的时间被推迟至2027年1月1日 分析认为物价持续上涨迫使美国政府暂停继续加征关税 [4] - 相关行业协会和媒体表示 加征关税会给美国消费者、购房者和建筑商带来新的压力 [4] 美国军事行动与制裁 - 美军南方司令部称其“南方之矛”联合特遣部队于2025年12月31日打击两艘所谓“从事毒品走私活动的船只” 打死5人 [5] - 美军称这两艘船只由“被认定的恐怖组织”运营 并沿已知贩毒路线航行 [5] - 美国总统特朗普表示美军在委内瑞拉行动中摧毁了一座“大型设施” 但未提供更多细节 [5] - 美国以“缉毒”为由在委内瑞拉附近加勒比海域部署军舰 并于2025年11月13日发起“南方之矛”军事行动 [5] - 自2025年9月初以来 美军对美方指称的“贩毒船”进行多次打击 已导致逾百人死亡 [5] - 美国财政部外国资产控制办公室于2025年12月31日宣布对4家在委内瑞拉石油领域运营的公司实施制裁 并将4艘相关油轮列为被冻结资产 [7]