碳酸锂价格走势 - 碳酸锂期货主力合约LC2511盘中最高上探至90100元/吨 收盘报89240元/吨 上涨4.67% [1] - 供给收缩预期是价格上涨主因 江西和青海地区矿山停产不确定性增加市场对供应紧缺担忧 [1] - 贸易商和冶炼厂惜售情绪增加 现货流通量趋紧 叠加需求旺季临近预期 助推价格重心上移 [1] 供应端情况 - 碳酸锂周度产量约2万吨 较前一周上升424吨 再创新高 [2] - 锂云母提锂产量7月约1.8万吨 若宁德时代枧下窝矿山持续停产 产量可能回落至1万吨附近 影响国内10%碳酸锂供给 [2] - 锂辉石价格抬升 部分澳矿拍卖价格突破1000美元/吨 对碳酸锂期货价格形成支撑 [3] 库存与需求表现 - 碳酸锂周度库存14.23万吨 环比减少162吨 呈现小幅去化态势 下滑主要集中在冶炼厂 [2] - 市场呈现"增产去库"态势 下游补库动作陆续启动 [2] - 新能源汽车7月国内销量103.7万辆 环比下降7.8% 同比增长16.9% 环比走弱明显 [3] 后市展望 - 短期供给端扰动仍在 需求端有旺季支撑 碳酸锂价格易涨难跌 若情绪集中发酵价格可能进一步冲高 [3] - 中长期若碳酸锂持续高价 将刺激高成本矿山和冶炼环节恢复生产 海外资源加快入市 供应弹性增加可能改变紧平衡格局 [4] - 非洲精矿到港后有望缓解国内供应短缺 碳酸锂去库强度和持续性有待观察 [4]

碳酸锂期货及现货价格表现 - 碳酸锂期货主力合约收盘上涨4.67%至89240元/吨 盘中突破9万元/吨关口创阶段性新高 [1] - 电池级碳酸锂现货均价上涨1900元/吨至8.46万元/吨 工业级碳酸锂均价同步上涨1900元/吨至8.23万元/吨 [1] - 电池级碳酸锂指数价格环比上涨2069元/吨至84794元/吨 [1] 价格上涨驱动因素 - 青海某锂盐生产企业因矿证问题面临潜在停产风险刺激盘面价格攀升 [3] - 江西地区矿山生产存在不确定性加剧供应端担忧 [3] - 下游采购积极性提升叠加上游惜售情绪推动现货成交价格大幅上移 [3] 江西锂矿政策监管影响 - 江西宜春锂云母矿平均氧化锂品位仅0.2%-0.5% 新规要求20.4%品位方可独立登记锂矿 [4] - 过去矿山以"陶瓷矿"名义获批实际开采锂资源 面临采矿证变更问题 [4] - 宜春市要求8家矿企在9月30日前完成储量核实报告 变更期间存在停产风险 [4] 供需基本面变化 - 碳酸锂周度供应环比小幅增加 其中锂辉石供应增加而云母供应减少 [5] - 终端零售销量环比增长 新能源车渗透率达约58% [5] - 总库存维持14.2万吨高位 但库存周转天数小幅下降 [5] - 下游补库带动库存周转天数增加 枧下窝矿区停产小幅调节资源端过剩 [5] 市场预期与风险提示 - 对国内云母端、青海盐湖端及智利盐湖端存在供应减量预期 [5] - 采矿合规成本上涨对价格底部形成支撑 但未扭转供需过剩格局 [6] - 炼厂持有1-2月原料库存 短期供应影响有限 [6] - 全球锂资源丰富 长期高位价格可能刺激供应弹性释放 [6]

行业供应影响 - 8家涉锂矿山企业需在9月30日前提交储量报告 但部分企业因资料不全需重新勘探与钻探 可能导致报告提交逾期[1] - 若宁德时代枧下窝矿山3个月后逐步复产且其他7家矿山未受波及 对碳酸锂供应总影响约为3万吨至3.5万吨 对下半年供需平衡影响相对有限[1] - 若年底前7家矿山全部因换证停产叠加宁德时代影响 8家矿山波及的锂盐厂月度产出较6至7月高峰期减少1.5万吨至1.6万吨 约占全国月产量20%[1] 价格走势预期 - 部分市场参与者认为大规模供应收缩可能引发供需格局较强调整 碳酸锂价格或将回升至10万元/吨以上[1]

碳酸锂期货价格表现 - 碳酸锂期货多个合约价格大幅上涨 涨幅在6.53%至8.00%之间 其中碳酸锂2508合约最新价79000元/吨涨6.53% 碳酸锂2511合约最新价81000元/吨涨8.00% 碳酸锂2512合约最新价81100元/吨涨7.99% [1] - 碳酸锂加权指数报80862元/吨涨7.99% 碳酸锂主连合约报81000元/吨涨8.00% [2] 宁德时代矿区停产事件 - 宁德时代枧下窝矿区采矿端于8月10日正式停产 短期内无复产计划 采矿许可证到期后暂停开采作业 公司正办理延续申请 [2] - 该矿区及配套冶炼厂碳酸锂供应量约1万吨/月 若其他矿山未完成矿种变更 下半年供给可能减少约2.3万吨 江西矿山停产潜在影响总量约6.8万吨 [3] - 除宁德时代矿区外 其余7座矿山采矿许可证到期时间均在2027年之后 全数停产概率较低 [3] 市场影响分析 - 停产事件强化碳酸锂价格底部支撑 但基本面未发生根本性逆转 需警惕市场情绪推升后可能出现的理性回调 [3] - 下半年每月供给减少1.4万-1.6万吨 约占国内月供给量的13% 供需平衡表可能出现变化 [3] - 若价格反弹至90000元/吨以上 可能刺激潜在锂资源供应增长 有效弥补江西地区供应缺口 [4] 供需格局展望 - 供应收缩叠加冶炼厂检修使近期产出下滑预期兑现 在旺季需求启动和库存向下游转移背景下 价格有望高位企稳 [4] - 价格持续高位将带动高成本矿山与冶炼厂恢复生产 同时释放海外供给弹性 若海外资源集中入市且国内无持续产能约束 全球供应格局将重新走向宽松 [4] - 长期看碳酸锂价格中枢明显上移 但供需基本面并未反转 需谨防市场情绪回落后的价格下跌风险 [4]

碳酸锂期货市场反应 - 碳酸锂期货所有合约全线涨停，主力合约开盘涨幅8%，报81000元/吨 [4] - 碳酸锂2509合约报80560元/吨，涨幅7.99%，持仓量21259手 [5] - 碳酸锂2511合约报81000元/吨，涨幅8%，持仓量70713手 [5] 锂矿股表现 - A股天齐锂业、江特电机、盛新锂能涨停，赣锋锂业、中矿资源涨超9% [5] - 港股赣锋锂业一度暴涨超20%，天齐锂业涨超18% [5] - 澳洲锂矿股Liontown资源涨超22%，Pilbara矿业涨17% [6] 宁德时代停产事件 - 宁德时代宜春项目采矿许可证到期后暂停开采，正办理延续申请 [6] - 枧下窝矿区可采储量77492万吨，设计年产能3000万吨，服务年限25.83年 [7] - 该矿区碳酸锂供应量约1万吨/月，占国内总产量12.5% [8] 供需影响分析 - 停产或导致单月数千吨供应缺口，三季度供需紧平衡 [8] - 财通证券预计每月影响7000-8000吨碳酸锂当量 [8] - 8月可能出现6000吨以上供给缺口，表观去库明显 [9] 价格走势预测 - 供给扰动叠加传统补库季节，锂价短期反弹空间较大 [8] - 中信期货认为锂价有望领涨新能源金属 [8] - SMM数据显示电池级碳酸锂指数价格达71961元/吨，环比增1012元/吨 [9] 行业格局展望 - 瓷土矿转锂土矿将提高税率成本，推高碳酸锂价格 [8] - 碳酸锂供大于求格局未扭转，行情反转仍需时日 [9] - 银河期货预计9-10月每月短缺数千吨，11月后重返紧平衡 [9]

报告行业投资评级 - 碳酸锂走势评级为看涨 [6] 报告的核心观点 - 上周锂盐价格再度冲高，近期盘面聚焦矿端扰动，宁德时代枧下窝矿区采矿端停产，产量损失将使三季度平衡表去库，长期停产会收窄年度平衡表累库幅度，短期价格预计偏强运行，建议关注回调试多和月间正套机会 [2][4][13] 根据相关目录分别进行总结 供应端扰动落地，盘面再度冲高 - 上周（08/04 - 08/08）锂盐价格冲高，LC2508 收盘价环比 +9.9%至 7.53 万元/吨，LC2509 收盘价环比 +11.2%至 7.66 万元/吨；SMM 电池级及工业级碳酸锂现货均价环比 +0.8%；周内氢氧化锂价格上行，SMM 粗颗粒及微粉型电池级氢氧化锂均价环比 +0.5%、+0.4%；电工价差环比持平，电池级氢氧化锂较电池级碳酸锂价格贴水环比略走阔 [2][13] - 7 月智利共出口碳酸锂及氢氧化锂 2.38 万吨，环比 +40%，同比 +9%；对中国出口 1.36 万吨，环比 +33%，同比 -13%，1 - 7 月对中国出口 9.68 万吨，同比 -17%；7 月智利对中国发运硫酸锂 1.04 万吨（0.52 万吨 LCE），环比 +35%，同比 +171%，1 - 7 月对中国发运 5.51 万吨（2.76 万吨 LCE），同比 +171% [3][14] - 宁德时代枧下窝矿区采矿端 8 月 9 日晚 12 点起停产，短期内无复产计划，该矿山年产能 10 万吨 LCE，配套锂盐厂月产约 9000 吨/月，停产后国内碳酸锂产量损失约 11% [4][18] 周内行业要闻回顾 - 澳大利亚考虑设定价格下限支持关键矿产项目 [20] - 韩国 POSCO 对加拿大 Lithium South 在阿根廷 Hombre Muerto Salar 的勘探资产组合提出 6200 万美元现金报价，要约不具约束力 [20] - 中国盐湖年产 2 万吨碳酸锂项目 7 月 31 日首批产品发运出厂，总投资 22.9 亿元，占现有碳酸锂产能 17%，日产约 15 吨 [20] - 7 月智利向中国出口碳酸锂 13,633 吨，同比降 13%，环比增 33%，预计 8 - 9 月到港 [21] - 宁德时代枧下窝矿区采矿端 8 月 10 日起停产，短期内无复产计划 [21] 产业链重点高频数据监测 资源端：锂精矿现货报价反弹 - 锂精矿现货报价出现反弹 [22] 锂盐：盘面再度强势反弹 - 锂盐盘面再度强势反弹 [24] 下游中间品：报价略回升 - 下游中间品报价略回升 [37] 终端：6 月中国新能源车延续去库 - 6 月中国新能源车延续去库 [43]

碳酸锂价格走势 - 碳酸锂加权价格报76860元/吨，碳酸锂主连合约报76960元/吨，各月合约价格在75300-77120元/吨区间波动 [1] - 碳酸锂2508合约成交量5300手，持仓量363手，涨幅7.57%；碳酸锂2511合约成交量5520手，持仓量47手，涨幅7.73% [1] - 碳酸锂2603合约成交量4820手，涨幅6.72%；碳酸锂2606合约成交量4340手，涨幅6.04% [1] 价格上涨驱动因素 - 江西某大厂矿区减停产预期是近期碳酸锂价格上涨主因，市场逐渐偏向于停产观点推动价格持续上行 [1] - 若该矿区确定停产，将对2024年碳酸锂供需平衡产生较大影响，市场对供应稳定性的担忧情绪推动价格中枢上移 [2] - 矿证问题可能导致停产时间较长或停产范围扩大，这两方面预期对价格形成支撑 [3] 供需基本面分析 - 碳酸锂周度产量环比增加13%至1.96万吨，但库存仅累积692吨（0.5%），显示下游需求有所跟进 [2] - 锂辉石提锂周产量创新高，价格回升可能刺激非洲、南美供给放量，供给侧弹性仍较高 [3] - 需求端迎来好转预期，基本面出现边际改善，但部分下游企业存在观望情绪，备货谨慎 [2] 后市展望 - 若云母提锂开工率维持当前水平，供需不会受实质影响，但供应短缺担忧可能推动下游补库意愿增强，价格或维持易涨难跌格局 [4] - 中长期看锂盐价格回升使边际成本偏高产能恢复盈利，海外供给弹性可能进一步释放，若政策约束不足则价格或再度承压 [4] - 参考2025年1月江西大厂停产时价格区间（75000-80000元/吨），当前价格进一步上涨空间有限 [3]

8月7日，碳酸锂期货震荡走高，午后涨幅进一步扩大，主力LC2511合约报收72300元/吨，上涨5.36%。 "当前，已临近时间节点，但该矿山的事情仍未有定论，因此盘面容易对此反复博弈。"创元期货分析师 余烁认为，近期波动大多源于信息层面博弈，消息扰动市场情绪，在官方明确公告之前，建议投资者理 性对待。陈婧也认为，在没有官方结论的情况下，市场仍有一定变数，建议投资者谨慎持仓。 业内人士认为，昨日碳酸锂期货上涨的核心原因是江西头部矿山采矿证即将到期的消息传出，以及临近 下游需求端备货旺季，需求端逐步回暖支撑。 富宝锂电分析师苏津仪向期货日报记者表示，当前江西头部矿山因采矿许可证到期续证的消息，虽暂无 官方文件证实，但仍有可能面临短期生产调整，从而引发供应收缩预期。近期，市场情绪或受此扰动， 推动碳酸锂价格中枢上移。 据悉，宜春市自然资源局日前下发相关通知，要求8家矿山编制储量核实报告。兴业期货分析师刘启跃 表示，依据通知，江西涉锂矿山需在9月30日前将矿种变更储量核实报告报送至宜春市自然资源局地质 勘查管理科，如要践行逐级审批机制，四季度相应材料需进一步递交给江西省自然资源厅及国务院自然 资源部，实际取证流程时 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 供给端上周碳酸锂产量环比减少7.31%但高于历史同期，预测下月产量增加；需求端磷酸铁锂和三元材料样本企业库存环比减少；成本端不同来源成本和盈利情况有差异，盐湖端成本低盈利足；基差显示现货升水期货；库存总体环比减少但高于历史同期；盘面MA20向上，11合约期价收于MA20下方；主力持仓净空且空减；产能错配导致供强需弱态势难改，预计下月需求强化库存去化，2511合约在67340 - 70500区间震荡 [8] 各目录总结 每日观点 - 基本面：供给端上周产量17268吨环比降7.31%，7月产量81530实物吨，预测下月84200实物吨；需求端磷酸铁锂样本企业库存93672吨环比降1.27%，三元材料样本企业库存16499吨环比降0.32%；成本端外购锂辉石精矿成本68441元/吨日环比增0.37%有盈利，外购锂云母成本75292元/吨日环比持平有亏损，盐湖端季度现金生产成本31745元/吨盈利空间足 [8] - 基差：8月4日电池级碳酸锂现货价71350元/吨，11合约基差2310元/吨，现货升水期货 [8] - 库存：冶炼厂库存51958吨环比降6.18%，下游库存45888吨环比增7.18%，其他库存43880吨环比降2.42%，总体库存141726吨环比降1.00%，均高于历史同期 [8] - 盘面：MA20向上，11合约期价收于MA20下方 [8] - 主力持仓：主力持仓净空且空减 [8] 基本面/持仓数据 - 行情概览：展示了锂矿、碳酸锂、氢氧化锂等期货收盘价、基差、注册仓单及上游、正极材料和锂电池价格的现值、前值、涨跌和涨跌幅 [14] - 碳酸锂行情概览：涵盖供给侧和需求端数据，如周度和月度开工率、产量、成本、利润等，部分数据有环比变化 [18] - 供给-锂矿石：包含锂矿价格、中国样本锂辉石矿山产量、国内锂云母总产量、锂精矿月度进口、锂矿自给率、周度港口贸易商及待售锂矿库存等数据及走势 [24] - 供给-锂矿石-供需平衡表：列出2024 - 2025年各月锂矿的需求、生产、进口、出口和平衡数据 [26] - 供给-碳酸锂：涉及碳酸锂周度开工率、产量走势、月度产量（按等级和原料分类）、产能、进口等数据及走势 [29] - 供给-碳酸锂-供需平衡表：给出2024 - 2025年各月碳酸锂的需求、出口、进口、产量和平衡数据 [33] - 供给-氢氧化锂：包含国内氢氧化锂周度产能利用率、月度开工率、冶炼产能、产量、出口量等数据及走势 [36] - 供给-氢氧化锂-供需平衡表：呈现2024 - 2025年各月氢氧化锂的需求、出口、进口、产量和平衡数据 [38] - 锂化合物成本利润：展示了外购锂辉石精矿、锂云母精矿、废旧锂电池回收等生产碳酸锂的成本利润，以及工业级碳酸锂提纯、氢氧化锂碳化等利润情况 [41][44] - 库存：包含碳酸锂和氢氧化锂的仓单、周度和月度库存（按来源）数据及走势 [49] - 需求-锂电池：涉及电池价格走势、月度电芯产量、动力电池装车量、动力电芯月度出货量、锂电池出口、电芯成本等数据及走势 [52] - 需求-三元前驱体：有三元前驱体价格、成本、加工费、产能利用率、产能、月度产量等数据及走势 [58] - 需求-三元前驱体-供需平衡：列出2024 - 2025年各月三元前驱体的出口、需求、进口、产量和平衡数据 [61] - 需求-三元材料：涵盖三元材料价格、成本利润走势、周度开工率、产能、产量、加工费、进出口量、周度库存等数据及走势 [64] - 需求-磷酸铁/磷酸铁锂：包含磷酸铁/磷酸铁锂价格、生产成本、成本利润、产能、月度开工率、产量、出口量、周度库存等数据及走势 [68] - 需求-新能源车：涉及新能源车产量、出口量、销量、销售渗透率、零售批发比、经销商库存预警和库存指数等数据及走势 [76]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 产能错配导致碳酸锂市场供强需弱，下行态势较难改变，预计2509合约在79220 - 81820区间震荡 [9][12] 各目录总结 每日观点 - 上周碳酸锂产量18630吨，环比减少2.53%，高于历史同期；磷酸铁锂样本企业库存94878.0487804878吨，环比减少0.17%，三元材料样本企业库存16552吨，环比增加1.40% [8] - 2025年6月碳酸锂产量78090实物吨，预测下月81150实物吨，环比增加3.92%；6月进口量17698实物吨，预测下月22000实物吨，环比增加24.31%；预计下月需求强化，库存去化；6%精矿CIF价格日度环比增长，低于历史同期，供给过剩程度加强 [9] - 成本端，外购锂辉石精矿成本71661元/吨，日环比增长4.33%，生产所得183元/吨；外购锂云母成本77138元/吨，日环比增长4.21%，生产所得 -7248元/吨；盐湖端季度现金生产成本31745元/吨，盈利空间充足 [9] 基本面/持仓数据 碳酸锂行情概览 - 期货收盘价各合约均有上涨，涨幅在3.36% - 5.83%；基差各合约贴水程度多数加深，涨幅在4.12% - 41.75% [14] - 上游价格中，锂辉石（6%）、锂云母精矿（2% - 2.5%）、六氟磷酸锂（99.5%）、电池级碳酸锂、工业级碳酸锂价格上涨，磷酸铁（无水）价格下跌 [14] - 正极材料及锂电池价格中，三元前驱体、三元材料、磷酸铁锂多数价格上涨，锂离子电池多数价格持平 [14] 供给侧数据 - 碳酸锂周度开工率62.2%，环比下降0.80%；日度锂辉石生产成本71661元/吨，环比增长4.33%；月度锂辉石加工成本19750元/吨，环比下降2.89%；日度锂辉石生产利润183元/吨，环比下降79.89% [17] - 碳酸锂月度总产量78090吨，环比增长8.34%；锂精矿产量39450吨，环比增长11.31%；锂云母产量19480吨，环比增长8.58%；盐湖产量13350吨，环比增长7.06%；回收产量5810吨，环比下降6.74% [17] - 月度锂精矿进口量427626吨，环比下降17.25%；澳大利亚进口量255506吨，环比下降31.20%；月度碳酸锂进口量17697.62吨，环比下降16.31%；智利进口量11852.65吨，环比下降11.50% [17] 需求端数据 - 磷酸铁月度开工率56%，环比增长3.70%，月度产量229900吨，环比增长2.09%；月度开工率57%，环比增长1.79%，月度产量285400吨，环比增长1.24% [17] - 磷酸铁锂月度开工率53.93%，环比增长0.02%，月度产量68360吨，环比增长2.30%；周度库存94878.04878吨，环比下降0.18% [17] - 三元前驱体各型号产量有增有减；三元材料各型号产量有增有减；周度库存16552吨，环比增长1.40% [17] - 月度动力电池总装车量58200GWh，环比增长1.93%；磷酸铁锂装车量10700，环比增长1.90%；三元电池装车量47400，环比增长1.94% [17] - 新能源车产量1268000辆，环比下降0.16%；销量132.9万辆，环比增长1.68%；出口20.5万辆，环比下降3.30%；渗透率45.76%，环比下降5.96% [17]