市场表现与资金流向 - 21日早盘，金融科技板块盘中大面积上涨，同花顺、科蓝软件、普元信息领涨超2%，东信和平、格林深瞳、中科金财等多股跟涨超1% [1] - 热门ETF方面，百亿金融科技ETF（159851）场内价格一度冲高逾1%，资金实时净申购1.11亿份，此前两日已累计吸金超2.6亿元 [1] - 金融科技ETF（159851）在10:52报价0.887元，涨跌0.004元，涨幅0.45% [2] - 该ETF近5日涨幅8.27%，近20日涨幅8.70%，但近60日下跌0.89% [2] - 截至10:52，该ETF成交总额2.59亿元，振幅1.81%，换手率2.51% [2] 核心成分股动态 - 同花顺现价365.40元，涨幅2.11%，成交额25.11亿元 [2] - 普元信息现价34.03元，涨幅1.89%，成交额2.02亿元 [2] - 科蓝软件现价18.41元，涨幅1.83%，成交额1.91亿元 [2] - 东信和平现价24.00元，涨幅1.35%，成交额4.15亿元 [2] - 中科金财现价30.31元，涨幅1.03%，成交额2.46亿元 [2] 行业与公司基本面 - 同花顺发布年度业绩预告，预计2025年年度归属于上市公司股东的净利润为27.35亿元至32.82亿元，同比增长50%至80% [2] - 业绩增长受益于AI投入与市场回暖驱动 [2] - 有机构指出，2025年资本市场活跃度仍在持续，互联网券商在2025年及2026年上半年仍会有一定的业绩释放 [2] 机构观点与投资逻辑 - 中信建投认为，近期行情冲高回落及两融保证金比例调整是对短期过热行情的良性修正，将引导市场向慢牛演进，证券板块行情不会缺席 [3] - 该机构指出，股票市场活跃度是证券行业估值与业绩的同频指标，决定了板块估值下限；超预期金融政策是打开板块估值上限的核心变量 [3] - 若行情由交易量驱动估值下限抬升，则按业绩弹性排序，重点推荐财富管理属性突出、对市场活跃度敏感的标的，主要是互联网券商 [3] - 建议多角度把握金融科技机会，重点关注金融科技ETF（159851）及其联接基金，该ETF标的指数重仓计算机+非银金融，覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题 [3] - 金融科技ETF（159851）近6个月日均成交8亿元，流动性在跟踪同一标的指数的8只ETF中断层第一 [3]

文章核心观点 - 公司以“协同共进”为理念，以新“四方模式”和二维码互联互通为突破口，通过“银联方案”构建全球支付协同网络，在东南亚、拉美、中东、非洲等区域取得突破性进展 [1] 全球支付行业发展趋势 - 全球经济一体化深化，跨境贸易旅游活动频繁，对高效便捷安全的跨境支付服务提出更高要求 [2] - 在高质量共建“一带一路”过程中，支付互联互通已成为促进共建国家经贸往来和民生互通的重要基础设施 [2] - 二维码支付凭借低成本、易推广特性，成为全球新兴市场主流支付形态 [2] - 泰国PromptPay、印尼QRIS等东南亚国家央行主导的标准二维码体系覆盖本地超千万商户 [2] - 巴西依托Pix系统加速支付数字化转型，土耳其由BKM转接网络搭建统一支付框架 [2] - 全球部分区域呈现出“官方推动、标准统一、高速普及”的发展特征，为跨境支付互联互通奠定基础 [2] 公司跨境支付战略与模式 - 公司实践精准对接“高质量共建‘一带一路’”要求，将中国支付标准与共建国家基础设施建设深度融合，助力当地数字经济发展 [3] - 公司创新推出政府对政府与网络对网络双轨并行机制 [3] - 在印尼、越南等市场，通过央行牵头的G2G模式搭建顶层合作框架，实现两国支付标准互认和系统对接 [3] - 在新加坡、韩国等市场化程度较高市场，以商业合作的N2N模式快速响应市场需求，灵活推进互联互通项目落地 [3] - 公司依托统一网关的标准化接口体系，为境外合作机构提供“一站式”技术对接方案，大幅降低境外机构接入成本 [3] - 境外合作机构仅需一次技术开发即可接入公司全球支付网络，高效适配能力让东南亚街边小店、夜市小摊等小微场景快速纳入跨境支付互联体系 [3] - 公司正加快构建跨境支付新“四方模式”，推动支付产业链上下游优质资源整合，共建开放协同的全球支付生态 [6] 公司业务进展与市场拓展 - 公司已在全球约50个国家和地区达成或推进二维码互联互通合作，逐步构建覆盖广泛、双向畅通的跨境支付网络 [5] - 在“内包外用”方面，2025年全年公司在境外7个市场上线互联互通合作，让境内用户的支付工具在境外畅通无阻 [5] - 在“外包内用”方面，公司累计与200余家境外钱包机构开展二维码支付合作，助力境外用户便捷畅享中国消费市场 [5] - 公司将持续夯实“全球受理一张网”建设，为“走出去”“引进来”双向交流提供支付保障 [6] - 公司将坚持G2G+N2N双轨并行策略，加快推进东南亚、中亚、中东、非洲、拉美等区域市场的跨境二维码网络互联互通合作 [6] 业务成效与用户案例 - 公司成为首个为中国赴泰游客提供泰国PromptPay二维码支付服务的国际卡品牌 [4] - 在曼谷夜市，中国游客可使用云闪付App扫描PromptPay二维码完成支付，无需兑换现金或切换支付工具 [4] - 在上海，韩国游客可使用Naver Pay扫描银联二维码完成支付，并自动享受立减优惠，实现“零感知操作”的跨境支付体验 [5] - 2025年全年，公司网络“内包外用”二维码消费笔数同比上涨124% [5] - 2025年全年，公司网络“外包内用”二维码消费笔数同比上涨100% [5]

公司上市进程 - 富友支付于2025年1月18日第四次向港交所递交招股书，联席保荐人为中信证券、申万宏源香港 [1] - 公司自2015年起多次冲击上市，包括2015年、2018年、2021年三次在A股进行上市辅导但均未成功，于2024年4月首次向港交所递表，此前已有三次招股书失效 [3][4] - 公司回应称上市程序正按相关法律和规则进行，进度需综合考虑联交所、证监会审核及市场状况，无法准确预计 [4] - 有分析指出，公司第四次递表成功概率较此前有所提升，因行业监管框架明朗且机构合规性提升 [5] - 公司上市旨在应对市场竞争，为转型（如跨境支付、商户数字化解决方案）获取资金支持，并满足股东回报需求 [5][11][12] 公司经营与财务表现 - 2025年前10个月，公司营业收入为13.07亿元人民币，较上年同期的13.46亿元小幅回落；期内利润为1.09亿元，较上年同期的6296万元同比增长73% [6][8] - 2022年、2023年、2024年全年营收分别为11.42亿元、15亿元、16.34亿元；期内利润分别为7117万元、9298万元、8433万元 [6] - 2025年前10个月净利润增长主要归因于运营效率提升导致销售成本降低，以及未确认此前尝试A股上市的相关开支 [8] - 同期，公司毛利由上年同期的3.51亿元小幅下降至3.37亿元 [8] - 2025年前10个月，公司处理的总支付金额为2.29万亿元，交易笔数为136亿笔 [8] 业务结构分析 - 公司核心业务分为综合数字支付服务（主要包括商户收单、信用卡还款、基金支付及跨境数字支付服务）和数字化商业解决方案（主要包括商户SaaS解决方案、智能营销、账户运营等服务） [6] - 综合数字支付服务是绝对主力，报告期内各年度营收占比均在90%以上 [7][9] - 商户收单服务是最重要收入来源，营收占比超过80%，2025年前10个月该业务收入为10.96亿元，占总营收比重为83.9% [7][9] - 数字化商业解决方案业务收入占比相对较小，但呈现增长趋势，从2022年的4.2%升至2024年的7.0% [7] - 业务类型相对单一，收入增长与盈利能力受核心业务制约，抵御外部风险能力较弱 [9] 具体业务表现 - 跨境数字支付服务总支付金额呈波动下降态势：2022年为84.9亿元，2025年前10个月为53.9亿元，较2024年同期的57.3亿元也有所下滑 [8] - 信用卡还款服务收入占比从2022年的3.6%下降至2025年前10个月的1.7% [7] - 基金支付服务收入占比从2022年的0.3%下降至2025年前10个月的0.1% [7] - 商户SaaS解决方案收入从2022年的261.1万元增长至2024年的2686.3万元，占比从0.2%升至1.6% [7] 行业背景与公司挑战 - 支付行业监管持续收紧，备付金100%集中存管、“断直连”等政策落地，《非银行支付机构监督管理条例》构建常态化监管框架 [5] - 行业从增量扩张转向存量深耕，支付牌照数量已减至164张，中小平台加速出清 [5] - 公司面临业务类型相对单一、数字化商业解决方案尚未形成规模支撑、跨境支付业务规模下滑等挑战 [9] - 支付机构上市需关注合规性、盈利稳定性及未来转型发展方向，并需解决对传统支付业务的依赖，寻找第二条增长曲线 [5][9][11] 上市募资用途与发展规划 - 本次IPO募集资金计划用于增强产品组合、投资技术平台及基础设施、拓展支付网络和拓展海外业务 [11] - 公司表示上市是深化全球化布局、夯实合规与风险管理、推动技术升级与生态构建、提升品牌与市场竞争力的重要一环 [11] - 2025年，支付行业多家公司谋求港股上市，如拉卡拉启动“A+H”布局，新国都（嘉联支付母公司）也已向港交所递交招股书 [11]

全球业务规模与增长 - 2025年全球跨境与境外用户使用小程序次数突破50亿次 [1][3] - 微信小程序服务已覆盖全球100个国家和地区 [1][3] - 微信跨境支付已覆盖78个国家和地区，支持36个币种 [1][3] - 2025下半年通过小程序完成的交易金额同比增长超70% [1][3] 用户与交易表现 - 中国出境用户小程序交易金额同比增长60% [1][3] - 境外本地用户交易金额同比增长70% [1][3] - 入境用户的小程序交易金额同比增长50% [1][3] 用户画像与消费场景 - 除年轻主力军外，35-55岁客群展现出巨大的消费潜力和决策力 [1][3] - 交通出行小程序月均交易笔数增长超过140% [1][3] - 餐饮服务小程序月均交易笔数增长超过50% [1][3] - 小程序服务已横跨108个细分行业 [1][3] 区域市场增长 - 马来西亚月均交易笔数激增超过90% [1][3] - 新加坡月均交易笔数增长超过80% [1][3] - 意大利月均交易金额实现了超过300%的爆发式增长 [1][3] - 马来西亚、新加坡、意大利、法国等多地增长迅速 [1][3] 支付功能与产品创新 - 支持境外用户直接在小程序内使用Visa、Mastercard等国际信用卡及PayNow、澳门中银等本地电子钱包支付 [1][3] - 微信支付推出“社交组队返现”功能，通过好友助力、满额返现等机制帮助商家将交易转化为新的流量增长点 [2][4] - “社交组队返现”功能大幅提升了新客获取效率 [2][4]

公司股价与交易表现 - 2025年1月20日盘中，公司股价下跌2.05%，报15.29元/股，总市值为124.27亿元 [1] - 当日成交额为2.83亿元，换手率为2.58% [1] - 当日主力资金净流出2198.08万元，特大单净卖出780.73万元，大单净卖出1417.35万元 [1] - 年初至今股价下跌1.23%，近5个交易日下跌1.04%，但近20日上涨8.59%，近60日上涨5.81% [1] 公司业务与行业 - 公司主营业务是为金融机构提供IT系统解决方案与服务，以及计算机软硬件的技术开发与系统集成 [1] - 主营业务收入构成为：数字金融业务解决方案58.44%，大数据应用系统解决方案33.99%，全财务价值链业务管理解决方案7.57%，其他0.01% [1] - 公司所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件 [2] - 公司涉及的概念板块包括移动支付、数字货币、跨境支付、华为昇思、金融机具等 [2] 公司财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入10.89亿元，同比增长5.19% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为-1139.39万元，同比减少386.16% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为8.79万户，较上期减少12.30% [2] - 截至2025年9月30日，公司人均流通股为8054股，较上期增加14.05% [2] - 公司A股上市后累计派现2.30亿元，近三年累计派现1738.92万元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，华宝中证金融科技主题ETF（159851）为第三大流通股东，持股1330.78万股，较上期增加633.01万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为第五大流通股东，持股743.16万股，较上期减少7.04万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第七大流通股东，持股586.65万股，较上期增加116.53万股 [3] - 华夏中证1000ETF（159845）新进为第十大流通股东，持股441.41万股 [3]

支付备付金规模与变动 - 截至2025年12月，非金融机构存款（即客户备付金存款）规模为25260.22亿元，较2025年11月的25124.88亿元上升135.34亿元 [1] - 2025年8月以来，支付备付金连续5个月维持在2.5万亿元上方 [1] - 2025年1月恰逢春节假期，备付金规模一度突破3万亿元，单月增幅超过6750亿元，为有数据统计以来首次突破3万亿元关口 [1] - 相较2024年末，2025年备付金余额累计增长1108.64亿元 [2] - 2025年里，备付金规模有7个月维持在2.5万亿元上方，月均水平较2024年整体有明显提升 [2] 行业趋势与驱动因素 - 支付机构备付金整体呈波动增长状态，反映出支付行业的交易活跃度在企稳恢复 [2] - 消费市场回暖带动线下小微、本地生活等各类支付场景的交易频次和规模同步提升 [2] - 头部支付机构的商户资金归集效率和沉淀能力保持稳定，资金集聚效应显现 [2] - 跨境支付等新赛道的交易增长为备付金规模提供了增量支撑 [2] - 支付行业已经从规模快速扩张转向存量市场深耕，和消费、电商等实体经济环节的联动性始终保持稳定 [2] 监管与统计口径变化 - 自2017年开始，支付机构备付金由人民银行集中存管，后于2019年初实现100%交存，支付机构严禁挪用、占用 [2] - 2025年1月开始，人民银行启动了新修订的狭义货币(M1)统计口径，将“非银行支付机构客户备付金”纳入M1中 [3] - 人民银行认为备付金可直接用于支付或交易，具有较强的流动性，应纳入M1 [3] - 2025年里，至少有4家支付机构因违反备付金管理规定受到处罚 [3] 未来展望与关键节点 - 备付金规模出现突出表现的关键节点，集中在传统消费和电商旺季 [3] - 一季度春节假期依旧是全年的重要高点，节日消费、企业年终资金结算、理财资金流动等因素会推动备付金短期大幅走高 [3] - 大促节点会带动电商及相关产业链支付量集中增长，带来备付金规模的阶段性上升 [3] - 支付机构分级管理制度全面实施后行业经营更规范，叠加跨境支付基础设施持续完善，下半年跨境支付场景的交易增长，也会成为推动备付金规模走高的一个新节点 [3]

投资评级与核心观点 - 首次覆盖连连数字，给予“买入”评级，目标价10.20港币 [1] - 核心观点：连连数字是中国领先的独立跨境支付服务商，为中国商户出海提供支付解决方案，其优势在于全球牌照壁垒和合作网络，有望在广阔的跨境支付市场中实现快速增长并最终改善盈利 [8][13] 市场前景与行业机遇 - 全球贸易市场总规模预计在2027年达到95.4万亿美元，全球跨境电商GMV预计达到5.8万亿美元，渗透率从2022年的7.5%提升至12.2% [13][18] - 中国跨境支付市场增长迅速，2024年TPV为7.5万亿元人民币，预计2028年将达到17.1万亿元人民币，2025-28年CAGR约22.1% [9][13] - 中国跨境电商渗透率预计将从2022年的14.3%提升至2027年的27.7%，远高于全球平均水平 [22] 公司业务模式与竞争优势 - 连连数字主要业务是为中国出海商户提供跨境支付解决方案，帮助其收取外币并汇兑回境内 [8][13] - 公司核心优势在于全球合规牌照与广泛的合作网络：截至2025年6月，持有65张全球支付牌照，经营网络覆盖100多个国家和地区，支持超130种币种交易 [14][30] - 公司已与100多家跨境电商平台及多家大型银行等合作伙伴建立生态，提供一站式服务 [14][76] - 连连数字是中国最大的独立数字支付解决方案提供商，2022年在独立数字支付市场TPV份额为9.1%，排名第一 [65] 财务表现与增长驱动 - 支付额（TPV）快速增长：1H25合计TPV达2.1万亿元人民币，同比增长32%；其中跨境支付TPV为1，985亿元人民币，同比增长94% [9][15] - 收入快速增长：1H25总收入7.8亿元人民币，同比增长27%；其中跨境支付收入4.73亿元人民币，同比增长27%，占总收入60% [9][15] - 服务费率：1H25跨境支付服务费率约为0.24% [9][15] - 市占率提升：公司在中国跨境支付行业的市占率从2023年的2.9%提升至2024年的3.8% [9][13] 盈利预测与估值 - 预计2025/26/27年总收入分别为16.7/20.6/25.3亿元人民币 [6][16] - 预计2025/26/27年归母净利润分别为14.42/-0.48/1.01亿元人民币，其中2025年盈利主要包含处置连通股权的收益及美运增资的摊薄收益 [6][16] - 采用PS估值法，给予公司2026年5倍目标PS，基于2026年营收20.6亿元人民币的预测，得出目标价10.2港币 [6][17] 技术投入与长期发展 - 公司长期重视研发，研发费用率维持在20-30% [10][78] - 2025年7月完成3.9亿港币H股配售，其中50%款项将用于下一代支付技术（如区块链）在全球支付领域的创新及应用 [10][78] - 公司已获得香港虚拟资产交易平台（VATP）牌照，为探索下一代支付链路奠定基础 [71][78] 业务结构分析 - 业务构成：以全球（跨境）支付业务为核心，辅以境内支付和增值服务 [31] - TPV结构：1H25全球支付TPV占比9.6%，境内支付TPV占比90.4% [30][52] - 收入与利润结构：1H25全球支付业务贡献了60%的收入，并且是过去五年唯一持续盈利的业务线（剔除一次性收益） [52][84][92] - 费率差异：全球支付服务费率（0.24%-0.40%）远高于境内支付（0.011%-0.015%），是其20-30倍，因此全球支付业务毛利率（70-80%）显著高于境内支付（20-30%） [84][93][94] 盈利现状与改善预期 - 调整后盈利近乎盈亏平衡：扣除非经常性及非主营因素后，2022/23/24/1H25调整后净利润分别为-0.4/0.2/-0.3/0.6亿元人民币 [9][16] - 费用率高企：1H25公司营销、行政及研发三项费用合计占收入比例达79%，而同期毛利率为52%，毛利暂无法覆盖费用 [9][85] - 长期展望：凭借牌照壁垒、生态网络及技术布局，公司有望在业务扩张中实现规模效应，带动长期盈利能力提升 [9][85][109] - 对连通的投资亏损减少：公司出售部分连通股权后，持股比例从45.2%降至17.63%，相关亏损对业绩的拖累将显著减轻 [16][113]

核心观点 - 报告为一份市场晨报，汇总了全球主要股指表现、国际国内重要新闻以及上市公司动态，旨在提供全面的市场信息概览 [1][6][17] 全球股市表现 - **美股市场**：道琼斯工业指数上涨0.60%，收于49,442.44点；标普500指数上涨0.26%，收于6,944.47点；纳斯达克指数上涨0.25%，收于23,530.02点 [1][6][12] - **欧洲市场**：德国DAX指数上涨0.26%，收于25,352.39点；法国CAC40指数下跌0.21%，收于8,313.12点；英国富时100指数上涨0.54%，收于10,238.94点 [6][12] - **亚太市场**：恒生指数下跌0.28%，收于26,923.62点；恒生科技指数下跌1.35%；日经225指数下跌0.42%，收于54,110.5点；韩国综合指数上涨1.58%，收于4,797.55点 [6][12] - **A股市场**：上证综指下跌0.33%，收于4,113点；深证成指上涨0.41%，收于14,307点；科创50指数下跌0.46%，收于1,494点 [1] 国际新闻与政策 - **美国关税政策**：美国宣布自1月15日起对部分进口半导体、半导体制造设备及衍生品加征25%的进口从价关税，英伟达H200和AMD MI325X芯片在列，但用于数据中心、研发等领域的半导体产品除外 [6][12] - **美联储人事动态**：美国总统特朗普表示目前没有解雇美联储主席鲍威尔的计划，并倾向于在前美联储理事凯文·沃什和国家经济委员会主任凯文·哈塞特之间选择下一任美联储主席 [6][11] - **中日贸易关系**：日本首相高市早苗要求中方撤回“对日两用物项出口管制”，中方对此表示坚决反对 [6][11] - **菲律宾签证政策**：菲律宾外交部宣布自1月16日起，中国公民可免签入境菲律宾，停留时间最长为14天，该政策适用于经马尼拉和宿务机场入境的游客 [6][11] 国内新闻与政策 - **货币政策**：中国人民银行决定自2026年1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，下调后，3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25% [6][13] - **电网投资计划**：“十五五”期间，国家电网固定资产投资预计达到4万亿元人民币，创历史新高，较“十四五”预计完成的2.85万亿元人民币增长约40% [6][14] - **航天产业规划**：中国航天科技集团召开2026年度工作会议，强调要统筹载人登月、深空探测等重大工程，突破重复使用火箭技术，并大力发展商业航天、低空经济等战略性新兴产业 [6][15] - **黄金ETF规模**：华安黄金ETF流通规模达到1007.62亿元人民币，成为国内首只突破千亿规模的黄金ETF，并稳居亚洲最大规模黄金ETF之位 [6][16] 公司动态与中概股行情 - **中概股表现**：1月15日，纳斯达克中国金龙指数下跌0.6%，万得中概科技龙头指数下跌0.34% [6][17] - **个股涨跌**：脑再生跌超14%，传奇生物跌逾5%，腾讯音乐跌近5%，金山云跌超4%，再鼎医药跌逾4%；禾赛科技涨超7%，霸王茶姬涨近4%，阿特斯太阳能涨超3%，比特小鹿涨逾3% [6][17] - **OpenAI战略**：OpenAI正在寻求加强其美国本土的硬件供应链，并寻找合作伙伴以进军消费级设备、机器人及云数据中心领域 [17] - **苹果业务拓展**：苹果宣布拓展Apple Pay跨境支付支持，Visa支持中国持卡人将工行、中行等银行发行的Visa借记卡绑定至Apple Pay，用于境外支付 [17] - **阿里巴巴生态整合**：阿里巴巴旗下千问App全面接入淘宝、支付宝、飞猪、高德等阿里生态业务，实现AI购物功能，并向所有用户开放测试 [17] - **A股公司公告**： - 天晟新材股东签署股份转让协议，并拟向融晟致瑞发行5000万股股票，交易完成后，融晟致瑞将成为公司控股股东 [17] - 金钼股份以17.3087亿元人民币收购紫金矿业持有的安徽金沙钼业24%股权，交易完成后持股比例由10%提升至34% [17] - 激智科技以0元对价受让1575万元人民币投资基金份额，该基金为专项投资AI大模型公司的创业投资基金 [17]

事件概述 - Visa宣布成为首家支持中国持卡人将卡片绑定至Apple Pay的国际卡组织 [1] 合作范围与参与方 - 绑卡功能覆盖Visa单标卡和双标卡 [3] - 首批支持8家发卡银行 包括工商银行、中国银行、农业银行、交通银行、招商银行、中信银行、平安银行、兴业银行 [3] - 中信银行支持信用卡和借记卡 其余首批银行目前仅支持信用卡 [3] - 浦发银行、建设银行、民生银行、光大银行等更多银行发行的Visa信用卡将在未来数月内支持该功能 [5] - 万事达卡也正在准备于未来数月内为部分发卡机构的持卡人推出类似功能 [5] 功能操作与使用场景 - 用户可通过最新版银行App或iPhone钱包App添加Visa卡至Apple钱包 [3] - 卡片可添加至iPhone、Apple Watch或iPad 并在相应设备上使用Apple Pay [3] - 功能接轨后 中国内地用户可在全球接受免接触式支付的店内与线上使用本地银行发行的Visa卡进行支付 [7] - 据Visa统计 目前全球有79%的面对面交易通过NFC功能免接触完成 [7] - 此举解决了此前Apple Pay在中国“国内不常用、出国不能用”的窘况 特别是针对如巴黎奥运会等仅支持Visa卡的特定消费场景 [5][7] 技术背景与安全措施 - 2015年12月 苹果曾与中国银联合作在中国推出Apple Pay [5] - 在Apple Pay中添加Visa卡时 实际卡号既不存储在设备上 也不存储在Apple服务器上 [7] - 系统会分配一个由Visa支付标记化技术生成的唯一设备账号 该账号被加密并存储在设备的安全元件中 [7] - 即使设备账号在数据泄露中被盗 因其不包含主账户号码且使用受限 无法再次用于支付 [8] - 若移动设备丢失 Visa可根据苹果或金融机构的请求立即停用存储在设备上的数字账户号码 [8]

合作核心内容 - Visa与Apple Pay合作 支持中国持卡人将Visa卡绑定至Apple Pay 实现境外多场景无卡支付 [1][3] - 合作旨在提升中国持卡人跨境支付的效率与体验 并帮助合作银行拓展国际支付生态 增强海外服务能力 [1][5][6] 支付场景与方式 - 支付场景覆盖境外线下商户、移动App及线上网站 [3] - 线下支付时 消费者通过连按两下iPhone侧边按钮并验证后 将设备靠近支持“一拍即付”的受理设备即可完成免接触付款 [3] - 每一笔支付均需通过面容ID、触控ID或设备密码进行安全验证 [3] - Visa数据显示 目前79%的线下交易来自于“一拍即付” [3] 合作银行与推广 - 首批八家银行率先接入 包括工商银行、中国银行、农业银行、交通银行、招商银行、中信银行、平安银行、兴业银行的信用卡 其中中信银行同时支持借记卡 [1][4] - Visa与Apple正与更多银行合作 包括浦发银行、建设银行、民生银行、光大银行 相关功能将于未来陆续上线 [4] - 部分银行支持“即时加办Visa卡 即时绑卡 即时使用”功能 方便身处境外无Visa卡的持卡人 [7] - 平安银行推出促销活动 在1月15日至6月30日活动期内 持卡人绑定Apple Pay并通过Visa在境外消费 单笔满5.01美元可返5美元 每卡限1次 [5] 技术安全与优势 - 添加Visa卡时 实际卡号既不存储在设备上 也不存储在Apple服务器上 [6] - 系统会分配一个由Visa支付标记化技术生成的唯一设备账号 经加密后存储在设备的安全元件中 [6] - Visa支付标记技术旨在移除敏感支付信息 有助于降低欺诈风险及商户存储支付信息的风险 [6] - 安全元件的集成应用有助于银行保障交易合规性 同时降低欺诈风险与风控成本 [6] 行业影响与意义 - 此次合作可全面打通海外线下、线上及App内支付场景 减少反复输入卡号等繁琐流程 [5] - Apple Pay标准化的操作界面能有效降低用户在境外消费场景中的使用门槛 [5] - 银行通过三方协作 可将其信用卡与借记卡产品嵌入全球移动支付场景 延伸服务边界 提升境外使用活跃度与客户黏性 [6]