如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 来源：内容编译自Yole，谢谢。 2024 年，整个半导体器件行业规模达到约 6700 亿美元。尽管化合物半导体仍占整个市场的一小部 分，但预计到 2030 年，CS(compound semiconductor )器件市场将达到约 250 亿美元，复合年增长 率高达 13%。这一增长主要由汽车和移动市场推动，电信和基础设施以及移动和消费行业做出了重 大贡献。 汽车和移动市场以及电信和基础设施市场目前分别由两大趋势推动：汽车电气化/ADAS 和人工智能 (AI)。预计这些趋势将在未来五年内推动 CS 市场实现两位数的复合年增长率。 在汽车领域，电动汽车 (EV) 的兴起正在加速 SiC 基功率器件的采用，而 GaN 基功率器件在 DC/DC 转换器、车载充电器 (OBC) 和激光雷达中越来越受欢迎。 在光子学领域，ADAS 正在推动汽车激光雷达的更快采用，从而增加了对基于 CS 的激光器的需求。 未来 GaAs VCSEL 或 SiPh 是否会主导激光市场还有待观察，但该行业将经历快速增长。因此，尽 管全球汽车市场放缓，但汽车 CS 市场在 2024 年至 2030 ...

全球半导体行业现状 - 2024年半导体行业处于后疫情时代调整期，受全球经济放缓和地缘政治紧张局势抑制投资，但人工智能、5G和物联网等新兴技术驱动长期需求增长 [2] - 中国作为全球最大半导体消费市场，其投资动态对本土产业格局和全球供应链稳定性产生深远影响 [2][14] 中国半导体产业投资趋势 - 2024年中国（含台湾）半导体产业总投资额6,831亿人民币，同比下降41.6%，但半导体设备投资逆势增长1.0%至402.3亿人民币，成为唯一正增长领域 [2] - 晶圆制造仍为主要资金流向，投资额2,569亿人民币（占比37.6%），同比下降35.2%；芯片设计领域投资1,798亿人民币（占比26.3%），同比下降39.5% [3] - 半导体材料和封装测试投资降幅显著，分别下降50.0%和46.7%，投资额为1,116亿人民币和945.1亿人民币，占比16.3%和13.8% [3][4] 半导体设备投资驱动因素 - 美国出口管制政策限制ASML、应用材料等国际厂商对华出口高端设备，倒逼中国加速本土设备研发，2024年设备投资增长1.0% [5][6] - 中国"十四五"规划将半导体列为战略性产业，大基金及地方政府专项基金加大对本土设备厂商支持，如中微半导体刻蚀设备、北方华创薄膜沉积设备取得技术突破 [7][9] - 国内晶圆厂扩建推动光刻机、刻蚀设备等需求，本土厂商逐步填补国际供应缺口 [9] 地域与资本分布特征 - 投资高度集中于台湾（占比37.2%）、江苏（14.7%）、浙江（9.2%）、上海（6.3%）和北京（5.7%），前五地区合计占比73.1% [10] - 内资主导投资（占比62.5%），台资占比36.8%，反映产业自主化趋势与台湾技术积累的协同作用 [12] 材料领域投资聚焦 - 硅片投资占比36.4%（406.3亿人民币），为半导体制造核心材料；第三代半导体SiC/GaN投资占比20.5%（228.6亿人民币），应用于新能源汽车、5G通信等领域 [13] - 技术壁垒和供应链重组压力下，中国加速布局下一代半导体技术以抢占产业制高点 [13][14] 未来展望 - 美国出口管制短期构成挑战，但推动中国在设备、材料领域自主创新，硅片和第三代半导体有望实现突破 [14] - 地域集中度提升和内外资结构优化将为产业可持续发展提供动力，技术突破与政策支持是未来投资关键变量 [14]

财务数据和关键指标变化 - Q4实现34%的同比收入增长，调整后EBITDA利润率达11.2%，为历史最高水平，且连续三个季度实现GAAP营业利润为正 [31] - 2024年全年收入为1.912亿美元，同比增长14.3%，调整后EBITDA为2050万美元，是2023年的2.5倍多，为十多年来最高水平 [41][45] - Q4非GAAP毛利率为37.4%，较Q3的34.8%和2023年同期的35.6%均有提升 [42] - Q4非GAAP运营费用占收入的比例从2023年的43%降至30% [43] - 2024年初公司总债务超1.65亿美元，现金300万美元；年末总债务降至5600万美元，现金达4000万美元，净债务为1600万美元 [46] - 预计Q1收入在3000万 - 3300万美元之间，调整后EBITDA在200万 - 300万美元之间 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - Q4移动解决方案收入同比增长超59%，主要得益于大型运营商合作伙伴的热点产品表现强劲 [39] - Q4服务及其他收入同比增长62%，得益于Inseego Subscribe SaaS产品的续约 [39] - 固定无线接入（FWA）业务Q4收入环比增长，但同比略有下降，主要因运营商客户采购节奏变化 [40] - 2024年产品收入同比增长8.3%，服务收入同比增长超40% [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球5G连接数目前达20亿，预计到本十年末将超100亿 [11] - 美国固定无线接入（FWA）是增长最快的宽带技术，过去18个月净增用户数领先其他宽带领域 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点为执行和扩大FWA和MiFi业务，加速软件和服务路线图，并重新审视运营策略 [19] - FWA业务将推出适合运营商业务的库存产品，MiFi业务将拓展至中高端和大众市场 [20] - 加强与北美运营商和增值经销商的合作，提升市场份额和销售效率 [21][22] - 加大软件投资，为FWA和MiFi产品引入高级路由功能，加速Inseego Connect平台发展，提升数据流量优先级和网络切片功能 [23][24] - 重新审视采购、供应商管理、ODM合作和制造合作等运营策略，提升竞争力 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 无线宽带市场正进入黄金时代，从利基应用向家庭和企业首选宽带解决方案转变，公司有望受益于市场增长 [11] - Q1收入预计环比下降，主要因客户库存高、产品过渡和促销活动减少，但公司对长期战略有信心，预计2025年实现整体同比收入增长 [32] - 公司已完成资本结构调整，为未来增长奠定基础，对2025年业务前景持乐观态度 [52] 其他重要信息 - 2024年11月下旬，公司以5200万美元现金出售远程信息处理业务，该业务在财务报表中作为终止经营项目列报 [36] - 公司已完成超91%的1.62亿美元可转换债券交换，大幅降低债务，改善流动性 [46] 问答环节所有提问和回答 问题1: 客户库存需要多少周消化，以及2025年增长预期是否意味着二至四季度平均季度收入超5000万美元 - 公司预计2025年全年收入同比增长，Q1收入有挑战，但从Q2开始收入将增长，下半年业务将有良好发展 [58][59] 问题2: 2025年下半年增长来源，是否有新客户和设计订单，以及其他垂直市场机会 - 2025年产品将有强力更新，FWA业务将从SMB拓展至大型企业和工业领域，Inseego Connect也将助力增长 [63][64] 问题3: 与无线ISP的关系及缩小数字鸿沟相关资金机会，公司是否落后或专注高端企业机会 - 公司将扩大产品组合，参与更广泛市场，关注政府资金动态，探索固定无线接入住宅用例和有线合作机会 [68][69][70] 问题4: 来自高通的客户关系能多快改善市场推广流程，以及下半年增长能否持续 - 无线行业运营商决定库存SKU的周期为12个月，公司现有产品已获多家运营商认证，正努力将机会转化为收入路线图，对2025年全年增长有信心 [78][79] 问题5: 采购和供应链物流流程是否需要几个季度才能成功实施，今年能否看到成本改善 - 随着收入增长，公司将与供应商重新讨论合作，公司具备快速开发原型和迭代硬件设计的能力，2025年将在产品上市和合作模式上有不同举措 [81][82] 问题6: 出售远程信息处理业务后，资产组合是否合适，是否会有额外资产出售或技术收购 - 公司目标是成为移动和固定宽带领域的领先供应商，将继续在相关领域投资，也会审慎考虑非有机增长机会 [84][85] 问题7: 2025年展望是否基于2024年报告的1.91亿美元收入，有无其他预估数据 - 公司预计2025年全年收入同比增长，数据以已公布的为准 [89][90] 问题8: 未来几年移动宽带、FWA和软件服务的收入组合如何变化，对毛利率有何影响 - FWA在企业和工业领域有很大增长潜力，MiFi可拓展至运营商核心库存SKU的大众市场，目前无法提供具体数据 [92][94][96] 问题9: 根据EBITDA指引计算的运营费用较高，是否为未来运营费率，是否会因新市场策略而增加 - 公司将在上半年增加新产品投资，费用支出会增加，下半年支出将减少以推动新产品和业务增长 [98][99]

苏州盛科通信股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书附录 | 序号 | 名称 | 页码 | | --- | --- | --- | | 1 | 发行保荐书 | 1 | | 2-1 | 财务报告及审计报告 | 45 | | 2-2 | 发行人审计报告基准日至招股说明书签署日之间的相关财务报 表及审阅报告 | 190 | | 3 | 内部控制鉴证报告 | 285 | | 4 | 经注册会计师鉴证的非经常性损益明细表 | 308 | | 5 | 法律意见书 | 315 | | 6 | 律师工作报告 | 714 | | 7 | 发行人公司章程（草案） | 881 | | 8 | 关于同意苏州盛科通信股份有限公司首次公开发行股票注册的 批复 | 933 | 关于苏州盛科通信股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市的 发行保荐书 保荐机构 （北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层） 2023 年 6 月 1 | 第一节 本次证券发行基本情况 3 | | --- | | 一、保荐机构名称 3 | | 二、具体负责本次推荐的保荐代表人 3 | | 三、项目协办人及其他项目组成 ...

发行相关 - 拟公开发行股票不超过70,175,439股，不低于发行后总股本的25.00%，发行后总股本不超过280,701,755股[8][37] - 发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份[8] - 每股面值为人民币1.00元[8] - 发行股票类型为人民币普通股（A股）[8] - 拟上市板块为深圳证券交易所创业板[8] - 保荐人（主承销商）为长江证券承销保荐有限公司[8][33] 业绩总结 - 报告期内营业收入分别为98,440.01万元、142,901.18万元和143,919.32万元，扣非归母净利润分别为7,707.67万元、10,641.82万元和9,394.78万元[24] - 2022年第四季度营收和扣非归母净利润分别为32,708.06万元和1,723.85万元，较2021年第四季度分别同比下降31.83%和50.65%[25] - 2023年1 - 3月营业收入28096.81万元，较上年同期下降1909.73万元，降幅6.36%[56] - 2023年1 - 3月归属于母公司股东的净利润1456.97万元，较上年同期增加215.82万元，增幅17.39%[56] - 2023年1 - 6月预计营业收入55000.00 - 63000.00万元，同比变动 - 24.64%至 - 13.68%[57] - 2023年1 - 6月预计归属于母公司所有者的净利润4000.00 - 5000.00万元，同比变动 - 27.56%至 - 9.45%[57] 客户与采购 - 报告期内前五大客户合计销售收入分别为54,753.86万元、103,349.21万元和106,595.42万元，占当期营业收入比例分别为55.62%、72.32%和74.07%[21] - 报告期内对第一大客户终端销售为27,790.68万元、69,737.44万元和58,261.68万元，占当期营业收入比例分别为28.23%、48.80%和40.48%[22] - 报告期内从美国厂商采购原材料占境外采购总量比例分别为38.58%、43.33%和44.74%，占总采购比例分别为10.99%、13.01%和14.28%[23] 财务指标 - 报告期内各期末存货期末账面价值分别为39,710.00万元、60,510.48万元和56,672.24万元，占流动资产比例分别为40.02%、44.92%和48.57%[74][75] - 报告期内各期末应收账款净额分别为28,143.65万元、47,284.14万元和36,697.38万元，占流动资产比例分别为28.36%、35.10%和31.45%[77] - 报告期内主营业务的销售毛利率分别是23.63%、19.05%和19.24%[79] 研发情况 - 2020 - 2022年累计研发投入26469.38万元，不低于5000万元[54] - 2022年研发投入占营业收入比例为7.10%，2021年为5.92%，2020年为7.92%[55] - 截至2022年12月31日公司研发人员数量为400人，占员工总数的26.67%[87] - 截至2022年12月31日，公司及全资子公司拥有24项发明专利、61项实用新型专利、5项外观设计专利和101项计算机软件著作权[89] 股权结构 - 本次发行前，中国广核集团、吉学龙和张学军合计控制公司98.52%股份[27][92][93] - 公司拥有3个员工持股平台股东，众贤成业、众能成业、众才成业承诺自本次发行上市之日起所持公司股份锁定三年[173][182] 子公司情况 - 报告期内公司拥有3家全资子公司，分别是匠能智造、威珀数字、众兴华[144] - 威珀数字2022年末总资产23188.36万元，净资产5056.47万元，营业收入22.77万元，净利润 -818.31万元[145][146] - 众兴华2022年末总资产17447.62万元，净资产16771.50万元，营业收入7182.03万元，净利润5949.18万元[146] 其他 - 公司主营通信电源、新能源电源和工控电源的研发、生产和销售业务，以产品定制研发为重心[41] - 公司产品销售主要采取直销模式，主要客户为S客户、魏德米勒、爱立信等[49] - 2022年深汕工厂新增固定资产20,878.57万元[80] - 公司子公司匠能智造享受的软件企业所得税“二免三减半”优惠将于2023年到期[101] - 公司本次募集资金投资项目包括“研发中心改造提升项目”“企业信息化融合技术改造项目”和“制造中心生产技术改造项目”[96][104]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：半导体行业 - 公司：ASML 纪要提到的核心观点和论据 市场趋势与业务增长 - 核心观点：公司预计今年营收增长约25%，EUV业务增长约40%，非EUV业务增长约30%，安装基础管理业务增长约5% [4][5] - 论据：逻辑市场需求强劲，特别是汽车、工业和成熟逻辑领域；中国市场需求旺盛；EUV和非EUV业务持续增长，但安装基础管理业务中的升级业务因客户等待周期恢复而增长受限 EUV业务 - 核心观点：虽上季度EUV订单略低于预期，但公司对下季度订单回升持乐观态度，且订单积压仍能支撑未来业务 [7][11] - 论据：过去8 - 9个季度订单强劲，虽近期订单从峰值80亿美元降至38亿美元，但积压订单达390亿美元，是今年发货量的两倍；客户对明年设备需求增加，随着供应链改善，仍有时间填补明年订单空缺 逻辑需求 - 核心观点：成熟逻辑市场具有长期增长潜力，需求可持续多年 [14][15] - 论据：分布式计算、边缘计算、电动汽车转型等驱动成熟逻辑市场增长；该市场过去依赖二手设备，现转向300毫米，需购买新设备，欧洲、美国和中国均有产能增加 AI对公司的影响 - 核心观点：AI是长期趋势，对领先逻辑工具设备支出有积极影响，公司长期看好，但短期客户持谨慎乐观态度 [20][21] - 论据：公司在长期模型中对芯片尺寸的假设调整，增加了设备需求，部分可能归因于AI；客户仍处于学习阶段，AI处于发展阶段尚待确定 领先逻辑和代工厂 - 核心观点：成熟逻辑需求强劲，先进节点如3纳米需求旺盛，2纳米和3纳米需求也较强，虽2 - 7纳米利用率有波动，但市场恢复后需求将回升 [23][24] - 论据：客户为技术转型持续订购EUV设备；部分客户因智能手机和PC市场出现利用率疲软，但预计市场恢复后将改善 DUV业务 - 核心观点：DUV供应缺口从之前的40% - 50%缩小至20%，公司今年将交付约375台DUV工具，其中25%为浸没式 [25][27] - 论据：公司增加产能，且中国市场愿意接收其他客户推迟的设备，满足了部分需求 中国市场 - 核心观点：中国市场需求真实，代表着长期增长趋势 [29][30] - 论据：公司过去对包括中国在内的市场供应不足，新增了近十几个中国客户，他们购买设备用于成熟逻辑市场；中国在汽车IC市场份额较大且增长，欧洲和美国也在增加产能以服务该市场 美国限制政策影响 - 核心观点：美国限制政策对公司业务短期和长期影响不大 [33][36] - 论据：EUV工具此前已受限无法向中国发货；2022年10月的限制对约5%的积压订单有间接影响，但客户仍接收光刻设备；2023年3月的三边协议涉及先进浸没式工具，公司需申请出口许可证，但成熟浸没式工具预计可获许可发货 平均销售价格 - 核心观点：公司在应对通胀方面取得一定成效，通过与客户协商提高了ASP，预计未来还会有一定提升，且今年毛利率影响已得到中和 [37][38] - 论据：通胀导致运输等成本上升，公司与客户协商将部分无附加值成本转嫁，成功提高了ASP 交货期 - 核心观点：光刻设备交货期仍较长，对市场风险有一定的绝缘作用，但较疫情期间有所缩短 [41][42] - 论据：疫情前DUV工具交货期为6 - 9个月，EUV为12 - 15个月；疫情期间延长，现随着供应链改善和产能增加，交货期有所缩短，但低NA EUV仍需一年多，DUV为9个月 - 1年；客户因交货期长，在市场供需平衡时仍会下单 高NA业务 - 核心观点：高NA工具订单有一定积压，预计2025年开始发货，公司计划到2027年将产能提升至20台 [44][46] - 论据：公司几年前开始接受高NA工具订单，目前已向多个客户预订了多台工具；2025年高情景收入预计为5台设备，但实际发货将更多 低NA与高NA共存 - 核心观点：高NA工具对低NA工具的蚕食作用有限，两者将在不同层面共存 [51][52] - 论据：EUV对深紫外的影响类似，虽EUV在某些特定应用上有蚕食，但整体深紫外设备发货量未减少；高NA用于低NA EUV需要多通道光刻的关键层，低NA将保留在其适用层 新技术趋势影响 - 核心观点：栅极环绕技术、新材料、小芯片等新技术趋势对公司有利，将增加EUV需求 [53][56] - 论据：栅极环绕技术可使逻辑节点每节点光刻支出增加约30%，DRAM增加约20%，NAND增加约10% - 15%；新材料和小芯片等有助于提高客户成本效益，刺激设备需求 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司长期模型基于第三方预测，行业长期模型往往偏保守；公司在ASP建模时使用长期平均ASP，而非峰值ASP [62][63] - EUV安装基础管理采用输出型模型，与DUV的维修模式不同，已实现预期收入增长，且利润率持续提升 [65][68]

业绩总结 - 报告期各期，扣非后归母净利润分别为1,252.33万元、46,280.60万元和44,756.21万元[28] - 报告期各期，主营业务毛利率分别为10.75%、24.30%和18.54%[28] - 2021年度，营业收入同比增长179.40%[28] - 2021年度，主营业务毛利率提升13.55%[28] - 2021年度，扣非后净利润同比增长3,595.56%[28] - 2023年一季度归属于母公司股东净利润同比下滑65.66%，未来业绩或大幅下滑超50%[29] - 2022年电子电路铜箔收入79,882.64万元，占比14.02%；锂电铜箔收入489,707.46万元，占比85.98%[48] - 2022年公司铜箔业务收入56.96亿元，归属于母公司股东的净利润50341.56万元[53] - 2020 - 2022年公司研发费用分别为3294.53万元、6766.20万元、11054.41万元，累计研发投入大于5000万元[58] - 2020 - 2022年公司营业收入分别为14.27亿元、39.86亿元、63.81亿元，复合增长率不低于20%[58][59] - 2022年末母公司资产负债率62.36%，合并资产负债率68.71%，营业收入638079.28万元，净利润63808.79万元[70] - 2023年一季度营业收入127763.01万元，同比下降11.62%；扣非归母净利润3909.94万元，同比下降65.66%[74] - 预计2023年1 - 6月营业收入255000 - 265000万元，同比变动 - 3.08%至0.72%[80] - 预计2023年1 - 6月归属于母公司股东净利润6150 - 7150万元，同比下滑 - 76.52%至 - 72.71%[80] - 预计2023年1 - 6月扣非归母净利润6000 - 7000万元，同比下滑 - 76.62%至 - 72.72%[80] 用户数据 - 2022年宁德时代实际完成协议约定最低采购量比例约85%[41] - 2023年一季度对国轩高科销量同比增长，欣旺达同比持平，对宁德时代、中创新航销量同比下降[92] - 2023年一季度与主要头部客户生益科技、联茂电子等合作加深，销量同比增长[85] - 锂电铜箔主要客户中，宁德时代主营业务收入47,613.57万元，同类业务收入占比56.99%，销量同比降12.09%[93] - 电子电路铜箔主要客户中，生益科技主营业务收入6,225.56万元，同类业务收入占比24.11%，销量同比增20.56%[93] - 2023年一季度对LG化学取得22吨8μm锂电铜箔订单，二季度交付；对比亚迪实现6μm锂电铜箔销量309.11吨，销售收入2,748.54万元[95] - 2023年二季度预计对LG化学销售8μm锂电铜箔约100吨，对比亚迪销售6μm锂电铜箔约1,000吨[95] 未来展望 - 公司未来将深耕电解铜箔行业，扩张产能并投入研发资源[106] - 预计至2025年我国新能源汽车销量将达到1,300万辆，2022 - 2025年年均复合增长率将达到23.6%[67] - 2021 - 2026年全球PCB行业产值年均复合增速将为4.6%左右，到2026年将达到1,015.6亿美元[68] 新产品和新技术研发 - 公司已实现6μm铜箔规模化生产，4.5μm和5μm铜箔已批量交付头部客户[33] - 公司RTF产品已完成规模试生产，VLP、HVLP产品进入规模试生产阶段[54] - 公司拥有已授权发明专利28项、实用新型专利165项，在申请发明专利71项[63] 市场扩张和并购 - 公司拟公开发行股份不超过6,753.0217万股，不低于发行后总股本的10%，发行后总股本不超过45,023.0000万股[10][45] - 2018年公司收购德思光电100%股权，不构成重大资产重组[189] 其他新策略 - 募集资金投资项目为28,000吨/年高档电解铜箔建设项目、高性能电解铜箔研发项目、补充流动资金[46] - 公司本次发行上市选择预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元的上市标准[101]

业绩数据 - 2021年公司净利润为24,383.36万元[7] - 2022年度净利润为249,251.27万元[14] - 2022年调整前后股份支付差异为9,175.42万元，占净利润比例为3.68%[14] 业务占比 - 2022年OPPO在ODM业务中占比从2021年的17%降至8%，Buy&Sell业务占比从2020年的1%升至45%，HMD业务占比从2020年的4%升至20%[21] - 2022年对部分客户业务占比与2021、2020年有变化，如客户A从15%（2021年）到38%（2022年）等[30] 采购数据 - 2022年度主要供应商同兴达采购金额101,123.35，占比21.39%；京东方采购金额79,073.17，占比16.72%等[54] - 2022年向联想采购金额191,268.50，占比50.77%，采购数量268.36，平均单价712.73[57] 销售占比 - 2022年度联创电子采购额为215840.99，销售额为9229.28，销售占采购比重为8.91%[101] - 报告期各期公司采购并向供应商销售材料的销售金额占采购金额的比例分别为4.80%、14.09%、7.97%[102][106] 政府补助 - 与资产相关的政府补助金额2020年为10868.23万元、2021年为36102.93万元、2022年为52398.71万元[128] - 进出口及物流支持补助2022年度获取金额44735.71，较2021年度增长约110.41%[135] 资金往来 - 2021年度及2022年度发行人支付股权转让金额分别为1亿元及1.5亿元[143] - 2020 - 2022年度资金往来合计分别为10908.39、87084.18、67660.49[143] 金融资产 - 2022年12月31日公司衍生金融资产合计10,715元，合约标的金额合计49,900美元[157] - 2022年各类衍生金融资产及负债期末风险为361,462.74，风险敞口覆盖率为72.86%[165] 股权投资 - 公司对科投资有限公司等多家公司进行长期股权投资[175][176] - 公司参股东莞勤合创业投资中心等多个投资中心[177][179] 其他 - 公司原预计上市时点为2022年6月，后调整至2023年6月[13][14] - 华勤通讯长三角研发中心项目投资规模为7亿元人民币[130]

业绩总结 - 2020 - 2021年公司毛利率增长分别为2.33%、14.29%[5] - 2021年公司净亏损为 - 14,238.45万元，扣非净亏损为 - 14,216.17万元[5] - 2022年公司预计净利润为1,050 - 1,570万元[5] - 2020 - 2023年公司销售净利率分别为32.47%、30.48%、29.02%、27.34%[5] - 2015 - 2021年公司通信设备收入年复合增长率为13.50%，4G通信设备收入年复合增长率为22.22%[6] - 2022年1 - 9月公司总营业收入为6487.46，同比下降12.73%[45] - 2022年公司实现净利润2120.89亿元[56] 用户数据 - 2022年1 - 9月公司单一客户收入占比95%，主要集中于运营商、政企和分销商客户[24] - 2022年1 - 9月核心客户业务营业收入同比增长16.39%[30] - 2022年1 - 9月数据中心业务营业收入同比下降1.26%[30] 未来展望 - 到2025年，中国5G基站数量将达2600万个，5G连接数将达364亿个[10] - 2022 - 2025年每年新增5G基站55万个，2025年中国5G应用相关投资将达1.2万亿元[10] - 预计2024年中国特色产业大数据应用市场规模将达6122.5亿元，2021 - 2024年复合增长率为26.67%[10] - IDC预测到2025年中国公有云市场规模将达1299亿美元，2021 - 2025年复合增长率约为38%[14] - 预计到2025年公司市场规模将达930亿次，2021 - 2025年年复合增长率为37.3%[16] - 公司预计到2050年累计装机容量将达到5000GW[23] 新产品和新技术研发 - 2022年末，子公司获得母公司授权，开展DC/DC电源模块等业务[78] 市场扩张和并购 - 2020年下半年，公司与Acuity Brands Lighting, Inc.合作，合作期限为14年[78] 其他新策略 - 2022年公司围绕“一大三商”开展业务，涉及多种业务合同[80] - 2022年5G业务的相关业务合同有新进展，公司提出“为客户创造价值”等业务策略[80] - 公司在合同和订单层面实施“一项目一方案”策略，提升订单获取能力[80]

上市信息 - 公司拟在科创板上市，发行不超过7300万股，发行后总股本不超过43300万股[5] - 保荐人为中信建投证券，公司选择的上市标准满足市值和净利润要求[56] 业绩数据 - 2022年营收19.68亿元，净利润3.97亿元，扣非后净利润3.88亿元[53] - 2020 - 2022年研发投入分别为0.90亿、1.37亿和1.67亿元，占营收比8.48%[52][53] - 报告期内毛利率分别为55.21%、51.76%和47.03%，呈下降趋势[28] 市场与竞争 - 2020 - 2022年SAC系统市场份额由30.3%升至34.4%，SAM系统由29.5%升至29.7%[44] - 2022年液压支架电液控制系统产品市场占有率34.4%，位居行业第一[49] 未来展望 - 未来聚焦主业，拓展非煤产业，发展五大主导产业[62] - 募集资金拟投向5个项目，投资总额20亿元[60] 股权结构 - 控股股东天地科技持股68%，发行后降至56.54%[135][150] - 本次发行前公司前十名股东合计持股100%[152] 公司历史 - 2001年7月天玛有限设立，2021年10月整体变更为股份公司[34] - 经历多次增资和股权变更[87] 子公司情况 - 控股子公司煤科天玛2022年末总资产2.33亿元，营收0.96亿元，净利润0.03亿元[129] - 参股公司山能天玛2022年末总资产0.38亿元，营收0.06亿元，净利润 - 0.04亿元[130]