行业技术发展现状 - 人形机器人外观设计主流采用躯干、头颈、四肢的类人结构，手部分为灵巧手、二指夹爪、三指手，足部有双足型与非足型之分 [1] - 高端灵巧手单价达10万-20万元，占机器人总成本的三分之一，多数厂商选择二指夹爪与轮式结构以平衡性价比 [1] - 功能技能覆盖表演、劳动与交互三大领域，表演能完成舞蹈走秀运动，劳动可承担家务整理工业分拣咖啡制作，交互支持语音对话与简单指令响应 [1] 当前技术瓶颈 - 动作层面存在同质化，多家厂商的机器人舞蹈动作重复度高，后空翻摔倒等姿势重复出现 [1] - 效率在家务场景中叠衣服速度缓慢，在工业场景仅能完成基础分拣 [1] - 交互控制方式分为遥操、同构臂、语音控制三类，复杂任务需依赖遥操或同构臂，缺乏动态环境适应能力，例如晾衣服需依赖固定坐标与可见物体 [2] - 通用泛化能力不足，机器人仅能对相似场景泛化，无法实现跨领域响应 [3] 应用场景与市场定位 - 应用场景分为企业级与消费级两大方向，To B领域聚焦文娱表演、工业制造、文旅服务、医疗康养，其中文娱表演最为成熟 [2] - To C领域瞄准家庭服务，目标替代保安、保洁、保姆等“三保”工作，但目前实际价值有限，传统AGV机器人在仓库搬运场景的效率与成本仍具优势 [2] - 部分企业实现技术突破，星尘智能Astribot S1通过“元技能库”学习法对相似场景进行泛化处理，银河通用Galbot依托零售场景具身智能大模型GroceryVLA能自主完成商品抓取支付交互等全流程服务 [2] 产业发展与竞争格局 - 我国机器人产业营收与产量保持增长，连续多年位居全球最大工业机器人应用市场，年内新增机器人相关注册企业数量同比显著增长，超20家头部公司启动或计划IPO，其中中国企业占比达16家 [3] - 竞争格局呈现多路径探索，宇树科技以核心硬件自研与商业化落地为优势推出9.9万元亲民机型，智元机器人通过全链条自主研发与产业链投资构建生态，银河通用聚焦零售场景 [3] - 行业估值梯队初步形成，头部企业估值超70亿元，第二梯队在20亿-50亿元区间 [3] 未来发展趋势 - 合成数据、仿真模拟技术与专用大模型的发展正推动机器人向自主决策与场景适应能力进化 [3] - 人形机器人正加速从实验室走向现实，在劳动替代、效率提升等领域的潜力或将重塑人类对智能与生产力的认知 [4]

人形机器人技术进展 - 在进博会上展示出站得住、走得稳、跑得快的性能，从表演加速迈向工业应用[1] - 海克斯康AEON工业人形机器人结合双足行走与轮式滑行技术，移动速度达2.4米/秒[3] - 机械臂与人形机器人可协同作业，在复杂环境中自主完成高精度检测任务，重塑制造业质量检测模式[3] 应用场景多元化 - 应用场景多元，包括格斗表演、快闪舞蹈、新闻中心递送矿泉水等展示[2][3] - 特斯拉人形机器人Tesla Bot与无人驾驶电动车同台亮相[3] - 行业定位为解决工业自动化最后一公里难题，未来将应对需要泛化能力的任务[7] 产业化路径与前景 - 行业当前发展状态相当于ChatGPT发布前1至3年，方向明确但尚未实现突破性产品[6] - 业界共识产业化路径分为高校科研主导的初期阶段、探索工厂应用阶段及未来应对泛化任务阶段[7] - 工业人形机器人预计明年实现单家企业交付过万台的突破，迎来行业首个规模化拐点[9] 行业协作与发展举措 - 智元机器人在3000多平方米数据采集中心对机器人进行训练，并开源数据集以探索智能边界[8] - 需推动国内外企业联合攻关、行业分级应用、标准体系研究及加大人才培育力度[9] - 明年被视为商业化落地关键年，趋向全自主工作的人形机器人预计率先在工业场景落地[9]

人形机器人概念股市场表现 - 人形机器人概念板块在11月10日出现震荡走弱行情 [1] - 截至10时27分，浙江荣泰股价下跌超过9% [1] - 拓普集团、汉宇集团、力星股份、三花智控、豪恩汽电等板块内个股跟随下跌 [1]

活动背景与行业趋势 - 电池技术呈现多点突破态势，包括宝马宣布大圆柱电池2026年装车引发46系布局热潮、工信部发布GB38031-2025新国标引发性能讨论、全极耳圆柱电池开始量产以及固态电池热度维持高位[2] - 储能领域政策与产品结构发生显著变化，2025年国家取消强制配储政策，314Ah电芯逐步替代280Ah成为主流，同时500Ah以上大容量电芯发布，美国加征关税政策对全球储能行业造成冲击[2] - 新兴应用场景快速发展，人形机器人因宇树机器人春晚登台而火爆出圈，各地低空经济政策频出引导eVTOL行业发展[2] - 材料技术持续迭代，9系超高镍三元正极开始大规模应用，磷酸锰铁锂正极在商用车和两轮车试水应用，硅基负极搭配全极耳技术应用增多[4] 活动基本信息 - 活动名称为2025（第十届）起点锂电行业年会暨锂电金鼎奖颁奖典礼&起点研究十周年庆典以及2025起点用户侧储能电池技术论坛，主题为新周期 新技术 新生态[4] - 活动将于2025年12月17-19日在深圳举办，主办单位为起点锂电、起点固态电池、起点储能、起点研究院SPIR[4] - 活动规模预计线下2000+人次，在线直播观看30000+人次[4] 活动亮点与特色 - 会议规模为年度最大，设有九大专场论坛，邀请60+重磅演讲嘉宾，并有50+展商覆盖锂电池、储能电池等全产业链[5][6] - 同期举办起点研究十周年庆典和第10届锂电金鼎奖评选，以及2025中国新能源企业家俱乐部理事年会[5][6] - 活动将通过起点锂电视频号全程线上直播，覆盖20000+专业观众和全行业100万+粉丝[6] 核心议题与技术焦点 - 圆柱电池技术专场聚焦全极耳圆柱电池实现5分钟200km续航的快充生态、大圆柱电池标准化与安全制造革命、46系大圆柱在储能场景的应用以及AI驱动制造等议题[8] - 方形电池技术专场探讨磷酸锰铁锂方形电池电压平台提升20%与成本优化、CTP 4.0技术使体积利用率突破80%、800V高压平台快充技术以及GB 38031-2025新国标下的安全技术重构[8] - 软包电池技术专场关注超快充与热管理革命突破6C充电极限、软包作为500Wh/kg+高能量密度电池载体、在低空经济中赋能eVTOL与无人机万次循环安全飞行等议题[8][9] - 电池材料与设备专场涵盖超高镍三元正极产业化、硅碳负极气相沉积技术、干法电极+等静压技术破解全固态电池瓶颈、设备商以整线输出破局欧美市场等前沿话题[9] - 电池安全技术专场讨论快充与安全的博弈、低熔点合金负极破解枝晶生长困局、极寒环境动力安全保障以及智能电池生态构建等关键挑战[9] - 用户侧储能专场将发布2025全球用户侧储能行业白皮书，并探讨户用储能多级安全防护体系等议题[9] 金鼎奖评选安排 - 金鼎奖是新能源电池产业链优秀品牌评选活动，2025年为第10届，评选报名时间为2025年9月1日至11月25日，最终获奖名单于12月1-10日确定，线下颁奖在12月19日深圳举行[11][12][13] - 奖项设置涵盖电芯技术创新、各类储能电池技术创新、材料与设备技术创新、安全技术创新、行业贡献等14个具体类别[13] 参会企业范围 - 活动汇聚动力及储能锂电池、轻型电池、eVTOL及无人机电池、材料、设备、储能等全产业链众多知名企业，包括宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、华为、阳光电源等行业龙头[14][15]

股东大会核心决议 - 超过75%的特斯拉股东投票赞成马斯克的薪酬方案 [5] - 薪酬方案与公司市值和运营目标挂钩，包含12个解锁节点，每完成一组目标授予35,311,992股股票 [9][11][12] - 若全部目标达成，特斯拉市值将达到8.5万亿美元，马斯克将获得总计4.237亿股股票，其总持股比例将提升至25% [17] 薪酬方案解锁目标 - **市值目标**：从当前约1.5万亿美元起步，前期每增加5000亿美元为一个节点，后期增幅要求提升至1万亿美元，最终目标为7.5万亿美元 [13][12][17] - **运营目标**：包含多项可选指标，如累计交付2000万辆汽车（目前已超800万辆）、FSD活跃订阅用户达1000万、年交付100万台人形机器人、100万辆Robotaxi投入商业运营，以及调整后EBITDA达到特定水平（最高目标为4000亿美元，约为苹果公司的4倍） [14][15][12] 公司当前经营状况与挑战 - 近期交付量出现下滑，2025年第一季度和第二季度交付量同比分别下降13%和13.5% [21][22] - 2025年第三季度交付量回升至49.7万辆，同比增长7.4% [22] - 主力车型Model 3和Model Y多年未大更新，廉价车型Model 2/Q尚未有明确消息，面临来自中国及国际车企的竞争压力 [23][24] - 汽车业务毛利率承压，2025年第一季度剔除新能源积分后的汽车毛利率为12.5% [22] 未来战略方向与增长点 - 公司宣布从汽车制造商转型为以AI和机器人为核心的科技公司 [27] - **产能规划**：目标在2026年底将年产量提高至260-270万辆，2027年达400万辆，2028年达500万辆 [31][32] - **FSD（全自动驾驶）**：版本14.1展示了文字识别和声音识别等能力进步，预计中国区将在明年2-3月获得完全批准 [37][38][39][41] - **Robotaxi（CyberCab）**：计划于明年4月量产，宣称生产速度可达10秒/辆，旨在复制Waymo的成功商业模式 [47][49][50] - **人形机器人Optimus**：目标是年产量达到100万台时将成本降至2万美元/台，但具体应用场景尚未明确 [53][55] - **供应链垂直整合**：为解决潜在的芯片供应瓶颈，公司可能自建月产能10万片晶圆的芯片工厂或与英特尔合作，其自研的AI5芯片采用台积电3nm工艺 [59][60][61][62] 产品与技术更新 - Roadster 2车型预计明年4月1日亮相，并计划在12-18个月后开始生产 [34][35] - FSD目前在中国为6.4万元买断制，在美国等地为每月99美元订阅制，但其收入仅占公司总销售收入的约1% [44][45][46]

公司项目进展 - 人形机器人电子皮肤项目正在按公司计划加快推进中 [1] - 预计年底推出第一代产品 [1]

市场整体表现 - 11月10日沪深两市成交额达2.17万亿元，较上一交易日放量1754亿元 [1] - 大消费、氟化工、锂电池、培育钻石等板块涨幅居前，船舶制造、机器人等板块下挫 [1] 连板股表现 - *ST东易录得25天20板，ST中迪录得17连板，*ST宝鹰录得13天11板 [2][3] - 摩恩电气因电网设备及泰国生产基地概念录得5连板，当日涨幅10.03% [2] - 盈新发展因拟收购半导体及具身智能概念录得6天4板，当日涨幅10.13% [2] - 闽东电力因海峡两岸、风电、光伏及国企概念录得5天4板，当日涨幅10.00% [2] - 洪兴股份作为家居服龙头录得4连板，当日涨幅10.02% [2] 龙虎榜资金流向 - 当日龙虎榜净买入额前三为万润科技（1.95亿元）、盈新发展（1.72亿元）、酒鬼酒（1.50亿元） [5] - 当日龙虎榜净卖出额前三为新泉股份（3.61亿元）、海马汽车（1.95亿元）、格尔软件（1.73亿元） [5] - 机构专用席位净买入额前三为万润科技（1.31亿元）、天际股份（1.22亿元）、良信股份（5567.28万元） [7] - 机构专用席位净卖出额前三为新泉股份（3.33亿元）、浙江荣泰（2.82亿元）、杰瑞股份（1.39亿元） [8] 重点个股分析：万润科技 - 公司股价涨停，换手率18.51%，成交额26.04亿元，机构净买入1.31亿元 [7][19] - 公司主营业务涉及存储芯片及LED照明，其万润半导体上半年营收4.73亿元，同比增长444.58% [9] - 公司已量产DDR5 4800内存条，PCIe5.0 SSD研发项目完成立项 [9] - 存储龙头闪迪SanDisk于11月大幅上调NAND闪存合约价格，涨幅高达50% [8] 重点个股分析：天际股份 - 公司股价涨停，换手率18.26%，成交额36.18亿元，机构净买入1.22亿元 [7][13] - 公司主营六氟磷酸锂，第三季度出货超1万吨，11-12月计划排产3600-4000吨，产线全开 [12] - 散单价格已升至11万元/吨，但公司希望均价维持8万元左右 [12] - 新型储能装机需求激增推动磷酸铁材料需求增长59.7% [12] 重点个股分析：新泉股份 - 公司股价下跌10.00%，换手率4.75%，成交额17.17亿元，机构净卖出3.33亿元 [6][8] - 股价回调可能与特斯拉人形机器人交付目标调整有关，公司前三季度归母净利润6.23亿元，同比下降9.19% [16] 北向资金动向 - 涉及深股通专用席位的个股中，海马汽车净卖出额最大，达1.87亿元 [22] - 涉及沪股通专用席位的个股中，淳中科技净卖出额最大，达1.29亿元 [20] - 酒鬼酒获深股通净买入1.37亿元，万润科技获深股通净买入4414.44万元 [19][21] 游资操作动向 - 成都系资金净买入海马汽车8057万元，佛山系资金净买入欢乐家1.02亿元 [21] - 章盟主资金净买入盈新发展4777万元，T王资金净卖出合富中国5762万元 [21] - 欢乐海岸资金净卖出海陆重工9561万元，中山东路资金净卖出天际股份8760万元 [23]

中国国际进口博览局党委书记、副局长吴政平在闭幕新闻通气会上说，第八届进博会充分彰显了中 国发展的确定性和开放的确定性，为世界注入了更多稳定性和正能量。 本届进博会，共有67个国家、地区和国际组织参加国家展，展览面积3万平方米，会期举办了上百 场活动，首次设立双城联展和"魅力友城"。 本届进博会的企业展面积超过36.7万平方米，共有来自138个国家和地区的4108家企业参展，展览 面积和企业数量均创历史新高。其中，世界500强和行业龙头企业达290家，180家企业成为"八届全勤 生"，充分体现中国超大规模市场的强大"磁吸力"。 新华社上海11月10日电（记者周蕊、谢希瑶）第八届中国国际进口博览会10日闭幕。这场全球经贸 盛会成交活跃，按一年计意向成交额达834.9亿美元，比上届增长4.4%，创历史新高。 本届进博会共组建43个交易团和700多个交易分团，注册观众超过46万人，同比增长7%。此外，本 届进博会共举办83场配套活动，人文交流展示面积合计超过3.8万平方米，首次开展"进博中外人文交流 之夜"主题活动，深化经贸人文交流互促。 截至11月10日中午12时，本届进博会累计进场92.2万人次，同比增长8.2% ...

公司战略与业务布局 - 公司持续强化主营业务的竞争力 [1] - 公司加速电源领域的产品延伸 [1] - 公司后续将根据市场情况加快低压钠电池 功率型电源 小动力电源等产品的投放 [1]

小鹏IRON机器人发布与技术创新 - 小鹏发布人形仿生机器人IRON，其因步伐轻柔、姿态逼真而引发“真人表演”质疑，公司通过剪开腿部纤维皮肤展示内部结构以证真身[1][3] - IRON采用仿人“骨骼-肌肉-皮肤”三层架构，全身覆盖柔性纤维，身高178cm，体重70kg，具备女性胸部等人类特征[3] - 机器人步态控制并非主要创新点，其逼真度源于1:1仿人本体设计、关节灵活度及“穿衣服”的外观[5] - IRON在肩膀和腰部安装了可动关节以提升拟人化程度，业内评价其硬件水平达国内头部，是“唯一能与特斯拉对标的人形机器人”[7] 人形机器人行业现状与应用场景 - 人形机器人目前主要应用于跳舞迎宾、展厅客服、景区导览等场景，宇树机器人日租金从2万多元跌至3-4千元，机器狗租金低至四五百元，市场出现供给过剩迹象[9][10] - 小鹏计划让IRON先在4S店担任汽车销售，而非工厂作业，因手部耐用性差且成本高昂，做家务则存在服务能力构建难和安全问题[7][9] - 全球首款家务机器人NEO在美国定价2万美元或月租499美元，但动作缓慢，开冰箱拿水需1分钟，叠衣服需2分钟，且依赖真人远程操控引发隐私担忧[13][15] - 训练机器人做家务需在真实环境中收集数据以构建“世界模型”，家庭场景因交互复杂且安全要求高而成为最大挑战[15] 行业参与者战略与商业化挑战 - 特斯拉Optimus被定位为公司未来核心，目标累计交付100万台，作为市值管理的一部分，但其量产因灵巧手造价高昂且易损（使用6周即报废）而数次延期[18][20][22] - 车企大力投入人形机器人研发，因机器人与汽车零部件复用率高，如感知、域控制器及70%的AI软件可共享[20] - 机器人“大脑”尚未达到通用任务水平，训练仍处于“小模型时代”，通用“具身智能ChatGPT”时刻来临时间未知[22] - 业内预计机器人价格需降至2万美元左右才能普及，目前Optimus年零件更换成本近10万美元[22] 技术发展方向与行业展望 - 研发人形机器人可推动整个供应链活力，尽管简易假爪可降低成本，但探索复杂动作（如拿塑料瓶）需灵巧手以提升动作可控性[28] - 人形设计能最大化利用人类数据，未来或可替代40%-50%的人类任务，并可能发展出如机器人足球赛等小众赛事[30] - 机器人拟人化设计（如性别特征）旨在增强亲和感，但小鹏IRON的女性化设计引发争议，公司表示未来将推出不同性别、身材选项[24][26]