久远银海公司及医疗信息化行业分析 公司业务表现 - 2025年上半年医疗卫生领域新签订单增长近50%[1][2] - 三大业务板块医保医疗、数字政务和智慧城市收入均显著增长[2] - 成本控制和交付效率提升显著推动业绩大幅提升[1][2] - 2024年受政府预算紧张影响业绩 但2025年上半年现金流显示地方政府支付能力增强[15] 研发与创新投入 - 持续加大三大业务板块及AI和数据要素创新应用领域研发投入[3] - 成立专门AI团队 与基础大模型平台合作 应用于政府和医疗领域[18] - 自2018年起探索医保数据赋能商保 构建商保直赔快赔服务[18][19] - 已实现部分数据要素收入 预计未来相关营收将显著增长[3][23] 医疗卫生强基工程政策 - 中央财政投入88亿元 预计撬动地方投资超200亿元[1][12] - 资金投向资源共享中心信息化建设、设备配置及县域医疗次中心建设[1][5] - 对中西部和东北地区支持力度最大 可补助总投资80% 单个项目最高5000万元[5][10] - 信息化占比预计达到30%-50%[13] 基层医疗建设方向 - 构建以县域医疗信息平台为核心的统一信息化系统 解决信息孤岛问题[12] - 推动远程诊疗平台、影像诊断和人工智能应用爆发式增长[1][12] - 资源共享中心升级、基层医疗设备数字化替代、智慧化升级和一体化管理[8] - 基本公共卫生服务经费提高至人均99元 比上年增加5元[10] 公司竞争优势 - 全栈式产品覆盖政府端、医疗机构端和居民患者端[14] - 医共体信息化建设在云南、四川和重庆等地有成功案例[14] - 基层业务融合和业务协同能力与政策高度契合[14][15] - 对医保数据价值深入了解 具备基础数据融合平台建设能力[20] 行业市场机遇 - 医疗信息化恢复增长 复合增长率达20%-30% 最高超50%[15][17] - 远程诊疗中心、中心药房等专业化第三方服务机构发展机会[12] - 慢病管理催生筛查设备、康复器械、居家监测工具需求[12] - 实训设备及远程在线培训平台等成为新增长点[12] 公司战略合作 - 与运营商及大型互联网企业建立紧密战略合作关系[22] - 通过深度绑定提供具有竞争力信息化服务并获得订单[22] - 未来预计在数据要素领域与更多央企和互联网大厂合作[20][23]

产品发行与结构 - 全国首单数据资产ABS华鑫-鑫欣-数据资产1期资产支持专项计划在深圳证券交易所发行设立 [1] - 首期发行规模1.337亿元 优先级票面利率2.0% 其中89%现金流来源于数据资产质押贷款 [1] - 原始权益人为南京鑫欣商业保理有限公司 管理人和独家销售机构为华鑫证券有限责任公司 [1] 底层资产与入池企业 - 9家入池企业分布于江苏 浙江 陕西 江西4省的7座城市 [1] - 入池企业包括上市公司数据智能服务商每日互动 民营专精特新小巨人企业江西冠英智能科技 以及陕建物流集团 创特物业 未来出行等国资背景企业 [1] - 入池企业行业涵盖建筑业 批发和零售业 信息传输 软件和信息技术服务业等多元领域 [2] - 底层数据资产类型包括车辆出行数据 农作物生产数据 酒店运营数据等 [2] 区域发展战略 - 建邺区2023年打造南京数智城 重点谋划数据算力 金融科技 智慧交通物流 数字能源 数字文娱 低空经济等先发赛道 [2] - 华为（长三角）盘古大模型行业应用基地签约落地 提供创新技术 昇腾算力基础设施和盘古大模型优势 [2] - 南京数据要素产业创新中心生态基地揭牌 承担技术支撑 市场运营 赋能培训 安全合规保障等职能 [2] - 江苏省公共数据授权运营平台在建邺上线 生态孵化中心形成开发—孵化—应用闭环生态 [3] 合规与价值实现 - 数据资产完成全面的权属确认 严格对标相关法律法规要求 [2] - 产品体现资本市场对数据要素作为新型资产类别的高度认可 [1] - 建邺区推动金融服务实体经济 畅通数据要素资源—资产—资本价值转化通道 [1]

海天瑞声业务发展 - 全球AI技术快速发展推动计算机视觉、自然语言和智能语音三大业务板块全面增长[1] - 计算机视觉和自然语言业务占比提升得益于技术突破和市场需求增长[1] - 数据要素领域通过参与国家训练数据标注基地建设形成综合解决方案[1] - 与华为合作涉及昇腾DeepSeek数据飞轮智能体、陕西智慧文旅项目、京西智谷数字人平台及配音平台项目[1] - 2025年收入增长核心驱动因素包括AI产业两大发展趋势和创新业务布局、与华为战略合作及东南亚数据交付体系[1] - 海外市场拓展通过并购菲律宾交付基地和加快全球化服务网络建设全面推进全球化战略布局[1] - 训练特定垂向领域大模型所需数据来源分为公开数据、客户自有数据和垂直场景定向采集数据[1] - 数据标注行业将更加智能化 数据安全及合规能力成为核心评价维度[1] - 公司核心竞争力体现在服务产品双模式、技术平台能力、供应链资源管理和数据安全及合规能力[1] - 产品数据集业务与定制化服务业务的区别在于前者是模拟数据 后者是定向化需求的纯加工服务[1] 鼎通科技经营状况 - 二季度生产订单饱和 营业收入和净利润同比大幅增长[2] - 通讯业务占总营收80% 112G产品需求旺盛[2] - 224G和液冷产品将提高收入和利润[2] - 马来西亚子公司订单充足 上半年总收入5158万元 二季度逐渐开始盈利[2] - 三季度客户需求旺盛 预计环比仍会有增长[2] - 液冷产品二季度小批量出货 预计年底或2026年初开始量产[2] - Overpass系列产品二季度需求增长较缓 预计三季度表现会更好[2] - 汽车业务上半年增长不明显 预计下半年与比亚迪、长安汽车合作项目及宝马BMS将起量[2] - BMS项目已有两条自动化产线安装完成 预计年底或2026年初开始量产[2] - 112G通讯产品月需求超150万套 预计三季度仍将有环比增长[2] - 224G通讯产品已开始批量试产 预计下半年大批量量产[2] - 公司通过购买机器设备和增加组装线来扩充产能 为后续产品上量做准备[2] - 公司对未来业绩有信心 224G通讯产品、液冷产品和BMS项目将贡献收入和利润[2]

公司业务与增长驱动 - 全球AI技术快速发展推动计算机视觉、自然语言和智能语音三大业务板块全面增长 其中计算机视觉和自然语言业务占比提升 [1] - 2025年收入增长核心驱动因素包括AI产业两大发展趋势和创新业务布局 以及与华为的战略合作和东南亚数据交付体系 [1] - 海外市场拓展通过并购菲律宾交付基地和加快全球化服务网络建设全面推进全球化战略布局 [1] 技术合作与业务模式 - 与华为合作涉及昇腾DeepSeek数据飞轮智能体 陕西智慧文旅项目 京西智谷数字人平台及配音平台项目 [1] - 数据要素领域通过参与国家训练数据标注基地建设形成综合解决方案 [1] - 产品数据集业务使用模拟数据 定制化服务业务为定向化需求的纯加工服务 [1] 行业趋势与核心竞争力 - 训练垂向领域大模型数据来源分为公开数据 客户自有数据和垂直场景定向采集数据 [1] - 数据标注行业将更加智能化 数据安全及合规能力成为核心评价维度 [1] - 核心竞争力体现在服务产品双模式 技术平台能力 供应链资源管理和数据安全及合规能力 [1]

公司业务与增长驱动 - 全球AI技术快速发展推动计算机视觉、自然语言和智能语音三大业务板块全面增长[1] - 计算机视觉和自然语言业务占比提升得益于技术突破和市场需求增长[1] - 2025年收入增长核心驱动因素包括AI产业两大发展趋势和创新业务布局[1] 战略合作与市场拓展 - 与华为合作涉及昇腾DeepSeek数据飞轮智能体、陕西智慧文旅项目、京西智谷数字人平台及配音平台项目[1] - 海外市场拓展通过并购菲律宾交付基地和加快全球化服务网络建设全面推进全球化战略布局[1] - 东南亚数据交付体系成为海外市场重要组成部分[1] 数据业务与行业趋势 - 训练垂向领域大模型数据来源分为公开数据、客户自有数据和垂直场景定向采集数据[1] - 数据标注行业将更加智能化 数据安全及合规能力成为核心评价维度[1] - 产品数据集业务使用模拟数据 定制化服务业务提供定向化需求的纯加工服务[1] 核心竞争力与解决方案 - 核心竞争力体现在服务产品双模式、技术平台能力、供应链资源管理和数据安全及合规能力[1] - 通过参与国家训练数据标注基地建设形成综合解决方案[1]

公司业务与增长驱动 - 全球AI技术快速发展推动计算机视觉、自然语言和智能语音三大业务板块全面增长 [1] - 计算机视觉和自然语言业务占比提升得益于技术突破和市场需求增长 [1] - 2025年收入增长核心驱动因素包括AI产业两大发展趋势和创新业务布局 [1] - 与华为战略合作涉及昇腾DeepSeek数据飞轮智能体、陕西智慧文旅项目、京西智谷数字人平台及配音平台项目 [1] - 海外市场拓展通过并购菲律宾交付基地和加快全球化服务网络建设全面推进全球化战略布局 [1] 数据业务与技术发展 - 训练特定垂向领域大模型所需数据来源分为公开数据、客户自有数据和垂直场景定向采集数据 [1] - 数据标注行业将更加智能化 数据安全及合规能力成为核心评价维度 [1] - 产品数据集业务与定制化服务业务的区别在于前者是模拟数据 后者是定向化需求的纯加工服务 [1] - 在数据要素领域通过参与国家训练数据标注基地建设形成综合解决方案 [1] - 东南亚数据交付体系成为业务发展重要组成部分 [1] 核心竞争力 - 公司核心竞争力体现在服务产品双模式、技术平台能力、供应链资源管理和数据安全及合规能力 [1] - 通过实质性的合伙人文化构建对优秀资金管理者有吸引力的平台 [2] - 公司文化具有开放、平等、共享、包容特性 [2]

公司业务与增长驱动 - 全球AI技术快速发展推动计算机视觉、自然语言和智能语音三大业务板块全面增长 其中计算机视觉和自然语言业务占比提升 [1] - 2025年收入增长核心驱动因素包括AI产业两大发展趋势和创新业务布局 以及与华为的战略合作和东南亚数据交付体系 [1] - 海外市场拓展通过并购菲律宾交付基地和加快全球化服务网络建设全面推进全球化战略布局 [1] 战略合作与项目 - 与华为合作涉及昇腾DeepSeek数据飞轮智能体、陕西智慧文旅项目、京西智谷数字人平台及配音平台项目 [1] - 在数据要素领域通过参与国家训练数据标注基地建设形成综合解决方案 [1] 数据业务模式 - 训练特定垂向领域大模型所需数据来源分为公开数据、客户自有数据和垂直场景定向采集数据 [1] - 产品数据集业务与定制化服务业务区别在于前者是模拟数据 后者是定向化需求的纯加工服务 [1] - 数据标注行业将更加智能化 数据安全及合规能力成为核心评价维度 [1] 核心竞争力 - 公司核心竞争力体现在服务产品双模式、技术平台能力、供应链资源管理和数据安全及合规能力 [1]

容百科技调研要点 - 2025年上半年战略性投入前驱体、钠电、磷酸锰铁锂等产业导致利润下滑 但主营三元业务实际盈利7700万元[1] - 受美国关税政策影响海外客户销量下降 预计下半年好转[1] - 富锂锰基材料实现百公斤级出货 尖晶石镍锰正极材料高温存储性能提升[1] - 固态正极材料和固态电解质双线推进 高镍及超高镍正极材料实现吨级出货[1] - 同步开发硫化锂 小试工艺定型 加速建设电解质中试线[1] - 磷酸锰铁锂产品出货量达2024全年总量 商用车领域销量突破千吨[1] - 钠电正极产品实现百吨级突破 仙桃基地启动年产6000吨产线建设[1] - 欧洲市场较年初预期更乐观 波兰工厂加快产线设计[1] 海天瑞声调研要点 - 全球AI技术发展推动计算机视觉、自然语言和智能语音三大业务板块全面增长[2] - 计算机视觉和自然语言业务占比提升 受益于技术突破和市场需求增长[2] - 通过参与国家训练数据标注基地建设形成数据要素领域综合解决方案[2] - 与华为合作涉及昇腾DeepSeek数据飞轮智能体、陕西智慧文旅、京西智谷数字人平台及配音平台项目[2] - 2025年收入增长核心驱动因素包括AI产业趋势、创新业务布局、华为战略合作及东南亚数据交付体系[2] - 海外市场通过并购菲律宾交付基地和加快全球化服务网络建设推进全球化战略[2] - 训练垂向领域大模型数据来源分为公开数据、客户自有数据和垂直场景定向采集数据[2] - 数据标注行业趋向智能化 数据安全及合规能力成为核心评价维度[2] - 核心竞争力体现在服务产品双模式、技术平台能力、供应链资源管理和数据安全合规能力[2] - 产品数据集业务使用模拟数据 定制化服务业务为定向化需求的纯加工服务[2] 鼎通科技调研要点 - 二季度生产订单饱和 营业收入和净利润同比大幅增长[3] - 通讯业务占总营收80% 112G产品需求旺盛 224G和液冷产品将提高收入和利润[3] - 马来西亚子公司订单充足 上半年总收入5158万元 二季度开始盈利[3] - 三季度客户需求旺盛 预计环比仍保持增长[3] - 液冷产品二季度小批量出货 预计2025年底或2026年初开始量产[3] - Overpass系列产品二季度需求增长较缓 预计三季度表现更好[3] - 汽车业务上半年增长不明显 预计下半年与比亚迪、长安汽车合作项目及宝马BMS将起量[3] - BMS项目已有两条自动化产线安装完成 预计2025年底或2026年初开始量产[3] - 112G通讯产品月需求超150万套 预计三季度仍有环比增长[3] - 224G通讯产品已开始批量试产 预计下半年大批量量产[3] - 通过购买机器设备和增加组装线扩充产能 为后续产品上量做准备[3] - 224G通讯产品、液冷产品和BMS项目将贡献未来收入和利润[3] 机构调研背景 - 北京鸿道投资管理有限责任公司2010年3月由原华夏基金明星基金经理孙建冬创办[4] - 拥有证券私募基金"3+3"投资顾问资格 登记备案号P1000280[4] - 成功发行鸿道全球优选、创新改革系列等六十几只私募基金产品[4] - 核心人员来自国内大型基金管理公司、资产管理公司和证券公司[4] - 依托独立投资研究体系、投资决策委员会制度及三位一体投研风控体系实现前瞻性投资[4] - 秉持"研究创造价值"理念 把握趋势投资机会[4]

股价表现 - 截至2025年8月4日15时股价报5 00元较前一交易日下跌3 10% [1] - 当日开盘价5 05元最高触及5 13元最低下探至4 94元 [1] - 成交量45 12万手成交额2 27亿元 [1] 公司基本情况 - 属于房地产服务行业同时涉及数据要素数字经济等概念 [1] - 总股本11 19亿股均为流通股 [1] - 截至2025年7月31日股东户数3 03万户较上期减少990户降幅3 16% [1] - 户均持有流通股3 69万股流通市值18 25万元 [1] 股东结构变化 - 股东户数连续下降2025年5月30日至7月31日期间减少14 10% [1] - 沪股通持股数量保持稳定截至7月31日持有306 16万股占流通股本0 27% [1] 资金流向 - 8月4日主力资金净流出1586 22万元占流通市值0 28% [1] - 近五日主力资金净流入6773 27万元占流通市值1 21% [1]

公司业务与技术优势 - 自主研发动态文件字节级、数据库语义级、卷层块级等数据复制技术 与华为鲲鹏芯片、服务器、云平台、虚拟平台及GaussDB、openGauss、openEuler等产品完成兼容性认证 [2] - 产品应用于人工智能大模型数据容灾、保护及迁移场景 同时支持金融、党政、医疗、电信等多领域核心业务系统的数据安全与业务连续性保障 [2][3] - 为国内数据复制与保护纯软件市场前三大供应商之一 软件产品收入占比60.51% 软硬件一体机产品占比20.29% [2][7] 战略合作与行业地位 - 加入openEuler社区并支持华为欧拉操作系统 持续参与国产生态建设以推动国产软件产业创新与自主可控 [2] - 入选工信部专精特新"小巨人"企业名单 具备细分市场创新能力与核心技术优势 [3] - 所属概念板块涵盖华为鲲鹏、数字经济、信息安全、信创及数据要素 行业分类为计算机-软件开发-横向通用软件 [8] 财务与市场表现 - 2025年第一季度营业收入3281.33万元 同比减少4.72% 归母净利润-1228.03万元 同比减少0.84% [8] - 8月4日成交额7682.66万元 换手率4.59% 总市值30.53亿元 当日股价上涨1.08% [1] - 主力资金连续减仓 近3日净流出1382.53万元 近5日净流出1684.97万元 主力持仓占比仅4.08% [4][5] 股东结构与技术形态 - 股东户数6330户 较上期增长26.68% 人均流通股7290股 较上期减少21.06% [8] - 筹码平均交易成本33.94元 当前股价靠近34.32元支撑位 筹码集中度呈上升趋势 [6]