2025上半年十大牛股表现 - 联合化学以441%涨幅成为上半年股王 [1] - 舒泰神以403%涨幅位居第二 [1] - ST宇顺和ST信通分别以355%和304%涨幅位列第三、第四 [1] - 北交所个股九菱科技(303%)、路桥信息(262%)、七丰精工(243%)进入前十 [1][5] 个股详细数据 九菱科技 - 总市值75.69亿元 现价49元 [5] - 属于稀土永磁行业 [5] - 上半年涨幅303% [5] 中毅达 - 总市值16.38亿元 现价175元 [5] - 属于化工行业 受益于涨价概念 [5] - 上半年涨幅287% [5] 中洲特材 - 总市值22.9亿元 现价105元 [5] - 主营高温合金材料 涉及核聚变概念 [5] - 上半年涨幅267% [5] 路桥信息 - 总市值70.72亿元 现价54元 [5] - 主营交通信息化 涉及稳定币概念 [5] - 上半年涨幅262% [5] 七丰精工 - 总市值45.67亿元 现价37元 [5] - 主营紧固件 涉及军工概念 [5] - 上半年涨幅243% [5] 永安站业 - 现价26.75元 [6] - 涉及牛磺酸和涨价概念 [6] - 上半年涨幅234% [6]

颀中科技可转债发行 - 公司向不特定对象发行可转换公司债券申请获上交所受理 需通过审核及证监会注册方可实施 [1] 芯碁微装H股上市筹备 - 公司拟发行H股并在香港联交所上市 授权管理层启动12个月内前期筹备工作 具体细节尚未确定 [1] 艾可蓝控股股东减持 - 控股股东刘屹计划减持不超过236万股 占总股本3% 减持方式包括集中竞价和大宗交易 [2] 泰达新材股份解除质押 - 股东张五星200万股股份解除质押 原质押给黄山市徽州区融资担保有限公司 登记解除日为2025年6月23日 [3] 国轩高科固态电池进展 - 金石全固态电池处于中试量产阶段 G垣准固态电池已送样客户测试 两项技术尚未商业化 [4] - 子公司合肥国轩与亿航智能合作开发eVTOL高能量密度电池系统 合作进度存在不确定性 [4] 伯特利可转债募资计划 - 拟发行不超过28.02亿元可转债 用于EMB、线控底盘、EPB、铝合金铸件及墨西哥轻量化零部件等项目 [5] 合百集团产业基金布局 - 参投合肥兴泰慧科创业投资基金等三只基金 旨在拓宽产业投资布局 共享优质项目资源 [6] 蔚来成立技术子公司 - 新设安徽神玑技术公司 注册资本1000万元 经营范围涵盖集成电路设计、软件开发及人工智能应用 [7] 皖仪科技联合实验室 - 与合肥能源研究院共建核聚变真空测量设备实验室 研究方向包括氚兼容检漏仪及抗辐照真空测量设备开发 [7]

AI与数字资产 - AI在医疗、教育、制造等多行业展现广阔前景，应用场景逐步充实 [1] - AI推动从"软件即服务"向"结果即服务"转变，AI Agent领域技术成熟后将向更强自主性、多Agent协作、深度个性化和可信AI方向发展 [1] - 稳定币结合稳定性、高速度、可访问性和实用性等优点，正在重塑全社会对货币的认知和使用 [1] 新消费领域 - 新消费核心驱动力在于对"人"的深度理解与价值共鸣，未来可把握五大核心赛道投资机会 [2] - 潮玩、宠物赛道爆发揭示情感经济与陪伴经济的巨大潜力 [2] - 茶饮行业竞争焦点转向文化表达力与供应链深度整合能力 [2] - 折扣业态兴起不仅是价格革命、更是效率革命与渠道格局的重塑 [2] - AI消费崛起预示智能化、个性化将成为未来消费体验的标配 [2] 能源转型与核聚变 - 第二代高温超导带材已形成产业化规模，行业具备千亿级想象空间 [3] - 过去六十年聚变研究将关键聚变等离子体性能参数提升10000倍，距离实现聚变发电站所需性能仅差不到10倍提升空间 [3] - 现有成熟核电产业链在聚变技术发展中存在潜在技术迁移价值与协同效应 [3] - 核聚变已进入由科学研究到工程实践、商业应用的临界 [3]

核心观点 - 泰拉能源完成6.5亿美元融资 英伟达首次涉足核电领域 凸显AI与能源的紧密关联 [1] - 比尔·盖茨创立泰拉能源 致力于第四代核反应堆研发 行波反应堆技术可提高浓缩铀使用效率30倍 核废料减少80% [3][4] - 核电投资热潮兴起 投资人普遍认为技术成功将带来千倍回报 盈利模式非首要考虑因素 [6][7] - AI发展推动电力需求激增 科技巨头纷纷布局"核电站+数据中心"模式 核电成为关键能源解决方案 [10][11] 公司发展 - 泰拉能源成立于2006年 比尔·盖茨担任董事长 聚焦钠冷快堆Natrium技术 首个项目2023年在美国怀俄明州启动 预计2030年投运 [3][4] - 公司累计融资超20亿美元 最新6.5亿美元融资由英伟达NVentures领投 比尔·盖茨及现代重工跟投 [1][7] - 早期投资人包括Charles River Ventures Khosla Ventures 产业资本如SK集团 信实工业 ArcelorMittal相继入局 [6][7] 技术路线 - 行波反应堆利用贫化铀 天然铀等核废料 可实现40年连续运行 安全性经济性显著提升 [3][4] - Natrium反应堆采用液态钠冷却 配熔盐储能系统 峰值输出达500兆瓦 适合小型核电站 [4] - 与Sabey数据中心合作探索核反应堆直接供电方案 为高需求区域提供无碳电力 [4] 行业趋势 - 美国Oklo获4.6亿美元融资 股价月涨195% 奥特曼投资的Helion Energy估值达54亿美元 [10] - 中国核聚变领域活跃 聚变新能 能量奇点等获中石油昆仑资本 红杉种子等投资 [11][12] - 高盛预测2030年数据中心电力需求增160% ChatGPT日耗电50万度 传统能源难满足需求 [10] 战略意义 - 比尔·盖茨称核电是唯一不分昼夜季节的无碳清洁能源 将改变世界能源格局 [5] - 黄仁勋认为核电是AI发展的关键能源 英伟达战略布局契合长期需求 [7][8] - 投资人共识:主导能源革命将重塑全球经济范式 获得未来国际竞争主动权 [12]

市场行情分析 - A股近期强势突破，上证指数站上3400点，最高触及3462点，权重金融股带动指数上涨 [1] - 国泰君安国际获得香港证监会"虚拟资产交易牌照"，允许客户交易比特币、以太坊及USDT等稳定币，成为市场催化剂 [1] - 26日午后市场出现跳水，短期节奏把握难度较大 [1] 长期投资逻辑 - A股长期投资核心逻辑为低估值，市场分歧在于对"戴维斯双杀"的担忧 [2] - 泡沫和低估源于对未来盈利的线性或过度悲观预期 [2] 基本面表现 - 4月中美贸易战后，Q2经济未如预期承压，出口数据因抢出口表现较好，消费"以旧换新"政策延续，经济数据定性为"稳弱" [4] - 指数经历大幅低开后缓慢修复，反弹至贸易冲突前水平 [5] - 下半年出口压力预计延续，需关注欧盟和东南亚出口替代能否对冲 [5] - 消费和投资在地产疲弱背景下仅起托底作用，非增长点 [6] 科技领域机会 - 科技被视为增长点，中国在科技强国和新能源领域加大政策红利和资源支持 [7] - 科技进步是康波周期核心，人工智能、核聚变等前沿科技已实现0-1突破，人工智能接近大规模应用 [8] 轮动行情特征 - 2023年以来经济基本面下行但斜率收敛，市场表现"老态龙钟"，行业轮动进入2021年以来极致状态 [9] - 指数在轮动中震荡上行，2024年9月底普涨行情被视为牛市第一浪，后续调整浪2，主升浪3是否展开待观察 [10] - 轮动从熊市指标转为牛市指标，指数在阻力位蠢蠢欲动，驱动因素为低估值、基本面平稳及地缘冲突缓解 [10] 近期行情观察 - 金融股带动指数突破，科技股企稳回升，行情持续性取决于金融股表现 [11] - 当前市场乐观但操作难度大，轮动加剧易导致追涨杀跌 [11] - 建议投资者在牛市保持心态平稳，避免追涨杀跌 [11]

行业动态 - 人形机器人领域近期密集发布应用成果：铁路专业机器人应用成果发布[1] 蚂蚁集团首次投资灵巧手[1] 美的自研人形机器人实现工厂应用[1] 星动Q5智能机器人新品发布[1] 2025杭州国际人形机器人展览会筹备中[1] - AI基建进展：阿里云6月底将在韩国启用第二座数据中心[1] - 3D打印行业增长显著：5月全国3D打印设备产量同比增40%[1] 政府政策 - 证监会明确支持前沿科技企业适用科创板第五套上市标准[2] 企业合作与投资 - 德马科技与智元机器人签订战略协议[2] 秦安股份战略投资墨现科技[2] 飞荣达联合果力智能推出枭尧灵巧手[2] 福然德股份与开普勒机器人合资成立德普智擎[2] 重点投资标的 - 本周关注标的包括龙溪股份、金帝股份、奕瑞科技、应流股份、鼎阳科技[3] 行业投资方向 人形机器人 - 核心环节布局：关节模组（恒立液压、汇川技术等）[4] 灵巧手（兆威机电、雷赛智能等）[4] 减速器（绿的谐波、金帝股份等）[4] 丝杠（恒立液压、绿的谐波等）[4] 关节轴承+连杆（龙溪股份）[4] 电机（雷赛智能、步科股份等）[4] 本体代工（蓝思科技、永创智能等）[4] 传感器（汉威科技）[4] 设备（博众精工、秦川机床）[4] - 其他关联标的：德马科技、奥普特、国机精工等[4] AI基建 - 受益环节：燃气轮机/冷水机组（汉钟精机、冰轮环境等）[4] 应流股份、豪迈科技等[4] 自主可控 - 电子测量仪器（普源精电、鼎阳科技等）[4] 光刻机真空镀膜设备（汇成真空）[4] 低空经济 - 核心环节：整机/发动机/电机（应流股份、宗申动力等）[5] 智能焊接机器人 - 钢结构领域开始放量 长期市场空间近千亿（柏楚电子）[5] 3D打印 - 技术优势：复杂结构/轻量化/研发周期短 重点关注铂力特、华曙高科[5] X射线检测设备 - 医疗/工业需求驱动 核心零部件国产化需求（奕瑞科技）[5] 核聚变 - 能源变革方向（应流股份、江苏神通等）[5] 商业航天 - 火箭技术进步推动卫星组网（上海沪工、广电计量等）[5]

核电行业投资热潮 - AI发展推动电力需求激增 高盛报告显示到2030年全球数据中心电力需求将激增160% ChatGPT每天耗电50万度 谷歌AI模型训练相当于3000辆特斯拉耗电量 [13] - 科技巨头采用"核电站+数据中心"模式 微软 OpenAI 谷歌 亚马逊等与核电公司签署购电协议 [14] - 国内核电投资升温 上海未来产业基金战略投资中国聚变能源 中国核电和浙能电力分别投资10亿元和7.5亿元 [14] 泰拉能源发展历程 - 比尔·盖茨2006年创立 聚焦第四代核反应堆技术 研发行波反应堆 使用贫化铀和天然铀 浓缩铀效率提高30倍 核废料减少80% [4][6] - 技术路线转向钠冷快堆 配备熔盐储能系统 输出功率可达500兆瓦 成本低廉适合小型核电站 [6] - 首个钠冷反应堆2023年在怀俄明州开建 计划2030年投运 并与Sabey数据中心合作探索核反应堆直接供电 [7] 泰拉能源融资情况 - 最新完成6.5亿美元融资 英伟达首次涉足核电领域 比尔·盖茨和现代重工跟投 [1][10] - 历史融资超20亿美元 投资方包括比尔·盖茨 Khosla Ventures Charles River Ventures 信实工业 SK集团等 [8][9][10] - 投资人普遍不考虑短期盈利 认为技术成功将带来千倍回报 [1][10] 全球核电创新格局 - 美国涌现多个核电项目 Oklo获4.6亿美元融资 股价月涨195% Helion Energy获4.25亿美元融资 估值超54亿美元 [12] - 中国新一代核电技术全球领先 聚变新能 能量奇点 星环聚能等获中石油昆仑资本 红杉种子等投资 [15] - 高温超导材料突破使核聚变商业化周期缩短 产业化预期从50年大幅压缩 [15] 行业领袖观点 - 比尔·盖茨认为核电是唯一可实现零排放且价格减半的技术 称泰拉能源为最重要能源投资 [4][7] - 黄仁勋指出AI需要清洁稳定电力 核电是关键能源来源 [10] - 山姆·奥特曼将AI与核能视为改变21世纪的两大领域 个人最大单笔投资3.75亿美元投向核聚变公司 [12]

诺德股份 - 公司推出双面镀镍铜箔并适配半固态/固态电池技术 自主研发材料已小批量送样至头部电池企业测试 [1] - 铜箔业务在固态电池领域收入占比不足总营收1% 尚未形成规模经济效益且市场竞争激烈 [1] - 公司及高管因涉嫌信披违规被证监会立案 尚未收到结论性意见 [1] 长城军工 - 公司生产经营正常 无重大资产重组或收购事项筹划 [2] - 市净率水平高于国防军工同行业上市公司 股价短期涨幅较大 [2] 晶科能源 - 182N型TOPCon单晶硅电池转换效率达27.02% 创大面积N型电池效率新纪录 [3] - N型TOPCon组件最高转换效率达25.58% 刷新全球同类组件效率纪录 [3] 华升股份 - 拟发行股份及支付现金收购易信科技100%股权 并配套募资 [4] - 标的公司运营多个高性能智算中心 正建设湖南郴州绿色智算中心 计划拓展河南四川布局 [4] 泰凌微 - 端侧AI芯片新品二季度销售额达千万元级 已进入规模量产阶段 [5] - 新品出货量处于初期上升阶段 当前营收占比较低 [5] 国投中鲁 - 拟发行股份收购电子院控股权 并配套募资 构成重大资产重组 [6] - 股票继续停牌不超过10个交易日 [6] 皖仪科技 - 与合肥能源研究院共建核聚变关键真空测量设备研发联合实验室 [7][8] - 研究方向包括氚兼容检漏仪技术、富氘环境真空检漏技术及抗辐照真空测量设备开发 [8] 海联讯 - 换股吸收合并杭汽轮B申请获深交所受理 申请文件齐备 [9] 嘉澳环保 - 因涉嫌信披违规被证监会立案 子公司曾因在建工程转固问题被警示 [10] 长安汽车 - 控股股东更名为辰致汽车科技集团 不涉及股权及控制权变动 [11] 股东增减持 - 安恒信息股东阿里创投减持1.44%股份 持股比例降至6.74% [11] - 上海洗霸控股股东及一致行动人拟减持不超过3%股份 [12] - 药明康德完成10亿元股份回购 将注销减资 [13] - 浪潮信息拟2-3亿元回购股份 获工行2.7亿元回购贷款支持 [14]

市场表现 - A股三大指数6月23日早盘涨跌不一 沪指报3365 07点涨0 15% 深证成指报9988 66点跌0 16% 创业板指报2003 26点跌0 33% [1] - 航运板块集体大涨 宁波海运 连云港 宁波远洋 南京港等涨停 [1] - 油气股走强 山东墨龙7连板 神开股份涨停 [1] - 银行板块探底回升 工商银行 农业银行 建设银行 浦发银行 邮储银行等创历史新高 [1] - 白酒股表现落后 迎驾贡酒 山西汾酒 古井贡酒跌幅居前 [1] - 猪肉食品股走低 海大集团 双汇发展 巨星农牧等股下挫 [1] 热点板块 - 涨幅居前板块包括能源金属 港口航运 化学原料 兵装重组 跨境支付 光刻机等 [2] - 跌幅居前板块包括白酒 游戏 医药商业 青蒿素 猪肉 手机游戏等 [2] 机构观点 - 银河证券认为2025年下半年A股市场有望震荡向上 新兴产业变革与制度创新驱动市场价值重构 [3] - 国金证券指出核聚变进入密集资本开支期 重点关注海洋高端装备制造 叉车需求略好于预期 [3] - 浙商证券预计近期市场继续震荡 中线视角下权重指数走势良好 建议守住大金融持仓结构 [3] 公司动态 - 阿里巴巴宣布饿了么 飞猪合并入阿里中国电商事业群 范禹继续担任饿了么董事长兼CEO 南天继续担任飞猪CEO [4] - 比亚迪回应固态电池将搭载海豹车型传闻称不实消息 公司计划2027年左右启动全固态电池批量示范装车应用 [5]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 核聚变进入密集资本开支期，辅助电源招标持续推进，建议关注辅助加热系统微波源及电源相关公司 [5][24] - “海洋经济”“深海科技”政策频出，重点关注海洋高端装备制造，包括船舶制造和深海机器人供应两个方向 [5][24] - 需求略好于预期，智能物流 + 机器人有望带动估值提升，叉车板块与智慧物流、智能制造高度协同，建议重点关注 [5][25] - 细分行业景气指标表现不同，通用机械下行趋缓、工程机械稳健向上、船舶海工持续承压、油服设备底部企稳、铁路装备稳健向上、燃气轮机稳健向上 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 上周（2025/06/16 - 2025/06/20）5 个交易日，SW 机械设备指数下跌 2.16%，在申万 31 个一级行业分类中排名第 19，同期沪深 300 指数下跌 0.45% [3][14] - 2025 年至今，SW 机械设备指数上涨 3.75%，在申万 31 个一级行业分类中排名第 8，同期沪深 300 指数下跌 -2.24% [3][18] - 上周机械细分板块涨跌幅前五的板块是激光设备、仪器仪表、磨具磨料、工程机械、其他自动化设备，涨跌幅为 -0.44%、-1.37%、-1.42%、-1.56%、-1.68% [23] - 2025 年初至今，机械细分板块涨幅前五的板块是金属制品、印刷包装机械、其他专用设备、能源及重型设备、楼宇设备，涨幅分别为 19.85%、17.23%、10.23%、8.24%、5.93% [23] 重点数据跟踪 通用机械 - 通用机械景气度下行趋缓，5 月制造业 PMI 为 49.5，环比 +0.5pct，位于荣枯线下，制造业生产 PMI 为 50.7，环比 +0.9pct，制造业新订单 PMI 为 49.8，环比 +0.6pct [26] - 5 月当月销售各类叉车 123472 台，同比增长 11.8% [26] 工程机械 - 工程机械景气度稳健向上，25 年 5 月挖掘机销量 1.82 万台，同比 +2.1%，其中出口销量 9810 台，同比 +5.4%，内销 8392 台，同比 -1.5% [36] - 5 月挖机内销受去年同期高基数影响短期承压，更新周期带动下的挖掘机内需中长期增长趋势不改，25 年 5 月工程机械出口金额保持增长，看好长期国内外共振 [36] 铁路装备 - 铁路装备景气度稳健向上，1 - 5M25 铁路固定资产投资、铁路旅客发送量同比 +5.9%、7.3%，看好铁路装备需求持续复苏 [47] 船舶海工 - 船舶海工景气度持续承压，截至 2025 年 5 月，全球新造船价格指数为 186.69，环比下滑 0.22% [48] - 从长周期看，依然看好船舶周期持续上行，未来造船价有望持续提升，短周期来看，目前月度船价环比仍下滑，景气度仍持续承压，静待船价环比上涨 [48] 油服设备 - 油服设备景气度底部企稳，利空端为 OPEC 增强决心较强和关税政策仍存在不确定性，利好端为 5 月 OPEC 增产不及预期，叠加中东地缘政治影响原油供应预期 [51] - 近一周布伦特原油期货价格在 70 - 79 美元/桶左右波动，短期油价存在支撑，催化开采活动和资本开支回暖，后续仍需关注 OPEC 增产实施情况及中东局势动向 [51] 工业气体 - 交投不一，工业气价格涨跌互现 [54] 燃气轮机 - 燃气轮机景气度稳健向上，全球燃气轮机行业景气度从 2024 年开始拐点向上，GEV 燃机订单在 2020 - 2023 年持续下滑，2024 年受益 AIDC 催化，新签订单同比增长 112%，25Q1 新签订单 7.1GW，同比增长 45% [56][57] 行业重要动态 - 通用机械领域有中国首套“绿电 + 储能 + 能源化工”一体化示范装置稳定运行、中国电建签约南美输变电项目 EPC 合同等多项动态 [61] - 机器人领域有广西首台工业人形机器人 Walker S1 正式下线、特斯拉人形机器人新突破等消息 [60] - 工业母机 & 3D 打印领域有 Progress Group 推出 SPI 技术、Stratolaunch 与 Ursa Major 签订 3290 万美元合同等进展 [64] - 科学仪器领域有铭毅智造完成 C + 轮融资、武汉大学大批仪器采购意向等情况 [65] - 工程机械 & 农机领域有柳工成功研发大型轮胎机械手、沃尔沃建筑设备全球加码履带挖掘机产能等事件 [66] - 铁路装备领域有数十亿美元巴西 EF - 118 铁路项目最终特许经营方案将出炉、土耳其 Pasifik Eurasia 携中企共推中欧班列等动态 [68] - 船舶海工领域有台塑海运重启扩张再下大单、江南造船获全球最大 LNG 加注船订单等消息 [69]