宏观经济政策导向 - 四中全会重提以经济建设为中心，明确到2035年人均国内生产总值达到中等发达国家水平的目标[1] - 政策强调敢于斗争、善于斗争，以掌握国内外主动并突破改革障碍[1] - 新质生产力被置于核心战略地位，明确抢占科技制高点和航天强国目标[1] - 消费领域提出以新需求引领新供给，培育新消费增长点[1] - 四季度经济工作重点是确保十四五目标顺利收官，坚决实现全年5%的经济发展目标[1] 稀贵金属与新材料产业 - 政策建议打造新兴支柱产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，将催生数个万亿元级市场[2] - 在光伏产业链中，铜代银技术成为太阳能电池片发展的焦点，旨在应对银浆成本上升[2] - 以聚和材料和帝科股份为代表的企业着力推行铜代银应用，预计在2026年呈现规模化应用，这将降低浆料成本并对白银中期光伏需求形成显著利空[2] - 高银价在美联储宽松周期结束后将不具备长期持续性[2] 未来产业与铂金需求 - 政策建议前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新经济增长点[3] - 在氢能产业中，铂金是PEM电解槽和燃料电池的重要原料[3] - 氢燃料电车汽车已进入试运行阶段，具备续航长、近零污染和加气快等优势，有望进一步推广[3] - 世界铂金投资协会预计至2030年，氢能应用带来的铂金需求将达到90万盎司，占铂金总需求量的10%，成为新需求增长点[3] - 未来数年铂金供应增长有限，铂价有望表现强势[3]

文章核心观点 - 中共中央提出推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点 [1] - 前瞻布局未来产业是抢占全球科技产业竞争制高点、塑造发展新动能的关键 [2] - 政策举措在投入与机制保障等方面持续发力，旨在加快推动科技成果产业化 [2] 未来产业布局 - 未来产业是技术革命性突破的集中体现，蕴藏着生产力跃升的巨大潜力，具有显著的产业带动效应和产业赋能能力 [2] - “十四五”以来，我国在人工智能、生物制造、量子信息、氢能储能等一批未来产业关键领域取得突破 [2] - 创新监管方式，发展创业投资，建立未来产业投入增长和风险分担机制是政策支持的关键 [2] 新兴支柱产业打造 - 着力打造新兴支柱产业，一体推进创新设施建设、技术研究开发、产品迭代升级 [3] - 实施新技术新产品新场景大规模应用示范行动，瞄准加快新兴产业规模化发展 [3] - 这些产业蓄势发力，将为我国经济高质量发展注入源源不断的新动能 [3]

文章核心观点 - 中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议提出推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点 [1] - 前瞻布局未来产业是抢占全球科技产业竞争制高点、塑造发展新动能的关键 [2] - 政策举措在投入与机制保障等方面持续发力，旨在加快推动科技成果产业化 [2] - 着力打造新兴支柱产业，实施新技术新产品新场景大规模应用示范行动，为经济高质量发展注入新动能 [3] 未来产业布局 - 未来产业是技术革命性突破的集中体现，蕴藏着生产力跃升的巨大潜力，具有显著的产业带动效应和产业赋能能力 [2] - 未来产业关键领域包括人工智能、生物制造、量子信息、氢能储能等，并在这些领域已取得突破 [2] - 需要创新监管方式，发展创业投资，建立未来产业投入增长和风险分担机制 [2] 新兴支柱产业发展 - 部署瞄准加快新兴产业规模化发展，一体推进创新设施建设、技术研究开发、产品迭代升级 [3] - 实施新技术新产品新场景大规模应用示范行动 [3] - 这些产业蓄势发力，将为经济高质量发展注入源源不断的新动能 [3]

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com (责任编辑：宋政 HN002) 格隆汇10月28日｜《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》发布。其中指 出，培育壮大新兴产业和未来产业。着力打造新兴支柱产业。实施产业创新工程，一体推进创新设施建 设、技术研究开发、产品迭代升级，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群 发展。完善产业生态，实施新技术新产品新场景大规模应用示范行动，加快新兴产业规模化发展。前瞻 布局未来产业，探索多元技术路线、典型应用场景、可行商业模式、市场监管规则，推动量子科技、生 物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。创新监管方 式，发展创业投资，建立未来产业投入增长和风险分担机制。促进中小企业专精特新发展，培育独角兽 企业。 ...

中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。其中指出，培育壮大新兴产业和未来产业。着力打造新兴支柱产业。 实施产业创新工程，一体推进创新设施建设、技术研究开发、产品迭代升级，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业 集群发展。 完善产业生态，实施新技术新产品新场景大规模应用示范行动，加快新兴产业规模化发展。前瞻布局未来产业，探索多元技术路线、典型应 用场景、可行商业模式、市场监管规则， 推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的 经济增长点。 创新监管方式，发展创业投资，建立未来产业投入增长和风险分担机制。促进中小企业专精特新发展，培育独角兽企业。 ...

市场整体表现 - A股市场冲高回落，上证指数失守4000点，沪深300指数失守4700点，科创50指数受阻于1500点，市场成交额小幅萎缩至2.17万亿元 [1] - 国防军工、林业、玻璃玻纤、海峡西岸等板块涨幅居前，贵金属、风电设备、工程咨询服务、工程机械等板块跌幅居前 [1] 板块资金流向 - 国防军工板块获得逾84亿元主力资金净流入，电子板块获得逾61亿元净流入，计算机板块获得逾59亿元净流入 [1] - 电力设备、基础化工板块均获得超40亿元主力资金净流入 [1] - 家用电器、轻工制造、综合、机械设备板块均连续7日获得主力资金净流入 [1] - 有色金属、建筑装饰、公用事业板块遭主力资金净流出逾10亿元 [1] 国防军工板块 - 国防军工股午后全线走强，地面兵装方向领涨，板块指数一度大涨逾6% [2] - 长城军工强势涨停，北方长龙、捷强装备等涨幅居前，军贸概念、军民融合、军工信息化、航空装备等板块跟随走强 [2] - 江龙船艇午后开盘约10分钟直线20%涨停，青岛双星、航天发展、榕基软件、安泰科技等纷纷涨停 [2] - 江龙船艇股价收于15.07元，单日涨幅达19.98% [3] 人工智能板块 - 人工智能概念股表现活跃，板块指数日K线连续第7日收阳 [3] - 路桥信息午后30%涨停，锦富技术、楚天科技、海峡创新等多股20%涨停，天下秀、燕麦科技、税友股份、粤传媒等近20股涨停或涨超10% [3] - 今年上半年合肥市人工智能产业营收近500亿元人民币，同比增长24%，行业从业人数超4万人 [5] - 人工智能行业处于政策、技术、需求三维共振阶段，行业景气度仍有上行空间 [5] 贵金属板块 - 贵金属概念股午后加速下跌，板块指数重挫逾3% [5] - 盛达资源、赤峰黄金、中金黄金、招金黄金等跌幅居前 [5] - 上海商品交易所黄金期货主力合约低开低走，跌幅扩大至逾4%，险守900元关口，5个交易日跌近100元 [6] - 白银期货主力合约大跌3.32%，一度逼近11000元关口 [6] 后市展望 - 市场或将延续震荡上涨趋势，科技仍为持续主线 [1] - 建议关注全球共振的人工智能题材，以及"十五五"量子科技、生物制造、氢能、核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等重点产业规划 [1]

市场行情与资金流向 - 10月28日沪指低开高走盘中一度站上4000点随后震荡蓄势 [1] - 跟踪中证A500指数的A500ETF基金盘中冲高回落下跌0.34%成交额超43亿元断层领先同类产品 [1] - A500ETF基金在10月27日获得超5.5亿元资金净流入显示资金正积极布局核心资产 [1] 市场趋势与投资主线 - 德邦证券分析市场或将延续震荡上涨趋势科技板块有望持续成为市场主线 [1] - 10月27日市场放量上涨主要得益于中美贸易摩擦不确定性打消科技板块受全球产业趋势及风险偏好提振 [1] - 趋势投资建议关注全球共振的人工智能题材投资建议关注十五五规划中的量子科技生物制造氢能核聚变能脑机接口具身智能第六代移动通信等重点产业 [1] 产品结构与投资策略 - A500ETF基金跟踪中证A500指数采取行业均衡配置与龙头优选双策略覆盖中证全部35个细分行业 [2] - 指数融合价值与成长属性相比沪深300指数超配AI产业链医药生物电力设备新能源国防军工等新质生产力行业 [2] - 该指数产品具备天然的哑铃投资属性助力投资者一键布局A股核心资产 [2]

市场指数表现 - 上证指数于10月28日站上4000点，创2015年8月以来新高[1] - 10月27日上证指数最高触及3999.07点，距离4000点仅一步之遥[2] - 两岸融合概念在10月28日大涨6%，前一日亦涨逾4%[1][2] 行业板块涨跌 - 10月28日涨幅领先行业包括林木、公路、机场，软件、海运、航天军工、互联网等板块跟涨[1] - 同日领跌板块包括日用化工、摩托车、贵金属、燃气、制药、教育等[1] - 10月27日存储器、稀土、光模块、核电等概念强势领涨，半导体设备、光芯片等概念跟涨[2] - 10月27日谷子经济、油气开采、网络游戏等概念逆势下滑[2] 政策与市场消息 - 中美新一轮磋商传递积极信息，金融街论坛年会释放多个重磅信号[1] - “十五五”规划明确科技自立自强战略，强力提振市场信心[1] - 中国人民银行行长潘功胜宣布实施适度宽松货币政策，并恢复公开市场国债买卖操作[2] - 国家金融监督管理总局局长李云泽提出构建融资期限与产业发展匹配的金融服务新模式，强化对硬科技、新兴产业的长期资金支持[2] - 中国证券监督管理委员会主席吴清表示将纵深推进板块改革，启动深化创业板改革，择机推出再融资储架发行制度[2] - 《合格境外投资者制度优化工作方案》和《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》两大文件正式发布[3] 机构观点与市场展望 - 多家机构指出短期科技或仍为市场主线，同时顺周期消费存在补涨机会[1][6] - 中信建投证券研报指出“十五五”规划短期提升市场风险偏好，中长期为A股提供清晰增长路径[4] - 中航证券指出五年规划公报发布后一周万得全A平均上涨3.08%，胜率75%，小盘风格和科技（TMT）板块胜率达100%[4] - 招商证券指出五年规划会议后一至两周为中游制造业、消费和TMT等行业上涨集中爆发期，会议后一个月市场上涨行情逐渐收敛[4] - 太平洋证券认为科技类吸筹率仍高于35%，波动较低的“旧”势力板块四季度更易获超额收益[6] - 德邦证券建议短期关注人工智能及“十五五”重点产业如量子科技、生物制造、氢能等[6] - 华泰证券指出中期市场主线或向顺周期消费偏移，因政策端对消费需求侧表述偏强，且明年PPI同比转正、库存与产能周期共振回升的预期[6]

市场表现与关键事件 - 10月28日上证指数突破4000点，创2015年8月19日以来新高 [1][2][3] - 市场积极因素增多，包括中美新一轮磋商传递积极信息及2025金融街论坛年会释放重磅政策信号 [1][2] - 此前“十五五”规划明确科技自立自强战略，政策预期强力提振市场信心 [1][2] 金融政策动向 - 中国人民银行行长潘功胜提出实施适度宽松的货币政策，并宣布恢复公开市场国债买卖操作以强化政策协同 [3] - 国家金融监督管理总局局长李云泽聚焦金融供给侧改革，提出构建融资期限与产业发展匹配的新模式，强化对硬科技、新兴产业的长期资金支持 [3] - 中国证券监督管理委员会主席吴清明确将纵深推进板块改革，启动深化创业板改革，择机推出再融资储架发行制度 [3] - 《合格境外投资者制度优化工作方案》和《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》两大重磅文件正式发布 [4] 机构观点与市场展望 - 多家机构指出短期科技或仍为市场主线，同时顺周期消费存在补涨机会 [2][7] - 五年规划成形对A股形成助力，公报发布后一周万得全A平均上涨3.08%，小盘风格和科技（TMT）板块胜率达100% [5] - 会议后一至两周，中游制造业如基础化工、电力设备、汽车、机械设备及消费中的食品饮料、社会服务等板块上涨概率和平均收益较高 [6] - 太平洋证券认为科技类吸筹率仍高于35%，但波动较低的“旧”势力板块在四季度更易获得超额收益 [7] - 德邦证券建议短期关注人工智能及“十五五”规划的重点产业如量子科技、生物制造、氢能等 [7] - 华泰证券指出中期市场主线或向顺周期消费偏移，因政策对消费需求侧表述偏强，且明年PPI同比转正、库存与产能周期共振回升的预期 [7]

现代化产业体系的战略定位 - 建设现代化产业体系被列为“十五五”规划分论第一部分和战略任务之首，突出先进制造业的引领作用 [1][2] - 目标是构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，保持制造业合理比重以提升经济发展韧性 [1][2] 传统产业的优化提升 - 传统产业是当前产业体系的“基本盘”，其增加值在制造业中占比约80% [2] - 规划提出推动重点产业提质升级，巩固提升化工、机械、造船等行业在全球分工中的地位和竞争力 [2] - 传统产业面向智能化、绿色化、融合化转型升级，有望扩展智能制造装备、节能环保装备等市场空间 [3] - 食品、纺织、家电等传统产业的创新将加快健康食品、时尚服饰、智能家电等细分赛道发展 [3] - 预计未来5年传统产业转型升级将新增约10万亿元市场空间 [3] 新兴产业的培育壮大 - 规划提出打造新兴支柱产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展 [1][4] - 这些战略性新兴产业集群的发展预计将催生数个万亿级或更大规模的市场 [1][4] - 2024年我国“三新”经济增加值占GDP比重已超过18% [3] 未来产业的前瞻布局 - 规划提出前瞻布局未来产业，包括量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等 [4] - 这些未来产业蓄势发力，未来10年新增规模预计相当于再造一个中国高技术产业 [4] - 其中，具身智能已在工业、医疗、物流等领域落地应用；生物制造在多地形成集聚效应，进入快速发展期 [4] 企业层面的发展路径与机遇 - 商业航天企业有望在手机直连卫星、太空云计算等关键技术突破中发挥更大作用 [4] - 人形机器人产业需在核心零部件持续攻坚，并将产品规模化应用于全球制造业场景 [5] - 相关部署将推动科技创新与产业创新深度融合，培育产业发展竞争制高点 [5]